Инвестиционный проект. 15

Содержание

Введение            3

1. Общая характеристика инвестиционного  проекта      5

2. Анализ основных технико-экономических  показателей: общий обзор   9

3. Оценка эффективности инвестиционного  проекта               11

4 Разработка рекомендаций по принятию решений в  выборе методов оценки инвестиционных проектов                    20

Заключение                     26

Список  использованных источников                 28

 

Введение

С развитием рыночных отношений в России становится все  более очевидным, что нельзя достичь стабильного предпринимательского успеха, оставаясь в рамках прежней системы управления предприятием. Повышение конкурентоспособности предприятий, выход из создавшихся сложных экономических условий требует разработки и применения новых подходов и методов управления, более адекватных современной экономической ситуации в России.

Управление в условиях рынка означает, прежде всего, ориентацию предприятия на спрос и потребности  рынка, постоянное стремление к повышению  эффективности производства, поиск новых возможностей для получения наилучших результатов с наименьшими затратами. Переход от административно-командной модели управления к модели рыночной невозможен без серьезного изменения содержания и направленности такой важнейшей функции управления предприятием как планирование.

Планы помимо инструментов распределения ресурсов, средства контроля и оценки деятельности предприятий  должны выполнять функции экономического прогнозирования, служить основой выработки долгосрочного курса действий, поиска наиболее эффективных путей достижения стратегических целей предприятия.

В настоящее время  в связи с постепенно возрастающей инвестиционной активностью предприятий, связанной с решением их долгосрочных программ, возрастает роль и значение методики и принципов составления бизнес-плана, как основного документа, позволяющего дать целостную, системную оценку инвестиционного проекта. Ведь совершенствование методов оценки вариантов не менее важно, чем поиск самих вариантов капиталовложений. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много, и предприятие может прорабатывать большое количество инвестиционных проектов. Благополучие же фирмы зависит от того, насколько грамотно и корректно составлен бизнес-план проекта, насколько достоверно определена экономическая эффективность инвестиций. Этим определяется актуальность темы данной дипломной работы, в которой рассмотрены основные принципы составления бизнес-плана инвестиционного проекта.

Экономическое планирование развития хозяйствующих субъектов уже в течении двух десятков лет является одним из общепризнанных направлений мировой экономической науки. Сформировались научные школы, результаты исследований отражены в монографиях, учебниках и специализированных журналах. Не отрицая накопленного опыта в этом направлении в экономически развитых странах его следует адаптировать к практике деятельности отечественных предприятий.

Анализ экономической литературы по данному вопросу подтверждает это, поскольку, во-первых, процесс определения стратегии развития сугубо индивидуален на каждом предприятии; во-вторых, он во многом определяется хозяйственным механизмом страны, где данное предприятие функционирует, в-третьих, процедура планирования деятельности предприятий в каждой стране основывается на достаточно устойчивых прогнозных предположениях, обусловленных устойчивостью экономического развития.

Основной целью работы является разработка бизнес-плана организации  открытие магазина стройматериалов.

Указанная цель потребовала необходимость  решения следующих задач:

- Изучить теоретические основы  разработки бизнес планирования.

- Провести анализ экономико-хозяйственной  деятельности ООО «Снежинка».

- Разработать бизнес-план для  дальнейшего развития и продвижения  ООО «Снежинка».

Объектом работы является ООО «Снежинка».

Предметом является разработка и составление бизнес-плана по расширению промышленного предприятия.

Теоретической и методологической базой исследования явились труды  авторов экономической теории, отечественных  и зарубежных ученых, посвященные проблемам теории и практики стратегического планирования и управления развитием предприятий, региональному аспекту развития хозяйствующих субъектов. Среди них: Ансофф И., Голубков Е. П., Кнорринг В.И., Петров А.Н.

В работе использованы законодательно-правовые и нормативные акты, регламентирующие работу предприятий различных форм собственности, и местных органов власти в условиях рынка, тематические материалы периодических изданий.

В ходе исследования использовались данные финансовой отчетности ООО «Снежинка».

При выполнении поставленных научных  задач использовались методологические и методические принципы научных  исследований: диалектические методы познания, абстрактно-логические подходы. При обработке фактического материала и разработке методических рекомендаций использовались методы статистического анализа, системного подхода, экономико-математического моделирования.

 

  

1. Общая характеристика  инвестиционного проекта

В настоящее время в городе Владивосток  достаточно мощное развитие получила такая область бизнеса, как производство бытовых услуг населению, в частности химической чистки тканей, изделий из кожи и ковровых покрытий, а также услуги прачечной.

