Вывоз капитала. 2

Введение

В последние годы тема мировой  циркуляции инвестиций всё чаще рассматривается  как одна из основных при рассмотрении тенденций к росту или регрессу в экономике. В настоящее время трудно представить себе подъём отечественной экономики без зарубежных или крупных внутренних инвестиций. Причём, чем более развита экономика страны, тем больше она требует частных вливаний. Поэтому основными лидерами по притоку капитала являются экономики, давно доказавшие свою силу и состоятельность, страны же с развивающимися экономиками пока сильно отстают по показателю притока инвестиций. Всё большую роль в глобальной экономике начинают играть транснациональные корпорации, так как их образование посредствам слияния или поглощения, напрямую связанны с потоками инвестиций. Всё это позволяет выделить данную тему, как одну из важнейших на современном этапе развития экономики.

Актуальность  темы вывоза капитала очевидна, ведь анализ потоков капитала позволяет найти новые экономические взаимосвязи и закономерности, а так же выявить причины послужившие возникновению различных тенденций. Помимо этого, данная тема интересна тем, что отражает прямую взаимосвязь между социально-политическими явлениями и экономическим микроклиматом государств.

Основными издержками оттока капитала являются: замедление или полная остановка инновационных проектов в экономике, сокращение налоговых поступлений и утрата многих экономических и производственных возможностей, что отражается так же и на структуре занятости – всё это в перспективе ложится тяжёлым бременем на общество, государство и его экономику и затрудняет реализацию мер государственной политики.

Так же вывоз капитала является индикатором противозаконной деятельности, степени доверия инвесторов к стране и политической стабильности в государстве, что, безусловно, актуально для анализа и изучения.

Цель данной работы проанализировать мотивы и тенденции движения капитала на современном этапе; определить, какое влияние оказывает приток или отток капитала на экономику страны.

Объект исследования - вывоз капитала, на современном этапе развития экономики.

Предмет исследования – причины, динамика и масштабы вывоза капитала, а так же его влияние на экономику и государство в целом.

Задачи исследования:

• Выявить сущность и причины движения капитала
• Охарактеризовать основные формы передвижения капитала
• Изучить основные факторы и причины распределения капитала
• Выделить особенности перераспределения капитала на современном этапе
• Дать характеристику существующему государственному и межгосударственному регулированию вывоза капитала.

При написании данной работы использовались методы: анализ, сравнение, изучение, синтез.

Источниками информации для  написания работы послужили такие информационно-аналитические ресурсы, как портал «РиаНовости» и «Lenta.ru», интернет версии периодических изданий «Комерсантъ» и «Известия». А так же новостной экономический портал «Вести Экономика». Теоритическими источниками информации являлись учебники по макроэкономике и экономической теории, использованные статистические данные были отобраны с официальных сайтов федеральной службы государственной статистики и центрального банка Российской Федерации.

Тема курсовой работы предполагает анализ данных, полученных в течение  последних нескольких лет, поэтому  курсовая работа затрагивает временной  промежуток с начала 2009 года, по первый квартал 2012.

Курсовая работа состоит  из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. В первой главе рассматривается сущность понятия капитал, а так же причины и формы вывоза капитала, особенности данного процесса на современном этапе. Во второй  главе анализируются причины и масштабы миграции капитала в России, а так же основные факторы, способствующие этому. В третьей главе освещаются основные проблемы оттока капитала, пути их преодоления и роль государства в решении эти проблем.

Глава 1. Понятие, виды и  свойства капитала. Формы и причины  его вывоза.

1.1. Сущность понятия капитал: определение, структура, разновидности.

Понятие «капитал» может трактоваться по разному: это и ресурсы, созданные в результате производственной деятельности и используемые для производства товаров и услуг; товары, которые непосредственно не удовлетворяют потребностей человека: инвестиционные товары, средства производства.¹

И блага длительного пользования, созданные экономической системой для производства других товаров: созданные людьми производственные ресурсы (машины, здания, компьютеры, трубопроводы, железные дороги и т.д.), предназначенные для повышения производительности труда. И источник дохода в виде средств производства (физический капитал).

