Аналіз фінансового стану підприємства. 4

Тема 3.2. Аналіз фінансового стану підприємства

 

1. Зміст і завдання аналізу фінансового стану підприємства
2. Оцінка платоспроможності підприємства на основі показників ліквідності
3. Характеристика бухгалтерського балансу. Оцінка фінансового стану
4. Аналіз фінансової та ринкової стійкості підприємства

 

1. Аналіз фінансового стану підприємства є важливим аспектом аналізу. Фінансова діяльність тісно пов’язана з виробничо-господарською діяльністю підприємства, тому що відсутність грошових коштів на рахунках, невиконання плану прибутку порушує нормальний процес виробничої діяльності, погіршує платоспроможність підприємства.

Основні завдання аналізу фінансового стану підприємства:

• контроль за фінансовим показниками;
• виявлення ступеню забезпеченості власними оборотними коштами;
• вивчення структури активів, пасивів власних коштів підприємства, його зобов’язань;
• встановлення ступеню ліквідності підприємства;
• виявлення швидкості оборотності оборотних засобів;
• виявлення резервів, оздоровлення фінансового стану підприємства.

Джерела інформації:

• бухгалтерський баланс;
• звіт про рух установчого фонду;
• форми періодичної та річної бухгалтерської звітності;
• фінансовий план.

 

2. Ліквідність відображає можливість швидкої мобілізації власних коштів для своєчасної і повної сплати боргів (позик і кредиторської заборгованості).

За ступенем ліквідності всі кошти можна об’єднати в кілька груп:

• швидко ліквідні (грошові кошти в касі та на рахунках у банках, цінні папери підвищеного попиту та векселі надійних підприємств і фінансових установ);
• високої та середньої ліквідності (дебіторська заборгованість поточного характеру, запаси готової продукції та складі й товари покупні);
• мало ліквідні (виробничі запаси ресурсів виробництва, залишки незавершеного виробництва, витрати майбутніх періодів, прострочені суми дебіторської заборгованості);
• неліквідні (всі основні засоби і довгострокові фінансові вкладення, інші поза оборотні активи).

 

Показники ліквідності (платоспроможності):

• Коефіцієнт ліквідності поточної (покриття)

Кл.п =	Поточні активи (Ф№1, р.260)
	Поточні пасиви (Ф№1, р.620)

Економічний зміст  показника: характеризує достатність обігових коштів для погашення боргів протягом року

Напрямок позитивних змін: збільшення; якщо показник = 1, це є критичним; якщо < 1 підприємство має неліквідний баланс. Якщо показник = 1 – 0,5, то підприємство своєчасно ліквідовує борги

 

• Коефіцієнт ліквідності швидкої 

Клш. =	Поточні активи – Запаси (Ф№1, р.260 – (р.100 + р.110 + р.120 + р.130 + р.140))
	Поточні пасиви (Ф№1, р.620)

Економічний зміст  показника: скільки одиниць найбільш ліквідних активів припадає на одиницю термінових боргів

Напрямок позитивних змін: збільшення; показник повинен мати значення > 1

 

• Коефіцієнт ліквідності абсолютної

Кла. =	Кошти (Ф №1, р.230 + р.240
	Поточні пасиви (Ф№1, р.620)

Економічний зміст показника: характеризує готовність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість

Напрямок позитивних змін: збільшення; показник повинен мати значення від 0,2 до 0,35

 

• Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості

Кд/к =	Дебіторська заборгованість (Ф№1, р.160 + р.170 + р.180 + р.190 + р.200 + р.210)
	Кредиторська заборгованість (Ф№1, р.520 + р.530 + р.540)

Економічний зміст  показника: здатність розрахуватися з кредиторами за рахунок дебіторів протягом 1 року

Напрямок позитивних змін: рекомендоване значення = 1,0

 

 

3. Діюча форма балансу основної діяльності виробничого підприємства містить необхідні показники для оцінки його фінансового стану, яка застосовується для формування і функціонування коштів підприємства.

Баланс складається  з 4 розділів активу і 5 розділів пасиву.

