Финансовый анализ предприятия

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

«БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

УНИВЕРСИТЕТ ТРАНСПОРТА»

 

КАФЕДРА «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»

 

 

 

СУРС

на тему : «Финансовый анализ предприятия»

 

 

 

 

 

 

Выполнил                                Проверила

Студент гр. ГК-31                    ассистент

Гарбузов Е. А.                               Богданович Л. П.

 

 

 

Гомель 2013

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В данной работе мной был произведён финансовый анализ предприятия, а именно ПО РУП «Гомсельмаш» за 2009 год. Для проведения анализа были использованы бухгалтерский баланс на 1 января 2010 года (приложение 1) и отчёт о прибылях и убытках за январь-декабрь 2009 года (приложение 2).

Финансовый анализ является частью общего анализа хозяйственной деятельности. Цель данного анализа – оценка эффективности деятельности предприятия за определённый период. Он позволяет:

• Определить исходные данные для обоснования текущих и стратегических решений на основании фактических данных по работе предприятия;
• Выявить отклонения фактических показателей от запланированных;
• Оценить результативность реализованных финансовых стратегий и при необходимости принять оперативные меры по устранению негативных тенденций;
• Обеспечить обоснование выбора оптимальных финансовых стратегий с учётом уровня риска, инвестиционных издержек и доходов планируемой прибыли.

Финансовый анализ был проведён в следующей последовательности:

1. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
2. Анализ показателей рентабельности;
3. Анализ состава и структуры актива и пассива баланса;
4. Анализ показателей структуры капитала;
5. Анализ показателей деловой активности (оборачиваемости);
6. Анализ ликвидности им платёжеспособности;
7. Определение типа финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

• АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение для руководства предприятия, его учредителей, кредиторов и т.д. Для руководителей подобный анализ позволяет определить перспективы развития предприятия, так как прибыль является одним из источников финансирования капитальных вложений и пополнения оборотных средств. Для учредителей прибыль выступает источником получения дохода на вложенный ими в конкретное предприятие капитал. Кредиторы получают возможность оценить перспективу погашения предоставленного предприятию кредита или займа, в том числе и процентов по ним.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия состоит из следующих этапов:

• изучение изменений каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным (горизонтальный анализ);
• структурный анализ соответствующих статей (в процентах);
• изучение динамики показателей за ряд периодов (год, квартал) - трендовый анализ;

   Для расчёта таблицы 1 были использованы данные из  приложения 2 «Отчёт о прибылях и убытках».

Таблица 1 «Абсолютное и относительное изменение финансовых результатов»

Показатель	Значение показателя, млн. руб.		Изменение показатель
	На начало года	На конец года	Абсолютное, млн. руб.	Относительное, % (кон./нач.*100-100)
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг	1337794	1592835	+255041	+19,06
Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг	1082384	1308548	+226164	+20,89
Валовая прибыль	98999	119179	+20180	+20,38
Расходы на реализацию	18515	23821	+5306	+28,66
Прибыль (убыток) от реализации продукции, товаров, работ, услуг	80484	95358	+14874	+18,48
Операционные доходы	410230	468839	+58609	+14,29
Операционные расходы	411275	469216	+57941	+14,09
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов	-1047	-377	+670	-63,99
Внереализационные доходы	59105	102007	+42902	+72,59
Внереализационные расходы	101306	170337	+69031	+68,14
Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов	-42201	-68330	-26129	-61,92
Прибыль (убыток) до налогообложения	66752	60380	-6372	-9,55
Чистая прибыль (убыток)	17320	8752	-8568	-49,47

 

Наиболее важным является показатель изменения выручки, т. к. является индикатором благополучия предприятия. Выручка от реализации продукции на конец года    увеличилась на  255041 млн. руб., или в процентном отношении на  19,06 %. Объем продаж продукции может оказывать как положительное влияние на сумму прибыли для рентабельной продукции, так и отрицательное влияние, если продукция является убыточной, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли.

 Величина  себестоимости  увеличилась на  226164  млн. руб., или на 20,89%. Валовая прибыль увеличилась на  20180  млн. руб., или на 20,38 %. Прибыль от реализации продукции увеличилась на 14874 млн. руб., или на 18,48 %. Операционные доходы увеличились на 58609 млн. руб., или на 14,29%.  Внереализационные доходы увеличились на 42902 млн. руб., или на 72,59%.

 Прибыль до налогообложения характеризует величину общего экономического эффекта, полученного от финансово-хозяйственной деятельности. На конец года прибыль до налогообложения  уменьшилась на 6372 млн. руб.

Чистая прибыль (убыток) предприятия, являясь важнейшим показателем, обобщающим результаты хозяйственной деятельности, на конец года, она  уменьшилась на  8568 млн. руб., или на 49,47%.  

 Что касается расходов, то наблюдается увеличение расходов на реализацию (+5306 млн. руб/+28,66%.). Увеличились операционные и внереализационные расходы соответственно на 58609 млн. руб., или на 14,29 % и на 69031 млн. руб., или на 68,14%.

Для обеспечения стабильного роста прибыли, необходимо постоянно искать резервы ее увеличения. Основными резервами роста прибыли являются увеличение объема реализованной продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках и т.д. Мобилизация этих резервов осуществляется путем разработки системы оперативных мероприятий. Результаты анализа прибыли за отчетный период используются для определения направлений поиска резервов ее роста на последующий период.

 

• АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Следующим этапом исследования будет анализ экономической эффективности деятельности предприятия, которая выражается показателями рентабельности (доходности). На практике различают показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность - показатель, определяемый на основе прогнозной, т.е. потенциальной прибыли, отражаемой в бизнес-планах. В свою очередь, финансовая рентабельность рассчитывается на базе фактической прибыли, которая отражается в бухгалтерской отчетности предприятия.

Для расчёта рентабельности отдельных показателей используются следующие формулы:

1. Рентабельность затрат: ;
2. Рентабельность продаж: ;
3. Рентабельность капитала: ;
4. Рентабельность собственного капитала: ;
5. Рентабельность долгосрочных активов: ;
6. Рентабельность краткосрочных активов: .

Данные для расчёта таблицы 2 были взяты из приложения 1 «Бухгалтерский баланс» и приложения 2 «Отчёт о прибылях и убытках».

 

Таблица 2 «Рентабельность показателей»

Показатель	Расчёт и значение показателя, %
	На начало года	На конец года
Рентабельность затрат	410230/1082384*100=37,9	468839/1308548*100=35,83
Рентабельность продаж	17320/1337794*100=1,29	8752/1592835*100   =0,55
Рентабельность капитала	17320/1115050*100= 1,55	8752/1480694*100= 0,59
Рентабельность собственного капитала	17320/411242*100= 4,21	8752/460804*100=  1,9
Рентабельность долгосрочных активов	17320/388902*100= 4,45	8752/469202*100=  1,87
Рентабельность краткосрочных активов	17320/726148*100= 2,39	8752/1011492*100= 0,86

 

Рентабельность затрат показывает сколько предприятие (организация) имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его отдельным подразделениям или видам продукции. В нашем случае рентабельность затрат составила 35,83 %, что на 2,07 % меньше, чем в начале года.

Коэффициент рентабельности продаж свидетельствует о конкурентоспособности продукции компании, ее месте в отрасли. Предприятие считается низкорентабельным, если показатель рентабельности продаж находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при значении данного коэффициента от 5 до 20%, высокорентабельным от 20 до 30%. Значение коэффициента свыше  30%  характеризует  предприятие как исключительно высокодоходное и сверхрентабельное. В нашем случае рентабельность продаж на конец года составила 0,55 %, что свидетельствует о низкой рентабельности предприятия. Данный показатель уменьшился на 0,74 % по сравнению с началом года. Таким образом, можно констатировать снижение доходности вложений в основное производство в конце года. Необходимо принять меры по повышению рентабельности продукции, например, разработать меры по снижению затрат или пересмотреть существующие цены.

Рентабельность капитала уменьшилась на 0,96 % и составила 0,59 %.

Рентабельность собственного капитала - по сути, главный показатель для стратегических инвесторов. Он позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Собственники получают рентабельность от своих инвестиций в виде вкладов в уставный капитал. Они жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли. С позиции собственников рентабельность наилучшим образом отображается в виде рентабельности на собственный капитал и является наиболее важным для акционеров компании. В нашем случае рентабельность собственного капитала   уменьшилась на  2,31% . Отрицательная динамика данного коэффициента отражает неэффективный характер использования собственных средств с точки зрения доходности.

Рентабельность активов –  комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты   основной   деятельности предприятия. Рентабельность долгосрочных и краткосрочных активов уменьшилась на 2,58% и 1,53 % соответственно.

 

• АНАЛИЗ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ АКТИВА И ПАССИВА БАЛАНСА

Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде. Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:

• какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также выявить источники финансирования;
• какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;
• увидеть долю запасов и дебиторской задолженности в структуре активов;
• насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;
• каково распределение заемных средств по срокам погашения;
• какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.

 

Данные для расчёта таблицы 3 были взяты из приложения 1 «Бухгалтерский баланс».

 

 

 

Таблица 3 «Изменения активов и пассивов баланса»

Название статьи актива/пассива баланса	Значение показателя						Изменения показателя
	На начало года			На конец года
	В млн. руб.		В % к валюте баланса	В млн. руб.		В %	В млн. руб.	В %
АКТИВ
Основные средства	354966	31,83		428605	28,95		+73639		-2,88
Нематериальные активы	3134	0,28		3143	0,21		+9		-0,07
Вложения в долгосрочные активы	32058	2,88		38802	2,62		+6744		-0,26
Всего долгосрочных активов	388902	34,88		469202	31,69		+80300		-3,19
Всего краткосрочных активов	726148	65,12		1011492	68,31		+285344		+3,19
Материалы	240745	21,59		259110	17,5		+18365		-4,09
Незавершённое производство	66745	5,99		113475	7,66		+46730		+1,67
Готовая продукция и товары	112904	10,13		104142	7,03		-8762		-3,1
Расходы будущих периодов	13757	1,23		9672	0,65		-4085		-0,58
Краткосрочная дебиторская задолженность	202655	18,17		466233	31,49		+263578		+13,32
Денежные средства и их эквиваленты	66789	5,99		37198	2,51		-29591		-3,44
ИТОГ	1115050	100		1480694	100		+365644		-
ПАССИВ
Резервный капитал	4055	0,36		5580		0,38	+1525		+0,02
Добавочный капитал	343115	30,77		442065		29,86	+98950		-0,91
Всего собственного капитала	411242	36,88		460804		31,12	+49562		-5,76
Долгосрочные кредиты и займы	117240	10,51		73386		4,96	-43854		-5,55
Доходы будущих периодов	134	0,01		308		0,02	+174		+0,01
Краткосрочные кредиты и займы	355717	31,9		718120		48,5	+362403		+16,6
Краткосрочная кредиторская задолженность	221472	19,86		223481		15,09	+2009		-4,75
Всего долгосрочных обязательств	126619	11,36		78289		5,29	-48330		-6,07
Всего краткосрочных обязательств	577189	51,76		941601		63,59	+364412		+11,83
ИТОГ	1115050	100		1480694		100	+365644		-

 

Актив:

 

Диаграмма 1 «Структура актива баланса на конец года»

1 - долгосрочные активы;

2 - краткосрочные активы

 

Как видно из диаграммы 1, краткосрочные активы преобладают над долгосрочными на 36,6 %, или на 542290 млн. руб. Если рассматривать динамику данных показателей, то наблюдается рост долгосрочных активов на 80300 млн. руб., но снизился удельный вес данного показателя на 3,19 %. Краткосрочные активы также увеличились, а именно на 285344 млн. руб. Удельный вес данного показателя увеличился на 3,19%.

Пассив:

 

Диаграмма 2 «Структура пассива баланса на конец года»

1 – собственный капитал;

2 – долгосрочные обязательства;

3 – краткосрочные обязательства

 

Как видно из диаграммы 2, наибольшую часть в пассиве баланса составляют краткосрочные активы – 63,6%, затем идёт собственный капитал – 31,1% и долгосрочные обязательства – 5,3%. На конец года собственный капитал увеличился на 557696 млн. руб., а его удельный вес снизился на 5,76%. Произошло снижение долгосрочных обязательств на 48330 млн. руб., также снизился и удельный вес данного показателя на 6,07 %. Краткосрочные обязательства возросли на 364412 мн. Руб., а их удельный вес увеличился на 11,83%.

 

• АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА

Структура капитала – понятие, введенное в современный финансовый анализ для обозначения комбинации (соотношения) источников заемного и собственного финансирования, которая принята в компании для реализации ее рыночной стратегии. Привлечение заемного финансирования должно работать на стратегические задачи собственника.

Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости). Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости предприятий от кредиторов.

Показатели структуры капитала рассчитываются по следующим формулам:

1. Коэффициент автономии: ;
2. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств: ;
3. Коэффициент привлечения заёмного капитала: ;
4. Коэффициент покрытия долгосрочных активов: ;
5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами:

Для расчёта таблица 4 были использованы приложение 1 «Бухгалтерский баланс» и приложение 2 «Отчёт о прибылях и убытках».

 

Таблица 4 «Показатели структуры капитала»

Показатель	Расчёт и значение показателя
	На начало года	На конец года
Коэффициент автономии	411242/1115050=0,37	460804/1480694=0,31
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	(126619+577189)/ 411242=1,71	(78289+941601)/ 460804=2,21
Коэффициент привлечения заёмного капитала	(126619+577189)/1115050= 0,63	(78289+941601)/ 1480694= 0,69
Коэффициент покрытия долгосрочных активов	(411242+126619)/( 354966+3134)=1,5	(460804+78289)/( 428605+3143)= 1,25
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	(411242-354966-3134)/ 1115050=0,05	(460804-428605-3143)/ 1480694=0,02

 

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Этот показатель определяет долю «чужих денег» в общей сумме претензий против активов компании. Он представляет собой первичную и самую широкую оценку, которую можно сделать, стремясь оценить риск кредитора. Финансовое положение можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, иными словами половина имущества сформирована за счет собственных средств организации. Такое значение коэффициента концентрации собственного капитала дает основание предполагать, что все обязательства могут быть покрыты его собственными средствами. В нашем случае данный коэффициент изменился в течение года и составляет 0,37 на начало года и 0,31 на конец, что свидетельствует об ослаблении финансовой устойчивости предприятия. Поэтому, чем выше этот коэффициент, тем для банков и кредиторов надежнее выглядит финансовое положение предприятия.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств увеличился на 0,5 и составил 2,21 на конец года.

Коэффициент привлечения заемного капитала показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент характеризует степень зависимости компании от заемных средств. Он показывает, сколько заемных средств приходится на один рубль собственных активов. Соответственно значение данного показателя должно быть менее 0,5. В нашем случае данный показатель составил 0,63 на начало года и 0,69 на конец года. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов составил 1,25 в конце года, что на 0,25 меньше, чем в начале. Превышение перманентного капитала над внеоборотными активами свидетельствует о платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 1,1.

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами показывает удельный вес собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общей сумме источников финансирования. Значение коэффициента должно быть не менее 0,1. Наш показатель на конец года составил 0,02, что намного меньше требуемого.

 

Таблица 5 «Структура капитала»

Показатель	Расчёт и значение показателя, %
	На начало года	На конец года
Удельный вес собственного капитала	411242/1115050*100= 33,24	460804/1480694*100=31,12
Удельный вес заёмного капитала	(126619+577189)/ 1115050*100 =63,12	(78289+941601)/ 1480694* 100=68,88
В том числе:
Долгосрочные обязательства	126619/1115050*100= 11,36	78289/1480694*100=5,29
Краткосрочные обязательства	577189/1115050*100= 51,76	941601/1480694*100=63,59

 

Удельный вес собственного капитала снизился на 2,12% в конце года и составил 31,12%. Удельный вес заёмного капитала наоборот увеличился, данное увеличение составило +5,76%. Долгосрочные обязательства снизились на 6,07%, в то время как краткосрочные увеличились на 11,83%.

 

• АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия с точки зрения оценки эффективности управления его ресурсами.

Показатели деловой активности рассчитываются по следующим формулам:

1. Коэффициент деловой активности: ;
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: ;
3. Коэффициент оборачиваемости материальных ресурсов: ;
4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции: ;
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: ;
6. Период оборачиваемости дебиторской задолженности: ;
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности: ;
8. Период оборачиваемости кредиторской задолженности: ;
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: ;
10. Фондоотдача: ;
11. Фондоёмкость: .

Для расчёта таблицы 6 были использованы приложение 1 «Бухгалтерский баланс» и приложение 2 «Отчёт о прибылях и убытках».

Таблица 6 «Показатели деловой активности»

Показатель	Расчёт и значение показателя
	На начало года	На конец года
Коэффициент деловой активности	1337794/1115050= 1,2	1592835/1480694=1,08
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1337794/(240745+5593+66745+112904+13757+202655+66789)=1,89	1592835/(259110+6855+113475+104142+9672+ 466233+37198)=1,6
Коэффициент оборачиваемости материальных ресурсов	1337794/(442129-5593)=3,06	1592835/(495584-6855)=3,26
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	1337794/112904=11,85	1592835/104142=15,29
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1337794/202655=6,6	1592835/466233=3,42
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	365/6,6=55,3 (дн.)	365/3,42=106,73 (дн.)
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1337794/221472=6,04	1592835/223481=7,13
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	365/6,04=60,43 (дн.)	365/7,13=51,19 (дн.)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1337794/411242= 3,25	1592835/460804=3,46
Фондоотдача	1337794/354966= 3,77	1592835/428605=3,72
Фондоёмкость	1/3,77=0,27	1/3,72=0,27

 

Коэффициент деловой активности отражает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении предприятия средств, вне зависимости от их источников. Он определяет, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Данный показатель на конец года уменьшился на 0,12. Уменьшение коэффициента деловой активности является свидетельством наличия негативной тенденции в развитии предприятия. Деловая активность за период может изменяться под влиянием таких факторов, как: платежная дисциплина и формы расчетов, объем заказов на производство, конкурентоспособность выпускаемой продукции, учетная политика для целей бухгалтерского учета в части методов оценки запасов, начисления амортизации, формирования себестоимости продукции. Улучшить значение коэффициента деловой активности можно за счет принятия и претворения следующих управленческих решений: 1. увеличение продаж (за счет ценовой конкуренции, повышения качества продукции, послепродажного обслуживания и т.п.); 2. планомерное уменьшение общей величины активов.

От оборачиваемости оборотных средств  зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля над оборотными средствами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла. Данный коэффициент   уменьшился на  0,29.

Коэффициент оборачиваемости материальных ресурсов характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации.  На конец года отмечается увеличение данного коэффициента на  0,2. Динамика показателя оборачиваемости запасов имеет отрицательную тенденцию. Рост товарно-материальных запасов, уменьшение их оборачиваемости в большинстве случаев может свидетельствовать о нерациональной финансово-экономической политике предприятия, которую необходимо пересмотреть и внести необходимые коррективы. Для улучшения этого показателя необходимо использовать возможности сокращения запасов и повышение уровня продаж. При росте товарно-материальных запасов выявляются: причины роста (рост цен, замедление реализации); состав запасов, их ликвидность; оборачиваемость запасов: вызвано ли это ростом объема производства или другими причинами. Типичные причины низкой оборачиваемости товарно-материальных запасов следует искать в слишком большом объеме имеющихся (в т. ч. и устаревших) запасов, чрезмерно высокой номенклатуре товара, излишнем запасе сырья. Для устранения негативных проявлений с оборачиваемостью товарно-материальных запасов необходимо, прежде всего, пересмотреть существующее положение по управлению запасами. В частности, следует создать систему контроля товарно-материальными запасами; установить целевые уровни производства продукции разных групп; продать излишние запасы даже с существенной скидкой; списать с баланса запасы, утратившие ценность; производить продукцию преимущественно по заказам (если характер бизнеса позволяет это сделать). Не исключено, что необходимо также пересмотреть существующее состояние системы управления производством и ввести эффективные технологии управления и контроля.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. На конец года он увеличился на 3,44. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности данных увеличился на  3,18.  Соответственно, период оборота дебиторской задолженности  увеличился на 51,43  дн. Период оборота дебиторской задолженности в днях характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности, и показывает, за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции: чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции.  Таким образом, можно констатировать замедление оборачиваемости дебиторской задолженности, что свидетельствует об ухудшении взаиморасчетов, о понижении эффективности финансовой деятельности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности, прежде всего, характеризует платежную дисциплину предприятия в отношении поставщиков, бюджета, персонала. Срок оборота кредиторской задолженности (в днях)  показывает, насколько быстро осуществляется потребительский цикл взаиморасчетов с поставщиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности   повысился на  1,09.  Длительность периода оборота кредиторской задолженности при этом  снизилась на  9,24 дн. Снижение в динамике коэффициента оборачиваемости  кредиторской задолженности позволяет сделать вывод о том, что предприятие недостаточно эффективно использует полученные от поставщика материалы. Это может происходить, как в случае, если у предприятия сложности с расчетами, так и в случае, когда, технологический процесс не обеспечивает оперативную обработку полученных материалов. Необходимо проанализировать состав и давность появления кредиторской задолженности. Наличие просроченной кредиторской задолженности является отрицательным фактором и свидетельствует о просчетах и срывах в хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. При наличии просроченной кредиторской задолженности более 15% к общей сумме кредиторской задолженности, необходимо проанализировать наличие реальных источников ее погашения. Несмотря на то, что высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, тем не менее, кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам, "дает" предприятию возможность пользоваться "бесплатными" деньгами на время ее существования.

Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Критической для предприятия является ситуация, когда срок оборачиваемости дебиторской задолженности значительно больше срока оборачиваемости обязательств перед кредиторами. В случае рассматриваемого предприятия, не отмечается превышение периода оборачиваемости дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью на конец года. Подобная тенденция отражает как относительную эффективность использования оборотных средств, так и достаточно взвешенный подход на предприятии к выбору своих контрагентов.