Валютная политика страны

Введение

Глава 1. Понятие валютной системы страны

1.1 Сущность и структура  валютной системы

1.2 Понятие валютного курса  и его виды

Глава 2. Законодательная  основа и развитие валютной системы  РФ

2.1 История формирования  современной валютной системы  РФ

2.2 Законодательная основа  валютной системы РФ

2.3 Валютная политика России  в 2012-2014 гг.

Заключение

Библиография

ВВЕДЕНИЕ

Представленная курсовая работа посвящена рассмотрению вопроса  валютной системы России. Тема является актуальной и довольно интересной не только с позиции экономиста, но и простого обывателя.

Валютная система страны отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических  отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной  российской экономики невозможно без  развитого финансового рынка, составной  частью которого является валютный рынок.

Валютный рынок как  форма организации движения валютных ценностей России за последние годы развивается бурными темпами, свидетельством чему служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов  на фондовых биржах, широкой сети пунктов  обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов  от продажи ими на экспорт товаров, работ, услуг, бурное развитие торговли валютными фьючерсами и опционами. Развитие внутреннего валютного рынка Российской Федерации требует обобщения опыта его функционирования, возможностей и проблем.

Национальная валютная система  России образована с учетом структурных  принципов мировой валютной системы, так как страна интегрируется  в международные финансовые механизмы, и вступила в 1992 г. в МВФ. Признание  устава Фонда налагает на неё определенные обязательства, касающиеся устройства её валютной системы.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение понятия валютной системы, историю её формирования, а  так же изучить валютную политику России в 2012 - 2014 года.

Задачи курсовой работы.

· проанализировать понятие  национальной валютной системы;

· выявить её элементы;

· ознакомиться с валютным курсом;

· показать развитие валютной системы в России;

· а так же рассмотреть  законодательную базу валютной системы.

Предметом данной курсовой работы является особенности развития валютной системы России.

В работе использована отечественная  и переводная учебная и периодическая  литература, а также материалы  статистических сборников региональных и местных органов власти.

Структурно курсовой проект состоит из двух частей. В первой части определяются основные понятия, составляющие валютную систему как  экономическую категорию: сущность, элементы и задачи валютной системы, валютный курс. Во второй части будет  рассмотрено валютное регулирование  и контроль, а также история  и перспектива развития на 2012-2014 года.

Глава 1. Понятие валютной системы страны

1.1 Сущность и структура  валютной системы

Национальная валютная система  России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, так как страна интегрируется в международные финансовые механизмы, и вступила в 1992 г. в МВФ, и вышли на международный валютный рынок. Признание устава Фонда налагает на нее определенные обязательства, касающиеся устройства ее валютной системы.

Валютная система - совокупность двух понятий -- валютного механизма и валютных отношений.

Валютный механизм - правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.

Валютные отношения -- денежные связи при осуществлении внешней торговли, оказании экономической и технической помощи, совершении сделок по покупке валюты и т.д.

Различают национальную, мировую  и региональную валютные системы.

Национальная валютам  система -- часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот.

Национальная валютная система  сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Национальная валютная система  характеризуется некоторыми основными  элементами. Рассмотрим их подробно.

Основу национальной валютной системы составляет установленная  законом денежная единица государства - национальная валюта.

Назначение национальной денежной единицы (НДЕ) - обслуживать  внутренний платежный оборот страны. Национальные валюты небольшой группы промышленно наиболее развитых государств используются одновременно и в международных  экономических отношениях, выполняя в качестве иностранных валют  функции международного платежного и резервного средства для всех других стран мира.

Именно эти валюты (доллары  США, немецкие марки, английские фунты  стерлингов, японские иены, французские  франки) вместе с золотом составляют основу официальных резервов, сосредоточенных  в центральном банке и финансовых органах страны. Страны - члены МВФ  дополняют свои официальные золотые  и валютные резервы счетом в СДР (специальные права заимствования).