Розділ І  активу охоплює різні за своїм економічним змістом статті: основні засоби, нематеріальні активи, незавершені капітальні вкладення, устаткування, довгострокові фінансові вкладення, майно  оренді та інші поза оборотні активи. Об’єднання цих статей в одну групу дозволяє визначити загальну величину поза оборотних активів для розрахунку наявності власних оборотних засобів.

Розділ ІІ активу об’єднує нормовані оборотні кошти в сфері виробництва і діяльності. До них відносяться: виробничі запаси, тварини на вирощуванні і відгодівлі, МШП, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів, готова продукція і товари.

Розділ ІІІ  активу об’єднує ненормовані оборотні засоби і джерела їх покриття: товари відвантажені, грошові кошти в касі та на розрахунковому рахунку, на валютному рахунку, інші грошові кошти, розрахунки з дебіторами, короткострокові фінансові вкладення, використання позикових коштів, інші оборотні активи.

Розділ І  пасиву відображає джерела власних і прирівняних до них коштів, до яких відноситься: статутний фонд, додатковий капітал, резервний капітал, фінансування капітальних вкладень, розрахунки за майно, спеціальні фонди і цільове фінансування, амортизаційний фонд на повне відновлення, відстрочена податкова заборгованість, доходи майбутніх періодів, резерви наступних витрат і платежів, нерозподілений прибуток минулих років, заборгованість за майно в оренді, прибуток звітного року, збитки.

Розділ ІІ пасиву містить дані про заборгованість банку по усім видам ссуд під нормовані запаси товарно-матеріальних цінностей.

В розділі ІІІ пасиву відображаються розрахунки з кредиторами, за кредитами банку, за позики для працівників, інші короткострокові пасиви.

 

4. Фінансова стійкість характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства щодо володіння своїм майном і його використання.

Критерії фінансової стійкості:

• рівень покриття матеріальних обігових коштів (запасів) стабільними джерелами фінансування;
• платоспроможність підприємства (його потенційна спроможність покрити термінові зобов’язання мобільними активами).

Для визначення типу фінансової стійкості розмір власних обігових коштів розраховують як різницю між  власним капіталом і необоротними активами.

Типи фінансової стійкості:

1. Абсолютна стійкість – для забезпечення запасів (З) достатньо власних обігових коштів; платоспроможність підприємства гарантована:

З < ВОК

2. Нормальна стійкість – для забезпечення запасів крім власних обігових коштів залучаються довгострокові кредити та позики; платоспроможність гарантована:

З < ВОК + Кд

3. Нестійкий фінансовий стан – для забезпечення запасів крім власних обігових коштів та довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити та позики; платоспроможність порушена, але є можливість її відновити:

З < ВОК + Кд + Кк

4. Кризовий фінансовий стан – для забезпечення запасів не вистачає „нормальних” джерел їх формування; підприємству загрожує банкрутство:

З > ВОК + Кд + Кк

Показники фінансової стійкості

• Власні обігові кошти (робочий функціонуючий капітал)

Рк = (Власний капітал + довгострокові зобов’язання і  поза оборотні активи)

або

Р к. = (оборотні активи –  короткострокові зобов’язання)

 

Р к. =  (Ф№1, р.380 + р.430 + р.480 – р.080) або (Ф№1, р.260 + р.270 – р.620 –  р.630)

Економічний зміст  показника: оборотні активи, які фінансуються за рахунок власного капіталу і довгострокових зобов’язань. Наявність Рк означає не лише здатність платити поточні борги, а й можливість розширити виробництво.

Напрямок позитивних змін: збільшення

 

• Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами

Кз =	Власні обігові кошти (Ф№1, р.380 + р.430 – р.080)
	Оборотні активи (Ф№1, р.260 + р.270)

Економічний зміст  показника: абсолютна можливість перетворення активів у ліквідні кошти

Напрямок позитивних змін: збільшення; рекомендується значення > 0,1

 

• Маневреність робочого капіталу

Мрк =	Запаси (Ф№1, р.100 + р.120 + р.130 + р.140)
	Робочий капітал (Ф№1, р.260 + р.270 – р.620 – р.630)

Економічний зміст  показника: частка запасів, тобто матеріальних, виробничих активів у власних обігових коштах; обмежує свободу маневру власними коштами

Напрямок позитивних змін: зменшення; збільшення запасів призводить до уповільнення оборотності обігових коштів, в умовах інфляції – до залучення дорогих кредитів, що зменшує платоспроможність підприємства

 

• Маневреність власних обігових коштів

Мвок =	Кошти (Ф№1, р.230 + р.240)
	Власні обігові кошти (Ф№1, р.380 + р.430 – р.080)

Економічний зміст  показника: частка абсолютно ліквідних активів у власних обігових коштах; забезпечує свободу фінансового маневру

Напрямок позитивних змін: збільшення

 

• Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів

Кзап. =	Власні обігові кошти (Ф№1, р.380 + р.430 – р.080)
	Запаси (Ф№1, р.100 + р.120 + р.130 + р.140)

Економічний зміст  показника: наскільки запаси, що мають найменшу ліквідність у складі оборотних активів, забезпечені довгостроковими стабільними джерелами фінансування

Напрямок позитивних змін: збільшення

 

• Коефіцієнт покриття запасів

Кпз =	„Нормальні” джерела  покриття запасів  (Ф№1, р.380 + р.430 + р.480 – р.080 + р.500 + р.520 + р.530 + р.540
	Запаси (Ф№1, р.100 + р.120 + р.130 + р.140)

Економічний зміст  показника: скільки на одиницю коштів, що вкладені в запаси, припадає у сукупності власних коштів, довгострокових та короткострокових зобов’язань

Напрямок позитивних змін: збільшення

 

• Коефіцієнт фінансової незалежності (автономності)

Кавт. =	Власний капітал (Ф№1, р.380 + р.430 + р.630)
	Пасиви (Ф№1, р.640)

Економічний зміст  показника: характеризує можливість підприємства виконати зовнішні зобов’язання за рахунок власних активів; його незалежність від позикових джерел

Напрямок позитивних змін: збільшення; має бути > 0,5

 

• Коефіцієнт фінансової залежності

Кфз. =	Пасиви (Ф№1, р.640)
	Власний капітал (Ф№1, р.380 + р.430 + р.630)

Економічний зміст  показника: скільки одиниць сукупних джерел припадає на одиницю власного капіталу

Напрямок позитивних змін: зменшення; показник, обернений до Кавт.; нормативне значення = 2.

 

• Коефіцієнт маневреності власного капіталу

Кфз. =	Власні обігові кошти (Ф№1, р.380 + р.430 – р.080)
	Власний капітал (Ф№1, р.380 + р.430 + р.630)

Економічний зміст  показника: частка власних обігових коштів у власному капіталі

Напрямок позитивних змін: збільшення; коефіцієнт має бути > 0,1

 

• Коефіцієнт концентрації позикового капіталу

Кп.к. =	Позиковий капітал (Ф№1, р.480 + р.620)
	Пасиви (Ф№1, р.640)

Економічний зміст  показника: скільки припадає позикового капіталу на одиницю сукупних джерел

Напрямок позитивних змін: зменшення; згідно з вимогами до показника його рівень повинен бути < 0,5

 

• Коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування)

Кфс. =	Власні кошти (Ф№1, р.380 + р.430 + р.630)
	Позиковий капітал (Ф№1, р.480 + р.620)

Економічний зміст  показника: забезпеченість заборгованості власними коштами; перевищення власних коштів над позиковими свідчить про фінансову стійкість підприємства

Напрямок позитивних змін: нормативне значення > 1

 

• Показник фінансового лівериджу

Фл. =	Довгострокові зобов’язання (Ф№1, р.480)
	Власні кошти (Ф№1, р.380 + р.430 + р.630)

Економічний зміст  показника: характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань. Збільшення свідчить про підвищення фінансового ризику

Напрямок позитивних змін: зменшення; нормативне значення < 0,25

 

• Коефіцієнт фінансової стійкості

Кф.с. =	Власний капітал + довгострокові  зобов’язання (Ф№1, р.380 + р.430 + р.480 + р.630)
	Пасиви (Ф№1, р.640)

Економічний зміст  показника: частка стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі

Напрямок позитивних змін: за нормативним значенням показник повинен бути в межах 0,85 – 0,90

 

Завдання 1

За даними бухгалтерського  балансу підприємства провести аналіз фінансової стійкості підприємства. Зробити висновки

Актив	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Пасив	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
Необоротні активи	4 000	4 390	Власний капітал	4 690	5 790
Запаси	3 100	2 300	Довгострокові зобов’язання	1 350	950
Кошти, розрахунки  та інші активи	900	2 040	Короткострокові зобов’язання У тому числі:	1 960	1 990
			Короткострокові кредити  і позики	1 650	1 700
Баланс	8 000	8 730	Баланс	8 000	8 730

 

 

 

Розрахунки проводити  в наступній таблиці:

 

№	Показник	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	Власний капітал
2	Необоротні активи
3	Власні обігові кошти (р.1 – р.2)
4	Довгострокові зобов’язання
5	Наявність власних і  довгострокових джерел покриття запасів (р.3 + р.4)
6	Короткострокові кредити  та позики
7	Загальний розмір основних джерел покриття запасів (р.5 + р.6)
8	Запаси
9	Надлишок (+) або нестача (-) власних обігових коштів (р.3 –  р.8)
10	Надлишок (+) або нестача (-) власних коштів і довгострокових кредитів і позик (р.5 – р.8)
11	Надлишок (+) або нестача (-) основних джерел покриття запасів (р.7 – р.8)
12	Тип фінансової стійкості
13	Чиста виручка від  реалізації продукції	9 167	10 000
14	Запас стійкості фінансового  стану, днів (р.11/V) * 360, де V – чиста  виручка від реалізації продукції
15	Надлишок (+) або нестача (-) коштів на 1 грн. запасів (р.11 / р.8), коп.

 

 

Завдання 2

За даними бухгалтерського  балансу підприємства розрахувати  показники фінансової стійкості, ліквідності. Зробити висновки

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду		На кінець звітного періоду
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	010	100		150
первісна вартість	011	100		150
знос	012	-		-
Незавершене будівництво	020	1 000		700
Основні засоби:
залишкова вартість	030	2 400		2 900
первісна вартість	031	2 600		3 300
знос	032	200		400
Довгострокові фінансові  інвестиції:
які обліковуються за методом  участі в капіталі інших  підприємств	040
інші фінансові інвестиції	045	500		600
Довгострокова дебіторська  заборгованість	050
Відстрочені податкові  активи	060			40
Інші необоротні активи	070
Усього за розділом І	080	4 000		4 390
ІІ. Оборотні активи
Виробничі запаси	100	900		710
Тварини на вирощуванні  та відгодівлі	110
Незавершене виробництво	120	1 000		1 220
Готова продукція	130	1 200		370
Товари	140
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товарами, роботами, послугами
Чиста реалізаційна вартість	160	200		850
Первинна вартість	161	200		850
Резерв сумнівних боргів	162	-		-
Дебіторська заборгованість за розрахунками
З бюджетом	170
За виданими авансами	180
За нарахованими доходами	190
За внутрішніми розрахунками	200
Інша поточна дебіторська  заборгованість	210
Поточні фінансові інвестиції	220	250		1 050
Грошові кошти та їх еквіваленти
У національній валюті	230	400		90
В іноземній валюті	240
Інші оборотні активи	250
Всього за розділом:	260	3 950		4 290
ІІІ. Витрати  майбутніх періодів
Витрати майбутніх періодів	270	50	50
Баланс:	280	8000	8730

 

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
Статутний капітал	300	3 500	4 000
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений  капітал	320
Інший додатковий капітал	330
Резервний капітал	340
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	1 000	1 600
Неоплачений капітал	360
Вилучений капітал	370
Всього за розділом І	380	4 500	5 600
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400	50	30
Інші зобов’язання	410
Цільове фінансування	420	100	120
Всього за розділом ІІ	430	150	150
ІІІ. Довгострокові  зобов’язання
Довгострокові кредити  банків	440	950	550
Інші довгострокові фінансові зобов’язання	450
Відстрочені податкові  зобов’язання	460
Інші довгострокові  зобов’язання	470	400	400
Всього за розділом ІІІ	480	1 350	950
ІV. Поточні  зобов’язання
Короткострокові кредити  банків	500	700	900
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	510
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	950	800
За одержаними авансами	540
З бюджетом	550	130	130
За позабюджетними платежами	560
Зі страхування	570
З оплати праці	580	180	160
З учасниками	590
За внутрішніми розрахунками	600
Інші поточні зобов’язання	610
Всього за розділом ІV	620	1 960	1 990
V. Доходи майбутніх  періодів	630	40	40
Баланс:	640	8 000	8 730

