Виды финансовых рынков. 2

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рынок – это взаимная обусловленность продавцов и покупателей. И те и другие самостоятельны  при осуществлении деятельности. Покупателями являются граждане, семьи, организации, посредники, которые покупают товары для дальнейшей продажи, государственные институты. 

Место рынка в экономике обуславливается некоторыми моментами:

1. рынок содействует целесообразному распределению ресурсов;
2. рынок оказывает влияние на объем и структуру производства;
3. рынок нормализует экономику, очищает от нерентабельных организаций;
4. рынок побуждает потребителя выбирать подходящую структуру потребления;
5. рыночные цены являются носителями экономической информации. 

Финансовый рынок - это область продажи финансовых активов и экономических взаимоотношений между продавцами и покупателями данных активов. Финансовыми активами являются денежные средства в национальной или иностранной валюте, ценные бумаги, объекты недвижимости, драгоценные металлы и камни, депозиты и кредитные капиталы в национальной и иностранной валюте.

Под финансовым рынком также подразумевается механизм перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками посредством посредников на базе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных учреждений, которые направляют поток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно.

Актуальность темы курсовой работы состоит в том, что в настоящее время значительно возросла известность некоторых видов финансового рынка и все больше людей идут работать в сферы, тем или иным образом, связанные с финансовым рынком. Тем не менее, следует подчеркнуть, что не все люди отчетливо отличают и понимают суть финансового рынка и его видов, в связи с этим, необходимо еще раз изучить все аспекты, которые касаются финансового рынка, его видов и их характеристик.

Целью данной работы является обширная характеристика такого понятия, как "финансовый рынок".

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

- определить  экономическую сущность финансового  рынка;

- изучить  виды финансовых рынков и их  характеристику;

- определить  основных участников финансового  рынка;

- рассмотреть  механизм функционирования финансового  рынка и его отдельных видов.

Объектом исследования данной работы финансовый рынок РФ, а предметом исследования - различные виды финансового рынка РФ.

Методическую базу исследования данной работы составили такие методы, как анализ и синтез, индукция и дедукция, метод формализации, а также методы синтетического и институционального анализа, статистический метод.

Структура курсовой работы состоит из содержания, введения, трех разделов, заключения и списка использованных источников.

В первом разделе особое внимание уделено экономической сущности финансового рынка,  а также его видам и их характеристике.

Во втором разделе рассмотрены основные участники финансового рынка и их характеристика.

В третьем разделе проанализирован общий механизм функционирования финансового рынка и особенности функционирования видов финансового рынка.

Теоретической и методологической основой курсовой работы явились федеральные законы, работы передовых авторов отечественной экономической идеи по вопросам функционирования финансового рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность финансового рынка и характеристика его видов

1. Понятие и экономическая сущность финансового рынка

Для стабильного развития экономики непрерывно необходимо осуществлять привлечение временно свободных денежных средств физических и юридических лиц,  их распределение и перераспределение между разными отраслями экономики с целью извлечения прибыли.

Денежные средства могут быть инвестированы в производственную и торговую сферу, в недвижимость, драгоценные металлы. В дальнейшем они могут принести доход, когда безошибочно найдены направления и условия, на которых инвестируются денежные средства в качестве капитала. Для того, чтобы инвестировать капитал, его необходимо накопить или откуда-либо получить. Такой областью деятельности выступает финансовый рынок.

Необходимо различать рынки, куда можно лишь вкладывать капитал – первичные рынки, и финансовые рынки, где данные капиталы аккумулируются и инвестируются, в результате, в первичные рынки.

Финансовая деятельность организации едина, связана с функциями финансового рынка, совершенствованием его видов и сегментов, состоянием его конъюнктуры. В целом финансовый рынок - это рынок, на котором объектом купли - продажи являются различные финансовые активы и услуги.

Финансовый рынок - это необычайно сложная система, в которой денежные средства и иные финансовые активы организаций и других его участников обращаются самостоятельно, вне зависимости от характера обращения реальных товаров. Данный рынок использует различные финансовые инструменты, обслуживается своеобразными финансовыми институтами, обладает достаточно разветвлённый и многообразной финансовой инфраструктурой.

Финансовые рынки – это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями

Привлечение денежных средств может производиться посредством внутренних и внешних источников. Внутренними источниками часто являются амортизационные отчисления и доход. К важнейшим внешним источникам относятся банковские ссуды и средства, которые получены от эмиссии ценных бумаг. В экономике наиболее распространены внутренние источники, а внешние выступают следствием их перераспределения. Свободные денежные средства могут быть вложены в значительные сферы: производственную и иную хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы, иностранную валюту, ценные бумаги, инвестированы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит. Следовательно, финансовый рынок – одно из большинства применений свободных капиталов, в связи с этим ему необходимо конкурировать за их привлечение.

Под финансовым рынком понимается механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками посредством посредников на базе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных учреждений, которые направляют поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно.

С помощью финансового рынка может производиться движение финансовых ресурсов из одной отрасли экономики в другие. В общем, выделяют 4 отрасли:

1. домохозяйства;
2. коммерческие организации;
3. государственный сектор;
4. финансовые посредники.

Значительная часть капитала домашних хозяйств образуется посредством собственных средств. Именно в данной отрасли формируются основные излишки финансовых средств, которые направляются на субсидирование коммерческих организаций, государства и обосновывается в финансовых институтах. Значительную потребность в финансовых средствах ощущает крупнейшая отрасль – государство. Оно выступает в качестве крупнейшего заемщика на финансовом рынке, но также является крупнейшим кредитором домохозяйств, коммерческих организаций и финансовых посредников. Возможно также и внутриотраслевое движение средств. Тем не менее, данные денежные потоки «взаимопогашаются», поскольку в результате сумма сбережений равна сумме вложений.

В экономической системе государства, осуществляющей деятельность на рыночных принципах, финансовый рынок имеет огромное значение, которое определяется следующими важнейшими его функциями:

1. Активным привлечением временно свободных денежных из различных источников. Данные свободные денежные средства, которые находятся в форме общественных сбережений, т.е. денежных и иные финансовых ресурсов населения, организаций, государственных органов, не потраченных на текущее потребление и реальное вложение, используется через механизм финансового рынка некоторыми его участниками для дальнейшего результативного применения в экономике страны.

2. Результативным распределением накопленного свободного капитала между конечными его потребителями. Механизм функционирования рынка позволяет выявить объем и структуру спроса на некоторые финансовые ресурсы и своевременно его удовлетворить в разрезе всех категорий потребителей, временно испытывающих нужду в привлечении капитала из внешних источников.

3. Нахождением более эффективных направлений применения капитала в инвестиционной сфере. Удовлетворяя значительное количество и огромный круг инвестиционных потребностей хозяйствующих субъектов, механизм финансового рынка посредством системы ценообразования на конкретные инвестиционные инструменты раскрывает более эффективные области и направления инвестиционных потоков с точки зрения гарантии высокого уровня доходности применяемого в данных целях капитала.

4. Образованием рыночных цен на конкретные финансовые инструменты и услуги, наиболее четко определяющим складывающееся соотношение между их предложением и спросом. Рыночный механизм ценообразовании абсолютно противоположен государственному, однако находится под некоторым влиянием государственного регулирования. Данный рыночный механизм дает возможность в полном объеме учесть текущее соотношение спроса и предложения по различным финансовым инструментам, которое формирует необходимый уровень цен на них; в значительной мере удовлетворить экономические интересы продавцов и покупателей финансовых активов.

5. Выполнение квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых активов. В системе финансового рынка получили "прописку" специальные финансовые институты, которые осуществляют такого рода посредничество. Эти финансовые посредники достаточно ознакомлены с состоянием текущей финансовой конъюнктуры, условиями выполнения операций по различным финансовым инструментам и в короткие сроки позволяют обеспечить связь продавцов и покупателей. Финансовое посредничество содействует ускорению как финансовых, так и товарных потоков, позволяет снизить связанные с этим общественные затраты.

6. Созданием условий для уменьшения финансового и коммерческого риска. Финансовый рынок разработал собственный механизм страхования ценового риска, который в условиях нестабильности экономического развития государства и конъюнктуры финансового и товарного рынков дает возможность до минимума уменьшить финансовый и коммерческий риск продавцов и покупателей финансовых активов и реального товара, который связан с изменением цен на них. Помимо этого, в системе финансового рынка получило широкое развитие предложение различных страховых услуг.

7. Ускорением  оборота капитала, содействующим активизации экономических процессов. Обеспечивая привлечение, распределение и результативное применение свободного капитала, удовлетворение в короткие сроки потребности в нем некоторых хозяйствующих субъектов, финансовый рынок содействует ускорению оборота применяемого капитала, каждый цикл которого формирует дополнительную прибыль и увеличение национального дохода в целом.

 

 

2. Виды финансовых рынков и их характеристика

Термин "финансовый рынок" является в некотором смысле обобщенным. В действительности оно характеризует систему конкретных видов финансовых рынков с многообразными сегментами каждого из данных видов. Современная систематизация финансовых рынков позволяет выявить разные их виды в соответствии с рисунком 1.

 

Рисунок 1 – Систематизация финансовых рынков

По видам обращающихся финансовых активов данные рынки подразделяют на следующие основные виды:

1. Кредитный  рынок. Он представляет собой рынок, на котором объектом купли-продажи выступают свободные кредитные ресурсы и некоторые обслуживающие их финансовые активы, обращение которых производится на условиях возвратности и выплаты процента. Операции, которые осуществляются на данном рынке, классифицируются на обслуживающие отчуждаемые финансовые займы и неотчуждаемые виды данных займов. Последние не включаются в состав объектов рынка судного капитала из-за того, что на данном рынке не осуществляется свободное их обращение, а, следовательно, и объективные условия образования цен на них.

2. Рынок  ценных бумаг. Он представляет собой рынок, на котором объектом купли-продажи выступают все виды ценных бумаг, выпущенных организациями, разнообразными финансовыми институтами и государством. Данный рынок выступает изрядным видом финансового рынка по количеству выполняемых операций и разнообразию обращающихся на нем финансовых активов. Развитие фондового рынка дает возможность организовать и увеличить результативность экономических процессов, и прежде всего, - процесса вложения временно свободных финансовых активов. Данный рынок в значительной мере поддается финансовому инжинирингу - процессу целенаправленной разработки новейших финансовых активов и новейших схем выполнения финансовых сделок.

3. Валютный  рынок. Он представляет собой рынок, на котором объектом купли-продажи являются иностранная валюта и финансовые инструменты, которые обслуживают сделки с ней. Рынок дает возможность удовлетворить потребности хозяйствующих субъектов в иностранной валюте для выполнения сделок, содействовать снижению связанных с данными операциями финансовых рисков, определить валютный курс по конкретным видам иностранной валюты.

4. Страховой  рынок. Он представляет собой рынок, на котором объектом купли-продажи является страховая защита в виде разнообразных представляемых страховых продуктов. Потребность в услугах данного рынка значительно увеличивается в зависимости от совершенствования рыночных отношений. Субъекты данного рынка, который осуществляют предложение страховой защиты, содействует накоплению и результативному перераспределению капитала, обширно применяя аккумулированные средства в инвестиционных целях.

5. Рынок  золота. Он представляет собой рынок, на котором объектом купли-продажи являются такие виды ценных металлов как золото, серебро, платина. На данном рынке выполняются сделки страхования финансовых ресурсов, обеспечения резервирования данных ресурсов для покупки требуемой валюты в ходе международных расчетов, выполнение финансовых спекулятивных операций. Такая многофункциональность рынка золота взаимосвязана с тем, что оно выступает не только в качестве общепризнанного финансового ресурса и более безопасного средства резервирования свободных денежных средств, но и в качестве ценного сырьевого товара для многих производственных организаций. В нашей стране рынок золота считается наименее развитым видом финансового рынка в связи с отсутствия даже минимально необходимого нормативно-правового его регулирования.

По периоду обращения финансовых активов финансовые рынки подразделяются на следующие виды:

1. Рынок  денег. Он представляет собой  рынок, на котором продаются и покупаются рыночные финансовые инструменты и услуги всех ранее перечисленных видов финансовых рынков с периодом обращения до одного года. Функционирование данного краткосрочного сектора финансовых рынков дает возможность организациям решать проблемы как компенсации нехватки денежных средств с целью обеспечения текущей платежеспособности, так и результативного применения их временно свободного излишка. Финансовые инструменты, которые обращаются на данном рынке, считаются ликвидными; им характерен низкий уровень финансового риска, а система образования цен на них считается сравнительно простой. Данные свойства гарантируют организации наиболее простой и результативный процесс образования и управления портфелем краткосрочных финансовых активов.

2. Рынок  капитала. Он представляет собой рынок, на котором продаются и покупаются рыночные финансовые активы и слуги со сроком обращения более одного года. Работа данного рынка дает возможность организациям решать проблемы как образования инвестиционных ресурсов для осуществления реальных инвестиционных проектов, так и результативного осуществления финансового вложения.

Все виды рынков, которые обслуживают обращение разных по направленности финансовых инструментов, считаются одновременно составляющей рынка денег и рынка капиталов в соответствии с рисунком 2.

 

 

 

Рисунок 2 – Система взаимосвязи основных функциональных финансовых рынков

По организационным формам функционирования финансовые рынки подразделяются на следующие виды:

1. Организованный (биржевой) рынок. Данный рынок отображен системой фондовых и валютных бирж. На данном рынке гарантируется высочайшее сосредоточение спроса и предложения в одном месте; определяется более объективная система цен на некоторые финансовые активы и услуги; осуществляется проверка финансовой состоятельности эмитентов основных видов ценных бумаг, которые допускаются к продаже; процедура осуществления продаж имеет открытый характер; обеспечивается осуществление заключенных операций. Тем не менее, биржевой рынок имеет и некоторые слабые стороны - круг реализуемых на нем финансовых активов разных эмитентов имеет ограниченный характер; данный рынок более строго регламентируется государством, что уменьшает его гибкость; крупномасштабные операции, осуществляемые некоторыми торговцами на бирже, практически не реально сохранить в тайне.

2. Неорганизованный (внебиржевой) рынок. Он характеризует финансовый рынок, на котором выполняется купля-продажа финансовых активов и услуг, операции по которым не регистрируются на бирже. Данный рынок обладает высочайшей степенью финансового риска, минимальным уровнем юридической защищенности покупателей, низким уровнем их текущей осведомленности и т.п. Одновременно, данный рынок гарантирует обращение обширной номенклатуры финансовых инструментов и услуг; удовлетворяет потребность некоторых инвесторов в финансовых инструментах с наивысшим уровнем риска, а, следовательно, приносящих наибольший доход; в значительной степени гарантирует сохранность тайны выполнения некоторых операций. В режиме неорганизованного финансового рынка выполняет значительная доля сделок с ценными бумагами и основное количество кредитных и страховых сделок.

По региональному признаку финансовые рынки подразделяются на следующие виды:

1. Местный финансовый  рынок. Он характеризуется, чаще всего, в основном сделками коммерческих банков, страховых организаций, неорганизованных торговцев ценными бумагами с их контрагентами - местными хозяйствующими субъектами и населением.

2. Региональный финансовый  рынок. Он представлен финансовым рынком, осуществляющим деятельность в пределах региона, и вместе с местными неорганизованными рынками включает систему региональных фондовых и валютных бирж.

3. Национальный финансовый  рынок. В него входит вся система финансовых рынков государства, всех их видов и организационных форм.

4. Мировой финансовый  рынок. Данный рынок считается составляющей мировой финансовой системы, в который соединены национальные финансовые рынки 
государств с открытой экономикой.

По срочности реализации операции, которые заключены на финансовом рынке, различают следующие виды рынков:

1. Рынок с немедленной  реализацией условий операций. Он представляет собой рынок финансовых инструментов, заключенные сделки на котором выполняются в строго обусловленный короткий срок.

2. Рынок с реализацией  условий операций в будущем периоде. Предметом обращения на данном рынке выступают, чаще всего, фондовые, валютные и товарные деривативы (производные ценные бумаги).

По условиям обращения финансовых инструментов рынки подразделяют на следующие виды:

1. Первичный рынок. Он  представляет собой рынок ценных бумаг, на котором производится первичное размещение их выпуска. Это размещение часто совершает андеррайтер, который самостоятельно или с группой иных инвестиционных дилеров приобретает весь объем выпущенных акций, облигаций с целью дальнейшей их продажи инвесторам более мелкими партиями.

2. Вторичный рынок. Он  представляет собой рынок, где непрерывно обращаются ценные бумаги, ранее реализованные на первичном рынке. Вторичный фондовый рынок включает значительную часть биржевого и внебиржевого оборота ценных бумаг. Без развитого вторичного фондового рынка, который обеспечивает постоянную ликвидность и распределение финансовых рисков, не может эффективно существовать первичный рынок ценных бумаг. Одной из важных функций вторичного рынка является определение реальной рыночной цены некоторых ценных бумаг, которые отражают все имеющиеся сведения о финансовом состоянии их эмитентов и условиях выпуска.

Систематизация финансовых рынков, охарактеризованных выше, может быть значительно углублена посредством соответствующей сегментации каждого из видов данных рынков. Сегментация финансового рынка - это процесс целенаправленного разделения его видов на индивидуальные сегменты, которые различаются характером обращающихся на нем финансовых активов.

Процесс совершенствования финансового рынка определяется постоянным перемещением финансовых активов из одних его видов и сегментов на другие. В качестве примера данного перемещения можно привести наблюдаемый в последние годы процесс секъюритизации, который характеризуется передвижением сделок с кредитного рынка на рынок ценных бумаг, который обеспечивает понижение расходов по привлечению кредитов.

Наличие широко разветвленной системы различных видов и сегментов финансовых рынков образует требуемые предпосылки для подготовки и реализации альтернативных управленческих решений в ходе финансового менеджмента. 

3. Характеристика важнейших инструментов финансового рынка

Выполняя сделки на рынке, организации подбирают необходимые финансовые инструменты их осуществления. Финансовые инструменты - это многообразные обращающиеся финансовые документы, которые имеют денежную стоимость, посредством которых выполняются сделки на этом рынке.

Обращающиеся на финансовом рынке активы, которые обслуживают сделки на многих его видах, определяется огромным многообразием в соответствии с рисунком 3.

Рисунок 3 – Классификация инструментов финансового рынка по основным признакам

1. По видам финансовых  рынков выделяют следующие обслуживающие их инструменты:

а) Инструменты кредитного рынка. Данными инструментами являются деньги и расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке.

б) Инструменты фондового рынка. К числу данных инструментов относятся различные ценные бумаги, обращающиеся на данном рынке.

в) Инструменты валютного рынка. К числу этих инструментов относятся иностранная валюта, а также некоторые виды ценных бумаг, обслуживающие данный рынок.

г) Инструменты страхового рынка. Данными инструментами являются рекомендуемые для продажи страховые услуги, а также расчетные документы и некоторые 
виды ценных бумаг, обслуживающие данный рынок.

д) Рынок золота (серебра, платины). К числу этих инструментов относятся перечисленные разновидности ценных металлов, покупаемые с целью образования финансовых резервов и сбережений, а также обслуживающие данный рынок расчетные документы и ценные бумаги.

2. По виду обращения  различают следующие разновидности финансовых инструментов:

а) Краткосрочные финансовые инструменты (со сроком обращения до одного года). Данный вид финансовых активов считается наиболее обширным и предназначен обслуживать сделки на рынке денег.

б) Долгосрочные финансовые инструменты (со сроком обращения более одного года). К данному виду финансовых активов следует отнести так называемые "бессрочные финансовые инструменты", окончательный срок погашения которых не определен. Финансовые инструменты данного вида предназначены обслуживать сделки на рынке капитала.

3. По характеру финансовых  обязательств выделяют следующие виды финансовых инструментов:

а) Инструменты, дальнейшие финансовые обязательства по которым не возникают. Они выступают, чаще всего, предметом выполнения самой финансовой сделки и при их передаче покупателю не несут дополнительных финансовых обязательств со стороны продавца.

б) Долговые финансовые инструменты. Данные инструменты представляют собой кредитные взаимоотношения между их покупателем и продавцом и вынуждают должника покрыть в установленный период их номинальную стоимость и выплатить дополнительное вознаграждение в виде процента. Примером данного инструмента являются облигации, векселя, чеки и т.п.

в) Долевые финансовые инструменты. Эти финансовые инструменты удостоверяют право их владельца на долю в уставном фонде их эмитента и на получение определенной прибыли в форме процента. Долевыми финансовыми активами выступают в большинстве случаев ценные бумаги определенных видов. А именно акции, инвестиционные сертификаты и т.п.

4. По приоритетной значимости  выделяют следующие виды финансовых инструментов:

а) Первичные финансовые инструменты (финансовые инструменты первого порядка). Эти финансовые инструменты определяются их эмиссией в обращение первичным эмитентом и удостоверяют прямые имущественные права или отношения кредита.

б) Вторичные финансовые инструменты или деривативы (финансовые инструменты второго порядка) определяют лишь ценные бумаги, которые подтверждают право или обязательство их владельца приобрести или реализовать обращающиеся первичные ценные бумаги, нематериальные активы на заранее установленных условиях в будущем периоде. Данные финансовые инструменты применяются для осуществления спекулятивных финансовых сделок и страхования ценового риска. В зависимости от состава первичных финансовых активов, по отношению к которым они выпущены в обращение, деривативы классифицируются на фондовые, валютные, страховые, товарные и т.п. Важнейшими видами деривативов выступают опционы, фьючерсные и форвардные контракты.