Введение

     Значение  исследования российской инфляции

     Многие  страны бывшего социалистического  лагеря в процессе проведения экономических  преобразований столкнулись с феноменом  высокой инфляции. Поскольку, как  правило, эти страны в предшествующий период характеризовались сравнительной  ценовой стабильностью, такой опыт высокой инфляции был серьезным  испытанием для экономики, и экономическим  субъектам потребовались значительные усилия, чтобы приспособиться к столь  стремительному изменению цен. Феномен  высокой инфляции застал врасплох российских экономистов. Были выдвинуты различные  конкурирующие объяснения этого  феномена. При этом исследователи  зачастую приходят к полярным заключениям. Эта резко выраженная полярность в точках зрения на инфляционные процессы не является только отвлеченной научной  проблемой. Каждая альтернативная концепция  подразумевает некоторые мероприятия  экономической политики, которые  по мнению ее сторонников позволили  бы улучшить состояние экономики. Без  глубокого понимания инфляционных процессов в экономике невозможно предложить адекватные программы борьбы с инфляцией и в целом проводить  адекватную денежно-кредитную политику.

     В последнее время инфляция в России существенно замедлилась, однако несмотря на это, проблема роста уровня цен  не потеряла своей актуальности. Величинами какого порядка ни измеряется темп прироста уровня цен, он все равно  остается одним из важнейших макроэкономических показателей, динамика которого существенно  влияет на экономику. Так в странах  со стабильной рыночной экономикой повышение  годового темпа инфляции на несколько  процентных пунктов вызывает серьезное  беспокойство и может быть причиной потери поддержки правящей партии большинством населения. Даже если инфляция характеризуется  умеренным темпом, важно понимать природу этого феномена.

     Таким образом, актуальность работы определяется ролью инфляции в дискуссиях об экономической  политике, как среди исследователей, так и среди политических деятелей.

     Хотя  высокая инфляция представляет собой  скорее аномальное явление в мировой  экономической истории, и именно поэтому ситуации высокой инфляции крайне ценны для иcследователя с точки зрения проверки конкурирующих теорий инфляции.[5]

     Экономист-теоретик как правило не может проверить  свои построения экспериментально. Но эксперимент, безусловно, мог бы дать ценную информацию. Резкие изменения  экономической политики можно уподобить  эксперименту в масштабах всей экономики (хотя, конечно, сам исследователь  не может контролировать ход эксперимента). Сильные экономические катаклизмы являлись одним из важнейших факторов, стимулирующих развитие экономической  теории в прошлом. Достаточно вспомнить  “Великую депрессию” или стагфляцию 70-х годов и вызванные ими  значительные изменения в экономической  теории.

     Исходя  из эволюционного взгляда на развитие человеческих знаний влияние таких  событий можно описать следующим  образом. В науке всегда одновременно существует много подходов к объяснению явлений определенного рода. Одни из подходов хорошо вписываются в  наблюдаемые процессы, другие же оказываются  неадекватными. Таким образом, в  результате переживаемых экономикой событий  одни теории становятся популярными, другие подвергаются резкой критике и в  конечном итоге модифицируются либо выходят из моды.

     Изложенные соображения  позволяют говорить об актуальности работы с точки зрения понимания  закономерностей функционирования современных денежных систем и развития экономической теории, в особенности  для таких ее разделов как экономика  инфляции и экономика денежного  обращения.

     Объект  и предмет исследования

     Объектом данной работы являются процессы высокой инфляции.

     Предметом данной работы являются закономерности высокой инфляция в условиях российской экономики в ее взаимосвязи с динамикой основных макроэкономических показателей.

