Выбор оптимального варианта финансирования организации

     Содержание 

Введение                    3

1 Анализ системы финансового обеспечения ООО «Курганстальмост Лес»        5

1.1 Анализ объема и структуры источников формирования и направлений     использования финансовых ресурсов предприятия 5

1.2 Общая оценка  финансового состояния предприятия   9

1.3 Анализ финансовых  результатов и рентабельности  предприятия      13

1. 4 Анализ  структуры управления финансами на предприятия         20

2 Выбор оптимального варианта финансирования  ООО «Курганстальмост Лес»               24

2.1 Определение  перспективных, высокоэффективных  направлений использования финансовых  ресурсов организации           24

2.2 Составление  критериев оценки эффективного варианта финансирования организации                       28

3 Разработка мер  по организации выбранного варианета финансирового обеспечения ООО «Курганстальмост Лес»                   32

4 Обоснование эффективности предлагаемого решения40

 Заключение                  45

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ            47

ПРИЛОЖЕНИЕ                 49 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Финансовое  состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Главная цель финансовой деятельности - решить, где взять финансовые ресурсы и когда, как использовать их для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализ. Необходимо разработать систему финансового обеспечения, для успешного функционирования на рынке необходимо привлечение определенного объема средств, для приобретения основных и оборотных фондов. Современный рынок предоставляет предприятию право привлекать средства, пользуясь различными источниками финансовых ресурсов. Таким образом, выбор варианта финансирования предприятия в первую очередь зависит от внутренних факторов предприятия и во многом определяется его размером, экономической структурой и финансовыми возможностями. Поэтому необходимо из всех возможных вариантов - выбрать тот, который - окажется наиболее приемлемым именно для этой компании в данный момент времени и при этом окажет наиболее сильное положительное воздействие на экономические показатели компании, позволит ей занять более выгодную позицию на рынке [5].

      Цель  курсового проектирования – разработка варианта организации финансирования ООО «Курганстальмост Лес» в текущих условиях хозяйствования, направленного на улучшение финансового состояния предприятия.

     Цель  курсовой работы – выбор оптимального варианта финансирования организации.

     Задачи  курсовой работы:

     - анализ системы финансового обеспечения  предприятия;

     - выбор оптимального варианта  финансирования предприятия;

     - разработка мер по организации  выбранного варианта финансового  обеспечения предприятия;

     - обоснование эффективности предлагаемого  решения.

     Объектом  исследования является общество с ограниченной ответственностью «Курганстальмост Лес». Вид деятельности общества – лесозаготовки.

     Предмет исследования – финансовое состояние  предприятия.

     Методы  исследования: системный анализ, экономический  анализ, прогнозирование, экономико–математические методы, анализ литературных источников, широко изучена периодическая литература соответствующего направления.

     Информационной  базой для написания работы послужила  экономическая литература, учебные пособия, а также данные учета ООО «Курганстальмост Лес» и годовых отчетов данной организации за 2006 – 2008годы.

1 Анализ системы  финансового обеспечения  ООО «Курганстальмост  Лес»

     1.1 Анализ объема и структуры источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов предприятия 

     Принципиально все источники финансовых ресурсов предприятия можно представить в виде следующей последовательности:

     · собственные финансовые ресурсы  и внутрихозяйственные резервы,

     · заемные финансовые средства,

     · привлеченные финансовые средства.

     Собственные и привлеченные источники финансирования образуют собственный капитал предприятия. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, как правило, не подлежат возврату. Инвесторы участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Заемные источники финансирования образуют заемный капитал предприятия. Прежде всего, предприятие ориентируется на использование внутренних источников финансирования. Собственные внутренние средства включают:

     · уставный капитал,

     · добавочный капитал,

     · нераспределенную прибыль.

     Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из главных и важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал - основной источник собственных средств предприятия. К добавочному капиталу относятся: результаты переоценки основных фондов; эмиссионный доход акционерного общества; безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели; ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений; средства на пополнение оборотных фондов. Нераспределенная прибыль эта прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде [2].

