Валютная политика Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Южно-Уральский  государственный университет»

Факультет «Экономика и управление»

Кафедра «Экономическая теория и мировая  экономика» 

Валютная  политика Российской Федерации

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА К КУРСОВОЙ РАБОТЕ

по дисциплине «Международные валютно-кредитные  отношения»

ЮУрГУ−080102. 2010.840.ПЗ КР 
 

Руководитель, доцент

                       Н.В. Моцаренко

                                        2010 г. 

Автор работы

Студент группы ЭиУ- 368

                       М.С. Романкова

                                       2010 г. 

Работа  защищена

с оценкой (прописью, цифрой)                               

                                                                                                                2010 г.  
 

Челябинск 2010г.

АННОТАЦИЯ

Романкова М.С.

Валютная  политика РФ

− Челябинск: ЮУрГУ, ЭиУ-368,2010г.

−  37 с.

Библиографический список− 7 наим. 

Цель  этой работы заключается в том, чтобы  проанализировать различные варианты валютной политики и показать значимость роли валютного курса в них. Данный анализ позволит ответить на такие  важные вопросы, как: когда и какой  способ валютного урегулирования следует  применять?

Основная  задача - показать какая валютная политика проводилась в стране в зависимости  от установленного паритета валютного  курса. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание

Введение……………………………………………………………………………...4

Глава1. Теоретические основы валютной политики РФ………………………….5

   §1. Сущность, виды и цели валютной  политики……………………………….5

   §2. Инструменты валютной политики…………………………………………..13

Глава2. Валютный курс…………………………………………………………….16

  §1. Валютный курс и влияющие на него факторы……………………………...16

  §2. Регулирование режима валютных курсов…………………………………...24

  §3. Режим валютного курса в России……………………………………………30

Заключение………………………………………………………………………….36

Список использованной литературы……………………………………………...37 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

На рубеже 80-90 годов Россия вступила на путь перехода к рыночной экономике. Важной сферой этих преобразований являются международные  валютно-кредитные и финансовые отношения. В ходе международного экономического обмена РФ все больше сталкивается с проблемами адаптации к изменениям в сфере международной торговли и макроэкономической ситуации у  себя в стране.

Важной  составляющей государственной внешнеэкономической  политики страны является валютная политика страны, регулирующая валютные и экономические  отношения в стране.

От эффективности  валютной политики зависит экономическое  состояние страны в целом, а значит и социально-экономического развития Российской Федерации в частности.

Одной из основных задач финансовой и валютной политики России на данный момент является поддержание стабильности российской экономики. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава1. Теоретические основы валютной политики РФ

§1. Сущность, виды и цели валютной политики государства

Международная деятельность любого государства предполагает выработку определенных норм и принципов  организации национального валютного  рынка, а также присутствия на мировых денежных рынках. Иными словами, необходимо формировать валютную политику, устанавливающую приоритеты в валютно-кредитных  отношениях внутри страны и за ее пределами. По вопросу о сущности валютной политики в российской экономической литературе нет едино мнения.

В «Современном экономическом словаре» валютная политика трактуется как «составная часть  экономической политики государства  и внешнеэкономической политики, предоставляющая линию действий государства внутри и вне страны, производимую по средством воздействия  на валюту, валютный курс, валютные операции». Она включает валютное регулирование и контроль, а также международное сотрудничество (в том числе участие в международных финансовых организациях).

Поскольку любая политика, и валютная в частности, есть совокупность действий, направленных на решении каких-либо задач, более  точное определение этого термина, на наш взгляд, может выглядеть  следующим образом.

Валютная  политика - совокупность государственных мероприятий, направленных на организацию внутреннего валютного рынка и определяющих принципы и нормы поведения страны в международных валютно-кредитных отношениях с целью достижения устойчивого макроэкономического роста. 
 

Валютная  политика страны формируется ее правительством, центральным банком, центральными финансовыми  органами. В мировом масштабе валютная политика проводиться международными валютно-финансовыми организациями (МВФ, МБРР)

Юридическая валютная политика оформляется валютными  законодательством, под которым  понимается совокупность правовых норм, регулирующих порядок совершения операция с национальной валютой и валютными  ценностями в стране и за ее пределами, а так же валютными соглашениями.

Валютная  политика направлена:

• На поддержание стабильности курса национальной валюты
• Обеспечение функционирования органов валютного регулирования и валютного контроля
• Регламентацию международных расчетов
• Обеспечение желаемого воздействия страны с мировым валютным рынком

Государство, проводя валютную политику, ставит стратегические и оперативные (тактические) цели.

Стратегическими целями являются: обеспечение конвертируемости национальной валюты страны и на основе устойчивого экономического роста, эффективное управление золотовалютными  резервами.

