Анализ общества с ограниченной ответственностью

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Тульский государственный университет

Факультет экономики и права

Кафедра финансов и менеджмента

О Т Ч Е Т

Содержание

1. Общая характеристика предприятия 3

2. Анализ финансового состояния предприятия 10

3. Анализ финансовой устойчивости 19

4. Анализ ликвидности баланса 26

5. Анализ финансовых коэффициентов 32

6. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособности предприятия 47

7. Оценка финансового состояния предприятия 50

8. Список использованной литературы 52

1. Общая характеристика предприятия

1. Организационная структура предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Дон» (в дальнейшем - «Общество»), создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Местонахождение Общества:

301269, Тульская область, Киреевский район, м.о. Богучаровское, дер. Мостовая.

Общество является юридическим лицом согласно законодательству Российской Федерации, имеет самостоятельный баланс, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, хозяйственном или третейском суде, открывать расчетный, валютный и другие счета в учреждениях банков, иметь печать, штампы и иные реквизиты со своим наименованием.

Для обозначения своей продукции Общество может разрабатывать и использовать собственный товарный знак в порядке, установленном законодательством. Общество имеет право в установленном законодательством порядке использовать товарные знаки иных лиц.

Имущество предприятия является собственностью Общества. Общество несет ответственность по своим обязательствам любым принадлежащим ему имуществом.

Целью деятельности Общества является осуществление хозяйственной деятельности, направленной на получение прибыли.

Общество вправе самостоятельно определять конкретные направления своей деятельности в зависимости от конъюнктуры рынка.

Уставный фонд составляет 255 000 рублей. Он образован из номинальной стоимости доли участника. Уставный фонд Общества сформирован на момент регистрации Общества в полном объеме.

Имущество Общества составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе Общества.[3]

Среднесписочная численность работников составляет 20 человек.

Чистая прибыль Общества, образуемая в установленном порядке после уплаты налогов и других платежей в бюджет в соответствии с налоговым законодательством, принадлежит Обществу. Часть чистой прибыли по решению Общего собрания участников направляется на развитие производства. Дивиденды не выплачиваются.

Резервного и других фондов Общество не имеет.

Виды, размеры фондов, а также порядок их формирования и использования определяются Общим собранием участников Общества. Органами управления Общества являются:

- Учредитель Общества в единственном числе;

- Директор Общества.

Текущий контроль за финансовой и хозяйственной деятельностью предприятия осуществляется учредителем.[3]

Источниками формирования имущества Общества являются:

- денежные и не денежные вклады Участников:

- доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также других видов хозяйственной деятельности;

- доходы от ценных бумаг;

- кредиты банков и других кредиторов;

- безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвования организаций, предприятий;

- иные источники, не запрещенные законодательными актами.[3]

2. Основные виды деятельности

Перечень основных видов деятельности предприятия в настоящее время:

выращивание зерновых (пшеница, ячмень, гречиха, овес);

услуги (работа) в сфере производства сельхозпродукции (вспашка, культивация и др.);

погрузочно-разгрузочные работы; транспортные услуги;

услуги по ремонту с/х техники и с/х агрегатов;

посредническая деятельность (оптовая торговля) в сфере реализации сельхозпродукции.

Опыт работы на данном рынке: 8 лет (2002-2010 гг.)

Внереализационные доходы:

- доходы от сдачи имущества в аренду;

- доходы от реализации ОС и прочего имущества;

- покупное зерно;

- реализация прочего имущества (удобрения).

Доходы от оказания услуг, выполненных работ:

- услуги по вспашке, культивации, уборке и др. с/х работы и услуги;

- услуги по погрузке, перевозке грузов и др.;

- услуги, работы по ремонту техники;

- услуги по реализации с/х продукции;

- услуги Трактора К-701;

- перегон КАМАЗ.

Доходы от реализации с/х продукции (собственное производство):

пшеница, ячмень, овес, гречиха, прочее.

Таблица 1.1. - Описание помещений (площадей), используемых для осуществления видов деятельности

№	Адрес помещения	Назначение помещения	Описание помещения (какую часть здания занимает, этаж, материал стен, площадь и. т. д.)
1	Тульская область, г. Киреевск, ул. Тесакова, д.9 Б	Мастерские по ремонту техники	2/3 здания; 1983 г/постройки; одноэтожное (6 м), общая площадь 537,6 кв.м.; стены, перегородки - кирпич, ж/б перекрытия; крыша рулонная, совмещенная с перекрытием, полы цементные, ворота металлические; электроснабжение
2	Тульская область, Киреевский район, деревня Мостовая	Крытый ток	1979,7 кв.м.; 1965 г/постройки; метал.столбы; профнастил; асфальтовое покрытие
3	Тульская область, Киреевский район, деревня Мостовая	Склад для хранения зерна	781,8 кв.м.; 1969 г/постройки; одноэтажное (3,3м); кирпич
4	Тульская область, Киреевский район, деревня Мостовая	Склад для хранения зерна	1513,2 кв.м.; 1984 г/постройки; ж/б плиты
5	Тульская область, Киреевский район, деревня Мостовая	Коровник	1592,5 кв.м.; 1990 г/постройки; бетон, кирпич
6	Тульская область, Киреевский район, деревня Мостовая	Административное здание	190 кв.м.;1969 г/постройки; одноэтажное; кирпич
7	Тульская область, Киреевский район, деревня Мостовая	Автовесовая	9,4 кв.м.; 1990 г/постройки; кирпич
7	Тульская область, Киреевский район, деревня Мостовая, ул. Зеленая, д. 7	Здание детского сада	479,2 кв.м.; 1997 г/постройки; кирпич

Таблица 1.2. - Производимая продукция (работы, услуги)

