Валютный рынок РФ. 5

  Содержание:

  Введение…………………………………………………………………………...4

  1.Теоретическая  часть

1.1. Валютный рынок……………………………..……………………………6

1.2. Валютный рынок РФ………………………….….………………………11

2. Аналитическая  часть

2.1.Анализ валютного курса за 2010 год и прогноз на 2011 год……..…....18

2.2.Современное состояние валютного рынка РФ…………...……….…….20

  Заключение……………………………………………………………………….24

  Список  литературы………………………………………………………………25

  Приложение 1…………………………………………………………………….26

  Приложение 2…………………………………………………………………….27 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Введение.

  У каждой страны есть свои деньги. Они  служат средством обмена или средством  платежа, единицей счета, средством  сохранения стоимости, а также используются как мера отложенных платежей. В  своей стране люди используют национальную валюту, но для осуществления операций за границей им нужна иностранная  валюта. Для этих целей существуют специальные рынки, которые называются валютными рынками. Валютный рынок  – это система отношений, связанная  с куплей – продажей валюты и  осуществлением других операций. Основное назначение валютного рынка заключается  в обеспечении его участников иностранной валютой и регулирование  валютного курса.

  Валюта  является товаром, пусть и обладающим особыми свойствами. Поэтому валютный рынок также подчиняется законам  конкуренции, как и рынок любого другого товара. Рыночная цена на нем  будет устанавливаться в результате взаимодействия спроса и предложения. Хотя параметры названных функций  будут иными, отличными от параметров спроса и предложения на товарных рынках.

  Валютный  рынок как форма организации  движения валютных ценностей в Российской Федерации за последние два года развивается бурными темпами. Свидетельством тому служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов  на фондовых биржах, широкой сети пунктов  обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов  от продажи ими на экспорт товаров, работ, услуг, бурное развитие торговли валютными фьючерсами и опционами  и т.д. Из валютного рынка в  самостоятельный рынок выделена купля-продажа драгоценных металлов и камней, чему способствовал Указ Президента РФ от 16 декабря 1993 г. «О развитии рынка драгоценных металлов и драгоценных камней».

  Целью курсовой работы является исследование валютных рынков. Необходимо отметить большую актуальность данной темы на современном этапе, т.к. в РФ идет становление цивилизованного валютного рынка, что сопряжено с необходимостью активно аккумулировать опыт стран с развитой рыночной экономикой, которые имеют большой и плодотворный опыт проведения валютных операций и работы на валютных рынках.

  Для достижения поставленной цели решены следующие задачи: во-первых, исследованы  теоретические основы организации  и функционирования валютного рынка; во-вторых, дана характеристика современному состоянию валютного рынка России; в-третьих, рассмотрены перспективы  и направления развития валютного  рынка России.

  Основными источниками при подготовке курсовой работы были: действующее законодательство РФ, учебники и монографии, статистические данные; материалы периодической  печати, электронные источники информации.

  Курсовая  работа состоит из двух частей. В  первой части определяются основные понятия, составляющие валютную систему  как экономическую категорию: сущность, элементы и задачи валютной системы, валютное регулирование и контроль. Вторая часть является аналитической, в ней рассматривается вопрос политике валютного курса на 2010-2011 год.

  При написании данной курсовой работы была проведена большая и интересная работа, результатом которой будут  прочные и надежные знания по вопросам валютного рынка, что позволит свободно ориентироваться во всех хитросплетениях  данной категории. Знания об историческом опыте, как мирового, так и российского процесса функционирования валютного рынка необходимы для выработки теоретических позиций и принятия правильных практических решений проблем современности. 
 
 
 
 
 
 

  1.Теоретическая  часть.

  1.1.Валютный рынок.

  Валютный  рынок - сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении  операции по купле-продаже иностранной  валютой и ценных бумаг в иностранной  валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На валютном рынке  сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке любой экономический  субъект (государство, хозяйствующий  субъект, гражданин) всегда выступает  только в качестве продавца или покупателя.

  Каждый  из них имеет свои финансовые интересы, которые могут совпадать или  не совпадать. При совпадении интересов  происходит акт купли-продажи валютных ценностей. Поэтому валютный рынок  есть своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей. Любое действие продавца или покупателя на рынке  связано с коммерческим риском.

  Коммерческий  риск есть опасность возможных потерь от осуществления той или иной финансово-коммерческой деятельности. Валютный рынок содержит также понятие  валютного риска – получения  хозяйствующим субъектом дополнительных расходов или доходов в зависимости  от изменения курсов валют.

  Валютный  рынок представляет собой официальный  финансовый центр, где сосредоточена  купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.

  С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное  осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками  в виде разных курсов валют.¹

  С институционной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Операции на валютном рынке проводятся между банками (межбанковские валютные расчеты) и банками со своими клиентами.

  С организационно-технической точки  зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих  между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты  и другие валютные операции. Эффективность  операции на валютном рынке во многом определяется его видом. ²

  Валютные  рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных курсов, по степени  организованности.

1. По сфере распространения:

  Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств, в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

  Внутренний  валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.

  2) По отношению к валютным ограничениям  можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их - свободным валютным рынком.

  3)  По видам применяемых валютных  курсов:

  Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.

  Валютный  рынок с двойным режимом - это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства.

  4)  По степени организованности:

  Биржевой  валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью. Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает способность их быстро и без потерь в цене превращаться в рубли.

  Указанные выше достоинства биржевого валютного  рынка России обусловлены следующими факторами:

  – законодательно установленным требованием по обязательной продаже части (50%) валютной выручки от экспорта товаров, работ, услуг;

  – ограниченным количеством валютных бирж (т.е. торговых площадок), на которых производятся операции по купле – продаже (конверсии) валюты;

  – использованием государством Московской межбанковской валютной биржи для установления официального обменного курса рубля к доллару, а на основе его через систему кросс – курсов к другим валютам;

  – контролем за торгами на ММВБ со стороны Центрального банка России, который использует валютные ресурсы государства для регулирования соотношения рубля и доллара и тем самым гарантирует, что все выставленные на бирже для покупки доллары США будут куплены.

  Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

  Биржевой  и внебиржевой рынки в определенной степени противоречат друг другу  и в то же время взаимно дополняют  друг друга. Это связано с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и обращению ценных бумаг  в валюте, они применяют различные  методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

  Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются  в:

  – достаточно низкой себестоимости затрат на операции по обмену валют. Дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов взимаются комиссионные, сумма которых находится с прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;

  – более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано прежде всего с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течение всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.

  5) При классификации валютных рынков  следует выделить рынки евровалют,  еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также “черный” и “серый”  рынки.³

  Рынок евровалют - это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

  Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

  Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

  Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.⁴

  Валютный  рынок представляет собой сферу  отношений по поводу купли-продажи  товаров и иностранной валюты различными странами и рыночными  субъектами, находящимися в различных  государствах. Резиденты имеют право  покупать и продавать валюту на внутреннем валютном рынке России только через  уполномоченные банки. Сделки купли-продажи  валюты могут осуществляться непосредственно  между уполномоченными банками, а также через валютные биржи. Расчеты в валюте и обслуживание международной торговли осуществляется с помощью межбанковских операций. Специфика совершения банковских операций с иностранной валютой определяет особый порядок лицензирования этой деятельности. Лицензии коммерческим банкам выдаются Центральным банком России и подразделяются на генеральные, внутренние и разовые.

  Генеральная лицензия дает коммерческим банкам право  на осуществление всех банковских операций в иностранной валюте как на территории России, так и за границей.

  Внутренняя  лицензия предусматривает право  на совершение коммерческими банками  банковских операций в иностранной  валюте на территории России.

  Разовая лицензия предоставляет право на проведение конкретной банковской операции в иностранной валюте. Банк, получивший генеральную или внутреннюю лицензию, именуется уполномоченным банком и  выполняет функции агента валютного  контроля за операциями своих клиентов.  

  1.2. Валютный рынок РФ.

  Основными составляющими валютного рынка  в России выступают:

  – рынок наличной валюты;

  – рынок безналичной валюты.

  Рынок наличной валюты представлен валютно-обменными  операциями физических лиц через  коммерческие банки и банкнотными  сделками, совершаемыми коммерческими  банками в целях пополнения валютно-кассовой наличности.

  Рынок безналичной валюты состоит из рынка  наличных сделок (спот-рынок) и срочный  рынок. В свою очередь срочный  рынок делится на биржевой рынок, на котором совершаются фьючерсные сделки, и внебиржевой – совершаются  форвардные сделки. Также необходимо отметить о совершении опционных  сделок на срочных рынках.

  Основным  законодательным актом в области  валютных отношений Российской Федерации  является Закон РСФСР от 9 октября 1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле», а также другие законы и подзаконные акты. В Законе определены основные понятия: иностранная валюта и валютные ценности, текущие операции платежного баланса, капитальные операции, а также ключевые понятия валютного законодательства – «резидент» и «нерезидент», имеющие различные режимы валютного регулирования.

  Валютные  ценности – это иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте, а также драгоценные металлы  – золото, серебро, платина, металлы  платиновой группы в любом виде, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лом  таких изделий.

  Резиденты – это:

  – физические лица, имеющие постоянное местожительство в РФ, в том числе временно находящиеся вне России;

  – юридические лица, созданные а соответствии с законодательством 
России, с местонахождением в РФ;

  – предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданы в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в России;

  – находящиеся за пределами России филиалы и представительства вышеуказанных резидентов;

  – дипломатические и иные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ.

  Нерезиденты – это:

  – физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ;

  – юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

  – предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

  – находящиеся в РФ филиалы и представительства вышеуказанных нерезидентов;

  – находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные иностранные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.

  Операции  в иностранной валюте и с ценными  бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением  капитала.

  К текущим валютным операциям относятся:

  – переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также осуществление расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;

  – получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;

  – переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;

  – переводы неторгового характера в РФ и из РФ, включая перевод сумм заработной платы, пенсий, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции.

  В валютные операции, связанные с движением  капиталов, входят:

  – прямые инвестиции – вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

  – портфельные инвестиции – приобретение ценных бумаг;

  – переводы в оплату прав собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иные права на недвижимость;

  – предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ, услуг;

  – предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

  – все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.

  Валютные  операции в России осуществляют только уполномоченные коммерческие банки, т.е. банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка  России на проведение валютных операций.⁵

  Существуют  три вида валютных лицензий: внутренние, расширенные и генеральные. Наибольшие права предоставляет генеральная  валютная лицензия.

  На  проведение операций с золотом требуется  также специальная лицензия ЦБ.

  Валютные  ценности могут находиться в собственности  как резидентов, так и нерезидентов.

  Покупка и продажа иностранной валюты проводятся через уполномоченные коммерческие банки. Сделки купли-продажи иностранной  валюты могут осуществляться непосредственно  между уполномоченными банками, а также через валютные биржи, действующие в порядке и на условиях, устанавливаемых ЦБ России. При этом покупка и продажа  иностранной валюты, минуя уполномоченные банки, не допускаются.

  Валютное  регулирование, осуществляет Центральный  банк России. Он устанавливает порядок  обязательного перевода, вывоза и  пересылки иностранной валюты и  ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам; выдает валютные лицензии; проводит валютные интервенции  на главных валютных биржах страны – ММВБ и Санкт-Петербургской  бирже.

  Валютный  контроль осуществляется органами валютного  контроля и их агентами. Органами валютного  контроля является Центральный банк России, а также правительство  РФ. Агентами валютного контроля выступают  организации, которые в соответствии с законодательными актами могут  осуществлять функции валютного  контроля. Агенты валютного контроля подотчетны соответствующим органам  валютного контроля. Основной агент  валютного контроля – Федеральное  агентство по валютному и экспортному  контролю. Законодательной основой  валютного контроля выступает Инструкция по валютному импортному контролю, направленная на совершенствование учета и контроля за импортными операциями. Расчеты так же, как и по экспорту, осуществляются только через уполномоченные банки, оформившие с импортерами паспорта сделок.

  Уполномоченный  банк производит платежи по импортному контракту, открытие импортных аккредитивов и выдачу банковских гарантий только при наличии подписанного паспорта сделки. Оплата импортируемого товара по контракту импортера может  производиться только со счета импортера  в его уполномоченном банке или банком-корреспондентом, действующим по его поручению. Это позволит резко уменьшить утечку валюты за рубеж.

  Внутренний  валютный рынок России состоит из внутренних региональных рынков. Он представлен, прежде всего, валютными биржами  в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске и Владивостоке.

  Валютный курс — это цена национальной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны. Он представляется обычно двумя способами: как число рублей, необходимых для приобретения одной единицы иностранной валюты, и как число единиц иностранной валюты, необходимое для приобретения одного рубля.

  Для большинства валют используется только обменный курс по кассовым операциям. Он применим для торговых сделок в  течение ближайших суток. Поскольку  спрос и предложение валют  постоянно изменяются, то для многих валют публикуются прогнозные обменные курсы по срочным операциям —  через 30, 90 и 180 дней. Когда цена 1 доллара увеличивается, например поднимается с 5000 до 5500 рублей, то говорят, что стоимость рубля понизилась, или рубль обесценился. Одновременно произошло повышение стоимости доллара — рост его обменного курса по отношению к рублю, руб./долл.

  Как и на любом рынке, объем спроса и предложения валюты зависит  от ее цены — валютного курса. Типичный вид кривых спроса и предложения  валют — доллара и рубля  представлен на. рис.1.

  Предложение иностранной валюты формируется  импортерами российских товаров  и услуг, зарубежными инвесторами, российскими экспортерами. Спрос  на валюту формируется российскими  импортерами, инвесторами, экспортерами российских товаров. рынок валют един и интернационален.

  Пересечение кривых спроса и предложения на валютном рынке происходит в точке равновесия рыночного курса валют. Это базисное, или фундаментальное, равновесие. На практике в силу ряда причин текущий  равновесный курс все время колеблется. Это колебание прослеживается во времени и пространстве.

  Состояние валютного рынка РФ зависит от смены международных валютных курсов, важнейшее значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ.

  Главенствующее  значение на рынке имеет рубль, как  национальная валюта. Российский рубль  продолжает оставаться замкнутой валютой. Вывозить его в зарубежные развитые и развивающиеся государства  можно только в небольших количествах. Рубль не является валютой международных  расчетов. Он не может служить валютой  цены и валютой платежа во внешнеторговых контрактах. Банки развитых западных стран не имеют счетов в рублях в своих странах.

  В России фактически уже имеется внутренняя конвертируемость рубля при наличии  ряда валютных ограничений. Для перехода к полной конвертируемости рубля  потребуется политико-экономическая  и финансовая стабилизация, накопление существенных золотовалютных резервов, отработка валютного механизма  сотрудничества со странами СНГ. В 1996 г. Россия подписала ст. VIII Устава МВФ, в результате чего рубль стал конвертируемой валютой в платежах и переводах.