Виды финансовых рисков торгового предприятия и принципы управления ими

   Министерство  образования и науки Российской Федерации

   Московская  финансово-юридическая академия

   Кировский филиал 
 
 

   Экономический факультет 061100

   «Менеджмент организации» 
 
 
 

   Курсовая  работа по дисциплине «Торговый менеджмент» 

   Тема: Виды финансовых рисков торгового предприятия и принципы управления ими 
 
 

   Допустить к защите:

   ________________________

   ________________________

   Дата  защиты:

   ________________________

   Оценка:

   ________________________ 
 
 
 
 
 
 
 

Киров 2010

Содержание 
 

   Введение                                                                                                                              3

  1.Место и роль рисков в экономической деятельности торгового предприятия

      1.1 Понятие риска в предпринимательской деятельности                                           6

      1.2 Виды и классификация рисков торгового предприятия                                        12

   2. Управления рисками в экономической  деятельности торгового предприятия

   2.1 Процесс управления риском                                                                                     15

   2.2 Методы оценки экономических  рисков                                                                  18

   2.3 Структура системы управления  рисками торгового предприятия                      22

    3. Подходы к совершенствованию методики  анализа   рисков

      3.1 Методика анализа рисков                                                                                   25 

   Заключение                                                                                                                        35

   Библиографический список                                                                                            37 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Развитие концепции рыночного хозяйствования происходит с учетом множества трудностей, которые являются специфическими для современного состояния отечественной экономики. Это проистекает в значительной мере из-за сбоев экономической политики в стране. Не определены пока еще до конца меры и формы государственного вмешательства в экономику.

Очевидно, что в обстановке подобной неопределенности функционировать компании, фирме, организации очень сложно, намного труднее, нежели в условиях развитой рыночной экономики. Многие хозяйственные акции могут быть просто признаны незаконными, что резко увеличивает долю риска.

В условиях рыночных отношений представляют особый интерес принципиально новые  возможности экономического анализа, в котором проблема оценки и учета экономического риска приобретает самостоятельное теоретическое и, главное, прикладное значение как важная часть менеджмента, теории и практики управления.

Введение  принципа свободного взаимодействия рыночных субъектов, обеспечение здоровой рыночной конкуренции неизбежно повышают неопределенность и коммерческий риск. В этих условиях чрезвычайно трудно выбирать оптимальные решения и предвидеть их последствия в сфере бизнеса. Поэтому коммерческий риск в системе рыночных отношений представляется объективно необходимой категорией, которая требует совершенствования теории и практики хозяйственного анализа.

Большинство управленческих решений принимается  в условиях риска, что обусловлено рядом факторов: отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и многим другим.

Ясно, что  успех в мире бизнеса решающим образом зависит от правильности и обоснованности выбранной стратегии хозяйственной и предпринимательской деятельности. При этом должны учитываться вероятности критических ситуаций.

Было  бы безрассудно считать возможной предпринимательскую деятельность без риска. Без риска нет предпринимательской деятельности, нет бизнеса. Усиление риска — это, по сути дела, оборотная сторона свободы предпринимательства, своеобразная плата за нее.

Чтобы выжить в условиях рыночных отношений, нужно решаться па внедрение технических новшеств и на смелые, нетривиальные действия, а это усиливает риск. А без знаний о риске предприниматель неполноценен. Для любого бизнеса важным является не избежание риска вообще (это практически невозможно), а предвидение и снижение его до минимального уровня.

Более того, отсутствие риска, то есть опасности  возникновения непредсказуемых и нежелательных для фирмы, компании, банка, предприятия последствий его собственных действий, как правило, вредит экономике, поскольку подрывает ее динамичность и эффективность.

Рассмотрение  вопросов финансовых рисков потребовало  привлечения аппарата финансовой математики. В науке о финансах, являющейся лишь частью всей экономики, как в никакой другой, важна оценка действующим лицом (инвестором, участником рынка и т.п.) дохода и риска финансовой операции. Финансовые риски — это спекулятивные риски, дня которых возможен как положительный, так и отрицательный результат. Их особенностью является вероятность наступления ущерба в результате проведения таких операций, которые по своей природе являются рискованными.

Проблема  формирования оптимального инвестиционного  портфеля, у истоков которой стоял в 1952 году Гарри Маркович, а дальнейшее развитие получила в трудах Уильяма Шарпа, Мертона Миллера, Франко Модильяни, получивших Нобелевские премии, оказала огромное влияние на развитие теории и практики финансов и, в частности, финансовых рисков. Основной вывод из их теорий заключается в том, что если вы не хотите излишне рисковать, то структура рискованных ценных бумаг вашего портфеля должна повторить структуру рынка этих бумаг, а вы можете лишь изменять доли безрисковых ценных бумаг в своем портфеле, осознавая, что чем больше таких бумаг, тем меньше доход и меньше риск, и наоборот.

Поэтому проблема количественной и качественной оценки экономических рисков и управления рисками ввиду возможности больших потерь при реализации финансовой, производственно-хозяйственной, сервисной, инновационной, управленческой и других видов деятельности является актуальной.

Обзор, систематизация и обобщение публикаций по вопросам анализа, оценки и управления риском показывают, что:

1. до настоящего момента отсутствует общепринятое понятие «риск»;
2. не разработан пригодный для различных теоретических и практических случаев метод количественной оценки обобщенного показателя риска;
3. не получили отражения особенности анализа риска в области финансов;
4. отсутствуют научно-обоснованные рекомендации границ допустимости уровня риска для конкретных ситуаций;
5. не получили математического обоснования вопросы снижения экономического риска.

Поэтому, даже корректно полученные оценки уровня риска для отдельных экономических ситуаций, имеют определенную ценность, так как  они позволяют принять наилучшее решение в конкретных ситуациях.

Целью курсовой работы является анализ и  изучение финансовых рисков торговых предприятий в целом, а так  же принципов и методов их оценки и управления.

Задачами  курсовой работы является выявление  способов и методов анализа рисков торгового предприятия.

Актуальность  данной курсовой работы обуславливается  тем, что проблема количественной и качественной оценки экономических рисков и управления рисками ввиду возможности больших потерь при реализации финансовой, производственно-хозяйственной, сервисной, инновационной, управленческой и других видов деятельности безусловно должна постоянно изучаться и анализироваться, т.к от этого зависит экономическая деятельности торгового предприятия в целом. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Место и роль рисков в экономической деятельности торгового предприятия

Понятие риска в предпринимательской  деятельности

     Рассматривая сущность и содержание риска, сейчас уже нет необходимости доказывать, что успех предпринимателя, бизнесмена, менеджера в значительной степени зависит от понимания отношения к риску. Эта проблема вызывает особый интерес и заслуживает всестороннего изучения.

Риск  в предпринимательской деятельности, бизнесе имеет вполне самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления, особенно, если учесть малоизученность этой серьезнейшей проблемы. Перечень источников по вопросам управления в ситуации риска и степени его оценки в отечественной литературе беден, фундаментальных исследований по существу нет. Ориентация в течение длительного времени на преимущественно экстенсивное развитие народного хозяйства страны, чрезмерно высокая степень централизации управления, господство административных методов управления и не ставили вопрос об учете неопределенности и риска. Кроме того, при «экономике дефицита» у предпринимателя нет заинтересованности и желания идти на риск, менять сложившуюся технологию производства. Отсюда понятны причины отсутствия устойчивого интереса к проблеме хозяйственного и социального риска.

Анализ  экономической литературы, посвященной  проблеме риска показывает, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения предпринимательского риска. На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным законодательством в реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск — это сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает возможность существования нескольких определений риска с разных точек зрения.

Анализ  многочисленных определений риска  позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как:

случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов

__________________________

А.С. Шапкин, Экономические и финансовые риски, оценка, управление, портфель инвестиций //М.: Издательско-торговая корпорация «Дашко и К»,2007.-544с

  реализуется на практике (наличие неопределенности);

• наличие альтернативных решений;
• известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;
• вероятность возникновения убытков;

• вероятность получения дополнительной прибыли. 
Остановимся на следующем определении риска, которое, на наш взгляд, наиболее полно отражает понятие «риск».

Риск  — это деятельность, связанная  с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

Следует отметить, что разница между риском и неопределенностью относится к способу задания информации и определяется наличием (в случае риска) или отсутствием (при неопределенности) вероятностных характеристик неконтролируемых переменных. В отмеченном смысле эти термины употребляются в математической теории исследования операций, где различают задачи принятия решений при риске и соответственно в условиях неопределенности.

Если  существует возможность качественно  и количественно определить степень вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.

Таким образом, ситуация риска (рискованная  ситуация) — это разновидность  неопределенности, когда наступление событий вероятно и может быть определено, т.е. в этом случае объективно существует возможность оценить вероятность событий, возникающих в результате совместной деятельности партнеров по производству, контрдействий конкурентов или противников, влияние природной среды на развитие экономики, внедрение достижений науки в народное хозяйство и т.д.

В литературе существуют три основные точки зрения, признающие или субъективную, или объективную, или субъективно-объективную природу риска. По нашему мнению, наиболее правильный подход — это субъективно-объективный, так как основным аргу-

ментом  для его обоснования является признание того факта, что поскольку человек,

___________________

А.С. Шапкин, Экономические и финансовые риски, оценка, управление, портфель инвестиций //М.: Издательско-торговая корпорация «Дашко и К»,2007.-544с 

группа, коллектив и т.д. в процессе деятельности включаются в субъективные отношения, то и сама деятельность имеет как субъективную, так и объективную стороны.

В связи  с тем, что риск представляет собой  специфическую деятельность в условиях неопределенности и ситуации обязательного (необходимого) выбора, то он также представляет собой диалектическое единство объективного и субъективного.

Таким образом, риск всегда связан с выбором определенных альтернатив и расчетом вероятности их результата — в этом проявляется его субъективная сторона. Вместе с тем, величина риска не только субъективная, но и объективная, поскольку она является формой качественно-количественного выражения реально существующей неопределенности.

Для понимания  природы предпринимательского риска  фундаментальное значение имеет связь риска и прибыли. Предприниматель проявляет готовность идти на риск в условиях неопределенности, поскольку наряду с риском потерь существует возможность дополнительных доходов. Хотя ясно, что получение прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченное им время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки.

На рис. 1.1 показана зависимость прибыли от риска. Можно выбрать решение: 

Прибыль

       П₃

       П₂

       П₁

         0              r₂             r₃                 Риск

Рис.1.1 Зависимость прибыли от риска. 

содержащее  меньше риска (r₁ = 0), но при этом меньше будет и получаемая прибыль (П₁), а при самом высоком риске г₃ прибыль имеет наиболее высокое значение, равное П₃. 

___________________

Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент.- М.: Инфра-М. 2006 

Следует заметить, что предприниматель вправе частично переложить риск на других

субъектов экономики, но полностью избежать его он не может. Справедливо считается: кто не рискует, тот не выигрывает. Иными словами, для получения экономической прибыли предприниматель должен осознанно пойти на принятие рискового решения.

Можно с уверенностью сказать, что неопределенность и риск в предпринимательской деятельности играют очень важную роль, заключая в себя противоречие между планируемым и действительным, т.е. источник развития предпринимательской деятельности.

Экономическое поведение предпринимателя при  рыночных отношениях основано на выбираемой, на свой риск реализуемой индивидуальной программе предпринимательской деятельности в рамках возможностей, которые вытекают из законодательных актов. Каждый участник рыночных отношений изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий успеха: обеспеченной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсам по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных единиц, неизменности норм и нормативов и других инструментов экономического управления.

Риск  предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными методами. Тем самым он позволяет преодолеть консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. Способность рисковать — один из путей успешной деятельности предпринимателя. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска.

Вместе с тем риск может стать проявлением авантюризма, если решение принимается в условиях неполной информации, без должного учета закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора.

Рядом с характеристикой риска как вероятности положительных или отрицательных последствий, которые могут возникнуть в результате выбора и реализации решения о расширении предпринимательской деятельности, риск можно рассматривать как неотъемлемый элемент самой этой деятельности. Зависимость здесь однозначная

___________________

Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент.- М.: Инфра-М. 2006

(непосредственная): по мере расширения (раз вития) предпринимательской

деятельности, партнерских и других форм хозяйствования будет расширяться сфера

риска, увеличиваться число рискованных ситуаций. Так, в экономической борьбе с конкурентами-производителями за покупателя, предпринимательская организация вынуждена продавать свою продукцию в кредит (с риском невозврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском получения недостаточного процентного дохода в сравнении с темпами инфляции), при ведении коммерческих операций экспортно-импортного характера сталкиваться с необходимостью оперировать различными национальными валютами (с риском потерь от неблагоприятной конъюнктуры курсов валют) и т.д.

"Большинство  фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском. Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом. Этим предпринимательский риск выполняет инновационную функцию.

Риск, расчет, случай, конкуренция — постоянные спутники бизнеса. Одни рискуют вкладыванием денег в дело, другие — своим имуществом, определенный риск здесь не только допустим, но и необходим. Люди, занятые предпринимательской деятельностью, объективно действуют в условиях повышенного хозяйственного, коммерческого риска, так как они вынуждены осуществлять самостоятельно дополнительные затраты на организацию производства, сбыт определенной продукции.

Защитная  функция риска проявляется в  том, что если для предпринимателя риск — естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии, исключающие в случае неудачи наказание и стимулирующие оправданный риск. Предприниматель должен быть уверен, что возможная ошибка (риск) не может скомпрометировать ни его дело, ни его имидж, так как она произошла вследствие не оправдавшего себя, хотя и рассчитанного риска.

  ___________________

Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент.- М.: Инфра-М. 2006

Наличие предпринимательского риска — это, по сути дела, оборотная сторона свободы экономической, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопутствует

одновременно  и свобода других предпринимателей, следовательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будет усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Устранить неопределенность будущего в предпринимательской деятельности невозможно, так как она является элементом объективной действительности.

Наличие риска предполагает необходимость  выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем лицо, принимающее решение (ЛПР), в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рискованные. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности. Поэтому в сложных экономических ситуациях для выбора оптимального решения используются специальные методы анализа. Следовательно, можно выделить и аналитическую функцию предпринимательского риска.

Функции предпринимательского риска позволяют  сделать вывод, что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основной задачей предпринимателя является не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск.

Отметим, что существование риска, как  неотъемлемого элемента экономического процесса, а также специфика используемых в этой сфере управленческих воздействий привела к тому, что управление риском в ряде случаев стало выступать в качестве самостоятельного вида профессиональной деятельности. Этот вид деятельности выполняют профессиональные институты специалистов, страховые компании, а также финансовые менеджеры, менеджеры по риску, специалисты по страхованию. 
 

____________________

Берзон Н.И. Финансовый менеджмент. - М: Академия. 2006

Виды  и классификация рисков торгового  предприятия

     Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е.

денежных  средств). Особенностью финансовых рисков является вероятность наступления ущерба в результате проведения какой-либо операции, которая осуществляется в финансово-кредитных или биржевых сферах.

     Финансовый риск торгового предприятия представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение результата, при вероятности понесения экономического ущерба в силу неопределённости условий реализации решений.

Классификация рисков торгового предприятия.

1. Финансовые риски подразделяются на два вида:

- вязанные с покупательной способностью денег;

- связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

2. К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков:

- инфляционные  риски (инфляция означает обесценивание денег и, естественно, рост цен);

- дефляционные  риски (дефляция - это процесс,  обратный инфляции, выражается в  снижении цен и, соответственно, в увеличении покупательной способности  денег);

- валютные  риски; 

- риски  ликвидности. 

Инфляционный  риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности более быстрыми темпами, чем растут. В результате предприниматель несет реальные потери.

___________________

Берзон  Н.И. Финансовый менеджмент. - М: Академия. 2006

Дефляционный  риск – это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условии предпринимательства и снижение их доходов.

Валютные  риски представляют собой опасность  валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - это риски, связанные  с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости. К ним могут относиться:

а) возможные  потери, вызванные невозможностью купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной конъюнктуры;

б) возможность  возникновения дефицита наличных средств  или высоколиквидных активов  для выполнения обязательств перед  контрагентами.