№ п/п	Наименование продукции (работ, услуг)	Назначение продукции (работ, услуг)	Стоимость единицы продукции (работ, услуг)
1	Пшеница	Фуражная	5 550 руб./тн (в т.ч. НДС 10%)
2	ячмень	Фуражный	6 000 руб./тн (в т.ч. НДС 10%)
3	гречиха	Продовольственная	9 000 руб./тн (в т.ч. НДС 10%)
4	Вспашка, культивация	Обработка почв	800, 550 руб./га (в т.ч. НДС 18%) ГСМ заказчика
5	Капремонт КПП т/ра К701		30 000-60 000 руб. (в т.ч. НДС 18%) цена договорная
6	Посреднические услуги	Продовольственное зерно	5-7% от суммы сделки

3. Технико-экономические показатели ООО «ДОН»

Таблица 1.3. - Расшифровка Основных средств ООО «ДОН» по состоянию на 01.01.2010 года (в рублях)

Наименование ОС	Остаточная стоимость, руб.
ККМ Меркурий 130Ф	1 815
Протравитель семян	32 368
Компьютер	14 107
Компьютер	10 722
Культиватор КНК-7	53 633
Культиватор КНК-7	53 633
Культиватор КНК-7	53 633
Плуг ПНЛ-8-40	46 667
Плуг ПНЛ-8-40	46 667
Борона дисковая БДМ 6х4	645 107
Сеялка СЗ-5,4 без ТУ	273 040
Плотина	12 789
Автовесовая (лит.А) 9,4 кв.м	8 889
Коровник (лит.А, А1, А2, а, а1)	129 913
Коровник 4-х рядный с телятником	42 873
Крытый ток (лит.А)1979,7 кв.м.	51 307
Склад	61 706
Склад (лит.А) 1513,2 кв.м	101 660
Склад (лит.А)781,8 кв.м	56 247
Трактор К 700 А	161 697
Трактор К 700	1 475 065
Трактор К 701	127 250
Трактор К 701	151 078
Трактор К 701	67 750
Трактор МТЗ-82	79 413
ГАЗ 5312	91 241
Прицеп ОДАЗ-9370	47 600
Самосвал 45282А	264 2454
Прицеп-самосвал СЗАП8551А	326 876
Итого:	6 867 210

Кредитор	Сумма (тыс. руб.)	Срок	Дата получения	Дата погашения	Процентная ставка	Пролонгация	Остаток ссудной задолженности на отчетную дату (тыс. руб.)
АКБ "Приупскбанк" (ОАО) г. Тула	400	10	20/06/2003	24/01/2004	28	Нет	Нет
АКБ "Приупскбанк" (ОАО) г. Тула	1000	10	17/02/2004	15/11/2004	21	Нет	Нет
АКБ "Приупскбанк" (ОАО) г. Тула	400	10	07/04/2004	10/01/2005	20	Нет	Нет
АКБ "Приупскбанк" (ОАО) г. Тула	1500	11	16/11/2004	05/10/2005	20	Нет	Нет
АКБ "Приупскбанк" (ОАО) г. Тула	3000	11	01/03/2004	01/12/2005	18	Нет	Нет
АКБ "Приупскбанк" (ОАО) г. Тула	5000	11	01/11/2005	02/10/2006	18	15/12/2006	Нет
Филиал "Тульский" ООО КБ "Аресбанк"	3500	10	26/06/2006	26/04/2007	19	Нет	Нет
ФАКБ "Российский капитал" (ОАО) Тульский	3000	10	30/01/2007	30/11/2007	16	Нет	Нет
ФАКБ "Российский капитал" (ОАО) Тульский	4500	10	30/03/2007	30/01/2008	16	Нет	Нет
ФАКБ "Российский капитал" (ОАО) Тульский	6000	12	14/12/2007	08/12/2008	16.5	Нет	Нет
ФАКБ "Российский капитал" (ОАО) Тульский	4000	12	06/02/2008	29/01/2009	16.5	31/03/2009	4000
ТРФ ОАО "Россельхозбанк"	3000	10	29/06/2007	28/04/2008	14	Нет	Нет
ТРФ ОАО "Россельхозбанк"	2196	60	24/08/2007	20/08/2012	14	Нет	2196
ТРФ ОАО "Россельхозбанк"	4400	7	11/04/2008	24/11/2008	15	20/02/2009	1250
ТРФ ОАО "Россельхозбанк"	3170.2	60	30/05/2008	23/04/2013	15	Нет	3170.2

Таблица 1.4. - Кредитная история

2. Анализ финансового состояния предприятия

Обеспечение эффективного функционирования организации требует экономически грамотного управления деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучается тенденция развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Финансовый анализ предприятия состоит из нескольких частей:

Общий анализ финансового состояния;

Анализ финансового состояния и платежеспособности;

Анализ ликвидности баланса;

Анализ финансовых коэффициентов;

Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Таблица 2.1. - Баланс предприятия (агрегированный вид)

АКТИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	3	4
. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	-	-
Основные средства	42309	45899
Незавершенное строительство	5721	1053
Доходные вложения в материальные ценности	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	-	-
Отложенные налоговые активы	49136	48062
Итого по разделу 
. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе:	9833	10578
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	6722	7962
Животные на выращивании и откорме	-	-
Затраты в незавершенном производстве	142	255
Готовая продукция и товары для перепродажи	2803	2185
Товары отгруженные	-	-
Расходы будущих периодов	166	176
Прочие запасы и затраты	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1043	374
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев) в том числе:	-	-
покупатели и заказчики	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются менее чем через 12 месяцев) в том числе:	4408	12352
покупатели и заказчики	2019	9750
Краткосрочные финансовые вложения	-	-
Денежные средства	579	63
Прочие оборотные активы	633	633
Итого по разделу 	16496	23965
БАЛАНС	65632	72027
ПАССИВ
1
. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	5000	5000
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-
Добавочный капитал	-	-
Резервный капитал	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	10399	9979
Целевое финансирование	-	-
Итого по разделу 	15399	14979
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	-	-
Отложенные налоговые обязательства	276	246
Прочие долгосрочные обязательства	-	-
Итого по разделу IV	276	246
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	22672	18622
Кредиторская задолженность, в том числе:	27285	38180
поставщики и подрядчики	21036	28849
задолженность перед персоналом организации	822	963
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами	345	510
задолженность по налогам и сборам	1345	3367
прочие кредиторы	3737	4491
задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	-	-
доходы будущих периодов	-	-
резервы предстоящих расходов	-	-
прочие краткосрочные обязательства	-	-
Итого по разделу V	49957	56802
Баланс	65632	72027

2. 1. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Исходную информацию для проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия дает бухгалтерская отчетность, основным элементом которой является баланс (Табл. 2.1.).

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по форме, представленной таблицей 2.2.

Таблица 2.2. - Аналитический баланс-нетто (агрегированный вид)

АКТИВ	Сумма, тыс. руб.		ПАССИВ	Сумма, тыс. руб.
	На начало периода	На конец периода		На начало периода	На конец периода
Имущество 1.Внеоборотные активы 2.Оборотные активы 2.1.Запасы и затраты 2.2.НДС по приобретенным ценностям 2.3.Дебиторская задолженность 2.4.Денежные средства и прочие оборотные активы	49136 16496 9833 1043 4408 1212	48062 23965 10578 374 12352 696	Источники имущества 1.Собственный капитал 2.Заемный капитал 2.1.Долгосрочные обязательства 2.2.Краткосрочные займы и кредиты 2.3.Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства	15399 50233 276 22672 27285	14979 57048 246 18622 38180

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализов.

В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса остальных статей в итоге баланса. Такие анализы статей актива и пассива проводятся с помощью сравнительного аналитического баланса-нетто (Табл. 2.3 и Табл. 2.4.)

Таблица 2.3. - Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

АКТИВ	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Имущество-всего	65632	100	72027	100	+6395	+9,7
1.Внеоборотные активы	49136	75	48062	66,7	-1074	-2,2
2.Оборотные активы	16496	25	23965	33,3	+7469	+45,3
2.1.Запасы и затраты	9833	15	10578	14,7	+745	+7,6
2.2.Дебиторская задолженность	4408	6,6	12352	17,1	+7944	+180,2
2.3.НДС по приобретенным ценностям	1043	1,6	374	0,5	-669	-0,64
2.4.Денежные средства и прочие оборотные активы	1212	1,8	696	1	-516	-42,6

Таблица 2.4.- Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

ПАССИВ	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Источники имущества-всего	65632	100	72027	100	+6395	+9,7
1.Собственный капитал	15399	23,5	14979	20,8	-420	-2,7
2.Заемный капитал	50233	76,5	57048	79,2	+6815	+13,6
2.1.Долгосрочные обязательства	276	0,4	246	0,3	-30	-11
2.2.Краткосрочные кредиты и займы	22672	34,5	18622	25,9	-4050	-18
2.3.Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства	27285	41,6	38180	53	+10895	+40

Стоимость имущества предприятия за анализируемый период времени увеличилась на 67% (увеличение величины оборотных активов составило +23,5%, но в их составе запасы и затраты возросли на 143,8%, главным образом за счет увеличения сырья и материалов).

Так, если в начале анализируемого периода структура активов характеризовалась незначительным превышением оборотных активов - 51% - над имуществом длительного пользования – 49%, то к концу года удельный вес долгосрочных активов снизился до 37%, соответственно, возрос объем оборотных средств - 63%. Увеличение оборотных активов в анализируемом периоде был связано с увеличением краткосрочных финансовых вложений на 5 300 тыс. руб., что составляет -14,3% , а также увеличением запасов и затрат на 9 240 тыс. руб. (143,8%), а денежные средства и прочие оборотные активы увеличились на 88 тыс. руб. или соответственно на 56,7%.

Источники имущества увеличились на сумму 14 862 тыс. руб. (67%) в связи с увеличением заемного капитала на 13 804 тыс. руб. или на 146%. Такое увеличение заемного капитала связано, прежде всего, с увеличением долгосрочных обязательств на 2 946 тыс. руб., то есть на 134,15%, а также кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств на 5 696 тыс. руб. (452,78%).

Вертикальный анализ пассива баланса указывает на следующее соотношение собственных и заемных средств: на начало периода доля собственных средств составляла 57,4% от общей суммы источников, а на конец периода – 37%, что является следствием увеличения доли заемного капитала в общей сумме источников имущества (увеличение составило 146%).

Для детализации общей картины изменения финансового состояния составляются таблицы для каждого раздела актива и пассива баланса (Табл. 2.5. и Табл. 2.6.)

Таблица 2.5. - Динамика и структура внеоборотных активов

Внеоборотные активы	На начало периода		На конец периода		Абсолют, отклоне­ние, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Всего	49136	100	48062	100	-1074	-2,2
1.Основные средства	42309	86	45899	95,5	+3590	+8,5
2. Незавершенное строительство	5721	12	1053	2,2	-4668	-81,6
3.Отложенные налоговые активы	1106	2	1110	2,3	+4	+0,4

Как следует из таблицы 2.5. внеоборотные активы увеличились за анализируемый период на 2 960 тыс. руб., что составляет +27,27% , в основном, за счет увеличения суммы основных средств на 37,53%.

