МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

 МЕЖДУНАРОДНЫЙ  ИНСТИТУТ ФИНАНСОВ, УПРАВЛЕНИЯ И БИЗНЕСА

ОТДЕЛЕНИЕ ЗАОЧНОГО ОБУЧЕНИЯ

курсовая работа по дисциплине «Деньги, кредит, банки»

тема 9: Валютная политика РФ и ее реализация в современных условиях 
 
 
 
 
 

         Выполнила:

Студентка 3 курса, специальность «ФиК»

Группа 2581

Коршунова К.О.

Проверила:

 Жукова  С.С 
 

Тюмень  – 2010

Содержание  

Введение……………………………………………………………………...3 

 1.Значение валютной политики…………………………...………………..4 

2. Валютная система России ………………………………………………..6 

3. Валютная политика России……………………………………………….8 

4. Особенности валютной политики в современной России……………..12 

5.  

6. Заключение

7. Список используемой литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     На  рубеже 80-90 годов Россия вступила на путь перехода к рыночной экономике. Важной сферой этих преобразований являются международные валютно-кредитные и финансовые отношения. В ходе международного экономического обмена РФ все больше сталкивается с проблемами адаптации к изменениям в сфере международной торговли и макроэкономической ситуации у себя в стране.

     Важной  составляющей государственной внешнеэкономической  политики страны является валютная политика страны, регулирующая валютные и экономические отношения в стране.

     От  эффективности валютной политики зависит  экономическое состояние страны в целом, а значит и социально-экономического развития Российской Федерации в частности.

     Одной из основных задач финансовой и валютной политики России на данный момент является поддержание стабильности российской экономики.

     Российская  экономика, становясь неотъемлемой часть интернационального рынка товаров, услуг, технологий и капиталов, переживает период формирования и совершенствования системы государственного регулирования внешнеторговой деятельности. Государство должно разрабатывать валютную стратегию, учитывающую все трудности переходного периода к рыночной экономике.

      1. Значение валютной  политики. 

     Эффективное функционирование национальной экономики в системе мирохозяйственных связей предполагает выработку каждой страной собственной валютной политики.

     Валютная политика – это совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

     Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации; валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты, либеризации валютных операций и т.п.

     Валютная  политика отражает принципы взаимоотношений  стран.

     Валютная  политика направлена на достижение главных  целей экономической политики: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.

     Разделяют текущую и структурную валютную политику.

     Текущая валютная политика – это совокупность мер, направленная на повседневное, оперативное  регулирование валютного курса, возможных операций, деятельности валютного рынка и рынка золото. Текущая политика традиционно осуществляется рядом государственных органов управления- Министерство финансов, Центральным банком, специализированными учреждениями валютного контроля и т.п. В рамках текущей валютной политики проводится регулирование конъюнктуры рынка посредствам валютных интервенций, ограничений, субсидирования, диверсификации валютных резервов и т. д. Из текущей валютной политики можно особо выделить девизную валютную политики, которая представляет собой систему регулирования валютного курса через покупки и продажи иностранной валюты денежным властями и валютные ограничения.

     Структурная валютная политика – это совокупность мероприятий, направленных на осуществление  долговременных структурных изменений в международной валютной системе. Структурная валютная политика осуществляется на межгосударственном уровне или уровне экономических группировок разных стран.

     Обоснованием  валютной политики служит определенная теория. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством – совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за её пределами, а также валютными соглашениями – двусторонними и многосторонними – между государствами по валютным проблемам. Историческими предшественниками современных валютных соглашений являлся Латинский монетный союз (1865 – 1926 гг.), целью которого было установление единой денежной единицы страны-членов, причем монеты одной страны считались законными платежным средством в других государствах. Парижское соглашение 1857 г. Оформило создание первой мировой валютной системы – золотомонетного стандарта. Далее Генуэзская конференция 1922 г. оформила создание золотодевизного стандарта. Беттоно-Вудское соглашение 1944 г. закрепило принципы послевоенной валютной системы. Ямайское валютное соглашение установило принципы современной мировой валютной системы. В рамках региональных объединений также заключаются валютные соглашения, например о создании ЕВС (1979 г.), Европейского экономического и валютного союза с единой валютой – евро – на рубеже ХХ и ХХI вв.

      2. Валютная система  России. 

     Валютная  система представляет собой форму  организации и регулирования  валютных отношений, которая функционирует на основе национального законодательства и с учетом международных соглашений.

     Валютная  система России находится в процессе становления. Она формируется с  учетом принципов, положений и опыта  мировой валютной системы. С институциональной  точки зрения достаточно четко обозначилась структура государственных органов управления и регулирования валютных отношений в России. Так, Президент, Правительство, Совет Федерации и Государственная Дума обеспечивают руководство валютной политикой страны. В их функции входит принятие законодательных актов в области валютных отношений, контроль за соблюдением валютного законодательства страны, распределение полномочий и функций в области валютной сферы. Основным исполнительным органом регулирования валютных отношений является Центральный банк России, который в соответствии с законом определяет сферу и характер обращения иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, издает нормативные акты, направленные на организацию и регулирование процесса обращения иностранной валюты, устанавливает правила выполнения резидентами и нерезидентами операций с иностранной валютой РФ, правила перевода, ввоза, пересылки в РФ валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также вывоза и пересылки из России валютных ценностей, выдает лицензии коммерческим банкам на осуществление ими важнейших операций, выполняет все виды валютных операций и т.д.

     В 2006 года в России проводилась политика фиксированного валютного курса, допускалось свободное движение капитала. Попытки Центрального Банка контролировать инфляцию оставались безуспешными. Постоянный приток иностранной валюты в виде экспортной выручки заставлял Центральный Банк увеличивать предложение национальной валюты, направленной на выкуп иностранной. Выкуп производился по фиксированному курсу. В итоге, увеличивалось предложение денег в экономике, что неотвратимо выливалось в инфляцию.

     Политика  валютного курса России в 2007 году будет направлена на сдерживание инфляции, в свою очередь курсовая политика будет проводиться в рамках режима управляемого плавающего валютного курса. Это означает, что курс рубля «плавает» относительно иностранных валют на волнах валютного рынка страны и формируется под воздействием спроса и предложения.

     Валютная  система России функционирует в  условиях динамично развивающегося валютного рынка страны. Валютный рынок участвует в регулировании, формировании и поддержании валютного курса рубля.

     Основой российской валютной системы является национальная валюта - российский рубль, введенный в обращение с 1993 г.

     Валютный  курс - это цена национальной валюты, выраженная в иностранной валюте. Валютный курс позволяет соизмерить национальную российскую валюту (рубль) с иностранной валютой. На формирование валютного курса оказывает влияние целый ряд факторов. В России в настоящее время валютный курс формируется на валютном рынке главным образом под влиянием соотношения спроса и предложения на конкретные валюты. Фиксирование (установление) курса национальной валюты принято называть валютной котировкой или котировкой валюты. При расчетах доходов и расходов государственного бюджета, для всех видов платежно-расчетных отношений государства с хозяйствующими субъектами и гражданами, для целей налогообложения и бухгалтерского учета, для таможенных целей применяется курс рубля, котируемый Центральным банком РФ. Центральный банк РФ на основе рыночного курса валют, складывающегося на Московской межбанковской валютной бирже, ежедневно (кроме выходных и праздников) осуществляет фиксирование официального курса некоторых свободно конвертируемых валют к рублю. 
 
 
 

     3. Валютная политика  России 

     Валютная  политика – относительно самостоятельная  часть государственной политики России. Основными ее задачами на современном этапе развития российской экономики являются неуклонное снижение инфляции и обеспечение устойчивости национальной валюты. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством, которое регулирует порядок совершения операций с валютными ценностями.

     Средством реализации валютной политики России является валютное регулирование.

     Валютная  политика в России в зависимости  от её целей и форм имеет две  основные разновидности. Одной из них  является осуществление стратегических, структурных, долговременных изменений  в национальном валютном механизме, другой – повседневное, оперативное регулирование текущей валютной конъюнктуры.

     Цель  стратегической, структурной политики России состоит в формировании цельной  валютной системы, которая должна соответствовать, с одной стороны, условиям рыночной экономики, а с другой – структурным принципам мировой валютной системы, зафиксированным в уставе Международного Валютного Фонда. Это предполагает:

1. образование полномасштабного внутреннего валютного рынка;
2. формирование рынка золота и других драгоценных металлов;
3. введение свободной конвертируемости рубля по текущим международным операциям;
4. установление единого курса рубля по отношению к иностранным валютам;
5. преодоление долларизации экономики;
6. интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему, полноправное участие России в деятельности мировых финансовых организаций.

     Текущая валютная политика России оказывает  воздействие на объем, характер и  структуру рыночных операций с иностранной  валютой.

     Валютная  политика в 2006 г. осуществлялась в общем контексте экономической политики, проводимой Правительством Российской Федерации и Банком России. Следуя режиму фиксированного валютного курса, Центральный банк Российской Федерации направлял курсовую политику на сдерживание инфляции, а также на недопущение чрезмерного укрепления рубля и предотвращение резких колебаний курса национальной валюты, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов.

     Такая валютная политика позволила Банку  России гибко и взвешенно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и соответственно осуществлять сглаживание внутридневных колебаний эффективной стоимости рубля. 

     Номинальный курс доллара США к рублю в  течение 2006 г снизился на 7,0% , а номинальный курс евро к рублю снизился на 0,6% — до 33,98 руб/евро (График № 1). В результате курс рубля возрос на 3,2%. 

     График  № 1 

     Индекс  реального эффективного курса рубля  к иностранным валютам - синтетический  показатель изменения внешнеторговой конкурентоспособности страны составил 8,1% по отношению к декабрю 2005 года. Однако, несмотря на общее увеличение индекса реального эффективного курса рубля, масштабы укрепления российской национальной валюты по отношению к валютам стран - торговых партнеров России различались. Так, по отношению к доллару США, реальный курс рубля увеличился на 11,4%, к евро увеличился на 5,8% . 

     Политика  фиксированного валютного курса рубля в 2006 г. осуществлялась в сочетании с комплексом мер денежно-кредитной политики.

     В частности, в целях нейтрализации  свободной ликвидности, представляющей угрозу для стабильности валютного  рынка, использовались такие инструменты, как повышении процентных ставок по депозитам в Банке России.

     В 2007 году валютная политика России будет направлена главным образом на сдерживание инфляции и поддержание устойчивой макроэкономической ситуации и финансовой стабильности российской экономики. Курсовая политика будет проводиться в рамках режима управляемого плавающего валютного курса, интервенции будут проводиться в целях недопущения чрезмерного укрепления рубля и предотвращения резких колебаний валютного курса, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов.

       Для поддержания на относительно  низком уровне волатильности  курса рубля к значимым для  Российской Федерации иностранным  валютам продолжится использование  в качестве операционного ориентира рублевую стоимость корзины, состоящей из евро и доллара США. Это позволит при реализации политики валютного курса оперативно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и соответственно осуществлять сглаживание колебаний эффективной стоимости рубля.

       Основными направлениями валютной  политики России так же являются:

     ослабление  или ужесточения валютных ограничений; осуществление повседневного валютного  контроля за внешнеторговыми и другими текущими операциями, привлечение иностранного капитала в российскую экономику; управление международными ликвидными (золотовалютными) резервами.

     В регулировании элементов национальной валютной системы России реализуются  задачи структурной и текущей валютной политики. Конечная цель – оздоровление валютно-финансового положения страны, восстановление ее платежеспособности и кредитоспособности, укрепление рубля.

     Осуществление валютной политики в качестве составной  части экономической стратегии страны, развитие валютного рынка находят свое конкретное выражение в достижении конвертируемости национальной валюты.

4. Особенности валютной политики в современной России

     Среди причин, приведших к обвалу российского  валютно - финансового рынка осенью 1998 г., следует назвать неверно выбранную концепцию конвертируемости российской валюты. В чем суть ошибок, допущенных в этой области правительством реформаторов, что делать для преодоления их разрушительных для экономики последствий? Ниже приведены мнения специалистов по этим вопросам.

     Внутренняя  конвертируемость национальной валюты требует серьезной подготовки. Постсоциалистические страны Центральной и Восточной  Европы стремились при переходе к  рыночной экономике следовать западноевропейскому  сценарию достижения конвертируемости валюты.

     Однако  особенности ситуации, в которой  они находились в конце 80-х - начале 90-х годов, вынудили их отступить  от этого сценария. В этих странах  обратимость валют выступает  не как заранее подготовленное действие, а как инструмент хозяйственных преобразований, часть "шоковой терапии" для экономики и финансов. Соответственно она замыкается пределами внутренних рынков и не выводит национальные валюты на международный обмен. В этом случае происходит лишь переход к рыночному распределению иностранной валюты внутри страны для резидентов, что равнозначно внутренней обратимости; открывается доступ для вложений иностранного капитала в экономику данной страны и создания возможности репатриации и вывоза прибыли, что равнозначно внешней обратимости. Однако только сочетание понимаемой таким образом внутренней и внешней обратимости не означает достижения обратимости валюты в классическом понимании. Необходимо еще наличие предпосылок, образующих экономическую базу для реальной международной конвертируемости валюты.

     Российский  путь к обратимости национальной валюты соответствует восточноевропейскому. Однако в ходе реализации этого процесса в силу разных причин Россия во многом отошла от этого сценария, выработала собственные, и как оказалось, ошибочные методы конвертируемости рубля. В России сложилась ситуация, открывающая широкие возможности для развития тенденции к долларизации всей экономики. Это неизбежно сопутствует введению внутренней обратимости в условиях хронического дефицита бюджета, кризиса неплатежей, огромного внутреннего и внешнего долга. Обязательной продаже банкам за рубли подлежит только 50% валютной выручки от экспорта товаров и услуг, остальная ее часть остается в распоряжении экспортеров, что создает основу для внутреннего оборота на базе СКВ.

     В других же странах пополнение государственных  валютных ресурсов и поддержание  спроса на национальные валюты обеспечивались за счет обязательной продажи всей суммы экспортных валютных поступлений. В России было допущено свободное  хождение сильной иностранной валюты, прежде всего доллара США, тогда как в других странах, напротив, предпринимались активные меры, направленные на максимальное ограничение поступлений на национальный рынок иностранной валюты, на повышение роли своей национальной валюты.

     Кроме того, в России беспрецедентные масштабы получила либерализация внешней  торговли. Выход экономических субъектов  любого уровня - от физических лиц до суперконцерна - на внешние рынки  разрешается почти без ограничений, и расчеты по внешнеторговым операциям производятся ими самостоятельно. В других странах международные расчеты жестко контролировались государством либо велись на государственном уровне и лишь затем постепенно передавались на валютный рынок под ответственность негосударственных банков.

     В России изначально был введен рыночный курс рубля, определяемый в ходе торгов на ММВБ. В других странах переход  к конвертируемости национальных валют  начинался, как правило, с их единовременной девальвации и последующего введения фиксированного курса.

     Расчеты по внешнеторговым операциям в России в условиях прогрессирующей инфляции производились по текущим рыночным курсам. Это создавало возможность  для демпингового экспорта и покрытия любых издержек российских производителей. В других странах длительное время в период перехода к конвертируемости международные расчеты осуществлялись по твердым фиксированным курсам с минимальными отклонениями рыночных котировок, связанными с колебаниями спроса и предложения валюты.

     Поддержание курса рубля осуществлялось на ММВБ Центральным банком России путем валютных интервенций в процессе торгов. В других странах фиксированные курсы сначала устанавливались в административном порядке, а затем поддерживались на валютном рынке с помощью интервенции центральных банков.

     Переход к обратимости рубля был логическим продолжением совершенно неподготовленной концепции широкой либерализации внешнеэкономических связей. Причем если по отношению к привлечению иностранных инвестиций соблюдалась определенная осторожность, то внутренняя обратимость первое время не знала никаких ограничений. Возможность прямого получения СКВ российскими экономическими субъектами стала одним из ключевых факторов, определяющих направленность реформ в стране.

     Принятая  схема достижения обратимости рубля  принесла неоднозначные результаты - на внешний рынок хлынули сотни тысяч предприятий и предпринимательских структур. Вследствие ликвидации монополии внешней торговли в их руки перешли основные доходы от внешнеторговых операций. Наряду с номенклатурно-криминальной приватизацией это стало одним из главных источников первоначального накопления капитала. Внутренний рынок из-за отсутствия фиксированного курса, сдерживавшего импорт, стал быстро наполняться импортными товарами и услугами. Население получило возможность свободного обмена рублей на конвертируемую валюту, что привело к "долларизации всей страны" и колоссальной утечке капитала за границу. Внутренняя обратимость на принципах курсообразования выявила слабость рубля и экономики страны, которую он представлял.

     Можно высказать несколько следующих основных положений, которые необходимо учитывать при курсообразовании рубля:

     а) курс рубля целесообразно поддерживать выше паритета покупательной способности (ППС), имеющегося на данный момент, поскольку  это стимулирует экспорт товаров. При этом из-за того, что качество товаров развивающихся стран, их торговые марки и возможности продвижения на зарубежные рынки обычно ниже, чем у передовых стран, разность между курсом национальной валюты и ППС призвана как бы компенсировать эти недостатки и делать товары развивающихся стран более конкурентоспособными и привлекательными по цене;

     б) в то же время значительное превышение курса национальной валюты над имеющимся  ППС создает мощный финансовый насос, выкачивающий из страны прежде всего сырьевые ресурсы, а также дающий возможность дешевой скупки отечественных компаний, национальных богатств, обусловливающий "утечку мозгов";

     в) кроме того, при большом превышении курса рубля над ППС возникает  опасность резкого сокращения импорта, наносящего ущерб уровню и качеству жизни населения и угрожающего продовольственной безопасности страны.

     Из  вышеприведенных положений, а также  из опыта других развивающихся стран  следует, что целесообразно поддерживать курс рубля приблизительно на уровне 1,4-1,6 от значения ППС. Поскольку эмиссия и контролируемая инфляция в современных условиях неизбежны, управление курсом рубля должно быть ориентировано на поддержание его в пределах вышеуказанных значений. При этом следует замедлять темпы девальвации по сравнению с темпами инфляции, что позволит при существующей разности процентов по валютным и рублевым вкладам постепенно привлечь средства в рублевую зону и смягчить давление на рубль на валютном рынке.

     Некоторые эксперты считают, что из имеющегося арсенала средств управления курсом рубля можно выделить:

     а) усиление экспортного контроля и  управление размерами обязательных продаж валютной выручки экспортеров  в зависимости от эффективности  контроля;

     б) корректирующие относительно небольшие  валютные интервенции ЦБ на рынке и скупка валюты в случае благоприятной ценовой ситуации;

     в) управление валютным долгом государства  и частных компаний как путем  его реструктуризации и возложения на государство определенных гарантий по частным долгам с получением за это уступок по процентам и срокам погашения, так и через банкротство некоторых частных компаний, произведших непомерные заимствования на внешнем рынке;

     г) всемерное стимулирование экспорта, особенно высокотехнологичной продукции, с уменьшением в этом случае доли продажи валютной выручки на часть, идущую на закупку новых технологий и технических средств, позволяющих расширять экспорт;

     д) разумное управление импортом с жесткой  регистрацией контрактов, их сведением  по направлениям импорта, анализом и  отсечением фиктивных контрактов с выявлением фирм, занимающихся вывозом капитала; обязательность регистрации "челноков", покупающих валюту на рынке в качестве предпринимателей и налогоплательщиков;

     е) государственное стимулирование и  поддержка мероприятий по восстановлению рынков деривативов, позволяющих хеджировать сделки и постепенно снижать необходимость участия государства в управлении валютным курсом.

     Без сомнения, предлагаемый некоторыми экономистами валютный совет - действенный инструмент для обуздания галопирующей инфляции. Его задачей является жесткая фиксация курса рубля по отношению к доллару или сразу к трем валютам: доллару, иене и марке (эксперты ЕС прорабатывают также перспективный вариант привязки рубля к вводимой европейской валюте - евро). Недостатком этой политики является невозможность использования такого мощного механизма воздействия на экономику, как эмиссия, которая, однако, должна быть строго контролируемой, иначе она неизбежно влечет за собой значительное повышение курса доллара, что ведет к реальному ухудшению основных параметров экономической безопасности страны.

     Государство должно в безотлагательном порядке  восстановить альтернативные направления  вложения свободных средств по отношению  к единственной на сегодняшний момент надежной ценной бумаге в России - доллару. Эмиссия новых государственных бумаг, гарантированных законом и номинированных в валюте, существенно уменьшит спрос на доллары. Кроме того, необходимо оживление при участии государственных агентств рынка акций российских компаний. Ведь даже в суперлиберальном Гонконге государство начало скупать акции своих компаний для поддержания их курса и рыночной стоимости.