     Чтобы очертить границы объекта исследования представляется удобным воспользоваться  принципами классификации инфляций, предложенными Лейонхуфвудом и  Хейманном 

     Умеренная инфляция — это такая инфляция, при которой люди в практических целях измеряют инфляцию в процентах  в год. Гиперинфляция — это  такая инфляция, при которой не имеет смысла делать прогнозы уровня цен больше чем на месяц вперед. Традиционное определение Ф. Кейгана  устанавливает границу гиперинфляции  на уровне 50% в месяц в течении  нескольких месяцев подряд. Ситуация в России — промежуточного типа. Россия попадает в промежуток между  ними. Высокая инфляция — это  такая инфляция, при которой прирост  цен обычно измеряют в процентах  за месяц. Лейонхуфвуд и Хейманн  подчеркивают, что классифицировать инфляцию нужно скорее не по количественным критериям, а по поведению экономических  субъектов: какие величины принимаются  ими во внимание при принятии решений, насколько велик горизонт планирования и прогнозирования.

     Высокая инфляция существенно влияет на все  стороны экономической жизни, касается каждого субъекта экономики. Для  высокой инфляции характерен ряд  типичных явлений, который обсуждается  в Главе 2 работы. Каждое из этих явлений становится заметным при некотором пороговом значении роста и нестабильности цен. “Высокая инфляция” достаточно высока, чтобы вызвать эти явления.

     Инфляцию  определяют как рост общего уровня цен. Аргументом против такого определения  может служить то, что существует и инфляция в подавленной форме, которая может проявляться в  наличии дефицитов, очередей и т. п. В таком случае инфляция определяется как рост денежной массы. Однако при высокой инфляции денежная масса растет настолько сильно, что не может существовать в подавленной форме. Кроме того, стоит ограничится рассмотрением только экономики со значительной долей рыночного сектора и свободных цен.

     Цели  работы

     Целью работы является исследование процессов высокой инфляции на материале России с применением эконометрических методов.

     Методы исследования

     Основным  методом исследования в данной работе является эконометрическое моделирование. Хотя в дискуссиях по поводу российской инфляции речь зачастую идет об проблемах эмпирического характера, для их разрешения эмпирические методы анализа применяются достаточно редко. В этом — один из элементов новизны работы.

     В Главе 2 курсовой работы известные и  предложенные модели инфляции верифицируются с помощью регрессионного анализа  — базового инструмента современной  эконометрии. Регрессионный анализ позволяет не только оценить параметры  предлагаемых моделей, но и проверить  правильность их спецификации, сравнить их друг с другом.

     Методологической  основой исследования является неоклассическая экономическая парадигма, которая является фундаментом современной макро- и микроэкономической теории, и которая при использовании возможностей математического аппарата позволяет разработать плодотворные методы прикладного моделирования экономических процессов. 

      Глава 1. Обзор исследований по российской инфляции и статистических данных

     Обзор исследований инфляционных процессов в России

     Деньги и цены

     Положение о наличии причинного воздействия  денег на цены принято связывать  с монетаристской теорией. Хотя монетаризм вызывает большие споры, нельзя не признать, что он является довольно влиятельной  концепцией и “монетаристские” соображения  в настоящее время являются основой  для принятия решений в области  экономической политики.

     Отечественные исследователи в 1992-93 гг. обратили внимание на наличие связи между приростом  денежной массы и приростом уровня цен с лагом в несколько  месяцев. «Анализ рядов по наличной эмиссии и индексам потребительских цен за 1992 год позволяет утверждать, что ценовая реакция рынка на изменение масштабов выброса денег происходит с запаздыванием на два месяца» (Коммерсант, № 42, 1992, с.26. Н. Кириченко, А. Шмаров, А. Малков). В. Дребенцов и В. Попов сообщают о том, что лаг для M0 составлял 3 месяца, а для M1 — 4 месяца. Большинство исследователей обращают внимание на заметную связь между ценами и агрегатом M2 с лагом в 4 месяца. Такая зависимость упоминалась в Антикризисной программе правительства в ноябре 1992 г.

     По  мере того, как появлялись новые  данные, становилось ясно, что эта  гипотеза неудовлетворительно описывает  наблюдаемые процессы. Была предложена модификация этой гипотезы, согласно которой величина лага постепенно увеличивается. Илларионов обосновывает увеличение лага тем, что в связи с изменениями, произошедшими в финансовой системе  России «денежная масса, эмитированная в экономику, теперь до потребительского рынка идет гораздо дольше, задерживаясь на различных “этажах” финансовой системы. В результате лаг между темпами инфляции, составлявший 3 месяца осенью 1992 г., возрос до 4-х месяцев весной 1993 г., 5-ти месяцев осенью 1993 г. 6-ти месяцев в начале лета 1994 г.» [8]

     По  мнению Илларионова, такое увеличение лага может быть объяснено тем, что  российская финансовая система приближается в этом отношении к развитым рыночным странам, в которых, согласно экономической  литературе США и Великобритании наблюдаются 12-ти, 18-ти и 24-х месячные лаги. Неполное соответствие между  гипотезой и данными А. Илларионов относит к “эффекту накопления”  в финансовой системе “избыточной” части денежной массы, которая выливается на потребительский рынок не в  течении 3-6 месяцев, а с гораздо  большими лагами.[10]

     М. Делягин считает, что «недостаточная эффективность многочисленных исследований в данной области обусловлена прежде всего предпосылкой о неизменности временного лага между увеличением денежной массы и соответствующим ускорением инфляции, являющейся, по всей вероятности, ошибочной». «Представляется, что время прохождения прироста денежной массы до потребительского рынка — не только не константа, но и не экзогенная переменная. Оно зависит от развития финансовых рынков и в первую очередь от динамики инфляции в предшествующие периоды.» Предлагается следующая гипотеза: чем ниже инфляция, тем длиннее временной лаг, чем инфляция сильнее, тем он короче.

     Конечно, далеко не все согласны с тем, что  инфляция имеет полностью монетарный характер. Ноздрань и Березин утверждают, что «многочисленные современные эмпирические исследования свидетельствуют о существовании обратной причинно-следственной цепочки, а именно: рост текущих издержек ® рост цен ® рост предложения кредитов ® рост денежных агрегатов». Из анализа динамики денежных агрегатов и кредитов ЦБ в 1992 г. авторы делают вывод о том, что эти показатели имеют эндогенную природу.

     Эмиссия и денежная масса

     Монетаристская  концепция не будет полна без  рассмотрения связи между более  широкой денежной массой, с которой, по предположению, связан рост цен, и  денежной базой, поскольку государство  не может непосредственно управлять  такими составляющими денежной массы  как вклады в коммерческих банках.

     В данном контексте представляется естественным анализировать динамику денежного  мультипликатора — отношения  широкого денежного агрегата (M), который, по предположению, может быть более  близко связан с уровнем цен (например, агрегата M2), к денежной базе: M/H. Илларионов отмечает значительное снижение мультипликатора M2/H в первой половине 1992 г. и стабильность его в течении последующих 2,5 лет (до конца 1994 г.).[9]

     С точки зрения баланса Центрального банка основным источником эмиссии  служит увеличение активов Центрального банка, в первую очередь его кредитов правительству и коммерческим банкам (в России существенное место занимали также кредиты предприятиям). Процесс  выдачи кредитов ЦБ получил название кредитной эмиссии. «Влияние кредитной эмиссии Центрального банка на размер денежной массы порождает цепочку: прирост кредитов — прирост денежной базы — прирост денежной массы» (Дементьев) Илларионов считает эмиссию одним из важнейших факторов инфляции: «Таким образом, количество денег в обращении полностью предопределяется кредитной эмиссией Центрального банка. Рост его активов, по какому бы направлению он не происходил, неизбежно приводит к увеличению денежной базы, что через эффект мультипликатора передается на повышение денежной массы, которая и действует уже на ускорение темпов инфляции».

     Ноздрань  считает, что влияние централизованной эмиссии на расширение денежной массы  ограничено. По ее расчетам, изменение  кредитного мультипликатора на 94% определяется индексами оптовых цен на товары производственного назначения и сглаженными индексами объемов производства. Ноздрань делает вывод, что «первичным является рост издержек и спроса на кредитные ресурсы, приводящие к росту предложения кредитов и расширению денежной массы, что позволяет сделать вывод об эндогенной природе российских денег».

     Предположение об эндогенности денег является одной  из разновидностей рассматриваемой  ниже концепции автоматического  финансирования.

     Инфляция  спроса

     В большинстве случаев термин “инфляция  спроса” используется отечественными экономистами, изучающими инфляцию, как  близкий синоним монетарной инфляции: «В инфляции спроса денежная масса выступает как ее основа и как активная причина. Поэтому антиинфляционные меры ортодоксально-монетаристского характера, ведущие к сокращению платежеспособного спроса и денежной массы, действуют против подобной инфляции весьма эффективно.

     Однако  здесь требуется оговорка. Белоусов и Клепач полагают, например, что  «вряд ли правомерно отождествлять инфляцию спроса с монетарной инфляцией, хотя бы потому, что промежуточный спрос (вложения в производственные запасы) встроен в механизм инфляции издержек».

     Акцент  в концепции инфляции спроса делается на то, что толчок инфляции дает повышение  платежеспособного спроса населения  на потребительском рынке, откуда через  рост цен на потребительские товары повышение платежеспособного спроса распространяется по всей экономике, вызывая  рост цен на промежуточные товары и исходные факторы производства, в том числе рост заработной платы.

     Причины повышения платежеспособного спроса могут лежать в бюджетной политике правительства: Для возникновения  инфляции необходимо действие некоторых  побудительных мотивов ускоренного  платежеспособного спроса. Наиболее типичной причиной возникновения инфляционных тенденций в развитии экономики выступает бюджетный дефицит, при котором расходы государства существенно и устойчиво обгоняют его доходы

     Инфляция  может возникать в результате повышения совокупного спроса, которое  является следствием увеличения оплаты труда госслужащих, социальных выплат, субсидий и других государственных  расходов, не покрываемых соответствующим  увеличением доходов государственного бюджета. Совокупный спрос способен увеличиваться и при повышении  скорости денежного обращения, не связанном  с аналогичной динамикой производства. Так бывает, например, при инфляционных ожиданиях.

     Как правило, отечественные исследователи  отводят инфляции спроса в современной  России второстепенную роль. Практически  всегда инфляция спроса упоминается  наряду с инфляцией издержек и  подчеркивается доминирование этого  последнего фактора в российской экономике.

     Инфляция  издержек

     Наряду  с монетарным объяснением инфляции концепция инфляции издержек является наиболее популярной как среди российских экономистов, так и среди политиков. Имеется достаточно оснований предполагать, что именно немонетарная инфляция издержек как первопричина развития инфляционных процессов — одна из существенных закономерностей переходного периода  в России.

     Повышение цен и тарифов на сырье, топливо  и транспортировку сразу же ставит материалоемкие отрасли, достаточно широко пользующиеся услугами транспорта, в  сложное положение. За волной повышения  цен в сырьевых отраслях следует  волна повышения цен в отраслях, перерабатывающих сырье, а затем  — в смежных с ними отраслях. Таким образом, образуется массовый рост цен во всем народном хозяйстве, в том числе, в конечном счете, и в отраслях потребительского сектора.

     Среди факторов, относящимся к издержкам  особенно часто упоминают рост цен  на энергоносители. С наиболее низких стадий переработки исходит особый инфляционный импульс. В отраслевом разрезе в этом отношении выделяется ТЭК: угольная промышленность нефтепереработка, нефтедобыча, трубопроводный транспорт  и т. п. Упоминается также рост курса доллара и связанное  с ним удорожание импорта, увеличение транспортных тарифов, рост заработной платы.

     Те  экономисты, которые все же признают возможность существования инфляции заработной платы, считают, что ее доля среди всех факторов инфляции в российских условиях не очень существенна: Вместе с тем есть определенные основания  считать, что во всей гамме факторов инфляционного развития в России фактор роста заработной платы и  особенно социальных выплат носит подчиненный  характер. В рамках инфляции издержек ослаблено действие тех факторов, которые относительно легко поддаются  монетаристским ограничениям. В первую очередь это относится к спирали  “зарплата – цены”. Действие этой спирали обычно проявляется в  превышении роста зарплаты над ростом цен... В России за 1992-1994 гг. рост средней  зарплаты резко отставал от увеличения цен.[4]

     Часто к факторам инфляции издержек относят  монополизм. Значительную лепту в  рост цен вносит монополизм. исключительное положение многих наших производителей дает им возможность контролировать рынок, путем сговора определять уровень цен.

     Илларионов  также считает, что тезис о  сильной монополизированности российской экономики не очень оправдан: «С открытием национальной экономики любые самые крупные, самые могущественные национальные монополисты превращаются в производителей, занимающих весьма скромное место как на мировом, так и на своих собственных национальных рынках.»

     Другое  возражение заключается в том, что, как указал американский экономист  Б. Икес , последствия монополизации  не могут быть долговременными: «Предприятия, контролирующие значительную часть рынка, могут поднять цены выше нормального конкурентного уровня. Но это приведет лишь к единовременному повышению цен, а не к их постоянному росту. Даже если бы такое повышение уровня цен и последующее падение производства вызвали резкое изменение уровня цен, было бы трудно понять, как подобный фактор мог способствовать высокой инфляции в течении уже трех лет после либерализации цен.»

     Один  из факторов инфляции издержек, которым  некоторые экономисты объясняют  высокий уровень инфляции в 1992г. — это замена налога с оборота  на налог на добавленную стоимость  следующим образом аргументирует  положение об инфляционном эффекте  введения НДС: В условиях глубокой специализации  и кооперации производства, которые  характерны для экономики России. с ее крупными предприятиями, связанными с десятками других крупных предприятий, введение налога на добавленную стоимость, изымаемого на каждой стадии производства, неизбежно ведет к росту цен  с одной стороны и денежной массы — с другой.

     А. Илларионов занимает крайнюю позицию  в неприятии идеологии инфляции издержек: «Видимо, единственный случай, когда подобная инфляция имеет хоть какое-то право на существование, — это повышение цен на импортируемые энергоносители».

     Вермут  и др. проверили предположение  о влиянии цен на энергоносители на общий уровень цен и нашли, что для рассматривавшегося периода  оно не подтверждается.

     Монетарная  инфляция издержек

     В “традиционном” виде концепция инфляции издержек ничего не говорит о роли денег. Между тем, это может быть серьезным упущением. Вот пример типичного аргумента против инфляции издержек. «Удорожание энергоносителей при фиксированной денежной массе должно привести лишь к относительному росту их цены. Для того же, чтобы цены росли непрерывно в течение трех лет, необходим и постоянный рост номинального спроса

     Ноздрань  и Березин делят инфляцию издержек на монетарную и немонетарную. Отличие  между ними состоит в том, что  монетарная инфляция издержек характеризуется  тесной взаимосвязью динамики цен с  расширением денежной массы, а при  немонетарной инфляции такая взаимосвязь  отсутствуют. Сами Ноздрань и Березин  считают важной в российской инфляции именно немонетарную инфляцию издержек.

     Никитин, Глазова и Степанова считают, что как инфляция спроса, так и  инфляция издержек связаны с нарушениями  в денежном обращении. Разница заключается  в направленности причинных связей. «В инфляции издержек деньги, являясь ее основой, выступают в иной, пассивной форме; в инфляции этого типа первоначальный толчок росту цен дают не денежные, а производственные и рыночные факторы».[7]

     Особый характер российской инфляции. Структурные объяснения инфляции

     Точку зрения очень большой части отечественных  экономистов можно резюмировать следующим образом: Западные представления  о причинах инфляции и способах ее преодоления неадекватны российской действительности..

     Из  западных теорий чаще всего неадекватным считают монетаризм. Многие экономисты, анализировавшие инфляцию в России видят ее причину в самом характере  российской экономики, ее структуре, для  которой характерны различные несовершенства и диспропорции, и которая не приспособлена  к условиям свободного рынка. К структурным  факторам в широком понимании  можно отнести уже упоминавшиеся  выше инфляцию издержек из-за роста  цен энергоносителей, монополизм.

     Перечисляя  немонетарные факторы российской инфляции приводят и ряд факторов, которые  можно отнести к структурным: серьезные структурные диспропорции в экономике, прежде всего чрезмерное преобладание тяжелой промышленности и тяжелое состояние сельского  хозяйства; разрыв хозяйственных связей в результате распада СЭВ и  особенно развала СССР и подрыва этих связей в пределах самой России; полное отсутствие в прошлом развития каких-либо нормальных рыночных отношений хотя бы в отдельных секторах экономики; суровые природно-климатические условия на значительной части территории, явно препятствующие быстрому и нормальному формированию рыночных условий; национально- и социально-политическая нестабильность».

     Волконский  и Канторович модифицировали модель “затраты-выпуск”, так, чтобы формально  показать, как могут работать некоторые  из структурных факторов в российской экономике. Они предположили, что  существует доля добавленной стоимости, которую отрасль может гарантированно получить в сложившихся для нее  экономических условиях (учитывая такие  факторы, как степень монополизации, стартовый уровень ресурсов, положение  в производственной цепочке). По их мысли, чтобы отрасль могла функционировать, не сокращая производства, ей необходим  определенный уровень добавленной  стоимости для выплаты социально  приемлемого минимума заработной платы  и восполнения запасов оборотных  средств. Резкое увеличение дифференциации долей оборотных средств может  привести к потере продуктивности экономической  системы, если темп роста цен оказывается  недостаточным. Отсюда делается вывод, что структурные диспропорции порождают  инфляцию.

     Используемые  методы анализа. Их недостаточность

     Содержательная  сторона работ, посвященных российской инфляции обсуждалась выше. В данном разделе попытаемся дать краткий  критический анализ формально-логической и инструментальной стороны этих работ.

     Используемые  методы эмпирического  анализа

     Очень распространенным методом анализа  является сравнение тенденций динамики: совпадение либо несовпадение роста  двух показателей, совпадение “пиков”  и т. п. Вот типичный пример такой  аргументации: «Опережающая динамика оптовых цен по сравнению с потребительскими подтверждает, что в группе факторов повышения цен в настоящее время доминирует инфляция издержек». Часто такого рода анализ проводят с использованием графиков. Так, например, Делягин применил графический метод для исследования увеличения длины лага воздействия M2 на цены.

     Особый  интерес представляет использование  формальных статистических методов  для исследования инфляционных процессов  в российской экономике. Сделаем  краткий обзор применения таких  методов.

     Ноздрань  и Березин исследовали влияние  различных факторов на оптовые и  розничные цены с помощью корреляционного  анализа.

     Райская также использует корреляционный анализ для анализа взаимосвязей между  индикаторами инфляционного процесса. Особое внимание она уделяет определению  длины временных лагов.

     Примерно  те же методы использовала Козлова  по отношению к валютному курсу.

     Белоусов  и Клепач построили эконометрическую модель, которая позволила им оценить  вклады различных монетарных и немонетарных факторов в рост цен обрабатывающей промышленности.

     Вермут  и др. проверили предположение  о влиянии цен на энергоносители на общий уровень цен.

     Дементьев применил к процессам денежной и  кредитной мультипликации технику  регрессионного анализа.

     Мау и др. дополнили монетаристскую модель авторегрессионной составляющей для  цен. Те же авторы в дальнейшем модифицировали свою модель, включив в нее темпы  прироста курса доллара 

     Во  всех этих работах использовались помесячные ряды и учитывались связи не только в тот же месяц, но и с лагом  в несколько месяцев.