Анализ финансового состояния и кредитоспособности предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

Введение................................................................................................................................3

Основная  часть:

1. Финансовые отношения предприятия.......................................................................5
2. Кредитные отношения предприятия.........................................................................6
1. Предприятие как кредитор...................................................................................7
2. Предприятие как заемщик..................................................................................10
3. Анализ финансового состояния и кредитоспособности предприятия.................14
1. Анализ финансовых коэффициентов................................................................15
2. Анализ ликвидности и платежеспособности....................................................16
3. Финансовый леверидж........................................................................................20

Заключение..........................................................................................................................22

Список  использованной литературы.............................................................................24 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

    Системное рассмотрение финансов предприятий  было бы неполным без определения  их местоположения в финансово-кредитной  системе. Система финансовых ресурсов, являясь открытой и интегрированной  в более крупную систему, всецело  испытывает на себе ее влияние, а факторы  внешнего воздействия зачастую оказываются  определяющими при принятии управленческих решений. Поскольку ресурсы являются стоимостной категорией распределения, то финансово-кредитные взаимосвязи  являются основными, ибо также предполагают  процессы стоимостного распределения. Следует отметить, что кредитные  отношения возникли на основе достаточно развитых финансовых отношений  и  если последние предполагают лишь отношения  по поводу распределяемой стоимости, то кредитные  уже рассматриваются  как отношения по поводу временнóго и возвратного отчуждения стоимости. Все названные отношения опосредуются денежным оборотом     (наличным или безналичным), либо измеряются в  денежной форме.

    Очевидно, что развитие финансово-кредитных  отношений сопровождалось расширением  функций денег и особенностями  их обращения. Так например,  если первоначально при опосредовании  движения стоимости деньги выполняли  функцию меры стоимости, средства обмена, средства накопления, то с появлением кредитных отношений активизировались функции средства платежа и мировых  денег. В последующем платежный  оборот даже стал обслуживаться так  называемыми кредитными деньгами, представленными  в т.ч. и ценными бумагами. Особенностью же современного денежного обращения  является то, что оно, как правило, является безналичным и предполагает соответствующие формы расчетов - платежные поручения, платежные  требования-поручения, чек, аккредитив.

    Поэтому основными понятиями, характеризующими финансово-кредитные  отношения  предприятия являются:  процент, величина стоимости и время ее использования.  Следует отметить, что стоимостное распределение  и его взаимосвязь с воспроизводным процессом позволяет посредством  финансовых показателей контролировать взаимоотношения предприятия с  внешней средой и предупреждать, таким образом, возможные ее негативные проявления и диспропорции в производственно-хозяйственной  деятельности предприятия. В этой связи  актуальным видится процесс мониторинга  за состоянием  финансово-кредитной  системы - как внешней среды системы финансовых ресурсов предприятия. Подобное слежение и контроль будут способствовать минимизации риска в его деятельности и принятию обоснованных тактических решений финансового характера в выбранном стратегическом направлении.

    Актуальность  темы контрольной работы обусловлена  необходимостью изучения теоретических  и методических аспектов анализа  финансово-кредитных отношений предприятия, в целях повышения эффективности  деятельности хозяйствующих субъектов, поскольку при всех сложностях перехода к рыночной экономике очень важно уделять большое внимание вопросам, связанным с обеспечением предприятия финансовыми ресурсами, установлением финансовых и кредитных отношений с бюджетом, банками, страховыми и другими организациями. При помощи финансового анализа можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

    Целью данной работы является раскрытие сущности и характеристика различных финансово-кредитных взаимосвязей предприятия, определение и характеристика анализа финансово-кредитных отношений и значимости его для предприятия и его внешней среды. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОСНОВНАЯ  ЧАСТЬ

1. Финансовые отношения предприятия

    Финансовые отношения предприятий – основа финансовой системы переживают интенсивную рыночную реорганизацию.

    Прежде  всего, финансовые отношения предприятий, все большее число которых  утрачивает характер государственных, становятся действительно самостоятельными, независимыми. Какие фонды создавать  из своей прибыли, в каких размерах и создавать ли их вообще - все  эти и другие проблемы организации  финансов предприятия решает только его собственник: трудовой коллектив  арендного предприятия, члены кооператива, акционеры или пайщики и т.д. Это, конечно, не означает, что здесь  утверждается волюнтаризм или полное отсутствие какой-либо системы и /или законности.

    Финансовые  отношения  возникают в процессе формирования движения капитала, доходов, фондов, резервов и других денежных источников средств предприятия, т. е. его финансовых ресурсов.

      На уровне организаций (предприятий)  финансовые  отношения можно объединить  в следующие группы:

      а) финансовые  отношения с  государством  представлены отношениями  предприятий с бюджетами различных  уровней и внебюджетными фондами  по поводу уплаты налогов, сборов  и других обязательных платежей; с налоговыми и другими компетентными  органами по поводу контроля  правильности и своевременности  уплаты налогов, по поводу государственного  заказа и государственных закупок,  по поводу дотаций, субвенций  и т. п. Этот вид финансовых  отношений характеризует строгая  законодательная регламентация; 

      б) финансовые  отношения с другими предприятиями и организациями (контрагентами). Это  отношения организаций с поставщиками сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива электроэнергии, оборудования, транспортных услуг по поводу их приобретения (покупки), а также  отношения предприятия с потребителями его продукции по поводу ее продажи. Характерная особенность данного вида взаимоотношений — установление их правил и условий исходя из сложившихся обычаев делового оборота и на договорной основе;

      в) финансовые  отношения с  финансовыми посредниками. Это отношения с банками, со страховыми организациями, с фондовыми и валютными биржами и т. п.; формируются исходя из правил и условий, установленных финансовым рынком и законодательством, регулирующим деятельность на нем;

      г) финансовые  отношения внутри  предприятия (организации). Это   отношения между его различными  структурными подразделениями: филиалами  цехами, бригадами, а также   отношения с персоналом предприятия  – рабочими и служащими по поводу внутренних трансфертов, внутренних расчетов, перераспределения финансовых ресурсов;

      д) финансовые  отношения внутри  объединений организаций (предприятий).  Это  отношения с вышестоящими  организациями,  отношения внутри  ФПГ, холдинга, связанные с внутрикорпоративным  распределением средств; 

      е) финансовые  отношения между  предприятием (организацией) и его  инвесторами  (акционерами, участниками,  собственниками) по поводу формирования  и эффективного использования  собственного капитала, а также  выплаты дивидендов, процентов;  и другие.

    Важный  принцип развития финансовых отношений  – целевая направленность. Целями финансовых отношений предприятий  и организаций являются: извлечение прибыли, повышение рентабельности производства и производительности труда, обеспечение устойчивого  положения на рынке, достаточности  материальных, трудовых и финансовых ресурсов. 

2. Кредитные отношения предприятия

    Особый  тип финансовых отношений – это  финансовые отношения предприятий, организаций, предпринимателей и банков по поводу кредитования, оказания банкам финансово-посреднических услуг предприятиям. Банки могут стать совладельцами-акционерами  предприятий, тогда их финансовые взаимоотношения  будут включать и долевое распределение  чистого дохода (прибыли).

    Финансово-кредитные  отношения предприятий включают в себя отношения непосредственно  предприятий, организаций и предпринимателей с коммерческими и другими  финансово-кредитными учреждениями, в  том числе страховыми.

    Кредитные отношения – это отношения  по поводу распределения стоимости  на условиях срочности, платности, возвратности. Кредит выполняет определенные функции:

    – расширяет возможности общественного  производства;

    – выполняет перераспределительную  функцию;

    – способствует экономии издержек обращения;

    – ускоряет концентрацию и централизацию  капитала.

    Следует отметить, что не всегда кредитные  отношения выступают в денежной форме (как мы помним, данная особенность  присуща и финансовым отношениям). Так например, коммерческий кредит предоставляется в товарной форме, хотя, естественно, передаваемая стоимость  выражается в денежных единицах.

    Кредитные отношения предприятия недостаточно полно изучены и классифицированы, что затрудняет определение местоположения данного звена в кредитной  системе. Вместе с тем, возможность  предприятия получать займы и  предоставлять кредиты характеризует  его как полноценный элемент  кредитной системы, который следует  рассматривать с двух точек зрения: 1) предприятие - кредитор, 2) предприятие - заемщик. Подобный двуединый подход позволяет наиболее полно характеризовать  данный элемент кредитной системы  в контексте кредитных взаимоотношений. Предприятие охватывает процессы мобилизации  и распределения кредитных ресурсов в стоимостном выражении на уровне первичного звена хозяйствования, а  именно, сферы материального производства, где в основном и создается  совокупный общественный  продукт  и национальный доход. 

1. Предприятие как кредитор

    Выступая  кредитором, предприятие предоставляет  временно свободные средства в кредит государству, банкам, домашним хозяйствам и другим хозяйствующим субъектам. Возможность предприятия выступить  кредитором определяется наличием временно свободных финансовых средств.

    Кредитование  предприятием государства проявляется  в виде покупки ценных бумаг эмитентом  которых является государство. Такие  ценные бумаги считаются наиболее ликвидными и при необходимости хозяйствующий  субъект может быстро конвертировать их в деньги. Кроме того, высокая ликвидность государственных ценных бумаг делает возможным их обращение в качестве денежных суррогатов при расчетах между субъектами хозяйствования. Покупка предприятиями государственных ценных бумаг, с одной стороны, дает им надежный источник дохода на временно свободные финансовые средства и инструмент управления ликвидностью, а с другой - обеспечивает пополнение средств бюджета государства.  Необходимо помнить, что покупка ценных бумаг предприятием является альтернативой  производственной деятельности и при ограниченных финансовых возможностях может негативно сказаться  на выполнении производственной программы.

    Кредитование  банков предприятиями происходит посредством  осуществления наличных и безналичных  расчетов через банковский сектор, открытия депозитов, покупки различных  ценных бумаг распространяемых банками.

    По  существующему в России законодательству каждое предприятие обязано хранить  свои денежные средства на банковских счетах. Этим обеспечивается сохранность  денежных средств и возможность  осуществления безналичных и  налично-денежных операций. Предприятию  могут быть открыты следующие  счета: расчетный, текущий, бюджетный, депозитный, валютный. Банки могут  взимать с предприятий плату  за оформление счетов, проведение расчетных  и кассовых операций с целью возмещения расходов по их проведению. Обычно предприятия  оплачивают получение наличных денег, выплаты с аккредитива,  выдачи дубликатов и копий справок и  документов. В отдельных случаях  клиента банка могут обязать  стать акционером, пайщиком или предложить разместить свои свободные денежные средства  на депозитных счетах. С  другой стороны банк за хранение у  него денежных средств предприятия  выплачивает  в пользу последнего определенную плату, тем более, если речь идет о депозитном счете. Размер оплаты устанавливается по взаимному  соглашению и фиксируется в договоре.

    Наряду  с наличными расчетами посредством  банка (расчеты наличными  деньгами, с помощью кредитных и дебетных карточек, денежных чеков) широко используются  и безналичные расчеты. Наиболее известными формами безналичных  расчетов являются: платежное поручение, платежное требование-поручение, аккредитив (покрытый или непокрытый, отзывной или безотзывной, револьверный, документарный или денежный, подтвержденный или неподтвержденный, переводной или непереводной), расчетный чек, вексель (простой или переводной). Большинство расчетов предприятий производится в безналичной форме с использованием счетов открытых в банках. За осуществление  таких расчетов банком взимается определенная плата.

    Банки могут и продавать ценные бумаги - собственные или других участников фондового рынка. При покупке  ценных бумаг эмитируемых банком предприятие  выступает его кредитором. При покупке ценных бумаг других эмитентов (государства, предприятий, страховых компаний и др.) распространяемых банком предприятие оплачивает услуги по реализации увеличивая тем самым  прибыль банка.

    В любом случае банку выгодно иметь  у себя в пользовании средства предприятий или оказывать услуги т.к. это позволяет увеличить время  и величину прибыльно функционирующего капитала.

    Предприятие может выступать кредитором домашних хозяйств. Предоставляя кредит покупателям  своих товаров и услуг хозяйствующий  субъект ускоряет тем самым реализацию продукции и вовлечение в свой оборот финансовых ресурсов. Кредит позволяет  семье заемщика удовлетворить потребности  до того, как будут накоплены денежные сбережения в необходимом количестве.

    Гораздо разнообразнее кредиты выдаваемые предприятием своим работникам. Здесь  могут быть кредиты на приобретение или строительство квартиры или  дома, ссуды  на образование и  по индивидуальным условиям. Возможность  кредитов может положительно рассматриваться  потенциальными работниками при  выборе места работы, для администрации  же это один из способов уменьшения текучести кадров или удержания  ценного специалиста (например путем  долгосрочного кредитования строительства  жилья или образования).

    В любом случае для предприятия-кредитора  предоставление ресурсов, в той или  иной форме, означает дополнительный источник дохода на временно свободные финансовые ресурсы. Кредитные взаимоотношения  достаточно многообразны и при рациональной их организации, безусловно, расширяют  возможности как кредитора так  и заемщика. 
 

2. Предприятие как заемщик

    Привлечение и использование заемных средств  с позиции самого предприятия  обусловлено необходимостью непрерывного финансирования производственного  процесса, т.к. при функционировании может наблюдаться несоответствие между потребностью в финансовых ресурсах и их реальной величиной.  Заемные средства могут привлекаться при недостатке оборотных средств, для финансирования инвестиционных проектов, при расширении масштабов  производственной деятельности. Важнейшими характеристиками займа являются: сумма, ставка процента, форма (денежная или  товарная), срок на который занимаются средства.

    Наиболее  распространенными являются кредитные  взаимоотношения предприятия с  банковскими учреждениями. Это объясняется  тем, что банки, являясь институтами, специализирующимися на кредитных  операциях, занимают значительный сектор современного рыночного хозяйства. Предприятие может получить практически  любой вид кредита в банке. Возникающие при этом кредитные  отношения регулируются заключаемым  договором, в котором устанавливаются  права и обязанности сторон, условия  займа, ответственность за нарушение  принятых обязательств.

    В зависимости от срока на который  берется кредит различают: краткосрочный (до года), среднесрочный (от года до трех лет), и долгосрочный кредит (от трех до пяти и более лет).

    Краткосрочный кредит является одним из источников формирования оборотных фондов предприятия. Он позволяет восполнить дефицит  недостающих финансовых средств  в процессе текущей деятельности предприятия.  Именно этот вид кредита  наиболее часто используют предприятия, что во многом объясняется нестабильностью  современной  экономической ситуации. Среди наиболее известных методов  краткосрочного кредитования выделяют кредитование по остатку и по обороту, индивидуальное кредитование.

    Но  механизм краткосрочного банковского  кредитования характеризуется не только методами и разновидностями применяемых  ссудных счетов (простые и специальные), но и видами кредитов. Различают  следующие виды кредитов: бланковый, онкольный, овердрафт, вексельный, под  гарантию, под залог. Вне зависимости  от формы краткосрочного кредита  его назначение - покрыть недостающую потребность в оборотных средствах у предприятия, для бесперебойности его функционирования.

    На  срок более года предприятие может  получить средне- или долгосрочный кредит, назначение которого, как правило, финансирование капитальных вложений. В этом случае кредит выступает источником заемных финансовых ресурсов направляемых на развитие. Для получения долгосрочного  кредита предприятие представляет в банк бизнес-план кредитуемого мероприятия. Кредиты  выдаются  единовременно  или поэтапно по мере выполнения строительно-монтажных  работ, приобретения материальных ценностей. Долгосрочное кредитование осуществляется под залог (например, недвижимости) или под гарантию.

    Примером  взаимокредитования банков и предприятий  выступает договор предусматривающий  кредитование предприятия  на основе накопления им денежных средств на депозитном счете. В другом случае предприятие  перечисляя заработную плату работников на счета в банке получает возможность  удовлетворить  свою потребность  в заемных средствах  по льготной процентной ставке.

    Помимо  разнообразных форм кредитов существуют также банковские услуги с элементами кредитования. К ним относятся: факторинг, траст, лизинг.

    Предприятие может получить заемные средства и от государства в виде налогового инвестиционного кредита, бюджетного финансирования. Налоговый инвестиционный кредит - это денежные средства, оставленные  предприятиям   в связи с  предоставлением им отсрочки платежей по налогу на прибыль и налогу на имущество, если прибыль в размере  сниженного налога реинвестируется  в производство, а средства от уменьшения налога на имущество направляются на погашение процентов по целевым  кредитам коммерческих банков взятых для выкупа имущества в процессе приватизации.  Возврат инвестиционного  кредита осуществляется  в соответствии  со сроками  и условиями, оговоренными в кредитном соглашении между  налогоплательщиком и налоговой  инспекцией.

    Органы  государственной  власти и местного самоуправления могут предоставлять  предприятиям налоговый кредит и  в иных случаях. При этом налоговый  кредит выдается в пределах сумм налоговых  платежей зачисляемых в бюджеты  этих органов власти. Местные органы власти могут предоставлять и  иные налоговые льготы в пределах сумм зачисляемых в местные бюджеты. Обязательным условием предоставления подобных налоговых льгот является, как правило,  выполнение этими предприятиями важных заказов по социально-экономическому развитию территорий или оказание услуг населению данной территории.

    Предприятие-заемщик  может рассчитывать и на получение  бюджетной ссуды, товарного кредита, льготного кредита. Все эти виды кредита предоставляются для  реализации программ или проектов имеющих  важное  народно-хозяйственное либо социальное значение. Государственный  заказ позволяет предприятию  получить гарантированную оплату произведенной  продукции и тем самым профинансировать  малорентабельное  производство, которое  вряд ли могло быть прокредитовано  каким-либо другим рыночным субъектом. Платой за кредит здесь выступает  государственная, социальная значимость продукции или услуги уже заложенная в цену государственного заказа.

    Предприятия могут привлекать также средства домохозяйств. Наличие существенных денежных средств находящихся у  населения в виде сбережений характеризует  перспективность и большую потенциальную  возможность данных кредитных отношений. Предприятия могут привлекать  средства домохозяйств  через реализацию  собственных ценных бумаг (корпоративные  ценные бумаги), что позволяет аккумулировать  значительные финансовые ресурсы для  реконструкции или расширения производства.

    Ресурсы могут быть также привлечены  в виде паевых взносов или при  долевом финансировании проекта. Участниками  при этом могут выступить не только учредители,  собственные работники, но и все желающие. Другим способом финансирования деятельности предприятия  выступает использование средств  предназначенных на выплату заработной платы работникам. Относясь к устойчивым пассивам (средства не принадлежащие  хозяйствующему субъекту, но постоянно  находящиеся, в сумме минимального остатка, в его обороте) начисленная  заработная плата может и должна использоваться в кругообороте капитала. Проблема начинается тогда, когда заработная плата не выдается установленного числа, т. е. в одностороннем  порядке  задерживается работодателем. Работник в это время несет издержки от невозможности использовать доход.  В условиях цивилизованного рынка  работодатель несет ответственность  за задержку заработной платы т.е. «расплачивается  за заем».

    Помимо  вышеназванных заемных отношений  предприятий с элементами кредитной  системы кредитные взаимоотношения  складываются и между самими предприятиями. К таким формам взаимокредитования можно отнести коммерческий кредит, кредиторскую задолженность, займы, продажу  ценных бумаг, долевое  участие.

    Коммерческий  кредит - это кредит, предоставляемый  в товарной форме поставщиком  покупателю в виде отсрочки платежа  за   проданный товар. Предоставляется  в вексельной форме.  Для предприятия  покупателя коммерческий кредит означает отсрочку платежа и ускорение  вовлечения в оборот материальных ресурсов. Для поставщика кредитная сделка ускоряет реализацию продукции и  приносит дополнительный доход в  форме процента, который включается в цену проданных товаров. Поставщик  имеет возможность хранить вексель  до истечения срока, либо досрочно продать  его банку (за минусом оговоренного процента), либо использовать в расчетах с другими хозяйствующими субъектами.

    Кредиторская  задолженность означает использование  средств временно привлеченных предприятием в свой оборот и подлежащих возврату другим юридическим лицам. Использование  просроченной кредиторской задолженности  сопровождается, как правило, уплатой  штрафов. Предприятия также могут  получить займы от других предприятий  на оговоренный срок и под определенный процент. Возможны также варианты получения  средств других предприятий через  продажу им различных видов собственных  акций, облигаций, долевое участие  в уставном фонде или проекте. С развитием рыночных отношений  следует ожидать активизации  обращения ценных бумаг, долевого участия  в деятельности других субъектов  хозяйствования. Подобные кредитные  отношения составят альтернативу банковскому  кредитованию, что ускорит процесс  диверсификации и интеграции систем финансовых ресурсов, а следовательно  производственных отношений.

    Очевидно, для предприятия-заемщика кредит является средством обеспечения бесперебойности  производственного процесса и увеличения времени производственного функционирования капитала. 
 
 

3. Анализ  финансового состояния  и кредитоспособности предприятия

    Банк  до заключения кредитного договора осуществляет предварительный анализ финансового  состояния заемщика и изучает  его кредитоспособность. Целью анализа  кредитоспособности является оценка результатов  финансовой деятельности заемщика, на основании которой банк принимает  решение о возможности предоставления кредита или прекращении кредитных  отношений с данным клиентом.