Анализ доходности предприятия и финансовых рисков

Анализ доходности предприятия  и финансовых рисков

 

СОДЕРЖАНИЕ 

 

ВВЕДЕНИЕ 3

 

АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ  В УСЛОВИЯХ

РЫНОЧНОЙ 6

 

Понятие и классификация доходов  организации 6

Методы и направления анализа  финансового состояния предприятия 8

Оценка показателей финансового риска 14

Анализ формирования и использования  доходов ООО “Дон-Сплинт” 18

Анализ формирования прибыли предприятия 18

Анализ распределения и использования  чистой прибыли 20

2.3 Влияние прибыли на доходность  предприятия 25

 

разработка мероприятий по росту прибыльности ООО ПКФ “Дон-Сплинт” 30

Стратегический анализ положения  ООО ПКФ “Дон-Сплинт” 28

Планирование кредитного риска 36

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 47

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 49

 

ППРИЛОЖЕНИЯ

 

Введение 

 

 

В условиях рыночной экономики возрастает значение коммерческой деятельности, являющейся основной для предприятий с целью получения максимальной прибыли для удовлетворения материальных и социальных потребностей работников и производственного развития предприятия. При определении объёма закупки того или иного товара и возможности его продажи партнёры (поставщики и покупатели) должны обязательно просчитывать выгодность сделки, т.е. получения оптимального уровня и максимум прибыли.

 

В условиях становления и развития рыночных отношений проблема повышения рентабельности, увеличения прибыли и уменьшения убытков является главной в деятельности любого предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

 

На уровне конкретного предприятия  определение контрольного значения показателей финансовой устойчивости и рентабельности, допустимой амплитуды  их колебания является важнейшей  задачей управления, решение которой  позволяет избежать, во-первых, излишней устойчивости, а значит не допустить ненужных запасов, консервации отдельных статей финансовых источников, мобилизовать наличные ресурсы, а, с другой стороны - оценить положение предприятия на рынке, его конкурентоспособность и доходность.

 

Важная роль в реализации этой задачи на уровне хозяйствующего субъекта отводится экономическому анализу. Экономический анализ позволяет разработать тип стратегии хозяйствующего субъекта в отношении долгосрочных активов, стратегии и тактики развития хозяйствующего субъекта, выявить резервы повышения эффективности производства, оценить результаты деятельности. Источниками экономического анализа являются данные синтетического, аналитического бухгалтерского учёта и бухгалтерская (финансовая) отчётность.

 

Прибыль, известнейшая с давних времен категория, получила новое содержание в условиях современного экономического развития страны, формирование реальной самостоятельности субъектов хозяйствования. Являясь главной движущей силой рыночной экономики, она обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятий.

 

Грамотное, эффективное управление формированием прибыли предусматривает  построение на предприятии соответствующих  организационно - методических систем обеспечение этого управления, знания основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов её анализа и планирования.

 

Наряду с формированием прибыли  на каждом предприятии должно быть обеспечено и эффективное управление её распределением. Необходимо при  этом иметь в виду, что каждый цикл распределения прибыли отчётного периода это одновременно процесс обеспечения эффективных условий её формирований на расширенной основе в предстоящем периоде, реализации целей стратегического развития предприятия.

 

Цель предпринимательской деятельности — не только получение прибыли, но и обеспечение высокой рентабельности хозяйственной деятельности. В отличие от абсолютного показателя прибыли, рентабельность — относительный показатель и отражает степень доходности предприятия.

 

Таким образом, анализ доходности предприятия в условиях рыночной экономики приобретает актуальность и практическую значимость.

 

Целью курсовой работы является проведение анализа доходности предприятия  и финансовых рисков на примере предприятия  ООО ПКФ “Дон-Сплинт”.

 

Единство функций в их зависимости и взаимообусловленности делает прибыль тем элементом хозяйствования, в котором увязываются экономические интересы общества, коллектива предприятия и каждого работника. Отсюда ясна важность проблемы образования и распределения прибыли, практическое решение которой обеспечивает необходимую зависимость эффективности деятельности хозяйствующего субъекта от величины, полученной и оставленной в его распоряжении прибыли.

 

Для реализации поставленной цели необходимо решение следующих задач:

 

 

рассмотреть особенности анализа  доходности предприятия в условиях рыночной;

 

произвести анализ формирования и  использования доходов предприятия  ООО ПКФ “Дон-Сплинт”;

 

разработать мероприятия по росту  прибыльности предприятия ООО ПКФ  “Дон-Сплинт”.