Среди наиболее мощных представителей данного бизнеса находится и  ООО «Снежинка» - прачечная  и химчистка, обладающая современным итальянским оборудованием и новейшими технологиями чистки. Применение таких технологий позволяет обслуживать примерно 2 тысячи заказов в месяц. Однако приёмный пункт предприятия не способен обеспечить полную загрузку производственных мощностей и в настоящий момент оборудование загружено только на 45 %, несмотря на то, что предприятие расположено в жилом районе Владивостока.

Поэтому одной из задач организации  ООО «Снежинка» обеспечить максимальную загрузку своих производственных мощностей для устранения недополученной прибыли.

Сущность рассматриваемого проекта  состоит в следующем: вследствие большой недозагруженности оборудования по производству химической чистки и стирки в ООО «Снежинка» и потребности в этих услугах населения Владивостока предполагается рассмотреть возможность открытия еще одного приемного пункта от ООО «Снежинка».

Это позволит обеспечить дополнительный сбыт продукции ООО «Снежинка» и  поставить необходимые услуги.

Для реализации рассматриваемого инновационного проекта предполагается создание нового юридического лица.

Организационно-правовой формой юридического лица решено избрать общество с ограниченной ответственностью, форма собственности - частная.

Фирменным наименованием создаваемого юридического лица является название ООО «Диана».

Уставный капитал общества составляет 300.000 рублей. Общество имеет банковский счет в СберБанке.

Численность персонала ООО «Диана»  составляет 7 человек, что позволяет отнести предприятие к категории малых.

Организационная структура предприятия имеет следующий вид, представленный на рисунке 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 - Структура ООО «Диана»

Высшим органом управления в  ООО «Диана» является общее собрание участников - учредителей общества. Собрание решает стратегические вопросы, вопросы распределения прибыли общества, а также избирает Генерального директора.

Генеральный директор осуществляет общее  управление обществом. Его непосредственным заместителем является менеджер-исполнитель, который занимается текущими производственными вопросами, контролем деятельности приёмных пунктов.

ООО «Диана» будет заниматься оказанием ООО «Снежинка» платной услуги по сбыту продукции. Для этого будет составлен соответствующий договор, согласно которому ООО «Диана» покупает продукцию ООО «Снежинка» со скидкой 25 % и получает разрешение реализовать её от имени ООО  «Снежинка».

Фактически, такой договор предполагает, что ООО «Диана» получает возможность открыть удаленный от химчистки пункт приёма белья. Вследствие отсутствия потребности в обширных площадях, такой пункт может быть расположен практически везде, в том числе появляется возможность расположить его в удобном легкодоступном месте, в частности это может быть массово посещаемый рынок, в котором предполагается аренда торгового места или контейнера.

Приёмный пункт будет собственностью ООО «Диана», и в течение дня  займется обслуживанием клиентов. Полученные заказы в конце дня транспортируются силами ООО «Диана» в химчистку, где и обслуживаются. Затем готовые заказы возвращаются клиентам. Оплата услуг фабрики производится в конце месяца.

Резюмируя вышесказанное, можно выделить следующую сущность проекта: создание нового предприятия во Владивостоке по оказанию платных сбытовых услуг химчистке ООО «Снежинка».

Данный проект в связи с  указанными причинами является краткосрочным, время его реализации составляет 1 год.

Услуги химической чистки и прачечной, предоставляемые ООО «Диана», предлагаются к использованию широким потребителям.

Среди оказываемых услуг для  широкого пользователя предназначены:

• выведение пятен, а также общая химическая чистка тканей и трикотажа;
• химическая чистка изделий из кожи;
• химическая чистка изделий из натурального и искусственного меха;
• химическая чистка ковровых изделий;
• услуги прачечной.

Исходя из ассортимента перечисленных услуг, можно сделать вывод о том, что среди предлагаемых есть услуги, удовлетворяющие потребности, для которых существуют альтернативные пути удовлетворения (1 группа), а есть и те, для которых решение уникально (2 группа), например, химическая чистка кожи и меха.

Кроме ориентированности на массового  потребителя, существует ещё и практика заключения длительных контрактов с  юридическими лицами, а именно:

• детскими садами;
• войсковыми частями
• предприятиями общественного питания;
• общежитиями;
• предприятиями, использующими спецодежду на оказание прачечных услуг.

Указанные предприятия-потребители, а точнее часть из их общего числа, не оснащенная собственными прачечными вынуждена использовать услуги сторонних организаций.

В связи с примерным паритетом цен и превышением качества по сравнению с государственными конкурентами, есть все основания предполагать, что заключение подобных контрактов вполне возможно. Для такого рода потребителей предусмотрена система скидок, а также бесплатная доставка.

Таким образом, есть причины полагать, что продукция ООО “Диана”  найдет своего потребителя.

Очевидно, что размер единовременных затрат на реализацию рассматриваемого инновационного проекта достаточно мал, и привлечение стороннего инвестора  можно считать нецелесообразным.

Единовременные затраты в размере  231 тыс.руб. предлагается покрыть за счет собственных средств ООО  «Диана» (за счет уставного капитала).

       

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ основных технико-экономических показателей: общий обзор

Показатели финансовых результатов  характеризуют абсолютную эффективность  хозяйствования предприятия. В нижеприведенной  таблице будет проанализирована динамика основных показателей хозяйственной деятельности  ООО «Снежинка» за период 2009-2011 г.г. (табл. 1).

Таблица 1 – Основные технико-экономические  показатели деятельности ООО «Снежинка» за 2009-2011 гг.

Наименование показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Темп роста 2010 / 2009 %	Темп роста 2011 / 2010 %
1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации, в том числе:	147573	196889	281825	133,4	143,13
Себестоимость проданных товаров, услуг	101074	122937	165912	121,63	134,95
Прибыль от реализации	46499	73952	115913	159,0	156,74
Рентабельность оказываемых услуг, (%)	29,38	35,39	39,40	120,45	111,33
Рентабельность объема продаж, (%)	68,49	62,43	58,87	91,15	94,29
Объем продаж, тыс. руб.	25850	28020	31350	108,39	111,88
Собственный капитал	125496	125496	147019	100,00	117,15
Заемный капитал	20410	20410	17718	100,00	86,8
Основные средства	110005	110005	111053	100,00	100,95
Оборотные активы	42776	42776	53061	100,00	124,04
Прибыль от реализации	46499	73952	115913	62,87	156,74
Прочие операционные доходы	671	43	35	6,40	81,3
Прочие операционные расходы	3141	2754	2062	87,67	74,87
Прибыль от финансово-хозяйственной  деятельности	44025	71241	113816	161,81	159,76
Прочие внереализационные доходы	691	1178	889	170,47	75,46
Прочие внереализационные расходы	1356	2724	1876	200,8	68,86
Итого валовая прибыль	43364	69695	111051	160,72	159,33
Численность работников	150	150	170	100,00	113,33

 

1. Темпы объемов продаж  в сравнении с 2010 годом возросли в среднем на 3,4 %. В частности большим темпом выросли продажи элементов художественной ковки.

2. Основным источником финансирования к концу 2011 года является собственный капитал, его доля в общей сумме источников увеличилась на 21523 тыс. руб. или на 117,15 %, а темп снижения заемного капитала также составил 86,8 % или на 2692 тыс. руб., это свидетельствует, что к концу года предприятие несколько увеличило свою независимость от внешних источников финансирования, что способствовало росту его финансовой устойчивости.

3. За 2011 год структура активов ООО «Снежинка» несколько изменилась: увеличилась доля оборотного капитала на 10275 тыс. рублей или на 4,7%, активы предприятия увеличились за год на 11269 тысяч рублей – с 153468  до 164737 тысяч рублей. В период с 2009 по 2011 года увеличилась внеоборотных долгосрочных активов с 109894 тысяч рублей до 111053 тысяч рублей. Суммарное увеличение долгосрочных внеоборотных активов составило 1159 тысяч рублей.

4. Из данных таблицы видно, что предприятие ежегодно улучшало результаты хозяйственной деятельности, о чем свидетельствует общий рост валовой прибыли 43364 тыс. руб. в 2009 году по 115913 тыс. руб. в 2011 году такой рост прибыли является результатом увеличения практически всех составляющих показателей прибыли. В большей степени увеличения прибыли от реализации с 46449 тыс. руб. до 111051 тыс. руб. в 2011 году.

5. Показатель рентабельности оказываемых услуг за 2010 год вырос с 29,38 % до 35,39 % (на 6,01), в 2011 году также наблюдается рост данного показателя с 35,39% до 39,40%, то есть отклонение составило (+ 4,01%). На рост рентабельности оказываемых услуг влияет выручка от реализации ((+ 49316 тыс. руб.) в 2010 году и (+ 84936 тыс. руб.) в 2011 году) и прибыль остающаяся в распоряжении предприятия, где отмечается тенденция роста из года в год ((+ 26331 тыс. руб.) в 2010 году и (+ 41356 тыс. руб.) в 2011 году).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Оценка эффективности инвестиционного проекта

Рассматриваемый проект предлагается оценить по группе расчетных параметров:

• чистый дисконтированный доход;
• внутренней нормы доходности;
• индекс доходности;
• срок окупаемости

Для наиболее детального анализа предлагается разделить издержки на единовременные - необходимые до начала производства и текущие.

Содержание и структура единовременных затрат показана в таблице 2.

 Таблица 2 - Структура единовременных затрат на реализацию инвестиционного проекта по оказанию сбытовых услуг ООО «Снежинка»

Содержание затрат	Сумма [руб]
1. Приобретение основных производственных фондов
1.1 Приобретение автомобиля Toyota Town Ace	200000
1.2 Приобретение персонального  компьютера	31000
Итого единовременных затрат [руб]	231000

Таким образом, сумма единовременных затрат на реализацию проекта составляет 231000.

Текущие затраты имеют следующую  структуру представленную в таблице 2.

Таблица 3 - Структура постоянных текущих затрат на реализацию инвестиционного проекта по оказанию услуг ООО «Снежинка»

Содержание затрат	Сумма [руб]
Оплата аренды помещений	26000
Заработная плата приёмщиков ( 3 чел)	24000
Заработная плата водителя	6000
Заработная плата Директора	12000
Заработная плата Менеджера	9000
Затраты на содержание и эксплуатацию ОС	2401,25
Прочие расходы	2000
Итого текущих расходов:	81401,25

 

Согласно данных таблицы 3 выручка предприятия будет намного зависеть от процента загрузки. Так при стандартном условии развития загрузка в первый квартал работы составляет около 30%, а в последний около 70%. Таким образом, ожидаемое увеличение составит 40%.

Таблица 4 - Прогноз объема продаж, тыс.руб.

Наименование показателя	1 квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	Итого за 1-й год
Загрузка	30%	45%	60%	70%	Х
Выручка	198,432	297,648	396,864	463,008	1355,952

 

   От того, насколько точно  рассчитан экономический эффект инвестиционного проекта, во многом зависит будущий успех компании. При этом одной из самых сложных задач является правильная оценка ожидаемого денежного потока. Если его рассчитать неправильно, то любой метод оценки инвестиционного проекта даст неверный результат, из-за чего эффективный проект может быть отвергнут как убыточный, а экономически невыгодный принят за сверхприбыльный. Именно поэтому важно грамотно составить план денежного потока компании. Под денежным потоком (cash flow) инвестиционного проекта понимают поступления и выплаты денежных средств, связанные исключительно с реализацией этого проекта. Информация о денежных потоках по проекту обычно представляется в виде плана, который называется прогнозным отчетом о движении денежных средств. На основе этого плана, который составляется за каждый период отдельно, и формируется денежный поток всего инвестиционного проекта.

Для сравнения рассчитаем доходы и  расходы за второй год реализации проекта. Рассмотрим расходы денежных средств по кварталам согласно данных таблицы 5.

Таблица 5 - Прогнозируемый отток денежных средств, тыс.руб.

	1-й квартал	2-й квартал	3-й квартал	4-й квартал	Итого за 1-й год	Итого за 2-й год
Единовременные затраты	231,0
Заработная плата и аренда	161,22	204,97	248,73	277,90	892,81	1228,26
Прочие переменные расходы	21,0	21,0	21,0	21,0	24,0	24,0
Постоянные затраты	21,937	21,937	21,937	21,937	87,75	87,75
Итого затраты	435,157	247,907	291,667	320,837	1064,56	1400,01

 

Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что только в первый квартал отток денежных средств (т.е. текущие затраты) превышает приток денежных средств (т.е. выручку от реализации). Это происходит, во-первых, за счет того, что в первом квартале проект еще не работает в полную мощность, а во-вторых, за счет вычета из выручки единовременных затрат.

Следующим шагом в оценке инновационного проекта является построение диаграммы номинальных финансовых потоков “Cash flow”. Такая диаграмма необходима для определения номинальной суммы затрат и поступлений с разбивкой по периодам времени. Денежные потоки затрат и поступлений указаны в таблице 6.

Таблица 6 -  Потоки денежных средств за весь срок реализации проекта

	1-й квартал	2-й квартал	3-й  квартал	4-й  квартал	Итого за 1-й год	Итого за 2-й год
Приток	198,432	297,648	396,864	463,008	1355,952	2116,61
Отток	435,157	247,907	291,667	320,837	1064,56	1400,01
Cash Flow	-236,725	49,741	105,197	142,171	291,392	716,6

Таким образом, если рассматривать  денежный поток по кварталам, то уже  во второй квартал реализации проекта Cash Flow выходит на положительное значение. Это фактически означает, получение чистой положительной прибыли уже в первое полугодие работы

          Расчет  коэффициента дисконтирования проекта  производится по формуле:

Дисконт = I + P + R, где

I - месячный уровень инфляции в РФ,

P - месячная процентная ставка  по рублевым вкладам,

R - заложенный уровень риска  проекта.

В рассматриваемом случае месячный уровень инфляции:

I = 0,1 %, так как годовой уровень  по данным службы государственной  статистки России составил 12%.

Месячная процентная ставка может  быть рассчитана следующим образом:

P = (ставка рефинансирования ЦБ + 3 %) = 11,25% в год = 0,93 % в месяц.

Ставка рефинансирования, согласно указанию Банка России от 13.09.2012 № 2873-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"составляет 8,25%.

Рассчитанный уровень риска  проекта составляет 5% в месяц. Таким  образом 

Дисконт =0,1+0,93+0,05%=1,08 % в месяц.

Коэфициент дисконтирования (PVC) = , где d  - ставка дисконтирования.

Расчет чистого дисконтированного дохода приведен в таблице 7.

Таблица 7 - Расчет коэффициента дисконтирования за 12 месяцев

Наименование показателя	Месяца
Месяц по порядку	1	2	3	4	5	6
Ставка дисконтирования (d)	0,0108	0,0108	0,0108	0,0108	0,0108	0,0108
Коэфициент дисконтирования (PVC)	1	0,99	0,98	0,97	0,96	0,95
Месяц по порядку	7	8	9	10	11	12
Ставка дисконтирования (d)	0,0132	0,0132	0,0132	0,0132	0,0132	0,0132
Коэфициент дисконтирования (PVC)	0,93	0,92	0,91	0,90	0,89	0,88
Сумма коэфициентов дисконтирования (PVF)						11,28

 

На основании данных таблицы  7 сумма коэффициентов дисконтирования за весь срок реализации проекта составит 11,28.

         Суммарный  чистый дисконтированный доход  необходимо рассчитать, чтобы определить прибыль, которую получит ООО “Диана” от реализации проекта в сегодняшних деньгах. Чистый дисконтированный доход (NVP - Net Present Value или ЧДД) накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. NVP показывает разницу между суммой всех дисконтированных денежных потоков и начальными инвестициями. Согласно теории, проект принимается, если значение NPV положительное, и отвергается, если NPV отрицательное.  Для признания проекта эффективным, с точки инвестора, необходимо, чтобы его ЧДД был положительным; при альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при условии, что он положителен).

Чистый дисконтированный доход  проекта рассчитывается по формуле 1.:                               _n

                    ЧДД = S [ D_i / (1+d)ⁱ - K_i / (1+d)ⁱ ],                                       (1)

                              ⁱ⁼¹

где ЧДД - чистый дисконтированный доход,

D_i - доход,

K_i - издержки,

d - дисконт.

Важнейшим показателем эффективности  инвестиционного проекта является чистая текущая стоимость (чистый дисконтированный доход, Net Present Value, NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. Чистая текущая стоимость используется для сопоставления инвестиционных затрат и будущих поступлений денежных средств, приведенных в эквивалентные условия.

После определения  дисконтированной стоимости притоков и оттоков денежных средств чистая текущая стоимость определяется как разность между указанными двумя величинами. Полученный результат может быть как положительным, так и отрицательным. Таким образом, чистая текущая стоимость показывает, достигнут ли инвестиции за экономический срок их жизни желаемого уровня отдачи:

• положительное значение чистой текущей стоимости показывает, что за расчетный период дисконтированные денежные поступления превысят дисконтированную сумму капитальных вложений и тем самым обеспечат увеличение ценности фирмы;
• наоборот, отрицательное значение чистой текущей стоимости показывает, что проект не обеспечит получения нормативной (стандартной) нормы прибыли и, следовательно, приведет к потенциальным убыткам.

           Если  ЧТС является положительной величиной,  то это означает возможность  получения дополнительного дохода сверх нормативной прибыли, при отрицательной величине чистой текущей стоимости прогнозируемые денежные поступления не обеспечивают получения минимальной нормативной прибыли и возмещения инвестиций.