Механизм и инструменты государственного воздействия на предложение денег в экономике

Министерство  Науки и Образования Республики Казахстан

По дисциплине «Государственное регулирование экономики» 

Реферат на тему: 

«Механизм и инструменты государственного воздействия на предложение денег в экономике» 
 
 
 

                                                                         Выполнила: студентка 1-го курса

                                                                          Специальность: Учет и аудит (в/о)

                                                                                      Курпатова Вера

                                                                                      Проверила: к.э.н., доцент Исентаева Г.К. 
 
 
 
 

Алматы

2010г

СОДЕРЖАНИЕ 

1. Введение ………………………………………………………………………………………………………………………….. 3
2. Денежное предложение и его структура……………………………………………………………………….. 3
3. Методологические основы денежно-кредитного регулирования экономики .………….. 5
4. Механизмы и инструменты воздействия Центрального банка на предложение денег в экономике……………………………………………………………………………………………………………………………….. 7
5. Цели денежно-кредитного регулирования……………………………………………………………………. 9
6. Основные задачи денежно-кредитной политики Республики Казахстан…………………. 10
7. Проблемы эффективности проведения денежно-кредитной политики……………………. 11
8. Заключение ……………………………………………………………………………………………………………………. 11
9. Список литературы ……………………………………………………………………………………………………….. 13

ВВЕДЕНИЕ 

     В условиях современной рыночной экономики нельзя обойтись без государства, которое берет на себя ряд функций. Рынок представляет собой хорошо отлаженный, несмотря на свой спонтанный характер, механизм, способный решать экономические задачи, стоящие перед обществом. Это, однако, не отрицает той роли, которую призвано играть государство. Необходимость государственного регулирования рыночной экономики связана с появлением таких проблем, которые не в состоянии решить ни один предприниматель: загрязнение окружающей среды, массовая безработица, инфляция, циклические колебания и т.д. Роль государства в экономике конкретизируется в его функциях. Эти функции довольно многообразны, но наиболее существенными являются:

     1. Разработка и утверждение правовых  основ экономики, т.е. государство  в лице своих парламентских и правительственных структур определяет «правила игры» предприятий и населения на рынке.

     2. Определение приоритетов макроэкономического  развития, т.е. государство определяет, что важно для страны сегодня, сколько это потребует ресурсов, как быстро они дадут отдачу, каковы социальные, экологические, мирохозяйственные последствия принятых решений.

     3. Реализация социальных ценностей,  перераспределение доходов, основными  каналами которого является прогрессивное  налогообложение личных доходов и система трансфертных платежей.

     4. Производство общественных благ, поскольку рынок в отдельных  случаях оказывается неспособным  обеспечить производство товаров  оборонного назначения, содержание  правоохранительных органов, строительство  дорог и т.д.

     5. Компенсация внешних эффектов. Внешними эффектами (экстерналиями) называются издержки и выгоды, связанные с производством и потреблением блага, но выпадающие на долю лиц, не являющихся участниками данной рыночной сделки.

     6. Минимизация трансакционных издержек. Трансакционные издержки – это издержки, связанные не с производством как таковым, а с сопутствующими ему затратами (затраты по поиску информации о ценах, по подбору партнеров, заключению контрактов, защите права собственности и др.).

     7. Регулирование экономической деятельности: стабилизационная функция и функция стимулирования экономического роста.

     Все эти функции, с одной стороны, направлены на поддержание и облегчение функционирования рыночной экономики, а с другой — на корректировку и модификацию действий рыночной системы, включая нейтрализацию ее негативных сторон.

     Представленный  перечень экономических функций  государства свидетельствует, что его экономическая роль отнюдь не сводится к руководству государственным сектором экономики, т. е. к предпринимательской деятельности в рамках определенной группы предприятий, собственником которых оно является. Экономическая роль государства предполагает его деятельность по регулированию экономики в целом, всех его секторов как единой системы.

     Финансовые  и кредитные методы государственного регулирования экономики при их рассмотрении в комплексе образуют денежно-кредитную политику государства; под ней понимается совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивости экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические последствия. Рассмотрению основополагающих аспектов данных методов регулирования экономики и посвящена предлагаемая работа. 
 
 

ДЕНЕЖНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ И ЕГО СТРУКТУРА 

    Наличие всех денег в экономике называется предложением  денег, или денежной массой. Для ее характеристики применяются  различные обобщенные показатели, называемые агрегатами. В США, например, расчет денежного предложения ведется по четырем агрегатам, в Японии и Германии – по трем, в Англии и Франции – по двум. Количество применяемых агрегатов объясняется особенностями денежной системы той или иной страны и, в частности, значимостью различных видов депозитов в денежном предложении.

    Исходным  и наиболее узким агрегатом считается агрегат М_1, который П.Самуэльсон определяет как деньги для сделок. М₁ включает в себя:

1. наличные деньги (бумажные и металлические), находящиеся в обращении и являющиеся обязательствами  государства;
2. все чековые вклады (депозиты до востребования и чековые депозиты), которые могут использоваться как платежное средство. Они являются долговыми обязательствами коммерческих банков и других сберегательных учреждений.

    Металлические деньги составляют малую часть денежного предложения (2-3%). Они позволяют совершать любые виды мелких покупок. Все металлические деньги являются символическими деньгами. Это означает, что их действительная стоимость, т.е. стоимость металлического слитка, содержащегося в самой монете, меньше стоимости, обозначенной на монете. Если их ценность как товаров превысит их ценность как денег, то они прекратят функционировать как средство обращения.

    Более значимыми в количественном отношении  являются бумажные деньги, на долю которых приходится примерно 25% агрегата М_1. Они представляют собой банкноты Центрального банка страны и выпускаются с разрешения законодательного органа.

    Более безопасно и удобно хранить деньги на текущих счетах и осуществлять безналичный расчет, который выступает в качестве основной формы денег. Обычно чековые депозиты составляют ¾ от М_1. Безналичный расчет означает, что на определенную сумму выписывается чек и высылается по почте. Чек должен быть индоссирован (подписан на обратной стороне) лицом, получившим по нему наличные. Лицо, выписавшее чек, затем получает его погашенным в форме заверенной квитанции. Чеки могут быть по требованию незамедлительно обращены в бумажные и металлические деньги.

    Денежный  агрегат М₂ охватывает М₁ (деньги для сделок), а также те депозиты, которые хотя и не могут непосредственно служить платежным средством, но которые без особых проблем можно превратить в наличные деньги. К ним относятся бесчековые сберегательные счета, а также мелкие срочные депозиты. С бесчекового сберегательного счета без риска финансовых потерь можно снять наличные деньги или перевести их на текущий счет. Срочные депозиты, или срочные сберегательные счета представляют те депозиты, которые приносят более высокий процент по сравнению с депозитами до востребования, но для этого они не должны изыматься раньше определенного срока, поэтому они являются менее ликвидным средством.

    Крупные срочные вклады, которыми обычно владеют  фирмы в форме депозитных сертификатов, также легко обращаются в чековые  вклады, хотя и с возможным риском финансовых потерь. Добавление этих крупных срочных вкладов к М₂ дает более широкий агрегат М_3.

    Широко  распространенные кредитные карточки не являются деньгами. Они служат средством  получения краткосрочной ссуды  в коммерческом банке, выпустившем эти карточки. Когда покупки товаров и услуг делаются по предъявлению карточки, выпустивший ее банк возмещает эту сумму магазину. Банк берет ежегодный взнос за оказываемые услуги. Расплачиваться с банком можно в рассрочку, внося определенный процент. Кредитные карточки дают возможность иметь в распоряжении меньше наличности и чековых вкладов.

    Покупательная способность денег представляет собой количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. Это количество товаров изменяется обратно пропорционально уровню цен.

    Значит, существует обратно пропорциональная зависимость между общим уровнем  цен и стоимостью денежной единицы. 
 
 

МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ 

    Денежно-кредитная  политика – это комплекс государственных мер в сфере денежного обращения и кредитов, направленных на обеспечение неинфляционного экономического роста, полной занятости, а также на сглаживание конъюнктурных циклов деловой активности.

    Денежно-кредитную  политику государство проводит через двухуровневую кредитную систему. Первый уровень представлен Центральным банком государства (в РК – Национальным банком), а второй – коммерческими банками. Существуют еще и более низкие уровни – специализированные банки (ипотечные, инвестиционные, внешнеторговые и другие), а так же кредитно-финансовые учреждения небанковского типа (пенсионные, страховые и другие финансовые компании).

    В основе денежно-кредитной политики государства лежит теория денег, изучающая в том числе процесс  воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние национальной экономики. Поэтому денежно-кредитная политика является одной из важнейших форм косвенного регулирования экономики. Она базируется на представлениях видных ученых-экономистов о роли денег в экономике и их влиянии на макроэкономические параметры: экономический рост, занятость, цены, платежный баланс и др.

    В вопросе роли денег в макроэкономическом развитии выделяется три теоретических  подхода:

    Неоклассическая школа, в связи с их представлениями о рыночной экономике как саморегулирующейся, саморазвивающейся, отрицала необходимость государственного регулирования экономических процессов, а деньги, понимались как внешняя оболочка, необходимая только лишь для номинального выражения таких показателей, как ВНП, доходы, инвестиции, цены и др. А на их динамику и реальный уровень они воздействовать не могут, так как реальный объем национального производства зависит от имеющихся в экономике производственных ресурсов. Изменение количества денег в экономике может повлиять только на уровень внутренних цен. Эта позиция нашла наиболее яркое выражение в теории И.Фишера, который доказал, что пропорциональное изменение номинального количества денег вызовет лишь пропорциональное изменение абсолютного уровня цен. Эта связь выражается в уравнении, которое получило название уравнение обмена И.Фишера: MV=PQ; где M-количество денег в обращении; V-скорость обращения денег; P-средняя цена товаров и услуг; Q-количество товаров и услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течении года. Поэтому неоклассики делали вывод о неэффективности денежной политики и необходимости заботиться, прежде всего, о сбалансированном государственном бюджете и сбалансированном платежном балансе.

    Великая депрессия 1929-1933 гг. поставила под  сомнение многие положения этой школы, в частности, положение, в котором фактически исключалась возможность кризисов и вынужденной безработицы в рыночной экономике. Это означало неспособность количественной теории денег разрешать проблемы, вызванные кризисами. Необходимо было использовать ряд государственных мер, регулирующих экономику, в том числе и меры, использующие денежные регуляторы.

    Кейнсианский  подход. С выходом книги видного  экономиста Дж.М.Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.) произошла настоящая революция во взглядах на макроэкономическую политику вообще и в том числе на денежную политику. Дж.Кейнс считал необходимым государственное воздействие на состояние экономической активности, используя методы денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики для изменения совокупного спроса в экономике. Основное теоретическое уравнение, на котором базируется кейнсианство: 

    Y=C+Q+I+NX;

    Где Y – номинальный объем ВНП,

    C –  потребительские расходы,

    Q – государственные расходы на покупку товаров и услуг,

    I – инвестиции,

    NX – чистый экспорт.

    При этом решающее значение отводилось инвестиционному  спросу, так как колебания в  инвестициях через мультипликативный  эффект вызовут большие изменения  в производстве и занятости. А  уровень инвестиций, в основном, зависит от процентных ставок, их рост будет уменьшать уровень инвестиций, а следовательно, будет падать объем производства и занятость, а снижение, напротив, будет стимулировать производство и занятость. В свою очередь, процентная ставка определяется уровнем денежной массы – ее рост вызовет падение процентной ставки и рост инвестиций, и наоборот, ее снижение приведет к росту процентной ставки и снижению инвестиций. Это означает, что условия денежного обращения через колебания процентной ставки оказывают сильное воздействие на экономику в целом.

    Цепочка причинно-следственных связей такова: рост денежной массы вызовет снижение процентной ставки, это приведет к  росту инвестиций, а следовательно. К росту дохода и занятости, т.е. процентная ставка – это главный рычаг. Посредством, которого денежное обращение воздействует на экономику.

    Кейнс рассматривал спрос на деньги как  функцию двух величин: номинального национального дохода и ставки процента, потому что считал, что спрос на деньги включает два элемента:

    А) трансакционный спрос или спрос на деньги для сделок. Он учитывает трансакционный мотив, когда нужны деньги для запланированных расходов. Трансакционный спрос зависит от уровня номинального дохода: чем выше его уровень. Тем выше уровень расходов и нужно больше денег для сделок.

    Б) спекулятивный спрос связан с куплей-продажей ценных бумаг. Наличие этого спроса обусловлено тем, что люди в каждом конкретном случае решают какую долю дохода направить на потребление, а какую – на сбережение и в какой форме хранить эти сбережения. Ценные бумаги приносят доход, хотя имеется определенный риск, так как изменение ставки процента приводит к изменению курса ценных бумаг: чем выше ставка процента, тем ниже курс. В этих условиях возникает всеобщее стремление к предпочтению ликвидности. Отсюда вытекает вывод, что спекулятивный мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и ставкой процента.

    Используя методы денежно-кредитного регулирования, государство может оказывать  воздействие на ставку процента, а  через нее – на инвестиции, поддерживая полную занятость и обеспечивая экономический рост.

    Монетаристская  количественная теория денег. С конца 60-х годов XX века все явственнее стали проявляться просчеты в кейнсианской теории, а именно недооценка опасности инфляционных процессов, преувеличение роли государственных расходов, бюджетных механизмов, переоценка реального эффекта дефицитного финансирования. Это способствовало пересмотру роли денег в экономике и возврату к монетаристским теориям. М.Фридмен и его последователи, известные в экономической теории как монетаристы, разработали современную количественную теорию денег. Главными постулатами этой теории являются:

• Рыночная экономика достаточно устойчива и рыночные механизмы способны самостоятельно восстанавливать экономическое равновесие. Возникающие в экономике трудности навязываются внешними факторами и являются результатом ошибочных действий государственных органов. А сама рыночная экономика имеет достаточный запас прочности, которая заложена в природе частного хозяйства.
• «Ни одно правительство не может быть мудрее рынка». Поэтому необходимо ограничивать государственное вмешательство в экономику. Доводы: а) государственное вмешательство блокирует действие стихийных регуляторов, стремящихся восстановить равновесие; б) оно ориентировано на краткосрочную перспективу, а для разрешения возникающих трудностей нужен временный простор, это под силу только самому рынку; в) государство может создавать спрос и управлять им через государственные расходы, налоги, займы и т.д., но оно не может увеличить товарное предложение.
• Перенос центра тяжести исследований и практических рекомендаций в область кредитно-денежных дел. Деньги во всем своем многообразии могут быть стихийным регулятором экономических процессов. При этом внимание сосредотачивается вокруг денежной массы, ее размеров, темпов роста и скорости обращения денег.

    По  мнению монетаристов, существует тесная взаимосвязь между изменением темпов роста денежной массы и темпами  роста номинального и реального  ВНП. В пределах одного делового цикла темпы роста денежной масса в обращении с некоторой задержкой вызывают изменения темпов роста номинальной ВНП, и соответственно, изменения в реальном ВНП и все это сопровождается уменьшением безработицы. Впоследствии замедление темпов роста реального производства приводит к тому, что рост цен поглощает все большую часть влияния на экономику, обусловленного изменением темпов роста денежной массы. Отсюда они делали вывод об ограничении роли государства в экономике, его стратегической целью должен быть курс на сокращение государственного участия в распределении и потреблении ВНП, что главным объектом регулирования должна быть не процентная ставка, как считали кейнсианцы, а только темпы роста предложения денег. Центральный банк государства должен осуществлять политику постоянного, устойчивого, в 3-5%, роста денежной массы. Это будет обеспечивать и рост реального производства и не вызовет чрезмерных инфляционных процессов. 
 
 

МЕХАНИЗМЫ И  ИНСТРУМЕНТЫ ВОЗДЕЙСТВИЯ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА НА ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ В  ЭКОНОМИКЕ 

    Важнейшим пунктом в денежно-кредитной политике является возможность изменения  величины реальной денежной массы в  обращении для проведения соответствующей  политики. Центральный банк страны использует для этого свои механизмы.

    Денежная  масса – это сумма общепризнанных платежных средств в экономике. Она складывается из наличных денег в обращении и депозитов в банках, которые используются для оплаты сделок, т.е. денежная масса (M) = наличные деньги в обращении (C) + депозиты (Д). А поскольку банки часть своих депозитов хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи кредитов, то сумма платежных средств увеличивается на величину выданных кредитов (K), т.е. M=C+Д+K.

    Процесс эмиссии платежных средств в рамках коммерческих банков называется кредитной эмиссией. Известно, что величина кредитов зависит:

    а) от величины депозитов,

    б) от величины резервов.

    При прочих равных условиях денежная масса (M) тем больше, чем меньше норма резервов (r). Эта норма определяется как отношение суммы резервов (R) к величине депозитов: r=R/Д*100%.

    Функционирование  системы коммерческих банков в условиях безналичных расчетов приводит к тому, что выдача кредитов одним банком другому вызывает эффект умножения и приводит к увеличению денежной массы в обращении. Технология увеличения денежной массы такова. Выдавая кредиты, банки превращают пассивные деньги в активные. Кредиты получают как фирмы, так и домохозяйства. Расходуя их, выдавая чеки. Которые поступают в другие банки, заемщики увеличивают депозитный потенциал и возможности кредитования этих банков.

    Коэффициент, показывающий, во сколько раз банки  увеличат предложение денег, называется банковским мультипликатором:

    М = 1/r;

    Коэффициент, воздействующий на объем денежной массы  с учетом величины резервов и оттока части денег с депозитов в наличность называется денежным мультипликатором (м*); он определяется по формуле:

    М* = 1+r/d+r;

    Механизм  воздействия Центрального банка  на объем денежной массы будет  выглядеть так: М=м*B, где B – денежная база.

    Денежная  база – это сумма денег, выпущенная в обращение плюс резервы коммерческих банков, хранящиеся на депозитах в Центральном банке. Это означает, что Центральный банк может воздействовать на предложение денег путем:

    а) изменения денежной базы (B),

    б) изменения нормы обязательных резервов (r), которое вызывает изменение денежного мультипликатора.

    Корректировку величины денежной массы Центральный  банк осуществляет используя различные  инструменты прямого и косвенного регулирования, с помощью которых  влияет на размеры денежной базы и  денежного мультипликатора.

    В современных условиях в странах  с развитой экономикой используется три основных инструмента, с помощью которых Центральный банк осуществляет регулирование денежно-кредитной сферы: операции на открытом рынке, учетная ставка и норма обязательных резервов.

    Операции  на открытом рынке – это купля-продажа Центральным банком государственных ценных бумаг. Покупая ценные бумаги у частных лиц или коммерческих банков, Центральный банк увеличивает резервы коммерческих банков, находящихся на корреспондентских счетах, что ведет к росту денежной базы. Коммерческие банки увеличивают объемы выдаваемых кредитов, включается механизм кредитной эмиссии и через мультипликатор растет денежная масса: Д = м*B.

    Продавая  ценные бумаги, Центральный банк, напротив, способствует уменьшению денежной базы.

    Изменение учетной ставки. Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам по определенным ставкам. Эта ставка называется учетной ставкой или ставкой рефинансирования. Повышение учетной ставки означает удорожание кредитов, получаемых из Центрального банка, что ведет к сокращению их объемов и, как следствие, к уменьшению ссудных операций коммерческих банков. Коммерческие банки, в свою очередь, также повышают свои ставки по кредитам, кредиты становятся менее доступными, деньги дорожают. Предложение денег в экономике снижается.

    Снижение  учетной ставки, наоборот, способствует росту денежной массы в обращении.

    Изменение нормы обязательных резервов. Обязательные резервы – это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить на специальных счетах в Центральном банке и не могут быть использованы для осуществления активных операций. Эти резервы выполняют две функции:

1. они обеспечивают необходимый уровень ликвидности коммерческих банков для бесперебойного выполнения платежных обязательств по возвращению депозитов вкладчикам и проведения расчетов с другими банками;
2. они являются инструментом Центрального банка для регулирования денежной массы. Изменение нормы обязательных резервов непосредственно влияет на величину кредитно-финансового потенциала коммерческих банков и через денежный мультипликатор воздействует на предложение денег в экономике.

    Норма обязательных резервов не может часто  изменяться, так как это нарушает конкурентное равновесие между банками  и другими финансовыми посредниками.

    Этот  инструмент позволяет гибко и оперативно влиять на финансовую ситуацию и проводить необходимую денежно-кредитную политику. Норма банковского резервирования устанавливается Центральным банком и может колебаться от 3% до 20% в зависимости от экономической конъюнктуры.

    Следует выделить две разновидности кредитно-денежной политики. Во-первых, мягкую кредитно-денежную политику (ее называют политикой «дешевых денег»), когда Центральный банк:

    а) покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке, переводя деньги в оплату за них на счета населения и в резервы банков. Это обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерческими банками и увеличивает денежную массу.

    б) снижает учетную ставку процента, что позволяет коммерческим банкам увеличить объем заимствований  и расширить объем кредитования своих клиентов по пониженным процентным ставкам. Это увеличивает денежную массу.

    в) снижает обязательную норму банковского  резервирования, что ведет к росту  денежного мультипликатора и  расширению возможностей кредитования экономики. Следовательно, мягкая кредитно-денежная политика направлена на стимулирование экономики через рост денежной массы и снижение процентных ставок.

    Во-вторых, жесткую кредитно-денежную политику (ее называют политикой «дорогих денег»), когда Центральный банк: