Золото в мировой экономике

ВВЕДЕНИЕ

 Актуальность темы исследования.  Рынки золота - это центры торговли золотом, где концентрируется спрос и предложение этого металла и осуществляется его регулярная купля-продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Золото добывается либо из руд, являющихся продуктом разработки коренных горных пород, либо из золотоносных россыпей, а также попутно извлекается при добыче различных полезных ископаемых, изредка его обнаруживают в виде золотых самородков. За всю историю человечества, по оценкам специалистов, было добыто около 115 тыс. т золота, из них 36 тыс.т составляют официальный золотой запас государств, 41 тыс.т была использована для изготовления ювелирных украшений, 25 тыс.т тезаврировано частными лицами, и только 11% добытого золота или 13 тыс.т использовалось в разное время для промышленных целей, в медицине, или было по разным причинам потеряно. Около 86% всего золота было добыто в XX столетии.

В международной банковской практике операции с золотом существенно развиты, торговля золотом осуществляется в основном банками как напрямую, так и через специализированные торговые площадки (биржи).

Для отечественных банков золото представляет собой относительно новый, и в условиях недостаточного развития внутреннего рынка драгоценных металлов, перспективный финансовый инструмент, обеспечивающий привлечение сравнительно дешевых ресурсов, освоение принципиально новых схем взаимодействия с клиентами и получения дохода. В немалой степени это обусловлено тем, что для Казахстана, вопрос организации и эффективности банковских операций и сделок с золотом имеет национальный интерес, исходя из необходимости поддержания рентабельности золотодобычи и результативности использования природных ресурсов государства.

  Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами. 

Золото в экономическом смысле прошло ряд преобразований и изменило свои функции в условиях развития экономики государства и мира в целом. Для того чтобы проанализировать преобразования экономической сущности золота на различных этапах развития мировой экономики, исследуем функции золота, поскольку сущность золота полнее всего проявляется в его функциях. Несмотря на существование разных трактовок этих функций различными исследователями, все, тем не менее, соглашаются, что золото выполняет ряд именно общественных функций.

Производство этого металла в Казахстане в последнее время растет весьма высокими темпами, и в ближайшее десятилетие страна может стать важнейшим золотодобывающим регионом мира: прогнозируемый высокий спрос в мире на драгметалл номер один, острая конкуренция производителей в стране и на удивление либеральные настроения в правительстве по отношению к отрасли.

Эффективное управление природным богатством является необходимым условием экономического роста и повышения благосостояния народа и должно составлять основу экономической политики, находясь в центре внимания российского общества. Чтобы это богатство приносило прибыль, предстоит, прежде всего, провести детальную оценку всех имеющихся ресурсов и привести в движение механизм их использования, стремясь при этом максимально опираться на достижения научно-технического прогресса и маркетинговые технологии. Настоящая работа посвящена проблемам становления и развития рынка золота, специфического и чрезвычайно важного природного ресурса Казахстана, которое требует особенно эффективной организации работы по его добыче и реализации.

Целью данной работы предложить меры по совершенствованию использования золота как эффективного инструмента мировой экономики.

Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:

-рассмотреть сущность и типы рынка золота

-проанализировать конъюнктуру мирового рынка золота

-рассмотреть сырьевую базу и цены  на золота в стране

-соотнести экспорт и импорт золота в Республике Казахстан

-исследовать  роль Казахстана в формировании золота на мировом рынке

-показать процесс управления золотовалютными резервами РК

-проанализировать структуру и динамику золотовалютных резервов Казахстана

Объектом курсовой работы является мировой рынок золота. 

Предмет работы - отношения между субъектами, которые складываются на мировом рынке золота в контексте его производства, распределения и потребления.

1. СОВРЕМЕННОЕ ПОЛОЖЕНИЕ НА МИРОВОМ РЫНКЕ ЗОЛОТА

1.1 Мировой рынок золота: сущность и типы

  С древнейших времен и до наших дней золото является мерилом богатства. Хранимое в слитках, монетах, украшениях, оно всегда приковывало взоры людей. Многотысячелетняя история обращения благородных металлов поистине неотделима от истории развития человеческого общества. Золото являлось не просто средством платежа. С ним были связаны открытия новых континентов и крушения цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые лихорадки, заселение самых труднодоступных районов и развитие новых отраслей промышленности.

