Федеральное агентство по образованию

Южно-Уральский  Государственный Университет 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: ИНВЕСТИЦИИ

на тему: ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ  РЕГИОНА 

Выполнила:

Малинина Е.Р.

ЭиУ-418

Проверила: 

Рахимова М.В. 
 
 
 
 

Челябинск, 2008

АННОТАЦИЯ

Малинина Е.Р. Инвестиции: Курсовая работа. - Челябинск, ЮУрГУ, 2008. - 41 лист,  3 рисунка, 1 таблица, 8 источников литературы 

     В работе в первой главе рассмотрены основные понятия и дан обзор различных теоретических методов оценки инвестиционной привлекательности региона. Во второй главе  в качестве примера дается оценка инвестиционной привлекательности Челябинской области. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

     Характерной чертой экономической истории России является последовательное развитие подхода к рассмотрению и решению экономических, социальных, политических проблем под углом зрения экономических интересов регионов, приведшего к приобретению регионами экономической самостоятельности. Многообразие региональных условий и факторов обуславливают значительную территориальную дифференциацию темпов экономического роста, объема накоплений, региональной эффективности, уровня жизни населения и т.д.

     Успешность  политики РФ, направленной на формирование социально ориентированной экономики рыночного типа в значительной степени определяются уровнем инвестиционной привлекательности регионов. Инвестиции с большей эффективностью могут быть осуществлены в тех регионах, где для этого имеются наилучшие условия, поэтому важную играет оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов.

     Появление в России вместо одного и единственного  инвестора - государства - множества  самостоятельных хозяйствующих  субъектов и потенциальных инвесторов, а также приход на российский рынок иностранных инвесторов обусловили потребность в оценках инвестиционной привлекательности регионов России. Однако, так как регион или, точнее говоря, субъект федерации имеет существенные отличия от страны или государства в целом, то механическое перенесение известных и апробированных в международной практике методологических подходов оказалось невозможным. Понимание этого привело к разработке целого ряда различных оценок инвестиционной привлекательности регионов России, проведенных не только отечественными, но и зарубежными исследователями и фирмами. Но необходимо отметить то, что в научных публикациях отсутствуют единые подходы не только к рассматриваемому термину «инвестиционная привлекательность регионов», но и к вопросу о системе статистических показателей инвестиционной привлекательности; имеют место расхождения во взглядах на значение отдельных показателей, их причинную обусловленность и связь.

     Актуальность  проблемы оценки инвестиционной привлекательности регионов, недостаточная ее разработанность в теоретическом и методологическом аспектах определили выбор темы данной курсовой работы. Цель исследования заключается в разработке методологии оценки инвестиционной привлекательности регионов, в решении сопутствующих проблем упорядочения, систематизации представлений о ней как о категории рыночной экономики, об образующих ее компонентах и их взаимосвязи.  
Для реализации указанной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

     1. Дано определение инвестиционной привлекательности регионов как экономической категории, а также связанных с ним понятий.

     2. Перечислены и рассмотрены основные факторы инвестиционной привлекательности региона.

     3. Осуществлено комплексное исследование экономической сущности, роли и места инвестиционной привлекательности в условиях формирующейся рыночной направленности региональной экономики.

     4. Произведен анализ существующих методов и критериев оценки инвестиционной привлекательности регионов России.

     5. Произведена статистическая оценка инвестиционной привлекательности Челябинской области.

     Объектом  исследования является экономика российских регионов.  
Предметом исследования служит методология оценки инвестиционной привлекательности регионов России. Теоретической и методической основой исследования послужили работы ведущих отечественных ученых в области оценки инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации - публикации Шахназарова А., Ройзмана И., Гусевой К., Марковой Н., Гришиной И., Дерябиной Я., Никифоровой М. В. и Никифоровым С. А., а также различные статистические  источники.

ГЛАВА 1: ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ  РЕГИОНА

1.1 Сущность  и факторы оценки инвестиционной привлекательности региона.

   В Российской Федерации законодательством  не определена конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности регионов, поэтому в последнее время стали все чаще появляться различные методики расчета показателей инвестиционной привлекательности. Для каждой методики характерно использование  различных экономико-статистических методов оценки, а также понятийного аппарата, и инструментария анализа. Все это привело к тому, что до сих пор отсутствует «системный», комплексный подход к решению этого вопроса. Во второй части этой главы будут рассмотрены основные методы оценки инвестиционной привлекательности регионов, и даны основные понятия, характерные именно конкретной методики. Рассмотрим на данном этапе общее значение основных понятий.

   Инвестиционная  привлекательность зависит от трех условий:

• благоприятной инвестиционной ситуации;
• инвестиционного климата в отрасли и регионе;
• наличия преимуществ, которые принесут инвестору     дополнительную прибыль или уменьшат риск.

      Инвестиционная ситуация характеризуется инвестиционной активностью и эффективностью инвестиционных процессов. Необходимость оживления инвестиционной активности предполагает реализацию системы мер, связанных с созданием благоприятного инвестиционного климата для национальных и иностранных инвестиций.

     Региональный  инвестиционный климат представляет собой систему правовых, экономических и социальных условий инвестиционной деятельности, формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов, подразделяющихся на свои макро-, микро- и собственно региональные уровни управления, отражающие как объективные возможности региона к развитию и расширению инвестиционной деятельности, характеризующие его инвестиционный потенциал, так и условия деятельности инвесторов (инвестиционный риск), создающих предпосылки для появления устойчивых инвестиционных мотиваций и оказывающих существенное влияние на доходность инвестиций и уровень инвестиционных рисков.

     Инвестиционный  потенциал, в свою очередь, представляет собой качественную характеристику, учитывающую основные макроэкономические параметры в виде суммы объективных предпосылок для инвестиций и зависящую как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от экономического развития региона. Это, прежде всего — насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, трудовым и научным капиталом, инновационными ресурсами, основными фондами, рыночной и социальной инфраструктурой), уровень доходов населения и потребительский спрос.

     Инвестиционный  риск определяется как возможность  обесценивания капитальных вложений в результате действий органов государственной власти и управления или как предполагаемая вероятность того, что действительные доходы от проводимого инвестиционного мероприятия будут ниже ожидаемых.

     Выделяют  две группы инвестиционных рисков:

     - специфические (коммерческие) инвестиционные риски, обусловленные высокой инновационной сложностью, необоснованностью технических и технологических решений, неточностью 
маркетинговых исследований, рассматриваемых относительно инвестиционных проектов;

     - неспецифические (некоммерческие) риски, связанные с воздействием на инвестора внешних условий, обусловленные политическими, социальными, экологическими и другими условиями в 
стране или регионе.

     Важнейшей составляющей инвестиционного риска  является законодательство, которое не только влияет на степень инвестиционного риска, но и формирует возможности инвестирования в те или иные сферы и отрасли, определяет порядок использования отдельных факторов производства, то есть влияет также на инвестиционный потенциал региона.

     Развитие  инвестиционного процесса в целом  определяется составляющими инвестиционного  климата. Различия в глубине спада  инвестиций по регионам и качественные изменения в инвестиционной сфере определяют совокупность факторов, последствия влияния которых можно характеризовать как рыночную реакцию регионов на проводимые экономические реформы. С помощью этих факторов можно определить степень адаптации экономики региона к рыночной экономике, в том числе с точки зрения воспроизводства основного капитала. Положительная рыночная реакция означает формирование предпосылок для улучшения инвестиционного климата. Слабая рыночная реакция позволяет сделать предположение об ухудшении инвестиционного климата в длительной перспективе.

     Оценку  инвестиционной привлекательности региона необходимо проводить по ряду характеризующих его факторов. С позиций комплексного анализа выделяют факторы, которые можно сгруппировать следующим образом.

1. Политические факторы:

• распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов,
• авторитетность местной власти;
• общая оценка стабильности законодательных и исполнительных структур;

2. Социальные факторы:

• социальные условия проживания населения (плотность населения, прожиточный минимум и др.);
• социальная стабильность (уровень социальной напряженности);
• наличие социальных конфликтов (демонстрации, забастовки и др.);

3. Экономические (наиболее влиятельные) факторы:

          -структура экономики региона;

• тенденции в экономическом развитии региона;
• сложившийся уровень инвестиционной активности;
• емкость существующего местного и мирового рынков и возможность их расширения (по производству данного вида продукции, услуги);
• условия сбыта (состояние товаропроводящей сети, удаленность рынков сбыта) и уровень цен на продукцию, услуги на местном, международном рынках, а также объем импорта аналогичных товаров и позиции поставщиков-конкурентов;
• экономическая политика правительства по развитию инвестируемых отраслей;

     - возможности получения кратко- и долгосрочных кредитов на внутренних и мировых рынках банковского ссудного капитала и капитала небанковских финансовых структур;

     - возможности мобилизации финансовых средств за счет выпуска ценных бумаг;

     -   уровень инфляции;

     -  конвертируемость национальной валюты;

4. Экологические факторы:

     -уровень загрязнения окружающей среды,

     -природно-климатические условия в регионе,

5. Криминальные факторы:

• уровень криминогенной опасности, заказные убийства;
• коррумпированность структур власти, рэкет;

6. Финансовые факторы:

• степень сбалансированности регионального бюджета;
• система налогообложения (объем налоговой базы; система льгот);

            -состояние платежного баланса;

            -прибыльность предприятий региона.

7. Ресурсно-сырьевые факторы:

• ресурсно-сырьевая обеспеченность региона.