Карл Маркс считал, что капитал — это превращённые в капитал средства производства, которые сами по себе столь же являются капиталом, как золото или серебро сами по себе — деньгами.²

А Давид Рикардо характеризовал как «часть богатства страны, которая употребляется в производстве и состоит из пищи, одежды, инструментов, сырых материалов, машин и пр., необходимых, чтобы привести в движение труд». (Орудие труда первобытного человека является таким же капиталом как фабрики и заводы для современного человека.)

Иное определение категории «капитал» связано с его денежной формой:   Дж. Робинсон в своей работе «Капиталовложения в современной экономике» пишет, что капитал, когда он воплощен в еще не инвестированных финансах, есть - сумма денег. Под капиталом понимают деньги (в коротком периоде), на который приобретают физические элементы производства.

Взгляды на понятие и сущность капитала различны и многообразны, но между ними существует общая нить: капитал способен и должен приносить доход.

Направление материальных и  денежных средств в экономику, в  производство, называют также капиталовложениями или инвестициями.³ Поэтому в экономике термин "капитал" может взаимозаменяться понятиями "инвестиции" и "инвестиционные ресурсы". При этом термин "капитал" всё же используется для обозначения капитала в овеществленной форме, т.е. уже воплощенного в реальных средствах производства, а инвестиции, в свою очередь, - это капитал еще не овеществленный, но в перспективе вкладываемый в средства производства.

Экономическая теория различает несколько видов капитала. Например, физический (технический) капитал, являющийся, совокупностью материальных средств, которые используются в различных фазах производства и увеличивают производительность человеческого труда (станки, здания, компьютеры и т.п.). Или финансовый (денежный) капитал, как совокупность денежных средств и денежное выражение стоимости ценных бумаг.

 Так же выделяют юридический капитал - совокупность прав распоряжения некоторыми ценностями, причем эти права дают их обладателям доход без вложения соответствующего труда. И человеческий капитал - это те вложения, которые увеличивают физическую или умственную способность человека.

В процессе эксплуатации элементы физического капитала ведут себя по-разному. Некоторые функционируют в течение длительного времени (сооружения, техника), другие могут быть использованы однократно (промежуточное сырьё). Первый элемент капитала  называется основным капиталом.

Такой капитал участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов, т.е. – многократно и переносит свою стоимость на создаваемые товары в виде амортизации по частям. Основной капитал включает три основных элемента:

1. основные средства;
2. нематериальные активы;
3. долгосрочные финансовые инвестиции.

Основные средства – это одна из частей имущества предприятия, выступающая в качестве средств труда при производстве продукта, выполнении работ или оказании услуг, либо используемая для управленческих нужд предприятия. К ним относятся: здания и другие постройки, рабочие и силовые машины станки и другое оборудование; транспортные средства, вычислительная техника; земельные участки, находящиеся в собственности предприятий; внутрихозяйственные дороги и так далее.

Нематериальные активы - это часть имущества предприятия, не имеющая материально-вещественной формы, но приносящая предприятию доход. К ним относят различные патенты, лицензии на производство и изготовление, торговые марки, бренды и товарные знаки, права на интеллектуальную собственность, личная репутация фирмы и прочие.

Долгосрочные финансовые инвестиции включают:

• вклады в уставные капиталы других предприятий,
• затраты на приобретение акций и облигаций других предприятий,
• долгосрочные займы, выданные под долговые обязательства,
• стоимость имущества, переданного в аренду на правах финансового лизинга (с правом выкупа после окончания срока аренды).

Второй элемент капитала это - оборотный капитал. Это то имущество предприятия, которое выступает в качестве предметов труда и приносит предприятию доход.

К ним относятся:  расходы будущих периодов, промежуточное сырье, топливо, составные элементы и материалы, незавершенное производство, продукция готовая к продаже, товары, отгруженные потребителям, а так же деньги (в кассе или на счетах предприятия), дебиторская задолженность.

Деньги, вложенные в оборотный капитал, полностью возмещаются после реализации конечной продукции. Затраты на основной капитал возвращаются медленнее и по частям.

Помимо всего основной капитал по мере эксплуатации подвергается износу, который подразделяется на моральный и физический.

Физический износ обычно вызван двумя факторами: производственным и природным. В первом случае основной капитал изнашивается по мере его  использования при производстве. Во втором под влиянием различных природных факторов, оказывающих разрушительное воздействие. Чем больше время эксплуатации основного капитала, тем больше физический износ.

С физическим износом тесно связано понятие «амортизация». Амортизация выражает экономические отношения по поводу той части стоимости основного капитала, которая перенесена на товары и вернулась по частям после реализации товаров предпринимателем в денежной форме. Она накапливается отдельно от других средств на специальном счете, называемом амортизационным фондом.

Моральный износ (моральное  старение) - это снижение полезных свойств при использовании устаревшего основного капитала по сравнению с тем, что предлагают ему взамен. Моральный износ бывает двух видов. Первый вид связан с возможным уменьшением затрат на создание основного капитала. Второй вид связан с совершенствованием технологий производственного цикла. В этом случае предприниматели также несут убытки, от использования морально устаревшей техники или оборудования.

Для капитала, как фактора  производства, доходом является процент.

Процентный доход —  доход, получаемый владельцем денежных средств, от предоставления их на время  другим экономическим субъектам⁴. В основе такого дохода лежит разница между получаемым доходом от капитала, как фактора производства и доходом от альтернативного использования капитала (вклад на депозит, в акции, облигации и т.д.). Размер процентного дохода зависит от процентной ставки, установленной двумя субъектами, т.е. ценой, которую заёмщик должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то времени.

Согласно неоклассической  теории, равновесная ставка процента определяется на рынке капитала путем  сравнения полезности капитала и издержек от отказа использовать капитал в настоящее время. Чем ниже процентная ставка, тем выше будет спрос на капитал, но тем ниже его предложение.

Существует и другое мнение по поводу установления рыночной ставки процента, суть которого заключается в том, что норма процента есть вознаграждение за расставание с деньгами как с ликвидностью на определенный период. С этой точки зрения, норма процента – это денежное выражение возмещения  возможности распоряжаться деньгами в течение установленного периода времени.

Реализация любых инвестиционных проектов подразумевает разрыв во времени между вложением и получением дохода. Стоимость денег изменяется во времени потому, что существуют альтернативные возможности получения дохода  зависящие от того момента, когда ожидается их получение. Финансовая теория утверждает, что деньги в настоящем всегда дороже, чем в будущем, и не только из-за процесса инфляции. Всё потому, что деньги, которыми мы располагаем сегодня, могут быть инвестированы в бизнес, и принести доход, а, значит, если мы получим их только через год, мы потеряем эту возможность.

Следовательно, сложность  оценки перспектив инвестиций заключается в необходимости анализа двух потоков: затрат и потоков будущих доходов. Так как полезность доходов, получаемых в будущем, оценивается ниже, чем сегодняшних, то на текущие доходы к будущему необходимо получить проценты.

Таким образом, понятие капитал  в экономике понимается, как запас  и материальных, и нематериальных благ. Так же капитал делится на финансовый, человеческий, физический и юридический. Капитал, который используется в течение продолжительного срока, называется основным, а оборотным называется капитал, однократно используемый в процессе производства.  Сторонники разных теорий отождествляют понятие капитал по-разному, однако все они сходятся в главной его функции – способность приносить доход. Под невещественным, но вкладываемым в средства производства капиталом понимают инвестиции. Для капитала же, как для фактора производства, доходом является процент, получаемый кредитором за его использование от заёмщика.

1.2. Причины и следствия вывоза капитала, формы его вывоза

Вывоз капитала и его активное перемещение между государствами  стали одной из отличительных  черт современной экономики и  международных отношений в области  экономики.

Вывоз капитала стал альтернативой  наравне с вывозом готовой  продукции, дополнил экономические  взаимоотношения между странами и стал играть определяющую роль в  международных экономических отношениях.

Так же, наряду с вывозом  капитала, существует такое понятие  как бегство капитала — стихийный, не регулируемый государством вывоз капитала юридическими и физическими лицами за рубеж, в целях более надёжного и выгодного их вложения, а также для того, чтобы избежать их экспроприации, высокого налогообложения, потерь от инфляции⁵.

Миграция капитала осуществляется тогда, когда есть возможность разместить его в другой стране с большей нормой прибыли, чем в стране, из которой его вывозят.

Среди основных причин вывоза капитала ради извлечения большей прибыли  выделяют: перенакопление капитала в том регионе, откуда его хотят вывезти; несовпадение  предложения и спроса на капитал в регионе; наличие в государстве, в которое вывозится капитал более дешёвой рабочей силы и сырья; интернационализация производства.

Первопричиной возникновения  необходимости вывоза капитала является его «избыток», когда в целях  более выгодного инвестирования его вывозят за границу. Тенденция  нескольких последних десятков лет  говорит о том, что экспорт  капитала в развитых капиталистических  странах постоянно увеличивается. С помощью вывоза капитала решаются проблемы неравенства производства товаров в различных регионах мира, в результате происходит выравнивание внутреннего спроса и предложения, а, значит, и уменьшается тенденция к понижению нормы прибыли.

Вывоз капитала так же связан с изменением структуры национальных экономик, когда от сферы производства капитал постепенно перенаправляется на сферы услуг. Внутренние изменения  в соотношении этих сфер в растущей степени находят отражение в  международном обмене. В то же время  необходимо принять во внимание то, что объём межнациональных потоков  услуг на самом деле, намного превышает  официальные статистические данные, поскольку целый ряд экспортируемых услуг, в отличие от экспортируемых товаров, трудно отследить в  отчётных и статистических данных фирм.

Следует отметить, что экспорт  капитала так же может осуществляется и при недостатке его для внутреннего инвестирования. И даже, при высокой необходимости внутренних инвестиций.

Переизбыток капитала характерен для крупных компаний и корпораций, которые в свою очередь получают монопольные сверхприбыли в своих  отраслях и не заинтересованы в их менее выгодном вложении внутри государства. А повышенный спрос на такой капитал объясняется неравномерным развитием мировой экономики и экономики отдельных государств в частности.

Страны, которые испытывают потребность в иностранных инвестициях, создают бля обладателей капитала наиболее выгодные и благоприятные  условия для его вложения в  свою страну.

Основными критериями для  привлечения иностранного капитала в экономически более слабые страны служат относительно дешёвые основные факторы производства – это и  низкая заработная плата в таких  странах, и невысокие цены на энергию, воду и сырьё. В результате инвесторы  экономят на издержках при производстве и получают более высокую норму  прибыли.

Ещё одной важной причиной увеличивающей масштабы экспорта капитала является увеличение масштабов интернационализации  производства. Будучи первоначально результатом зарубежных капиталовложений, интернационализация постепенно выделилась в отдельный фактор расширения экспорта капитала. В настоящее время, когда предприятия отдельных государств превращаются в звенья одной производственной цепи, они получают возможность использовать выгоды, сложившиеся в результате разделения труда и сложившихся в экономике неразрывных хозяйственных и денежных связей.

Изначально вывоз капитала был прерогативой для небольшого числа промышленно развитых стран, осуществляющих экспорт капитала в  менее развитые экономики мира. Но, постепенно, развитие мирового хозяйства  расширило рамки этого процесса: сейчас вывоз капитала стал одной  из функций любой успешной и динамично развивающейся экономики. В настоящее время капитал вывозят как ведущие страны мира так и среднеразвитые и развивающиеся государства, в особенности «новые индустриальные страны».

Вывоз капитала реализуется  в различных формах:

• прямые инвестиции в промышленность, торговлю и другие сферы экономики;
• портфельные инвестиции (вклады в облигации различных стран, ценные бумаги и акции);

— среднесрочное и долгосрочное международное кредитование государств,  в виде ссудного капитала торговым и промышленным корпорациям, а так же банкам и другим финансовым учреждениям;

— экономическая помощь: займы предоставляемые либо бесплатно (беспроцентно) либо в виде льготных (малопроцентных) кредитов.

Прямые инвестиции обеспечивают для инвесторов фактически полный контроль над носителями зарубежных капиталовложений. Вновь возникшие или приобретённые  предприятия становятся иностранными филиалами материнской фирмы, которая  является центром международного объединения.

Когда прямыми инвестициями обмениваются государства с относительной равным развитием экономики, между ними выстраиваются равные экономические отношения, основанные на мировых ценах. Баланс соблюдается благодаря тому, что между относительно одинаково развитыми странами не возникает ни экономической, ни технологической зависимости. Экспорт же капитала из более развитой страны в менее развитую порождает неравноправные и зависимые экономические отношения и ведёт к  большему обогащению и  иностранного инвестора. Соответственно, прямые инвестиции в развивающиеся страны приносят норму прибыли более высокую, чем вложения в развитые страны.

Портфельные инвестиции — ещё один важный источник по привлечению иностранного капитала для финансирования облигационных займов государств, частных банков и крупнейших корпораций. Посредниками в осуществлении такого рода инвестиций выступают крупные инвестиционные финансовые учреждения.

На базе иностранных капиталовложений в мировом хозяйстве сложились так называемые транснациональные корпорации (ТНК).

Транснациональная компания (корпорация) (ТНК) — компания (корпорация), владеющая производственными подразделениями  в нескольких странах. По другим источникам, определение транснациональной  компании звучит так: компания, международный  бизнес которой является существенным. А также компания, на активы за рубежом  которой приходится около 25-30 % их общего объёма и имеющая филиалы в двух и более странах.⁶

В целом ТНК обеспечивают около половины мирового промышленного производства. На ТНК приходится более 70 % мировой торговли, причем 40 % этой торговли происходит внутри ТНК, то есть они происходят не по рыночным ценам, а по так называемым трансфертным ценам, которые формируются не под давлением рынка, а под долгосрочной политикой материнской корпорации. Очень большие ТНК имеют бюджет, превышающий бюджет некоторых стран. Из 100 наибольших экономик в мире, 52 — транснациональные корпорации, остальные — государства. Они оказывают большое влияние в регионах, так как имеют обширные финансовые средства, связи с общественностью, политическое лобби и играют важную роль в глобализации.

ТНК имеют очень весомую  роль в мировых научно-исследовательских  и опытно-конструкторских разработках. На долю ТНК приходится более 80 % зарегистрированных патентов, при этом на их долю так же приходится и около 80 % финансирования разработок.

ТНК — это не только производственные компании, как, например, Siemens, но и транснациональные банки, телекоммуникационные компании, страховые компании, аудиторские компании, инвестиционные и пенсионные фонды.

Современные тенденции по вывозу капитала говорят о решающем значение экспорта производительного капитала. Произошёл переход от портфельных инвестиций к прямым, переход с инвестиций в добывающую промышленность  на обрабатывающую, а также на сферу услуг, которая сейчас является наиболее перспективной и привлекательной для инвестиций.

Наряду с данными процессами всё большую роль в процессе вывоза капитала пытается играть государство посредствам регулирующих и контролирующих функций, стимулируя или сдерживания этот процесс; таким образом, воздействие на потоки распределения капитала осуществляется на национальном и межгосударственном уровне. Политика государств предполагает устранение всех возможных факторов мешающих притоку капитала в страну, а так же создание условий для внутренних инвестиций капитала взамен его экспорта.

Таким образом, синтезировав полученную информацию можно сделать такие выводы:

- отток капитала происходит в том случае, когда его размещение в другом государстве способствует получению большей нормы прибыли, чем в стране, из которой он экспортируется. Причинами, обуславливающей этот процесс, являются: перенакопление капитала в регионе, откуда он вывозится; несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях всемирного хозяйства; наличие в государствах, куда экспортируется капитал, более дешёвого сырья и рабочей силы; интернационализация производства.

- перенакопление капитала характерно для крупных корпораций; страны, испытывающие потребность в иностранных капиталовложениях, создают для инвесторов наиболее благоприятные условия; вывоз капитала становится функцией любой успешно, динамично развивающейся экономики; в то же время капитал вывозят и ведущие промышленно развитые страны, и среднеразвитые страны, и развивающиеся страны, в особенности "новые индустриальные страны";

- вывоз капитала осуществляется в форме: прямых инвестиций, портфельных инвестиций, среднесрочных и долгосрочных международных кредитов, экономической помощи; важной причиной, расширяющей масштабы экспорта капитала, является интернационализация производства. Среди современных тенденций вывоза капитала следует выделить растущее значение экспорта производительного капитала.

Растущая взаимосвязь и взаимозависимость между национальными экономиками проявляется не только в растущем экспорте и импорте товаров и услуг, но и в сфере производства, на что указывает стабильный рост объемов экспорта капитала. Объемы производительного капитала вывозимого за границу в виде прямых зарубежных инвестиций (капиталовложений) непрерывно растут.

Следствием экспорта капитала является создание так называемой «международной продукции» - продукции, которая реализуется филиалами зарубежных монополий на международном рынке вне зависимости от национальных, региональных, географических и других особенностей региона.

Объем такой продукции составляет примерно двадцать пять процентов от ВНП промышленно развитых государств. Например, продукция американских дочерних фирм и филиалов, расположенных за пределами Америки существенно превышает объем экспорта товаров самого государства.

Ещё одним следствием протекающих  процессов является образование  межфирменных коопераций. При такой  кооперации юридически независимые предприятия устанавливают тесные взаимосвязи в различных областях специализации: отраслевой, технологической, сырьевой, и других.

Отличие этой формы кооперации заключается в том, что предприятия вступают в сотрудничество не в рамках транснационального капитала, а являются юридически независимыми друг от друга, но технологически взаимосвязанными. Каждое из таких предприятий становится звеном одного большого технологического процесса, происходящего в международном масштабе.

Так же сильное давление на миграцию капитала оказывают отстающие  страны, которые стремятся получить дополнительные экономические источники  роста из внешнего мира. И ответное желание экономически развитых стран  переместить часть своих производственных мощностей (по средствам прямых инвестиций) за границу для получения контроля над иностранными регионами с  их сырьём, но на собственной юридической  и экономической базе. Одновременно с этим происходит всё большая  глобализация рыночного хозяйства.

Экологические факторы также являются мощным стимулом для экспорта отечественного капитала. Промышленно развитые страны нацелены на то, чтобы перемещать в развивающиеся государства такие предприятия, которые в большей степени ведут к загрязнению экологии, тем самым защищая свою страну от последствий их работы.

Так же строительство производств  за границей за счёт внешних инвестиций позволяет укорениться в экономике страны, в которую они направленны, и в её структуре рынка, обойдя внешнеэкономическую защиту. Такой подход создаёт более сильную и стабильную базу для овладения иностранными рынками, чем внешний экспорт, который регулируется государством импортёрам по средствам таможенных и других барьеров.

Вывоз капитала обусловлен ещё и тем, что высокий уровень  производительных сил при дальнейшем развитии требует более высокой  концентрации ресурсов и капитала, с ещё более глубокой экономической взаимосвязью и использованием как национального, так и международного научно-технического прогресса.