  С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение людей, но именно двойственная природа золота как товара и средства платежа предопределила его триумфальное шествие по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль желтого металла; сейчас оно уже не используется как средство платежа, но по-прежнему играет свою роль в системе экономических отношений.

  На определенном этапе развития общества золото приобрело статус денежного металла. В дальнейшем на его базе сложилась система золотого стандарта, без которой трудно представить себе развитие мировой экономики в XIX–XX вв. Позже, преодолев национальные границы, золото стало основой мировой валютной системы, выполняя эту функцию, по сути, до 70-х гг. XX в. Этот период характеризовался двойной системой жесткого регулирования операций с драгоценными металлами на национальном и межгосударственном уровне. Основной объем движения золота был сосредоточен между монетарными властями стран и международными финансовыми организациями. Частный сектор был серьезно ограничен в операциях с физическим металлом. Достаточно сказать, что в США, которые являют собой оплот либеральной экономики, свободное владение слитковым золотом частным лицам было разрешено только в 1975 г. Накопление противоречий внутри системы привело к ее качественному изменению — переходу от фиксированных валютных курсов к плавающим, а, следовательно, к изменению роли золота. Оно было юридически выведено из мировой валютной системы. Это дало мощный толчок к либерализации операций с золотом, к большей доступности золота частному сектору. Коренным образом изменились состав участников и структура рынка драгоценных металлов, расширился спектр операций, проводимых с драгоценными металлами. В настоящее время в мире насчитывается свыше шестидесяти стран, которые занимаются добычей золота на промышленной основе. Однако значение каждой из них в общемировом производстве золота различно. В частности, в 1980-х гг. десять из них обеспечивали почти 90 % мировой добычи, и 10 % - остальные государства. В настоящее время это соотношение несколько изменилось и составляет 80 и 20 %.[1] (см. ПРИЛОЖЕНИЕ А)

    В зависимости от степени либерализации проводимых операций, их объема и разновидностей, а также круга субъектов сделок принято выделять следующие типы рынков золота.

Международные (Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью Йорк)

Проводится широкий спектр операций; совершаются крупные сделки, отсутствуют налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицируются, а устанавливаются самими участниками рынка. Операции с драгоценными металлами ведутся круглосуточно и носят оптовый характер. Большая часть операций проводится крупными банками и специализированными компаниями с большими оборотами. Отличительной чертой является относительно небольшой круг участников рынка. Предъявляются высокие требования к репутации участников и их финансовому положению; оптовый характер операций обеспечивается наличием широко разветвленной клиентской сети, имеющей отношение к золоту.

Внутренние (внутренние свободные: большинство европейских рынков: Париж, Милан, Франкфурт-на-Майне, Амстердам; регулируемые: большинство стран третьего мира)

Рынки, одного или нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В качестве средства расчетов используются местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование. Рычаги влияния носят, как правило, экономический характер (вмешательство в ценообразование, введения налогов, тарифов, квот на перемещение драгоценных металлов). Внутри данной группы можно выделить внутренние свободные рынки с более мягким государственным регулированием (обычно налоговыми методами), что формально не препятствует перемещению золота из страны и в страну. Другой группой являются внутренние регулируемые рынки. Отличаются более жестким государственным вмешательством. По отношению к ним используется целый набор методов государственного регулирования: лицензирование, манипуляция инструментами налоговой политики, прямое вмешательство в ценообразование.

Черные (некоторые страны Азиатского континента)

Возникают в качестве реакции на вводимые государством тотальные ограничения на операции с золотом. Существуют параллельно закрытым рынкам, представляющим собой радикальную форму организации внутренних рынков (запрещен ввоз/вывоз золота, а существующий налоговый режим делает невыгодной торговлю драгоценными металлами, ибо вследствие налогообложения внутренние цены начинают превышать мировые).

В Казахстане рынок драгоценных металлов относительно молод: его становление и развитие проходило на наших глазах в 90-х гг. XX в. На сегодняшний день отношения в этой сфере еще не приняли завершенного характера. Тем не менее, можно говорить о том, что в Казахстане функционирует модель внутреннего регулируемого рынка с элементами, характерными для внутреннего свободного рынка.

  В структуре спроса на мировом рынке золота можно выделить следующие основные секторы:

-промышленно-бытовое потребление;

-тезаврация (в частном секторе и на межгосударственном уровне); [2]

-осуществление спекулятивных сделок.

