Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Эволюция рынка золота

Министерство образования и науки РФ

Севастопольский государственный университет

РЕФЕРАТ

на тему «ЭВОЛЮЦИЯ РЫНКА ЗОЛОТА»

Выполнила:

студентка группы ФКм-13д

Павленко Д.В.

Проверил:

к.э.н.,доцент В.В. Хохлов

г. Севастополь

2015

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3

1 Эволюция рынка золота 4

2 Факторы, влияющие на золото 7

3 Особенности мирового рынка золота. Роль золота в мировой валютной системе 9

4 Место и экономические интересы России на мировом рынке золота 14

Заключение 16

Список использованных источников 17

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы реферата определяется тем, что в ней анализируются столь противоречивый рынок, а именно мировой рынок золота. Ведь золото - давний спутник человечества, концентрат страстей и цена жизней, основа личных и государственных состояний, символ и гарантия богатства и власти. Золота никогда не бывает слишком много.

Золото в современных условиях занимает важное место в международных экономических отношениях, в экономике каждой из стран мира и, наконец, выступает символом богатства людей. Каждый человек в своей жизни обязательно видел золото в виде монет, браслетов, колец, серег, цепочек, банковских слитков и т.п. И при этом каждый осознавал, что это дорого или, говоря языком экономистов, имеет определенную ценность, несмотря на относительно небольшие объемы.

Золото сыграло огромную роль в развитии человечества. Исторически сложилось так, что золото было денежным металлом на протяжении многих веков. Люди накапливали золото, точно зная, что оно не потеряет свою ценность со временем. В наши дни золото также продолжает оставаться одним из наиболее востребованных финансовых инструментов.

Мировой рынок золота стал свободным от государственного вмешательства, здесь действуют исключительно частные структуры и ценовая конъюнктура формируется исключительно под воздействием спроса и предложения.

Целью работы является изучение эволюции рынка золота.

В соответствии с данной целью поставлены следующие задачи:

Изучить особенности и эволюцию мирового рынка золота.
Отметить факторы, влияющие на золото.
Выявить положение на мировом рынке золота: запасов, добычи, спроса и предложения.
Определить место и экономические интересы России на мировом рынке золота.

1 ЭВОЛЮЦИЯ РЫНКА ЗОЛОТА

История золота насчитывает примерно шесть тысяч лет. Этот древнейший металл всегда играл и сегодня продолжает играть немаловажную роль в развитии как мировой истории в целом, так и современных экономических отношений в частности. На протяжении всей истории финансовых отношений золото было гарантией стабильности валют стран мира, а также преградой для правительств в печати избыточного количества бумажных денег и защищало сбережения людей от инфляционных проблем. Государства, которые не применяли золотомонетный стандарт в управлении финансовой системой своих стран, часто подвергались инфляционным потрясениям, поскольку желание правительств увеличить свои расходы, не имея при этом золотовалютного обеспечения, приводило к экономическим кризисам.

Сегодня этот благородный металл вышел из денежного и валютного обращения и обосновался во вкладах, а операции с ним происходят только на особых рынках. Для большего понимания роли золота обратимся к некоторым историческим аспектам.
Золото ─ редкий металл (рудники на территории современных Египта, Судана и Саудовской Аравии, которые археологи датируют 2000 годом до н.э., вырабатывали не более одной тонны драгоценного металла ежегодно), но тем дороже оно ценилось. Цена золота была тем выше, чем труднее оно давалось людям.

В Египте, богатейшей стране древности, люди жили на севере, в дельте Нила, рудники же находились на юге и юго-востоке: желающих металла и сам металл разделяла пустыня. В папирусе XIII века до нашей эры сказано: «Много золота имеется в пустыне Акита, но путь туда безмерно тяжел вследствие недостатка воды. Если работники отправляются туда для мытья золота, то доходит до места лишь половина, потому что люди умирают в дороге вместе со своими ослами…» Нетрудно догадаться, что в тяжелый путь отправлялись невольники.

Вообще до нашей эры золотодобыча была принудительным трудом, на рудники сгонялись рабы и осужденные преступники. Полуголые, голодные, постоянно избиваемые, работающие в подземных штольнях и много месяцев не видящие солнечного света, они долбили примитивными инструментами неподатливый камень. Но жажда золота была упорнее камня. Однако жаждали его не рабы.

