Содержание 
 
 

       Введение

      Вхождение России в мировое экономическое  пространство ставит перед государством задачу по принятию дополнительных мер  либерализации валютного регулирования, снятия имеющихся валютных ограничений. В этой связи требует изучения вопрос о сроках снятия таких ограничений, о выявлении степени готовности нашей страны к такому шагу, чтобы не нанести вред отечественной экономике. Важно решить вопрос о том, насколько вообще государство способно стать просто наблюдателем в деле влияния его на сферу валютных отношений и отказа от мер валютного контроля. Все это надо делать в соотношении со степенью зрелости рыночных отношений, наличия соответствующей правовой культуры среди предпринимателей и остальных граждан.

      От  состояния урегулирования валютной деятельности во многом зависит решение  проблемы по минимизации бегства  капитала из России. Несмотря на наметившееся изменение прироста поступления  капитала из-за рубежа по сравнению с его оттоком, уровень оттока капитала остается очень высоким. Не отработана единая система валютного регулирования и валютного контроля.

      В науке проблематика валютного регулирования  постоянно находится во внимании исследователей. В учебниках по финансовому праву, монографиях и научных статьях анализируются вопросы целей правового регулирования, порядка осуществления валютных операций.

      Вопросам  соотношения валютных ограничений  и валютного контроля посвящены работы Э.В.Царгуша, И.В.Хаменушко, О.Ю.Зайцева, Б.Ю.Дорофеева, Т.В.Закупень, Н.Н.Земцова, В.А.Пушина, О.И.Лаврушкина, И.Н.Платонова и др.

      В числе ученых, также внесших вклад  в изучение финансово-правовых механизмов валютной деятельности, следует назвать  Е.М.Ашмарину, О.Ю.Бакаеву, О.Н.Горбунову, Е.Ю.Грачеву, М.В.Карасеву, А.Н. Козырина, Ю.А.Крохину, Г.Ф.Ручкину, Н.И.Химичеву, Е.В.Шестакову, С.О. Шохина, Р.Л. Янушко и др.

      В то же время остаются неясности о  специфике правового регулирования  отношений, складывающихся в процессе осуществления валютных операций.

      Поскольку продолжаются случаи бегства капитала из России, необходимо выявить причины  организационно-правового характера, позволяющие допускать такие  явления, и сформулировать предложения  по их преодолению.

      Все сказанное предопределило актуальность тематики курсовой работы, поднимаемые в ней проблемы и выбор путей их решения.

    Цель  курсовой работы заключается в изучении вопросов валютного ограничения  и контроля. Для реализации цели необходимо решить ряд задач:

1. Рассмотреть валютные рынки разных стран, и исследовать основные аспекты их регулирования;
2. Изучить экономико-правовые аспекты валютного регулирования и контроля в России.

      Объектом  исследования стали общественные отношения, складывающиеся в процессе валютного  регулирования деятельности субъектов по осуществлению валютных операций. 

      Предметом исследования стали нормы финансового  права, регулирующие валютные правоотношения, которые возникают, изменяются и  прекращаются  между уполномоченными  органами государства, агентами валютного  контроля и участниками валютной деятельности.

       1. Валютные рынки разных стран и их регулирование

     1.1. Механизм функционирования и государственное воздействие на валютные рынки разных стран

     Валютный  рынок -  это особый институциональный  механизм, опосредующий систему устойчивых отношений, связанных с осуществлением операций купли-продажи иностранной валюты. На нем совершают операции различные хозяйственные субъекты - банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные и местные органы власти, международные и региональные организации, частные лица¹.

     Выход на валютный рынок может преследовать многообразные цели: осуществление  международных расчетов, изменение  структуры валютных резервов, извлечение спекулятивной прибыли из разницы  курсов отдельных валют, защита от валютных и кредитных рисков. Большая часть валютных сделок (до 95%) приходится на межбанковский (оптовый) рынок, представляющий собой сеть телефонной и телексной связи между банками, которые уполномочены вести валютные операции. На валютный рынок выходят также крупные торгово-промышленные компании, имеющие специальные подразделения, которые занимаются торговлей валютой.

     На  валютном рынке складывается следующая  система взаимоотношений: между  коммерческими банками и их клиентами в данной стране; между коммерческими банками одной и той же страны; между коммерческими банками различных стран; между коммерческими и центральными эмиссионными банками: между центральными эмиссионными банками. В первой из этих сфер валютного рынка ведется розничная торговля иностранной валютой. Две следующие сферы образуют оптовый, или межбанковский, валютный рынок. Валютные операции между коммерческими и центральными банками осуществляются только в рамках оптового сектора валютного рынка².