Существующий спрос удовлетворяется, прежде всего, за счет новой добычи металлов, а также путем продажи государственных и частных резервов золота. Дополнительное предложение обеспечивает переработка вторичного золотосодержащего сырья и контрабанда драгоценных металлов. Постоянный спрос предъявляют, прежде всего, покупатели, использующие золото в качестве промышленного сырья; регулярное предложение исходит от производителей нового золота. Остальные покупатели и продавцы выходят на рынок нерегулярно под влиянием тех или иных факторов. [1, 138]

1.2 Участники рынка золота

Участниками рынка золота являются:

1.             Золотодобывающие компании. Это важная категория участников рынка, ибо они поставляют на рынок основное количество первичного золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее влияние оказывает она на рынок. Это заставляет других участников рынка внимательно отслеживать все события, связанные с деятельностью крупных золотодобытчиков.

В настоящее время около ста различных компаний имеют право на разработку золоторудных месторождениях Казахстана. Из них реальной добычей занимается только 35. Крупнейшими недропользователями, на которых приходится более 90% всех инвестиций, направленных в золотодобычу, являются ОАО “Алтыналмас”, ОАО “Майкаинзолото”, ТОО “Бакырчикское ГДП”, ТОО “Чаралтын”, ГРК “АБС Балхаш”, ЗАО “ГМП Пустынное”, ЗАО ГРК “Алтын Тобе”, Компания “Кен”, ОАО ФИК “Алел”, ТОО ГРК “Андас Алтын”, ОАО “ГМК Казахалтын”, ЗАО ГМК “Алтын Аймак”. [2, 98]

Самым крупным в Казахстане золоторудным объектом является месторождение Васильковское, находящееся в 17 км северо-западнее города Кокшетау. Доказанные запасы Васильковки составляют 370 т золота, при среднем содержании металла в руде 2,8 г/т. Разработку объекта осуществляет совместное предприятие ОАО “Васильковское Золото”, созданное правительством Казахстана и нидерландской компанией Fooldgate Holding. Геология месторождения и качество руд на обогатимость хорошо изучены. Горнотехнические условия и мощность рудных тел позволяют вести открытую добычу до глубины 300 м.

Данное месторождение разрабатывается с 1979 года. На сегодняшний день освоено около 10% его запасов. С 1991 г. на Васильковском горно-обогатительном комбинате проводились полупромышленные испытания забалансовых и окисленных руд с применением метода кучного выщелачивания (КВ). В 1995 г. в связи с запуском установки кучного выщелачивания золота из отвальных и забалансовых руд, началась промышленная эксплуатация месторождения. Производительность установки КВ - 1 млн. т руды в год со среднегодовым производством от 600 до 900 кг золота. В перспективе предусматривается увеличение ее производительности до 7,4 млн. т руды в год. Наряду с применяемым методом КВ, Васильковский ГОК планирует строительство золотоизвлекательной фабрики по переработке первичных сульфидных руд.

Второе место по величине запасов занимает месторождение Бакырчик, расположенное на северо-востоке Казахстана (приблизительно в 100 км от города Семипалатинска). Его запасы составляют 326 т при среднем содержании золота 6,9 г/т. Разработка месторождения затруднена из-за высокого содержание в руде углерода, а также токсичного мышьяка, что создает угрозу загрязнения окружающей среды. Эта проблема может быть решена путем увеличения капитальных расходов, которые, впрочем, будут оправданны, учитывая высокие цены на золото. Месторождение интересно для отработки с применением технологии бактериального выщелачивания флотоконцентратов.

Следующими по запасам и промышленной значимости могут выступать месторождения Аксу, Кварцитовые Горки, Бестюбе, Жолымбет. Все они отрабатываются подземным способом. Руды на месторождениях представлены как кварцево-жильные, так и в виде минерализованных зон. Разработка месторождений этой группы была начата в 30-е гг. прошлого века, на сегодняшний день глубина шахт достигает 700 м.[3] Добытые руды перерабатывается на Аксуской, Бестобинской, Жолымбетской обогатительных фабриках по гравитационно-флотационной схеме, с получением золото-серебросодержащих концентратов и шламов. Средний показатель извлечения золота, достигнутый на этих фабриках, колеблется от 71,3 до 91,8%. В течение последних трех лет объемы производства ОАО “ГМК Казахалтын”, которое отрабатывает эту группу месторождений, составляют около 1 т золота в год.

2.             Промышленные потребители. Данная категория участников включает в себя промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота /аффинаж/.

3.             Биржевой сектор. В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами.

4.             Инвесторы. Это обширная категория участников рынка, имеющих различные интересы. Данное обстоятельство порождает разнообразные формы вложений в инструменты, связанные с золотом.

5.             Центральные банки. Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они являются крупнейшими операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию входит установление правил торговли золотом на рынках. Активная продажа золота из резервов - не главная цель деятельности центробанков, хотя она служит проявлением все усиливающегося стремления к энергичному использованию резервов. Данная группа участников оказывает значительное влияние на конъюнктуру рынка, причем роль центробанков особенно возросла в 90-х годов XX в.

6.             Профессиональные дилеры и посредники. Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей на любом рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.[4] [3]

1.3 Особенности мирового рынка золота

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Между тем, иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях.

Особенностями мирового рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Таблица 1 - Десять крупнейших золотодобывающих стран мира

Основными продуцентами золота в последние годы являются ЮАР, США, Китай, Австралия, Перу, Россия, Индонезия и Канада. На эти страны приходится более двух третей добываемого в мире золота. За 13 лет производство золота выросло в Перу почти на 850%, в Индонезии - на 368%, в Китае - на 180%, в Мексике - более чем на 100%. В то же время в ЮАР, которая традиционно считалась основным производителем желтого металла в мире, производство за этот период сократилось почти наполовину.

Особым спросом на рынке золота пользуются монеты старой (периода золотомонетного стандарта) и новой чеканки. Чеканка этих монет осуществляется государственными монетными дворами, а иногда частными фирмами. Золото продается также в виде листов, пластинок, проволоки, золотых сертификатов - документов, удостоверяющих право их владельца получить по их предъявлении определенное количество этого металла.

Мировой рынок золота включает в себя всю огромную систему его циркуляции в мире: распределение, производство и потребление. В некоторых случаях, данное понятие можно рассматривать в более узком виде, а именно, как рыночный механизм, использующийся в процессах купли-продажи золота на национальных и международных уровнях. [4]

Одной из главных особенностей рынка золота является его распространенное использование практически всеми государствами в виде резервного и страхового фонда. Все официально учтенные и зарегистрированные запасы золота, которые имеют государства, составляют более 31000 т., учитывая тот факт, что большая часть этого запаса может быть выставлена на продажу. Еще одна особенность – это то, что большое количество золота содержится у населения в виде монет, ювелирных изделий и т.д. Какая-то его часть также попадает на рынок, например, в виде лома. К странам, владеющим наибольшими запасами золота, относятся США, Германия, Франция, Италия, Швейцария, Нидерланды, Япония, Китай, Испания, Португалия, Тайвань, Россия, Индия, Венесуэла, Великобритания, Австрия. Страны, потребляющие золото, можно разделить на два вида. К первому виду относятся те, которые используют золото для технических целей (в электротехнической, приборостроительной, космической отраслях и т.д.). А ко второму – те страны, которые потребляют золото только для ювелирной промышленности.[5]

Наибольшим спросом золото пользуется в ювелирной промышленности, причем спрос в ней зависит от цены золота, чем она выше, тем ниже спрос. Однако в последнее время, процент потребляемого золота для технических целей медленно, однако уверенно поднимается все больше и больше, что положительно влияет на операции с покупкой и продажей золота и развитие экономики стран.

При торговле на золотых биржах, товаром сделки выступает не сам металл в физическом виде, а определенные титулы собственности на него, выраженные в контрактах, в которых указываются все права как продавцов, так и покупателей стандартного фиксированного количества золота (например, 1 кг, 100 унций).

Уже довольно-таки продолжительный отрезок времени, золото ассоциируется у всех с деньгами и достатком. Золото занимает позицию одного из продвинутых финансовых инструментов. Учитывая мощность государств, сейчас рассматривается их золотой запас, особенно заметно это становиться во времена экономических падений и нестабильности. Однако, учитывая все эти вышеизложенные факторы и особенности, можно сделать выводы, что золотодобыча еще долго будет актуальна, востребована и социально значима.

Мировой рынок золота можно рассматривать с двух сторон, более узкой и широкой. В широком плане мировой рынок золота - это непосредственное добывание, производство, распределение и использование золота. В более узком плане - это просто рыночный механизм купли-продажи золота, как товара, на национальных и международных рынках. Причем в этом случае подразумевается купля-продажа золота в слитковой форме и только оптовыми партиями.

Уникальными свойствами рынка золота является то, что оно используется всеми государствами как резервный и стразовой фонд. Еще одной особенностью есть массовое скопления золота у население в виде золотых украшений, монет и так далее. Частично это золото в виде лома также поступает на рынок. В итоге вырисовывается следующая картина: добыча золота уступает в объеме количеству золота, поступающего на рынок от населения, продажи банков и инвесторов.[6]

  Главным потребителем золота во всех его видах есть ювелирная промышленность, спрос в которой определяется ценой золота - спрос растет с уменьшением цены. Данная закономерность правдива. Но эта закономерность правдива только во время экономического подъема или экономической стабильности, во времена спада спрос уменьшается даже при весьма низкой цене золота. Особо сложно золотодобытчикам, так как они тоже являются поставщиками золота на рынок, но никак не могут влиять на его стоимость. Им приходится приспосабливаться к большим и частым колебаниям цен, чтобы обеспечить рентабельность производства.

   Рассмотрим добычу золота в мире за 2003 год (см. Приложение А). В то время запасы золота составляли приблизительно 150,4 тыс. тонн, из которых:

-около 30 тыс. тонн принадлежали МФО и государственным Центральным Банкам;

-79 тыс. тонн было в ювелирных изделиях;

-17 тыс. тонн в изделиях электронной промышленности и стоматологии;

-24 тыс. тонн - инвестиционные накопления.

  Если проанализировать мировые тенденции развития добычи золота за последнюю четверть столетия, можно заметить как активные тенденции на увеличение, так и тенденции на спад производства золота. Кардинальное изменение в сфере добычи золота произошло в 70-х годах, когда рыночная цена золота многократно увеличилась. Золото начали добывать со всего, с чего можно было его добыть, и начали использовать все технологии, какие раньше считалось не рентабельными.

  До сегодняшнего дня золото продолжают активно добывать, используя при этом все новые и новые технологии. Мировые запасы золота сегодня составляют 87,1 тыс. тонн, плюс 47,9 тыс. тонн разведанных запасов. [5, 135]

2. АНАЛИЗ РЫНКА ЗОЛОТА В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН

2.1 Сырьевая база золотодобычи в  Казахстана

   По разведанным запасам золота Казахстан занимает 10 место в мире (3-е в СНГ), а по добыче - 13,4 т - 25-е место (4-е в СНГ). Государственным балансом Республики Казахстан учтены запасы по 237 объектам, из которых 122 коренных, 81 комплексных и 34 россыпных.        

   Месторождения золота выявлены во всех регионах Казахстана, по уровню запасов лидирующее положение занимают Восточный, Северный и Центральный Казахстан. Золоторудные и золотосодержащие месторождения локализованы в 16 горнорудных районах, важнейшими из которых являются: Калбинский и Рудно-Алтайский в Восточном Казахстане (месторождения Бакырчик, Большевик, Риддер-Сокольное и др.); Кокшетауский и Жолымбет-Бестобинский в Северном Казахстане (месторождения Васильковское, Жобымбет, Бестобе и др.); Шу-Илийский и Джунгарский в Южном Казахстане (Акбакай, Бескемпир, Архарлы и др.); Майкалинский и Северо-Балхашский в Центральном Казахстане (Майкаин, Бощекуль, Саяк IV, Долинное и др.); Жетыгаринский и Мугоджарский в Западном Казахстане (Жетыгара, Комаровское, Юбилейное и др.). (См. ПРИЛОЖЕНИЕ Б)

   В соответствии с градацией, принятой в Казахстане (ГКЗ, 1997г.), среди месторождений золота различают несколько групп. Среди золоторудных объектов Республики выделяются: два уникальных месторождения - одно крупное - 11 средних месторождений, остальные месторождения мелкие.

   В сравнении с золоторудной минерально-сырьевой базой мира, в Казахстане более существенную роль, как в запасах так и в добыче играют комплексные месторождения, гораздо меньший удельный вес имеют золото-меднопорфировые месторождения. По уровню запасов, их качеству основные золоторудные месторождения Казахстана сопоставимы с месторождениями зарубежных стран и в принципе могли бы обеспечить более высокий уровень производства золота в стране. Вместе с тем, при неблагоприятной мировой конъюнктуре золота, неизбежным становится предъявление более жестких требований к качественным и количественным параметрам отдельных месторождений и к минерально-сырьевой базе в целом.[7] [6]