В древнем мире слово «золото» употреблялось как синоним могущества и власти. Тогда люди не просто «бились за металл», они вели настоящие войны, захватывали государства и низвергали правителей. Покорение египтянами Нубии (само название этой страны на территории современного Судана в переводе с древнеегипетского означает «золото»), захват персидским царем Киром Вавилона, завоевание Александром Македонским Персии, походы Гая Юлия Цезаря в Галлию и Египет — вот лишь некоторые из «золотых» битв. Римский историк Светоний писал о Цезаре: «Гай опустошал капища и храмы богов, полные приношений, и разорял города чаще ради добычи, чем в наказание». У него же сказано, что в первом веке до нашей эры Рим стал «казной мира».

Тогда же, во времена седой древности, люди научились делать украшения из золота. Цепочки, серьги, кольца, кулоны, браслеты, броши… К примеру, в шумерских захоронениях на территории современного Ирака был найден женский головной убор из множества золотых пластин: некая царица носила его в 2500 году до н.э. На стене фиванского захоронения (XV век до н.э.) археологи обнаружили изображение ремесленника, обрабатывающего золото с помощью щипцов и горна. А в египетской усыпальнице Тутанхамона (XIV век до н.э.) они нашли уйму золотых украшений с инкрустацией. Настоящими фанатами инкрустации были и древние эллины, которые первыми стали украшать золотые «побрякушки» такими камнями, как гранат, халцедон, сердолик, изумруд, аметист, а кроме того использовали цветное стекло и жемчуг. Римские ювелиры, в свою очередь, инкрустировали свои изделия алмазами, а также страсть как любили эмаль и редко обходились без нее.

Приблизительно два с половиной тысячелетия назад появились первые золотые монеты. Родиной их стала Лидия — могущественное рабовладельческое государство, располагавшееся в западной части Малой Азии. Лидия вела обширную торговлю с Грецией и своими восточными соседями. Для удобства расчетов при торговых сделках лидийцы ввели в обращение золотую чеканную монету — статер, на которой была изображена бегущая лисица — символ главного лидийского бога Бассарея.

После завоевания Лидии персидским царем Киром золотые монеты начали чеканить и в других странах Ближнего и Среднего Востока. Широкое распространение получили, например, дарики — монеты царя Персии Дария I, на которых он изображен стреляющим из лука.

Средние века ознаменовались пышным расцветом алхимии, ставшей повальным увлечением, которому отдавались и стар, и млад. Попытки превратить в золото другие металлы предпринимались с давних пор, но никогда прежде они не носили столь массового характера.

На определенном этапе развития человечества золото приобрело статус денежного товара. В дальнейшем на его базе сложилась система золотого стандарта, без которой невозможно себе представить развитие экономики многих стран в XIX - XX вв. Позже, преодолев национальные границы, золото стало основой мировой валютной системы, выполняя эту функцию 70-х гг. XX в. Этот период характеризовался двойной системой жесткого регулирования операций с драгоценными металлами на национальном и межгосударственном уровне. Основной объем движения золота был сосредоточен между монетарными властями стран и международными финансовыми организациями. Частный сектор был серьезно ограничен в операциях с физическим металлом. Достаточно отметить, что в США, оплоте либеральной экономики, свободное владение слитковым золотом частным лицам было разрешено только в 1975 г.

До Первой мировой войны, золотой стандарт был залогом расширения международных финансовых отношений и международной торговли. В то время ни один из экспансионистских центров не был доминирующим, а, следовательно, в глобальной экономической среде, которая характеризовалась острым соперничеством между великими державами, именно золото выступало средством обеспечения мировых валютно-кредитных отношений.

После Второй мировой войны в связи с ростом своего валютно-экономического потенциала под лозунгом «доллар лучше золота» США развернули борьбу за главенство доллара. Так, 15 августа 1971 они наложили так называемое «золотое эмбарго» на размен долларов для зарубежный центральных банков, положив таким образом начало процессу демонетизации этого метала.

Находясь под давлением, развитые страны Западного мира были вынуждены отказаться от системы денежного обращения и валютных расчетов, которые были связаны с золотом. С 1970 года золото, как свидетельствует история развития рынка золота, всегда резко возрастало в моменты снижения ставок центральных банков.

