Кредитный рынок, сущность, функции, российский опыт



��������� �����, ��������, �������, ���������� ���� �������� ���� ����� ��������� ������� � ���������� �����. �������� �� ��,  ���  ������  ����������  �����,  ����������  �����  �������  �  ������ �����������, �� ��� ���� ��� ��������� ������� �� ������������ � �������  � ���-�� ���� ����������� �������.  �������,  ���  ���������  ����,  �  ������ ����������� ����������� ���������  �������,  �����  ���������  �  ���������� ������� ���������� �����. ��� ��������, �������  �������,  �  ��������  ��� �������, �  �����  ���������  ������  ��������  ������������  �����  ������� ���������  �  ���������  �������.  ������  ��������,  �����  �������  ������ ������������  �  �������������  ������  ����������������  ����������   ����� ������ ������. ����� �� � ���������� �������� ���������  ��������  �������� ���������� ����� �� � ������������ ���� �� ����������.

��� ���������� � �������� ����, �������� �� �������� ��������  ������� � ������� �������� ��������-�������� ���������.

������  ��������  �����  ��  �������������  �����������  ������������. ������  ��������,  ���  �����-��  �����  ��  ������������.  ���  ��   �����, ������������� � ��������� �����  �����������  ������,  �������  ������������ ����� � ������� �������� ������ � ���� �� ������������ ����������.

����, ��� �� ����� ������? �������, �������������  �����  ������������ ����������� �������� ����� ���.  �  �.  ������  �  ���������  �������,  ��� ������ - ��� ������, ����������� ����������  �����  -  ��������  ����������. ����������� �� �����������, ������������ ��������� ������ �����, �������  �� �������� �� �����������  ��������  �������,  �  ������������,  ���  �������� ����� ���� ���, ��� ���������� ������ �� ������ � ��������� �� �������.

����� ��  �������  ���������  ������?  �����  �����������  ����������� ���������� ��������� ������ �� ������ ����� � ���������� �������  �����,  �� ����������  ����������  ���:   ��������   ���������,   ��������   ���������� ��������� (����������), ���� ��������� (�������  ���,  �������  ������).  �� ���� ���� �������, ���  ������������  �������  �  ��������,  ��������  ����� ������, �.�. ������� ����� ��� �������� ����������  ���������  (����������), ��� ��� ������ ���������� � �������� ���������� ��������� ��������.

� ���������� �����, ��������� � �����, � ����� �  ����������  �������. ����������� ��������������� ����������� ������ ��������� � ��  �����,  ����� �������� ������ ����� ���� ������� � ���������� ������, ��� ������  ������� ������������. ��� ������������ �  ��������  �������  ��������  ������������� ����������� ����� ��������� ���� ������ �������  ��������,  �������  ������ ��������. �������� �������� ������ ����������� � ������ ��  ������  �  ����� ����� ������ ������ �������� �����, � ����  �������  ����������  ����������� �������������� ���������. ������������� �� ��������  ���������  ������������ �� ������, �.�.  ������������  ������������  ����������  ������  �  �������� (�������� 100% ������������). �� ��������, ������, �������  �����  ��������, ��� ���������� �����, ������� ���� ���������� � �� �����  (����),  ��������� �����, ������� ��� �������. ���  ������  ��  �����  �  ��������������  ����� ������  �����  ����������  ������   �����   ��   ������������   �����   (��� ������������ ��������). �� ������  �������  ��������  �����������  ��������� �������� ��������. ��� ��������� ������� �������� ��� ����������  ���������� ������� � ����������  ���������  ���������,  �  �����  �������  ������������ ������.

 

 

 

����� I

 

 

��������� �����

 

 

  1. ������ � ��� ���� � �������� ���������

 

� ���� ������ � ��� ������� �������� ������� � �������������  �������� ��������� ��������� ���������, � ����� ���������  ��������  ���  ����������� �������, � �������� ��� �������� � ����������� �������� ���������.

������ - �������������� ����� ���  �������  �  ����,  ���  �������,  � �������  ���������;  �����������   �������������   ���������,   ������������ ������� �������-�������� ���������[1].

����������� ������������� � �������� ������� ������� � ������������� � �������� ��������. �  ��������  ��������  ���������  �  ����������  �������� ���������� ������������� ��������. �������� �����  ������������  �  �������� ������������  ����������  �����,  ��  ���������  �����������  ��   ��������� ������� ��������� �������. �����������  ��������������  ���������  ��������� �������� � �������� ����� �������� �  ����,  ���  ����������������  �������� �������� ������� �� ������  �����������.  ������  �  ���  ��  ������  ������ ���������  �����������  �  ������  ����������  �������  �����  �  ���������� ������� �������������� ��������. ����������� ��  ������  ���������  �������� ���������� � � �������� ���������� ��������. ����� ����, �����  ���������  � ������������ � �������  ���������  ����  �����  ������������.  ���,  �  ���� ����������  ������������,  �������������  ��������  �  �������,   ���������� ������������ ������� ��������  �  ���������  ���������.  �  �����  ��������� ���������� ��������� ������� �������, � ������ - �� ����������. ���  ������ ����������� ������������� ���������  ���������,  ��  ����  ������  ��������� �������������   ������������   �����   ���������   ���������    �������    � ��������������, �� ������������� � ���������. �������� �������� ��������� ���������[2]:

-    ������������ �������;

-    ���������  �������  (��������  �������������  ���  ��������  ��  �  ����� ����������  ���  ��������   �����,   �   �   �����   ������������   ����, ��������������� � ��������� ��������);

-    ��������� �������. ������� �������;

-    ��������������  �������   (����   �������   ������������   ������������� �����������  ������  �������������  ���������  ���������  ���   ��������� ��������� ��������� �������� ��  ����  ������������,  �  ���������  ����� ������ ������������ ����� ��� ����� ��� ��� ���������� ��������);

-    ������� �������� ������� (���������  �������  �������������  �����  ����� ����������  ���  ����������  ������  �������   ���   ��������   ��������� (�����������) �������� ��������);

-    ������������������   ��������   �������   (����   �������    ���������� ������������������ ������ �� ������� ���������  �����������  �  ��������� ���������� ������������� ���������);

������ ������, ���� ������� � �������� ���������  ������  �����������. ������ ������������ ������������� ��������� �������� �  �������  �  �������� ��������� ����� ����������� � ����������. ��� ��� ������ ���������  �������� ��������   �   ������   �����������,   �������   �������    �    ����������� ��������������, ������������ � ������� �������, ������� ���������� ��  ����� �� ��������� �����������.

������� ���������, � ���� ������� ������������, �� �����  ������������ �� ����� �������� � ������.  ����  �������  ��������������  ������  �  ����� �������� ��������� ��������. ������� ������ � ��������  ���������  ��������� ������ ����� ��� ���������� �������� �������� �������� �� �����  ��������  � ������ � ����������� ����� �������.

������  ���������  ������������   �����   ��������������   ���������� �������� �������� �� ����� �������� ������������ � ������ �  ��������������� ����������������� �������� � ������������ �����������  �����.  ��  ��������� ����� ������������ �������������� ��������������� ��������. �  ��  ��  ����� ������  ���������  ���   �����������   �������������   ������������   ������ ����������� �����������, ������������ ��������  ����������  ���������������� �������.

������� �������  ������������������  �����  ���������,  �����������  � ������ �������� ���������� � �� �����, ������� ������������ ���������  ����� �������  �������  ���  �������  ��������  ������������  �   ������������   � �����������������      �����������.      �������      ������       ��������� ��������������������� �������. ��� �������  �����  ������������  ��������  � �������   ������������   ������������   �   �������������   ���������������� ��������� � ���������� ���������� �������� ���������.

������ �������� ��������� �������� ����������� ��  �����  �  ��������� �������� �����, ����������  �������,  ��������  ���������  �����.  ��������� �������  ����������  �����  �������   �������   �������������   �������,   � �������������, ������������ ������������.

������   �����������   ��������   ����������������   ���,   �������� ������������ ���������� �������� ��� ����������  ���������������  ��  ������ ���������� ������-������������  ���������.  ���������  ������  ���������  �� ����� ������� ���������, ������������ ����������������� ��������  �  ������, �����������  �����������  �����   ��   ����������������   ������������   ��� �����������  �  ��������,   ������������   �������   �������������   ������� ������������� ���������������� �������� ���������  ��������������  ��������. �����������  �����  ������������  ������  ���   ��������������   ����������� ��������,  ���������  �������������,  ��������  �������,  ��������  �������� ��������.

���   ���������   ���������   ����������   ����������   �������   � ��������������  �����������  ����������  ��������,  �����������   ������   � �������� �������, ��������� ������  �����  �������������������  ������������ �� ��������������������� � ������� ������������� ������������.

 

  1. �������� � ������� ���������� �����

 

��������� ����� - ��� ����� �����������  ���  ������,  ���  ���������� ����������� �  �����  ��  ���������  ���������  ��������.  ���������  ������ ������������, ��� �������, ���������� ����������� (������� �  ��.),  ������� �����  ������  �  �������   ������,   ���   ���������   ���������   �������� ������������, ������� ��������� � ���������� �� ����� ������ �����.

�������������, ��������� ����� ������������� �������� ��� ���������� � ������������ ����������� � ������ �� ���  ����������  �����������  �����  �� ���  ��������  ���������,  ���  �������  �������,  �  ��  �������,   ������� ���������� � ��� ����������. �� ��������� ����� ����������� �����  ������  � ���� ��� �������������� ����� ����������;  ������  �����������  ����  ������ ������, ��, ��� �������, ���������������� ������  ������  �����,  ���  ����. ������� ����� �������,  ���  ����  ��  ��������  �����  ����������  �����  - ���������� ���������� ��������� � ���������  ��������  ��������������  ����� �� ����������.

 

 

 

����������������� ��������� ���������� �����[3]

 

�������� ���������� ����� �� ������� �� ����, ����� ��������  ������� ������������ �� ���: ����������� ��� �����, ����������������, �.�. ��  ����� ��������, ����� �� ������ ���� ���� ���� ���  ������  ������������  �������� ��� ������ ��� ������ ��������, ��������������� � ����.

����������, �������� �������������, �������������� �������� ���������� ����� ������������ ���������-��������������  �����������  ������������������ ������� ������������. � ���� �������  ��������  �����  �����  �������������� ����������   ����,   �������   ��   ���������   �   �����������    ��������� ��������������-������������������ �����������[4].

���������  �����  ������������  �����  ������������  �  �������������, ��������  ���������  ������  ������,  �������������  ��������  ����������  � ����������������,  ����������   ������-�����������   ���������,   ���������� ���������  ��������.  �  ����  ������  �����  �������������  ���������  ���� ���������������,   ��������   ������������   ������    ������������    ����� ������������, ������ ��� ������� �������������� �������� �������.

������������� ���� ����������  �����  �����������  �  ���  ����������� ����������  ������,  ������������  ��������  ��������  �   ���������   ����� ������������������ ����������. ��� ���������  �����  �������  �������������� �� ������������ � ������������� ������������ � ��������.

������ ������������ ����������  �����  ��������  ��������  �������  �� �������  �������������������  ��������  ���������  �����������   ����������� �������� ���������. �����  ����,  ���������  �����  ������  �������  ����  � �����������  �����������   �����������������   ���������,   ��������   ����� ����������� �������� �����, ��� ���, ������ �������� ������ � ������.[5]

��������� ����� ��������� ������������������  �������.  �  ����������� ����������������� ��������� ��������  �������  �������������  �  ��������  � ���� ��������� ��������  ��������.  �������  ����������  ���������  �������� ����� �� ���� �� ���� ��� ������������  �������,  �  ������  �����  �  ����� ������ ��� ����������� �� ���� ��� ������������������ ���������������,  �.�. �  ������������������  �������.  �  ����  ���������   ����������   ��������� �������� ����� ���������������  �  ��������  �����������,  ��������������  � ����� ���� �������. ������� ����� ���������  ��������  �����������  ��  ���� ���������� ���������, � �� ������� ������ ������������  ����  �  ����������� ����������������  �����  ���������  ����������,  ����   ����������������   � ������� ������������ ��������.

������� ���������� ����� ������������ ��� ��������� �  �����,  ������� �� ��������� � ������� ������������������ ���������,  �  �����  ��������  �� ��������������� ����������������� ���������������� ���������. ������� �������� ���� �������� ������� ���������� �����:

-    ������������ ��������� ��������� ����� ������;

-    ����������� ��� ��������� �������� ����������  (����������)  �����������, ���������, �����������, � ����� ����������� ��������;

-    �������������  ��������  ������  ���������������  �  �������  �������  � ������������� ���  �  ����  ����������������  ���  ������������  �������� ������������;

-    ������������ ����������� � ��������� ��� ���������� �������� ��� �������� ��������������� � ��������������� ��������;

-    ��������� ������������ � ������������� ��������,  ����������  ����������� ������ ���������-������������ �����.

���������   �������   ����������    �����    ����������    ��    ����������� ������������������  �������   ������������,   �����������   ���������������� ������������� ������� ��������������-������������������ �����������.

������� ���������� �  ��������  ���������  ��������,  ���������  ����� �����������  ������  �  ���������  ���������  �   ��   ��������   �����,   � ������������ � �������������� ��������� ��������  ������  �  ����  ��������� �������� � ������ �����.  �����������  �����  �����  ��������  �  ���������� ��������,  �����,  �����������   ��������   ������,   ������   ��   �������� ������������������  �������������  ���������������,   �����������   ���   �� ���������-������������� ���������.

 

 

 

����� II

 

 

���������  �������

 

 

  1. ��������, ������� � ��������� ��������� �������

 

��� ����� ���������� ��������� ���� ��������� �������, � ���� �����  � ������� �������� �� �������� � �������� ���������������� ���������  �������. ������, ��� ������ �������� ��������� �������� ��������  ������������  ����� ������� ���������.

������������� ��������� ��������� � �������� ��������� ������������. � ����� �������, � ��������� ����, ������� ��� �  ������  ����������  �������� ��������� ��������� �������� ��������� �������� ��������:  �������  �������� ������� � ���� ��������������� ����������,  ��������  ���������  ��������  � �����  �  �������������  �������  ����������  �������  �  �����  �   ������� ������������ ����� ������ �����, ����������  �  �.�.,  �  �����  �  �����  � �������� �������������; ��������,  �����������,  ��  ��  ��������������  ��� ����������  ������������,  �������  ����������  �����,  ��������  ������   � ���������� ���������. � ������  �������,  �  ����������  ��������  ��������� ��������� ����������� � �������������� ���������,  �����  ���,  �������  ��� ����� �� ������ ������.  ������  ������������  ������  ���������  �  ������� ������ �������������� ��������� ��������� - ��������� �������.

��� ������������ ��������� ������� ����� ���������, ��� ��� ���������� ��  ����������  �������  �������������   ���������,   ���������   ���������� ������������ ���� �������� � �������� ��������������� ���� � ���������  ���� ������������� ������������.

��������� ��� ������� ��������� �������[6]:

-    ������������  ���������   ���������,   ����   �   �������   ������������ (�������������� �����);

-    ������������  ��������-����������  ����������,  ��������������  ��������� �������� �������� � ��������������� �� � ����� (����������������� �����);

�  ������   �������   ���������   �������   ������������   ����������, ���������������,  ������������,  ���������������,  �������������   ��������. ���� ���� ����� ������� ����������� ������������� ����� ���������  �  ������ ������������.  ���������  �  ����������  ���  ���������   ������������������ ����������,  ����������  ���������  �������  ��  ������  (�����������������) ���������. �������  ������  �����������������  ���������  ���������  ������� �������� �����. ������, ��������� ������� - ����� ������� �  �����  �������, ��� ���������� �������, ���������� ���� ������������ ������,  �����������  � ������.

������  ������,  ���������   �������   �����������   ������������   �� ���������� ������� � ������������ ��� ���������� ������������  ������,  �.�. ������������  ��������-����������   ����������,   ���������   �������������� �������� ��������� �������� � ��������� ��  �  �������  �������.  �  ������� ��������    ������������    ��������-����������    ���������    ������������ ���������������, ����������� � ���������� ����������,  �����������  �������, ���������������   �������,   ����������   �   ���������   �����������.   ��� ����������,  ���������  ��  �������  �������,  ���������  ������  ���������� �������� � ����������� � �������. ������, �������� ��  �����������  �������� �������� ����� �������  �  �������������  ��������-�����������  �����������, ����� ��������� �������������� �������� ���������� �������.

 

  1. �������� ���������������� ��������� �������

 

� ��������� ����� �� ����� �����������  ���  ��������  �����  �������: ������������ ������ � ����������. ���  ����������  ����  ��  �����  �������� ����������,  ��������  ����,  ���������,   ���������   ��������   �   ������ ����������������.

������������   ������    ���������������    �����    ��������������� ������������ ������� � ���� ������� �������  �  ���������  �������.  ������� ������ ������� �������� �������, ������������ ����� ������������  ����.  ��� �������, �������� ������������� ������� ��������� �������� �������,  ������� ����������� ����������� ������������� ��������, ��������  �������  ��  ����� ������������ � ����� �����������. ����������� ������������� �������  ������� � ���, ��� ������� ������� �����  ���������  �  ������������.  �������  ���� ������ ������� - �������� ������� ���������� �������  �  �����������  �  ��� �������. �������  ��  �������������  �������,  ���  �������,  ����,  ���  �� ����������� �������.

����������  ������  ���������������  �������  �   �������   ��������- �����������   �����������   �����������   �����,   ���������,   �����������, ����������� �������� � ���� �������� ����.

����������  ������  ���������   �������   �������������   �������   �� �����������, ������, ��������. ��  �����  �����  �������  �����  ����������. ������  �������������  �������   ����������   ������   ����   ������   ����� ����������, ��������� ��� ��������, �������� ��������������. ��������  ����� �������� ����������� �  �������������  ��������.  ���,  �����  ������������� ������� ������� �� ����� � ����� ������������ � �������������, �����  ��  �� ���������� ������ � ��������  ������������  ����������  ������  �  ��������� �������� ���������.

�� ���� �������� � ���������� ��������� �������  �������������  ����� ����� ����������� �������.  �  ���������  �����  ����������  ���������  ���� ����������� �������.

���������������  ������,  ���   �������,   ���������������   ��������� ����������, ������� � �������������������  ��������-�����������  ����������� ��� ������������ ���������� ������� � ����� � ���������� �������.  ������  � ������� ������ ������� ����������� ������ ����������� �����������  (�������� ����������, ������ � �.�.).

��������� ������ �������� �� ������������  ����  �������������  �����, ����  �������  �����.  �������������  ���  �����  (�����  ��������������)  � ������������������ ��������-���������� ���������. ��������  �������  ������� �������� ���������� ������� -  � ���, ������, ������[7].

��������������� ������ ������� ��������� �� ���������� ��������������� ������  �  ���������������  ����.  �  ������  ������   ���������   ��������� �����������  (�����  �  ������  ��������-����������   ���������)   ��������� ���������  �������  ���������.  ��  ������  ������  �����������   ���������� �������� �������� � ������ � ������ ��������-���������� ���������� ��  ����� ��������� ��� �������������� ���������� �������� �  ����������������  �����. ��� ���� ��������������� ���������  ��������  ���������,  �����������  ����, ��������� ����������� � ��������.

�������������  ������  �����  ���  �������,  ���  �   ��������������� ��������,  �������  ��������  ��������  ��������   �   �����   ������������� ������������� � �������-���������� ���������.

�������������� ������ ����������� ��� ���������� � ���� ������������� �����, ��� ����� �������  ���������  �������.  ������  �����  ������  ������ �������������� ����, ��������� �������, ��������� �����.

�����  ��  ������  ������������  ����������   �����   ��������   ����� �������������  ��������  (���).  ��������  �����  ���  �������  �  ���,  ��� ������������ ����� ����� ��������� ���� ��������� ������� ��  ����  �������� ������  ������.  ����������  ����������  ���������  �������   ����������   � ���������� ��������� ������������  �����,  �  �������  ������  ����  ������� ��������. ����� ��� ������� ��������� �����, ����� ���������  ����������  �� � ������ ������-���������.  �����  ��������,  ���������  ����������  ������, ����������  ����������  ���������  ��������  �����,  �����������  �   ������ ��������, ��� ���  ��� ���� ��� ���������� ���������� � ���������.

Кредитный рынок, сущность, функции, российский опыт