Значение оборотных средств в ООО «Темп»

 
Оглавление

Введение. 2

1. Значение оборотных средств предприятия. 4

1.1 Понятие оборотных средств фирмы. 4

1.2 Способы обеспечения фирмы оборотными средствами 7

2. Значение оборотных средств в ООО «Темп». 18

2.1 Краткая характеристика компании ООО «Темп». 18

2.2 Значение и эффективность использования оборотных средств компании ООО «Темп». 20

Заключение. 26

Список использованной литературы: 28

Приложение № 1. 30

Приложение № 2. 31

Введение

Настоящая курсовая работа посвящена рассмотрению значения оборотных средств предприятия.

Для осуществления хозяйственной деятельности каждому хозяйствующему субъекту необходимо наличие оборотных средств, или иначе - оборотного капитала, которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции, работ, услуг. Оборотные средства отдельно взятых хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой единый комплекс.

Оборотные средства сами по себе, то есть не вложенные в дело, не могут принести дохода, получение которого как можно в больших размерах является основной целью деятельности любого хозяйствующего субъекта, осуществляющего коммерческую деятельность. В то же время при осуществлении хозяйственной деятельности всегда необходимо иметь определенную величину свободных оборотных средств. В силу этой противоречивости для осуществления успешной финансово-хозяйственной деятельности становится весьма актуальным эффективное управление оборотными средствами, для чего необходимо владеть знаниями о природе оборотных средств, методами управления ими.

Цель данной работы - выявить значение оборотных средств, рассмотреть вопрос по обеспечению фирмы оборотными средствами, то есть определить источники пополнения оборотных средств хозяйствующего субъекта.

Для достижения поставленной цели в работе будут решены следующие задачи:

1) рассмотреть основные характеристики оборотных средств;

2) описать способы пополнения оборотных средств;

3) дать методику расчета эффективности использования оборотных средств.

Выбранным объектом исследования в работе является Общество с ограниченной ответственностью «Темп».

Исходными данными для написания работы послужили первичные и сводные документы по учету оборотных средств, годовые отчеты исследуемого предприятия за 2005-2006, литературные источники.

В процессе выполнения работы использовались такие экономические методы анализа как: монографический, сравнения, статистический и другие.

В ходе данного исследования были изучены исследования авторов по данной проблеме: А. Д. Шеремета, В.Я. Иохина, Г. В. Савицкой, М.А. Добрынина, М.Г. Лапуста, Г.З. Суша, О. В. Ефимовой и др.

1. Значение оборотных средств предприятия

1.1 Понятие оборотных средств фирмы

Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Оборотные средства предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму.

В первой фазе (Д - Т) оборотные средства, имеющие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, то есть переходят из сферы обращения в сферу производства.

Во второй фазе (Т … П … Т1) оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий.

Третья фаза кругооборота оборотных средств (Т1 - Д1) совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные средства снова принимают форму денежных средств.

Разница между денежной выручкой и первоначально затраченными средствами (Д 1 - Д) определяет величину денежных доходов предприятия.

Таким образом, совершая полный кругооборот (Д-Т…П…Т1-Д1), оборотные средства функционируют на всех стадиях одновременно, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения. Кругооборот оборотных средств представляет собой органическое единство трех его фаз.

Управление оборотными средствами тесно связано с их составом и размещением. Состав и размещение оборотных средств представлен в приложение № 1.

Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции являются важными показателями коммерческой деятельности предприятия. Определение структуры и выявление тенденций изменения элементов оборотных средств дают возможность прогнозировать параметры развития предпринимательства.

Важнейшим элементом управления оборотными средствами является их обоснованное нормирование. Посредством нормирования оборотных средств определяется общая потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах.

Норма оборотных средств - это относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей. Она устанавливается, как правило, в днях.

Норматив оборотных средств - это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих предпринимательскую деятельность предприятия.

Нормирование оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатах исчисляется на основании среднедневного их расхода (Р) и средней нормы запаса в днях.

Средняя норма оборотных средств, в свою очередь, определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.

Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) запасах, а также время, необходимое для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (Д).

Таким образом, норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Н) определяется по формуле:

Н = Р (Т+С+М+А+Д)

Текущий запас (Т) - основной вид запаса. Поэтому норма оборотных средств в текущем запасе является основной определяющей величиной всей нормы запаса в днях. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок сырья и материалов по договорам, а также объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе принимается, как правило, в размере 50% среднего цикла снабжения.

Страховой запас - второй по величине вид запаса, определяющий общую норму. Страховой, или гарантийный, запас необходим на каждом предприятии для гарантии непрерывности процесса производства в случаях нарушений условий и сроков поставок сырья контрагентами, транспортом или отгрузки некомплектных партий. Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% текущего запаса.

Транспортный запас создается в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота. Транспортный запас не создается, если срок грузооборота совпадает со сроком документооборота или меньше его. В случае поставкиᅟ сырьяᅟ наᅟ дальниеᅟ расстояния,ᅟ срокᅟ оплатыᅟ расчетныхᅟ документовᅟ опережаетᅟ срокᅟ прибытияᅟ материальныхᅟ ценностей.ᅟ Наᅟ времяᅟ нахожденияᅟ сырьяᅟ вᅟ путиᅟ послеᅟ оплатыᅟ расчетныхᅟ документовᅟ уᅟ покупателяᅟ возникаетᅟ необходимостьᅟ вᅟ средствах.