Переход к золотому стандарту занял достаточно долгий период времени. В период 70-х – 80-х годов произошла последняя отмена привязки доллара к золоту, начиная с этого времени и финансовая, и банковские системы держатся только на доверии. [2]

С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение людей, но именно двойственная природа золота как товара и средства платежа предопределила его распространение по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль золота и других драгоценных металлов.

2 ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЗОЛОТО

Стоимость золота растет во время кризисов и падает в период относительного спокойствия и благополучия. При нормальном самочувствии мировой экономики и отсутствии геополитических рисков его рассматривают как самый обыкновенный сырьевой товар, чью цену определяет соотношение предложения с производственным спросом. Но как только в мире назревает масштабный военный конфликт или экономические перспективы ухудшаются, на золото начинается предъявляться инвестиционный спрос, поскольку оно считается надежным активом для консервации средств. Поскольку предложение не меняется, этот спрос создает дополнительное давление - и цена золота растет. Так, в годы взлета акций золото особого успеха не имело. Но вот инвесторы разочаровались в технологическом секторе, который принес им одни убытки, а США принялись перекраивать мир, что вызвало общую нестабильность - и золото вновь стало фаворитом.

Основными факторами, которые влияют на рынок драгоценных металлов, являются экономические и политические. К экономическим факторам можно отнести денежно-кредитную политику крупнейших государств, темпы инфляции, объемы добычи, высокий спрос со стороны крупнейшей и самой многочисленной страны мира Китая, и других международных инвесторов, цену на энергоресурсы. Что касается политических факторов, примером может послужить решение ядерных проблем с КНДР и Ираном.

Кроме ценового фактора, на резкий рост добычи золота оказало влияние появления двух новых отраслей реального сектора экономики, активно потребляющих драгоценные металла: производство компьютеров и сотовых телефонов. Без спроса со стороны этих отраслей рост добычи золота не был бы таким продолжительным и активным, поскольку потребности традиционных потребителей - ювелирной промышленности, стоматологии и чеканки монет - не являются стабильно устойчивыми.

Сейчас на общий объем добычи влияют как минимум четыре фактора: цена золота в долларах США, цена и себестоимость золота в валюте страны производителя, динамика курсов валют основных золотодобывающих стран по отношению к доллару и изменение «покупательной способности». [15]

Еще одной особенностью современного развития мирового рынка золота стал сезонный характер в движении цен на металл. Он проявляется в том, что эти цены достигают самого высокого в течение года уровня в середине зимы, тогда как в середине лета происходит падение цен. На февраль приходится новый год в Китае, который становится одним из ведущих потребителей золота в мире.

Также в виде фактора, влияющего на мировой рынок золото, можно рассмотреть информацию. При этом особое внимание уделяется как плохим, так и хорошим новостям, значение которых умышленно преувеличивается.

Например, заявление Швейцарии о возможной продаже после 2000 года в течение десяти лет 1400 т. из золотого запаса сказалось на ценах так, как будто сделка уже началась. Таким образом, не очень крупные продажи золота из резервов некоторых центральных банков рассматривались не с точки зрения физического объема, а как сигнал о формировании определенной тенденции. Считалось, если проследить эту тенденцию до конца, то продажа всех официальных запасов выбросит на рынок 31 тысячу тонн золота. Цены поползли вниз не из за реальной продажи, а только из за преувеличения информации.

Несколько лет назад доминирующем конъюнктурным фактором роста цены золота считался иракский фактор. Ситуация на рынке золота зависела от продолжительности боевых действий. Быстрая победа, которую обещали все военные и государственные чиновники США не позволят ценам на золото подскочить. Воодушевленные победой, инвесторы начнут вкладывать в экономику самой сильной страны. Но как продемонстрировала современная история, ни о какой молниеносной войне говорить не приходится. Список же потерь от этого конфликта включает не только живую силу, но и ущерб американским активам и инвестиционному климату, скачок цен на нефть, высокое инфляционное давление и распространение конфликта по всему арабскому региону.

Параллельно с иракской коллизией на первый план вышли проблемы по Северной Кореи. Ядерный кризис, разгоревшийся вокруг Пхеньяна, явился дополнительным фактором роста цен на рынке золота в 2002году. Кроме того, сыграла свою роль напряженность между Индией и Пакистаном, а также арабо-израильский конфликт. [15]

Среди всех факторов, благоприятствующих подорожанию золота на тот период, самым значительным по степени влияния и долгосрочности явилось ослабление доллара США, который в 2002 году значительно обесценился. Соответственно многие страны, чьи резервы долларизированы, подумывали о трансформации части резервов в евро.

3 ОСОБЕННОСТИ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА. РОЛЬ ЗОЛОТА В МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ

Рынки золота это центры торговли золотом, где концентрируется спрос и предложение этого металла и осуществляется его регулярная купля продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 31000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Таблица 2.1 Запасы золота в госрезервах стран мира, тонн (февраль 2013 г.)

№	Страна	Золотой запас
1	США	8133,5
2	Германия	3391,3
3	Италия	2451,8
4	Франция	2435,4
5	Китай	1054,1
6	Швейцария	1040,1
7	Россия	957,8
8	Япония	765,2
9	Нидерланды	612,5
10	Индия	557,7
11	Тайвань	423,6
12	Португалия	382,5
13	Венесуэла	365,8
14	Турция	359,6
15	Саудовская Аравия	322,9
16	Великобритания	310,3
17	Ливан	286,8
18	Испания	281,6
19	Австрия	280,0
20	Бельгия	227,5
	Остальные страны мира	3525,5
	Итого	28165,5
	Резервы МВФ	2814,0
	Европейский центральный банк	502,1
	Банк международных расчетов	116,0
	Учтенное золото всего	31597,6

Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах.

Сложилась следующая любопытная ситуация. Золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара чисто экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства. [7]

К 2013 году мировые запасы добытого золота, с учетом объемов ежегодной добычи металла, составили почти 180 тыс. тонн.

Общемировое производство золота в 2014 году выросло на 2%, общее предложение на рынке с учетом вторичного золота почти не изменилось. Спрос на золото в 2014 году составил 4,041 тонны (123 млн унций), по данным GFMS, произошло снижение на 18,7%. Спрос со стороны ювелирной промышленности снизился на 10,5%, закупки ЦБ выросли на 12,7%, промышленный спрос снизился на 4,7%, инвестиционный спрос упал на 40,1%.

Рисунок 2.1 Динамика цен на золото 2011-2014гг

На данный момент цена за "желтый металл" находится почти на 4% ниже, чем она была в конце прошлого года, а это значит, что вероятность завершения снижением второго года подряд очень высока. Последний раз подобная динамика наблюдалась в далеком 1997 г. Мощнейшее укрепление доллара США, а также крайне низкая инфляция привели к падению спроса на золото.

Собранное в одном месте, добытое за всю историю золото образовало бы золотой куб с ребром, равным почти 21 м, то есть высотой с шестиэтажный дом. Золото, добываемое сейчас во всем мире за один год, поместилось бы в помещении площадью 44 м2 и высотой от пола до потолка около 3 метров.

Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла (location). Основными центрами торговли являются: Локо Лондон (Loco London); Локо Цюрих (Loco Zurich); Локо Нью-Йорк (Loco New York); Локо Токио (Loco Tokyo).

Крупнейшим мировым центром по торговле золотом является Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления сделки. Такие сделки называются «Локо Лондон» (Loco London), то есть с «поставкой в Лондоне».

Функционирование золотых рынков не прекращается ни на минуту. Свою работу в календарных сутках они начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно более поздние часовые пояса (соответственно – Сидней, Токио, Гонконг, Сингапур, Москва, Франкфурт, Лондон) и заканчивается день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе. [1]

В настоящее время определение текущей мировой цены на золото проводится дважды в день в Лондоне на межбанковском рынке в 10.30 (утренний, или первый, фиксинг) и в 15.00 (дневной, или второй, фиксинг) в офисе «Н.М. Ротшильд и сыновья Ltd. За основание принимается складывающееся на определенный момент соотношение спроса и предложения на металл.

К числу мировых центров по торговле золотом можно отнести Лондон, Цюрих, Гонконг, Нью-Йорк, Дубай.

Анализ мировых тенденций развития добычи и разведки золота за последние 25 лет показывает, что активно проявляются тенденции, как на увеличение, так и на уменьшение производство золота. Многократное повышение рыночной цены на золото в семидесятые годы кардинально повлияло на активность его производителей в большинстве стран мирового сообщества. Стало выгодным перерабатывать бедные и труднообогатимые руды; вовлекать в эксплуатацию забалансовые запасы (прежде считавшиеся непригодными к добыче по технико-технологическим и экономическим причинам); возобновлять эксплуатацию ранее заброшенных и "законсервированных" карьеров и полигонов, рудников и шахт; перерабатывать техногенные отвалы многих горно-обогатительных комбинатов, содержащих определенное количество металлов (в качестве попутных компонентов или не полностью извлеченных при первичной обработке).

Структурные сдвиги последних лет с более развитых западных стран в страны с развивающей экономикой, преимуществами которых является дешевый труд, дешевая электроэнергия и т.д. говорит о повышении конкурентной среды в сфере добычи и производства золота.

Основные страны-потребители золота четко подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: - Япония, США и Германия. Здесь золото выступает как индикатор развития высоких технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной промышленности и т.д.

Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, Малой Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет.

На долю главного продуцента ювелирных изделий в Европе - Италии приходится 15,6% золота, использованного в мировой ювелирной промышленности; на основного азиатского производителя золотых украшений - Индию приходится 15,2% золота.

По итогам 2014 год отнюдь не стал благоприятным годом в плане ценообразования на золото, вернее, его последний период. На самом деле, вплоть до четвертого квартала цены снижались не так резко, доходя до отметки 1350 долларов за унцию. Безудержное снижение началось в сентябре из-за ряда факторов: окончания количественного смягчения ФРС (Federal Reserve's Quantitative Easing), влияния курса доллара, увеличения запасов золота в швейцарском Центральном банке, коллапса импорта золота в Индии. [12]

По мере того, как золото теряло свои монетарную и сберегательную функции, структура его потребления в мире по отраслям экономики начала меняться. Все больше этого металла поступает теперь на нужды промышленности. За последние 15 лет мировое потребление золота ювелирной промышленностью возросло в 2 раза – примерно до 3 тыс. тонн в год. На ювелирные изделия уходит 85 проц. всего продаваемого золота. Причем более 70 проц. от уровня мирового потребления приходится на страны Азии и Среднего Востока, традиционно любящие золотые украшения.

Велик спрос на желтый металл и со стороны других отраслей промышленности. Более половины соответствующего объема приходится на электронную промышленность (выпуск электро-, радио- и видеоаппаратуры), почти 20% поглощает зубопротезирование, остальное приходится на разнообразное промышленно-бытовое потребление – изготовление тканей с золотыми нитями, золочение одежной фурнитуры и т.д

4 МЕСТО И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНТЕРЕСЫ РОССИИ НА МИРОВОМ РЫНКЕ ЗОЛОТА

Объемы добычи и производства золота в России в 2012 г. снизились на 0,9% по сравнению с предыдущим годом и составили 162,8 т, в том числе добыча снизилась на 1,9% до 144,8 т, попутное и вторичное производство золота увеличились соответственно на 3,4 % (до 12,1 т) и на 17,8% (до 5,87 т). 98,6 % «добычного» золота в России обеспечили 14 золотодобывающих регионов с годовым объемом более 1 т, из них 95% 11 регионов с годовым объемом более 3 т. В рейтинге ведущих золотодобывающих регионов России лидирует Красноярский край. Второе место удерживает за собой Республика Саха (Якутия). Практически на одном уровне добычи золота оказались в 2012 г. Магаданская, Иркутская и Амурская области и Хабаровский край.

В числе 10 ведущих золотодобывающих компаний России лидирующее положение занимают ОАО «Полюс Золото» Peter Hambro Mining и ОАО «Полиметалл». Снижение добычи золота в 2012 г. «Полиметаллом» было обусловлено плановым падением содержаний в руде на разрабатываемых месторождениях. Значительно прибавили добычу золота в десятке ведущих компаний - ОАО «Южуралзолото Группа компаний» и ОАО «Высочайший».

Эволюция рынка золота 📙 Реферат → 🆔 307546