8. Трудовые факторы:

     -наличие трудовых ресурсов;

     -профессионально-образовательный   уровень трудовых ресурсов,

9. Производственные факторы:

• совокупный результат хозяйственной и производственной деятельности населения в регионе;

      -особенности отраслевой специализации;

• наличие и размещение необходимых для производства компонентов (производительных сил): энергии, сырья, оборудования, инфраструктуры

10. Инновационные факторы:

         -уровень развития науки;

     -инновационный уровень разработки и внедрения достижений НТП

     -интеллектуально-образовательный уровень населения.

11. Инфраструктурные факторы:

     -экономико-географическое положение региона;

     -территориальное размещение региона (близость к внешним границам, регионам-поставщикам и регионам-потребителям);

• инфраструктурная освоенность, обеспеченность региона;

12. Потребительские факторы:

          -потребительский потенциал;

     -совокупная покупательная способность населения региона.

13. Институциональные факторы:

• степень развития ведущих институтов рыночной экономики;
• степень развития инфраструктуры рыночной экономики;
• наличие инвестиционной инфраструктуры.

14. Законодательные факторы:

     -юридические условия инвестирования;

• степень развития (состояние) законодательной базы;
• наличие механизмов гарантий и защиты инвестиций;

Перечисленные факторы являются общими, каждый определенный метод использует свой собственный  набор факторов.

1.2. Обзор теоретических    методов оценки  инвестиционной привлекательности  региона.

     В качестве основных для оценки инвестиционной привлекательности в современных исследованиях используются следующие методики:

     1) методика, разработанная аналитиками рейтингового агентства «Эксперт-РА» (методика экономического еженедельника «Эксперт»);

     2) методика, разработанная авторским коллективом СОПС Минэкономразвития РФ и РАН;

     3)  научно обоснованный подход Н.И.Климовой, представленный в исследовании «Инвестиционный потенциал региона»;

     4) методика ранжирования субъектов Российской Федерации по степени благоприятности инвестиционного климата Гусевой К.;

     5)  методика оценки инвестиционной  привлекательности региона как  критерия коммерческой привлекательности  Н.А. Колесникова;

     6) методика оценки привлекательности  путем определения конкурентного  статуса и конкурентного потенциала В.В. Иванова и А.Н. Коробова;

     7) методика составления бизнес - карты региона;

     Рассмотрим  более подробно каждый из них.

1. Методика журнала «Эксперт». В соответствии с нею в качестве основных составляющих инвестиционной привлекательности регионов России приняты две характеристики: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск (см. рис. 1.).

Основные  понятия метода:

• Инвестиционный потенциал складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций. Величина инвестиционного потенциала определяется значениями восьми частных потенциалов региона: ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, инновационного, институционального, инфраструктурного, финансового и потребительского, каждый из которых, в свою очередь, описывается совокупностью различных показателей. Ранг региона определяется количественной оценкой его потенциала как доли в суммарном потенциале всех 89 регионов страны.
• Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он является интегральным показателем, синтезирующим в себе семь частных видов рисков: экономического, финансового, политического, социального, экологического, криминального и законодательного. Ранг региона по тому или иному виду риска определяется по значению индекса инвестиционного риска - относительному отклонению от среднероссийского уровня риска, принимаемого за единицу.

     Результатом методики является сформированный рейтинг, согласно которому все регионы распределены по группам (введена следующая шкала):

     • максимальный потенциал — минимальный риск (1А);

     • высокий потенциал — умеренный риск (1В);

            • высокий потенциал — высокий риск (1С);

     • средний потенциал — минимальный риск (2А);

     •  средний потенциал — умеренный риск (2В);

     •  средний потенциал — высокий риск (2С);

     • низкий потенциал — минимальный риск (ЗА);

     • пониженный потенциал — умеренный риск (ЗВ1);

     •  пониженный потенциал — высокий риск (ЗС1);

     • незначительный потенциал — умеренный риск (ЗВ2);

     • незначительный потенциал — высокий риск (ЗС2);

     • низкий потенциал — экстремальный риск (3D).

     Взаимосвязь инвестиций, риска и потенциала характеризуется местом каждого региона в координатной плоскости, по оси ординат которой отложены суммарные инвестиции, приходящиеся на 1% потенциала региона, а по оси абсцисс — индекс инвестиционного риска.

  2. Методика авторского коллектива СОПС Минэкономразвития РФ и РАН.

     Основными структурными элементами инвестиционного климата региона являются инвестиционный потенциал, инвестиционные риски, инвестиционная привлекательность и инвестиционная активность.

Основные  понятия метода:

• Инвестиционная активность региона — интенсивность привлечения инвестиций в его экономику.
• Инвестиционный потенциал региона — объем инвестиций, который может быть привлечен в его экономику за счет всех источников финансирования, исходя из наличия различных экономических, социальных и природных ресурсов, особенностей его географического положения и иных объективных предпосылок, существенных для формирования инвестиционной активности в нем.
• Региональный некоммерческий инвестиционный риск — вероятность неполной реализации инвестиционного потенциала региона ввиду наличия в нем негативных экономических, социальных, политических и (или) экологических условий инвестиционной деятельности, формирующих вероятность потери инвестиций или дохода от них и препятствующих тем самым использованию его инвестиционного потенциала.
• Инвестиционная привлекательность региона — объем капитальных вложений, который может быть привлечен в его экономику исходя из присущего ему инвестиционного потенциала и уровня инвестиционных рисков в нем.
• Инвестиционный климат региона — системное описание условий инвестиционной деятельности в регионе в соотношениях количественных характеристик присущих ему инвестиционного потенциала, инвестиционных рисков и инвестиционной активности.

    Инвестиционная активность является функцией инвестиционной привлекательности, которая, в свою очередь, описывается соотношением двух обобщающих характеристик — инвестиционного потенциала и регионального некоммерческого риска инвестиционной деятельности. Уровень инвестиционной привлекательности региона выступает при этом как интегральный показатель, суммирующий разнонаправленное влияние показателей инвестиционного потенциала и некоммерческого регионального инвестиционного риска.

      Интегральный  показатель определяется путем свода числовых значений отдельных частных показателей и инвестиционной привлекательности. Числовое значение интегрального показателя инвестиционной привлекательности по Российской Федерации в целом принимается за 1,00 или за 100%, а значения интегральных показателей для регионов РФ определяются по отношению к среднероссийскому уровню.

Формула определения инвестиционной привлекательности каждого региона.

где - интегральный уровень инвестиционной привлекательности i-гo региона, сопоставимый со среднероссийским уровнем, принятым за 1,00;       i = 1,.., r – регионы; r – количество регионов;                                                         s = 1,.., с -  сводимые частные показатели; с — количество показателей;

- весовой коэффициент (весовой балл) s-го показателя;

- числовое значение s -го показателя по i-му региону;

  - числовое значение s-гo показателя в среднем по РФ;

- стандартизированное числовое значение s-гo показателя по i-му региону.

        Инвестиционный потенциал и региональный  инвестиционный риск определяются набором определенных  частных факторов. В современный состав частных факторов (показателей), входят 17 различных характеристик.

• Производственно – финансовый потенциал отражается следующими показателями:

1. Уровень развития добывающих и обрабатывающих производств (объем промышленного производства на душу населения);

2. Темпы развития (индекс) промышленного производства;
3. Уровень развития малого предпринимательства;
4. Внутренние инвестиционные ресурсы организаций;
5. Экспорт продукции в дальнее и ближнее зарубежье;
6. Обеспеченность региона автомобильными дорогами с твердым покрытием и железнодорожными путями общего пользования;

• Показателями социального потенциала региона являются:

7. Уровень развития розничного товарооборота и сферы платных услуг населению;
8. Обеспеченность населения собственными легковыми автомобилями;
9. Уровень жизни населения;
10. Природные запасы нефти и газа(углеводородных ресурсов);
11. Природные запасы минерального сырья, кроме углеводородных;
12. Географическое положение по отношению к внешнеторговым выходам России;

• К показателям регионального инвестиционного риска относятся:

13. Доля населения с доходами ниже прожиточного минимума;
14. Уровень безработицы;
15. Уровень экологической загрязненности;
16. Уровень дискомфортности климата;
17. Степень угрозы осуществления террористических актов.

    Критерием отнесения того или иного частного показателя к числу преимуществ или отставаний того или иного региона является его региональная количественная оценка. Так, к региональным конкурентным преимуществам относятся такие факторы, по которым региональное значение превышает среднероссийский уровень более чем в 1.2 раза, т.е. выше на 20% , и такие факторы инвестиционного риска в регионе, по которым региональное значение составляет менее 0.8 от среднероссийского уровня, т.е. ниже на 20%. И наоборот.

     3. Научный подход И.И. Климовой

Основные  понятия метода:

• инвестиционные ресурсы определены как «возобновляемые в ходе общественного воспроизводства ресурсы, предназначенные для  вложения в финансовые активы и капитальные блага».
• Региональные инвестиционные потоки - «иерархически структурированное движение массы инвестиционных ресурсов и их составных элементов по каналам перелива в сферы и отрасли региональной экономики» со следующими параметрами: величина инвестиционного потока, его интенсивность и регуляторы.
• Инвестиционная активность определена как «степень интенсивности процессов инвестирования в рамках региона, учитывающая ресурсные и реализованные инвестиционные возможности региональной экономической системы».
• Инвестиционный потенциал классифицируется как «способность к получению максимально возможного объема инвестиционной составляющей валового регионального продукта, реализуемая посредством использования имеющихся в рамках территории инвестиционных факторов экономического роста».