Введение 

    Тема  реферата: «Инфраструктура инвестиционной деятельности».

    Россия  по-прежнему находится в процессе масштабных социально-экономических  преобразований, которые были начаты в XX веке, но не завершены и по сей день. Преобразования были начаты для достижение устойчивого экономического роста, создание эффективной экономики, способной обеспечивать высокий уровень жизни населения, реальное и равноправное участие России в мировом экономическом сообществе. Вместе с тем не все из того что было намечено, реализовано на практике.

    Одной из наиболее острых проблем современной  России остаётся достижение стабильного  экономического роста. В числе факторов, оказывающих непосредственное воздействие  на динамику экономического  развития, решающую роль, несомненно, принадлежит  инвестиционной сфере.

    Цель  работы состоит в исследовании инвестиционной деятельности: понятие, виды, инвестиционной деятельность предприятий.

    При подготовке данной работы использовались нормативные материалы, учебные  пособия, которые наиболее широко освещают характер выбранной темы. 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Понятие, классификация инвестиций 

    Слово «инвестиция» происходит от латинского «инвест», что означает вкладывать.

    Современный экономический словарь определяет инвестиции как долгосрочные вложения частного или государственного капитала в собственной стране или за рубежом  с целью получения дохода в  предприятия разных отраслей, предпринимательские  проекты, социально- экономические  программы, инновационные проекты. Инвестиции дают отдачу через значительный срок после вложения.

    Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об  инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений» определяет инвестиции как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

    В настоящее время инвестиции, играют исключительно важную роль в экономике  страны и любого предприятия, так  как они выступают основой  для:

    - Систематического обновления основных  производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;

    - Ускорения  НТП и улучшения качества продукции;

    - Структурной перестройки общественного  производства и сбалансированного  развития всех отраслей народного  хозяйства;

    -  Создания необходимой сырьевой  базы промышленности;

    - Смягчения или решения проблемы  безработицы;

    - И т.д.

    Негативное  влияние на инвестиционные процессы в России оказывают нерешённые проблемы в кредитно- денежной сфере (высокая  стоимость кредита, низкий уровень капитализации банковской системы и т.д.); недостаточный платёжеспособный спрос населения; высокая налоговая нагрузка на реальный сектор экономики; нехватка денежных средств в оборотных активах предприятий; необходимость обслуживания значительного внешнего долга; отток капитала за рубеж;  отсутствие контроля над применением законодательной базы и её несовершенство; недостаточно проработанная процедура банкротства и пр.

    Инвестиции  можно классифицировать на основе различных признаков:

1. По  объекту вложения капитала:

    Инвестирование  может осуществляться в двух формах:

    - Реальное инвестирование (real investment):

    1. вложения непосредственно в материальное  производство и сбыт определённого  вида продукции;

    2. вложения, в том числе в уставной  капитал, обеспечивающие обладание  контрольным пакетом акций компании.

    - «Портфельное инвестирование» (portfolio investment):

    1. инвестиции финансовые, формируемые  в виде портфеля ценных бумаг;

    2. небольшие по размеру инвестиции, которые не могут обеспечить  их владельцам контроль над  предприятием.

    Соответственно, выделяют финансовые и нефинансовые инвестиции.

    - Финансовые инвестиции - инвестиции  в ценные бумаги.

    - Нефинансовые инвестиции - неденежные  инвестиции в форме вложений  прав, лицензий, ноу-хау, имущества  в проект, в предприятие, в дело.

    По  субъекту инвестирования:

    - Частные инвестиции характеризуют  вложения средств физических  лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.

    - Государственные инвестиции —  это вложения средств государственных  предприятий, а также средств  государственного бюджета  разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

    По  периоду инвестирования:

    - Краткосрочные инвестиции характеризуют  вложения капитала на период  до одного года.

    - Долгосрочные инвестиции представляют  собой вложения денежных средств  в  реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

    С точки зрения направленности действий:

    - Инвестиции на основании проекта  (начальные инвестиции), или нетто-инвестиции.

    - Инвестиции на расширение (экстенсивные  инвестиции), направляемые на увеличение  производственного потенциала.

    - Реинвестиции, то есть связывание  вновь свободных инвестиционных  средств посредством направления  их на приобретение или изготовление  новых средств производства с  целью поддержания состава основных  фондов предприятия. К таковым  можно отнести:

• Инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся объекты заменяются новыми.
• Инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или процессов.
• Инвестиции на изменение программы выпуска

    - Инвестиции на диверсификацию, связанные  с изменением номенклатуры продукции,  созданием новых видов продукции  и организацией новых рынков  сбыта.

    - Инвестиции на обеспечение выживания  предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу и т.д.

    - Брутто-инвестиции, состоящие из  нетто-инвестиций и реинвестиций.

    Кроме этого, отдельно выделяют венчурные  инвестиции и аннуитет.

    - Венчурные инвестиции — это  рисковые вложения. Они представляют  собой вложения в акции новых  предприятий или предприятий,  осуществляющих свою деятельность  в новых сферах бизнеса и  связанных с большим уровнем  риска. Венчурные инвестиции направляются  в не связанные между собой  проекты, имеющие высокую степень  риска, в расчете на быструю  окупаемость вложенных средств.  Рисковое вложение капитала обусловлено  необходимостью финансирования  мелких инновационных фирм в  областях новых технологий.

    - Аннуитет — инвестиции, приносящие  вкладчику определенный доход  через регулярные промежутки  времени. В основном — это  вложение средств в страховые  и пенсионные фонды.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Управление инвестициями 

    Объекты инвестиционной деятельности различаются в зависимости от масштаба, сферы вложения, характера и содержания инвестиционного цикла, доли участия государства, эффекта использования.

    Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются:

    - вновь создаваемые и модернизируемые  основные фонды во всех отраслях  народного хозяйства РФ;

    - ценные бумаги;

    - целевые денежные вклады;

    - научно-техническая продукция

    - другие объекты собственности

    - имущественные права;

    - права на интеллектуальную собственность.

    Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, различные предпринимательские организации - банковские, страховые и посреднические. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта.

    Управление  инвестициями охватывает процесс управления всеми направлениями и аспектами  инвестиционной деятельности. Управление инвестициями включает в себя:

    - Управление инвестиционной деятельностью на государственном уровне, что предполагает регулирование, контроль, стимулирование инвестиционной деятельности законодательными и регламентирующими методами;

    - Управление отдельными инвестиционными проектами, которое включает в себя деятельность по планированию, организации, координации, контролю в течение жизненного цикла инвестиционного проекта путем применения системы современных методов и техники управления;

    -·Управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта - предпринимательской фирмы, которое предполагает выбор объектов инвестирования и контроль за протеканием процесса инвестирования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    3. Инвестиционная деятельность предприятий 

    Основу  инвестиционной деятельности предприятия  составляет реальное инвестирование. В современных условиях хозяйствования  данная форма инвестирования для многих фирм является единственным направлением инвестиционной деятельности. Это связано с тем, что реальные инвестиции выступают основной формой реализации экономического развития предприятия, потому что данная форма инвестирования позволяет им осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение своей рыночной стоимости.

    Подготовка  и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода это инвестиции, т.е. какую задачу ставит перед собой предприятие  в процессе инвестирования. С этих позиций все возможные реальные инвестиции сводятся в следующие  основные группы:

    - Обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) — это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предпринимательская фирма могла и далее продолжать свою деятельность. В эту группу  включаются инвестиции, цель которых — организация экологической безопасности деятельности фирмы или улучшение условий труда работников фирмы до уровня государственных требований и т.п.;

    - Инвестиции в повышение эффективности деятельности фирмы, их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет смены оборудования, совершенствования применяемых технологий, улучшения организации труда и управления. Осуществление данных инвестиций необходимо предпринимательской фирме для того, чтобы выстоять в конкурентной борьбе;

    - Инвестиции в расширение производства, основная цель такого инвестирования — расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств; инвестиции в создание новых производств, в результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фирмой товары или оказывать новый тип услуг либо позволять фирме выйти на новые для нее рынки с уже выпускающимися товарами или услугами.

    В процессе функционирования предпринимательской  фирмы выбор конкретной формы  реального инвестирования определяется многими факторами: во-первых, задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации деятельности фирмы; во-вторых, возможностями внедрения новых  технологий на фирме; в-третьих, наличием собственных инвестиционных ресурсов и (или) возможностью привлечения заемных или привлеченных ресурсов.

    Основное  направление реальных инвестиций —  это капитальные вложения.

    Расширение  действующего предприятия представляет собой либо строительство последующих  очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым  проектам, либо расширение или строительство  существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств. Оно  ведётся, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадях.

    Реконструкция - это проведение строительно-монтажных  работ на действующих площадях без  остановки основного производства с  частичной заменой оборудования. Таким образом, реконструкция представляет собой частичное переоборудование предприятия с  заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Реконструкция осуществляется обычно в целях увеличения производственного потенциала предприятия, значительного повышения качества  выпускаемой продукции, внедрения, ресурсосберегающих технологий и т.п. Реконструкция может осуществляться также и в целях изменения профиля предприятия и организации новой продукции на уже существующих производственных площадях

    Техническое перевооружение — это мероприятия, направленные  на замену и модернизацию оборудования, при этом расширение производственных площадей не осуществляется. Чаще всего техническое перевооружение осуществляется путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически  изношенного оборудования новым. Техническое перевооружение осуществляется с целью обеспечения роста производительности  труда и объема выпускаемой продукции, улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда на предприятии.

    Приобретение  предприятий осуществляется только крупными предпринимательскими организациями, так как требует большого объема инвестируемых средств. Данная форма  инвестиций приводит к возрастанию  совокупной стоимости активов обоих  предприятий и дает им определенные преимущества перед конкурентами за счет взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, за счет появления возможностей снижения уровня затрат путем экономии на крупнооптовых закупках сырья и материалов и за счет совместного использования сбытовой сети и т.п.

    Приобретение  нематериальных активов представляет собой долгосрочные вложения предприятия  путем приобретения патентов,  лицензий, торговых марок, товарных знаков, других прав по использованию производственной информации, прав на пользование землей и. природными ресурсами, программных продуктов для ЭВМ, прав на интеллектуальную собственность и т.п.

    Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере  зависит от их структуры. Различают  технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную  структуры капитальных вложений.

    Под технологической структурой капитальных  вложений понимают состав затрат на сооружение какого- либо объекта и их доля в  общей сметной стоимости.

    Технологическая  структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня

    Под воспроизводственной структурой капитальных  вложений понимаются и их распределение  и соотношение в общей сметной  стоимости по формам воспроизводства  основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию, модернизацию и т.д.

    Под отраслевой структурой капитальных  вложений понимаются их распределение  и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Её совершенствование 

    него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего заключается  в обеспечении пропорциональности и более быстром развитии тех  отраслей, которые обеспечивают ускорение  НТП во всём народном хозяйстве.

    Под территориальной структурой капитальных  вложений понимается их распределение  и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам  РФ.

    Способы и порядок  финансирования имеют важное значение, прежде всего  для повышения их эффективности.

    Различают два способа финансирования капитальных  вложений:

• Централизованный - источником финансирования являются федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и т.д.
• Децентрализованный - это  в основном источники предприятий и капитальных застройщиков.

    На  предприятии основными источниками  финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; средства, полученные от выпуска и продажи  акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и  др.

    Выбор источников финансирования инвестиционной деятельности должен осуществляться предприятием с учетом многих факторов: стоимости  привлекаемого капитала, эффективности  отдачи от уровень финансовой независимости  фирмы, риска, возникающего при использовании  того или иного источника финансирования, а также экономических интересов  инвесторов.

    Но  основными источниками финансирования капитальных вложений на предприятии  является прибыль, направляемая предприятием на накопление, и амортизационные  отчисления.

    За  последние годы в области финансирования капитальных вложений произошли  существенные изменения. Прежде всего, изменилось соотношение между централизованными  и децентрализованными источниками  финансирования капитальных вложений: доля централизованных резко уменьшилась, а доля децентрализованных увеличилась.

    В настоящее время государство  видит своей целью создание благоприятных  условий для активизации инвестиционной деятельности и стимулирование частных инвестиций (в том числе и иностранных) при одновременном ограничении своего участия в качестве непосредственного инвестора. Основными источниками инвестиций должны стать как собственные (внутренние) средства предприятий, так и привлечённые (внешние) ресурсы (прежде всего средства банков, институциональных инвесторов, населения). 
 
 

    Заключение 

    По  результатам исследования можно  сделать следующие выводы:

    В последнее время произошло некоторое  улучшение финансового положения  предприятий, укрепление внутреннего  инвестиционного потенциала, появились  условия для восстановления и  развития отдельных производств  и отраслей национальной экономики.

    Для закрепления наметившихся положительных  изменений в сфере инвестирования требуется принятие ряда решений: дальнейшее формирование нормативно - правовых основ благоприятного инвестиционного климата. Возможности развёртывания инвестиционного процесса в целом определяются также успехом проводимой бюджетной и налоговой политики, поскольку с этим непосредственным образом связаны перспективы развития самофинсирования как основы для стабильного развития предприятий. Конкретными направлениями государственной политики должны стать: обеспечение устойчивого развития реального сектора экономики; наиболее полное использование  внутреннего производственного потенциала в интересах промышленного производства; повышение эффективности уже разработанных, но слабо действующих в настоящее время рычагов и механизмов стимулирования инвестиционной деятельности; формирование действенных механизмов, призванных обеспечивать надёжную защиту и гарантии интересов инвесторов; создание реальных предпосылок для поддержания наметившихся положительных сдвигов в сфере производства и инвестиций. 
 
 
 
 
 

    Библиография 

    1. Идрисов, Картышев, Постников. Стратегическое планирование и анализ эффективности предприятия. М. Филинъ, 1996, стр. 7-10.

    2. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь- 3-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2000.

    3. Особенности инвестиционного процесса в России- Инвестиции в России №2, 2001 г., стр. 26.

    4. Инвестиционный климат - ЭКО, №8, 2001, стр. 86.

    5. Инвестиционная активность в России – ЭКО, №7, 2001, стр.3

    6. Конъюнктура инвестиционного рынка -  Экономист № 7 , 2001, стр. 3

    7. Условия инновационного развития экономики - Экономист, №3, 2001, стр.21.

    8. Формирование инвестиционного климата в экономике - Вопросы экономики, №7, 2001, стр. 104.

    9. К вопросу защиты инвестиций от рисков - Экономика строительства, №8 , 2001.

    10. Финансирование инвестиций в основной капитал – Экономика строительства, №7, 2001, стр. 2