     Крупные коммерческие банки, специализирующиеся на торговле иностранной валютой, и отдельные международные торгово-промышленные фирмы имеют в своей организационной структуре валютные отделы, оснащенные ЭВМ, телефонной, телексной и электронной видеосвязью, соединяющей их с другими банками и финансовыми центрами мира. В валютных отделах международных банков работают дилеры (специалисты по купле-продаже валют), экономисты-аналитики (прогнозируют движение валютных курсов, разрабатывают модели оценки валютного риска и стоимости различных способов защиты от него), менеджеры (разрабатывают валютную политику корпораций и осуществляют ее). Дилеры различных банков общаются между собой через брокеров. Когда дилер какого-либо банка хочет купить ту или иную валюту, он звонит брокеру, дает ему поручение, говорит цену, которую он готов платить. Брокер затем входит в контакт с возможным продавцом валюты (дилером другого банка), узнает и его цену. В случае если цена обоих контрагентов совпадает, брокер сообщает продавцу, что сумма продана, и открывает ему имя покупателя. Потом он звонит покупателю, извещая его, что нужная сумма валюты куплена. На валютном рынке совершаются операции с немедленной поставкой валюты ("спот"), форвардные (срочные) сделки; операции, связанные с хеджированием (например, своп"); валютный арбитраж - одновременная покупка и продажа одной валюты против другой с целью извлечения спекулятивной прибыли в связи с существующей в момент заключения сделки разницы в курсах валют на разных валютных рынках, а также другие валютные операции. Наряду с мировым валютным рынком в современных условиях сложился и действует еврорынок, на котором осуществляются операции с евровалютой.

     Валютные  рынки — официальные центры, где  совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Операции по обмену валют существовали с незапамятных времен в форме меняльного дела в древнем мире и средние века. Однако валютные рынки в современном понимании сложились в XIX в. Этому способствовали следующие предпосылки³:

• развитие регулярных международных экономических связей;
• создание мировой валютной системы, возлагающей на страны-участницы определенные обязательства в отношении их национальных валютных систем;
• широкое распространение кредитных средств международных расчетов;
• усиление концентрации и централизации банковского капитала, развитие корреспондентских отношений между банками разных стран, распространение практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте;
• совершенствование средств связи — телеграфа, телефона, телекса, позволивших упростить контакты между валютными рынками и снизить степень кредитного и валютного рисков;
• развитие информационных технологий, скоростная передача сообщений о курсах валют, банках, состоянии их корреспондентских счетов, тенденциях в экономике и политике.

     По  мере развития национальных рынков и  их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок для ведущих валют в мировых финансовых центрах. Современные валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями:

     1. Усилилась интернационализация  валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним.

     2. Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света.

     3. Техника валютных операций унифицирована,  расчеты осуществляются по корреспондентским  счетам банков.

     4. Широкое развитие валютных операций  с цялью страхования валютных  и кредитных рисков. При этом ранее практиковавшиеся валютные операции, отражавшиеся в банковских балансах, заменяются срочными и другими валютными сделками, которые учитываются на внебалансовых статьях.

     5. Спекулятивные и арбитражные  операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками; число их участников резко возросло и включает не только банки и ТНК, но и другие юридические и даже физические лица.

     6. Нестабильность курсов валют,  курс которых подобно своеобразному биржевому товару имеет зачастую свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов⁴.

     С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:

• своевременное осуществление международных расчетов;
• страхование валютных и кредитных рисков; взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;
• диверсификацию валютных резервов банков, предприятий, государства;
• регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);
• получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;
• проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики, а в последнее время — как составная часть согласованной макроэкономической политики в рамках группы стран («семерка», ОЭСР, ЕС).

     Государственное воздействие на валютные отношения, т.е. защита национальной валюты от вытеснения ее из обращения валютами иностранных государств, как уже отмечалось выше направлено на сохранение оптимального курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.

     Будучи  по своей природе национальным институтом, валютные ограничения в рамках МВФ получили гарантию экстерриториальности (ст. VIII разд. 2(b) Статей соглашения МВФ 1944 г.), распространяющуюся и на ограничения, установленные российским законодательством.

     Следует особо выделить, что валютные ограничения в настоящее время продолжают широко применяться во всем мире.

     Из  числа наиболее распространенных валютных ограничений выделяются следующие:

• специальные положения о валютных операциях банков (160 стран);
• контроль за прямыми инвестициями нерезидентов (149 стран);
• контроль за приобретением недвижимости резидентами за рубежом и/или нерезидентами на территории страны (137 стран);
• контроль за операциями резидентов со средне- и долгосрочными ценными бумагами в иностранной валюте и/или за операциями нерезидентов с внутренними ценными бумагами (128 стран);
• контроль за финансовыми кредитами в иностранной валюте (112 стран);
• контроль за операциями резидентов с краткосрочными ценными бумагами и платежными документами в иностранной валюте и/или за операциями нерезидентов с внутренними ценными бумагами (107 стран);
• контроль за коммерческими кредитами в отношении нерезидентов (104 страны);
• обязательная репатриация экспортной валютной выручки (101 страна);
• обязательная продажа экспортной валютной выручки (79 стран).

     В некоторых странах в отношении  использования денежных знаков в  качестве законных платежных средств  существует ряд ограничений по суммам платежа, территориальному действию и  видам платежа.

     Ограничения относительно сумм платежа могут  быть проиллюстрированы историческим примером денежного обращения в Англии. Coinage Act 1870 г. определил, что золотые монеты являются legal tender (законным платежным средством)  на любую сумму, серебряные же монеты не должны быть предлагаемы в один платеж на сумму, большую чем 2 фунта, а бронзовые монеты - на сумму, большую нежели один шиллинг (Feavearyear, loc. cit.). Подобная тенденция сохранилась в Великобритании до настоящего времени. Согласно принятому в 1970 году Закону о монетах (Coinage Act) законными платежными средствами являются монеты достоинством: 1 пенс и 2 пенса в сумме до 20 пенсов; 5 пенсов, 10 пенсов и 20 пенсов в сумме до 5 фунтов; 50 пенсов в сумме до 10 фунтов; 1 фунт в любом количестве.

     Сумму в 25 пенсов можно уплатить различными способами: например, 25 монетами по 1 пенсу; 12 монетами по 2 пенса и одной монетой в 1 пенс; 5 монетами по 5 пенсов. Из трех приведенных вариантов платежа только последний будет считаться законным и соответствующим Закону о монетах⁵.

     Территориальные ограничения предусмотрены, в частности, американским законодательством - купюры свыше 500 долларов могут выполнять функцию законного платежного средства только на территории США.

     Этим  же законодательством в недавнем прошлом устанавливались ограничения  относительно вида платежа. Например, казначейские билеты США не могли применяться при уплате импортных пошлин и процентов по государственному долгу, несмотря на то что ограничений по использованию их в других обязательствах не существовало.

      1.2. Анализ современных тенденций на валютных рынках разных стран

      Анализ  международного опыта валютного  регулирования в развитии интеграционных процессов в мировой экономике  позволил определить следующие основополагающие тенденции:

      В 2000-2008 гг. произошло общее ухудшение  условий функционирования международного валютного рынка. Оно выражается в повышении риска дальнейшего снижения курса доллара по отношении к другим ключевым валютам; обострении соперничества США, стран зоны евро и Японии на международном финансовом рынке; ухудшении финансовой ситуации в странах зоны евро и США при одновременном быстром росте национальных финансовых рынков Китая, Индии, стран Юго-Восточной Азии. Это привело к глобальным дисбалансам и усилению рисков на международном финансовом рынке.

      В последнее десятилетие происходит наращивание глобальных дисбалансов на международном валютном рынке, связанных с изменением позиций государств – участников этого рынка⁶. Сальдо текущих операций США – признанного лидера международного финансового рынка – постоянно ухудшается, а зеркальным отражением этого процесса является улучшение сальдо текущих операций в странах Азии (страны АСЕАН, Китае и Индии), в нефтедобывающих развивающихся странах и в меньшей степени в малых развитых странах (Швейцария, Норвегия, Швеция). Сальдо счета текущих операций зоны евро остается близким к нулю, но при этом наблюдается расхождение между динамикой этого показателя в странах, имеющих профицит (Германия, страны Бенилюкс и Финляндия) и в странах, которые имеют дефицит (Испания, Франция, Португалия, Греция). В процентах к мировому ВВП сальдо счета текущих операций с 1994 по 2007 г. в США снизилось на 1,5 – 2,1 %, а в странах Азии с формирующимися рынками и в малых европейских странах выросло в среднем на 0,5 – 0,75%. Что касается стран зоны евро, то, пережив падение в 2000 г. на 0,5 %, оно выросло к 2007 г. на 0,37 %. Сформировавшиеся стойкие дисбалансы в развитии национальных финансовых рынков стран – участниц международного финансового рынка проявляются во всех секторах международного финансового рынка: валютном, кредитном, фондовом, инвестиционном и страховом. Упорядоченная корректировка дисбалансов международного финансового рынка возможна лишь в результате слаженной и согласованной финансовой политики стран – участниц международного финансового рынка, направленной на совместное регулирование международного финансового рынка.

      В США приоритетной задачей становится увеличение национальных сбережений, что возможно лишь при условии использования такого регулирующего инструмента как бюджетная консолидация. Для стабилизации международного валютного рынка федеральный бюджет США должен быть сбалансирован к 2013 г. Для такой корректировки американского бюджета необходимо сократить национальное потребление на 0,75% ВВП, повысить налогообложение и снизить в результате бюджетной консолидации отношение долга к ВВП. Ужесточение налогово-бюджетной политики и некоторое ослабление доллара приведут к заметному улучшению сальдо текущих операций – примерно на 2% в течение 10 лет и сокращению чистых иностранных обязательств США более чем на 10% за тот же период. Сокращение государственного долга США в свою очередь приведет к уменьшению мировых процентных ставок, что стимулирует частные инвестиции и банковское кредитование.

      В странах Азии с формирующимися рынками  приоритетными направлениями уменьшения дисбалансов на международном финансовом рынке должно стать создание условий для большей гибкости обменных курсов в сторону их повышения. Если не брать в расчет Китай, где иностранные инвестиции уже и так достаточно высоки, в других странах Азии основными направлениями развития являются увеличение зарубежных инвестиций, расширение доступа домашних хозяйств к кредитам и повышение нормы сбережений. Меры национальной финансовой политики должны быть направлены на улучшение инвестиционного климата, завершение финансовых реформ, снижение барьеров для выхода на международный финансовый рынок.

      В странах зоны евро на выравнивание дисбалансов международного финансового рынка может повлиять более высокий в ближайшее десятилетие экономический рост.

      Вместе  с тем анализ моделей корректировки  глобальных дисбалансов показал, что все возможные сценарии корректировки развития международного валютного рынка в среднесрочной перспективе не в состоянии полностью отрегулировать рынок и преодолеть комплекс негативных последствий, возникающих в связи с разбалансированностью рынка в целом. Эффективному функционированию современного международного рынка мешают следующие факторы: продолжающийся кризис в фондовом секторе финансового рынка, нарастание масштабов спекулятивных операций по мере наращивания объемов сделок хеджфондов и пенсионных фондов, возрастание финансовых рисков в связи с ростом объемов сделок с деривативами (особенно кредитными), рост мировых цен на нефть и другие.

      Видимо, системы организации и регулирования  международного финансового рынка, основанные на гегемонии доллара США, близки к исчерпыванию своих потенциальных возможностей. Наступает время перехода от однополярной к многополярной системе управления международным финансовым рынком.

      Страны  Южной Америки в основном являются закрытыми по отношению к операциям  нерезидентов в национальной валюте: в тех из них, где такие операции разрешены, установлены существенные ограничения. В странах с явной привязкой национальной валюты (Аргентина) к иностранной (доллару), т.е. действующим режимом внешнего управления («curre№cy board») такие ограничения нецелесообразны, так Аргентина пережила тяжелейший финансовый кризис, связанный с спадом экономики США и ослаблением американской валюты.

      В странах Центральной и Восточной  Европы существенные ограничения установлены  лишь в странах с нестабильной макроэкономической ситуацией в  целях ее стабилизации. В прочих странах этого региона действующие  ограничения являются частью комплексных мер по увеличению прозрачности финансовых операций и борьбы с отмыванием доходов, полученных преступным путем, в рамках общеевропейских инициатив в данной области.

      В связи с опытом стран юго-восточной Азии, следует особенно отметить комплексный подход к оздоровительным мерам. Регулирование операций нерезидентов в национальной валюте в этих странах не является лишь элементом обособленной валютной политики, а тесно связано с регулированием фондового рынка, денежно-кредитной политикой и общеэкономической политикой государства в целом. Эта политика направлена на ре-интеграцию в мировую финансовую систему на условиях снижения уязвимости экономик этих стран к колебаниям на мировых финансовых рынках⁷.

      Таким образом, целесообразно использование в Российской Федерации положительного опыта в области интеграции различных направлений экономической политики в целях поддержания и дальнейшего усиления достигнутой макроэкономической стабильности; снижения уязвимости экономики России к колебаниям на мировых финансовых рынках, особенно в связи с либерализацией валютного законодательства, непредсказуемостью конъюнктуры на мировых рынках сырья и обязательствам РФ по выплатам внешнего долга.

       2. Особенности и направления валютного регулирования и контроля в РФ

      2.1. Эволюция системы  валютного регулирования и валютного  контроля России

    В эволюции системы валютного регулирования  и валютного контроля России можно  выделить семь этапов.

     Первый  этап (1917 – 1986 гг.) характеризовался существованием жесткой государственной валютной монополии. Сформировавшаяся в рассматриваемый период система характеризовалась:

     - практически полной изолированностью  внутреннего товарного и денежного  рынка от мировых рынков товаров,  услуг и капиталов.

     - централизацией управления валютными ресурсами государства;

     - минимальным числом непосредственных участников внешнеэкономической деятельности;

     - запретом на владение и обращение  валютных ценностей внутри страны.

     Второй  этап начался в 1986 – 1987 гг. с децентрализации и либерализации внешнеэкономической деятельности (далее ВЭД), когда значительное число хозяйствующих субъектов, получили право прямого выхода на внешний рынок. Это привело к пониманию необходимости специального регулирования валютных отношений, создания унифицированных правил проведения валютных операций.

     В результате в марте 1991 г. был принят Закон СССР № 1982-1 «О валютном регулировании», ознаменовавший начало третьего этапа. В нем впервые была предпринята попытка комплексно урегулировать все важнейшие стороны валютных отношений субъектов ВЭД, благодаря чему, были установлены основные принципы и порядок проведения валютных операций в СССР, разграничены полномочия государственных органов и определены функции банковской системы в области валютного регулирования и контроля.

     Начало, четвертому этапу развития российской системы валютного регулирования и контроля положило вступление России в МВФ и Международный банк реконструкции и развития в июне 1992 г. Этот этап охарактеризовался переходом от стадии установления общих принципов осуществления валютных операций к специальному регулированию их конкретных видов, включением в систему валютного контроля всех значимых видов валютных отношений. Особого внимания заслуживает созданная система индивидуальных разрешений (лицензий) на осуществление капитальных валютных операций.

     Пятый этап характеризовался установлением с 3-его квартала 1995 г. валютного коридора. Валютный коридор внес важный элемент стабильности в функционирование валютных рынков, что практически устранило спекуляцию на валютном курсе рубля, уменьшило инфляцию.

     Начиная с 1998 г. можно говорить о вхождении  России в шестой этап развития системы валютного регулирования и валютного контроля, который прошел под эгидой ужесточения административных мер валютного контроля за репатриацией валютной выручки от экспорта и обоснованностью импортных платежей.

     В результате проведенного анализа можно  отметить доминирующую общую рестриктивную  направленность валютного регулирования  и валютного контроля в России на протяжении 1917 - 2004 гг.

     Сседьмой  этап - 2004 г. и по настоящее время  – разработка планов и действий по вступлению России во Всемирную  торговую организацию⁸. 

     2.2. Нормативно-правовая  база и органы управления валютными отношениями проведения валютной политики и валютного регулирования

     В России сформирован правовой и институциональный  механизм регламентации деятельности национальных органов управления валютными отношениями проведения валютной политики и валютного регулирования.

     Согласно  валютному законодательству органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк РФ (Банк России) и Правительство РФ.

  Рис.2.1. Схема проведения валютных операций, связанных с экспортом и импортом товаров в условиях вступления РФ в ВТО⁹

 Примечание к рисунку 2.1:

     Покупатель производит 100% предоплату стоимости товара  

        Общие положения

   1 – предприятия заключают договор  с банком на обслуживание внешнеторговых  операций;

   2; 3 – заключение договоров на  поставку товаров между компаниями;

   4; 5 – Режим наибольшего благоприятствования;

   Экспорт

   6 – Иностранная компания дает  распоряжение банку на перевод  определенной сумму равной цене  товара;

   7 – банк иностранной компании  перечисляет деньги на счет  экспортера;

   8 – таможня РФ дает разрешение  на экспорт товара;