Таблица 2.6. - Динамика и структура оборотных активов

Оборотные активы	На начало периода		На конец периода		Абсолют, отклоне­ние, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу
Всего	11324	100	23225	100	+11901	+105,1
1 . Запасы	6427	56,76	15667	67,46	+9240	+143,77
1.1. Сырье, материалы	995	8,79	213	0,92	-782	-78,59
1.2. Животные на выращивании и откорме	-	-	18	0,08	+18	+100
1.3.Затраты в незавершенном производстве	5189	45,82	10574	45,53	+5385	+103,78
1.4. Готовая продукция и товары для перепродажи	243	2,15	4770	20,54	+4527	+1862,96
1.5. Расходы будущих периодов	-	-	92	0,4	+92	+100
2. НДС по приобретенным ценностям	72	0,64	51	0,22	-21	-29,17
3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)	4670	41,24	1965	8,46	-2705	-57,92
4. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	5300	22,82	+5300	+100
5. Денежные средства	149	1,32	243	1,04	+94	+63,09
6. Прочие оборотные активы	6	0,04	-	-	-6	-100

Общая величина оборотных активов за анализируемый период времени увеличилась на 105,1%, за счет накопления запасов (рост составил 143,77%). Уменьшилась также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, на 57,92%, а также увеличились на 63,09% денежные средства. Появились краткосрочные финансовые вложения (5 300 тыс. руб.)

Таблица 2.7. - Динамика и структура капитала и резервов

Капитал и резервы	На начало периода		На конец периода		Абсолют, отклоне­ние, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу
Всего	12722	100	13780	100	+1058	8,32
1 .Уставный капитал	255	2	255	1,85	-	-
2.Добавочный капитал	1543	12,13	1543	11,19	-	-
3.Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	10924	85,87	11982	86,96	1058	9,69

Общая сумма капитала и резервов за отчетный период увеличилась на 1 058 тыс. руб., что составляет 8,32%, за счет увеличения нераспределенной прибыли (на 1 058 тыс. руб. – 9,69%).

Таблица 2.8. - Динамика и структура долгосрочных обязательств

Долгосрочные обязательства	На начало периода		На конец периода		Абсолют, отклоне­ние, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Всего	2196	100	5142	100	+2946	+134,15
1 .Займы и кредиты	2196	100	5142	100	+2946	+134,15

Величина долгосрочных обязательств увеличилась на 2 946 тыс. руб. за счет увеличения займов и кредитов на 134,15%.

Таблица 2.9. - Динамика и структура краткосрочных пассивов

Краткосрочные пассивы	На начало периода		На конец периода		Абсолют. отклоне­ние, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу
Всего	7258	100	18116	100	+13804	+149,6
1 .Займы и кредиты	6000	82,67	11162	61,61	+5162	+86,03
2. Кредиторская задолженность	1258	17,33	6954	38,39	+5696	+452,78
2.1. Поставщики и подрядчики	883	12,17	5392	29,76	+4509	+510,65
2.1.Задолженность перед персоналом организации	-	-	36	0,2	+36	+100
2.2.Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	28	0,39	36	0,2	+8	+28,57
2.3.Задолженность по налогам и сборам	241	3,32	304	1,68	+63	+26,14
2.4. Прочие кредиторы	106	1,46	1185	6,55	+1079	+1017,9

Общая величина краткосрочных пассивов увеличилась на 149,6%. При этом увеличение краткосрочных заемных средств составило 86,03 %. Обязательства перед кредиторами увеличились на 452,78%, главным образом за счет увеличения перед поставщиками и подрядчиками на 510,65% и увеличения задолженности перед прочими кредиторами (1017,9%).

Выводы:

На основе проделанного анализа можно сделать выводы, что стоимость имущества предприятия за рассматриваемый период уменьшилась на 14 862 тыс. руб. (67%). Это изменение произошло за счёт заёмного капитала, который увеличился на 13 804 тыс. руб. (146%). Величина собственного капитала за анализируемый период времени увеличилась на 1 058 тыс. руб. (8,31%).

Наибольшее влияние на изменение источников имущества оказали следующие статьи:

• уменьшение кредиторской задолженности на 5 696 тыс. руб.;

• увеличение нераспределенной прибыли на 1 058 тыс. руб.;

• увеличение краткосрочных кредитов и займов на 5 162 тыс. руб.;

• увеличение долгосрочных обязательств на 2 946 тыс. руб.

Изменение имущества в большей мере было направлено на изменение оборотных активов (увеличение на 11 901 тыс. руб.). Внеоборотные средства также увеличились на 2 960 тыс. руб. (увеличение основных средств на сумму 1 874 тыс. руб. наряду с увеличением на 1 095 тыс. руб.).

Наибольшее влияние на изменение оборотных активов оказало изменение следующих статей:

• запасы увеличились на 9 240 тыс. руб.; появились краткосрочные финансовые вложения на 5 300 тыс. руб.

• затраты в незавершенном производстве увеличились на 5 385 тыс. руб.

• также возросла готовая продукция и товары для перепродажи (на 4 527 тыс. руб.)

Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, что заемные средства в основном были вложены в основные средства и накопление запасов. Кроме этого были взяты дополнительно долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (на 2 946 тыс. руб. и 5 162 тыс. руб.). Величина задолженности дебиторов перед предприятием уменьшилась на 57,92%.[26.С.23-26]

3. Анализ финансовой устойчивости

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. В определении этих показателей решающее значение имеет составление балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

где - внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

- запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из II раздела актива баланса);

-денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (из II раздела актива баланса);

- капитал и резервы (итог III раздела пассива баланса);

- долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

- краткосрочные займы и кредиты (из V раздела пассива баланса);

- кредиторская задолженность и прочие пассивы (итог V раздела пассива баланса за минусом ).

На начало года:

49136+11509+4987=15399+276+22672+27285

На конец года:

48062+11585+12415=14979+246+18622+38180

Устойчивость финансового состояния предприятия определяет соотношение запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

• наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

где - собственные оборотные средства;

= 15399-49136= -33737 (тыс. руб.)

= 14979-48062= -33083 (тыс. руб.)