Конвертируемая  валюта - возможность свободно обменивать национальную валюту на валюту других стран и наоборот не только на внутреннем, но и на мировом валютном рынках. В документах МВФ дается понятие  свободно пользуемой валюты - это валюта, которая широко применяется для  платежей по международным операциям, является предметом активной торговли на основных валютных рынках. Конвертируемости национальной валюты могут достигнуть только страны с высоким уровнем экономического развития и достаточным объемом золотовалютных резервов.

Валютные  резервы - это официальные запасы иностранной валюты в центральном  банке и финансовых органах страны либо в международных валютно-кредитных  организациях. Они предназначаются  преимущественно для международных  расчетов, на случай непредвиденных ситуациях, а также для целей получения  дохода и регулирования внутреннего  рынка. Наряду с валютными формируется  и золотой запас страны. В рамках управления золотовалютными резервами  государство осуществляет покупку  более устойчивых валют, продает  нестабильные валюты, регулирует запасы золота в стране.

Достижение  стратегических целей основано на применении макроэкономических инструментов: регулировании  платежного баланса, сдерживании инфляции, управлении денежной массы и пр. Одним из основных инструментов обеспечения  стратегических целей является проведение эффективной дисконтной политики.

Дисконтная (учетная) политика - изменение учетной  ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса  и платежного баланса путем воздействия  на международное движение капиталов  с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного  спроса - с другой.

Платежный баланс страны - это соотношение  денежных платежей, поступающих в  страну из-за границы, и всех ее платежей за границу в течение определенного  периода времени (год, квартал, месяц). В платежном балансе находят  стоимостное выражение все внешнеэкономические  операции страны. В большинстве стран  мира платежный баланс составляется по форме, рекомендованной Международным  валютным фондом. Различают: внешнеторговый баланс, баланс услуг и некоммерческих платежей и баланс движения капиталов и кредитов. При этом активный платежный баланс - баланс, в котором поступления превышают платежи. Активное сальдо платежного баланса способствует укреплению экономического положения страны. Пассивный платежный баланс - баланс, в котором платежи превышают поступления. Обычное пассивное сальдо платежного баланса покрывается за счет использования своих валютных резервов либо с помощь иностранных займов и кредитов или ввоза капитала.

 К  тактическим целям относятся  обеспечение устойчивости внутреннего  валютного рынка, его четкой  организации и контролируемости. Тактические цели достигаются  путем организации валютного  регулирования и валютного контроля, обслуживания внешнего долга,  стимулирования экспортно-импортных  отраслей и пр.

Формой  валютной политики, направленной на достижение тактических целей, является девизная политика.

Девизная  валютная политика - мероприятия государства  по регулированию валютного курса  путем покупки и продажи иностранной  валюты.

Девизная  валютная политика реализуется в  двух направлениях:

a) Путем  установления режима валютного  курса для национальной валюты;

b) Посредством  его регулирования с помощью  различных инструментов

Инструментами девизной валютной политики являются:

1. Валютные  интервенции

2. Девальвация  и ревальвация

3. Валютные  ограничения

Режим валютного курса определяется государством индивидуально, в рамках проводимой денежно-кредитной политики. Как  уже было отмечено, выделяются фиксированный, плавающий и смешанный режим валютных курсов.

Фиксированный валютный курс - устанавливается правительство  или национальным банком страны и  поддерживается определенными инструментами  валютного регулирования. Фиксация курса может осуществляться с  использование следующих вариантов:

а) Курс фиксируется к одной валюте, наиболее значимой на мировом рынке. Если такой  валютой является доллар США, то подобная фиксация означает, что изменение  курса национальной валюты к валюте третьей страны в точности будет  соответствовать изменению доллара  США

б) Валюта другой страны становится законными  платежным средством. Это означает, что в государстве нет национальной валюты и, следовательно, национальной денежно-кредитной политики.

в) Фиксация курса к одной иностранной  валюте. Обычно такая привязка осуществляется менее развитыми странами по отношению  к салютам более развитым странам.

г) Фиксация курса к валюте страны основного  партнера по внешне торговой деятельности

д) Фиксация курса к валютному композиту. Это значит, что существует привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц (например, СДР) или к различным корзинам валют. Удельный вес напрямую зависит  от доли страны во внешней торговле и на мировом валютном рынке.

Необходимо  отметить, что в современной практике жестко фиксированные обменные курсы  встречаются редко. Фиксированный  курс может быть выгоден странам  с равными уровнями экономического развития, параметрами инфляции и  инструментами, выбранными для проведения денежно-кредитной политики.

Плавающий валютный курс (биржевой)- свободное  соотношение двух валют, складывающееся под воздействием ряда экономических  факторов, влияющих на их спрос и  предложения на рынке. Государство  может при определенных обстоятельствах  оказывать воздействие на плавающий  валютный курс путем проведения валютных интервенций.

Валютные  интервенции осуществляются для  регулирования курса национальной валюты в интересах государства. Под валютной интервенцией понимается разовое целенаправленное воздействие  центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем купли-продажи банком крупных  партий иностранной валюты. Интервенция  осуществляется, как правило, за счет золотовалютных резервов государства, а в некоторых случаях за счет своповых соглашений, заключенных между  центральными банками разных стран  на определенный период.

Механизмы курсообразования при плавающем  валютном курсе делается на «чистое  плаванье» (без вмешательства центрального банка) и «грязное плаванье» (при  открытых интервенция центрального банка на внутреннем валютном рынке  страны).

Для определения  обменного курса при плавающем  валютном режиме часто используется паритет покупательной способности  валют - расчетный обменный курс, при  котором каждая валюта обладает абсолютно  одинаковой покупательной способностью в стране.

В любом  режиме валютный курс может устанавливаться  с применением механизма валютного  управления и валютной корзины.

Под валютным управлением понимается прикрепление национальной валюты к ведущей иностранной  валюте («якорной»), строгое регулирование  денежной эмиссии в зависимости  от объема официальных резервов в  этой валюте.

Валютная  корзина - это определенный набор  валют, по отношению к которым  определяется средневзвешенный курс одной  валюты.

Кроме того, один из вариантов валютной политики предусматривает применение смешенного валютного курса, когда плавающий  или фиксированный курсы устанавливаются  в зависимости от вида проводимых операций, образуя компромиссные  варианты, сочетающие в себе элементы обоих режимов валютных курсов, такие  как: оптимальное валютное пространство, целевые зоны, валютный коридор.

Оптимальное валютное пространство - поддержание  фиксированного валютного курса  между ограниченной группой стран  и плавающего валютного курса  с остальными странами.

Целевые зоны - параметры валютного курса, с которым страна считает необходимым  стремиться.

В определенный период времени для стимулирования тех или иных направлений в  экономике правительство может  посчитать целесообразными использовать девальвацию национальной валюты (с  целью расширения экспорта экономического роста) или, наоборот, применять ревальвацию (для борьбы с инфляцией).

Девальвация представляет собой снижение курса  национальной валюты по отношению к  твердым валютам, международным  счетным единицам. Девальвация может  быть признана правительством страны официально, в законодательном порядке. При такой открытой девальвации  правительство превращает ее в средство укрепления своей валюты путем изъятия  из обращения части денежной массы  или обмена обесценившихся денег. При  скрытой девальвации происходит обесценивание бумажных денег, но изъятие  части денежно массы не производиться.

Ревальвация - фактическое повышение курса  национальной валюты к иностранным  валютам.

Кроме того, режим валютного курса можно  устанавливать путем введения валютного  коридора, представляющего собой  установление пределов колебаний национальной валюты к иностранным валютам. Примером валютного коридора было введение режима «европейской валютной змеи» странами Европейского союза

Валютные  ограничения применяются в случае, когда необходимо ограничить влияние  структурных и конъюнктурных  факторов на валютный курс и стабилизировать  ситуацию на валютном рынке.

Валютные  ограничения - это устанавливаемые  в законодательном и административном порядке правила и нормы по ограничению операций с валютными  ценностями. К ним относятся регулирование  ввоза и вывоза валюты из страны, обязательная продажа части валютной выручки предприятиями-экспортерами, запрещение свободной продажи иностранной  валюты, государственный контроль над  валютными операциями и пр.

Характеристика  основных инструментов валютной политики дает основание делить их на две  категории: рыночные и нерыночные (командно-административные).

Рыночные  инструменты в свою очередь можно  классифицировать на инструменты прямого  и косвенного воздействия. Инструменты  прямого воздействия включает в  себя валютные интервенции.

К инструментам косвенного воздействия относятся  инструменты денежно-кредитной, налоговой  бюджетной политики, которые не влияют напрямую валютные отношения, но оказывают  воздействие на изменение совокупной денежной массы в стране, на уровень  инфляции, на платежеспособность участников рынков, га соотношение экспорта и  импорта и многое другое, что в  конечном итоге приводит к изменению  валютного курса и порядка  проведения валютной операции.

Нерыночные  инструменты предполагают прямое административное воздействие со стороны правительства  и центрального банка. Оно может  проявляться в применении валютных ограничений (от обязательной продажи  валютной выручки до полного запрета  валютной операции).

Таким образом, от валютной политики зависит  место государства в мировом  пространстве, поскольку она во многом определяет темпы экономического развития страны. 

§2. Инструменты валютной политики РФ

В наиболее общем виде валютная политика состоит  из следующих элементов:

• регулирование валютного курса (механизм его установления, поддержки уровня);
• управление официальными валютными резервами;
• валютное регулирование и валютный контроль;
• международное валютное сотрудничество и участие в международных валютно-финансовых организациях.

