Оценка инвестиционной привлекательности предприятия. 15

СОДЕРЖАНИЕ

1 Анализ финансовой устойчивости организации ЗАО «Новоазовское»	3
2 Анализ эффективности деятельности ЗАО «Новоазовское»	8
3 Показатели анализа кредитоспособности предприятия ЗАО «Новоазовское»	12
4 Анализ организационно-экономических показателей организации ЗАО «Новоазовское»	12
5 Оценка риска не возврата средств инвесторов на момент инвестирования в организации ЗАО «Новоазовское»	14
6 Расчет интегральной оценки инвестиционной привлекательности предприятия ЗАО «Новоазовское»	15
Список использованной литературы	20

1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Таблица 1.1 – Структура имущества организации и источников его формирования организации ЗАО «Новоазовское» за период 2008-2009гг.

Показатель	Значение показателя				Изменение
	на начало периода		на конец периода		(гр.4-гр.2), тыс. руб.	(гр.4 : гр.2), %
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	(гр.4-гр.2), тыс. руб.	(гр.4 : гр.2), %
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1. Иммобилизованные средства	101734	45,65	108987	46,61	7253	107,13
2. Оборотные активы, всего	121124	54,35	124858	53,39	3734	103,08
в т.ч. - запасы (кроме товаров отгруженных)	102661	46,07	111983	47,89	9322	109,08
в том числе: -сырье и материалы	51270	23,01	54475	23,30	3205	106,25
- готовая продукция (товары)	12557	5,63	10476	4,48	-2081	83,43
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	5292	2,37	6614	2,83	1322	124,98
НДС по приобретенным ценностям	0	х	0	х	х	х
ликвидные активы, всего	18463	8,28	12875	5,51	-5588	69,73
из них: - денежные средства и краткосрочные вложения;	9172	4,12	4852	2,07	-4320	52,90
- дебиторская задолженность (срок платеж по которой не более года)	9291	4,17	8023	3,43	-1268	86,35
Пассив
1. Собственный капитал	222412	99,80	233359	99,79	10947	104,92
2. Заемный капитал, всего	0	х	0	х	0	х
в том числе: - долгосрочные кредиты и займы	0	х	0	х	0	х
- краткосрочные кредиты и займы	0	х	0	х	0	х
3. Привлеченный капитал	446	0,20	486	0,21	40	108,97
Валюта баланса	222858	100,00	233845	100,00	10987	104,93

В продолжение текущего года имущество ЗАО «Новоазовское» увеличилась в денежной оценке на 10987 тыс. руб., темп роста 104,93% за год.

Долгосрочные активы за текущий год увеличились на 7253 тыс. руб., динамика роста 107,13%, также возросла стоимость оборотных активов на 3743 тыс. руб., темп роста 103,08% и более интенсивный рост происходит по статье затраты в незавершенном производстве – 124,98% к началу года.

Однако снизился размер ликвидных активов на общую сумму 5588 тыс. руб. что составляет 69,73% к стоимости на начало года, их них динамика снижения денежных средств -47% (4320 тыс. руб.), дебиторской задолженности -14% (1268 тыс. руб.)

Средства организации образуются в основном за счет собственного капитала, что составляет 99,79% в структуре имущества, менее 1% приходится на привлеченный капитал. В динамике величина собственного капитала возрастает на 10947 тыс. руб., что в относительном исчислении на 104,92%, и изменение обусловлено увеличением чистой прибыли (12274 тыс. руб.)

В числе источников средств возрастает сумма собственного капитала с темпом роста 102,79%, также заемный капитал с динамикой 106,20% преимущественно за счет привлечения краткосрочных кредитов дополнительно на сумму 4500 тыс. руб. (173,77%).

Средства организации ЗАО «Новоазовское» распределены между внеоборотными активам – 46-47% и на оборотные активы приходится 54-53% средств, изменение относительно названных групп активов незначительное.

Структура оборотных активов следующая – запасов на начало года 85%, на конец года 90%, дебиторская задолженность 8-6%, денежные средства 8-4%, т.о. происходит накопление запасов и снижение ликвидных активов. Структура распределения оборотных активов не соответствует нормативной с значительным превышением части запасов и низкой доли ликвидных средств.

Таблица 1.2 – Оценка стоимости чистых активов организации

ЗАО «Новоазовское» за период 2008-2009гг.

Показатель	Значение показателя				Изменение
	на начало периода		на конец периода		тыс.руб.	Темп роста, %
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1 Чистые активы	222412	99,80	233359	99,79	10947	104,92
2 Уставный капитал	102	0,05	102	0,04	0	100,00
3 Превышение чистых активов над УК	222310	99,75	233257	99,75	10947	104,92
Валюта баланса	222858	100,00	233845	100,00	10987	104,93

Общая величина активов организации незначительно снижается на величину краткосрочных финансовых обязательств, которые в структуре источников финансирования составляют менее 1%. Реальная величина собственного капитала на 222,3-233,3 млн. руб. превышает уставный капитал (102 тыс. руб.), более того динамика на направлена на увеличение (10947 тыс. руб., 104,92%).

Таблица 1.3 – Определение неудовлетворительной структуры баланса организации ЗАО «Новоазовское» за период 2008-2009гг.

Показатель	Значение показателя		Изменение (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода



1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	271,58	256,91	-14,67	не менее 2	+
2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,996	0,996	0,00	не менее 0,1	+

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	Х	126,62	Х	не менее 1	+

Оборотные активы более чем в 250 раз превышают краткосрочные обязательства (446-486 тыс. руб.) и образуются целиком за счет собственного капитала, заемные источники не используются. Организация ЗАО «Новоазовское» является платежеспособной в текущем периоде и в следующие три месяца.