     Привлеченные  средства предприятий - средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода, и которые могут не возвращаться владельцам. К ним относят: средства, получаемые от размещения акций акционерного общества; паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц в уставный фонд предприятия; государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций.

     Заемный капитал, заемные финансовые средства - это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие [14].

Таблица 1 – Объем и структура источников формирования финансовых ресурсов предприятия

     Из  расчетов видно, что основным источником финансовых ресурсов ООО «Курганстальмост Лес» являются заемные источники  в 2006г.-74,5%, из них все краткосрочные; в 2007г.-81,5%, 2008г.-88,4% основную часть занимают долгосрочные 72%, 44,7% соответственно. В 2008г. предприятие использует лизинг 10,3% заемных средств. Удельный вес собственные средств уменьшился в 2006г.-25,5%, в 2008г.-11,6%, а в денежном выражении они увеличились на 2229тыс. руб. с 2006г. по 2008г. за счет увеличения нераспределенной прибыли. Привлеченные средства у организации отсутствуют. Увеличение заемных средств, связано с нехваткой собственных средств организации для расширения производства. В целом все источники финансовых ресурсов увеличились на 42480 тыс. руб.

      Рассмотрим  динамику структуры источников формирования финансовых ресурсов на рисунке 1.

Рисунок 1 – Источники финансовых ресурсов тыс. р.

      Из  рисунка видно, что средства организации значительно увеличились, в основном за счет заемных средств. Рост собственных средств не значительный.

     Поскольку основной задачей коммерческой организации  является максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов: вложения с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы.

Таблица 2 – Направления использования  финансовых ресурсов организации

     Из  таблицы видно, что в 2006г. основная часть средств была направлена на капитальные вложения  32,6% в 2008г. направляется на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов 61,1%, в сравнении с 2006г. увеличилась на 48753тыс. руб. это связано с увеличением объема производства продукции. В 2008г. средства направляются на выплату дивидендов и процентов. Увеличилась часть средств направленная на оплату труда, расчеты по налогам и сборам и прочие расходы на 12984 тыс. руб., 4810 тыс. руб. и 8287 тыс. руб. соответственно, это связанно с увеличением штата и прибыли. Сумма финансовых ресурсов ООО «Курганстальмост Лес» увеличилась на 74868 тыс. руб. это связанно с увеличением суммы используемых средств по все направлениям, кроме направления - капитальные вложения.

     В целом сумма финансовых ресурсов поступающих из источников вся расходуется  по направления использования финансовых ресурсов.  

      1.2 Общая оценка финансового состояния  предприятия 

     Финансовое  состояние предприятия характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии [19].

     Оценка  финансового состояния ООО «Курганстальмост Лес» на основании показателей:

Таблица 3 – Оценка общих показателей

     С 2006г. по 2008г. среднемесячная выручка увеличилась на 3745 тыс. р. это положительный момент, так как у предприятия появляется больше средств  для осуществления своей деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Доля денежных средств уменьшилась, это говорит о том, что снизилась возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды. Среднесписочная численность работников увеличилась на 73 чел. В связи с расширением производства.

     Динамика  среднемесячной выручки показана на рисунке 2

Рисунок 2 – Динамика среднемесячной выручки, тыс. р.

      Из  рисунка видно, что среднемесячная выручка значительно возросла, это  связано с увеличением объемов  продаваемой продукции.

Таблица 4 – Оценка показателей платежеспособности и финансовой устойчивости

     Все коэффициенты задолженности снизились это говорит о том, что у предприятия снизилась задолженность и финансовая ситуация улучшается. Но показатель платежеспособности снизился на 23,01 это отрицательный момент, так как у организации осталось меньше средств для покрытия своих обязательств. Отсутствует собственный капитал в обороте организации, это свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств (источников). Норматив коэффициента финансовой независимости составляет 0,6. Мы видим, что в нашем случае этот коэффициент очень низок, так как основным источником средств является кредиторская задолженность, займы и кредиты.

Таблица 5 – Оценка показателей эффективности использования оборотного капитала, доходности и финансового результата

     Коэффициент обеспеченности оборотными средствами снизился, это свидетельствует о снижении скорости обращения средств, вложенных в оборотные активы. Коэффициент оборотных средств в производстве снизился, это говорит о том, что эффективность производственной деятельности снизилась. Следующий показатель тоже снизился, это значит, снизилась ликвидность продукции, выпускаемая организацией, и эффективность организованности взаимоотношения организации с потребителями продукции. Величина чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного капитала, увеличилась в 2007г. и снизилась в 2008г., об этом нам свидетельствует показатель рентабельности собственного капитала. Видно, что рентабельность продаж снижается, но при этом имеет высокое значение, это говорит об эффективности деятельности предприятия. Выработка увеличилась, это значит, что эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда увеличились.

Таблица 6 – Оценка показателей эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации

     Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) низкая, хотя и имеет тенденцию  роста, что говорит о неэффективности использования основных средств организации, и не соответствие общий объем имеющихся основных средств масштабу бизнеса организации. Коэффициент инвестиционной активности нормальный, это свидетельствует о том, что достаточный объем средств, направленный организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации.

     В анализируемом периоде в ООО  «Курганстальмост Лес» выручка в 2008г. увеличилась, что говорит об увеличении объемов производства, и в следствие должно привести к увеличению прибыли от продаж и чистой прибыли. Увеличение одних и снижение других показателей, в анализируемом периоде в ООО «Курганстальмост Лес», связанно с большие структурные изменения: увеличились затраты, связанные со строительством нового цеха и покупкой новой техники (увеличение активов). Предприятие воспользовалось заемными средствами для покрытия затрат на строительство и покупку (увеличение заемного капитала).

      1.3 Анализ финансовых результатов  и рентабельности предприятия 

     Относительные показатели деловой активности характеризуются  эффективностью использования финансовых ресурсов предприятия.

Таблица 7 - Относительные показатели деловой активности

     Их  можно представить в виде системы  финансовых показателей оборачиваемости. Чем выше скорость оборота капитала, тем меньше средств требуется для осуществления хозяйственной деятельности, ниже себестоимость и выше конечные финансовые результаты. С ростом оборачиваемости увеличиваются положительные финансовые потоки, выручка от реализации, а в конечном счете и прибыль, поэтому показатели оборачиваемости приравниваются к показателям деловой активности [4].

     По  проведенным расчетам можно судить об улучшении финансового состояния предприятия, так как коэффициент оборачиваемости ОА ускорился в 2006г. – 1,02 в 2008г. – 2,2 раза за год. Это повлияло на общее финансовое состояние предприятия, так как при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота оборотных активов.

     Также ускорилась оборачиваемость собственного капитала в 6 раз. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

     По  запасам наблюдается снижение срока  хранения на 54 дней, сравнивая 2006 и 2008 года. В 2007г. этот показатель ниже на 44, чем в 2008г. Данный показатель характеризует период хранения товаров  до момента продажи. Чем ниже показатель, тем меньше средств связано в этом наименее ликвидном виде оборотных средств, тем устойчивее финансовое положение организации. Особенно актуально повышение оборачиваемости (снижение времени обращения) запасов, а, следовательно, и уменьшение их объемов, при большой кредиторской задолженности.

     Срок оборота кредиторской задолженности, как правило, выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

     По  нашим расчетам оборачиваемость  кредиторской задолженности ускорилась на 467 дня. Это положительно характеризует  деловую активность предприятия.

     Срок  оборота дебиторской задолженности  дает результат в количестве дней, соответствующих среднему сроку оборота дебиторской задолженности.  У ООО «Курганстальмост Лес» срок оборота дебиторской задолженности уменьшился в анализируемом периоде на 69 дней. Если же оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором. В нашем случае оборачиваемость «дебиторки» выше, значит, покупатели и заказчики рассчитываются быстрее, нежели чем ООО «Стальмост Лес» рассчитывается со своими кредиторами.