За текущий период собственные оборотные средства уменьшились на 1 902 тыс. руб., стали отрицательной величиной, и составили -32 тыс. руб.

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

,

где - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

=(15399+276)-49136= -33461 (тыс. руб.)

=(14979+246)-48062= -32837 (тыс. руб.)

За текущий период собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат увеличились на сумму 1 044 тыс. руб. и составили 5 110 тыс. руб.

• общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

,

где - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

=(15399+276)-49136+22672= -10819 (тыс. руб.)

=(14979+246)-48062+18622= -14215 (тыс. руб.)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат за текущий период уменьшилась на 6 206 тыс. руб. вследствие уменьшения долгосрочных обязательств и краткосрочных кредитов предприятия и составляет 16 272 тыс. руб.

Трем показателям величины источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

,

где - излишек или недостаток собственных оборотных средств;

= -33737-11509= -45246 (тыс. руб.)

= -33083-11585= -44668 (тыс. руб.)

Недостаток собственных оборотных средств уменьшился на 11 115 тыс. руб. и составил -15 750 тыс. руб.

• излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

,

где - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

= -33461 -11509= -44970 (тыс. руб.)

= -32837 -11585= -44422 (тыс. руб.)

Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат за текущий период увеличился на 8 169 тыс. руб. и составил 10 608 тыс. руб.

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

,

где - излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

= -10819 -11509= -22328 (тыс. руб.)

= -14215 -11585= -25800 (тыс. руб.)

Недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат за рассматриваемый период уменьшился на 3 007 тыс. руб. и составляет 554 тыс. руб.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

где функция определяется следующим образом:

На начало года: =

Показатель типа ситуации ;

На конец года: =

Показатель типа ситуации;

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, фонды стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства. Финансовая устойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния. Так как величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.[26.С.26-28]

На начало года: 243+995<6 000

На конец года: 4 770+213<11 162

Для анализа финансовой устойчивости используется таблица 3.1.

Таблица 3.1. - Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Усл. обозн.	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1	2	3	4	5
1. Капитал и резервы		15399	14979	-420
2. Внеоборотные активы		49136	48062	-1074
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)		-33737	-33083	+654
4. Долгосрочные обязательства		276	246	-30
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников фор­мирова­ния запасов и затрат (стр.3+стр.4)		-33461	-32837	+524
6. Краткосрочные кредиты и займы		22672	18622	-4050
7. Общая величина основных источ­ников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)		-10789	-14215	-3426
8. Общая величина запасов и затрат		11509	11585	+76
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)		-45246	-44668	+578
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)		-44970	-44422	+548
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)		-22298	-25800	-3502
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации		(0,0,0)	(0,0,0)

Исходя из рассчитанных показателей приведенной выше таблицы видно, что на предприятии наблюдается кризисное финансовое состояние на протяжении всего анализируемого периода. Предприятие располагает собственными ресурсами (в размере 12 722 тыс. руб. на начало года и 13 780 тыс. руб. на конец периода), имеет долгосрочные обязательства на конец года в размере 5 142 тыс. руб. (2 196 тыс. руб. на начало периода), и краткосрочные кредиты и займы (6 000 тыс. руб. и 11 162 тыс. руб. соответственно на начало и конец отчетного периода). Предприятие обладает недостатком собственных оборотных средств (в размере 4 635 тыс. руб. на начало года и 15 750 тыс. руб. на конец года), недостатком собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и сырья (в размере 2 439 тыс. руб. на начало года и 10 608 тыс. руб. на конец года) и излишком общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (в размере 3 561 тыс. руб. на начало года и 554 тыс. руб. на конец года). Поскольку выше перечисленные недостатки за анализируемый период увеличились, то неустойчивое финансовое состояние организации на начало года еще более усугубилось к концу года. Финансовая устойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния. Так как величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

4. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.[26.С.28-30]

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А1_нач = 579 тыс. руб.

А1_кон = 63 тыс. руб.

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А2_нач = 5041 тыс. руб.

А2_кон = 12985 тыс. руб.

АЗ. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья "Долгосрочные финансовые вложения" из раздела I актива баланса.

А3_нач = 10876 (тыс. руб.)

А3_кон = 10952 (тыс. руб.)

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.

А4_нач = 49136 (тыс. руб.)

А4_кон = 48062 (тыс. руб.)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П1_нач = 27285 (тыс. руб.)

П1_кон = 38180(тыс. руб.)

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты.

П2_нач = 22672(тыс. руб.)

П2_кон = 18622(тыс. руб.)

ПЗ. Долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства.

П3_нач = 276 (тыс. руб.)

П3_кон = 246 (тыс. руб.)

П4.Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы».

П4_нач = 15399 (тыс. руб.)

П4_кон = 14979 (тыс. руб.)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В данном случае на начало и конец периода получим:

на начало периода: 579<27285, 5041<22672, 10876>276,

49136>15399.

на конец периода: 63< 38180, 12985<18622, 10952>246,

48062 >14979

Первое, второе неравенства в обоих вариантах имеет знак, противоположный зафиксированным в оптимальном варианте, поэтому ликвидность баланса сильно отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой группе лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Четвертое неравенство не соблюдается. У предприятия нет собственных оборотных средств.

Платежный излишек или недостаток определяется по формуле

,

где - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;

, - итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Сопоставив наиболее ликвидные средства с наиболее срочными обязательствами (сроки до 3-х месяцев) и быстро реализуемые активы с краткосрочными пассивами (сроки от 3-х до 6-ти месяцев) выясняем, что предприятие неплатежеспособно на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

А1<П1 и на начало и на конец периода, поскольку денежные средства не покрывают кредиторскую задолженность предприятия.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами показывает, что предприятие в перспективе неликвидно.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, так как соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:

Этим ограничениям удовлетворяют следующие значения: =1; =0,5; =0,3.

В нашем случае общий показатель ликвидности баланса на начало периода показывает, что отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств, составляет 0,9. Это свидетельствует о том, что организация не могла рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам на начало года. На конец отчетного периода показатель ликвидности баланса составил 0,798, что свидетельствует о наличии кризисного финансового состояния предприятия с точки зрения ликвидности. Предприятие не может быть надежным потенциальным партнером на основе отчетности.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 4.1.

Таблица 4.1. - Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						на начало перио­да	на конец периода
А1 А2 А3 А4	579 5041 10876 49136	63 12985 10952 48062	П1 П2 П3 П4	27285 22672 276 15399	38180 18622 246 14979	-26706 -17631 +10600 +33737	-38117 -5637 +10706 +33083
Баланс	65632	72027	Баланс	65632	72027

Из таблицы видно, что на протяжении всего анализируемого периода выполняется только второе неравенство на начало периода. На конец периода не соблюдается ни одно из 4 неравенств.

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву (то есть А1 и П1) отражает платежный недостаток в сумме 1 109 тыс. руб. в начале периода и 1 411 тыс. руб. в конце анализируемого периода. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву (А2 и П2) показывает платежный излишек на сумму 1 330 тыс. руб. в начале анализируемого периода и недостаток на сумму 9 197 тыс. руб. в конце. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Сравнение данных показателей отражает перспективную неликвидность и позволяет сделать прогноз о неплатежеспособности предприятия в будущем. По этим третьей группе имеется недостаток в размере 4 309 тыс. руб. на конец периода и излишек 10 575 тыс. руб. на начало, поэтому можно говорить о неплатежеспособности предприятия в будущем. А4 больше чем П4 на начало и на конец периода, чего не должно быть. Не выполняется минимальное условие финансовой устойчивости. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов, но является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.[26.С.30-32]

5. Анализ финансовых коэффициентов

Система финансовых коэффициентов может быть подразделена на ряд групп показателей:

• оценки рентабельности предприятия;

• оценки эффективности управления или прибыльности продукции;

• оценки деловой активности или капиталоотдачи;

• оценки рыночной устойчивости;

• оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности.

Для расчета этих показателей кроме данных баланса (таблица 2.1.) потребуются данные формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (таблица 5.1.)

Таблица 5.1. - Отчет о прибылях и убытках (агрегированный вид)

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	15479	27230
Себестоимость товаров, продуктов, работ, услуг	(11035)	(14653)
Валовая прибыль	4444	12577
Прибыль (убыток) от продаж	4444	12577
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	313	-
Проценты к уплате	(1876)	(1163)
Прочие доходы	238	29
Прочие расходы	(1393)	(614)
Прибыль (убыток) до налогообложения	1726	10829
Текущий налог на прибыль	(90)	(15)
Доход/расход не принимаемые для целей налогообложения	(578)	-
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1058	10814

1) К показателям оценки рентабельности предприятия относятся:

• общая рентабельность предприятия :

,

где - валовая прибыль (берется из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);

- средняя стоимость имущества (определяется по формуле средней арифметической из стоимостей имущества на начало и конец отчетного периода);

Таким образом, общая рентабельность составляет 7,5 %

• чистая рентабельность предприятия :

,

где - чистая прибыль предприятия (берется из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);

Общая чистая рентабельность составляет 1,79 %.

• чистая рентабельность собственного капитала :

,

где - средняя величина собственного капитала (определяется по формуле средней арифметической из величин собственного капитала на начало и конец отчетного периода);

Таким образом, чистая рентабельность собственного капитала составляет 4 %

• общая рентабельность производственных фондов ,

,

где - средняя стоимость основных производственных и оборотных материальных активов (определяется по формуле средней арифметической из суммы величин соответствующих показателей на начало и конец отчетного периода).

Таким образом, общая рентабельность производственных фондов составляет 18,96 %

2) К показателям оценки эффективности управления или прибыльности продукции относятся:

• чистая прибыль на 1 руб. оборота :

,

где - оборот или выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (берется из ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);

руб./руб. руб./руб.

Чистая прибыль на 1 руб. оборота за текущий период уменьшилась с 39,7 коп. до 6,8 коп. В основном это объясняется уменьшением чистой прибыли с 10814 тыс. руб. до 1058 тыс. руб.

• прибыль от продаж на 1 руб. оборота :

,

где - прибыль от продаж (берется из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);

руб./руб. руб./руб.

Таким образом, прибыль от продаж изменилась в меньшую сторону. Так как уменьшилась прибыль от продаж с 12 577 тыс. руб. до 4 444 тыс. руб., но и ненамного уменьшилась выручка от продажи товаров с 27 230 тыс. руб. до 15 479 тыс. руб.

• прибыль до налогообложения на 1 руб. оборота ,

,

где - прибыль до налогообложения (берется из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);

руб./руб. руб./руб.

Таким образом, прибыль до налогообложения на 1 руб. оборота за текущий период уменьшилась с 39,8 коп. до 11,2 коп.[26.С.32-33]

• общая прибыль на 1 руб. оборота :

руб./руб. руб./руб.

Таким образом, общая прибыль на 1 руб. оборота за текущий период равна прибыли от продаж на руб. в связи с тем, что валовая прибыль равна прибыли от продаж. Она также уменьшилась с 46,2 коп. до 28,7 коп.

3) К показателям оценки деловой активности или капиталоотдачи относятся:

• общая капиталоотдача :

;

руб./руб.

Таким образом, на 1 руб. капитала, вложенного в предприятие, приходится 26,1 коп. продукции.

• отдача основных производственных средств и нематериальных активов :

;

Таким образом, на 1 руб. основных производственных средств и нематериальных активов, вложенных в предприятие, приходится 66 коп. продукции.

• оборачиваемость всех оборотных активов :

,

где - средняя стоимость оборотных активов (определяется по формуле средней арифметической из суммы величин материальных и нематериальных оборотных средств на начало и конец отчетного периода);

Оборачиваемость всех оборотных активов составила 8,96 раз в год.

• оборачиваемость запасов :

где - средняя стоимость запасов (определяется по формуле средней арифметической из величин запасов на начало и конец отчетного периода);

Следовательно, в год запасы делают 1,4 оборотов.

• оборачиваемость дебиторской задолженности :

,

где - средняя величина дебиторской задолженности (определяется по формуле средней арифметической из величин дебиторской задолженности на начало и конец отчетного периода);

Таким образом, оборачиваемость дебиторской задолженности составила 4,66 раза в год.

• оборачиваемость банковских активов :

,

где - денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения;

- средняя величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (определяется по формуле средней арифметической из суммы величин соответствующих показателей на начало и конец отчетного периода);

Таким образом, оборачиваемость банковских активов составила 5,44 раз в год.

• оборот к собственному капиталу :

.

Оборот к собственному капиталу составил 1,17 раз в год.

4) К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести следующие показатели:

• коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса ():

где - валюта баланса.

Нормальное ограничение для данного коэффициента означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами, что важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств;

, следовательно, все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами, наблюдается тенденция снижения коэффициента автономии, что свидетельствует о незначительном понижении финансовой независимости предприятия.

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств ():

.

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств имеет вид:

,

где - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

Таким образом, в течение отчетного периода коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился с 0,644 до 1,183.

• коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

;

Таким образом, в течение отчетного периода коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств уменьшился с 1,043 пунктов до 1,682 пунктов.

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств на начало и на конец периода выполняется. [26.c.34-39]

• коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Так как у предприятия нет собственных средств, коэффициент не имеет смысла, предприятию нечем маневрировать. В специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5;

• коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

Этот коэффициент также не имеет смысла, так как предприятие имеет недостаток собственных оборотных средств. На конец периода коэффициент заметно увеличился до -0,002. Но он – отрицательная величина, не отвечает нормальным ограничениям 0,6-0,8.

• коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершенного строительства, сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве к итогу баланса ().

На основе статистических данных хозяйственной практики нормальным для данного коэффициента считается ограничение , которое в данном случае не выполняется.

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:

Доля долгосрочных кредитов и заемных средств в сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов уменьшилась к концу года с 14,7% до 27,2%

• коэффициент краткосрочной задолженности, выражающий долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:

Таким образом, доля краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств на конец года сократилась с 63,5% до 48%.

• коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат, показывающий долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:

В течение отчетного периода доля собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат уменьшилась. Коэффициент не имеет смысла, так как и числитель формулы отрицательные величины.

• коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

Таким образом, в течение отчетного доля кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия увеличилась с 13,3% до 29,9%.

5) К показателям оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности относятся:

• коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов ():

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормальное ограничение данного показателя имеет вид

;

Таким образом, нормальное ограничение данного показателя выполняется. Только 2,1% на начало периода и 30,6% на конец периода краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

• критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия (), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид:

;

В данном случае, в течение отчетного периода критический коэффициент ликвидности снизился с 0,664 до 0,414, т.е. при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами платежные возможности предприятия относительно невысокие.

• коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (), равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается ограничение . Коэффициент снизился с 1,56 до 1,282, он далек до нормального значения.к213525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252

Анализ последних финансовых коэффициентов сведен в таблицу 5.2.

Таблица 5.2. - Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условн. обознач.	Ограни­чения	На начало периода	На конец периода	Измене­ния за период
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии		0,5	0,57	0,37	-0,2
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		Кmin (1, К)	0,644	1,183	+0,539
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизо­ванных средств			1,043	1,682	+0,639
Коэффициент маневренности		= 0,5	0,147	-0,0023	-0,1493
Коэффициент обеспечен­ности запасов и затрат		0,6-0,8	0,287	-0,002	-0,289
Коэффициент имущества производственного назначения			0,23	0,19	-0,04
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств			0,147	0,272	+0,125
Коэффициент краткосрочной задолженности			0,635	0,48	-0,155
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат			0,186	-0,002	-0,188
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов			0,133	0,299	+0,166
Общий показатель ликвидности			0,9	0,798	-0,102
Коэффициент абсолютной ликвидности		>0,2..0,5	0,021	0,306	+0,285
Критический коэффициент ликвидности		1	0,664	0,414	-0,25
Коэффициент текущей ликвидности		2	0,56	1,282	+0,722

Проанализировав таблицу 5.2. можно сделать следующие выводы:

1. Значение коэффициент финансовой автономии на конец периода ниже нормального ограничения. Поэтому 57% на начало периода и 37% на конец периода обязательств предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

2. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств за отчетный период увеличился с 1,043 до 1,682.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств за отчетный период также увеличился с 0,644 до 1,183. Нормальное ограничение для данного коэффициента на начало и на конец периода выполняется.

4. Для коэффициента имущества производственного назначения нормальное ограничение 0,5 на начало (0,23) и на конец отчетного периода (0,19) не выполняется.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств за отчетный период увеличился на 0,125 пункта и составил 0,272.

6. Коэффициент маневренности на конец периода не имеет смысла, так как предприятие не имеет собственных оборотных средств.

7. Коэффициент обеспечен­ности запасов и затрат также не имеет смысла, он является отрицательной величиной на конец периода (-0,002), а такого не должно быть, отталкиваясь от нормальных ограничений.

8. Судя по значениям коэффициента краткосрочной задолженности за анализируемый период, доля краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств на конец года уменьшилась с 63,5% до 48%.

9. Анализируя значения коэффициента кредиторской задолженности и прочих пассивов, можно сделать вывод, что в течение отчетного доля кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия увеличилась с 13,3% до 29,9%.

10. Общий показатель ликвидности баланса на начало периода составляет 0,9, что свидетельствует о том, что организация не могла рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам на начало года. На конец отчетного периода показатель ликвидности баланса составил 0,798, что свидетельствует о наличии кризисного финансового состояния предприятия с точки зрения ликвидности.

11. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет очень низкое значение на начало года, нормальное ограничение данного показателя не выполняется. Только 2,1% на начало периода и 30,6% на конец периода краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. К концу периода возрос существенно.

10. Критический коэффициент ликвидности также ниже нормы (0,664 на начало года и 0,414 на конец года при норме 1,0). Т.е. при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами платежные возможности предприятия критически невысокие. К тому же он снизился на 0,25 пунктов.

11. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) ниже нормы (0,56 на начало года и 1,282 на конец года при норме 2,0). Это говорит о том, что платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств, относительно невысокие.

Относительные финансовые показатели являются только ориентировочным индикаторами финансового положения предприятия. Сигнальным показателем финансового состояния предприятия является его неплатежеспособность.

С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано как кризисное финансовое состояние.[26.С.38-39]

6. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспо-собным.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

• коэффициента текущей ликвидности;

• коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Нормально ограничение для данного коэффициента

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог IV раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

.

Таким образом, нормальное ограничение для данного коэффициента не выполняется, наблюдается тенденция к снижению значения данного показателя. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец года уменьшился с 0,165 до -0,001. и принял отрицательное значение, что не соответствует экономической интерпретации.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Т.к. коэффициент текущей ликвидности меньше 2 (=1,282), а коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1 , рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

Формула коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид:

где -коэффициент восстановления платежеспособности;

- фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();

6 - период восстановления платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период, мес.

Т.к. значение коэффициента восстановления платежеспособности, рассчитанный на период, равный 6 месяцев, меньше 1 (), то у предприятия в ближайшее время нет возможности восстановить платежеспособность. [26.С.40-41]

Полученные результаты заносятся в таблицу 6.1.

Таблица 6.1. - Оценка структуры баланса

Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Норма коэф­фициен­та
Коэффициент текущей ликвидности	1,56	1,282	2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,165	-0,001	0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,572		1
Коэффициент утраты платежеспособности предприятия	-	-	1

7. Оценка финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации финансировать свою деятельность в фиксированный момент времени.

Внешним проявлением финансового состояния организации является её платёжеспособность. Внутренняя сторона финансового состояния – это её финансовая устойчивость.

По результатам проведенного исследования финансового состояния и финансовой устойчивости ООО «ДОН» можно сделать следующие выводы:

• необходимо отметить циклические колебания устойчивости и на начало и на конец периода по всем исследуемым показателям;

• на начало года собственный капитал организации больше долгосрочных нефинансовых активов. На конец года - меньше. Поскольку граница между допустимым и рискованным вариантом заимствования средств проходит по критической черте, финансовое состояние исследуемого предприятия находится в зоне риска. Разность межу собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами, которая служит индикатором платежеспособности хозяйственного субъекта, для ООО «ДОН» является отрицательной, что свидетельствует о потере его платежеспособности;

  • ни в одном из исследуемых периодов баланс предприятия не был абсолютно ликвидным. Невыполнения трех из четырёх неравенств обусловлено дефицитом наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, а также недостаточным размером собственного капитала;

• на протяжении анализируемого периода финансовые коэффициенты платежеспособности не удовлетворяют соответствующим нормативным значениям, что свидетельствует о неспособности экономического субъекта наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои обязательства.

• в целом результаты анализа показателей ликвидности баланса позволяют характеризовать финансовое состояние исследуемого предприятия как неплатежеспособное;

• за отчетный год финансовое состояние заметно ухудшилось. Однако данное обстоятельство не оказало существенного влияния на вероятность несостоятельности исследуемой организации, так как согласно действующему законодательству о банкротстве предприятий фактические значения анализируемых показателей, как на конец, так и на начало года значительно ниже предельно допустимого уровня.

Таким образом, полученные значения текущей ликвидности, а также коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами является основанием для признания структуры неудовлетворительной, а данного предприятия – неустойчивым.

8. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бухгалтерская отчетность ООО «ДОН»

2. Гражданский кодекс Российской Федерации, ч.1. №51-ФЗ от 30.11.1994. ч.2. № 14-ФЗ от 26.01.1996.

3. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 14.01.1998.

4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002.

5. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб. Пособие для вузов. М.: Дело, 2005. – 840с.

6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 536с.

7. Банк В.Р. Финансовый анализ: учеб пособие. М.: Проспект, 2006. – 344с.

8. Бухгалтерская (финансовая) отчетность/ Под ред. В.Д.Новодворского. – М.: ИНФРА-М.:2003.

9. Бухгалтерский учет: Учебник для студентов вузов/Ю.А.Бабаев, И.П.Комиссарова, В.А. Бородин; под ред.проф. Ю.А.Бабаева, проф. И.П.Комиссаровой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 527с.

10. Васильева Л.С. Финансовый анализ:учеб. Для вузов./Васильева Л.С., Петровская М.В. М.: Кнорус, 2008. – 544с.

11. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. - Новосибирск: СИФБД, 2005. - 50 с.

12. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2004. – 304с.

13. Ефимова О.В., Мельник М.В.Анализ финансовой отчетности. Учебник. – М.: Омега-Л, 2004. – 386 с.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры./В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2005. – 560с.ил.

15. Шелопаев Ф.М. Финансы предприятий. Учеб. пособие. - Тула: Тул. гос. ун-т, 1997. - 116 с.

16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом./В.В.Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2006, 512с.