Объектом практического исследования темы является ООО ПКФ “Дон-Сплинт”. ООО ПКФ “Дон-Сплинт” зарегистрировано с 08.04.2003 года. Основным видом деятельности является производство и реализация стройматериалов.

 

 

1. АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ  В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

 

1.1 Понятие и классификация доходов  организации 

 

 

В условиях рыночной экономики основной целью деятельности любого экономического субъекта или предпринимателя является получение, в результате его хозяйственно — финансовой деятельности прибыли. Экономическая сущность прибыли является основной из сложных и дискуссионных проблем в современной экономической теории.

 

В соответствии с ПБУ 9/99 "доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества)".

 

Не признаются доходами организации  поступления от других юридических  и физических лиц:

 

- сумм НДС, акцизов, налога  с продаж, экспортных пошлин и  иных аналогичных обязательных  платежей;

 

- по договорам комиссии, агентским  и иным аналогичным договорам  в пользу комитента, принципала  и т.п.;

 

- в порядке предварительной  оплаты продукции, товаров, работ, услуг;

 

- авансов в счет оплаты продукции,  товаров, работ, услуг; 

 

- задатка; 

 

- в залог, если договором предусмотрена  передача заложенного имущества  залогодержателю; 

 

- в погашение кредита, займа,  предоставленного заемщику.

 

Доходы организации в зависимости  от их характера, условия получения  и направления деятельности организации  подразделяются на:

 

а) доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции  и товаров; поступления, связанные  с выполнением работ, оказанием услуг);

 

б) прочие поступления (операционные доходы, внереализационные доходы, чрезвычайные доходы).

 

В организациях, предметом деятельности которых являются предоставление за плату во временное пользование  своих активов по договору аренды, предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, участие в уставных капиталах других организаций, выручкой считаются поступления, получение которых связано с указанными видами деятельности. Доходы, получаемые организацией от указанных видов деятельности, когда это не является предметом деятельности организации, относятся к операционным доходам.

 

В соответствии с п.12 ПБУ 9/99 выручка  признается в бухгалтерском учете  при следующих условиях:

 

1) организация имеет право на  получение этой выручки, вытекающее  из конкретного договора или  подтвержденное иным соответствующим  образом; 

 

2) сумма выручки может быть  определена;

 

3) имеется уверенность в увеличении  экономических выгод в результате конкретной операции;

 

4) право собственности (владения, пользования, распоряжения) на продукцию  (товар) перешло к покупателю  или работа принята заказчиком (услуга оказана);

 

5) расходы, которые произведены  или будут произведены в связи  с этой операцией, могут быть определены.

 

Если в отношении денежных средств  или иных активов, полученных организацией в оплату, не исполнено хотя бы одно из названных условий, то в бухгалтерском  учете признается не выручка, а кредиторская задолженность.

 

Для признания выручки от предоставления за плату во временное пользование своих активов и от участия в уставных капиталах других организаций должны быть одновременно соблюдены условия 1, 2 и 3.

 

Выручка от включения работ, оказания услуг, продажи продукции с  длительным циклом изготовления может признаваться по мере готовности работы, услуги, продукции или по завершении выполнения работы, оказания услуги, изготовления продукции в целом.

 

Если сумма выручки от продажи  продукции (работ, услуг) не может быть определена, то она принимается к учету в размере признанных в учете расходов по изготовлению этой продукции, выполнению работ, оказанию услуг, которые будут впоследствии возмещены организации.

 

Прочие поступления признаются в бухгалтерском учете в следующем  порядке:

 

- штрафы, пени, неустойки - в отчетном  периоде, в котором судом вынесено  решение об их взыскании или  они признаны должником; 

 

- суммы кредиторской и депонентской  задолженности, по которой истек  срок исковой давности, - в отчетном  периоде, в котором истек срок исковой давности;

 

- суммы дооценки активов - в  отчетном периоде, к которому  относится дата переоценки;

 

- иные поступления - по мере  образования (выявления).

 

 

1.2. Методы и направления анализа  финансового состояния предприятия 

 

 

В РФ функционируют сотни тысяч предприятий различных форм собственности, которые осуществляют свою деятельность в соответствии с действующим в стране законодательством. Они работают на принципах хозяйственной самостоятельности, материальной заинтересованности в результатах хозяйственно-финансовой деятельности и материальной ответственности за эти результаты. При этом деятельность предприятий не может осуществляться бесконтрольно, без соответствующего анализа, т. к. в работе предприятий могут иметь место различные недостатки, ошибки, неиспользуемые резервы, снижающие эффективность производства.

