Влияние глобализации на мировой финансовый сектор

 

РОССИЙСКО-АРМЯНСКИЙ (СЛАВЯНСКИЙ) ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

 

Исследовательская работа

по дисциплине "Государственное регулирование экономики и экономическая политика"

на тему:

«Влияние глобализации на мировой финансовый сектор»

 

 

 

 

Выполнила:

студентка IV курса экономического факультета

Петренко Анна

 

 

 

Ереван 2011

 

"Глобализации больше  не выбор, это - факт. Развивающиеся  страны могут или обучаться,  чтобы управлять этим гораздо  более умело, или просто потонут  в глобальных потоках"

Mahbub ul Haq

Сегодня такое явление, как  глобализация, получило статус одной  из самых актуальных проблем, так  как обуславливает развитие и  состояние экономической системы.

Проводя исследование данной темы, изначально следует рассмотреть  и понять, что из себя представляет финансовая система и уже потом  провести анализ между странами и  рассмотреть, как протекают глобализационные процессы в  финансовой системе мира.

И все же главным вопросом данной работы будет: какой характер несет финансовая глобализация в мире и какие положительные (отрицательные) качества она имеет?

Что представляет собой финансовая система? Существует множество трактовок  данного определения, но все же остановимся  на том, что  «Финансовая система  представляет собой совокупность различных  сфер (звеньев) финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями  в формировании и использовании  фондов денежных средств, различной  ролью в общественном воспроизводстве  » ¹. 

И все же финансовые системы разных стран по своей структуре отличаются, хотя у них всех имеется общий признак - различные фонды финансовых ресурсов. Такие фонды в свою очередь отличаются по методам мобилизации и их использованию, но они тесно связаны между собой, так же они имеют прямое и обратное влияние на социальные и экономические процессы внутри государств.

Экономическая история за последние несколько столетий позволила  сформулировать пять факторов, всем эффективным  финансовым  системам. Существует ряд  критериев для эффективной финансовой системы или же  как еще говорят  критерии «успешности»:

• «Здоровое» состояние финансов и государства, разумная политика по управлению долгом государства
• Стабильность денежного обращения
• Существование коммерческих банков
• Наличие ЦБ
• Эффективное функционирование РЦБ²

Ученные, рассмотрев различные  исторические примеры, пришли к тому, что финансовая система, которая имеет пять данных критериев, может содействовать ускоренному экономическому росту. Максимальный эффект достигается тогда, когда развитие получают все институты, которые ведут к созданию факторов, присущих достаточно эффективной финансовой системе: стабильное состояние государственных финансов, успешно работающим банковским системам и РЦБ.

Можно отметить,что финансовая система подразделяется на банковскую и рыночную. Различия между ними отражены в таблице ниже.

Различия банковской и рыночной финансовой системы.³

Банковская финансовая система

Рыночная финансовая система

Преложение  на рынке в большинстве предоставляется  банками Основная  доля вложений на фондовом рынке пренадлежит  банкам Структура финансовых продуктов более консервативна Рынки, основанные на универсальном банковском деле, предполагают собственность банков на предприятия, контроль над ними Данная  модель рынка капитала широко распространена в континентальной Европе (в особенности  в Германии) и Японии

Рынок акций отделен от банковской системы Стимулирование  инвестиций любых размеров Принятие  инфестиционных решений осуществляется посредниками Доступ  к финансированию определяется рыночными  ценами финансовых активов Способствует  более высокой эффективности  предприятий и повышает их конкурентоспособность  на глобальных рынках

 
Хотя такие термины для многих европейских стран являются устаревшими, т.к их финансовая система стала более «рыночной»,но тем не менее различия все еще сохранились.

 Как уже было выше отмеченно глобализация, получила статус одной из самых актуальных проблем,т.к в наших современных условиях это явление в мировой экономике усиливает конкуренто способность между разными отдельными компаниями, странами и т.д. Это происходит в следствии того, что самостоятельно завоевать рынки товаров и капиталов одна компания не в силах. Для улучшения достижения поставленных целей участники рынка стремятся к кооперации между собой и различным сотрудничествам с другими государствами.

Термин "глобализация" был впервые предложен Т. Левиттом 1983 году. Под этим словом он подразумевал феномен слияния рынков отдельных продуктов, производимых транснациональными корпорациями. Более широкое значение новому термину придали в Гарвардской школе бизнеса, а его главным популяризатором стал К. Омэ, который в 1990 году опубликовал книгу "Мир без границ".  По мнению Омэ, состояние мировой экономики теперь определяется триадой, Сформированной из ЕС,США и Японии.  Из-за роста глобального рынка экономический национализм отдельных стран государств, по его мнению, в настоящее время сталд бессмысленным. В отечественной экономической науке тоже предпринемаются попытки разобраться с новым явлениемю В частности, С. Долгов, автор книги "Глобализация экономики : новое слово или новое явление?", считает, что глобализация «по существу, то же самое, что уже давно называлось "интернационализацией хозяйственной жизни". По его мнению, финансовая глобализация состоит в увеличении оборотв международных рынков капитала, появление наовых финансовых инструментов и росте возможностей для инвестров и заемщиков. В основе его описания финансоой глобализации лежит анализ роста международных рынков капитала, таким образом, речь идет фактически  о финансовой интернационализации»⁴

 И все же ученые приходят к общему мнению, что глобализация определяется не только,как количественное измерение уровней интенсивности взаимосвязей разных стран и их экономик, а главное - новое качество таких связей, тогда когда создается фактически новый, глобальный уровень экономической глобализации. На сегодняшний день протекают глубокие деформации в системе международной экономики. И главной чертой этого становится глобализация.Можно схематически представить взаимосвязанную цепочку экономической интеграции и глобализации.

Схематическая цепочка  взаимосвязи экономической интеграции и глобализации.⁵

 

 

 

Глобализация вбирает  в себя различные сферы мировой  экономики: международную, внешнюю, мировую  торговлю услугами, товарами, технологиями и субъектами интеллектуальной собственности. Вдобавок ко всему это явление, глобализация, показывает международное движение различных факторов производства, таких  как рабочей силы, информации и  капитала, а так же  определяет межэкономические валютные и финансово-кредитные  операции: кредиты и займы субъектов  межэкономических отношений, безвозмездное  финансирование и помощь. Относительно производства - технологическое и  информационное сотрудничество.  Современная  глобализация мировой экономики  выражается в процессах, которые  можно графически отобразить следующим  образом (см. приложение 1)⁶

Рассмотрим позитивные и  негативные стороны глобализации (см. приложение 2)⁷. Исходя из данных в таблице сделаем некие выводы: не возможно с точностью сказать, являются ли глобализационные процессы положительными или же отрицательными. Т.к для каждых стран, с разными уровнями экономик это явление будет нести свои тот или иной характер. Так, например, издержки и выгоды этого процесса распределяются между государствами не равномерно. При повышение уровня производительности или сокращение затрат, а так же роста доходов и достижения благосостояния на одной стороне достигаются за счет повышения неравенства, рисков, неопределенности, бедности на другой стороне.

В частности, интеграция и  взаимодействие национальных экономик в сфере финансов приводит к созданию глобального финансового рынка, что является главным составляющим фактором глобализации, которая характеризуется  значительной деформацией в мировых  финансах, управление финансовыми ресурсами. Объемы и скорость перемещения капитала в условиях единого финансового  рынка возрастает с каждым годом.

То есть можем сказать, что финансовая глобализация является феномененом, котрый обуславливается ростом  международных финансовых потоков. Объединяет финансовые рынки разных стран в один единный финансовый рынок, в следствии чего получается глобальная финансовая система.

 

 

 

 

Финансовая глобализация характеризуется несколькими фактами, которые показанны на графике  выше. Однако каждый из этих фактов несет свое последствие. Расширения валовых потоков капитала в краткосрочном времени может приветси к нестабильной мировой финансовой системе. Арбитраж процентной ставки – вследствии того, что международные потоки капитала менее мобильны, то разница в процентных ставках становится менее заметна, а синхронизация цен активов может стать как следствие синхронизацией экономических циклов в странах, которые являются основными участниками международного рынка.

 Положительное влияние финансовой глобализации связывается с  конкуренцией, к которой она и стремится, а так же перемещение капиталов обуславливается, прежде всего, риском  и доходностью (можно получать максимальную прибыль, при этом иметь наименьший риск). Финансовые ресурсы переходят туда, где существует наилучшая перспектива для бизнеса,  туда где предполагается или уже протекает экономический рост.  В итоге это означает- улучшение экономической ситуации в общем, в странах, которые удовлетворяют указанным признакам. А негативное - потенциальный конфликт, которые возможно обойти стороной, за счет глобального сотрудничества на базе политсоглашений или же следует создать новые международные институты. Глобализация рынка финансов увеличивает уязвимость национальных финансовых комплексов. При оттоке частных капиталов иностранных инвесторов из государства, возможно, вызвать обвал курса валюты, который приведет к девальвации и финансовому краху.

Глобализацию рассматривают, с одной стороны, как  важный источник новых возможностей, а с другой - это причина множественных бед, а так же конфликтов, как  внутри отдельных государств, так и между  регионами и странами.

Следовательно, во-первых, глобализация ведет исключительно к конвергентным  процессам, а с другой стороны - возрастает культурная и национальная дифференциация, которая в крайних случаях  из-за национализма или религиозных  нетерпимостях показывает себя в  конфликтных формах. Естественным желанием людей из разных стран является фактор сбережения своих культурных и национальных ценностей, стереотипов и поведения  и т.д.

В период глобализации укрепление государств и их институтов - важное условие не только для того чтобы  государство выжило, но так же это  поможет для развития нации данной страны. В условиях глобализации государству  необходимо взять на себя какие либо стратегические функции по участию  в этом процессе, чтобы максимально  взять и воспользоваться их преимуществом  и максимально уменьшить их негативное влияние.

Некоторым факторам, влияющим на глобализацию национальной экономики, нужно уделить особое внимание: очень  большие темпы роста прямых иностранных  инвестиций, которые намного выше темпов роста мировой торговли. Они  играют самую важную роль в трансферте технологий, образовании глобальных предприятий, промышленной реструктуризации, что оказывает прямое влияние  на национальную экономику.

Рассмотрем показатели развития финансового сектора мира, которые приведенны на графике ниже.

Показатели развития финансового  сектора мира.⁸

Можно сделать вывод, что  за это время, рассмотренное в диаграмме, мировой финансовый сектор не имеет определенной стабильности. Так к концу 90-х годов  доля кредитов, обеспеченные банковским сектором  потерпели резкий спад; капитализация рынка и  совокупные биржевые продажи так же не имеют стабильности, что можно увидеть из графика. Но, все, же глядя на анализирующие данные финансовая система, претерпевшая глобализационные процессы, несет положительный характер. Как мы видим из графика капитализация рынка возросла, что может обуславливаться двумя факторами:

• Произошел рост курсовой стоимости акций
• Увеличилось общее количество компаний, которые выпускают акции для продажи широкому кругу инвесторов

В 1999г. львиную долю мировой капитализации (67%) обеспечивали лишь 3 страны –США, Япония и Великобритания. На семерку ведущих развитых рынков приходится свыше 75% мировой капитализации. На протяжении последних 20 лет  абсолютным лидером из капитализации остаются США (от 35% до 55 % мировой капитализации).  Хотя был недолгий промежуток времени, когда лидерство из капитализации взяла Япония(1988-1989 гг.).⁹

 На графике ниже представленна эволюция глобализации финансовых систем. ¹⁰

Основные принципы по урегулированию финансового рынка: страхование  рисков; усовершенствование банковской системы; контроль за движением капитала, как со стороны международных  организаций, так и  со стороны  национальных правительств; сбалансированность реального сектора экономики  и финансовой сферы.

На сегодняшний день экономическая  политика любой страны должна отталкиваться  от того, что национальная финансовая система - неотъемлемая часть глобальных финансов, а институциональная составляющая - это главное звено урегулирования рынка финансов.

В общем, глобализация должна нести положительный характер и  позитивно влиять на мировое развитие при грамотном регулировании  действий международных и национальных структур в данных условиях. Появляются возможности устранять проблемы глобального масштаба за счет объединенных сил, укрепление международных и  межотраслевых производственных связей, вдобавок ко всему появляются  более  легкие условия для торговли и  безграничные возможности создания частного бизнеса, однако, регулируемые высоким уровнем конкуренции. Деятельность межгосударственных структур и национальных государств должна быть сосредоточенна на негативных эффектах глобализации, а точнее на их устранение.

Все государства мира значительно  расходятся  по уровню их участия  в глобализационных процессах и  по получаемым выгодам от этого. Ведь не все страны могут одинаково  справляться с проблемами, которые  возникают в мировой глобализации, вследствие этого существуют разные международные организации, которые  в определенной мере могут помочь странам с переходной экономикой в сфере финансов  и экономики, а так же институционных и  социальных изменениях.

Проведем параллели среди  некоторых стран. На 2009 год  Лондон являлся ведущим центром мира.

Хотя по оценкам за 2010 год, несмотря даже на глобальный кризис, тройка лидеров осталась неизменной: Лондон, Нью-Йорк и Сингапур. Эти страны все так же являются самыми крупными и влиятельными финансовыми центрами мира. Большая часть мегаполисов за последние полгода ухудшили свои позиции, и только лишь 25 стран смогли подняться в рейтинге. Что касается азиатских финансовых центров, то они становятся все более конкурентоспособными. В рейтинге первой двадцатке оказалось восемь азиатских городов против шести североамериканских и пяти европейских.

Первая 20 стран - ведущие финансовые центры мира (на 2009 г.).¹¹

Тогда, когда  в рейтинге  стран по развитию финансового сектора  Бельгия лидирует (данные взяты в сравнение с 2008 и 2009 гг.) далее идет Япония и Швейцария.

Изменение рейтинга стран  по развитию финансового сектора  на период 2008-2009 гг.

По итогам  индекса  финансовой стабильности Саудовская Аравия более стабильна (в сравнение с данными,  по итогам на 2008-2009 гг.). Однако всемирный экономический форум опубликовал очередной «отчет о финансовом развитии», где был представлен рейтинг мировых финансовых центров за 2010 год на основе индекса финансового развития. Хотя и несмотря на отсутствие положительной динамики, США и Великобритания заняли верхние позиции в данном рейтинге., где США занимает первое место, а Великобритания второе. Финансовые центры Азиатского региона – Гонконг и Сингапур - повысили свои показатели, существенно сократили разрыв между лидирующими странами. Эти страны получили высокие оценки за здоровую институциональную и деловую среду и высокие показатели финансовой стабильности. В данных были даны изменения в индексе (2010 год по сравнению с 2009 годом), где США потеряла 0,01; Великобритания -0.22; Гонконг + 0,06;  Сингапур + 0,01.¹²

Рассмотрем данный индекс финансовой стабильности приведен в диаграмме ниже.

Индекс  финансовой стабильности (2009г.)¹³

 Среди множества государств мира лишь малая  доля из них является средоточием мировых финансовых ресурсов, и так же лишь небольшая доля стран играет серьезную роль донора финансовых ресурсов в мире. Причинами импорта капитала может быть технологическое лидерство. Чем выше будет доля расходов в объеме продаж, какой либо корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций из-за рубежа. Так же может быть уровень квалификации рабочей силы. Чем больше будет оплачиваться труд в корпорации, тем больше объем импорта прямых инвестиций. Определенные преимущества в рекламе – они отражают накопленный опыт международного маркетинга вследствие этого чем будет больше удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации на внутренний рынок, тем меньше, как правило, становится ее импорт прямых инвестиций. Большую роль имеет размер корпорации, чем она будет больше, тем больше будет размер импорта инвестиций.  Потребности в капитале: больше потребность- больше импорт прямых инвестиций. Количество национальных филиалов- чем больше подразделений имеется у корпорации внутри страны- больше объем импорта инвестиций. А так же такие факторы, как уровень защиты внутреннего товарного рынка, издержки производства, размер рынка и т.д. все это введет к приливу прямых инвестиций в страну.¹⁴

В свою очередь  по доли импорта  капитала США  имеет около 43% .

Импорт  капитала (2009 г.)¹⁵

 

Причинами экспорта выступают  следующие факторы:

Необходимость к природным  ресурсам. Чем больше будет потребность корпорации в каком-т о ресурсе, тем выше будет объем ее экспорта прямых инвестиций в ту страну, где данный ресурс находится. А так же причинами экспорта являются такие же причины импорта, например: технологическое лидерство. Чем выше будет доля расхода в объеме продаж корпорации, тем больше ее объем экспорта прямых инвестиций только уже ЗА рубеж и т.д

В итоге по доли экспорта капитала первое место занимает Китай (см. приложение 3).

По индексу развития финансового  сектора США, а по индекс у глобализации Гон Конг.

Исходя из этого и предыдущих приведенных фактах, можно сказать, что финансовая глобализация приносит  выгоды.  Например:

• за счет финансовой глобализации распределение международного капитала становится более эффективным;
• повышается капиталовооруженность;
• получается международное распределение рисков;
• развивается финансовый рынок;
• происходит институцианальное развитие;

 Вследствие  данных  факторов растет ВВП и снижается  изменчивость потребления.

Еще одним фактором из основных последствий глобализации это то, что практически  большую долю  преимуществ получают более богатые  страны или же богатые индивиды. В процессе развития страны входят в часть богатых государств, а  бедные государства больше отстают  от них. Такой значительно растущий разрыв в доходах вызывает недовольство с их стороны, впоследствии которого возможны международные конфликты. Таким образом, вопрос о  распределении  преимуществ является самым важным в процессе глобализации мировой  экономики.

Еще одно последствие - рост потенциальной глобальной или региональной нестабильности вследствие  взаимозависимости национальных экономик на мировой арене.

Таким образом, кризисы или  локальные экономические колебания  в одной стране смогут принести региональные или глобальные последствия.

Следующей проблемой является порождаемая глобализация вызванная  опасением, что контроль над экономиками  отдельных стран может перейти  от суверенных правительств в иные руки, в частности к наиболее сильным  странам, международным организациям многонациональным или глобальным корпорациям. Беря во внимание данный факт некоторые просматривают в  глобализации попытки подрыва национальных суверенитетов.

Но существует еще одно явление, которое следовало бы  отметить, это то, что некоторые  отдельные государства могут  ограничить себя от  процесса глобализации, но все-таки, ни у одного государства  не имеется возможности приостановить  данный процесс во всем мире – постоянно  будут иметься государства, которые  заинтересованы в международном  сотрудничестве, которым это нужно  дабы  укрепить свои экономические  позиции.

И даже в таком положении  государства имеют перед собой  выбор:  или принимать глобализационные процессы, всячески поддерживать его  и пытаться получить пользу для своей  страны, или же дать сопротивление  и таким образом ограничить участия  страны в международном сотрудничестве и разделении труда, создать барьеры для притока новых инвестиций  и технологий.

Нетяжело предугадать, что  главной проблемой будущего будет  являться проблема отношений между  глобализацией и государствами, между национальными институтами.

Таким образом, можем сделать вывод, что финансовая глобализация это итог экономического развития отдельных государств  и компаний, которые вырастают за пределы своего государства и начинают впитывать мировые финансовые ресурсы для того чтобы дальше развить свою деятельность вследствие чего они оказывают влияние на функциональность экономики мира. И все же главной задачей на сегодняшний день, для всех владеющих структур, является, то, что следует добиться такого уровня, что бы глобализация несла позитивный характер для всех народов мира.

 

Это можно охарактеризовать тем, что глобализация со всеми ее благами используется совершенно неравномерно и соответственно неравномерно распределяются ее издержки.  Мир должен осознавать, что для каждых стран глобализация несет свой характер (как было написано выше) и страны развивающиеся, и страны с переходной экономикой встречаются с разными проблемами при принятии тех или иных решений связанных с глобализационными процессами. В решении данной задачи нужно включить такие меры и политику, которые будут, проходит на глобальном уровне, которые будут отвечать всем необходимым потребностям, как развивающихся стран, так и для стран с переходной экономикой, то есть такие действия должны проходить в широкомасштабном формате для формирования совместного будущего.

 

Подводя итог проведенного анализа выделим положительные и отрицательные стороны глобализации.

Положительные аспекты:

• Появление новых рабочих мест
• Бурный технологический рост
• Свободный доступ к информации
• Рост количества и качества потребляемой продукции
• Улучшение и повышение уровня жизни

Отрицательные аспекты:

• Увеличение разрыва в социально-экономическом развитии между странами
• Нестабильность развития экономик многих стран
• Возросшие масштабы миграции
• Обострение глобальных проблем

 

В связи с этим, существующая на сегодняшний день система межгосударственных структур не дорастает до тех потребностей, которые диктуются быстро протекающими процессами глобализации в экономике, что не позволяет более эффективно использовать положительные качества и исключить отрицательные.

 

Следует создать правильные механизмы борьбы с бедностью, сократить разрыв в уровне жизни между странами мира,  уделить особое внимание развивающимся странам и странам с переходной экономикой и вопросу миграции рабочей силы и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ

Приложение  1

Графическое представление глобализации мировой экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  2

Позитивные и негативные аспекты глобализации.

Позитивные стороны

Негативные стороны

Углубление специализации и международного разделения труда. Экономия на масштабах производства,что потенциально может привести к сокращению издержек и снижению цен, а, следовательно, к устойчивому экономическому росту. Выигрыш от свободной торговли на взаимовыгодной основе, удовлетворяющей все стороны. Мобилизирование более значительный объем финансовых ресурсов, поскольку инвесторы могут использовать более широкий финансовый инструментарий на возросшем количестве рынков. Обостренная международная конкуренция. Взаимовыручка во время бедствий - природных катаклизмов и антропогенных катастроф Смена преимуществ в пользу интеллектуального капитала и качества кадров, а не дешевой рабочей силы и ресурсов; Развитые страны имеют возможность нанимать дешевую рабочую силу в странах с менее развитой экономикой

Резкое и ускоренное распространения трансграничной преступности. Быстрое перенесение экономических сбоев и финансовых кризисов из одних регионов мира в другие, а при сочетании ряда весомых негативных факторов - придание им глобального характера. Уменьшение экономического суверенитета как атрибута власти национальных государств и потенциала экономического регулирования соответствующих национальных правительств За счет несправедливого распределение благ от глобализации порождается угроза конфликтов на региональном и национальном уровнях. Обнищание основной массы населения Усиление зависимости менее развитых стран от стабильности и нормального функционирования мирохозяйственной системы Рост внешнего долга, прежде всего международным финансовым организациям, который препятствует дальнейшему прогрессу.

 

 

 

 

 

 

Приложение 3

Экспорт капитала (2009 г.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1. Учебное пособие под редакцией А.М. Ковалевой – издание 4-ое, переработано и дополнено М. : Финансы и статистика.  2003 г. Страница 384.
2. Rousseau P., Sylla R. Financial Systems, Economic Growth and Globalization. NBER Working Paper № 8323,