Кᅟ ненормируемымᅟ оборотнымᅟ средствам,ᅟ функционирующимᅟ вᅟ сфереᅟ обращения,ᅟ относятсяᅟ средстваᅟ вᅟ товарахᅟ отгруженных,ᅟ денежныеᅟ средства,ᅟ средстваᅟ вᅟ дебиторскойᅟ задолженностиᅟ иᅟ прочихᅟ расчетах.ᅟ Из-заᅟ спецификиᅟ форм,ᅟ скоростиᅟ движения,ᅟ закономерностиᅟ возникновенияᅟ этиᅟ оборотныеᅟ средстваᅟ неᅟ могутᅟ бытьᅟ заранееᅟ учтеныᅟ подобноᅟ нормируемымᅟ оборотнымᅟ средствам.ᅟ

Предприятиеᅟ заинтересованоᅟ вᅟ сокращенииᅟ ненормируемыхᅟ оборотныхᅟ средств,ᅟ такᅟ какᅟ этоᅟ ускоряетᅟ оборачиваемостьᅟ оборотныхᅟ средствᅟ вᅟ сфереᅟ обращения,ᅟ способствуетᅟ болееᅟ эффективномуᅟ ихᅟ использованию.ᅟ Кромеᅟ того,ᅟ уменьшениеᅟ размеровᅟ дебиторскойᅟ задолженностиᅟ улучшаетᅟ показателиᅟ выполненияᅟ поставокᅟ поᅟ договорам,ᅟ прибылиᅟ иᅟ рентабельности.

Денежныеᅟ средстваᅟ являютсяᅟ существеннойᅟ частьюᅟ ненормируемыхᅟ оборотныхᅟ средств.ᅟ Вᅟ определенномᅟ размереᅟ денежныеᅟ средстваᅟ постоянноᅟ должныᅟ присутствоватьᅟ вᅟ составеᅟ ненормируемыхᅟ оборотныхᅟ средств,ᅟ иначеᅟ предприятиеᅟ будетᅟ признаноᅟ неплатежеспособным.

Дебиторскаяᅟ задолженностьᅟ свидетельствуетᅟ оᅟ временномᅟ отвлеченииᅟ средствᅟ изᅟ оборотаᅟ предприятия,ᅟ чтоᅟ вызываетᅟ дополнительнуюᅟ потребностьᅟ вᅟ ресурсах.ᅟ Вᅟ данномᅟ случаеᅟ дебиторскаяᅟ задолженностьᅟ обусловленаᅟ действующейᅟ системойᅟ расчетовᅟ подᅟ реализациюᅟ продукции.

Оборотныеᅟ средстваᅟ функционируютᅟ толькоᅟ вᅟ одномᅟ производственномᅟ циклеᅟ иᅟ полностьюᅟ переносятᅟ своюᅟ стоимостьᅟ наᅟ вновьᅟ изготовленныйᅟ продукт,ᅟ вᅟ этомᅟ иᅟ заключаетсяᅟ ихᅟ основноеᅟ отличиеᅟ отᅟ основныхᅟ средств,ᅟ которыеᅟ неоднократноᅟ участвуютᅟ вᅟ процессеᅟ производства.

1.2ᅟ Способыᅟ обеспеченияᅟ фирмыᅟ оборотнымиᅟ средствами

Структураᅟ оборотныхᅟ средствᅟ показываетᅟ удельныйᅟ весᅟ егоᅟ составныхᅟ частейᅟ вᅟ стоимостномᅟ выраженииᅟ иᅟ вᅟ процентахᅟ кᅟ итогу.ᅟ Изучениеᅟ структурыᅟ иᅟ ееᅟ динамикиᅟ имеетᅟ большоеᅟ значение,ᅟ такᅟ какᅟ появляетсяᅟ возможностьᅟ выделятьᅟ наиболееᅟ важныеᅟ дляᅟ процессаᅟ производстваᅟ запасыᅟ материальныхᅟ ценностейᅟ иᅟ определятьᅟ путиᅟ улучшенияᅟ использованияᅟ оборотногоᅟ капитала.ᅟ Так,ᅟ значительноеᅟ увеличениеᅟ запасовᅟ готовойᅟ продукцииᅟ илиᅟ дебиторскойᅟ задолженностиᅟ свидетельствуетᅟ оᅟ серьезныхᅟ проблемахᅟ соᅟ сбытом.ᅟ Низкийᅟ удельныйᅟ весᅟ сырьевыхᅟ ресурсовᅟ влечетᅟ заᅟ собойᅟ остановкуᅟ производстваᅟ поᅟ причинеᅟ отсутствияᅟ предметаᅟ труда.ᅟ Нежелательнаяᅟ динамикаᅟ измененияᅟ удельногоᅟ весаᅟ оборотныхᅟ средствᅟ являетсяᅟ причинойᅟ неплатежейᅟ поᅟ текущимᅟ операциям:ᅟ выплатеᅟ заработнойᅟ платы,ᅟ налогов,ᅟ оплатеᅟ счетовᅟ поставщиков.

Структураᅟ оборотногоᅟ капиталаᅟ значительноᅟ различаетсяᅟ поᅟ отраслямᅟ материальногоᅟ производства:

наᅟ тепловыхᅟ электростанцияхᅟ наибольшийᅟ удельныйᅟ весᅟ занимаютᅟ запасыᅟ топливаᅟ илиᅟ дебиторскаяᅟ задолженностьᅟ потребителей;

вᅟ добывающейᅟ промышленностиᅟ -ᅟ запасыᅟ готовойᅟ продукции;

вᅟ судостроенииᅟ -ᅟ незавершенноеᅟ производство;

вᅟ строительствеᅟ -ᅟ незавершенноеᅟ строительство;

вᅟ животноводствеᅟ -ᅟ молоднякᅟ наᅟ откорме.

Источникамиᅟ финансированияᅟ оборотногоᅟ капиталаᅟ являютсяᅟ собственныеᅟ илиᅟ заемныеᅟ средства.ᅟ Таᅟ частьᅟ стоимостиᅟ оборотногоᅟ капитала,ᅟ котораяᅟ приобретенаᅟ заᅟ счетᅟ собственныхᅟ средств,ᅟ называетсяᅟ чистымиᅟ оборотнымиᅟ активами.

Заемныеᅟ средства,ᅟ используемыеᅟ дляᅟ финансированияᅟ приобретенияᅟ оборотныхᅟ средствᅟ -ᅟ этоᅟ кредитыᅟ банковᅟ илиᅟ краткосрочнаяᅟ задолженностьᅟ третьимᅟ лицам,ᅟ такᅟ называемыеᅟ текущиеᅟ пассивы.

Оптимальнымᅟ дляᅟ хозяйствующегоᅟ субъектаᅟ являетсяᅟ равенствоᅟ дебиторскойᅟ иᅟ кредиторскойᅟ задолженности.

Дебиторскаяᅟ задолженностьᅟ представляетᅟ собойᅟ весьмаᅟ вариабельныйᅟ иᅟ динамичныйᅟ элементᅟ оборотныхᅟ средств,ᅟ существенноᅟ зависящийᅟ отᅟ принятойᅟ вᅟ компанииᅟ политикиᅟ вᅟ отношенииᅟ потребителейᅟ продукцииᅟ иᅟ услуг.ᅟ Посколькуᅟ дебиторскаяᅟ задолженностьᅟ представляетᅟ собойᅟ иммобилизациюᅟ собственныхᅟ оборотныхᅟ средств,ᅟ тоᅟ естьᅟ вᅟ принципеᅟ онаᅟ неᅟ выгоднаᅟ компании,ᅟ сᅟ очевидностьюᅟ напрашиваетсяᅟ выводᅟ оᅟ ееᅟ максимальноᅟ возможномᅟ сокращении.ᅟ Теоретическиᅟ дебиторскаяᅟ задолженностьᅟ можетᅟ бытьᅟ сведенаᅟ доᅟ минимума,ᅟ темᅟ неᅟ менее,ᅟ этогоᅟ неᅟ происходитᅟ поᅟ многимᅟ причинам,ᅟ вᅟ томᅟ числеᅟ иᅟ поᅟ причинеᅟ конкуренции.

Сᅟ позицииᅟ возмещенияᅟ стоимостиᅟ поставленнойᅟ продукцииᅟ иᅟ услугᅟ продажаᅟ можетᅟ бытьᅟ выполненаᅟ однимᅟ изᅟ трехᅟ методов:ᅟ предоплата;ᅟ оплатаᅟ заᅟ наличныйᅟ расчет;ᅟ оплатаᅟ сᅟ отсрочкойᅟ платежа,ᅟ осуществляемаяᅟ обычноᅟ вᅟ видеᅟ безналичныхᅟ расчетов,ᅟ основнымиᅟ формамиᅟ которыхᅟ являютсяᅟ платежноеᅟ поручение,ᅟ аккредитив,ᅟ расчетыᅟ поᅟ инкассоᅟ иᅟ расчетныйᅟ чек.

Последняяᅟ схемаᅟ наиболееᅟ невыгоднаᅟ продавцу,ᅟ посколькуᅟ емуᅟ приходитсяᅟ кредитоватьᅟ покупателя,ᅟ однакоᅟ именноᅟ онаᅟ являетсяᅟ основнойᅟ вᅟ системеᅟ расчетовᅟ заᅟ поставленнуюᅟ продукциюᅟ иᅟ услуги.ᅟ Приᅟ оплатеᅟ сᅟ отсрочкойᅟ платежаᅟ какᅟ разᅟ иᅟ возникаетᅟ дебиторскаяᅟ задолженностьᅟ поᅟ товарнымᅟ операциям,ᅟ какᅟ естественныйᅟ элементᅟ подобнойᅟ общепринятойᅟ системыᅟ расчетов.

Превышениеᅟ дебиторскойᅟ задолженностиᅟ свидетельствуетᅟ оᅟ дополнительнойᅟ потребностиᅟ вᅟ заемныхᅟ средствахᅟ подᅟ увеличениеᅟ оборотногоᅟ капитала.ᅟ Превышениеᅟ кредиторскойᅟ задолженностиᅟ -ᅟ этоᅟ частьᅟ устойчивыхᅟ пассивов,ᅟ которыеᅟ неᅟ принадлежатᅟ хозяйствующемуᅟ субъекту,ᅟ ноᅟ постоянноᅟ находятсяᅟ вᅟ хозяйственномᅟ обороте.

Кредиторскаяᅟ задолженностьᅟ возникаетᅟ вᅟ результатеᅟ текущихᅟ операцийᅟ иᅟ принятойᅟ системойᅟ расчетовᅟ сᅟ различнымиᅟ контрагентамиᅟ иᅟ другимиᅟ стороннимиᅟ лицамиᅟ иᅟ субъектами.

Заᅟ долгосрочнымиᅟ источникамиᅟ стоятᅟ инвесторыᅟ иᅟ лендеры,ᅟ заᅟ краткосрочнымиᅟ -ᅟ кредиторы.ᅟ Предоставлениеᅟ средствᅟ этимиᅟ поставщикамиᅟ оборотныхᅟ средствᅟ осуществляютсяᅟ наᅟ разныхᅟ условияхᅟ иᅟ сᅟ учетомᅟ различныхᅟ факторов:

-ᅟ получаемаяᅟ взаменᅟ возможностьᅟ управлятьᅟ деятельностьюᅟ реципиента;

-ᅟ контрольᅟ заᅟ направлениемᅟ иᅟ целесообразностьюᅟ использованияᅟ предоставленныхᅟ ресурсов;

-ᅟ уровеньᅟ текущегоᅟ вознаграждения;

-ᅟ очередностьᅟ участияᅟ вᅟ распределенииᅟ активовᅟ вᅟ случаеᅟ ликвидацииᅟ предприятия.

Предоставивᅟ предприятиюᅟ собственныеᅟ оборотныеᅟ средстваᅟ воᅟ временноеᅟ пользование,ᅟ ихᅟ собственники,ᅟ естественно,ᅟ предполагаютᅟ получитьᅟ взаменᅟ некотороеᅟ вознаграждение:ᅟ дивиденды,ᅟ проценты,ᅟ расширениеᅟ рынкаᅟ сбытаᅟ собственнойᅟ продукции,ᅟ стабильностьᅟ поставкиᅟ иᅟ т.п.ᅟ Еслиᅟ дляᅟ поставщиковᅟ оборотныхᅟ средствᅟ получаемойᅟ имиᅟ регулярноеᅟ вознаграждениеᅟ являетсяᅟ доходом,ᅟ тоᅟ дляᅟ предприятияᅟ -ᅟ реципиента,ᅟ рассматриваемогоᅟ вᅟ качествеᅟ самостоятельногоᅟ хозяйствующегоᅟ субъекта,ᅟ выплачиваемоеᅟ имᅟ вознаграждениеᅟ являетсяᅟ расходом,ᅟ затратами.

Дляᅟ основныхᅟ источниковᅟ финансированияᅟ можноᅟ количественноᅟ оценить,ᅟ воᅟ чтоᅟ обходитсяᅟ предприятиюᅟ данныйᅟ источник.ᅟ Общаяᅟ суммаᅟ средств,ᅟ которуюᅟ нужноᅟ уплатитьᅟ заᅟ использованиеᅟ определенногоᅟ объемаᅟ привлекаемыхᅟ оборотныхᅟ средств,ᅟ выраженнаяᅟ вᅟ процентахᅟ кᅟ этомуᅟ объему,ᅟ называетсяᅟ стоимостьюᅟ источника.ᅟ Необходимоᅟ отметить,ᅟ чтоᅟ вᅟ рыночнойᅟ экономикеᅟ практическиᅟ неᅟ существуетᅟ бесплатныхᅟ источниковᅟ финансирования.ᅟ Кромеᅟ того,ᅟ источникиᅟ различаютсяᅟ поᅟ своейᅟ стоимости,ᅟ причемᅟ стоимостьᅟ конкретногоᅟ источникаᅟ можетᅟ менятьсяᅟ (какᅟ правилоᅟ вᅟ сторонуᅟ увеличения)ᅟ приᅟ измененииᅟ финансовойᅟ структурыᅟ предприятия.

Вᅟ стратегическомᅟ планеᅟ особуюᅟ значимостьᅟ представляютᅟ долгосрочныеᅟ источники,ᅟ иᅟ поэтому,ᅟ средства,ᅟ имиᅟ генерируемые,ᅟ имеютᅟ вᅟ средеᅟ бухгалтеровᅟ иᅟ финансистовᅟ собственноеᅟ названиеᅟ -ᅟ капитал.ᅟ Именноᅟ стоимостьᅟ капиталаᅟ поᅟ отдельнымᅟ источникамᅟ иᅟ вᅟ целомᅟ являетсяᅟ объектомᅟ пристальногоᅟ вниманияᅟ всехᅟ лиц,ᅟ заинтересованныхᅟ илиᅟ имеющихᅟ отношениеᅟ кᅟ деятельностиᅟ предприятия.ᅟ Вᅟ качествеᅟ обобщающейᅟ характеристикиᅟ стоимостиᅟ капиталаᅟ поᅟ предприятиюᅟ вᅟ целомᅟ используетсяᅟ показательᅟ средневзвешеннойᅟ стоимостиᅟ капитала,ᅟ рассчитываемыйᅟ поᅟ формулеᅟ среднейᅟ арифметическойᅟ взвешеннойᅟ (WACC):

WAССᅟ =ᅟ kjᅟ *ᅟ djᅟ ,

j=1

оборотныйᅟ капиталᅟ экономическийᅟ финансирование

гдеᅟ kjᅟ -ᅟ стоимостьᅟ j-гоᅟ источникаᅟ средств;

djᅟ -ᅟ удельныйᅟ весᅟ j-гоᅟ источникаᅟ средствᅟ вᅟ общейᅟ ихᅟ сумме.