Таблица 1.4 – Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств «Новоазовское» за 2008-2009гг.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
	Значение показателя	Излишек (недостаток)	Значение показателя	Излишек (недостаток)

СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	120678	69408	124372	69897

СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	120678	69408	124372	69897

СОС3 (рассчитан с учетом долгосрочных и краткосрочных пассивов)	120678	69408	124372	69897

Оборотные активы финансируются исключительно из собственного капитала, из них 85-90% составляет стоимость запасов, отклонение между запасами и суммой оборотных средств порядка 69,4 – 69,9 млн. руб. Следовательно, оборотных средств для финансирования запасов достаточно.

Таблица 1.5 – Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации ЗАО «Новоазовское» за период 2008-2009гг.

Показатель	Значение показателя		Измене-ние показа-теля	Описание расчета и нормативное значение
Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Измене-ние показа-теля	Описание расчета и нормативное значение
Коэффициент автономии	0,998	0,998	0,00	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение:>0,5 (обычно 0,6-0,7)
Финансовый леверидж	498,68	480,16	-18,52	Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение:1
Коэффициент покрытия инвестиций	0,998	0,998	0,00	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое - <0,75
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,54	0,53	-0,01	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть как минимум положительное.
Коэффициент мобильности оборотных средств	0,54	0,53	-0,01	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества
Коэффициент обеспеченности текущих активов	1,0	1,0	0,00	Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. Нормативное значение: не ниже 0,1
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,65	0,84	0,19	Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности
Коэффициент обеспеченности материальных запасов	1,18	1,11	-0,06	Отношение собственных оборотных средств к величине мат.запасов. Нормативное значение: не менее 0,5

Отличительной особенностью ЗАО «Новоазовское» является не использование долгосрочных и краткосрочных заемных ресурсов, т.о. предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

Внеоборотные активы и собственный оборотный капитал полностью обеспечивается за счет собственных средств, половина собственного капитала находится в обороте, чем обеспечивается высокая маневренность средствами. Также собственный оборотный капитал составляет преобладающую часть оборотных средств и его размер в 2-3 раза превышает материальные запасы.

Таблица 1.6 – Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения в организации ЗАО «Новоазовское» за период 2008-2009гг.

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост с начала года, %	Нормальное соотношение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост с начала года, %	Излишек/ недостаток , тыс. руб.



А1	4852	52,90%	>=	П1	409	140,07%	4443
А2	8023	86,35%	>=	П2	486	108,97%	7537
А3	111983	10,08%	>=	П3	0	х	111983
А4	108987	107,13%	<=	П4	233359	104,92%	-124372

Для погашения всех финансовых обязательств организации достаточно будет денежных средств на расчетных счетах, поэтому баланс признается абсолютно ликвидным.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами порядка 272-275 раз.

Таблица 1.7 – Расчет коэффициентов ликвидности ЗАО «Новоазовское»

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя
Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности	20,57	9,98	-10,58
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	41,40	26,49	-14,91
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	271,58	256,91	-14,67

2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Таблица 2.1 – Обзор результатов деятельности организации

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя
	за отчетный период	за аналогичный период предыдущего года	тыс. руб.	Темп, %


1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	138426	137317	1109	100,81

2. Расходы по обычным видам деятельности	127377	116216	11161	109,60

3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	11049	21101	-10052	52,36

4. Прочие доходы	5893	12602	-6709	46,76

5. Прочие расходы	4269	4244	25	100,59

6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	1624	8358	-6734	19,43

7. EBIT (прибыль до вычета из не налогов и процентов по заемным средствам)	12673	29459	-16786	43,02


8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль	399	272	127	146,69

9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	12274	29187	-16913	42,05

Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (с. 470)	194436	182162	12274	106,74

Выручка (нетто) за 2009г. относительно 2008г. увеличилась на 1109 тыс. руб., динамика 100,81%, однако себестоимость товаров, работ, услуг возросла более интенсивно (109,60%) от чего размер прибыли от продаж снизился на 10052 тыс. руб. и составляет порядка 52% величины 2008г.

Прибыль организация получает от прочих операций, но размер дохода снизился относительно 2008г. на 6709 тыс. руб. (-52%) и увеличились на 25 тыс. руб. прочие расходы, но динамика незначительная (100,59%).

В результате указанных изменений получена чистая прибыль в размере 12274 тыс. руб., что относительно 2008г. ниже 16913 тыс. руб., составляет 42%.

Таблица 2.2 – Анализ рентабельности в организации ЗАО «Новоазовское» за 2008-2009гг.

Показатели рентабельности	Значения показателя, %		Изменение, коп.(гр.2 - гр.3)
	за отчетный период	за аналогичный период предыдущего года



1	2	3	4
1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	0,09	0,18	-0,09
2. Величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж)	0,08	0,15	-0,07
3. Величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации	0,10	0,24	-0,15

В текущем году эффективность деятельности организации ЗАО «Новоазовское» заметно снизилась по причине изменения прибыли, в каждом рубле выручки от реализации 0,08 руб. прибыли, что на половину менее относительно результата 2008г. (0,15%), также снижается рентабельность затрат с 18% до 9%.

Таблица 2.3 – Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала ЗАО «Новоазовское» за 2008-2009гг.

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде, %	Значение показателя в предыдущем периоде, %	Расчет показателя



Рентабельность производственных фондов	6,98	14,57	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и матеиально-производственных запасов


Рентабельность активов (ROA)	5,38	14,01	Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов


Рентабельность собственного капитала (ROE)	5,39	14,04	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия. 15 📙 Курсовая → 🆔 171756