Мировая валютная система. 8

     Введение

     В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная  валюта. Для этих целей существуют специальные рынки - валютные, на которых  может быть куплена или продана  иностранная  валюта, то есть на которых реализуются валютные отношения.

     Международные валютные отношения — совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэкономическом  обороте. Валютная система здесь  выступает мощным звеном, которое  в значительной степени влияет на расширение или, наоборот, ограничение интенсивности международных экономических отношений. Посредством валютной системы осуществляется перелив экономических ресурсов из одной страны в другую (или этот процесс блокируется), создаются благоприятные условия для развития производства и международного разделения труда.

     Валютная  система — правовая форма организации  валютных отношений, которая исторически  сложилась на основе интернационализации  хозяйственных связей. Различают  национальные, региональные и мировые валютные системы.

     Национальная  валютная система неразрывно связана  с мировой валютной системой - формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными  соглашениями. Мировая валютная система  сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы. 

1. Валютная  система и её эволюция

     Валютная  система выступает мощным звеном, которое в значительной степени  влияет на расширение или, наоборот, ограничение интенсивности международных экономических отношений. Посредством валютной системы осуществляется перелив экономических ресурсов из одной страны в другую, создаются благоприятные условия для развития производства и международного разделения труда.

     Валютная  система состоит из двух элементов: валютного механизма и валютных отношений.

     Валютный  механизм - это правовые нормы и инструменты, их представляющие как на национальном, так и на межгосударственном уровнях.

     Валютные  отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

     Эволюция  валютной системы определяется степенью развития мирового хозяйства и мирохозяйственных связей.

     Первая  мировая валютная система была основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением  на Парижской конференции ведущих  стран в 1867 г. Данная система “золотого  стандарта” основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от объявленного соотношения было не более +/- 1% и находилось в пределах “золотых точек”.

     Валютный  кризис, разразившийся в период первой мировой войны и после нее, завершился созданием второй мировой  валютной системы, оформленной соглашением  стран на Генуэзской международной  экономической конференции (1922 г.). Генуэзская валютная система, как и денежная система 30 стран, была основана на золото-девизном стандарте. С 20-х гг. национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств.

     В период между войнами до Бреттонвудской системы статус резервной валюты - особой категории конвертируемой валюты - не был официально закреплен ни за одной валютой, а английский фунт стерлингов и американский доллар оспаривали лидерство в ходе острой конкурентной борьбы.

     Третья  мировая валютная система - Бреттонвудская, оформленная соглашением (в Бреттон-Вудсе, США, 22 июня 1944 г.), также базировалась на золото-девизном стандарте. Причем впервые статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингов. Экономическое превосходство США и ослабление их конкурентов в итоге второй мировой войны обусловили господствующее положение доллара.  Основу Бреттон-Вудской валютной системы, составляли твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу ведущей валюты; курс ведущей валюты – доллара США – фиксировался к золоту; центральные банки стран-участниц обязались поддерживать стабильный курс валют к доллару США с помощью валютных интервенций. Колебания курсов валют допускались в интервалах +/- 1%; изменение курса валют происходило посредством девальвации и ревальвации; организационное звено международной валютной системы МВФ.

     Противоречия  Бреттонвудской валютной системы, прежде всего между национальным характером доллара и фунта стерлингов и их использованием как международного платежного средства, постепенно расшатали ее по мере укрепления позиций Западной Европы, Японии. С конца 60-х гг. разразился кризис этой системы, который привел к ее постепенному развалу в 1971 - 1976 гг.

     Ее  сменила четвертая (ныне функционирующая) мировая валютная система, оформленная соглашением стран - членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь 1976 г.), ратифицированным в апреле 1978 г. Ямайская валютная система основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса. Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы.

     Таким образом, национальная валютная система  представляет собой определенный порядок организации международных валютных отношений государства с другими странами. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Эволюция валютной системы определяется степенью развития мирового хозяйства и мирохозяйственных связей.  

2. Национальная  валютная система

     На  основе интернационализации хозяйственных  связей сначала возникает национальная валютная система – определенный порядок организации международных  валютных отношений государства  с другими странами. Она складывается исторически, в зависимости от степени развития экономики и внешнеэкономических связей государства. Национальная валютная система государства охватывает денежно-кредитные отношения, которые обеспечивают функционирование валюты для обслуживания внешнеэкономических связей страны. Юридически национальная валютная система закреплена в государственных правовых актах, которые учитывают нормы международного права.