 

Показники фінансової стійкості:

• Власні обігові кошти (робочий функціонуючий капітал)

Рк = (Власний капітал + довгострокові зобов’язання і  поза оборотні активи) або (оборотні активи – короткострокові зобов’язання) = (Ф№1, р.380 + р.430 + р.480 – р.080) або (Ф№1, р.260 + р.270 – р.620 – р.630)

 

• Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами

Кз =	Власні обігові кошти (Ф№1, р.380 + р.430 – р.080)
	Оборотні активи (Ф№1, р.260 + р.270)

 

• Маневреність робочого капіталу

Мрк =	Запаси (Ф№1, р.100 + р.120 + р.130 + р.140)
	Робочий капітал (Ф№1, р.260 + р.270 – р.620 – р.630)

 

• Маневреність власних обігових коштів

Мвок =	Кошти (Ф№1, р.230 + р.240)
	Власні обігові кошти (Ф№1, р.380 + р.430 – р.080)

 

• Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів

Кзап. =	Власні обігові кошти (Ф№1, р.380 + р.430 – р.080)
	Запаси (Ф№1, р.100 + р.120 + р.130 + р.140)

 

• Коефіцієнт покриття запасів

Кпз =	„Нормальні” джерела  покриття запасів (Ф№1, р.380 + р.430 + р.480 –  р.080 + р.500 + р.520 + р.530 + р.540
	Запаси (Ф№1, р.100 + р.120 + р.130 + р.140)

 

• Коефіцієнт фінансової незалежності (автономності)

Кавт. =	Власний капітал (Ф№1, р.380 + р.430 + р.630)
	Пасиви (Ф№1, р.640)

 

• Коефіцієнт фінансової залежності

Кфз. =	Пасиви (Ф№1, р.640)
	Власний капітал (Ф№1, р.380 + р.430 + р.630)

 

• Коефіцієнт маневреності власного капіталу

Кфз. =	Власні обігові кошти (Ф№1, р.380 + р.430 – р.080)
	Власний капітал (Ф№1, р.380 + р.430 + р.630)

 

• Коефіцієнт концентрації позикового капіталу

Кп.к. =	Позиковий капітал (Ф№1, р.480 + р.620)
	Пасиви (Ф№1, р.640)

 

• Коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування)

Кфс. =	Власні кошти (Ф№1, р.380 + р.430 + р.630)
	Позиковий капітал (Ф№1, р.480 + р.620)

 

• Показник фінансового лівериджу

Фл. =	Довгострокові зобов’язання (Ф№1, р.480)
	Власні кошти (Ф№1, р.380 + р.430 + р.630)

 

• Коефіцієнт фінансової стійкості

Кф.с. =	Власний капітал + довгострокові  зобов’язання (Ф№1, р.380 + р.430 + р.480 + р.630)
	Пасиви (Ф№1, р.640)

 

Показники ліквідності (платоспроможності):

• Коефіцієнт ліквідності поточної (покриття)

Кл.п =	Поточні активи (Ф№1, р.260)
	Поточні пасиви (Ф№1, р.620)

 

• Коефіцієнт ліквідності швидкої 

Клш. =	Поточні активи – Запаси (Ф№1, р.260 – (р.100 + р.110 + р.120 + р.130 + р.140))
	Поточні пасиви (Ф№1, р.620)

 

• Коефіцієнт ліквідності абсолютної

Клш. =	Поточні активи – Запаси (Ф№1, р.260 – (р.100 + р.110 + р.120 + р.130 + р.140))
	Поточні пасиви (Ф№1, р.620)

 

• Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості