Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Заемный капитал предприятия. 2

Министерство образования Нижегородской области

Государственное бюджетное образовательное учреждение

cреднего профессионального образования

«Арзамасский коммерческо-технический техникум»

Курсовая работа

Тема: «Заемный капитал предприятия»

Дисциплина: Экономика организации

Выполнила Авдюкова Наталья

Студентка гр.224

Специальность 080114

«Экономика и бухгалтерский учет »

(по отраслям)

Работа принята Руководитель курсовой работы:

с оценкой __________ преподаватель спецдисциплины

_______________ Крупнова С.А.

Арзамас

2013

Министерство образования Нижегородской области

Государственное бюджетное образовательное учреждение

cреднего профессионального образования

«Арзамасский коммерческо-технический техникум»

ЗАДАНИЕ

на курсовую работу

Студентки группы 224 Авдюковой Натальи Александровны

Тема работы : «Заемный капитал предприятия»

Исходные данные: годовой отчет ОАО «Арзамасский завод радиодеталей»

Дисциплина : Экономика организации.

Краткая характеристика основного содержания работы :

1 Сущность движения и использования заемного капитала.

1.1Сущность, состав, значение заемного капитала.

Использование и движение заемного капитала.

2 Заемный капитал в ОАО «АЗР» за 2011-2012год.

2.1Состав использования и структура заемного капитала ОАО «АЗР» за 2011-2012 год.

2.2 Использование заемных средств ОАО «АЗР» за 2011-2012 год.

3 Выводы и предложения

Список используемой литературы

Приложения

Дата выдачи задания ______________

Дата сдачи работы ______________

Задание получил ______________

Задание разработал

Руководитель курсовой работы

преподаватель спецдисциплин ______________ Крупнова С.А.

Министерство образования Нижегородской области

Государственное бюджетное образовательное учреждение

cреднего профессионального образования

«Арзамасский коммерческо-технический техникум»

Рецензия на курсовую работу

Студентки: Авдюковой Натальи Александровны

Группа: 224

Специальность:080114 «Экономика и бухгалтерский учет»(по отраслям)

Тема: «Заемный капитал предприятия»

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Работа принята с оценкой __________________________________

Рецензент: Крупнова С.А.

Содержание

Введение

1 Сущность движения и использования заемного капитала.

1.1Сущность, состав, значение заемного капитала.

Использование и движение заемного капитала.

2 Заемный капитал в ОАО «АЗР» за 2011-2012год.

2.1Состав использования и структура заемного капитала ОАО «АЗР» за 2011-2012 год.

2.2 Использование заемных средств ОАО «АЗР» за 2011-2012 год.

3 Выводы и предложения

Список используемой литературы

Приложения

Введение

Основу любого бизнеса составляет собственный капитал, однако на предприятиях существует необходимость в использовании заемных средств.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств. Проблема обеспечения предприятия финансовыми ресурсами, как долгосрочного характера, так и краткосрочного характера является актуальной. Выбор источника долгового финансирования и стратегия его привлечения определяют базовые принципы и механизмы организации финансовых потоков предприятия. Эффективность и гибкость управления формированием заемного капитала способствуют созданию оптимальной финансовой структуры капитала предприятия.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему. В состав заемных средств входят кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия и др. С одной стороны, привлечение заемных средств - это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Можно сказать, что одной из главных оценочных характеристик эффективности принятия управленческих решений - величина и эффективность использования заемных средств. Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств, так и для формирования краткосрочных средств для каждого производственного цикла.
Цель курсовой работы состоит в изучении заемного капитала на предприятии, а также в разработке предложений по снижению суммы заемного капитала предприятия.
В соответствии с целью сформулированы следующие задачи:

Изучить понятие сущности заемного капитала, его видов.
Определить состав и структуру заемного капитала в деятельности организации.
Оценить эффективность использования заемных средств предприятием.
Разработать предложения по совершенствованию заемными ресурсами в организации.

Объектом исследования является ОАО «Арзамасский завод радиодеталей».

Источником информации выступает бухгалтерская отчетность ОАО «АЗР» за 2011-2012 год.

1 Сущность движения и использования заемного капитала.

1.1 Сущность, состав, значение заемного капитала

Заемный капитал (debtcapital, long-termdebt) – это средства сторонних лиц (их называют лендерами), предоставленные предприятию на долгосрочной основе (в основном это банковские кредиты и облигационные займы). Это хотя и долгосрочный, но временный источник займов. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату.

Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и эффективность использования заемных средств.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.

Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.
Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта "налогового щита" (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).
Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.
Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).
Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе).
Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, механизм которого подробно рассматривается в следующем разделе.
Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

Заемные средства привлекаются для воспроизводства внеоборотных и оборотных активов.

Можно выделить различные формы привлечения заемных средств. Так, заемный капитал привлекается для обслуживания хозяйственной деятельности предприятия в следующих основных формах:

в денежных средствах в национальной валюте;
в денежных средствах в иностранной валюте;
в товарной форме (в виде поставок с отсрочкой платежа сырья, материалов, товаров);
в форме предоставления к использованию на арендной основе основных фондов;

в иных формах (предоставление с отсрочкой платежа отдельных нематериальных активов и т. п.).

Выбор форм привлечения заемных средств осуществляется предприятием самостоятельно, исходя из целей и специфики его хозяйственной деятельности.

Формы заемных средств:

Денежные средства;
Товарная форма;
Лизинг;
Иные формы

Исходя из состава заемных средств, в финансовой практике основными кредиторами предприятия являются:

а) коммерческие банки и другие учреждения, предоставляющие кредиты в денежной форме (ипотечные банки, трастовые компании и т. п.);

б) поставщики и покупатели продукции (коммерческий кредит поставщиков и авансовые платежи покупателей);

в) фондовый рынок (выпуск облигаций и других ценных бумаг, кроме акций) и другие источники.

Основные поставщики заемных средств:

Коммерческие банки и другие учреждения, предоставляющие кредиты в денежной форме;
Поставщики и покупатели продукции;
Фондовый рынок;
Другие источники.

В составе заемного капитала различают краткосрочные(до 1 года) и долгосрочные заемные средства(более 1 года), кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).

Краткосрочные заемные средства — обязательства, срок погашения которых не превышает года. Среди этих средств следует выделить текущую кредиторскую задолженность, которая возникает в результате коммерческих и других текущих расчетных операций. К ней относятся:

задолженность персоналу по оплате труда;
задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам;
авансы полученные;
предварительная оплата заказов и продукции;
задолженность поставщикам и другие виды задолженности.

Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов.

Долгосрочные заемные средства — это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. К ним относятся:

задолженность по налоговому кредиту;
задолженность по эмитированным облигациям;
задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основ;
задолженность по банковским займам;

Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования.

1.2 Использование и движение заемного капитала.

Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. К этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным- коэффициенту независимости (автономии):

; (1)

где ЗК- заемный капитал;

Б- баланс.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2. Рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности по следующей формуле:

; (2)

где ДС- денежные средства;

КФВ- краткосрочные финансовые вложения;

ТО- текущие обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

; (3)

где: ДС- денежные средства;
КФВ- краткосрочные финансовые вложения;

КДз- краткосрочная дебиторская задолженность;
КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент покрытия - финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).Он показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Рассчитать его можно по следующей формуле:

; (4)

где ОА- оборотные активы;

КО- краткосрочные обязательства.

Коэффициент концентрации заемного капитала - определенная мера дополнения к коэффициенту концентрации собственного капитала (коэффициенту финансовой независимости) и исчисляется по формуле:

; (5)

где ЗК- размер заемного капитала;

ВБ- валюта баланса.

Коэффициент автономии характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

; (6)

где СК- собственный капитал;

А- активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Находится по формуле:

; (7)

где СК- собственный капитал;

ОА- оборотные активы

2 Заемный капитал в ОАО «АЗР» за 2011-2012год.

2.1Состав использования и структура заемного капитала

ОАО «АЗР» за 2011- 2012г.

Финансовое положение и устойчивость организации во многом зависит от того, на сколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала.

Таблица 2.1.1Состав и структура источников ОАО «АЗР».

Показатели	Сумма, т.р.			Структура капитала, %
Показатели	2011г.	2012г.	+/-	2011г.	2012г.	+/-
1	2	3	4	5	6	7
1.Собственный капитал	85132	85883	751	64,8	59	-5,8
2.Заемный капитал	46253	59622	10369	35,2	41	+5,8
Итого:	131385	145505	14120	100	100	---

Из таблицы 2.1.1. видно, что основная доля источников формирования является собственный капитал, который увеличился на 751 тыс. руб., но в составе имущества снизилась на 5,8%, а доля заемного капитала увеличилась на 5,8%.

Важным источником формирования хозяйственных средств предприятия выступает заемный капитал, привлечение которого в оборот предприятия является нормальным явлением. Изучим структуру заемного капитала в ОАО «Арзамасский завод радиодеталей» за 2011-2012 г.

Таблица 2.1.2 Структура заемного капитала за 2011-2012г.

Показатели	2011г.		2012г.		Изменения
Показатели	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	В % с общим изменением
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Долгосрочные заемные средства	1506	1,5	2356	1,8	850	0,3	2,7
2.Краткосрочные заемные средства, из них	44747	44,6	57266	43,4	12519	-1,3	39,4
2.1.Кредиторская задолженность в т.ч.	13847	13,8	17019	12,9	3172	-0,9	10
-перед поставщиками	5819	5,8	11912	9,0	6093	3,2	19,2
-перед персоналом о заработной плате	1792	1,8	2249	1,7	457	-0,1	1,4
-перед бюджетом	1662	1,6	1051	0,8	-611	-0,8	1,4
-прочие кредиторы	42	0,4	14	0,01	-28	-0,39	-0,1
2.2.Займы и кредиты	30900	30,8	40247	30,5	9347	-0,3	29,4
Итого заемных средств	100315	100	132114	100	31799	-0,29	100

На основе данных видно, что наибольший удельный вес в структуре заемного капитала в 2011-2012 г. имели краткосрочные заемные средства 44,6% и 43,3% соответственно. Увеличение краткосрочных заемных средств произошли за счет займов и кредитов. Также произошло увеличение долгосрочных средств в 2012 г. на 850 тыс. руб. Анализируя таблицу можно сделать вывод, что заемные средства в 2012 г. увеличились на 31799 тыс. руб.

Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности хозяйственной деятельности. Способность заемного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников.

Таблица 2.1.3Динамика заемного капитала за 2011-2012г.

Показатели	2011г.	2012г.	Темп роста, %
1	2	3	4
1.Долгосрочные обязательства	1506	2356	156,4
2.Краткосрочные обязательства	44747	57266	127,98
-кредиторская задолженность	13847	17019	122,9
-перед поставщиками	5819	11912	204,7
-перед персоналом по заработной плате	1792	2249	125,5
-перед бюджетом	1662	1051	63,2
-перед кредиторами	42	14	33,3
Итого:	69415	91867	1632,5

Из таблицы 2.1.3. видно, что в 2012 г. по сравнению с 2011 долгосрочные обязательства увеличились в 1,56 раз. Краткосрочные обязательства увеличились в 1,27 раз. Кредиторская задолженность увеличилась в 1,22 раза. Из нее большую часть составила задолженность перед кредиторами, она увеличилась в 2,04 раза, а меньшую часть составила задолженность перед кредиторами, она уменьшилась в 0,33 раза. Анализируя динамику заемного капитала за 2011-2012 г. можно увидеть, что в 2012 году произошло увеличение заемного капитала в 1, 28 раз.

Заемный капитал предприятия. 2 📙 Курсовая → 🆔 79949