     Национальная  валютная система включает в себя ряд элементов:

• национальная валюта;
• условия ее конвертируемости, т.е. обмена на иностранные валюты;
• режим валютного паритета - соотношения между двумя валютами;
• режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах);
• наличие или отсутствие валютных ограничений;
• регулирование международной валютной ликвидности страны, включающей четыре компонента (официальные золотые и валютные резервы стран, счета СДР, евро (вместо ЭКЮ с 1999 г.), резервную позицию в МВФ) и отражающей способность страны погашать ее внешний долг;
• регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов;
• режимы валютного рынка и рынка золота;
• статус национальных органов, регулирующих валютные отношения (центральный банк, министерство финансов, специальные органы).

     Основой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. С ней связано понятие девиза - любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). При сильной инфляции и кризисной ситуации в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта в современных условиях - доллар, т.е. происходит долларизация экономики. Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.

     Особой  категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран - участниц мировой валютной системы. В рамках Бреттонвудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и в этом качестве на практике используются марка ФРГ, замененная евро с 1999 г., и японская иена.

     Следующий элемент валютной системы характеризует  степень конвертируемости валют, т.е. размена на иностранные. Различают:

• свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.) введено понятие «свободно используемая валюта». МВФ отнес к этой категории доллар США, иену, фунт стерлингов, французский франк. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, - в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения;
• частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;
• неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

     Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса являлся монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

     В соответствии с измененным Уставом  МВФ паритеты валют могут устанавливаться  в международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х  годов стало введение паритетов  на базе валютной корзины. Это метод  соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют.

     Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.

     Так, в Европейской валютной системе  установлен предел взаимных колебаний  курса двенадцати валют ±15% центрального курса. В большинстве стран пределы  плавания валютного курса юридически не установлены.

     Элементом валютной системы является наличие  или отсутствие валютных ограничений. Ограничения операций с валютными ценностями служат также объектом межгосударственного регулирования через МВФ.

     Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства МВЛ означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель ее платежеспособности. Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта.

     Что касается международных кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе - женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.

     Режим валютного рынка и рынка золота является объектом национального и международного регулирования.

     Наконец, важный элемент валютной системы - институциональный. Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах - органы валютного контроля). Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (с 1944 г.), а в Европейской валютной системе - Европейский фонд валютного сотрудничества, замененный Европейским валютным институтом, а с 1 июля 1998 г. - Европейским центральным банком. Перечисленные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

     Таким образом, национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Основными элементами национальной валютной системы являются: национальная денежная единица, золотовалютные резервы, валютный паритет, механизм формирования валютного курса, условия обратимости валюты, валютные ограничения, порядок внешних расчетов страны, режим национального валютного рынка и рынка золота, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны. 

3. Национальная  валютная система  РБ

     Система валютного регулирования Республики Беларусь представляет собой совокупность субъектов и объектов регулирования, а также набор инструментов, используемых первыми в отношении вторых для достижения цели по обеспечению устойчивого обменного курса национальной денежной единицы.

     Основным  субъектом валютного регулирования  в РБ является Национальный Банк Республики Беларусь.

     Главной целью, на достижение которой направлена вся деятельность Национального банка Республики Беларусь (НБ РБ), является обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты. Для достижения этой цели Национальным банком используются различные инструменты прямого и косвенного воздействия на обменный курс национальной валюты.

     В соответствии с законодательством  Республики Беларусь на НБ РБ возложены  функции исполнительного органа государственного валютного регулирования  и контроля по определению сферы и порядка обращения иностранной валюты на территории Республики Беларусь, регулирования курса национальной валюты к иностранным валютам, лицензирование деятельности коммерческих банков по операциям с валютными ценностями. Направления деятельности органов государственного валютного регулирования (НБ РБ, Министерства финансов и др.) определяются, исходя из критериев оптимальности национальной валютной системы. Для выбора оптимального валютного режима и эффективной системы валютного регулирования должны быть определены критерии оптимальности элементов национальной валютной системы, рассмотрены особенности различных видов валютных режимов для применения в нашей стране и уточнены действующие принципы директивного механизма валютного регулирования – определение сферы валютного регулирования (1), монополизация валютных операций уполномоченными банками (2), декларирование цели и необходимости проведения внешнеэкономической операции (3), лицензирование прав резидентов на авуары за границей (4), изоляция внутреннего рынка национальной валюты от европейского рынка (5), запрет компенсационных и арбитражных операций резидентами на рынке «FOREX».

     Правовой  режим осуществления валютных операций в Беларуси устанавливается следующими документами: Положением НБ РБ о порядке проведения валютных операций на территории Республики Беларусь № 768 от 01.08 1996 г., Положением НБ РБ о порядке проведения валютных операций, связанных сдвижением капитала № 142 от 31.12 1998 г.

     По  действующему законодательству к валютным операциям, связанным с движением капитала, в Республике  Беларусь относятся: прямые инвестиции, т. е. вложения в уставный фонд предприятий с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием; портфельные инвестиции, т. е. приобретение ценных бумаг; переводы в оплату права собственности на здания, а также иных прав на недвижимость; предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту товаров и услуг; предоставление и получение кредитов на срок более 180 дней.

     К текущим валютным операциям в  Республике Беларуси относятся: переводы в страну и из страны для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней; получение и предоставление кредитов в денежной форме на срок не более 180 дней; переводы в страну и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала, а также переводы неторгового характера - сумм заработной платы, пенсии, алиментов, наследства.

     Процесс установления валютных курсов в Республике Беларусь включает следующие  этапы:

• первый этап (1991—1993 гг.) — предпочтительно административные методы из-за обращения на территории республики наравне с белорусской денежной единицей советского (российского) рубля. Формируется пакет законодательных и нормативных актов, определяющих принципы валютного режима и механизмов регулирования;
• второй этап (1994—1995 гг.) — постепенный переход к принципам рыночного курсообразования;
• третий этап (1996 — сентябрь 2000 гг.) — система множественности валютных курсов;
• четвертый этап (2001 г. и настоящее время) — режим колеблющейся (плавающей) фиксации курса, основанный на спросе и предложении валюты (рыночной основе).

     Порядок (механизм) установления официального курса  белорусского рубля  по отношению к  иностранным валютам :

1. установление ежедневно официального курса белорусского рубля по отношению к одним иностранным валютам и иностранным валютам, курсы которых котируются ежемесячно;
2. установление официального курса без обязательства НБ РБ покупать или продавать котируемые иностранные валюты по данным курсам;
3. привязку официального курса белорусского рубля к рос сийскому рублю (курс формируется по результатам фиксинга (Фиксинг — это определение и регистрация межбанковского курса исходя из рыночного курса, существовавшего накануне, путем последовательного сопоставления спроса и предложения но валюте) по российскому рублю и доллару США на торгах, проводимых открытым акционерным обществом «Белорусская  
   валютно-фондовая биржа»);
4. определение отношения белорусского рубля к другим иностранным валютам на основании кросс-курса доллара США к этим валютам (кросс-курсы доллара США к иностранным валютам рассчитываются с использованием сведений, предоставляемых центральными банками государств в НБ РБ, или информации агентства «Рейтер»).

     С конца 2000 г. на основании закона Республики Беларусь «О стабилизации белорусского рубля и установлении фиксированного соотношения между денежной базой и официальными золотовалютными резервами Республики Беларусь» введен валютный режим, близкий к классическому crawling peg (скользящей фиксации или ползучей привязки). В качестве валюты привязки выбран российский рубль и доллар США, что было обусловлено, во-первых, долей России в структуре внешней торговли страны и высокой долларизацией экономики, во-вторых, необходимостью создания предпосылок для введения единой с Россией валюты, в-третьих, необходимостью достижения плавной и предсказуемой динамики обменного курса белорусского рубля. Плановые значения девальвации белорусского рубля устанавливаются Межбанковским валютным советом.

     Валютный  режим скользящей фиксации – это более мягкий вариант режима валютного управления: включает его основные элементы, но предусматривает осуществление плановой невысокой девальвации заранее объявленным темпом. Кроме того, что можно отнести к белорусской специфике, НБ РБ оставил за собой право в исключительных случаях при трудностях в экономике прибегать к ограниченной кредитной эмиссии. Напомним, что валютный режим валютного управления в чистом виде это жесткая фиксация обменного курса национальной валюты к одной из твердых валют при осуществлении денежной эмиссии исключительно путем покупки иностранной валюты.

     Реализация  политики скользящей фиксации, по замыслу  Национального Банка РБ, должна обеспечить решение следующих задач: стабилизацию инфляции; достаточно стабильный и предсказуемый валютный курс; рост рублевых сбережений и срочных депозитов в национальной валюте (улучшение денежной массы); расширение финансовых ресурсов для инвестиций; сокращение вывоза капитала и увеличение притока инвестиций в страну; ликвидацию дефицита валютных ресурсов в целях улучшения условий для наращивания продукции предприятиями; снижение издержек на проведение валютных операций; повышение обеспечения предприятий оборотными фондами; прекращение обесценения амортизационных отчислений. При этом при выборе данного валютного режима Национальный Банк руководствовался двумя основными целями: достижение единого обменного курса белорусского рубля и удовлетворение потребностей национальной экономики в иностранной валют.

     Отметим, что в настоящее время в  Беларуси продолжается процесс совершенствования  и либерализации системы валютного регулирования и контроля.

     Решающий  шаг в этом отношении был сделан в ноябре 2003г., когда вступил в  силу Закон "О валютном регулировании и валютном контроле". Это должно позволить более оперативно реагировать на ситуацию в валютной сфере и экономике в целом. Закон не внес каких-либо кардинальных изменений в систему норм, которые существовали до его принятия, но систематизировал и откорректировал их.

     В 2004 году принята новая редакция Правил проведения валютных операций, внесены  изменения и в Правила открытия банками счетов клиентам в Республике Беларусь.

     Совершенствование нормативно-правовой базы в области  валютного регулирования и валютного  контроля направлено на приведение ее в соответствие с Законом Республики Беларусь “О валютном регулировании и валютном контроле”. В этих целях Национальным банком был разработан и принят ряд нормативных правовых актов, которые предусматривают регистрационный и уведомительный порядок совершения ряда валютных операций, связанных с движением капитала, а также свободный порядок открытия резидентами Республики Беларусь счетов, связанных с кредитованием в кредитных организациях за пределами Республики Беларусь. Кроме того, в рамках международного сотрудничества унифицирован порядок открытия резидентами государств - участников ЕврАзЭС счетов в банках других государств - участников ЕврАзЭС для обслуживания деятельности своих представительств.

     С целью снижения использования иностранной  валюты как средства расчета на территории Республики Беларусь Национальным банком продолжена работа по сокращению количества разрешений, выданных на расчеты между юридическими лицами-резидентами в иностранной валюте, а также лицензий (разрешений) на розничную торговлю и оказание услуг физическим лицам за иностранную валюту.

     Национальный  банк не снижал норму обязательной продажи валютной выручки, в том числе в российских рублях. Наличие данной нормы в изложенных условиях не утратило значимости как фактор обеспечения минимального предложения иностранной валюты на рынке и остается важным для противодействия росту его изменчивости.

     Валютный  контроль был направлен на обеспечение  возврата денежных средств от экспорта товаров, работ и услуг, своевременное  представление документов по внешнеторговым операциям, обоснованность платежей в  иностранной валюте и белорусских рублях за импортируемые товары, работы и услуги, а также платежей по договорам займов. Для упрощения порядка совершения внешнеторговых операций были внесены изменения в нормативно- правовую базу таможенно-банковского контроля.

     Таким образом, достижение предусмотренных параметров по номинальному обменному курсу белорусского рубля стало одним из важнейших факторов укрепления финансовой стабилизации в стране и поддержания на этой основе процессов экономического роста.

     Некоторое ослабление реального обменного курса белорусского рубля относительно валют стран - основных торговых партнеров увеличивало ценовую конкурентоспособность товаров отечественных производителей на внутреннем и внешнем рынках.

     Большое влияние на национальную валютную систему РБ оказывают интеграционные процессы с РФ. С самого начала шла речь и о введении единой белорусско-российской валюты. На сегодняшний день российский рубль так и не введён в Белоруссии в качестве единой валюты. Эксперты расходятся в оценках относительно того, будет ли это сделано в дальнейшем и когда именно.

     1 января 2000 в РБ была проведена деноминация рубля, призванная, в том числе стабилизировать национальную валюту. Приоритетом политики Нацбанка стало поддержание курса рубля — таковы были требования российской стороны. Была разрешена продажа долларов в обменных курсах. Был открыт доступ банков-нерезидентов на внутренний валютный рынок и сняты ограничения по использованию белорусского рубля во внешнеэкономических операциях. Политика НБ РБ и благоприятные внешние факторы привели к стабилизации курса белорусского рубля. На фоне позитивных изменений экономике и налоговой сфере, с начала 2004 года курс белорусского рубля по отношению к доллару США и российскому рублю остаётся фактически неизменным. Он все больше пользуется доверием населения, о чем говорит постоянный рост банковских депозитов в национальной валюте. Темпы инфляции постоянно снижаются. Официальный курс валюты полностью сравнялся с теневым, как следствие теневой валютный рынок практически исчез. Золотовалютные резервы Национального банка постоянно увеличиваются.