Перечисленные компоненты являются важнейшим качественным показателем  международной валютной ликвидности, под которой понимают способность  страны (или группы стран) погашать свои международные денежные обязательства  приемлемыми для кредитора платежными средствами. Количественным показателем  валютной ликвидности служит отношение  официальных резервов к объему подлежащих погашению обязательств страны, прежде всего по импорту, а также по полученным займам и кредитам.

Степень, или условия, конвертируемости национальной валюты, т.е. их размена (обратимости) на иностранные валюты, является следующим  элементом национальной валютной системы.

Конвертируемость НДЕ - правовая проблема. Вопрос о возможности обмена национальной валюты одного государства  на валюту другого и валюты этого  другого государства на валюту первого  государства или валюту третьей  страны решается в первую очередь  по законодательству заинтересованных государств. В Уставе МВФ, который  вплоть до его второго изменения  в 1976 г. содержал определение понятия  «конвертируемость» валюты, больше этого  определения нет. С одной стороны, это было связано с тем, что  не всегда конвертируемость де-юре  совпадала с конвертируемостью  де-факто; с другой стороны, это было предопределено массовым отказом от системы фиксированных валютных паритетов.

В зависимости от условий  конвертируемости, определенной и закрепленной нормативными документами государства  с учетом валютного регулирования  в стране, различают:

* свободно конвертируемые  валюты (СКВ), которые без ограничений  обмениваются на иностранные  валюты в любой форме и во  всех видах операций;

* ограниченно (или частично) конвертируемые валюты (ОКВ) - это  валюты стран, где валютное  регулирование и валютный контроль  ограничивают операции с иностранными  валютами главным образом резидентов  и по отдельным видам обменных  операций;

* неконвертируемые (или замкнутые)  валюты - это валюты стран, где  существует запрет обмена НДЕ  на иностранные валюты, используются  ограничения или вообще запрещается  ввоз и вывоз национальной  валюты, а также установлены ограничения  по другим видам операций с  иностранной валютой и золотом.

Паритет НДЕ представляет собой официально установленное  соотношение между двумя валютами (например, 1 доллар США = 4 литовских  лита; 1 марка ФРГ = 8 эстонских крон) и является основой валютного  курса.

Режим валютного курса  является одним из самых важных элементов  национальной валютной системы. Некогда  единый для всех стран - членов МВФ (±1% вокруг валютного паритета), в настоящее  время режим валютного курса  самостоятельно определяется валютными  органами страны. Различают фиксированные  курсы, которые колеблются в узких  пределах; плавающие курсы, которые  колеблются в зависимости от рыночных условий без установленных пределов, и их отдельные разновидности.

Важной характеристикой  национальной валютной системы является наличие (или отсутствие) валютных ограничений. Уставом МВФ допускается возможность  для стран - членов фонда в отдельных  случаях вводить валютный контроль для преодоления затруднений  с платежным балансом. Правда, одновременно подчеркивается, что валютные ограничения  противоречат природе текущих платежей и движению капиталов и по своему характеру являются исключением. С  одной стороны, в Уставе МВФ запрещается  практика ограничения текущих международных  платежей, множественности валютных курсов и дискриминационных мер  в области валютного регулирования, а с другой стороны, страны - члены  Фонда наделены правом сохранять на переходный период те ограничения, которые у этих стран существовали до вступления в МВФ.

В число элементов национальной валютной системы входит регламентация  правил использования аккредитивной  и инкассовой форм расчетов, банковских гарантий, кредитных средств обращения  и платежа, с которыми неразрывно связаны международные расчеты  и финансирование внешней торговли.

Режим национальных рынков валют и золота, операций с драгоценными камнями как элемент национальной валютной системы определяется нормами  валютного законодательства страны и находится в прямой зависимости  от характера валютного регулирования  и контроля.

Важным институциональным  элементом национальной валютной системы  является система национальных органов, обслуживающих и регулирующих валютные и расчетные отношения страны с зарубежными государствами. Как  правило, ведущую роль играет центральный  банк страны; в ряде государств валютный контроль наряду с центральным осуществляют уполномоченные банки, а также министерство финансов, министерство торговли или  специально созданные государственные  органы.

Национальная валютная система  базируется на национальной валюте. Национальная валюта - денежная единица страны.

По мере интернационализации  хозяйственных связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы  межгосударственного регулирования  международных и валютных отношений - мировая (МВС) и региональная валютные системы.

Исторически существовало четыре системы МВС. Первая была создана  в 1867 г. Парижским соглашением, вторая МВС явилась результатом соглашения 30 стран на Генуэзской международной  экономической конференции 1922 г., третья МВС была оформлена в результате Бреттон-Вудских соглашений 1944 г. Ныне действует четвертая МВС, основы которой были заложены в 1976 г.

Основные элементы мировой  и региональной валютных систем:

· международные платежные  средства, выполняющие роль мировых  денег;

· условия и режимы обратимости  валют;

· механизм и режим валютных курсов;

· формы международных  расчетов;

· кредитные орудия обращения  и порядок их использования в  международных расчетах;

· международные ликвидные  активы и порядок их регулирования;

· режим международных  валютных и золотых рынков и межгосударственные институты, регулирующие валютные отношения.

Основной элемент любой  валютной системы - международные платежные  средства, выполняющие в рамках данной системы роль мировых денег. В  условиях господства неразменных кредитных  отношений роль мировых денег  берут на себя резервные валюты - полностью конвертируемые валюты стран, в которых практически отсутствуют  валютные ограничения по всем видам  операций для всех держателей валюты.

Помимо полностью конвертируемой валюты, различают частично конвертируемые (в странах, где сохраняются ограничения  по отдельным видам операций и  для отдельных держателей валюты) и неконвертируемые (в странах, где  действуют практически все виды ограничений, и прежде всего запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз) валюты.

От эффективности валютного  механизма, степени вмешательства  государственных и международных  валютно-финансовых организаций в  деятельность валютных, денежных и  золотых рынков во многом зависит  экономическое развитие, внешнеэкономическая  стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты  и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных  уровнях.

1.2 Понятие валютного курса  и его виды

Оптимальный выбор режима валютного курса для национальной экономики остается одним из главных  неразрешенных вопросов международной  политики. В конце прошлого века наибольшее число валютных кризисов наблюдалось в странах, придерживавшихся т.н. промежуточных режимов валютного  курса. Экономисты посчитали, что в  современном мире с его высокой  интеграцией международных финансовых рынков могут выжить только два полярных режима: либо независимое плавание, либо жесткая форма фиксации. www.internetforex.ru Статья «Ложь и правда о валютных курсах» Сергей Моисеев

Валюты можно разделить  на 3 группы:

1. Свободно конвертируемые  валюты (СКВ) - валюты тех стран,  где нет ограничений на совершение  валютных сделок по любым видам  операций (торговым, неторговым, движению  капитала) для резидентов и нерезидентов.

2. Частично конвертируемые  валюты (ЧКВ) - валюты тех стран,  где существуют количественные  ограничения или специальные  разрешительные процедуры на  обмен валюты по отдельным  видам операций или для различных  субъектов сделки. ЧКВ обладает  признаком внутренней или внешней  обратимости. Внутренняя обратимость  означает, что резиденты страны  могут без ограничений покупать  инвалюту и осуществлять расчеты  с зарубежными партнерами. Внешняя  обратимость - свободный обмен  валют действует только в отношении  нерезидентов.

3. Неконвертируемые (замкнутые)  валюты - валюты тех стран, где  существуют ограничения почти  по всем видам операций.

В современных условиях валютный курс формируется, как и любая  рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание  последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое "фундаментальное равновесие" (рис. 1.1).

Рис. 1.1 Формирование равновесного валютного курса

Здесь размер спроса на иностранную  валюту (D) определяется потребностями  страны в импорте товаров и  услуг, расходами туристов данной страны, выезжающими в иностранное государство, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную  валюту в связи с намерениями  резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

Чем выше курс иностранной  валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее. Именно этим обстоятельством и определяется наклон кривой спроса на рассматриваемом  графике.

Размер предложения иностранной  валюты (S) определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных  туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом  на национальную валюту в связи с  намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

Так, чем выше курс иностранной  валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить ее в обмен на иностранную  и, наоборот, чем ниже курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов  национального рынка готово приобрести иностранную валюту. Этими соображениями и объясняется наклон кривой предложения иностранной валюты. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений - Круглов В.В. - Учебник, М;«ИНФРА-М» 2008.

В условиях рыночной экономики  движение денежных средств из страны в страну, обмен и продажа валют  осуществляется прежде всего через деятельность крупных коммерческих банков. Через такие банки проводятся торговые и внешнеэкономические операции. Главными экономическими агентами внешнего валютного рынка являются экспортеры, импортеры и держатели портфелей активов.

Существует 3 режима установления валютных курсов в мировой валютной системе:

1. На основе золотых  паритетов (при золотом стандарте). Основывался на соотношении золотого  содержания денежных единиц, т.е.  на золотом паритете. Валюты, привязанные  к золоту, соотносились друг с  другом по твердому валютному  курсу. Причем содержание золота  в валютах не менялось до 1914 года. Отклонение валютного курса  от паритета было незначительным  в пределах так называемых  «золотых точек», определяемых расходами  по транспортировке золота за  границу. Золотой стандарт выступал  автоматическим регулятором мирового  рынка.

2. Фиксированный курс. Курс национальной валюты устанавливается Центральным банком, который берет на себя обязательство покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно ЦБ устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, ЦБ проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную валюту или золото, и наоборот.

3. Плавающий курс. Обменный  курс устанавливается в результате  свободных колебаний спроса и  предложения как равновесная  цена валюты на валютном рынке.  При системе абсолютно гибких валютных курсов колебания обменного курса ничем не ограничены, поэтому колебания объемов экспорта и импорта, следовательно, и состояния торгового баланса, текущего счета и платежного баланса в целом могут оказаться трудно прогнозируемыми, что может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику.

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или центральным банком.

На большинстве валютных рынков применяется процедура котировки, называемая фиксинг - это определение межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. Затем на этой основе устанавливают курсы покупателя и курсы продавца. Т.А. Фролова Экономическая теория: конспект лекций Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009.

Валютные ограничения - это система нормативных правил, устанавливаемых в административном порядке или законодательно и направленных на ограничение операций с иностранной и национальной валютой и другими валютными ценностями.

Валютные ограничения  включают:

1) регулирование международных  платежей и переводов капиталов,  репатриации прибылей, движения  золота, денежных знаков и ценных  бумаг;

2) запрет свободной купли-продажи  иностранной валюты;

3) концентрацию в руках  государства иностранной валюты  и других валютных ценностей.

Отличаются дискриминационным  характером. Используются для выравнивания платежного баланса; поддержания валютного  курса; концентрации валютных ценностей  в руках государства.

Различают следующие виды валютных ограничений:

- лицензирование валютных  операций;

- полное или частичное  блокирование валютных счетов;

- ограничение обратимости  валют.

Соответственно вводятся разные категории валютных счетов: свободно конвертируемые, внутренние (в национальной валюте с использованием в пределах страны), по двухсторонним  правительственным соглашениям, клиринговые, блокированные и др.

Валютные ограничения  разделяются на две основные сферы:

1) текущие операции платежного  баланса (торговые и «невидимые»  операции);

2) финансовые (движение капиталов и кредитов, перевод прибылей, налоговых и других платежей).

Валютные ограничения  способствуют временному выравниванию платежных балансов отдельных стран, но в конечном счете осложняют проблему их балансирования, так как возникает необходимость регулирования международных расчетов с каждой страной отдельно. Ограничение обратимости валют фактически аннулирует принцип наибольшего благоприятствования, усиливает дискриминацию торговых партнеров путем применения множественности валютных курсов.

Объективная необходимость  снятия валютных барьеров в международных  экономических отношениях порождает  тенденцию к межгосударственному  регулированию валютных ограничений. Однако этому фактору противостоит национальный протекционизм как  средство конкуренции, направленной против торговых партнеров.

Валютный курс зависит  от множества факторов, и в первую очередь от спроса и предложения  валюты на рынке, поэтому все факторы, влияющие на спрос и предложение валюты влияют и на ее курс. Среди них можно выделить следующие:

1. Темп инфляции. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в среднесрочном и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на основе экспортных цен. Поэтому обязательно рассчитываются реальные курсы валют, которые зависят от темпа роста национального дохода, уровня издержек производства и др.

2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. В настоящее время на платежный баланс все большее влияние оказывает движение капитала, что также сказывается на валютном курсе.

3. Разница процентных  ставок в разных странах. Движение капиталов во многом зависит от разницы процентных ставок в разных странах. Возрастание процентной ставки стимулирует ввоз капиталов в страну, а снижение ставки заставляет искать применение свободным капиталом за границей, что усиливает нестабильность платежного баланса.

Низкие ставки процента в  других странах стимулирует банки  к покупке у них иностранной  валюты, увеличивая ее предложение. В  результате курс национальной валюты повышается. Если в данной стране более  высокие процентные ставки, чем в  других странах, это может содействовать  притоку иностранных капиталов  и повышению спроса на валюту данной страны и её курса.

Так, в первой половине 80-х  гг. политика повышенных процентных ставок в США стимулировала (наряду с  другими факторами) приток инвестиций в размере более 500 млрд. долл. из Западной Европы и Японии. В итоге  курс доллара повысился, а курс валют  стран - инвесторов под влиянием этого  фактора снизился.

4. Деятельность валютных  рынков и спекулятивные валютные  операции. Если курс какой-либо  валюты имеет тенденцию к понижению,  то фирмы и банки заблаговременно  продают ее на более устойчивые  валюты, что ухудшает позиции  ослабленной валюты. Валютные рынки  быстро реагируют на изменения  в экономике и политике, на  колебания курсовых соотношений.

5. Степень использования  определенной валюты на еврорынке  и в международных расчетах.

6. Ускорение или задержка  международных платежей. В ожидании  снижения курса национальной  валюты импортеры стараются ускорить  платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при  повышении ее курса. При укреплении  национальной валюты, напротив, преобладает  ее стремление к задержке платежей  в иностранной валюте.

7. Степень доверия к  валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.

8. Валютная политика государства  оказывает определенное влияние как на внутреннее положение страны, так и на ее позиции в мировом хозяйстве.

Современная валютная система  не является системой абсолютно гибких валютных курсов, поскольку ФРС США  и консорциум европейских банков не позволяет доллару колебаться абсолютно свободно, чтобы не допустить  его резкого падения (как в 1985 году), т.е. ФРС США как бы искусственно как бы подпирает доллар, покупая  его и искусственно увеличивая спрос на доллар и поддерживая его более высокий валютный курс.. Если центральный банк не вмешивается в установление валютного курса, то это система «чистого плавания» (clean floating). Если же центральный банк проводит интервенции, то это «грязное» (dirty) или «управляемое плавание» (managed floating). Современная валютная система - это система «грязного плавания», поскольку центральные банки Европы опасаются коллапса доллара, что сделает американский экспорт более конкурентоспособным и сократит американский спрос на европейские и японские товары. Это может привести к банкротствам и закрытию предприятий в других странах и росту безработицы. Матвеевой Т.Ю. "Макроэкономика: Курс лекций для экономистов", 2001 год

валютный система курс политика

Глава 2. Законодательная  основа и развитие валютной системы  РФ

2.1 История формирования  современной валютной системы  РФ

Валютное регулирование  в Российской Федерации прошло в  своем развитии несколько этапов, которые можно обозначить следующим  образом:

Первый этап:

1917-22 года - период валютного  администрирования, включая конфискации  и реквизиции ("валютный военный  коммунизм");