Инструментами проводимой центральными банками валютной политики являются валютные интервенции  и, в той или иной степени, практически  все инструменты денежно-кредитной  политики.

Основными принципами валютного регулирования  и валютного контроля в Российской Федерации являются:

1)приоритет  экономических мер в реализации  государственной политики в области  валютного регулирования;

2)исключение  неоправданного вмешательства государства  и его органов в валютные  операции резидентов и нерезидентов;

3)единство  внешней и внутренней валютной  политики Российской Федерации;

4) единство  системы валютного регулирования  и валютного контроля;

5) обеспечение  государством защиты прав и  экономических интересов резидентов  и нерезидентов при осуществлении  валютных операций.

Центральный банк Российской Федерации отвечает за проведение государственной валютной политики страны.

Целями  валютной политики Российской Федерации  в период перехода от командно-административной экономики к рыночным отношениям являются:

• прекращение так называемой «всеобщей долларизации всей страны»;
• поддержание стабильности национальной валюты - российского рубля, т.е. более или менее стабильного курса по отношению к валютам других государств;
• создание предпосылок для введения полной конвертируемости рубля.

В Рабочей  программе на 1993-1995 гг. «Развитие  реформ и стабилизации российской экономики» были выдвинуты следующие задачи;

• либерализация рынков, в первую очередь, валютного и внешнеторгового;
• ликвидация множественности курсов и переход к единому валютному курсу;
• расширение объемов продажи экспортной выручки на валютном рынке.

Для достижения перечисленных выше задач предполагалось;

• резко ограничить, а затем полностью прекратить квотирование и лицензирование экспортных поставок;
• снизить экспортные пошлины на неэнергетические товары и ликвидировать централизованный экспорт;
• отменить льготы по освобождению предприятий, отраслей и регионов от продажи экспортной выручки;
• отказаться от практики установления дотационных коэффициентов для централизованного импорта.

Эффективность указанных специфических мер  валютной политики увязывалась в  обязательном порядке в сочетании  с такими направлениями экономической  политики государства, как:

• проведение жесткой денежно-кредитной политики и снижение темпов инфляции;
• достижение процентной ставкой по банковским ссудам положительного уровня;
• повышение ставок по депозитам и вкладам, обеспечивающее более высокую доходность рублевых сбережений по сравнению с приобретением и размещением СКВ;
• расширение производства конкурентоспособной на внешнем рынке продукции и развитие импортозамещающих производств;
• улучшение платежного баланса страны.

Такая стратегия получила название «валютная  шоковая терапия» по аналогии с «шоковой терапией». Сторонники данного варианта курсовой политики полагали, что быстрое  введение конвертируемости российского  рубля можно обеспечить либо значительным понижением валютного курса, фиксируя его на существенно низком уровне (т.е. используя методы постоянной девальвации), либо посредством определения курса  национальной валюты на основе спроса и предложения на свободном рынке.

Указанная стратегия не учла главного: валютный сегмент, равно как и финансовый рынок в целом, находятся на протяжении всех лет реформы в крайне нестабильном положении.

Анализ  мирового опыта свидетельствует  о наличии следующих основных вариантов осуществления курсовой политики:

• «свободно плавающие» валютные курсы
• регулируемое «плавание» валют;
• постоянно фиксированные курсы.

Россия  выбрала смешанный вариант: проведение умеренной политики регулируемого  «плавания» при непрерывном изменении  валютных курсов и применении корректирующих внутренних мер по стабилизации экономики  страны. В России было допущено с  самого начала реформ хождение сильной  мировой резервной валюты - доллара  США. Россия после введения внутренней конвертируемости открыла по форме  и по существу доступ к долларовым накоплениям и расчетам в иностранной  валюте. Данное обстоятельство привело  к «всеобщей долларизации всей страны».

Обращение на территории России иностранной валюты ведет к ослаблению национальной валюты. В соответствии с положением Центрального банка России «О прекращении  на территории Российской Федерации  расчетов в иностранной валюте за реализуемые физическими лицами товары (работы, услуги)» от 15 августа 1997 г. № 503 с 1 ноября 1997 г. вступил в  силу новый порядок расчетов за товары и услуги, продаваемые физическим лицам. В результате российский рубль  стал единственным платежным средством  при всех видах расчетов. 

Глава2. Валютный курс

§1. Валютный курс и влияющие на него факторы

Валютный  курс - цена денежной единицы одной  страны, выраженная в денежный единицах других стран или в международных  денежных единицах.

Цена  может устанавливаться различными способами: либо определяться исходя из спроса и предложения на данную валюту на денежном рынке, либо строго регламентироваться решениями правительства или  государственных органов конкретной страны, либо формироваться комбинировано, с применением того другого подходов. Исчисление валютного курса необходимо для: