Инвестиционный проект. 12

18

СОДЕРЖАНИЕ

  стр.

Введение

1. Инвестиционная деятельность предприятия: сущность, содержание, участники

Этапы разработки инвестиционных проектов

3. Бизнес-план инвестиционного проекта

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Введение

Инвестиционная активность предприятий во многом определяют эффективность работы в долгосрочной перспективе, особенность выстоять в конкурентной борьбе, выйти на новые рынки, освоить новые виды продукции.

Вкладывая капитал в какой-либо инвестиционный проект, предприниматель полагает через какое-то время не только возместить пущенный в оборот капитал, но и получить определенную прибыль. Оценка этой прибыли, т.е. решение дилеммы выгоден или нет данный проект, базируется на прогнозах будущих поступлений от инвестиции.
Степень изученности проблемы.

По итогам девяти месяцев 2011 года, в России были осуществлены инвестиции на сумму 6,36 трлн. рублей, из которых только 0.55 трлн. профинансировано за счет банковских кредитов, что составляет 9% всех инвестиций.[1]

Целью работы является  изучение теоретических основ и принципов разработки инвестиционного проекта.

Для реализации этой цели необходимо решить следующие задачи:

1.      Рассмотреть сущность инвестиционной деятельности, ее участников;

2.      Обозначить этапы разработки инвестиционных проектов;

3.      Изучить понятие бизнес-план инвестиционного проекта.

1. Инвестиционная деятельность предприятия: сущность, содержание, участники

Раньше инвестиции носили название «валовых капитальных вложений», которые означали совокупные затраты на воспроизводство основных фондов.

В качестве инвестиций выступают:

- Денежные средства: акции, вклады, облигации, паи и др.;

- Движимое и недвижимое имущество;

- Объекты лицензий, авторских прав, патенты, программные продукты и другое;[2]

- Права на пользование землей, ресурсами и другим имуществом.

Инвестиции (капитальные вложения) играют ключевую роль в рыночной экономике, поскольку они обеспечивают возобновление, обновление и расширение основных фондов для производства товаров и услуг и повышения их конкурентоспособности.

Понятие инвестиции происходит от латинского слова «invest» -«вкладывать» – это денежные средства, ценные бумаги, целевые банковские вклады, кредиты, технологии, машины, лицензии, другие имущественные права и интеллектуальные ценности, выгодно вкладываемые предпринимателями в дело для получения прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиции играют важную роль на макро- и микроуровне. На макроуровне они обеспечивают: политику воспроизводства и ускорение НТП; сбалансированное развитие отраслей; повышение качества продукции;

решение экологических и социальных проблем; улучшение структуры внешнеторговых операций. Таким образом, на таком уровне инвестиции способствуют росту экономики.

На микроуровне обеспечивают функционирование предприятий: расширяют производство; предотвращают износ основных фондов; повышают качество продукции; способствуют достижению целей предприятия, определяют возможности их развития на долгосрочную перспективу; осуществляют мероприятия по охране труда.

Далее, в таблице 1.1 представим трактовку определения инвестиций разных авторов.

Таблица 1 - Определения инвестиций разных авторов[3]

Проанализировав все вышеперечисленные определения, можно таким образом определить термины инвестирование и инвестиции: инвестирование - вложение свободного капитала (инвестиций) в проект и осуществление практических действий с целью получения инвестором контроля над ним и/или достижения определенного эффекта для одной или более сторон, вовлеченных в инвестиционный процесс.

Вложение инвестиций всегда осуществляется посредством инвестиционной деятельности.

Субъектами инвестиционной деятельности являются:[4]

­         Инвесторы;

­         Заказчики;

­         Исполнители работ;

­         Пользователи объектов инвестиций;

­         Другие лица.

Инвесторами могут быть как физические, так и юридические лица, осуществляющие от своего имени и за свой счет инвестиционную деятельность. При осуществлении инвестиционной деятельности все инвесторы имеют равные права, самостоятельное определяют объем капитальных вложений и их направление, пользование, распоряжение, и владение объектами капитальных вложений, а также результатами осуществленных инвестиций в соответствии с законодательством РФ.

Заказчиками также могут быть как физические, так и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую, а также любую иную деятельность инвестора.

Исполнителями могут быть физические и юридические лица, осуществляющие деятельность, которая способствует получению прибыли или иного другого положительного эффекта.

Пользователи объектов инвестиций – те, для которых создается  объект инвестиционной деятельности. Ими могут быть инвесторы, любые другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы власти, международные организации и иностранные государства.

Участники инвестиционной деятельности, перечисленные выше, должны осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, законами и правовыми актами РФ, а также утвержденными стандартами, нормами и правилами.[5]

Вновь создаваемые или модернизируемые основные фонды, а также оборотные средства  в сферах  и  отраслях  народного  хозяйства, целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-технический продукт, другие объекты собственности,   имущественные    права, а также права  на интеллектуальную собственность, являются объектами инвестиционной деятельности.

Государство регулирует инвестиционную деятельность, а также дает гарантии всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от того, какая у них форма собственности:

                  обеспечивает равные права при осуществлении инвестиционной деятельности;

                  гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

                  защищает инвестиции (капитальные вложения).

                  предоставляет право обжаловать в суд решения и действия, или бездействие государственных органов и их должностных лиц;

Перейдем к рассмотрению этапов разработки инвестиционных проектов.

2. Этапы разработки инвестиционных проектов

Прежде чем инвестировать средства, необходимо разработать инвестиционный проект, позволяющий оценить потребность в инвестициях, дать прогноз их доходности и на основании этой информации принять инвестиционное решение.[6]

«Инвестиционный проект есть обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также бизнес-план, в котором представлено описание практических действий по осуществлению инвестиций».

Как правило, разработка инвестиционного проекта обычно не сводится к набору документов, а понимается как последовательность действий, связанных с систематизацией информации об имеющихся благоприятных рыночных возможностях, планированием необходимых затрат и потенциальных доходов, использованием этих возможностей, освоения новых возможностей, а также анализ потенциальной прибыльности реализации анализируемой бизнес-идеи. Формируется программа маркетинга, позволяющая продвигать новые услуги (продукцию). Важное значение имеет производственный план, включающий расчет затрат. Сопоставление затрат и объемов реализации позволяет оценить эффективность инвестиционного проекта. В данном случае очень важно четко представлять себе последовательность действий в ходе разработки проекта, эта последовательность осуществляется в несколько этапов, а набор документации, обосновывающих его целесообразность и эффективность, выступает лишь одним из ключевых элементов проекта в целом.

Очень важно четко представлять себе последовательность действий в ходе разработки проекта, эта последовательность осуществляется в несколько этапов, каждый последующий этап является более информативным, чем предыдущий (рис. 1.1).

Полученные на каждом этапе разработки инвестиционного проекта результаты и соответствующие выводы, служат основанием для принятия решения - либо отклонить проект, либо перейти на следующую стадию его подготовки. Подобный поэтапный подход позволяет сократить затраты времени и средств на разработку проекта.[7]

Рисунок 1 - Этапы разработки инвестиционного проекта

Первый этап. Поиск возможностей инвестирования.  Выбор вариантов инвестирования, определение сферы деятельности, которой будет принадлежать проект, определение необходимости разработки бизнес-плана проекта. Куда вложить деньги - главный вопрос, который возникает на первом этапе разработки инвестиционного проекта. Очень важным здесь является найти стоящую идею или выбрать самую лучшую из предложенных, а также определить цели и задачи проекта. Если на данном этапе выдвигаются одинаково привлекательные, на первый взгляд, 6изнес-идеи, можно начать разрабатывать несколько инвестиционных проектов для того, чтобы в дальнейшем отобрать наиболее эффективный из них. Надо отметить, что уже на первом этапе желательно иметь представление о том, насколько реальна предложенная бизнес-идея.

Второй этап. Предварительная подготовка инвестиционного проекта. Установление критериев оценки эффективности, определение предварительной состоятельности проекта, его осуществимости, разработка предварительного бизнес-плана.  К этому этапу разработки инвестиционного проекта переходят после того, как была отобрана, сформулирована и одобрена концепция проекта. На втором этапе осуществляется предварительная проработка проекта и анализ его осуществимости с финансовой, маркетинговой, технической, организационной и других точек зрения. В результате разрабатывается предварительный бизнес-план проекта. Для того чтобы его составить, а также на последующем этапе оценить эффективность проекта, нужно подготовить информацию о возможных доходах, эксплуатационных и инвестиционных затратах, необходимых для его реализации, а также о возможных источниках финансирования. Полученный на данном этапе «эскизный» вариант бизнес-плана будет еще неоднократно дорабатываться.

Третий этап. Изучение проекта с точки зрения его осуществимости и принятие решения об инвестировании. Подтверждение осуществимости проекта, выработка схемы финансирования, разработка бизнес-плана проекта, принятие решения об инвестировании.

На этом этапе ведутся переговоры с потенциальными инвесторами или кредиторами об условиях и объемах вложения средств в проект, а также с партнерами о характере и условиях их участия в проекте. Затем осуществляется выбор оптимальной схемы финансирования, оценивается эффективность проекта, формируется финансовый план проекта и разрабатывается окончательный вариант бизнес-плана, на основании которого принимается решение об инвестировании средств в проект. Оценка эффективности проекта является необходимой, как в случае финансирования за счет внешних, так и за счет внутренних источников, так как позволяет понять, стоит ли вообще вкладывать деньги в проект.

На первом и втором этапах проект рекомендуется рассматривать независимо от предприятия. На последнем этапе, при выработке схемы финансирования нужно учесть финансовое положение предприятия, которое разрабатывает проект, так как решение о финансировании и его источниках принимается на уровне предприятия в целом.

Разрабатывая инвестиционный проект, огромное значение имеют принципы составления бизнес-плана, который позволяет наиболее целостно и системно оценить инвестиционный проект. Безусловно, совершенствование методов оценки вариантов также важно, как поиск и выбор самих вариантов капиталовложений. Предприятие может рассматривать огромное количество инвестиционных проектов, так как вариантов для инвестирования большое множество.

Одним из самых важных вопросов в процессе разра6отки инвестиционных проектов является поиск и сбор достоверной и исчерпывающей информации, необходимой для того, чтобы разработанный проект был реалистичен, а принятые предпосылки вполне обоснованными. В конечном итоге, от качества полученной и использующейся информации зависит качество разработки проекта, а значит и его успешное осуществление.[8]

Перейдем к рассмотрению бизнес – плана инвестиционного проекта.

3. Бизнес-план инвестиционного проекта

Бизнес-план – четко структурированный документ, систематизирующий информацию об имеющихся (открывающихся) благоприятных рыночных возможностях, необходимых затратах и потенциальных доходах, связанных с использованием этих возможностей, наличии у фирмы условий, необходимых для освоения новых возможностей, а также – о потенциальной прибыльности реализации анализируемой бизнес-идеи.[9] В целях долгосрочного сохранения конкурентоспособности, фирмы вынуждены регулярно совершенствовать и обновлять свой продукт, что, в свою очередь, требует обновления самих фирм. Поэтому фирмы должны регулярно формировать новые бизнес-идеи, анализировать их потенциал, оценивать возможную прибыльность. Оценки оказываются наиболее точными, если идея разрабатывается и обосновывается в форме бизнес плана, поскольку его общепринятая структура обеспечивает наличие системного анализа.[10]Бизнес-план - это план построения бизнеса, и к нему надо  отнестись с соответствующим вниманием. Точно так же, как чертеж или расчет, бизнес-план - это размышление перед действием. Именно он позволяет проверить все «за» и «против», прежде чем браться за дело и искать ресурсы.

Бизнес-план, как документ, появился в России в начале 90-х годов и принципиально отличался от действующих документов. Отнеслись к нему с недоверием, многие поначалу не придали должного значения и не обратили на него внимания. Предпочитали придерживаться привычных технико-экономических обоснований, думая, что это одно и то же.

Однако вскоре выяснилось, что бизнес-план, если к нему отнестись со всей серьезностью, требует знаний отечественного бизнеса, его глубин. Не все и не сразу стали требовать разработки бизнес-плана. Чтобы удивить инвесторов, экспертов, партнеров, подавали его в качестве заморского блюда - на десерт, которых завораживало само название - «бизнес-план».

С точки зрения предмета и источников финансирования выделяют такие виды бизнес-планов как внутренний, инвестиционный, инновационный и бизнес-план для создания нового предприятия. Каждый вид бизнес-плана имеет свои цели и особенности (таблица 1.2).

Все виды бизнес-плана выполняют функции:

1.            Планирование (позволяют определить стратегические направления и осуществлять непосредственное планирование деятельности фирмы);

2.            Финансирование (позволяют привлекать денежные средства извне);

3.            Контроль (проверка соответствия деятельности фирмы бизнес- плану, контролирование плановых показателей).

Таблица 1.2 – Виды бизнес-плана

Бизнес - планирование и его оптимизация, это не только способ получения возврата на вложенный капитал. Для менеджмента - это возможность создать и усилить конкурентные преимущества предприятия, повлияв этим на дальнейший рост его рыночной стоимости. Обеспечивающая будущий рост оптимизация бизнес – планирования, в том числе и за счет разработки, внедрения бизнес – плана, - определяет всю дальнейшую деятельность предприятия, его перспективность; отличаясь масштабом и влиянием на его бизнес и бизнес предприятий – конкурентов.

Состоит бизнес-план из таких разделов, как:

1.      Описание бизнес-плана проекта.[11]

В разделе необходимо:

                  составить резюме, в котором очень коротко надо изложить и обосновать бизнес-идею, показать ее перспективность и потенциальную прибыльность;

                  описать предприятие, определить путь его развития. Также описать товар (услугу), способность удовлетворять те или иные конкретные потребности, главное показать, что конкретная группа потребителей испытывает потребность в данной услуге, а услуга обладает характеристиками, которые помогут ему занять соответствующую нишу на целевом рынке даже при условии конкуренции;

                  обозначить способность предприятия, развитие которого планируется, занять на этом целевом рынке определенную нишу;

                  разработать структуру управления организацией и взаимоотношения собственников, управляющих и работников. Четко описать сферы и уровни власти, ответственности и прав принятия решений. Полезно уже здесь продумать систему начисления заработной платы, полную систему мотивации персонала, включая материальное и моральное стимулирование, систему статистических показателей и приоритеты стимулирования.

                  проанализировать рынок и продвижение товара. Сюда относятся реклама, стимулирование сбыта, формирование спроса, указать сведения о конкурентах и уровне конкуренции на целевом рынке, показать и обосновать конкурентные преимущества фирмы.

                  разработать план производства. Это очень важно, т.к. объем продаж и, следовательно, прибыль зависят от того, насколько высокой будет цена.

2. Расчет экономического эффекта от реализации бизнес-плана. В разделе необходимо:

- предоставить план движения денежных потоков, произвести расчет прогнозной формы отчетности. В этом разделе материалы всех предыдущих разделов приводятся в стоимостном выражении и сводятся воедино, позволяя делать обоснованные выводы о целесообразности реализации идеи, потенциальной прибыльности предприятия и сроках появления прибыли.

- произвести расчет основных показателей эффективности инвестиционных проектов: чистый  дисконтированный доход (NPV); индекс доходности (PI); внутренняя норма доходности (IRR); период окупаемости (PP); дисконтированный период окупаемости (DPP)[12].

3. Влияние рисков на результаты бизнес-плана. В разделе необходимо:

Здесь должна быть описана система управления риском с целью его минимизации и разработки адекватной системы страхования риска. Прежде всего, нужно выделить основные виды риска, связанные с данным видом бизнеса, а затем – разработать меры профилактики.[13]

- произвести расчет

Процесс планирования можно считать осуществленным полностью, если выполнены все три его этапа.

Таким образом, можно сделать вывод, что бизнес-план является одним из способов формирования стратегии развития предприятия, позволяет определить основные аспекты развития предприятия на перспективу, в частности описать сущность и основные направления развития на основе анализа хозяйственной деятельности действующей фирмы, либо исследования рынка – если фирма совершенно новая. Формируется программа маркетинга, позволяющая продвигать новые услуги (продукцию). Важное значение имеет расчет затрат. Сопоставление затрат и объемов реализации позволяет оценить эффективность инвестиционного проекта.

Итак, изучив теоретические основы формирования инвестиционного проекта, можно сделать вывод,  что бизнес-план является наиболее популярным документом при разработке инвестиционного проекта, так какон с достаточно высокой точностью позволяет разработать мероприятия по избеганию финансового кризиса и повышению финансовой устойчивости предприятияи является одновременно  как поисковой, научно – исследовательской, так и  проектной работой.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении, подведем итоги по работе.

Вложение инвестиций всегда осуществляется посредством инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность - вложение свободного капитала (инвестиций) в проекти осуществление практических действий с целью получения инвестором контроля над ним и/или достижения определенного эффекта для одной или более сторон, вовлеченных в инвестиционный процесс.

Обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления инвестиций, проектно-сметная документация, разработанная согласно законодательству Российской Федерации, а также бизнес-план - описание практических действий по осуществлению инвестиций, называется инвестиционным проектом.

Последовательность разработки инвестиционного проекта осуществляется в несколько этапов: Первый этап - поиск возможностей инвестирования; второй этап - предварительная подготовка инвестиционного проекта; третий этап - изучение проекта с точки зрения его осуществимости и принятие решения об инвестировании.

Итоговым документом является бизнес-план, как одним из способов формирования стратегии развития предприятия, в частности описание сущности и основных направлений развития предприятия на основе анализа хозяйственной деятельности действующей фирмы. Сопоставление затрат и объемов реализации позволяет оценить эффективность инвестиционного проекта.

Таким образом, поставленная цель достигнута, решены все основные задачи.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.                  Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2010) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (принят ГД ФС РФ 15.07.1998)

2.                  Aлeксeeвa, М.М. Планирование деятельности фирмы//Учебно-методическое пособие. М., Финансы и статистика, 2009. - 452с.

3.                  Биpмaн, Г.М. Экономический анализ инвестиционных проектов. М., Банки и биржи, 2009. – 66с.

4.                  Вилeнcкий, П.Л., Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. – М.: Дело, 2008. – 888с.

5.                  Гитмaн, Л.Д. Основы инвестирования. / Учебник для вузов. – М.: Дело, 2009. -  362с.

6.                  Дaшкoв, Л.П. и др. Предпринимательство и бизнес. – М.: Маркетинг, 2010. – 344с.

7.                  Идpиcoв, А.М. Инвестиции в промышленность – возможности и препятствия. – [Электронный ресурс] / А. М. Идрисов. – Электрон.ст. – Режим доступа: http://www.bsn.ru/

8.                  Ильeнкoвa, С.Д. Инновационный менеджмент./С.Д. Ильенкова.- М.: Банки и биржи, 2010. – 512с.

9.                  Кузнeцoвa, З. Оценка чувствительности инвестиционного проекта//Вопросы экономики – 2010. - №5. –56 – 62с.

10.             Пелих, А.С. Бизнес – план или как организовать  собственный бизнес. – М.: «Ось – 89», 2008. – 456 с.

11.             Cтaниcлaвчик, В.Н. Бизнес план. Управление инвестиционными проектами. – М.:ИНФРА-М, 2009. – 126 с.

[1]Идрисов, А.М. Инвестиции в промышленность – возможности и препятствия. – [Электронный ресурс] / А. М. Идрисов. – Электрон.ст. – Режим доступа: http://www.bsn.ru/

[2]Гитман, Л.Д. Основы инвестирования. / Учебник для вузов. – М.: Дело, 2009. -  362с.

[3]Герчикова, И.Н. Менеджмент: учебник. М., 2009. – 562 с.

[4]Ильенкова, С.Д. Инновационный менеджмент./С.Д. Ильенкова.- М.: Банки и биржи, 2010. – 512с.

[5]Виленский, П.Л., Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. – М.:Дело, 2008. – 888с.

[6] Алексеева, М.М. Планирование деятельности фирмы//Учебно-методическое пособие. М., Финансы и статистика, 2009. - 452с.

[7]Бирман, Г.М. Экономический анализ инвестиционных проектов. М., Банки и биржи, 2009. – 66с.

[8] Кузнецова, З. Оценка чувствительности инвестиционного проекта//Вопросы экономики – 2010. - №5. –56 – 62с.

[9]Пелих, А.С. Бизнес – план или как организовать  собственный бизнес. – М.: «Ось – 89», 2008. – 456с.

[10]Станиславчик, В.Н. Бизнес план. Управление инвестиционными проектами. – М.:ИНФРА-М, 2009. – 126 с.

[11] Дашков, Л.П. и др. Предпринимательство и бизнес. – М.: Маркетинг, 2010. – 344с.

[12]Бирман, Г.М. Экономический анализ инвестиционных проектов. М., Банки и биржи, 2009. – 66с.

[13]Гамидов, Г.С., Основы инноватики и инновационной деятельности / Г.С. Гамидов, В.Г. Колосов, Н.О. Османов - СПб: Политехника, 2007. - 323с.