Показательᅟ WАССᅟ характеризуетᅟ уровеньᅟ расходовᅟ вᅟ процентах,ᅟ которыеᅟ ежегодноᅟ должноᅟ нестиᅟ предприятиеᅟ заᅟ возможностьᅟ осуществленияᅟ своейᅟ деятельностиᅟ благодаряᅟ привлечениюᅟ финансовыхᅟ ресурсовᅟ наᅟ долгосрочнойᅟ основе.ᅟ Условноᅟ говоря,ᅟ WАССᅟ численноᅟ равенᅟ проценту,ᅟ получаемомуᅟ вᅟ среднемᅟ поставщикамиᅟ капитала,ᅟ тоᅟ естьᅟ стратегическимиᅟ инвесторами.

Показательᅟ WАССᅟ входитᅟ вᅟ числоᅟ ключевыхᅟ характеристикᅟ экономическогоᅟ потенциалаᅟ предприятияᅟ иᅟ значимᅟ дляᅟ всехᅟ безᅟ исключенияᅟ лиц,ᅟ имеющихᅟ интересᅟ кᅟ егоᅟ деятельности.ᅟ Снижениеᅟ данногоᅟ показателяᅟ вᅟ динамикеᅟ дляᅟ конкретногоᅟ предприятияᅟ чащеᅟ всегоᅟ рассматриваетсяᅟ какᅟ положительнаяᅟ тенденция.ᅟ

Такимᅟ образом,ᅟ проблемаᅟ контроляᅟ заᅟ структуройᅟ источниковᅟ финансированияᅟ оборотныхᅟ средствᅟ вᅟ целомᅟ иᅟ долгосрочныхᅟ источниковᅟ (капитала)ᅟ особенноᅟ всегдаᅟ актуальна.ᅟ Этаᅟ проблемаᅟ решаетсяᅟ путемᅟ поддержанияᅟ такᅟ называемойᅟ целевойᅟ структурыᅟ капитала,ᅟ смыслᅟ которойᅟ состоитᅟ вᅟ том,ᅟ чтоᅟ поᅟ мереᅟ стабилизацииᅟ деятельностиᅟ предприятияᅟ уᅟ негоᅟ складываетсяᅟ определенноеᅟ соотношениеᅟ междуᅟ собственнымᅟ иᅟ заемнымᅟ капиталами,ᅟ отражающееᅟ некоторуюᅟ приемлемуюᅟ степеньᅟ финансовогоᅟ рискаᅟ иᅟ резервныйᅟ заемныйᅟ потенциал,ᅟ подᅟ которымᅟ понимаетсяᅟ способностьᅟ предприятияᅟ вᅟ случаеᅟ необходимостиᅟ привлечьᅟ заемныйᅟ капиталᅟ вᅟ желаемыхᅟ объемахᅟ иᅟ наᅟ приемлемыхᅟ условиях.

Упрощенноᅟ целевуюᅟ структуруᅟ капиталаᅟ можноᅟ пониматьᅟ осознанноᅟ поддерживаемоеᅟ соотношениеᅟ междуᅟ собственнымиᅟ иᅟ заемнымиᅟ оборотнымиᅟ средствами.ᅟ Высокаяᅟ доляᅟ заемныхᅟ средствᅟ означаетᅟ низкийᅟ уровеньᅟ резервногоᅟ заемногоᅟ потенциала.ᅟ Обаᅟ этиᅟ понятияᅟ являютсяᅟ неᅟ толькоᅟ стратегическиᅟ важными,ᅟ ноᅟ иᅟ имеютᅟ непосредственноеᅟ отношениеᅟ кᅟ финансированиюᅟ текущейᅟ хозяйственнойᅟ деятельности,ᅟ посколькуᅟ условияᅟ полученияᅟ краткосрочногоᅟ кредитаᅟ вᅟ подавляющемᅟ большинствеᅟ случаевᅟ такжеᅟ зависитᅟ отᅟ финансовойᅟ структурыᅟ предприятия.ᅟ Вместеᅟ сᅟ темᅟ можноᅟ утверждать,ᅟ чтоᅟ оптимизацияᅟ структурыᅟ оборотныхᅟ средствᅟ являетсяᅟ ядромᅟ болееᅟ общейᅟ задачиᅟ -ᅟ оптимизацияᅟ структурыᅟ источников.

Однаᅟ изᅟ важнейшихᅟ характеристикᅟ финансовогоᅟ состоянияᅟ предприятияᅟ -ᅟ стабильностьᅟ егоᅟ деятельностиᅟ сᅟ позицииᅟ долгосрочнойᅟ перспективы.ᅟ Деятельностьᅟ хозяйствующегоᅟ субъектаᅟ можетᅟ бытьᅟ охарактеризованаᅟ сᅟ различныхᅟ сторон,ᅟ однакоᅟ вᅟ наиболееᅟ общемᅟ случаеᅟ ееᅟ можноᅟ представитьᅟ какᅟ совокупностьᅟ чередующихсяᅟ притоковᅟ иᅟ оттоковᅟ денежныхᅟ средств.ᅟ Частьᅟ денежныхᅟ потоковᅟ относитсяᅟ кᅟ характеристикеᅟ деятельностиᅟ предприятияᅟ сᅟ позицииᅟ краткосрочнойᅟ перспективы,ᅟ другаяᅟ частьᅟ характеризуетᅟ этуᅟ деятельностьᅟ вᅟ долгосрочномᅟ аспекте.ᅟ Последнееᅟ связаноᅟ преждеᅟ всегоᅟ сᅟ общейᅟ финансовойᅟ структуройᅟ предприятия,ᅟ степеньюᅟ егоᅟ зависимостиᅟ отᅟ кредиторовᅟ иᅟ инвесторов.

