Эффективность управления государственным долгом в Республике Молдова

МОЛДАВСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  АКАДЕМИЯ

БАНКИ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛО

МЕНЕДЖМЕНТ ГОСУДАРСТВЕННЫХ  ФИНАНСОВ

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

 

Эффективность управления государственным долгом в Республике Молдова

 

 

 

 

Автор:

Манзул Снежана

гр.FPF-123

 

 

 

Руководитель:

доцент, д.э.н.

Петроя Андрей Константинович

 

 

 

 

 

Кишинев - 2013

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ:

 

 

 

1.Введение           3

2. Глава 1. Государственный долг. Определение, виды  и причины возникновения.  4

 

 

3. Глава 2           7

 

1. Экономические стратегии  в развивающихся

странах

2. Модели и стратегии  социально-экономического

развития африканских  стран

3. Экономические стратегии  развития стран СНГ

 

4. Заключение                                                              23

 

5. Библиография                                                                                            24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение:

В настоящий момент проблема обслуживания государственного долга - один из ключевых факторов макроэкономической стабильности в стране. От характера решения  долговой проблемы будет зависеть бюджетная  дееспособность, состояние ее валютных резервов, а ,следовательно стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инвестиционный климат, характер поведения всех сегментов отечественного финансового рынка. Перечисленные причины определяют актуальность данной проблемы для всех участников финансового рынка.

В наше время практически весь мир  живёт в долг. Будущие поколения, еще не родившись, уже являются  потенциальными должниками. Подавляющее число стран испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, покрытия дефицита государственного бюджета, проведения социально-экономических преобразований и выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям. Кто-то является больше кредитором, чем заемщиком, кто-то наоборот. Но практически во всех этих странах сложилась долговая экономическая система. Неравномерность экономического развития является своеобразным символом экономики, и в этом смысле долговые проблемы отдельных регионов являются главным тому доказательством.

Вопрос о том, означает ли финансирование государственных расходов с помощью  займов большее бремя для будущих  поколений по сравнению с налогами, вызывает жаркие споры среди профессионалов. Одно из недоразумений связано с  тем, что государственный долг зачастую рассматривают по аналогии с частным  долгом. Это действительно справедливо  для внешнего государственного долга, но совсем не для внутренней задолженности  государства своим гражданам. Вот  как выразился по этому поводу американский экономист А. Лернер (1948):

«Нация, которая должна другим нациям ... нищает или обременяет себя точно  так же, как человек, задолжавший  другим людям. Но это не распространяется на национальный долг, когда нация  находится в долгу у граждан  того же самого государства... В этом случае мы оказываемся должны сами себе».

Почему в таком случае столь  устрашающе звучит выражение «бремя государственного долга» и в чем  смысл перекладывания этого бремени  на будущее? Ответ зависит от того, как наличие задолженности воздействует на поведение национальной экономики.

Перечисленные выше факторы свидетельствуют  о том, что проблема администрирования  государственного долга является первоочередной и одной из важнейших для нормального  экономического развития любого государства.

Целью данной работы является рассмотреть  и классифицировать виды государственного долга в целом, выявить возможные причины его возникновения, а также проанализировать насколько эффективно происходит администрирование государственного  долга в Республике Молдова.

 

 

 

 

 

Глава 1.

Государственный долг. Определение, виды и причины возникновения.

Следует отметить, что понятие государственного долга различными теоретиками дается различное. При этом в конечном итоге  для полноценного понимания понятия  государственный долг применительно  к конкретной стране следует искать, прежде всего, официального толкования этого понятия в различных  нормативных правовых актах. Ведь когда мы говорим о долге, мы всегда говорим о конкретном долге конкретного лица, в данном случае государства. В связи с чем, для полноценного понимания термина «государственный долг» его нельзя рассматривать в отрыве от официального определения, данного в законодательстве страны, чей долг рассматривается.  
При этом, хотелось бы отметить, что в любом определении всегда присутствуют центральные исполнительные органы власти.

Если  же рассматривать наиболее общие  определения государственного долга, то мы увидим, что все они имеют  общие закономерности.

Так, например, Приходько А.В. интерпретирует государственный долг как  неизбежное порождение дефицита бюджета, причины которого связаны со спадом производства, с ростом предельных издержек, необеспеченной эмиссией денег, возрастанием затрат по финансированию военно-промышленного комплекса, ростом объемов теневой экономики, непроизводственных расходов, потерь, хищений и т. д..¹

Если мы рассмотрим определение  Фроловой Т.А., то, несмотря на то, что  она  интерпретирует понятие государственного долга несколько по иному, общее  и самое главное остаётся неизменным. Государственный долг  по Фроловой – это сумма накопленных бюджетных дефицитов за минусом бюджетных избытков².

В финансово-инвестиционном толковом словаре, государственный долг-это  государственные займы для финансирования расходов, не покрываемых текущими налоговыми поступлениями³

Таким образом, подытожив данные выше определения, можно сделать вывод, что государственный долг — это результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета.

Если валюта государства не является конвертируемой, то различают два  типа государственного долга: внешний  и внутренний.

В странах с твердой и свободно конвертируемой валютой нет деления  на внешние и внутренние долги. В  этих странах существует понятие  национальный долг. Так, государственный  долг США накапливался в течение  нескольких десятилетий бюджетного дефицита, и в 1999 г. он составил 5,76 трлн дол. На его обслуживание США ежегодно расходует от 15 до 20% бюджета. Национальный долг Великобритании равен 337 млрд фунтов стерлингов, на его обслуживание расходуется 7% бюджета.

Внутренний долг представляет собой величину задолженности своим гражданам и предприятиям. Он существует в виде суммы выпущенных и непогашенных долговых обязательств. Внутренний государственный долг - это составная часть государственного долга по внутренним займам и другим долговым обязательствам перед кредиторами-резидентами. Наличие внутреннего долга не является исключением в экономике, а скорее – правилом. Экономически развитые страны, как правило, имеют значительный государственный внутренний долг. Однако значительна разница в причинах, способах образования и особенностях функционирования этого вида долга. Государственный долг и вызвавшие его дефициты могут быть тщательно продуманными и спланированными факторами стабилизации экономики и ее развития.  
Внутренний государственный долг рассматривается как «заем нации сам себе» и не влияет на общие размеры совокупного богатства нации. Определенные отрицательные последствия по его управлению перекрываются положительными эффектами от мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в инвестиции или развитие экономики страны. Однако присутствует и ряд отрицательных последствие наличия внутреннего государственного долга:  
погашение задолженности производится за счет бюджетных средств, т.е. за счет налогоплательщиков: таким образом происходит переток доходов к владельцам государственных ценных бумаг, как правило, состоятельным слоям общества;  
для уменьшения долга государство может увеличивать налоги, что может привести к макроэкономическим последствиям, таким как уменьшение инвестиций.  
действует эффект «вытеснения инвестиций» частных предпринимателей. Т.е. выход государства на ссудный рынок усиливает конкуренцию на денежном рынке, что в свою очередь приводит к увеличению процентных ставок на денежный капитал. Это лишает частный сектор какой-то части инвестиций и соответственно «тормозит» экономическое развитие страны.  
Основными кредиторами внутреннего долга, как правило, являются:  
население, корпорации, банки, другие финансовые и кредитные учреждения.

 
Внешний долг – задолженность гражданам и организациям иностранных государств. Это наиболее тяжелый долг, поскольку по нему государство связано рядом целевых обязательств, с одной стороны, а с другой – в его уплату приходится рассчитываться ценными товарами и платить высокие проценты. В некоторых развивающихся странах ежегодные обязательства выплат по займам превышают все поступления от внешнеэкономической деятельности. Внешний государственный долг - это составная часть государственного долга по внешним займам и другим долговым обязательствам перед кредиторами-нерезидентами. Наличие внешнего долга у страны является нормальной мировой практикой. Однако существуют границы, за пределами которых увеличение государственного внешнего долга становится опасным. Масштабное привлечение займов может привести страну к зависимости от кредиторов. Для относительной характеристики величины государственного долга в мировой практике используются специальные показатели – относительные параметры внешнего долга. Они включают отношение долговых платежей (по погашению и обслуживанию долга) к экспорту товаров и услуг. По классификации Международного банка реконструкции и развития низким уровнем внешней задолженности считается отношение меньше 18 %; умеренным – 18-30%.

Другими показателями также являются: отношение валового внешнего долга к ВВП 
(менее 48% - низкая; 48-80% - умеренная задолженность);  
отношение валового внешнего долга к экспорту товаров и нефакторных услуг (менее132%-низкая,132-220%умеренная) 
По сути, наличие внешнего долга предполагает, что передачу части созданного продукта за пределы страны. Рост внешнего долга снижает международный авторитет страны и подрывает доверие населения к политике ее правительства.  
Основными кредиторами внешнего долга, как правило, являются:  
другие государства;  
международные финансовые организации (такие как Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития и др.);  
Частные фонды – нерезиденты. 

В целом же последствия государственного долга приводят к существенному сокращению возможностей роста потребления для населения данной страны, а также увеличению налогов для оплаты растущего долга и связанных с ним процентов. При наличии значительного долга происходит перераспределение доходов различных слоев населения, а также утечка национального капитала за рубеж. Предметом особого внимания правительств стран является внешний долг. Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений от внешнеэкономической деятельности страны, например 20-30%, то привлекать новые займы из-за рубежа становится трудно. Их предоставляют неохотно и под более высокие проценты, требуя залогов или особых поручительств.

Государственный долг подразделяется также на краткосрочный (до одного года), среднесрочный (от одного года до пяти лет) и долгосрочный (свыше пяти лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами. Такую задолженность можно пролонгировать, но это связано с выплатой процентов на проценты. Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т. е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов.

Причины возникновения государственного долга

Государственный долг вызван использованием государственных займов в качестве одной из форм привлечения денежных ресурсов для расширения воспроизводства  и удовлетворения общественных потребностей. Причиной возникновения и нарастания государственного долга является постоянный дефицит государственного бюджета.

При этом, наличие государственного долга не является исключением в экономике, скорее правилом: экономические развитые страны имеют значительный внутренний долг. Однако существует значительная разница в причинах, способах образования и особенностях функционирования этого вида долга в зависимости от страны. В развитых странах государственный долг и вызвавшие его дефициты бюджета представляют собой встроенные в экономический цикл факторы стабилизации экономики и ее развития. Взятые займы у населения, корпораций, банков, других финансовых и кредитных учреждений денежные средства используются производительно и рассматриваются как активы перечисленных заемщиков. Государственный долг рассматривается как «заем нации самой себе» и не влияет на общие размеры совокупного богатства нации.  
В связи с вышеизложенным невозможно сказать однозначно, что появление государственного долга связано исключительно с ухудшением экономической ситуации в стране, более того грамотно распорядившись возможность привлечения заемных средств (и как следствие увеличив государственный долг) возможно не только улучшить экономическую ситуацию в стране и решить остро вставшие социальные проблемы, но и просто использовать его как источник финансирования в соответствии с принципами грамотного финансового менеджмента с большой пользой для своей страны.

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. 1. Государственный долг Республики Молдова.

Целью управления государственным  долгом как в Республике Молдова, так и в других государствах, является нахождение оптимального соотношения  между потребностями государства  в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению. Согласно постановлению №917 от 19.12.1994 об утверждении Положения о Министерстве финансов: «Министерство финансов несет ответственность за разработку и реализацию стратегических направлений единой государственной финансовой политики, за управление государственными финансами, формирование и  исполнение государственного бюджета по доходам и расходам, за организацию работы по мобилизации финансовых средств на  общегосударственные  нужды  и контроль за их использованием, за разработку  валютно-финансовых  аспектов внешнеполитического курса и внешнеэкономических  связей,  управление внутренним и внешним государственным  долгом,  методическое  руководство бухгалтерским учетом и отчетностью». Одной из функций Министерства финансов согласно приведённому выше положению является  руководство и обслуживание совместно с Национальным банком Молдовы внутреннего и внешнего государственного долга.⁴

 В свою очередь, согласно данным официального сайта Счётной палаты Республики Молдова, Счетная палата осуществляет контроль за формированием, использованием и управлением внебюджетными фондами, а также фондами государственной казны; формированием и управлением государственным долгом, соблюдением правительственных гарантий по внутренним и внешним кредитам и др.⁵

Для того, чтобы разобраться насколько эффективно происходит управление государственным долгом в Республике Молдова, необходимо рассмотреть динамику госдолга за определённый период. В данной работе, рассмотрим период с 2010 по 2013 год. Оперируя статистическими данными, можно проследить насколько изменились показатели.

Государственный внутренний долг

Период	2010 (31.12.2010)	2011(31.12.2011)	2012(31.12.2012)	2013(31.07.13)
Размер (млн.лей)	5304,9	5.841,9	6158,94	6388,028

По состоянию на 31.12.10 государственный внутренний долг по сравнению с началом года увеличился на 200,0 млн.лей  и составил 5304,9 млн.лей. Изменения государственного внутреннего долга произошли за счёт увеличения выпуска государственных ценных бумаг через аукционы на сумму 45,0 млн. лей и выкупа государственных ценных бумаг, размещённых по подписке на сумму 250 млн. лей. По состоянию на 31 декабря 2011, государственный внутренний долг по сравнению с началом года увеличился на 537,0 млн. лей и составил 5841,9 млн.лей. Изменения государственного внутреннего долга произошли за счет увеличения выпуска ГЦБ через аукционы на сумму 264,5 млн.лей и выкупа ГЦБ размещенных по подписке на сумму 100 млн.лей, а также за счет выпуска ГЦБ для обеспечения финансовой стабильности на сумму 428,5 млн.лей и их выкупа на сумму 55,9 млн.лей. По состоянию на 31 июля 2013 года, государственный внутренний долг по сравнению с началом года увеличился на 229,1 млн. лей и составил 6388,0 млн.лей. Изменения государственного внутреннего долга произошли за счет увеличения выпуска ГЦБ на первичном рынке на сумму 275,7 млн.лей и выкупа ГЦБ для обеспечения финансовой стабильности на сумму 46,6 млн.лей.⁶

Таким образом, прослеживается общая тенденция к увеличению государственного внутреннего долга.

Государственный внешний долг

период	2010	2011	2012	2013
Размер (млрд.лей)	4778,72	5442,61	6132

 

Общий внешний долг Молдовы  на конец 2010 г. составил $4 млрд. 778,72 млн., увеличившись за 2010 г. на $414,66 млн., или на 9,5%. Об этом свидетельствуют данные, обнародованные Национальным банком Молдовы. 

Внешний государственный  долг Молдовыв в 2010 г. вырос по сравнению с предыдущим годом на $342,5 млн., или на 44,3% - до $1 млрд. 116 млн., а общий внешний долг Молдовы на конец 2010 г. составил $4 млрд. 778,72 млн., увеличившись за прошедший год на $414,66 млн., или на 9,5%. При этом в структуре ВВП внешний государственный долг на конец 2010 г. составил 18,9%, увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 3,1 процентного пункта.  
 
Минфин Молдовы прогнозирует, что внешний государственный долг республики на конец 2011 г. составит $1 млрд. 204,6 млн. и увеличится примерно на $88,4 млн. по сравнению с показателем на конец 2010 г. Планируется, что доля внешнего госдолга Молдовы в структуре валового внутреннего продукта на конец 2011 г. составит 18,3% и сократится на 0,6 процентного пункта в сравнении с показателем на конец 2010 г. 

Прямой государственный долг Молдовы  перед международными финансовыми  организациями в I квартале 2013 г. сократился на $30,37 млн., или на 2,9%, составив на конец  марта $1 млрд. 008,95 млн. Как сообщили в Нацбанке Молдовы, задолженность перед Международным банком реконструкции и развития (IBRD) и Международной ассоциацией развития (IDA), входящими в группу Всемирного банка, уменьшилась в январе-марте 2013 г. на 3,2% - с $562,93 млн. до $545 млн., перед Международным валютным фондом - на 2,8% - с $327,89 млн. до $318,65 млн., Европейским инвестиционным банком - на 3,4% - с $62,03 млн. до $59,89 млн., Европейским банком реконструкции и развития - на 5,8% - с $14,41 млн. до $13,58 млн., Банком развития Совета Европы -на 4,3% - с $17,82 млн. до $17,06 млн. 
 
В то же время, прямой госдолг перед Международным фондом сельскохозяйственного развития (IFAD) увеличился на 1% - с $54,24 млн. до $54,77 млн. По данным НБМ, общий внешний госдолг Молдовы перед многосторонними кредиторами на конец I квартала составил $1 млрд. 821,43 млн. Долг Нацбанка перед МВФ в январе-марте уменьшился на 3,5% - с $467,34 млн. до $450,91 млн.

Приведённые выше статистические данные отображены не случайно. Все они  указывают на одну общую тенденцию  к увеличению как внутреннего так и внешнего долга. Если опираться на прогнозы Национального Банка, то они также свидетельствует об устоявшейся тенденции к увеличению показателей.

 Также, согласно Программе  по управлению государственным долгом в среднесрочном периоде (2013-2015) , остаток государственного долга незначительно увеличился в 2011 году по сравнению с 2010 годом, примерно на 1,9 процента. Эта возрастающая тенденция связана с увеличением остатка внутреннего государственного долга на 10,1 процента в 2011 году, в основном за счет выпуска государственных ценных бумаг для обеспечения финансовой

стабильности. В то же время, увеличение объема государственного долга было уменьшено за счет сокращения остатка внешнего государственного долга, выраженного в молдавских леях, на 1,3 процента в 2011 году по сравнению с 2010 годом. В прогнозируемый период с 2012 по 2015 год ожидается стабильное увеличение государственного долга за счет увеличения внешнего государственного долга, а также более медленного роста внутреннего государственного долга.

 

Скопировать картинку, программа, стр 17

 

Последствия государственного долга приводят к существенному сокращению возможностей роста потребления для населения страны, а также увеличению налогов для оплаты растущего долга и связанных с ним процентов. При наличии значительного долга происходит перераспределение доходов различных слоев населения, а также утечка национального капитала за рубеж. С появлением долга появляется обязанность управлять им. Под этим понимается совокупность действий государства по погашению и регулированию суммы государственного долга, а также по привлечению новых заемных средств.

Также Управление государственным  долгом – это система финансовых мероприятий, проводимая государством с целью погашения займов, а также выплат доходов по этим займам, изменениям сроков и условий выпущенных займов, выпуск очередных долговых обязательств. Это одно из приоритетных направлений финансовой политики государства.

На принятие решений  по выбору методов управления госдолгом  влияют, в основном, такие факторы: доля расходов на обслуживание госдолга в общей сумме расходных статей бюджета и процентное соотношение  ВВП и суммы государственных  заимствований.

При оценке внешнего госдолга применяются показатели соотношения  суммы внешних заимствований  и объема экспорта и доли расходов, идущих на погашение внешнего госдолга к сумме выручки от экспорта.

Управление государственным долгом – это непрерывный процесс, в котором последовательно выделяются три этапа: 1 – размещение ценных бумаг с целью привлечения финансовых ресурсов, 2 – погашение госдолга, 3  - обслуживание госдолга.

Погашается госдолг  за счет средств бюджета, золотовалютных резервов, денег, вырученных от продажи  собственности государства, а также  при помощи новых заимствований.

Управление государственным  долгом включает две большие группы методов: финансовые и административные.

Финансовые методы заключаются в выборе форм и способов, которыми государство будет погашать госдолг, с учетом финансовых показателей. Они нацелены на достижение предельной эффективности от привлечения займов и поиск путей сведения издержек, связанных с их погашением, к минимуму.

Административные методы базируются на быстром выполнении распоряжений государственных органов власти. В их функции не входит оценка эффективности и результативности действий, связанных с управлением госдолга.

Основные меры, к  которым прибегает государства, при управлении госдолгом, сводятся к следующим мероприятиям.

В условиях роста  задолженностей и бюджетного дефицита страна имеет право прибегнуть к  такой мере как рефинансирование государственного долга – выпуска новых займов для погашения старой задолженности.

Конверсия – это изменение государством доходности существующих займов. Как правило, государство прибегает к снижению размера выплат по займам в процентном выражении с целью снижения расходов, несомых при управлении госдолгом.

Консолидация – подразумевает внесение изменений в условия займов, связанных с их сроками. Их изменение обычно происходит в сторону увеличения.

Унификация займов – объединение в один нескольких существующих займов. При этом ранее выпущенные облигации обмениваются на новые. Часто унификация проводится вместе с консолидацией.

Аннулирование государственного долга – радикальная мера, при которой государство отказывается от всех обязательств, связанных с выпущенным займом.

 

2. Эффективность управления государственным  долгом в Республике Молдова

Так как управление государственным долгом представляет собой непрерывный и сложный процесс, компетентные структуры ищут всевозможные методы и способы для эффективного управления государственным долгом: разрабатываются различные программы , стратегии. Так, 25 марта 2013 года постановлением Правительства была утверждена Программа по управлению государственным долгом в среднесрочном периоде на 2013-2015гг, которая представляет собой ряд положений по эффективному управлению государственным долгом в Республике Молдова, а а именно обеспечение в среднесрочной и долгосрочной перспективе финансирования мероприятий, предусмотренных государственным бюджетом, при минимальных расходах и оптимальном уровне риска. Настоящая программа определяет приоритетные направления деятельности Министерства финансов, ориентированные на достижение своей основной задачи. Это относится к портфелю государственного долга, включая и государственные гарантии.

При разработке прогнозов государственного долга, а также альтернативных стратегий управления государственным долгом в среднесрочной перспективе были использованы основные макроэкономические прогнозы, представленные Министерством экономики и согласованные с Международным валютным фондом. Таким образом, в 2013 году предполагается скромный экономический рост на 4 процента и экономический рост на 5 процентов в период 2014-2015 года. Макроэкономический анализ свидетельствует о том, что внешняя торговля, денежные переводы и долг частного сектора остаются основными каналами для передачи внешних потрясений в Республике Молдова. Таким образом, ухудшение внешних условий может отрицательно повлиять на экспорт, денежные переводы, приток капитала и соответственно на экономический рост.

Согласно программе, в целях обеспечения финансовых потребностей, государственный дефицит  будет покрыт в 2013-2015 годы, по большей  части из внешних источников. 97,8% полученных внешних госкредитов  будут составлять кредиты от многопрофильных  институтов. Чистое внутреннее финансирование покажет в 2013-2015 гг. тенденцию к  снижению, основными инструментами  останутся ценные бумаги на первичном  рынке.

Чистое внутреннее финансирование будет следовать  тенденции к снижению в 2013-2015 годы, основными инструментами являются ценные бумаги на первичном рынке.

 

 

Несмотря  на различные программы….процесс  управления госдолгом не всегда является успешным. Так, согласно Постановлению № 50 от 6 сентября 2011 года по Отчету аудита публичного долга, государственных гарантий и государственного рекредитования за 2010 год, Счетная палата рассмотрела Отчет аудита публичного долга, государственных гарантий и государственного рекредитования за 2010 год. Учитывая правовые полномочия сторон, ответственных за управление, мониторинг и отчетность о ситуации относительно публичного долга, отмечается следующее.

Правительство, которое в соответствии со ст. 3 Закона о публичном долге, государственных гарантиях и государственном рекредитовании, в лице Министерства финансов авторизовано полномочиями о государственном долге, не осуществляло в должной степени мониторинг этой области, будучи установлены некоторые несоответствия и нарушения, создавая рискованные ситуации в управлении и отчетности публичного долга.

Министерство  финансов, уполномоченное функцией администрирования государственным долгом, государственными гарантиями и государственным рекредитованием, а также накопления информации и мониторинга ситуации о публичном долге:

• Не обеспечило в полной мере накопление информации и мониторинг ситуации о публичном долге, определяющие правильность отчетности размера публичного долга. Сложившаяся ситуация в этой области объясняется отсутствием четких и исчерпывающих положений об обязательствах и ответственностях всех сторон, участвующих в составлении отчетности и мониторинге публичного долга.
• Не приняло меры, путем инициирования предложений по дополнению правовой базы, по повышению ответственности и дисциплины всех сторон, которые регламентировано должны отчитываться о размере и статусе публичного долга с тем, чтобы обеспечить соответствующую отчетность Правительству и Парламенту.
• Не обеспечило соответствие остатков, зарегистрированных на начало 2010 года, с отраженными в отчете на конец 2009 года, путем несоответствующего проведения периодической инвентаризации Государственного регистра государственного долга и Подрегистра внешнего государственного долга для обеспечения точного учета и правильной отчетности остатка долга Республики Молдовы перед внешними кредиторами. Эта ситуация исказила остаток задолженности перед ЕБРР, отраженной в отчете и указанной в кредитной карточке на 40,7 тыс. дол. США, который в течение 2010 года был исправлен​​.
• Допустило остаток с истекшим сроком со стороны гарантируемых должников по внутренним и внешним займам на сумму 295,28 млн. леев, или 67,3% от общего остатка 439,04 млн. леев.
• Не приняло необходимые меры по отношению к экономическим агентам, которые допустили задолженности по рекредитованным кредитам, для принятия необходимых решений по возмещению средств в государственный бюджет. Таким образом, в 2010 году, применяя эти меры, поступила сумма 2,5 млн. леев, которая увеличилась на 0,2 млн. леев по сравнению с 2009 годом. Отмечается, что остаток средств рекредитованных бенефициаров составляет 1489,0 млн. леев, 78,9 млн. дол. США и 8,4 млн. евро (эквивалент 2585,0 млн. леев), из которых остаток просроченных долгов составляет 324,9 млн. леев и 19,6 млн. дол. США.