 

Анализ финансового состояния  предприятия - это комплексное изучение его работы, позволяющее дать ей объективную оценку, выявить закономерности и тенденции развития, определить стоящие перед ним задачи, вскрыть резервы производства и недостатки в его работе, наметить пути улучшения всех сторон его деятельности. В достижении этих целей и проявляется роль и значение аналитической работы на предприятии.

 

Содержание анализа финансового состояния предприятия включает:

 

 

исследование экономических, технических, технологических, организационных  и других сторон работы предприятия, факторов и причин, их обуславливающих;

 

научное обоснование внутрихозяйственных  планов, контроль за их выполнением;

 

объективная оценка эффективности  хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и достигнутого организационно-технического уровня производства;

 

выявление внутрихозяйственных резервов и их использование, недостатков  и их устранение в целях дальнейшего повышения эффективности работы предприятия;

 

контроль за выполнением намеченных мероприятий.

Непосредственно по материалам анализа  деятельности предприятия разрабатываются  мероприятия, направленные на дальнейшее развитие производства и повышение его эффективности. В условиях рыночной экономики только на основе анализа можно установить оптимальный вариант решения поставленных перед предприятием задач на всех этапах планирования и его фактической деятельности, причем не только за отчетный, но и за ряд периодов, т. е. определить тенденции его развития. Это позволяет наиболее полно изучить и выявить резервы не только для текущей работы, но и для дальнейшего развития предприятия.

 

Предметом анализа являются непосредственно  все стороны хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, включая вопросы социального и культурного развития, отраженные в системе показателей внутрихозяйственного планирования, учета, отчетности и иных источниках информации.

 

Под сторонами деятельности понимаются и используёмая техническая база, и технология, и организация производства, и управление предприятием, и экономика, и финансы, и рабочая сила и т. д., т. е. как, кем, зачем, почему, при помощи чего осуществляется деятельность предприятия. При этом изучается хозяйственно-финансовая деятельность предприятия не только за отчетный, но и за предшествующие периоды, прогнозируются перспективы на будущее.

 

Метод анализа финансового состояния  предприятия представляет собой  системные, комплексные изучения. изменения  и обобщения включения факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства.

 

Сравнение – сопоставление изучаемых данных и фактов хозяйственной жизни. Различают горизонтальный сравнительный анализ, который применяется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня исследуемых показателей от базового; вертикальный сравнительный анализ, используемый для изучения структуры экономических явлений; трендовый анализ, применяемый при изучении относительных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, т.е. при исследовании рядов динамики.

 

Обязательным условием сравнительного анализа является сопоставимость сравниваемых показателей, предполагающая:

 

 

единство объемных, стоимостных, качественных, структурных показателей;

 

единство периодов времени, за которые  производится сравнение;

 

сопоставимость условий производства;

 

сопоставимость методики исчисления показателей.

Средние величины – исчисляются  на основе массовых данных о качественно  однородных явлениях. Они помогают определять общие закономерности и  тенденции в развитии экономических  процессов.

 

Группировки – используются для исследования зависимости в сложных явлениях, характеристика которых отражается однородными показателями и разными значениями (характеристика парка оборудования по срокам ввода в эксплуатацию, по месту эксплуатации, по коэффициенту сменности и т.д.)

 

Балансовый метод состоит в  сравнении, соизмерении двух комплексов показателей, стремящихся к определенному  равновесию. Он позволяет выявить  в результате новый аналитический (балансирующий) показатель.

 

Например, при анализе обеспеченности предприятия сырьем сравнивают потребность в сырье, источники покрытия потребности и определяют балансирующий показатель – дефицит или избыток сырья.

 

Как вспомогательный, балансовый метод  используется для проверки результатов  расчетов влияния факторов на результативный совокупный показатель. Если сумма влияния факторов на результативный показатель равна его отклонению от базового значения, то, следовательно, расчеты проведены правильно. Отсутствие равенства свидетельствует о неполном учтете факторов или о допущенных ошибках:

 

,

 

где у – результативный показатель; x– факторы; D у (хi) – отклонение результативного  показателя за счет фактора хi.

 

Балансовый метод применяют  также для определения размера  влияния отдельных факторов на изменение  результативного показателя, если известно влияние остальных факторов:

 

.

 

Графический способ. Графики являются масштабным изображением показателей  и их зависимости с помощью  геометрических фигур.

 

Графический способ не имеет в анализе  самостоятельного значения, а используется для иллюстрации измерений.

 

Индексный метод основывается на относительных  показателях, выражающих отношение  уровня данного явления к его  уровню, взятому в качестве базы сравнения. Статистика называет несколько  видов индексов, которые применяются  при анализе: агрегатные, арифметические, гармонические и т.д.

 

Использовав индексные пересчеты  и построив временной ряд, характеризующий, например, выпуск промышленной продукции  в стоимостном выражении, можно  квалифицированно проанализировать явления  динамики.

 

Метод корреляционного и регрессионного (стохастического) анализа широко используется для определения тесноты связи  между показателями не находящимися в функциональной зависимости, т.е. связь проявляется не в каждом отдельном случае, а в определенной зависимости.

 

С помощью корреляции решаются две  главные задачи:

 

 

составляется модель действующих  факторов (уравнение регрессии);

 

дается количественная оценка тесноты  связей (коэффициент корреляции).

Матричные модели представляют собой  схематическое отражение экономического явления или процесса с помощью научной абстракции. Наибольшее распространение здесь получил метод анализа “затраты-выпуск”, строящийся по шахматной схеме и позволяющий в наиболее компактной форме представить взаимосвязь затрат и результатов производства.

 

Математическое программирование – это основное средство решения  задач по оптимизации производственно-хозяйственной  деятельности.

 

Метод исследования операций направлен  на изучение экономических систем, в том числе производственно-хозяйственной деятельности предприятий, с целью определения такого сочетания структурных взаимосвязанных элементов систем, которое в наибольшей степени позволит определить наилучший экономический показатель из ряда возможных.

 

Теория игр как раздел исследования операций - это теория математических моделей принятия оптимальных решений в условиях неопределенности или конфликта нескольких сторон, имеющих различные интересы.

 

Методика комплексного анализа  финансового состояния предприятия.

 

 

    Перечень  конкретных, совокупность конкретных приемов, способов и средств в определенной последовательности для достижения поставленной цели. Любая методика содержит следующие элементы: 1) Задачи и формулировки цели анализа. 2) Объекты анализа. 3) Система показателей. с помощью которых исследуется каждый объект анализа. 4) Советы по последовательности и периодичности проведения анализа. 5) Описание способов исследования объекта. 6) Источника данных. 7) Указание по организации анализа. 8) Технические средства для проведения анализа. 9) Характеристика документов, которыми оформляют результаты анализа. 10) Потребительный анализ (для кого?).

 

 

    При выполнении  комплексного анализа финансового  состояния предприятия выделяются  следующие этапы: 

 

1. Осуществляется уточнение объектов, целей и задач анализа, а также составляется план аналитических мероприятий.

 

2. Разрабатывается система синтетических  и аналитических показателей. 

 

3. Сбор и подготовка информации (источники, планы, данные бухгалтерского  учета, статистическая отчетность, сопоставляемость показателей).

 

4. Осуществляется сравнение фактических  результатов хозяйствования с  показателями плана. с фактическими  данными прошлых лет, с достижениями  других предприятий и т.д. 

 

5. Осуществляется факторный анализ, т.е. в процессе определяются факторы и определяется их влияние на конечный результат.

 

6. Осуществляется выявление неиспользованных  и перспективных резервов эффективности  права. 

 

7. Оценка результатов хозяйствования  с учетом действия различных  факторов и выявления неиспользованных резервов.

 

Технические приемы анализа деятельности предприятия - это совокупность способов, применяемых для обработки и  использования имеющейся информации о всесторонней деятельности предприятия. К ним относятся сравнение, группировка, расчленение, цепная подстановка, балансовая увязка, индексы, коэффициенты, средние величины, составление аналитических таблиц, графиков, диаграмм и т. д. Все технические приемы анализа являются статистическими приемами обработки показателей и подробно излагаются в курсе “Статистика”. Поэтому нет необходимости их подробного рассмотрения в данном конспекте лекций. Здесь же рассмотрим только самые важные приемы, используемые практически при анализе любого вопроса.

 

 

1.3. Оценка показателей финансового  риска 

 

 

Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью, любой предприниматель отвечает за последствия принимаемых управленческих решений. Фактор риска заставляет предпринимателя экономить финансовые и материальные ресурсы, обращать особое внимание на расчеты эффективности новых проектов, коммерческих сделок и т.д. Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдорогими кредитами и т.п.

 

Риск в предпринимательстве  — это вероятность того, что  предприятие понесет убытки или  потери, если намеченное мероприятие (управленческое решение) не осуществится, а также  если были допущены просчеты или ошибки при принятии управленческих решений. Предпринимательский риск можно подразделить на производственный, финансовый и инвестиционный.

 

Статистический анализ уровня всех видов рисков представляет собой  процесс определения размера  конкретного риска и набора факторов, оказывающих влияние на его динамику. В случае, когда аналитик имеет возможность проанализировать все возможные факторы, оказывающие влияние на уровень конкретного риска или уровень риска для всей совокупности определенного вида финансовых учреждений, мы говорим, что он имеет возможность исследовать все элементы генеральной совокупности. Со своей стороны, генеральная совокупность может быть конечной и бесконечной. Анализируя уровень риска различных институциональных единиц финансового сектора в статике и динамике, исследователь сталкивается с конечной генеральной совокупностью.

 

Последовательность анализа уровня риска для любой отдельной  институциональной единицы финансового  сектора или группы финансовых учреждений всегда имеет несколько основных и чаще всего одинаковых этапов:

 

1) выявление совокупности объективных,  субъективных, зависимых и независимых  факторов, оказывающих влияние на  уровень конкретного риска; 

 

2) определение степени значимости  этих показателей; 

 

3) установка допустимого (предельного) уровня риска в зависимости от внешней (рыночной) конъюнктуры; состояния рынка, рыночного сегмента (окна, ниши), на котором осуществляет свою деятельность финансовое учреждение; возможности получения необходимой прибыли;

 

4) анализ рисковости отдельных  традиционных и нетрадиционных финансовых операций, проводимых финансовым учреждением;

 

5) формирование предложений и  мероприятий по оптимизации конкретного  риска (или группы взаимосвязанных  рисков) для конкретной операции (или группы взаимосвязанных операций);

 

6) анализ потенциальной и реальной  эффективности принимаемых мер  по оптимизации уровня риска. 

 

Главными инструментами анализа  является анализ стандартного отклонения и коэффициента вариации в статике  и динамике.

 

Стандартное отклонение — это статистическая мера вариации или широты распределения, степени отклонения ожидаемого значения от средневзвешенной величины.

 

Средневзвешенная величина, или  математическое ожидание, равна абсолютной величине какого-либо события, умноженной на вероятность его наступления, и выражается формулой:

 

 

 

 

 где R — математическое ожидание возникновения того или  иного события;

 

Ri — возможное значение того  или иного события; 

 

Рi — вероятность появления этого  события.

 

Далее рассчитывается стандартное  отклонение по формуле

 

 

 

 

  По величине стандартного отклонения можно определить колеблемость возможного результата, причем чем плотнее распределение (значение стандартного отклонения имеет  минимальное значение), тем ниже уровень риска. Иными словами, величина стандартного отклонения является мерой абсолютной колеблемости. Чем больше стандартное отклонение, тем выше уровень риска.

 

В случае, когда необходимо сравнить два или более варианта принятия конкретных решений с разным уровнем  ожидаемого результата, т.е. риска, желательно использовать показатель коэффициента вариации.

 

Коэффициент вариации представляет собой  отношение стандартного отклонения к величине математического ожидания и показывает степень отклонения полученных значений, или это мера относительной дисперсии, которая используется при сравнении уровней рисков по активам с различными ожидаемыми доходностями.

 

 

 

 

  где CV— коэффициент  вариации, %;

 

σR — стандартное отклонение;

 

R — математическое ожидание.

 

Коэффициент вариации — относительная  величина. Поэтому на его размер не оказывают влияние абсолютные значения анализируемого показателя. С помощью коэффициента вариации можно сравнивать даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Этот коэффициент принимает значения от 0 до 100%. Чем выше значение коэффициента вариации, тем сильнее колеблемость (следовательно, риск), и наоборот, чем он меньше, тем меньше размер относительного риска. На практике установлена следующая качественная оценка значений коэффициента вариации: до 10% — слабая колеблемость; 10 — 25% — умеренная колеблемость; свыше 25% — высокая колеблемость.

 

 

  

 

2. Анализ формирования и использования  доходов ООО ПКФ “Дон-Сплинт” 

 

2.2. Анализ формирования прибыли  предприятия 

 

 

Общество с ограниченной ответственностью производственно коммерческая фирма “Дон-Сплинт” зарегистрирован регистрационной Палатой Администрации г. Ростова-на-Дону в Пролетарском районе №381 от 08.04.2003 года ООО ПКФ “Дон-Сплинт” именуемое в дальнейшем “Общество” учреждено в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании настоящего Устава учредительного договора и законодательства. Основной деятельностью предприятия является производство и реализация стройматериалов. Организационная структура ООО ПКФ “Дон-Сплинт” представлена на рис. 2.1.

 

 

Рисунок 2.1 – Организационная структура  управления ООО ПКФ "Дон-Сплинт"

 

 

Показатели финансовых результатов  характеризуют абсолютную эффективность  хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов.