Экономическая сущность инвестиций. 3

14

Содержание

Введение…………………………………………………………..2

1.      Экономическая сущность инвестиций………………………5

2.      Инвеституционноя ситуация в России……………………..11

3.      Пути привлечения инвестиций……………………………..15

Заключение……………………………………………………...17

Список литературы……………………………………………..19

Приложение……………………………………………………..20

Введение

Необходимость ускоренного социально-экономического развития Российской Федерации предопределяет целесообразность рационального использования инвестиционных ресурсов страны в целом  на всех уровнях управления: федеральном, региональном и муниципальном, что требует разработки и реализации комплекса управляющих воздействий по совершенствованию механизма формирования инвестиционного климата и создании тем самым необходимых условий для ускоренного инвестиционного развития организационно-правовых структур.

Рационализация на всех уровнях управления комплекса мер, направленных на формирование благоприятного инвестиционного климата, позволит в полной мере использовать накопленный ранее инвестиционный потенциал народнохозяйственного комплекса страны, создаст необходимые предпосылки ускоренного социально-экономического роста, как в краткосрочной, так и в долгосрочной и стратегической перспективах.

В современных условиях хозяйствования наблюдается дефицит инвестиций, что препятствует устойчивому росту народнохозяйственного комплекса, приводит к дифференциации в уровне социально-экономического развития отдельных административно-территориальных образований, децентрализации  инвестиционного процесса, диспропорциям в отраслевой структуре инвестиций, характеризующейся малым удельным весом инвестиционных вложений в наукоемкие и инновационные технологии. Низкая эффективность взаимодействий между федеральными и региональными органами власти и хозяйствующими субъектами в процессе формирования инвестиционного климата оказывает негативное влияние на инвестиционную активность.

В этой связи существенно возрастает значимость регионального уровня управления, как одного из базовых элементов устойчивого развития народного хозяйства Российской Федерации. При создании рационального механизма формирования инвестиционного климата на всех уровнях власти становится необходимым повышение обоснованности экономико-организационных, нормативно-правовых и финансово-кредитных решений, направленных на рационализацию взаимодействия отдельных субъектов инвестиционного процесса.

Актуальность решения поставленных в работе проблем совершенствования механизма формирования инвестиционного климата в регионе, создания предпосылок увеличения инвестиционной активности организационно-правовых структур возрастает в современных условиях функционирования региональных и народнохозяйственных комплексов, характеризующихся ростом неопределенности разнонаправленных воздействий факторов внешней среды, в которых предприятия и учреждения нуждаются в действенной системе мер, создающих необходимые условия рационализации инвестиционной деятельности посредством экономических, нормативно-правовых, финансовых, организационных, социальных и иных воздействий со стороны федеральных, региональных и муниципальных органов власти.

Организационно-экономическое обоснование рационализации процесса функционирования механизма формирования инвестиционного климата предоставляет возможность федеральным и региональным органам управления экономикой в производственной и непроизводственной сферах эффективно решать текущие и перспективные задачи создания благоприятных условий для роста объемов инвестиций, увеличения количества инвестиционно активных организационно-правовых структур, повышения инвестиционной привлекательности административно-территориальных образований, темпов социально-экономического развития народного хозяйства.

В этой связи все более актуальными становятся методологические и методические решения по совершенствованию организационного обеспечения механизма формирования инвестиционного климата в регионе на основе целенаправленных воздействий и мер различной направленности, рационализации функционирования его отдельных элементов. Гибкость реагирования и разнообразие методов и способов воздействия и влияния указанного механизма, рациональное потребление всех видов ресурсов и интенсивный рост основных показателей, характеризующих результативность функционирования механизма формирования инвестиционного климата в регионе, могут быть достигнуты не только при соблюдении объективных экономических законов, анализе и выборе наиболее эффективных вариантов действий федеральных и региональных органов законодательной и исполнительной власти при принятии перспективных решений, направленных на рационализацию взаимодействия отдельных элементов механизма формирования инвестиционного климата, но и при создании и развитии новых организационно-информационных и институциональных форм обеспечения инвестиционного процесса в условиях трансформации механизма управления народнохозяйственным комплексом.

Актуальность темы работы, таким образом, вытекает из необходимости решения таких важных народнохозяйственных задач, как научное обоснование совершенствования механизма формирования инвестиционного климата в регионе, установление направлений оптимального взаимодействия региональных органов законодательной и исполнительной власти и хозяйствующих субъектов – участников инвестиционного процесса, разработка прогнозных оценок и методических рекомендаций по совершенствованию механизма формирования инвестиционного климата в регионе. 

Большое значение в исследовании данного вопроса сыграли труды отечественных ученых-статистиков: С.А. Айвазяна, Ю.И. Аболенцева, И.К. Беляевского, Г.Л. Громыко, A.M. Дуброва, И.И. Елисеевой, С.Д. Ильенковой, М.В. Карманова, И.А. Корнилова, М.Г. Назарова, Ю.П. Лукашина, B.C. Мхитаряна, В.А. Половникова, Т.В. Рябушкина, А.Н. Устинова, Я.А. Фомина, А.А. Френкеля и др. Также работы зарубежных ученых Т. Андерсона, К. Доугерти, Дж. Джонстона, Г. Дэвида, М. Дэйвинсона, П. Липпса, А.Стюарта, П.Уинтерса, П. Хавранека, Г.Хармана и др.

Целью работы является разработка методики комплексного статистического анализа инвестиционного климата регионов России.

В соответствии с указанной целью  в работе были поставлены следующие задачи:

- выявлены особенности формирования и распределения инвестиций в регионах;

- сформулированы методические проблемы исследования инвестиционного климата регионов;

- проведена классификация регионов по инвестиционному климату;

1. Экономическая сущность инвестиций

Важнейшими направлениями модернизации экономики РФ являются формирование территориальных пропорций, адекватных рыночной экономике, и устранение чрезмерной дифференциации регионов по уровню социально-экономического развития. Для проведения такой модернизации регионам необходимо разработать инвестиционную политику, для которой следует сформировать научно обоснованную концепцию, имеющую солидное методологическое обеспечение. Ранее, в советский период, понятие «инвестиции» в экономической литературе вообще не рассматривалось, поэтому до сих пор встречаются различные, порой противоречивые трактовки этой экономической категории.

Под инвестициями иногда подразумевают «капитальные вложения». Но хотя капитальные вложения и являются основной составляющей инвестиционных вложений при создании товаропроизводящих предприятий, они, тем не менее, - лишь часть инвестиционных вложений. Ряд экономистов рассматривают инвестиции, как затраты на производство, накопление средств производства и увеличение материальных запасов. В этом определении текущие затраты (затраты на производство) смешаны с затратами инвестиционными (капитальными). Более того, инвестиции - это не затраты, а именно авансирование, которое отличается от затрат тем, что средства, вкладываются с возвратом наращенной авансированной стоимости. [1]

В экономической литературе встречается также такое понятие, как «потребительские инвестиции», под которыми понимают покупку потребительских товаров. В случае их приобретения не для перепродажи вложения в потребительские товары нельзя относить к инвестициям, поскольку они не приносят в будущем прибыли.

Иногда к инвестициям относят только: а) долгосрочные вложения, хотя инвестиции могут носить и краткосрочный характер или б) вложения в денежной форме, хотя инвестиции могут быть осуществлены в форме акций, векселей, оборотных активов, гудвилла.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Здесь под инвестициями понимается более широкий круг инструментов для вложения, чем в ранее рассмотренных определениях. [2]

Определение, более близкое к отражению экономической сущности инвестиций, дается в книге «Основы предпринимательского дела»: «Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала (его поддержание и расширение)». Данное определение можно уточнить по следующим направлениям:

1) В категории «инвестиции» должны сочетаться не только ресурсный, но и затратный подходы. Ибо сами инвестиции, с одной стороны, - результат производственной деятельности, а с другой - часть дохода, которая не используется в данное время на потребление.

2) Так как инвестиции охватывают воспроизводство всего капитала (основного и оборотного, постоянного и переменного), то инвестиции - это затраты не только на средства, но и на предметы труда. В инвестиции включаются затраты на машины, оборудование, транспорт и т.д. В них входят расходы на строительство новых предприятий. Сюда же включается и жилищное строительство. Оно тоже приносит и доходы, и социальный эффект. К инвестициям относится и прирост запасов, которые являются не потребленным продуктом в рассматриваемый момент времени.

Инвестиции связаны и с затратами на рабочую силу, которые возмещаются не сразу, а спустя некоторый промежуток времени. К ним можно отнести затраты на образование и приобретение или повышение квалификации, а также затраты на получение интеллектуальной продукции -ноу-хау, лицензии, патенты и т.д.

3) необходимо учесть, что инвестиции - это затраты не только на прирост капитала, но и на его восстановление.

При определении «инвестиций» необходимо соединить макроэкономический и микроэкономический подходы. Действительно, в национальном хозяйстве кругооборот и оборот инвестиций осуществляется и в рамках предприятий, и в рамках регионов, и в масштабе всего народного хозяйства, где исключительную роль играет рынок инвестиций.

Еще одним важным моментом при определении инвестиций является то, что их надо рассматривать не только в статике, но и динамике, причем в сопоставимых ценах. Движение инвестиций происходит следующим образом. Накопленные ресурсы в прошлые периоды, являющиеся результатом процесса производства, распределяются между накоплением, потреблением и возмещением изношенных средств производства. Понятно, что на микроуровне часть полученных доходов обязательно идет на текущее потребление, а оставшаяся часть сберегается. Одна часть сбереженного дохода предназначена на будущее, отложенное потребление.

Другая - превращается в затраты, которые направляются на простое и расширенное воспроизводство капитала. Вложения в конкретные объекты инвестиционной деятельности ведут к росту стоимости основного капитала, что свидетельствует о конечном преобразовании инвестиций в новые потребительные стоимости. Их реализация приводит к достижению конечной цели инвестиционной деятельности - к получению дохода или социального эффекта. Таким образом, существует некий временной лаг между процессом накопления средств и их инвестированием.

Итак, инвестиции — это все виды ценностей, направленные на воспроизводство всего общественного и индивидуального капитала, его поддержание и расширение, с целью получения прибыли и (или) иного полезного эффекта.

Инвестирование или инвестиционный процесс - есть процесс производства и накопления средств производства и финансов для обеспечения движения, воспроизводства капитала, а инвестиционная среда охватывает совокупность всех отраслей экономики, в которых происходит накопление средств производства и финансовых ресурсов, обеспечивающих воспроизводство капитала. Исходя из такого понимания инвестиций и инвестиционного процесса, к инвестиционным ресурсам можно отнести:

- материальные ресурсы, средства производства: здания, оборудование, машины, транспортные средства, запасы предметов потребления и т.д.;

- денежные накопления, целевые банковские вклады, кредиты, ценные бумаги;

- объекты интеллектуальной собственности (авторские права, ноу-хау, лицензии, опыт, квалификация и т.д.);

- природные ресурсы: земля, полезные ископаемые и др. ресурсы. Инвестиционные ресурсы по существу являются объектами инвестиционной деятельности. Под инвестиционной деятельностью подразумевают совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций. Она может осуществляться в форме:

- частного инвестирования;

- государственного инвестирования;

- иностранного инвестирования;

- совместного инвестирования средств и ценностей физическими и юридическими лицами, резидентами и нерезидентами.

Инвестор всегда руководствуется при принятии решения об инвестировании следующими принципами: безопасность вложений; стабильность получения доходов;  ликвидность вложений; диверсификация вложений; консервативность (соотношение между доходом и риском).

Существуют различные виды классификации инвестиций. По типу вложений можно выделить три типа инвестиций. Во-первых, это реальные инвестиции — инвестиции, направленные на образование нового производства, расширение имеющихся мощностей, оказание новых услуг. Как правило, такие инвестиции, реализуемые согласно бизнес-плана, требуют больших вложений и чрезвычайно рискованные.

Во-вторых, это финансовые инвестиции — инвестиции в ценные бумаги и их производные, которые при последующей их продаже позволяют получить прибыль. Однако ценные бумаги, приобретаемые для установления контроля над предприятием или организацией, вряд ли можно считать финансовыми инвестициями.

Особую роль в условиях рыночного хозяйствования выполняет третий тип инвестиций - интеллектуальные инвестиции - вложения в образование, подготовку кадров, научные разработки, а также вложения капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау и т.п.

Инвестиции можно классифицировать и по критерию широты охвата, и объема воспроизводства капитала. По этому критерию выделяют валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции - это совокупные затраты на покупку машин и оборудования, строительство и прирост запасов. Валовые инвестиции - связаны с воспроизводством всех инвестиционных товаров, предназначенных как на замещение капитала (машин, оборудования, сооружений, сырья и т.д.), потребленного в ходе производства в текущем году, так и на прирост производительного капитала.

Чистыми инвестициями являются затраты на прирост капитала. Их источниками является прибыль предприятия, посторонние финансовые ресурсы, направленные в фонд накопления. Различные отрасли экономики получают разные по величине инвестиции. Одни отрасли являются более привлекательными, чем другие. В связи с этим можно классифицировать инвестиции по отраслям экономики: промышленность, сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, жилищное хозяйство и прочие отрасли.

По форме вложения среди финансовых инвестиций выделяют портфельные, прямые и прочие инвестиции. Портфельные инвестиции — это инвестиции на приобретение пакета ценных бумаг, векселей, облигаций и других активов предприятия. Они составляют менее 10% в уставном капитале. Портфельные инвестиции, особенно на развивающихся рынках, это, как правило, краткосрочные, «горячие деньги» институциональных инвесторов, которые быстро приходят при улучшении инвестиционной привлекательности в стране, и также быстро «уходят» при ухудшении конъюнктуры на финансовых рынках, вызванной, например, ухудшением состояния платежного баланса. Они не обеспечивают контроля над деятельностью компаний-реципиентов, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

Инвестор формирует портфель, представляющий собой совокупность различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения инвестиционной цели вкладчика. К портфельным инвестициям можно отнести и аннуитет. Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в долговые обязательства пенсионных и страховых фондов.

Прямые инвестиции - это долгосрочные вложения непосредственно в инвестиционный процесс, воспроизводство капитала, включающие покупку, создание и расширение основных и оборотных фондов фирм, их объединений с целью поддержания или расширения их инвестиционной деятельности. Прямые инвестиции функционируют на первичном инвестиционном рынке. В отличие от портфельных инвестиций они носят стратегический характер и свободны от спекулятивных мотивов.

При прямых инвестициях инвестор обеспечивает не только приток финансовых ресурсов, но и передачу технологии, управленческого опыта, способствует сбыту продукции, осуществляет переподготовку персонала. Эти ресурсы наиболее привлекательны для финансирования капиталовложений в реальном секторе, наиболее подходящие для обеспечения экономического роста. Инвестор ориентируется не на спекулятивный прирост активов, а на производственную деятельность на определенных рынках сбыта. Статистика обычно относит к прямым инвестициям такие вложения, которые составляют как минимум 10 % акционерного капитала (иногда 25 %). Считается, что такое владение акциями позволяет влиять на принятие решений, особенно если акции распылены или если компания зависит от иностранного инвестора в технологическом или другом отношении. Прямые инвестиции характеризуются более высоким сроком капиталовложений, большей степенью риска, отсутствием возможности быстрого ухода с рынка, большей величиной инвестиций.

К прочим инвестициям относятся торговые кредиты, кредиты от международных финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии правительства РФ и др.

По государственной принадлежности инвестора: внутренние и иностранные инвестиции.

Основными источниками инвестиций являются:

- собственные средства предприятий, которые состоят из прибыли и амортизации;

- бюджетные средства, включая ресурсы государственных внебюджетных фондов;

- свободные средства населения;

2. Инвестиционная ситуация в России

В самом начале третьего тысячелетия Россия по-прежнему находится в процессе масштабных соци­ально-экономических преобразований, которые были начаты в последнем десятилетии XX века, но не завершены и по сей день. Одной из наиболее острых проблем современ­ной России остается достижение стабильного эко­номического роста. В числе факторов, оказываю­щих непосредственное воздействие на динамику экономического развития, решающая роль, несом­ненно, принадлежит инвестиционной сфере.

Инве­стиции затрагивают самые глубинные основы хозяй­ственной деятельности, определяя процесс эконо­мического роста в целом. В сложившейся ситуации инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода России из состояния хро­нического экономического кризиса, осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедре­ния современных достижений технического прогрес­са, повышения качественных показателей хозяй­ственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов даль­нейших социально-экономических преобразований.

В настоящее время государство видит своей це­лью создание благоприятных условий для активиза­ции инвестиционной деятельности и стимулирование частных инвестиций (иностранных в том числе) при одновременном ограничении своего участия в ка­честве непосредственного инвестора. Решающее значение придается росту объема и эффективнос­ти именно частных инвестиций, основными источни­ками которых должны стать как собственные (внут­ренние) средства предприятий, так и привлеченные (внешние) ресурсы (прежде всего средства банков, институциональных инвесторов и населения).[3]

В целом, в течение последнего десятилетия все развитие российской экономики протекало на фоне глубокого инвестиционного кризиса, который в пол­ной мере не преодолен вплоть до настоящего вре­мени. Внешними формами его проявления стали острая нехватка капиталообразующих инвестиций на рынке, устойчивое нежелание инвесторов (как внутренних, так и внешних) вкладывать средства в производственный (реальный) сектор экономики,

Известно, что основным финансовым источни­ком инвестиций в экономике страны являются вало­вые (национальные) сбережения, представляющие собой ту часть располагаемого дохода, которая не была израсходована на конечное потребление то­варов и услуг. Как показывает соотношение валового накопле­ния основного капитала к валовым сбережениям, в России значительная часть сбережений не трансфор­мируется в инвестиции.

Вместе с тем значительная степень изношенно­сти основного капитала и практически полная ут­рата предприятиями фондов амор­тизационных отчислений и накоплений означают, что рост производства за счет более полного за­действования имеющихся в наличии производственных мощностей может быть исключительно краткосрочным. По оценке Министерства экономики РФ, для реформирования экономики России и поднятия ее до уровня развитых стран необходимо от 2 до 2, 8 трлн. долл. в ближайшие 15 лет.

Исходя из этого, при исследовании финансово­го потенциала инвестиционной деятельности необ­ходимо обратить внимание на такие ключевые ас­пекты, как анализ инвестиционно-финансовых ре­сурсов в реальном (производственном) секторе эко­номики и развитие механизмов трансформации сбе­режений в инвестиции, позволяющие вовлечь в ор­биту инвестиционного процесса имеющиеся сво­бодные денежные средства всех участников эконо­мической системы.

Как известно, из трех основных элементов вало­вого годового продукта предприятия — оборотно­го капитала, амортизационных отчислений и прибы­ли — на нужды накопления денежного капитала, служащего источником финансирования инвести­ций, используются два последних, составляющих собственные средства предприятия.

В зарубежной практике собственным источни­кам финансирования предприятий отводится важная роль. Так, на долю амортизационных отчисле­нии приходится порядка 40% общего объема теку­щих и капитальных затрат предприятий, осуществ­ляемых из внебюджетных источников; за счет при­были в странах с развитой рыночной экономикой финансируется примерно 30% всех текущих и капи­тальных затрат.

В России эти показатели существенно ниже. Согласно статистическим данным, в 2005 г. за счет амортизационных отчислений было профинанси­ровано 23% инвестиций в основной капитал, а в первой половине 2006 г. — свыше 31%. Хотя роль амортизационных отчислений в инвестициях постепенно повышается, одновременный рост цен на капитальные товары сужает ее функции до ра­мок простого воспроизводства. [4]

Кроме того, в на­стоящее время практически отсутствуют действен­ные механизмы государственного контроля над целевым использованием фондов амортизацион­ных средств, вследствие чего существенная их часть направляется многими предприятиями, ис­пытывающими серьезные финансовые трудности, на текущие нужды производства. По оценкам, лишь 25 — 30% амортизационных отчислений идет на инвестиционные цели, в то время как большая их часть восполняет нехватку оборотных средств.

За счет прибыли в 2005 г. было профинансиро­вано чуть больше 20% инвестиций в основной ка­питал, а в первой половине 2006 г. — 17%.

В дальнейшем вследствие сокращения номинальной совокупной массы прибыли в основных отраслях материального производства, обусловленного эко­номическим спадом, высокими ограничениями спро­са, ростом издержек производства, диспаритетом цен конечных и промежуточных продуктов, нарас­танием неплатежей, а также снижения рентабель­ности хозяйственной деятельности усилилась тен­денция к уменьшению роли прибыли как источника финансирования воспроизводства основного капи­тала.

Анализ финансового потенциала российских предприятий позволяет сделать вывод о значитель­ных сложностях в изыскании ресурсов инвестирова­ния на микроуровне: собственных финансовых ис­точников для целей обновления основного капита­ла, технического перевооружения и развития про­изводства у многих из них либо нет совсем, либо их совершенно недостаточно для обеспечения не толь­ко расширенного, но даже простого воспроизвод­ства.

В условиях постоянного сокращения государ­ственных ассигнований и ограниченных возможно­стей для самофинансирования предприятий (недо­статочность прибыли, накоплений, обесценение амортизационных накоплений) основной акцент должен быть сделан на задействовании в воспро­изводственном процессе, прежде всего, внешних (привлеченных) инвестиционных ресурсов, мобили­зуемых, как правило, на финансовых рынках.

Создание в России благоприятного инвестици­онного климата, построение эффективной модели функционирования финансовых рынков, обеспече­ние условий для трансформации сбережений в ин­вестиции и перетока капиталов в реальный сектор экономики должны рассматриваться, как те слагае­мые, которые позволят переломить негативные тен­денции в развитии экономики России.

3. Пути привлечения инвестиций.

Привлечение инвестиций (как иностранных, так и националь­ных) в российскую экономику является жизненно важным средством устранения инвестиционного "голода" в стране. Особую роль в ак­тивизации инвестиционной деятельности должно сыграть страхование инвестиций  от  некоммерческих рисков.  Важным шагом в этой области стало присоединение России к Многостороннему  агентству по гарантиям инвестиций (МИГА),  осуществляющему их страхование от политических и других некоммерческих рисков. Важное условие, необходимое для  частных  капиталовложений  (как отечественных, так и иностранных),  - постоянный и общеизвестный набор догм  и правил, сформулированных таким образом, чтобы потенциальные ин­весторы могли понимать и предвидеть, что эти правила будут при­меняться к их деятельности.

В России же, правовой режим непостоянен. Пот­ребность страны в иностранных инвестициях составляет 10 - 12 млрд. долл. в год. Однако для того, чтобы иностранные инвесторы пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные изменения в инвестиционном климате. В ближайшей перспективе законодательная база функционирования иностранных инвестиций будет усовершенс­твована принятием новой редакцией Закона об инвестициях, Закона о концессиях и Закона о свободных экономических зонах. Большую роль сыграет также законодательное определение прав собствен­ности на землю. Для облегчения доступа иностранных инвесторов к информации о положении на российском рынке инвестиций был обра­зован Государственный информационный центр содействия инвести­циям, формирующий банк предложений российской стороны по объек­там инвестирования.

Для стабилизации экономики и улучшения инвестиционного кли­мата требуется принятия ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредс­твенно к решению задачи привлечения иностранных инвестиций.