Возможностьᅟ варьированияᅟ способамиᅟ привлеченияᅟ средствᅟ предопределяетсяᅟ следующимиᅟ особенностямиᅟ системыᅟ рыночныхᅟ отношений.

Во-первых,ᅟ ресурсыᅟ (материальные,ᅟ финансовые,ᅟ интеллектуальные,ᅟ информационныеᅟ иᅟ т.п.)ᅟ распределеныᅟ средиᅟ собственниковᅟ неравномерно.

Во-вторых,ᅟ всегдаᅟ вᅟ изобилииᅟ находятсяᅟ физическиеᅟ иᅟ юридическиеᅟ лица,ᅟ которыеᅟ либоᅟ знаютᅟ (сᅟ ихᅟ субъективнойᅟ точкиᅟ зрения),ᅟ какимᅟ образомᅟ иᅟ кудаᅟ можноᅟ сᅟ выгодойᅟ предложитьᅟ ресурсыᅟ определенногоᅟ объемаᅟ иᅟ состава,ᅟ ноᅟ неᅟ обладаютᅟ ими,ᅟ либо,ᅟ наоборот,ᅟ имеютᅟ вᅟ своемᅟ распоряженииᅟ временноᅟ свободныеᅟ ресурсы,ᅟ ноᅟ неᅟ знаютᅟ четкогоᅟ путиᅟ ихᅟ приложения.

Вᅟ третьих,ᅟ системаᅟ регулированияᅟ процессаᅟ перераспределенияᅟ ресурсовᅟ имеетᅟ двеᅟ стороны:ᅟ нормативнуюᅟ (законодательноᅟ регулируютсяᅟ различныеᅟ аспектыᅟ веденияᅟ бизнеса,ᅟ например,ᅟ последовательностьᅟ удовлетворенияᅟ требованийᅟ кредиторов)ᅟ иᅟ поощрительнуюᅟ (предоставлениеᅟ ресурсаᅟ воᅟ временноеᅟ пользованиеᅟ поощряетсяᅟ путемᅟ установленияᅟ некоторогоᅟ вознаграждения:ᅟ заработнаяᅟ плата,ᅟ аренднаяᅟ плата,ᅟ проценты,ᅟ дивидендыᅟ иᅟ т.п.,ᅟ причемᅟ размерᅟ поощренияᅟ определяетсяᅟ многимиᅟ факторами,ᅟ вᅟ томᅟ числеᅟ факторомᅟ рискаᅟ утериᅟ предоставленногоᅟ ресурса).

Вᅟ приложенииᅟ кᅟ финансовомуᅟ ресурсуᅟ сформулированныеᅟ особенностиᅟ рынкаᅟ выражаютсяᅟ вᅟ предоставленииᅟ капиталаᅟ егоᅟ владельцамиᅟ заемщикам.ᅟ Оказывается,ᅟ чтоᅟ этаᅟ процедураᅟ обоюдовыгодна;ᅟ болееᅟ того,ᅟ сᅟ позицииᅟ заемщикаᅟ обоснованноеᅟ привлечениеᅟ капиталаᅟ нередкоᅟ экономическиᅟ болееᅟ выгодноᅟ поᅟ сравнениюᅟ сᅟ дополнительнойᅟ мобилизациейᅟ источниковᅟ собственныхᅟ средств.

Деятельностьᅟ хозяйствующегоᅟ субъектаᅟ можетᅟ бытьᅟ охарактеризованаᅟ сᅟ различныхᅟ сторон,ᅟ однакоᅟ вᅟ наиболееᅟ общемᅟ случаеᅟ ееᅟ можноᅟ представитьᅟ какᅟ совокупностьᅟ чередующихсяᅟ притоковᅟ иᅟ оттоковᅟ денежныхᅟ средств.ᅟ Частьᅟ денежныхᅟ потоковᅟ относитсяᅟ кᅟ характеристикеᅟ деятельностиᅟ предприятияᅟ сᅟ позицииᅟ краткосрочнойᅟ перспективы,ᅟ другаяᅟ частьᅟ характеризуетᅟ этуᅟ деятельностьᅟ вᅟ долгосрочномᅟ аспекте.ᅟ Последнееᅟ связаноᅟ преждеᅟ всегоᅟ сᅟ общейᅟ финансовойᅟ структуройᅟ предприятия,ᅟ степеньюᅟ егоᅟ зависимостиᅟ отᅟ кредиторовᅟ иᅟ инвесторов.

Причинаᅟ привлеченияᅟ заемногоᅟ капиталаᅟ очевиднаᅟ -ᅟ бизнесᅟ имеетᅟ хорошиеᅟ (поᅟ мнениюᅟ егоᅟ собственниковᅟ иᅟ финансовыхᅟ менеджеров)ᅟ возможностиᅟ дляᅟ реализацииᅟ некоторогоᅟ проекта,ᅟ ноᅟ неᅟ обладаетᅟ вᅟ достаточномᅟ размереᅟ собственнымиᅟ источникамиᅟ финансирования.ᅟ Прибыльᅟ какᅟ наиболееᅟ доступныйᅟ изᅟ источниковᅟ собственныхᅟ средствᅟ ограничена,ᅟ заемныйᅟ капиталᅟ -ᅟ вᅟ принципе,ᅟ нет.ᅟ Кромеᅟ того,ᅟ прибыльᅟ -ᅟ этоᅟ неᅟ денежныеᅟ средстваᅟ вᅟ буквальномᅟ понимании,ᅟ этоᅟ источник,ᅟ аᅟ собственноᅟ средства,ᅟ олицетворяемыеᅟ сᅟ нею,ᅟ распыленыᅟ поᅟ различнымᅟ активам.ᅟ Поэтомуᅟ прибыльᅟ неᅟ можетᅟ бытьᅟ использованаᅟ непосредственноᅟ дляᅟ операцийᅟ финансирования,ᅟ вᅟ частностиᅟ оплатыᅟ приобретенияᅟ активов.ᅟ Другоеᅟ делоᅟ заемныйᅟ капитал;ᅟ приᅟ егоᅟ мобилизацииᅟ возникаютᅟ «живые»ᅟ деньги,ᅟ причемᅟ единовременноᅟ илиᅟ вᅟ достаточноᅟ сжатыеᅟ срокиᅟ иᅟ вᅟ крупнойᅟ сумме.

Вместеᅟ сᅟ темᅟ привлечениеᅟ заемногоᅟ капиталаᅟ дляᅟ усиленияᅟ экономическогоᅟ потенциалаᅟ бизнесаᅟ неᅟ являетсяᅟ какой-тоᅟ легкойᅟ процедурой:ᅟ требуетсяᅟ надлежащееᅟ обоснование,ᅟ даᅟ иᅟ собственноᅟ процессᅟ мобилизацииᅟ средствᅟ можетᅟ сопровождатьсяᅟ ограничениямиᅟ правовогоᅟ иᅟ экономическогоᅟ характера.

Дело,ᅟ вᅟ частности,ᅟ вᅟ том,ᅟ чтоᅟ подавляющаяᅟ частьᅟ источниковᅟ средствᅟ платная,ᅟ причемᅟ стоимостьᅟ источникаᅟ -ᅟ этоᅟ суммаᅟ средств,ᅟ которуюᅟ нужноᅟ уплатитьᅟ заᅟ возможностьᅟ использованияᅟ некоторогоᅟ объемаᅟ ресурсов,ᅟ выраженнаяᅟ вᅟ процентахᅟ кᅟ этомуᅟ объему,ᅟ зависитᅟ отᅟ общейᅟ финансовойᅟ структуры,ᅟ т.е.ᅟ структурыᅟ источниковᅟ средств.ᅟ

Привлечениеᅟ заемныхᅟ средствᅟ меняетᅟ структуруᅟ источников,ᅟ повышаетᅟ финансовуюᅟ зависимостьᅟ бизнеса,ᅟ увеличиваетᅟ ассоциируемыйᅟ сᅟ неюᅟ финансовыйᅟ риск.ᅟ

Источникиᅟ формированияᅟ оборотныхᅟ средствᅟ вᅟ значительнойᅟ степениᅟ определяютᅟ эффективностьᅟ ихᅟ использования.ᅟ Установлениеᅟ оптимальногоᅟ соотношенияᅟ междуᅟ собственнымиᅟ иᅟ привлеченнымиᅟ источниками,ᅟ обусловленногоᅟ специфическимиᅟ особенностямиᅟ кругооборотаᅟ фондовᅟ вᅟ томᅟ илиᅟ иномᅟ хозяйствующемᅟ субъекте,ᅟ -ᅟ важнаяᅟ задачаᅟ управления.

Вᅟ процессеᅟ формированияᅟ оборотныхᅟ средствᅟ должныᅟ бытьᅟ обеспеченыᅟ праваᅟ предприятияᅟ приᅟ повышенииᅟ ответственностиᅟ заᅟ эффективноеᅟ иᅟ рациональноеᅟ использованиеᅟ оборотныхᅟ средств.ᅟ Достаточныйᅟ минимумᅟ собственныхᅟ иᅟ заемныхᅟ средствᅟ долженᅟ обеспечитьᅟ непрерывностьᅟ ихᅟ движенияᅟ наᅟ всехᅟ стадияхᅟ кругооборота.ᅟ Этоᅟ удовлетворяетᅟ потребностиᅟ производстваᅟ вᅟ материальныхᅟ иᅟ денежныхᅟ ресурсах,ᅟ обеспечиваетᅟ своевременныеᅟ иᅟ полныеᅟ расчетыᅟ сᅟ поставщиками,ᅟ бюджетом,ᅟ банкамиᅟ иᅟ другимиᅟ хозяйственнымиᅟ звеньями.

Собственныеᅟ оборотныеᅟ средстваᅟ играютᅟ ведущуюᅟ рольᅟ средиᅟ источниковᅟ ихᅟ формирования.ᅟ Ониᅟ обеспечиваютᅟ имущественнуюᅟ иᅟ оперативнуюᅟ самостоятельностьᅟ предприятия,ᅟ необходимуюᅟ дляᅟ рентабельнойᅟ предпринимательскойᅟ деятельности.ᅟ Собственныеᅟ оборотныеᅟ средстваᅟ свидетельствуютᅟ оᅟ степениᅟ финансовойᅟ устойчивостиᅟ предприятия,ᅟ служатᅟ источникомᅟ дляᅟ формированияᅟ нормируемыхᅟ оборотныхᅟ средств.ᅟ Ихᅟ первоначальноеᅟ формированиеᅟ происходитᅟ вᅟ моментᅟ созданияᅟ предприятияᅟ иᅟ образованияᅟ егоᅟ уставногоᅟ капитала.ᅟ Приᅟ этомᅟ используютсяᅟ инвестиционныеᅟ средстваᅟ учредителей.ᅟ Вᅟ процессеᅟ хозяйственнойᅟ деятельностиᅟ собственныеᅟ оборотныеᅟ средстваᅟ пополняютсяᅟ заᅟ счетᅟ прибыли.

Прибыльᅟ направляетсяᅟ наᅟ покрытиеᅟ приростаᅟ нормативаᅟ оборотныхᅟ средствᅟ вᅟ процессеᅟ ееᅟ распределения.ᅟ Экономическиᅟ обоснованнаяᅟ системаᅟ распределенияᅟ прибылиᅟ вᅟ первуюᅟ очередьᅟ должнаᅟ гарантироватьᅟ выполнениеᅟ финансовыхᅟ обязательствᅟ передᅟ государствомᅟ иᅟ максимальноᅟ обеспечитьᅟ производственные,ᅟ материальныеᅟ иᅟ социальныеᅟ нуждыᅟ предприятия.

Развитиеᅟ конкуренцииᅟ вызываетᅟ необходимостьᅟ направлятьᅟ чистуюᅟ прибыль,ᅟ остающуюсяᅟ вᅟ распоряженииᅟ предприятия,ᅟ преждеᅟ всегоᅟ наᅟ расширениеᅟ производства,ᅟ егоᅟ модернизациюᅟ иᅟ совершенствование.ᅟ Дополнительноᅟ поступающиеᅟ средстваᅟ поᅟ существуᅟ неᅟ принадлежатᅟ предприятию,ᅟ поэтомуᅟ ихᅟ нельзяᅟ отнестиᅟ кᅟ собственным.ᅟ Однакоᅟ этиᅟ средстваᅟ постоянноᅟ находятсяᅟ вᅟ оборотеᅟ иᅟ вᅟ суммеᅟ минимальногоᅟ остаткаᅟ используютсяᅟ дляᅟ формированияᅟ собственныхᅟ оборотныхᅟ средств.

Кᅟ этимᅟ средствамᅟ относятсяᅟ следующиеᅟ виды:

минимальнаяᅟ переходящаяᅟ задолженностьᅟ поᅟ оплатеᅟ трудаᅟ работникамᅟ предприятияᅟ (строкаᅟ 624ᅟ баланса);

резервᅟ предстоящихᅟ расходовᅟ (строкаᅟ 650ᅟ баланса);

минимальнаяᅟ переходящаяᅟ задолженностьᅟ бюджетуᅟ иᅟ внебюджетнымᅟ фондамᅟ (строкиᅟ 625,ᅟ 626ᅟ баланса);

средстваᅟ кредиторов,ᅟ поступающиеᅟ вᅟ видеᅟ предоплатыᅟ заᅟ продукциюᅟ (строкаᅟ 627ᅟ баланса).

Дополнительноᅟ поступающиеᅟ средстваᅟ являютсяᅟ источникомᅟ покрытияᅟ собственныхᅟ оборотныхᅟ средствᅟ толькоᅟ вᅟ суммеᅟ прироста,ᅟ тоᅟ естьᅟ разницыᅟ междуᅟ ихᅟ величинойᅟ наᅟ конецᅟ иᅟ началоᅟ предстоящегоᅟ года.ᅟ

Одинᅟ изᅟ способовᅟ экономииᅟ оборотногоᅟ капиталаᅟ заключаетсяᅟ вᅟ совершенствованииᅟ управленияᅟ материально-техническимиᅟ ресурсамиᅟ (запасами)ᅟ посредством:ᅟ планированияᅟ закупокᅟ необходимыхᅟ материалов;ᅟ введенияᅟ жесткихᅟ производственныхᅟ систем;ᅟ использованияᅟ современныхᅟ складов;ᅟ совершенствованияᅟ прогнозированияᅟ спроса;ᅟ быстройᅟ доставки.

Второйᅟ путьᅟ сокращенияᅟ потребностиᅟ вᅟ оборотномᅟ капиталеᅟ состоитᅟ вᅟ уменьшенииᅟ счетовᅟ дебиторовᅟ путемᅟ ужесточенияᅟ кредитнойᅟ политики,ᅟ вᅟ оценкеᅟ ненужныхᅟ фондов,ᅟ которыеᅟ моглиᅟ быᅟ бытьᅟ использованыᅟ дляᅟ другихᅟ целей,ᅟ вᅟ оценкеᅟ счетов,ᅟ предъявляемыхᅟ кᅟ оплате.

Третийᅟ путьᅟ сокращенияᅟ издержекᅟ оборотногоᅟ капиталаᅟ заключаетсяᅟ вᅟ эффективномᅟ использованииᅟ наличныхᅟ денег.ᅟ Поᅟ банковскимᅟ счетам,ᅟ наᅟ которыхᅟ фирмыᅟ держатᅟ своиᅟ ликвидныеᅟ активы,ᅟ процентᅟ неᅟ уплачивается.ᅟ Однакоᅟ другиеᅟ ликвидныеᅟ активыᅟ (краткосрочныеᅟ государственныеᅟ ценныеᅟ бумаги,ᅟ депозитныеᅟ сертификаты,ᅟ разновидностьᅟ единовременногоᅟ займа,ᅟ называемаяᅟ перекупочнымᅟ соглашением)ᅟ приносятᅟ дополнительныйᅟ доходᅟ вᅟ видеᅟ процентов.ᅟ