Анализ финансовой отчетности. 2

Введение

Все организации любой  организационно-правовой формы собственности  обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета  бухгалтерскую отчетность, являющуюся завершающим этапом учетного процесса. Бухгалтерская отчетность в установленных формах содержит систему сопоставимых и достоверных сведений о реализованной продукции, работах и услугах, затратах на их производство, об имущественном и финансовом положении организации и результатах ее хозяйственной деятельности.

Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности деятельности организации, а также внутренними пользователями для экономического анализа в самой организации. Вместе с тем, отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования.

Отчет о прибылях и  убытках содержит сравнение суммы  всех доходов предприятия от продажи  товаров и услуг или других статей доходов и поступлений  с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения является валовая прибыль или убытки за период.

Для инвесторов и аналитиков отчет  о прибылях и убытках во многих отношениях документ более важный, чем баланс предприятия, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности.

Анализ финансовой отчетности –  это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.

Однако при этом главной  целью является оценка финансово–хозяйственной  деятельности организации относительно будущих условий существования.

Финансовый анализ как  метод познания экономических процессов  и явлений занимает важное место  в системе управления предприятием. Его основными функциями являются:

- объективная оценка  финансового состояния объекта  анализа;

- выявление факторов  и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование  принимаемых управленческих решений;

- выявление и мобилизация  резервов улучшения финансового  состояния и повышения эффективности  всей хозяйственной деятельности.

Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово – хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

1 Значение, функции и  роль отчета о прибылях и  убытках

В составе финансовой отчетности организации Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) занимает особое место. Он содержит показатели доходов, расходов, прибыли за отчетный и предыдущий годы и является главным источником информации, необходимой для анализа финансовых результатов деятельности организации. В промежуточных (квартальных) формах отчета показатели отражаются накопительным путем: за I квартал, I полугодие, 9 месяцев.

В отчете о прибылях и  убытках показатели доходов организации сгруппированы следующим образом:

1 Доходы по обычным видам деятельности — выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (N)(стр. 010);

2 Прочие доходы:

- проценты к получению (D^проц) (стр.010);

- доходы от участия в других организациях (D^уч) (стр.80);

- прочие операционные  доходы (D^оп) ( стр.090);

- внереализационные доходы (D^вн) (стр. 120).

Показатели расходов организации в отчете о прибылях и убытках сгруппированы следующим образом:

1 Расходы по обычным видам деятельности (S°^д):

- себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (S^прод ) (стр. 020), из которой обособленно отражается себестоимость по отдельным уставным видам деятельности организации: розничной торговле, оптовой торговле, производству готовой продукции, оказанию услуг, выполнению работ и т.д. (стр. 021 и далее);

- коммерческие расходы (S ^ком) (стр. 030);

- управленческие расходы (S ^упр) (стр. 040).

2 Прочие расходы:

- проценты к уплате (S ^проц) (стр. 070);

- прочие операционные расходы (S^опеp) (стр. 100);

- внереализационные расходы  (S ^вн) (стр. 130).

Чрезвычайные доходы (D^чр) и расходы (S^чр) могут быть отражены в отчете о прибылях и убытках, либо в составе внереализационных доходов и расходов, либо обособленно. Следуя определению расходов, данному ПБУ 10/99, необходимо для расчета общей величины расходов организации за период включить в ее состав расход, возникающий в связи с налогообложением прибыли, поскольку он уменьшает экономические выгоды, приводя к уменьшению показателя чистой прибыли, а, следовательно, и капитала организации.

Расходы по обычным видам деятельности (S°^д) группируются по элементам и отражаются в Приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5) в одноименном разделе. К ним относятся:

1) Материальные расходы (М) (стр. 710), при необходимости раскрываются отдельные показатели материальных расходов, в том числе по отдельным их видам (стр. 711 и далее);

2) Расходы на оплату  труда (U) (стр. 720);

3) Отчисления на социальные  нужды (U_cou) (стр. 730);

4) Амортизация (Ам) (стр. 740);

5) Прочие расходы (S^проч) (стр. 750), при необходимости раскрываются отдельные показатели прочих расходов, в том числе по отдельным их видам (стр. 751 и далее).

Сопоставление различных  величин доходов и расходов позволяет определить ряд показателей прибыли.

Полноценный анализ каждого  элемента доходов, расходов и прибыли по данным отчета о прибылях и убытках предполагает:

- экпресс-анализ (чтение) данных отчета, их взаимоувязку  с другими формами отчетности;

- расчет аналитических  показателей структуры и динамики  доходов, расходов и прибыли;

- структурно-динамический  анализ доходов;

- структурно-динамический  анализ расходов;

- структурно-динамический  анализ прибыли;

- трендовый анализ  доходов, расходов и прибыли;

- факторный анализ  прибыли;

- расчет системы показателей  рентабельности;

- анализ и оценку  показателей рентабельности;

- факторный анализ  рентабельности;

- оценку влияния привлечения  заемных средств на рентабельность собственного капитала;

- обобщение результатов  анализа отчета о прибылях  и убытках.

2 Анализ прибыли организации,  оценка динамики и факторов  ее формирования

Цель анализа прибыли  организации — финансово-экономическое обоснование вариантов управленческих решений, реализация которых позволит обеспечить устойчивый рост ее финансовых результатов. Для изучения прибыли за отчетный период необходимо:

- проанализировать выполнение  плана финансовых результатов  компании в целом, а также  по направлениям деятельности, по  структурным подразделениям;

- провести структурно-динамический  анализ показателей прибыли;

- выявить и измерить  влияние внешних и внутренних факторов на формирование финансовых результатов;

- установить резервы  роста прибыли и разработать  меры по их мобилизации.

Анализ прибыли начинается с оценки ее общей величины и ее элементов в сравнении с планом и предыдущим годом. Для этого  используются показатели Отчета о прибылях и убытках (форма № 2) и данные бизнес-плана организации. Для изучения динамики производится сравнение отчетных показателей прибыли с аналогичными показателями за предыдущий (базисный) период. С этой целью определяются значения абсолютных и относительных отклонений.

Анализу «качества» чистой прибыли должно быть уделено особое внимание. Считается, что более высоким «качеством» характеризуется чистая прибыль организации, если она в большей степени обеспечена за счет повышения отдачи ресурсного потенциала компании. Об этом будет свидетельствовать рост прибыли от обычной деятельности за счет интенсификации использования основных факторов производства — трудовых и материальных. Вместе с тем на «качество» прибыли могут оказывать влияние и другие внешние и внутренние факторы:

- внешние — ситуация в секторе рынка, где предприятие представлено своей продукцией; общие финансово-экономические, политические, социальные, природно-климатические условия ведения бизнеса и другие;

- внутренние — учетная политика организации (в частности, в отношении признания доходов и расходов; оценки материальнопроизводственных запасов, основных средств, финансовых вложений, обязательств и т.д.), налоговая политика, использование эффекта операционного и финансового рычага, дивидендная политика и так далее.

Поскольку прибыль от продаж (финансовый результат от обычных видов деятельности) является главным источником чистой прибыли организации, а следовательно и источником роста масштабов всей ее деятельности, то особое внимание необходимо уделить факторному анализу. Многообразие воздействия на прибыль внешних и внутренних факторов диктует необходимость их систематизации.

Одним из общепринятых подходов при проведении факторного анализа прибыли от продаж является ранжирование факторов на уровни первого, второго и так далее порядка. К факторам порядка относятся выручка и сгруппированные по функциям расходы по обычным видам деятельности: себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие и управленческие расходы. Аддитивную факторную модель зависимости прибыли от продаж от вышеперечисленных факторов можно выразить следующим образом:

                                                 (1),

где P^N - прибыль от продаж;

N - выручка от продаж;

S^прод - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

S^ком - коммерческие расходы;

S^упр - управленческие расходы.

Расчет влияния каждого  фактора, включенного в модель, производится методом цепных подстановок.

В качестве факторов первого порядка можно также рассматривать расходы по обычным видам деятельности, сгруппированные по элементам. Исходной информацией для проведения факторного анализа в этом случае служат данные раздела «Расходы по обычным видам деятельности (по элементам)» Приложения к балансу (форма № 5).

К факторам второго порядка относятся те, которые оказывают влияние на прибыль от продаж опосредованно, влияя непосредственно на факторы первого порядка. К числу таких наиболее значимых факторов относятся: общий объем реализованной продукции; структура произведенной и реализованной продукции; уровень цен на продукцию; уровень цен и тарифов на потребляемые в процессе производства и реализации продукции сырье, материалы, услуги, трудозатраты и тому подобное.

3 Анализ эффективности использования чистой прибыли. Оценка динамики рыночной устойчивости организации

Одним из важнейших оценочных  показателей, отражающих эффективность  инвестиций капитала, принадлежащего собственникам организации, является прибыль на акцию. В отчете о прибылях и убытках раскрывается информация о величине базовой прибыли (убытке) на акцию и разводненной прибыли (убытке) на акцию (стр. 301 и 302 соответственно). Порядок расчета этих показателей содержится в «Методических рекомендациях по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию», утвержденных Приказом Министерства Финансов РФ от 21.03.00 г. № 29н.

Базовая прибыль (убыток) на акцию  определяется как отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода. Базовая прибыль (убыток) отчетного периода определяется путем уменьшения (увеличения) прибыли (убытка) отчетного периода, остающейся в распоряжении организации после налога на прибыль и других обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды, на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленным их владельцам за отчетный период.

Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода, определяется путем суммирования количества обыкновенных акций, находящихся в обращении на первое число каждого календарного месяца отчетного периода, и деления полученной суммы на число календарных месяцев в отчетном периоде.

Под разводнением прибыли понимается ее уменьшение (увеличение убытка) в расчете на одну обыкновенную акцию в результате возможного в будущем выпуска дополнительных обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества.

Разводненная прибыль (убыток) на акцию показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества, в случаях:

- конвертации всех  конвертируемых ценных бумаг  акционерного общества в обыкновенные акции;

- исполнения всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.

Распределение чистой прибыли  находится в исключительной компетенции  общего собрания собственников компании (акционеров, участников) и не может осуществляться единоличным распоряжением руководителя организации. В соответствии с пунктом 1 статьи 47 Закона «Об акционерных обществах» годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через 2 месяца и не позднее чем через 6 месяцев после окончания финансового года; очередное общее собрание участников общества с ограниченной ответственностью проводится согласно статьи 34 Закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» не ранее чем через 2 месяца и не позднее чем через 4 месяца после окончания финансового года. В соответствии с решением общего собрания собственников организации о распределении чистой прибыли она может быть использована по следующим направлениям:

- резервный капитал, формируемый в соответствии с законодательством;

- резервный капитал, формируемый в соответствии с уставом организации;

- дивиденды по привилегированным акциям;

- дивиденды по простым акциям;

- поощрительные выплаты работникам;

- увеличение уставного капитала;

- благотворительные выплаты;

- остаток нераспределенной прибыли (присоединяется к нераспределенной прибыли прошлых лет).

Деловая активность компании является предметом, изучения для различных внешних и внутренних пользователей финансовой отчетности. Существует целая система многочисленных и разнообразных критериев ее оценки. Деловая активность в широком смысле охватывает все направления деятельности организации, способствующие ее продвижению на рынке товаров, труда, капитала с целью максимизации прибыли. Качественный уровень деловой активности организации характеризуется динамикой ее развития, достижением поставленных бизнес-целей. Для оценки количественных показателей деловой активности используется блок-схема, представленная на рисунке 1.

Рисунок 1 – Блок –  схема оценки количественных показателей

Блоки 1 и 2 предусматривают использование традиционных методик анализа выполнения показателей бизнес-плана организации.

Блок 3 предполагает проведение анализа и оценки соответствия роста масштабов бизнеса его результатам, в процессе которых можно выделить три самостоятельных этапа:

- проверка соответствия темпов роста капитала, объема продаж и прибыли;

- анализ устойчивости экономического роста;

- анализ эффективности использования ресурсного потенциала.

На первом этапе блока 3 сопоставляются темпы роста показателей капитала, объема продаж и прибыли для проверки выполнения условия роста эффективности деятельности. В общем плане это выражается следующими неравенствами:

100% < Темп роста капитала < Темп роста выручки < Темп  роста прибыли

Для расширения масштабов  хозяйственной деятельности необходимы дополнительные средства — собственные и заемные. Следовательно, валюта баланса (совокупный капитал) по состоянию на конец года должна превысить валюту баланса на начало года, в результате чего первое неравенство будет выполнено. Выполнение второго неравенства возможно при условии повышения отдачи всех средств, участвующих в хозяйственном обороте. Выполнение этого неравенства возможно лишь при опережающем темпе роста выручки (числителя дроби) по сравнению с темпом роста капитала (знаменателя дроби). Это будет свидетельствовать, что компания, наращивая капитал, использует его эффективно. То есть на каждый рубль функционирующего капитала в отчетном году она получила больше выручки, чем в предыдущем.

Для оценки выполнения третьего неравенства необходим контроль структуры и динамики текущих расходов организации. Поскольку рост выручки (реализации) вызывает соответствующий рост переменных расходов при потреблении большего объема сырья, материалов, трудовых производственных затрат и т.п., то часть дополнительно полученной выручки станет источником их покрытия. Другая часть текущих расходов, так называемые постоянные расходы (не связанные функциональной зависимостью с объемом продукции), в условиях расширения масштабов бизнеса также может возрасти. Этот рост будет признан обоснованным лишь при опережающем росте выручки от продаж.

На втором этапе блока 3 оценки деловой активности организации проводятся расчет и оценка агрегированного показателя устойчивости экономического роста.

Третьим этапом блока 3 является оценка эффективности использования ресурсного потенциала, для чего применяются различные методические подходы. Например, формирование системы обобщающих показателей оценки эффективности ресурсов:

- материальных оборотных  активов и средств в расчетах - продолжительность операционного цикла;

- иммобилизованного (внеоборотного)  капитала - фондоотдача;

- собственного и заемного  капитала;

- потребленных ресурсов (ресурсоотдача текущих затрат).

Блок 5 оценки деловой активности предусматривает изучение показателей рыночной устойчивости компании, которые широко представлены в современной экономической литературе, посвященной вопросам рыночной оценки бизнеса, инвестиционной привлекательности организаций-эмитентов, активности рынка ценных бумаг и так далее.

4 Анализ и оценка доходности и рентабельности организации

Доходность и рентабельность - показатели эффективности деятельности организации. Доходность характеризует отношение (уровень) дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Доходность показывает, сколько дохода получила организация на каждый рубль капитала, активов, расходов и так далее.

Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатели рентабельности отражают сумму прибыли, полученную организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и так далее. Система расчета показателей рентабельности представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 - Система расчета  показателей рентабельности

Каждый показатель доходности или рентабельности представляет собой двухфакторную модель у = х_{ / х₂, которая с помощью методики «Du Pont» преобразуется в многофакторные аддитивные, кратные или мультипликативные модели.

Одним из этапов оценки рентабельности собственного капитала является изучение финансовой стратегии организации относительно использования заемных средств. Как известно, любая компания, осуществляя тот или иной вид деятельности, наряду с собственными источниками средств использует заемные средства, привлекаемые в хозяйственный оборот на долгосрочной и краткосрочной основе в виде займов, кредитов, кредиторской задолженности и т.д. Отдельные виды заемных средств требуют так называемой платности, т.е. затрат по полученным кредитам, займам и т.п. Другие виды обязательств обходятся предприятию практически бесплатно: кредиторская задолженность по заработной плате, налогам и сборам, полученным авансам (в пределах установленных сроков погашения). Соотнесение понесенных за анализируемый период расходов, связанных с привлечением заемных средств, и усредненной величины всех заемных источников, как платных, так и бесплатных, позволяет установить относительный уровень цены заемных средств, которые предприятие использовало в своей хозяйственной деятельности. Иными словами, цена заемного капитала является уровнем рентабельности его поставщиков в широком смысле: инвесторов, кредиторов, поставщиков сырья и тому подобное.

Предприятие может сознательно  пойти на дополнительное привлечение заемных средств в любой форме. Основанием к этому может послужить коммерческий расчет окупаемости дополнительных финансовых затрат за счет достижения большей прибыли от наращения масштабов производственно-сбытовой деятельности, ускорения оборачиваемости средств. Для этого производится расчет эффекта финансового рычага.

Заключение

Бухгалтерская отчётность – это единая система данных об активах, капитале, обязательствах и  финансовых результатах хозяйственной  деятельности организации, формируемых  на основе данных бухгалтерского учёта по утвержденным формам.

В современных условиях бухгалтерская (финансовая) отчётность должна содержать всю необходимую  аналитическую информацию в форме, максимально удовлетворяющей потребности  всех её пользователей. Особое значение приобретает не только правильное структурное построение форм финансовой отчётности, но и наполнение их полезной и достоверной аналитической информацией о финансово-хозяйственной деятельности предприятия: бухгалтерская отчётность должна отражать состояние средств в обобщённой их совокупности на тот или иной момент времени, раскрывать структуру средств и их источников в разрезе видов и групп, удельный вес каждой группы, взаимосвязь и взаимозависимость между собой. Благодаря финансовой отчётности определяется обеспеченность средствами, правильность их использования, соблюдение финансовой дисциплины, рентабельность и другое, а также выявляются недостатки в работе и финансовом положении и их причины. Бухгалтерская отчётность даёт законченное и цельное представление не только об имущественном положении организации, но и о тех изменениях, которые произошли за тот или иной период.

Оценка финансового  состояния является частью финансового  анализа. Она характеризуется определённой совокупностью показателей, отражённых в балансе по состоянию на определённую дату.

Финансовое состояние  является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных  факторов. Оно проявляется в платёжеспособности хозяйствующего субъекта, способности  вовремя удовлетворять платёжные  требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет.

Финансовый результат  деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность  предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его  деятельности. Они составляют основу экономического развития предприятия  и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Список использованных источников

1. Комплексный экономический  анализ хозяйственной деятельности : учебник / Д. В. Лысенко . - Москва : ИНФРА-М, 2008. - 320 с. - (Высшее образование  : серия основана в 1996 г.) - ISBN 978-5-16-003127-9.

2. Басовский, Л. Е.  Комплексный экономический анализ  хозяйственной деятельности : учеб. пособие для вузов / Л. Е.  Басовский, Е. Н. Басовская. - М. : ИНФРА-М, 2011. - 366 с. - (Высшее образование). - Библиогр.: с. 329-334. - Прил.: с. 337-360. - ISBN 978-5-16-003521-5.

3. Александров О.А.  Методика бюджетирования в торговых  организациях // Справочная правовая  система «Консультант Плюс».

4. Баканов М. И., Шеремет  А. Д. «Теория экономического  анализа» М. -2003.

5. В. Ф. Палий, Л.  П. Суздальцева «Технико - экономический  анализ производственно - хозяйственной  деятельности предприятий» - 2004.

6. Комплексный экономический  анализ предприятия/Под ред. Н.В.  Войтоловского, А.П. Калининой,  И.И. Мазуровой. - Спб.: Питер, 2010-576 с.

7. Савицкая Г.В. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия:  Учебник.- 4-е изд., перераб. и доп.  – М.:ИНФРА-М /Г.В. Савицкая. –  Москва: ИНФРА-М, 2008.-502с.

8. Савицкая Г.В. Экономический  анализ: Учеб. / Г.В.Савицкая. - 9-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004.

9. Финансовый анализ  деятельности фирм, М., «Ист-Сервис», 2010.

10. Шеремет А. Д. «Теория  экономического анализа» 2002.

11.Донцова Л.В., Никифорова  Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.  –  2-е изд. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2008. – 200с.