Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Валютная политика России. 5

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………………….. 3

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ ……………………... 5

1.1. Понятие, виды, формы и механизмы реализации валютной политики 5

1.2. Валютное регулирование и валютный контроль как основа

валютной политики …………………………………………………………………. 12

2. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В НАСТОЯЩЕЕ ВРЕМЯ

И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ В БУДУЩЕМ ………………………………….. 23

2.1 Российская денежно-кредитная и валютная политика в условиях кризиса ………. 23

2.2 Критерии оценки эффективности валютной политики государства …………….. 28

2.3. Направления развития валютной политики России в 2010-2012 гг. …………….. 31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ …………………………………………………………………………… 34

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ………………………………….. 36

ВВЕДЕНИЕ

Россия на современном этапе характеризуется серьезными изменениями как экономики в целом, так и валютном рынком, в частности. Формирование валютной политики государства в значительной степени зависит от установленного режима валютных курсов. В зависимости от того, как установлен в той или иной стране режим фиксированных или плавающих курсов, будет применяться различный набор экономических рычагов восстановления нарушенного равновесия.

Ведущую роль в формировании текущего обменного курса играют фундаментальные характеристики российской экономики и внешнеэкономическая конъюнктура. В частности, наблюдаемая динамика реального обменного курса во многом была обусловлена колебаниями мировых цен на сырьевые товары. Влияние внешней конъюнктуры на обменный курс сглаживалось мерами Центрального банка и правительства. Основным инструментом решения данной задачи служат интервенции Банка России на валютном рынке, приводящие к росту золотовалютных резервов при улучшении условий торговли и их сокращению при снижении экспортных цен. Поскольку, начиная с 2000 г. внешнеэкономическая конъюнктура неизменно оставалась благоприятной, резервы Центрального банка последовательно росли. Покупка иностранной валюты Банком России стала основным каналом денежного предложения. Более того, масштабы подобной эмиссии заметно опережали увеличение спроса на деньги, что требовало ее стерилизации за счет мер как денежно-кредитной, так и бюджетной политики.

Валютная политика направлена на достижение главных целей экономической политики государства – обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать инфляцию и рост безработицы.

Анализ основных принципов, в соответствии с которыми обмениваются валюты, и факторов, определяющих динамику валютных курсов, показывает, что через систему валютных отношений достигается динамическое равновесие внутренней экономики в системе мирохозяйственных связей.

При фиксированном курсе должны проводиться изменения во внутренней экономике с тем, чтобы при существующем валютном курсе устранить внешний дисбаланс. Например, при дефиците платежного баланса необходимо за счет продажи валютных резервов сокращать денежную массу, ужесточать денежно-кредитную политику со всеми вытекающими дефляционными последствиями до тех пор, пока спрос на национальную валюту не восстановится.

При плавающем курсе возможна другая крайность. Валютный курс под воздействием краткосрочных (спекулятивных) факторов может переоценить макроэкономическую несбалансированность экономики, что может повлечь за собой нежелательные структурные изменения.

Цель работы: анализ валютной политики РФ.

Для решения поставленной цели необходимо рассмотреть следующие задачи:

изучить понятие, виды, формы и механизмы реализации валютной политики;
рассмотреть валютное регулирование и валютный контроль как основа валютной политики;
проанализировать российскую денежно-кредитную и валютную политику в условиях кризиса;
выделить критерии оценки эффективности валютной политики государства;
раскрыть направления развития валютной политики России в 2010-2012 гг.

Объектом работы является валютная политика.

Предметом работы является развитие валютной политики Российской Федерации.

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ

Понятие, виды, формы и механизмы реализации валютной политики

Существует рыночное и институциональное регулирование валютного курса. Первое основывается на свободной конкуренции; второе призвано его скорректировать с помощью валютной политики – комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений. Юридически она оформляется валютным законодательством и международными валютными соглашениями.

Такая политика является составной частью экономической политики в целом, важным инструментом расширения мирохозяйственных связей и внешнеэкономической деятельности [11, с.141].

Валютная политика – совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм, осуществляемых государственными организациями, центральными банковскими и финансовыми учреждениями, а также международными валютно-финансовыми организациями в области валютных отношений. Валютная политика Российской Федерации - комплекс мероприятий, проводимых Российским государством и Центральным банком в сфере валютных отношений и денежного обращения с целью воздействия на экономику страны и покупательную способность российского рубля. Валютная политика – не цель, а средство проведения экономических реформ в РФ [13, с.51].

Валютная политика выполняет роль связующего звена национальной и мировой экономики, является важным инструментом создания предпосылок интеграции экономики России в мирохозяйственные связи, одним из признаков защиты ее товарной массы от неэквивалентного обмена и экономического суверенитета. Целями валютной политики РФ в переходный период от командно-административной экономики к рыночным отношениям являются: а) прекращение так называемой «всеобщей долларизации всей страны»; б) поддержание стабильности национальной валюты - российского рубля, т. е. более или менее стабильного курса по отношению к валютам других стран; в) достижение и поддержание конвертируемости рубля.

Среди отечественных экономистов нет единства мнений по видам, формам, инструментам, методам и механизмам валютной политики. Некоторые из ученых (Ю.С. Голикова, М.А. Холенкова) не выделяют ни форм, ни видов валютной политики, определяя только инструменты. В работах других экономистов (Л.Н. Красавина, А.И. Шмырева) определены только формы валютной политики.

Такие экономисты, как Л.Н. Красавина, Б.П. Носко, Ю.Ф. Симионов и А.И. Шмырева, в зависимости от целей делят валютную политику на структурную и текущую. Структурная политика – совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе, реализуется в форме валютных реформ, которые проводятся с целью совершенствования принципов валютной политики в интересах всех стран. Структурной политике сопутствует борьба за привилегии для отдельных валют. Текущая валютная политика – совокупность краткосрочных мер, которые направлены на оперативное, ежедневное регулирование валютных операций, валютного курса, деятельности рынков золота и валютного рынка.

В работах А.И. Балабанова и И.Т. Балабанова, кроме текущей политики, выделяется также долговременная, охватывающая долгосрочные структурные меры по изменению валютного механизма. В зависимости от характера использования различных инструментов Б.Г. Федоров разделяет валютную политику на «пассивную» («защитную» – в основном невмешательства) и «активную» («агрессивную» – достижение властями тех ли иных целей). [4, с.25].

Для большинства государств, по мнению Б.Г. Федорова, валютная политика – всегда средство защиты нормального развития внутренней экономики и обеспечения эффективности внешнеэкономических связей. Однако в определенные периоды в некоторых странах осуществляется «агрессивная» валютная политика: одно государство пытается решить свои проблемы за счет других, в одностороннем порядке используя преимущества своей валюты, повышение или понижение ее курса.

Кроме перечисленных видов валютной политики, выделяют позитивную и нормативную (рис. 1.1). Ответ на вопрос «Как должно быть?» дает нормативная валютная политика, способствуя исправлению ситуации путем применения правовых норм и инструментов прямого действия. Задача позитивной политики – ответить на вопрос «Что происходит?» и объяснить сложившуюся ситуацию. Это находит выражение в составлении прогноза и использовании косвенных методов воздействия (на денежную массу, процентную ставку, стимулирование инвестиций).

В период СССР были определены виды валютной политики в зависимости от классовой природы государства и экономического строя общества: «В капиталистических странах валютная политика в основном направлена на поддержание покупательной силы денег и укрепление валютных курсов, что, однако, далеко не всегда достижимо в связи с господствующей там инфляцией. В условиях общего кризиса капитализма, в особенности в отдельные периоды (в частности, в 30-е гг.), валютная политика направлялась на снижение покупательной силы денег и понижение валютных курсов для проведения валютного демпинга на мировом капиталистическом рынке. Валютная политика капиталистических государств часто принимает формы прямого вмешательства государства в операции с иностранной валютой при одновременном введении ограничений в области валютных операций, что способствует внешнеэкономической экспансии монополий, облегчает их борьбу за рынки сбыта и новые сферы приложения капитала» [5, с. 36-39].

Рис. 1. Виды валютной политики

Для развивающихся стран валютная политика является важным экономическим инструментом, способствующим развитию внешней торговли, улучшению торгового и платежного баланса страны. Валютная политика развивающихся стран характеризуется широким применением валютных ограничений: ограничением переводов валюты за границу, обложением налогом переводных операций, запрещением продажи валюты на открытом рынке, обязанностью граждан страны сдавать казначейству имеющуюся у них иностранную валюту в обмен на национальную валюту. Эти ограничения направлены на развитие национальной экономики, поскольку позволяют пополнить запасы иностранной

валюты, укрепить позиции государства в расчетах с другими странами, ограничить деятельность иностранных компаний и перевод за границу их прибылей.

В социалистических странах основой валютной политики являлась государственная валютная монополия, задача которой состояла в планомерной организации международных расчетов каждой страны, позволяющей обеспечить поступление валютных средств в страну, целесообразно использовать их для укрепления социалистической экономики и расширить международные связи в сфере экономики. Основной целью валютной политики являлась защита независимости социалистической экономики от влияния стихийного капиталистического рынка, а также от различных попыток валютных махинаций, спекуляции валютами [13, с.141].

В зависимости от сферы применения выделяют внутреннюю и внешнюю валютную политику.

Регулирование внутренних валютных отношений осуществляется с помощью внутренней валютной политики, в то время как внешняя валютная политика регулирует внешние валютные отношения. Вопрос о формах валютной политики является дискуссионным. Такие авторы, как И.Т. Балабанов, А.И. Балабанов, Л.Н. Красавина. А.И. Шмырева, выделяют девизную и дисконтную формы валютной политики.

Л.Н. Красавина и А.И. Шмырева указывают разновидности девизной политики: валютную интервенцию, диверсификацию валютных резервов, введение валютных ограничений, регулирование степени обратимости валют, режим валютного курса, девальвацию и ревальвацию.

Существуют следующие формы валютных ограничений:

блокирование выручки экспортеров;
полная/частичная обязательная продажа выручки экспортеров;
ограничение продажи импортерам иностранной валюты;
регулирование сроков платежей по импорту/экспорту;
множественность валютных курсов;
дифференцированные курсовые соотношения валют по разным видам операций, товарным группам и регионам;
лимитирование вывоза иностранной и национальной валюты, ценных бумаг, золота, предоставления кредитов;

контроль за деятельностью финансового и кредитного рынков. [11, с.79].

Л.Н. Красавина определяет валютные ограничения как составную часть валютного контроля, обеспечивающего соблюдение валютного законодательства с помощью проверок валютных операций резидентов и нерезидентов.

И.Т. Балабанов и А.И. Балабанов выделяют, помимо девизной и дисконтной форм валютной политики, диверсификацию валютных резервов и субсидирование, которые Л.Н. Красавина и А.И. Шмырева считают разновидностями девизной политики.

По мнению Э.А. Баринова и О.В. Хмыза, в России широко распространены следующие формы валютной политики:

валютные ограничения;
регулирование степени конвертируемости национальной валюты и режима валютного курса;
валютные интервенции;
управление золотовалютными резервами.

Данные авторы не выделяют девизной и дисконтной форм. Но некоторые из указанных форм (регулирование режима валютного курса и управление золотовалютными резервами) А.И. Шмырева и Б.Г. Федоров относят к элементам валютной политики.

Б.Г. Федоров также полагает, что система форм и инструментов валютной политики (если не говорить об отдельных элементах) у каждого государства достаточно редко закреплена законодательно, но сравнительно стабильна. Не выделяя конкретных форм валютной политики, он подчеркивает, что экономические и административные методы служат ее основой. При этом Б.Г.Федоров указывает, что использование на практике только административных методов приводит к тому, что участие экономики страны в международном обмене в связи с обострением экономических отношений становится все менее эффективным [15, с.79].

А.Г. Наговициным не определены формы и инструменты валютной политики, но выделены следующие варианты ее осуществления:

«свободно плавающие» валютные курсы;
регулируемое «плавание» валют;
постоянно фиксированные курсы.

Инструментарий валютной политики также определяется по-разному в работах экономистов. Л.Н. Красавина характеризует средство реализации валютной политики, не говоря об инструментах. Прямое валютное регулирование реализуется с помощью законодательных актов, а также действий исполнительной власти, косвенное – через экономические, в том числе валютно-кредитные, методы воздействия на поведение экономических агентов рынка.

Основные методы валютной политики развивающихся стран, выделенные Л.Н. Красавиной:

регулирование валютного курса путем использования различных режимов – фиксированных, плавающих, множественных, а также путем девальвации и гораздо реже – ревальвации;
активное использование разных форм валютных ограничений по текущим и финансовым операциям платежного баланса в целях защиты национальной экономики, выравнивания платежного баланса (через сдерживание отлива капиталов и ограничение переводов за границу);
заключение межгосударственных платежных и клиринговых соглашений в целях экономии валютных резервов (Азиатский клиринговый союз, Западно-Африканская клиринговая палата и др.);

развитие валютного сотрудничества и интеграции стран путем создания собственных валютных группировок, совместных валютных фондов для покрытия дефицита платежного баланса, а также участия развивающихся стран в валютных группировках, возглавляемых развитыми странами [19, с.55].

Э.А. Баринов, Б.П. Носко, Ю.Ф. Симионов и О.В. Хмыз так же, как и Л.Н. Красавина, считают, что валютное регулирование является механизмом, посредством которого реализуется валютная политика. Валютное регулирование как один из методов макроэкономического регулирования, наряду с налогово-бюджетным, внешнеторговым и денежно-кредитным, является самостоятельным методом государственного регулирования экономики. Валютное регулирование зависит от денежно-кредитного регулирования (поскольку валюта – это деньги, используемые в международных экономических отношениях) и напрямую воздействует на внешнюю торговлю, при этом внешнеторговое регулирование оказывает влияние на валютные отношения.

По мнению Б.П. Носко и Ю.Ф. Симионова, реализация валютного регулирования происходит с помощью инструментов прямого валютного регулирования, к которым относятся девизная и дисконтная политика, определенные Л.Н. Красавиной и А.И. Шмыревой как формы, а не как инструменты валютной политики. Б.П. Носко и Ю.Ф. Симионов придерживаются правила Я. Тибергена: для достижения определенного количества экономических целей необходимо использовать такое же или большее количество инструментов макроэкономического регулирования. Валютная политика в работах данных экономистов сводится к процессу валютного регулирования, прочие элементы валютной политики игнорируются.

Экономисты Ю.С. Голикова и М.А. Хохленкова определяют следующие инструменты валютной политики государства: дисконтная (учетная) политика, девизная

политика, установление режима валютного курса, валютные ограничения, девальвация и ревальвация валют, диверсификация валютных резервов [18, с.19].

Дисконтная политика рассматривается на международном уровне: повышение центральным банком процентной ставки осуществляется для репатриации национальных капиталов и притока в страну иностранных капиталов с целью увеличения курса национальной валюты, а ее понижение проводится для ослабления национальной денежной единицы. На внутреннем уровне изменения учетной ставки позволяют центральному банку достигать целей денежно-кредитной политики. Девизная политика определена ими как метод воздействия на валютные курсы.

Ю.С. Голикова и М.А. Хохленкова выделяют следующие режимы валютных курсов:

фиксированный валютный курс, определяемый на базе одной валюты или корзины валют;
свободно плавающий валютный курс, стихийно складывающийся под влиянием спроса и предложения.

Система множественности валютных курсов и ползучий валютный курс носят промежуточный характер и являются разновидностями этих режимов.

Таким образом, в работах данных экономистов под инструментами подразумеваются понятия, определяемые другими экономистами как формы валютной политики, указанные выше.

Лицензирование валютных операций Ю.С. Голикова и М.А. Хохленкова называют одним из главных инструментов реализации валютных ограничений. И.Т. Балабанов и А.И.Балабанов считают межгосударственные переговоры и соглашения в рамках МВФ и на региональном уровне основным методом долговременной валютной политики. Порядок валютных расчетов, использование международных платежных средств, а также золота и резервных валют являются мерами долговременной валютной политики [3, с.147].

В работах Б.Г. Федорова выделены следующие инструменты валютной политики:

режим национальной валюты любого государства, обратимость национальной единицы и порядок установления валютного курса;
девальвация и ревальвация;
валютный демпинг;
валютные интервенции (стерилизованные, нестерилизованные, психологические);
диверсификация;
валютное регулирование и контроль;
валютные ограничения (ограничения импорта, субсидирование экспорта, лицензирование валютных операций, ограничения вывоза капитала);
инструменты денежно-кредитной политики (покупка-продажа ценных бумаг, кредитование, установление резервных требований к банкам, манипулирование официальной учетной ставкой и т.д.);
инструменты налоговой политики (уровень налогов, методика и сроки обложения).

Б.А. Райзберг выделяет следующие инструменты валютной политики: валютные ограничения (регулирование ввоза и вывоза, переводов валюты, государственный контроль над валютными операциями, запрещение свободной продажи, обязательная продажа части валютной выручки), валютная интервенция, валютные резервы, валютные паритеты (твердое официальное соотношение обмена валют), валютное субсидирование. Таким образом, среди экономистов нет единства мнений о понятиях форм, инструментов, методов и элементов валютной политики.

В справочных изданиях даны следующие определения значений терминов «форма», «инструмент», «метод»:

форма – внешнее очертание, наружный вид; внешнее выражение какого-либо содержания; приспособление для придания чему-либо определенных очертаний; установленный образец чего-либо;
инструмент – орудие человеческого труда или исполнительный механизм машины; так же называются приборы, устройства, приспособления, применяемые в науке и технике для измерений и других операций, в медицине и т.п.;
метод – путь исследования или познания, теории, учения; совокупность приемов или операций практического или теоретического освоения действительности, подчиненных решению конкретных задач; в качестве метода может выступать система операций при работе на определенном оборудовании, приемы научного исследования и изложения материала.

Исходя из указанных определений, метод валютной политики – это сложившийся и четко определенный алгоритм ее осуществления, инструмент валютной политики – орудие, посредством которого осуществляется валютная политика, а форма валютной политики – внешнее выражение ее содержания, метода.

Таким образом, хотя среди отечественных ученых-экономистов, посвятивших свои труды определению видов, форм и механизмов валютной политики, не существует единого мнения по данным вопросам, их взгляды могут быть систематизированы на основе точных определений значений терминов «форма», «инструмент» и «метод», что дает возможность построения перспектив развития валютной политики с опорой на четкие определения ее видов, форм и механизмов.

Валютное регулирование и валютный контроль как основа

валютной политики

Основным законом, регулирующим нормы обращения валютных ценностей в РФ, является Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (далее закон). Отдельные отношения регулируются нормами Гражданского кодекса РФ и Кодексом РФ об административных правонарушениях, а также подзаконными актами соответствующих органов, отвечающих за валютный контроль.

Гражданский кодекс РФ предусматривает приоритет применения Федерального закона № 173-ФЗ при регулировании валютных отношений. Согласно ст. 141 ГК РФ, виды имущества признаваемые валютными ценностями, и порядок совершенствования сделок с ними определяются Законом «О валютном регулировании и валютном контроле». При этом право собственности на валютные ценности защищается в РФ на общих основаниях.

Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» направлен на обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а так же не обеспечение устойчивости валюты РФ и стабильности внутреннего валютного рынка РФ как факторов развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества. Он устанавливает правовые основы и принципы валютного регулирования, определяет права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, валютой РФ и внутренними ценными бумагами, права и обязанности органов и агентов валютного контроля.

Основными понятиями закона. Валютой РФ считаются:

денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

К иностранной валюте относятся:

денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

«Валютные ценности» – это более широкое понятие, которое включает в себя иностранную валюту и внешние ценные бумаги, под которыми имеются в виду ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся в соответствии с настоящим Федеральным законом к внутренним ценным бумагам [1, с.4].

Участники валютных правоотношений подразделяются на две основные группы: резиденты и нерезиденты.

К резидентам относят:

физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, за исключением граждан Российской Федерации, признаваемых постоянно проживающими в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого государства;
постоянно проживающие в Российской Федерации на основании вида на жительство, предусмотренного законодательством Российской Федерации, иностранные граждане и лица без гражданства;
юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации;
находящиеся за пределами территории Российской Федерации филиалы, представительства и иные подразделения резидентов, указанных в подпункте «в» настоящего пункта;
дипломатические представительства, консульские учреждения Российской Федерации и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами территории Российской Федерации, а также постоянные представительства Российской Федерации при межгосударственных или межправительственных организациях;
Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, муниципальные образования, которые выступают в отношениях, регулируемых настоящим Федеральным законом и принятыми в соответствии с ним иными федеральными законами и другими нормативными правовыми актами.