Федеральное государственное образовательное  бюджетное учреждение

высшего профессионального образования 

«Финансовый университет при Правительстве  Российской Федерации» 
 
 

Кафедра «Экономический анализ» 
 
 

     Анализ  финансовой отчетности ОАО «Максилогт» 
 
 
 
 

Москва - 2011 

    Характеристика  деятельности компании «Максилог»

     Компания  «Максилог», является динамично развивающимся провайдером комплексных логистических услуг и интегратором Системы Комплексной Логистики, сфокусированной на комплексном логистическом обеспечении потребителей в наиболее перспективных отраслевых и географических сегментах рынков. Компания предоставляет любой комплекс транспортных, логистических и консалтинговых услуг по импорту и экспорту товара из любой точки мира в Москву и другие города РФ. Компания использует новейшие системные подходы по перевозке сборных грузов и целых автомашин. Компания предлагает таможенную очистку экспедируемых грузов и оформление всех сопутствующих процедур с полной ответственностью за экспедируемый груз.

     Доставка  грузов из стран Европы, Азии и Америки  происходит через полноценный и  комплексный подход к грузоперевозке, таможенному сопровождению грузов и конечно же к клиенту. Компания имеет огромный опыт по грузоперевозке тяжелых, опасных и негабаритных грузов, как по Европе и Азии, так  и по России. Грузоперевозки осуществляемые нашей компанией всегда отличаются качеством. В этом смогли убедиться  наши клиенты, партнёры, которые доверили перевозку своего груза именно нам. За это время с нами заключили  договоры компании со всемирно известными именами.

     Основные  цели компании:

1. Способствовать деловым успехам потребителей в полном соответствии с их потребностями в экономически полезных, т.е. придающих продуктам и услугам дополнительную потребительную стоимость логистических услугах.
2. Способствовать деловым успехам партнёров – в соответствии с потребностями в стратегическом развитии их бизнеса на основе обеспечения системного взаимодействия и интеграции бизнес-моделей.
3. Формировать собственный деловой успех – стабильно лидировать на рынке высокопрофессиональных комплексных логистических услуг путем эффективного системного взаимодействия с ключевыми потребителями и стратегическими партнёрами.

     Состояние финансово-хозяйственной деятельности компании может быть оценено на основе изучения финансовых результатов его  работы, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе. В состав внеоборотных средств компании «Максилог» входят нематериальные активы, основные средства, незавершенное производство и долгосрочные финансовые вложения.  Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, а какие активы вложен капитал, какой доход они ему приносят. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования (табл.1).

     Рассмотрим  расчет относительных отклонений по показателям деятельности  компании «Максилог» за 2007-2009 гг..

     Относительные показатели  представляют отношение  абсолютных величин показателей. Результатом  соотношения одноименных показателей  является темп роста, который  вычисляется  по следующей формуле:

     Темп  роста  =       (1)

     Темп  роста  основных средств компании «Максилог» за 2008 год составит:

     Темп  роста = р

     Темп  роста  основных средств компании «Максилог» за 2009 год составит:

     Темп  роста = р

     Аналогично  рассчитывается относительное отклонение по всем представленным показателям  в таблице 1. 

      Таблица 1

Анализ  состава и динамики активов компании «Максилог»  за 2007-2009 гг.,

тыс.руб.

     По  данным табл.1 имущество предприятия за 2009 г. увеличилось на 135008 тыс.руб. или в 2,3 раза и на конец года составило 240152 тыс.руб.

     Активы  предприятия состоят из внеоборотных активов (58421 тыс.руб.) и оборотных активов (181731 тыс.руб.).

     Источником  финансирования внеоборотных активов обычно является собственный капитал В 2009 г. произошло увеличение общей стоимости внеоборотных активов (I раздел баланса), которые на конец года составили 58421 тыс.руб., что в 13,7 раза больше показателя 2008 г. Внеоборотные активы состоят из нематериальных активов, сумма которых снизилась до 137 тыс.руб., основных средств, сумма которых увеличилась за рассматриваемый период в 16,3 раза и составила 55386 тыс.руб., и незавершенного строительства, сумма которых увеличилась за рассматриваемый период в 4,2 раза и составила 2897 тыс.руб.

     Увеличение суммы внеоборотных активов было в наибольшей степени обусловлено ростом суммы основных средств, как преимущественной составляющей внеоборотных активов.

     За  2009 г. сумма оборотных активов (II раздел баланса) увеличилась на 80,1% и составила 181731 тыс.руб. За 2009 г. сумма запасов увеличилась на 49,1% и составила 3590 тыс.руб. Увеличение запасов предприятия в большей степени было обусловлено ростом суммы расходов будущих периодов (с 1568 до 2370 тыс.руб.) и запасов сырья и материалов (с 523 до 891 тыс.руб.).

     Сумма НДС по приобретенным ценностям  на начало 2009 г. составляла 4860 тыс.руб., тогда как на конец года она снизилась до 72 тыс.руб. Сумма дебиторской задолженности увеличилась на 97,1% и составила на конец 2009 г. 150047 тыс.руб. Сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия увеличилась на 28,3% и составила на конец 2009 г. 2626 тыс.руб. Сумма денежных средств уменьшилась с 1320 до 25147 тыс.руб., т.е. в 19,1 раза. Сумма прочих оборотных активов снизилась до 248 тыс.руб., уменьшение произошло более, чем на 98%.

     Увеличение суммы оборотных активов предприятия было связано с ростом суммы практически всех их составляющих, за исключением НДС по приобретенным ценностям и прочих оборотных активов.

     Темп  роста  уставного капитала  компании «Максилог» за 2008 год составит:

     Темп  роста = %

     Темп  роста  уставного капитала компании «Максилог» за 2009 год составит:

     Темп  роста = р

     Аналогично  рассчитывается относительное отклонение по всем представленным показателям  в таблице 2.

     Рассмотрим  структуру и динамику пассивов компании «Максилог» за 2007-2009 гг. в табл.2.

     Таблица 2.

     Анализ  состава пассивов компании «Максилог» за 2007-2009 гг., тыс.руб.

     По данным табл.2. можно отметить, что в 2009 г. сумма собственных средств компании «Максилог» (III раздел баланса) возросла на 56,9% и составила на конец года 33537 тыс.руб. Увеличение суммы собственного капитала предприятия было обеспечено значительным ростом суммы уставного капитала за 2009 г. в 281 раза. Сумма нераспределенной прибыли предприятия увеличилась на 43,8% и составила 30727 тыс.руб.

     Долгосрочных  обязательств за 2007-2009 гг. (IV раздел баланса) у предприятия не было.

     Краткосрочные обязательства предприятия (V раздел баланса) были представлены в 2009 г. кредиторской задолженностью, сумма которой увеличилась в 2,7 раза и составила 206615 тыс.руб. В 2007-2008 гг. у предприятия были краткосрочные кредиты и займы, сумма которых уменьшилась с 12000 до 8050 тыс.руб., а в 2009 г. была полностью погашена.

     Увеличению  суммы кредиторской задолженности  способствовало значительный рост задолженности  перед поставщиками (в 2,9 раза), перед  бюджетом по налогам и сборам (в 105,5 раза) и перед прочими кредиторами  (на 26,9%). Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

     Рассмотрим  расчет абсолютных и относительных  отклонений по показателям деятельности  компании «Максилог» за 2007-2009 гг..

     Абсолютное  отклонение это разница между  двумя абсолютными одноименными показателями и рассчитывается по формуле:

±ΔП = П₁-П₀       (2.)

     Где  П₁ - значение абсолютного показателя в отчетном периоде;

             П₀ - значение абсолютного показателя в базисном периоде;

            ΔП - абсолютное отклонение (изменение)  показателя

     Абсолютное  отклонение выручки от реализации предприятия  компании «Максилог»  составило за 2008 год:

     2407-6 = 2401 тыс.руб.

     Абсолютное  отклонение себестоимости предприятия ЗАО «Континент» составило за 2009 год:

     3590-2407 = 1183 тыс.руб. и т.д

     Аналогично  рассчитывается абсолютное отклонение по всем представленным показателям  в таблице 3.

      Данные  табл.3 показывают, что в настоящее время предприятие находится в кризисном положении, когда сумма запасов и затрат не обеспечивается источниками их финансирования. Необходимо отметить отсутствие у предприятия долгосрочных обязательств в 2007-2009 гг., погашение суммы краткосрочных кредитов и займов в 2009 г., но в то же время отсутствие собственных оборотных средств (отрицательный показатель) за 2009 г. (-24884) тыс.руб., что и определило тип финансовой ситуации предприятия. Однако за 2007-2008 гг. предприятие было в абсолютно устойчивом финансовом положении, что было обеспечено наличием собственного оборотного капитала при меньшей сумме запасов. 

      Расчеты типа устойчивости «Максилог» за 2007-2009 гг. сводятся в табл.3.

      Таблица 3

      Анализ  типа финансовой устойчивости

      компании  «Максилог»  за 2007-2009 гг., тыс.руб.

      При анализе финансовой устойчивости «Максилог» используются коэффициенты финансовой устойчивости, динамика которых приведена в табл.4.

    Абсолютное  и относительное изменение показателей  представленных в данной таблице  рассчитывается аналогично таблице  3.

      Расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия показан в табл.4.

      Таблица 4

      Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

     Оценка  финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции достаточно трудно привести в сопоставимый вид.

     Данные  табл.4 показывают, что коэффициент автономии характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. В 2009 г. его значение составляло 0,14 пункта, что показывало 14% доли участников предприятия, причем за рассматриваемый период 2007-2009 гг. показатель уменьшился на 1%. Уменьшение значения данного коэффициента в 2007-2009 гг. показывает снижающуюся устойчивость, нестабильность и зависимость предприятия от внешних инвесторов.

     Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансирования) показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. В 2009 г. доля заемного капитала составляла 16%, тогда как за 2007-2008 гг. она составляла 18 и 26% соответственно. Значение показателя, равное 50%, является оптимальным.

      Таблица 5

      Анализ  показателей финансовой устойчивости

      компании  «Максилог» за 2007-2009 гг.

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности компании «Максилог», т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов. За 2009 г. показатель имел отрицательное значение, у предприятия не было собственных оборотных средств, тогда как в 2007-2008 гг. значение данного показателя составило 0,91 и 0,80 пункта соответственно.

     Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю долгосрочных источников финансирования в валюте баланса. В данном случае, наблюдается снижение показателя за 2007-2009 гг. с 15 до 14%, что является отрицательным фактором и показывает уменьшение собственного капитала предприятия.

     Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств  и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников. В данном случае, за 2007-2009 гг. у предприятия не было долгосрочных кредитов и займов.

     Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности является наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     Для анализа платежеспособности компании «Максилог» используются коэффициенты, динамика которых приведена в табл.6.

      Далее рассмотрим расчет коэффициентов абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами.

      Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных  обязательств в течение года. Это  основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей  ликвидности определяется по формуле

      КТЛ = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства

      Естественно, существуют обстоятельства, при которых  значение этого показателя может  быть и больше, однако, если коэффициент  текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности  ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

      Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности  предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывается по формуле

      (Денежные  средства + Краткосрочные  финансовые вложения)/Краткосрочные  обязательства

      Значение  данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

      Коэффициент наличия собственных оборотных  средств рассчитывается по формуле:

      Ксос = Сумма источников собственного капитала/Оборотные активы

      Характеризует наличие собственных оборотных  средств у предприятия необходимых  для ее  текущей деятельности.

      Чем больше значение данного коэффициента, тем лучше для предприятия.

     Таблица 6

     Анализ  показателей платежеспособности компании

       «Максилог» 2007-2009 гг.