Пути финансирования текущей деятельности предприятия

                                             Содержание

Введение 3

Пути финансирования текущей деятельности предприятия 4

Определение потребности в финансировании текущей деятельности 9

Финансирование текущей деятельности за счет краткосрочного кредитования 16

Заключение 22

Список литературы 24

                                         Введение

Цель любого финансирования — покрыть определенный заранее или вновь возникший в ходе ведения бизнеса денежный расход. Покрытие осуществляется через использование имеющегося или созданного специально источника. Использование источника денежных и финансовых ресурсов на денежный расход осуществляется через денежный платеж. Определяющая часть денежных расходов предприятия носит не единовременный, не капитальный, а текущий, оборотный характер.

Под текущей деятельностью принято понимать совокупность разновидностей производственной, хозяйственной, финансовой деятельности предприятия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера. Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется в порядке финансирования его текущих финансовых потребностей.

Гибкое финансирование текущей  деятельности означает изменение его  объемов в соответствии с изменяющимися  потребностями организации в  оборотном капитале. Гибкость текущего финансирования обеспечивается за счет следующих факторов: использование  форм кредита и механизмов кредитования, позволяющих оперативно изменять его  объемы в зависимости от изменения  потребности фирмы; применение механизмов превращения долга в работающий капитал.

Поэтому выбранная тема работы является актуальной.

Целью данной работы является анализ состояния и путей совершенствования механизма краткосрочного финансирования текущей деятельности организации.

    Пути финансирования текущей деятельности предприятия

Большинство экономистов  под финансированием понимают обеспечение  предприятия дополнительным, т.е. сверх  текущих поступлений, количеством  денег и других платежных средств, необходимых для покрытия его потребностей [6].

Текущая деятельность — это  совокупность разновидностей производственной, хозяйственной, финансовой деятельности предприятия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера. Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется путем обеспечения его текущих финансовых потребностей (ТФП). Существование таких потребностей для работающего предприятия носит постоянный характер[8, с. 256].

Объем ТФП, измеряемый в рублях, меняется и имеет устойчивую тенденцию к возрастанию. Характер ТФП определяется внутренними и внешними факторами: особенностями и результатами производственной и финансовой деятельности предприятия, наличием сезонных потребностей, текущих кассовых разрывов в поступлении и расходовании денежных средств, ценами, расчетно-кассовым обслуживанием, платежной дисциплиной, организацией поставок и продаж, валютным курсом рубля, инфляцией и т.п. Последние два фактора выступают в качестве основных причин непрерывного общего возрастания денежных затрат на финансирование текущих финансовых потребностей.

Возникновение, изменение  и финансирование ТФП органически связано с производством и ведением бизнеса. Формирование текущих финансовых потребностей и их финансирование осуществляются в процессе оборота и кругооборота денежных средств. ТФП выступают как потребности предприятия в краткосрочных финансовых и кредитных ресурсах. Внешним проявлением формирования, распределения и использования финансово-кредитных ресурсов являются безналичный и налично-денежный обороты предприятия. Денежные средства и формы их проявления — финансово-кредитные ресурсы и денежные фонды аккумулируются предприятием и расходуются на финансирование текущих финансовых потребностей. Эго покрытие денежных расходов выступает как целевое финансирование производства за счет источников финансирования текущей деятельности, включая временно свободные остатки денежных фондов и амортизацию. При этом финансирование ТФП осуществляется в порядке авансирования денежной формы стоимости в производство или иные виды деятельности.

Финансирование (покрытие) текущих  финансовых потребностей может быть полным и частичным Размер ТФП  и степень полноты их покрытия источниками финансирования не могут  быть установлены по данным баланса, поскольку он не является оперативным документом, отражающим ТФП предприятия Баланс не содержит данных о нормативной основе текущего движения денежных средств, а также о потребности в финансировании оборотных средств по вновь введенной производственной мощности, построенного и готового к запуску цеха, технологической линии и т.п. За пределами баланса находятся истинные размеры и колебания наличных финансовых ресурсов и Других денежных поступлений. Баланс как итоговый и важнейший отчетный документ бухгалтерского учета показывает не финансовые потребности, а сальдовые остатки по оборотам счетов учета источников и их размещения на отчетную дату. Баланс не дает полного представления обо всех составляющих текущей деятельности предприятия, например об операциях по формированию и финансированию текущих затрат на производство и реализацию продукции. ТФП находят полное сущностное и точное количественное проявление лишь при разработке и непрерывном уточнении прогнозных значений показателей текущих и оперативных финансовых планов предприятия.

Для полного покрытия ТФП необходимы адекватные оборотные средства. Текущие  финансовые потребности отражают только потребности предприятия в собственных и заемных оборотных средствах для финансирования текущей деятельности. Отметим, что не ТФП выступают экономической и финансовой категорией, а оборотные средства (оборотный капитал). Правильное понимание ТФП непосредственно связано с денежным оборотом и природой функционирования двух родственных финансовых категорий — оборотного капитала и оборотных средств.

В зависимости от признака, положенного в основу классификации, различают следующие виды финансирования [5]:

• по срокам, на которые предоставляется капитал: кратко- и долгосрочное финансирование;
• по отношению источника финансирования к предприятию: внутреннее, т. е. самофинансирование и внешнее;
• по отношению источника средств к капиталу предприятия: на увеличивающее собственный капитал или осуществляемое за счет заемного.

Текущие затраты предприятия  могут быть профинансированы за счет либо внутренних, собственных ресурсов предприятия, либо за счет привлеченных извне. В первом случае имеет место  самофинансирование, за счет которого оплачивается основная часть расходов. Если же внутренних источников недостаточно, то предприятие должно прибегнуть к  внешнему финансированию, позволяющему нарастить заемный капитал. В  состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и  небанковских финансово-кредитных  учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия.

В практике бухгалтерского учета  заемные средства (кредиты банков и прочие займы) и кредиторская задолженность (в том числе перед поставщиками и подрядчиками, по векселям к уплате, по оплате труда, перед бюджетом, по полученным авансам и прочим кредиторам) отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств (т. е. всей совокупности привлекаемых средств) и в узком смысле — собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства [4].

Финансирование ТФП —  это финансирование нужд предприятия, связанных с формированием: производственных запасов; фондов обращения в виде запасов готовой продукции на складе и средств в расчетах (дебиторской задолженности); накоплений денежных средств для авансирования в хозяйственный оборот; краткосрочных финансовых вложений. Совокупность этих вложений (размещений средств), произведенных за счет всех источников, и предстает перед финансовым менеджером в качестве текущих активов. Таким образом, финансирование ТФП предприятия может трактоваться как финансирование (формирование) его текущих или краткосрочных активов. На финансирование таких активов привлекаются текущие пассивы, состоящие из источников формирования собственных и приравненных к ним оборотных средств (оборотного капитала) и заемных краткосрочных источников. Финансирование текущих активов вовсе не означает, что текущие финансовые потребности предприятия это его текущие активы. ТФП охватывают, например, бюджетные и внебюджетные платежи, которые часто не входят в дебиторскую задолженность. Уплата таких платежей может осуществляться в порядке непрерывного общего денежного кругооборота средств предприятия.

Наличие и потребность в денежных средствах, в том числе во временно свободных, включая остатки на расчетном  счете (после поступления выручки  и ее последующего авансирования  для возобновления производственного цикла), есть важный компонент ТФП предприятия и основа их реального финансирования. Достаточно ли имеющихся на счетах предприятия денежных средств для предстоящего финансирования расходов и могут ли они удовлетворить имеющиеся минимально постоянные и возникшие дополнительные финансовые потребности? Существует ли необходимость изыскания дополнительных источников финансово-кредитных ресурсов на финансирование и кредитование текущей деятельности? Эти вопросы составляют основу комплексного оперативного управления финансированием текущей деятельности предприятия.

Краткосрочное финансирование имеет целью поддержание текущей  платежеспособности предприятия, восполнение  временного недостатка средств для  приобретения оборотных активов  либо погашения срочных долгов. Оно  предполагает финансирование временной, на срок до 1 года, потребности в оборотных  средствах, т. е. предполагает, что предприятие  берет средства для краткосрочного пользования, после чего они возвращаются владельцу.

В рыночной экономике основной проблемой краткосрочного финансирования является установление допустимой границы  заимствований и определение  допустимого уровня зависимости  от кредитора, т. е. существенно возрастают риски заемщика.

     Определение потребности в финансировании текущей деятельности

             Для того, чтобы механизм финансирования текущей деятельности предприятия эффективно функционировал, необходимо проводить работу в три этапа[2c. 72].

На первом этапе определяется оптимальная структура задолженности  для конкретного предприятия  и в конкретной ситуации: составляется бюджет кредиторской задолженности, разрабатывается система показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами и принимаются определенные значения таких показателей как плановые.

Основными объектами управления при формировании заемного капитала являются его стоимость и структура. Субъектная структура определяется в соответствии с внешними источниками финансирования деятельности предприятия, которые включают в себя различные формы займов и кредитов.

На втором этапе в процессе оптимизации кредиторской задолженности  проводится анализ соответствия фактических  показателей их плановому уровню, а также причин возникших отклонений.

На третьем этапе, в  зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, разрабатывается  и осуществляется комплекс практических мероприятий по приведению структуры  долга в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Текущие финансовые потребности  предприятия определяются денежными  расходами, минимально необходимыми для  осуществления непрерывной финансово-хозяйственной деятельности. Обеспечение текущих финансовых нужд предприятия есть финансирование его минимальной (в пределах совокупного норматива) и дополнительной потребности в оборотных средствах. Финансирование дополнительной финансовой потребности может осуществляться путем денежного авансирования в сверхнормативные запасы, а также на покрытие ненормируемых текущих потребностей, связанных с мобилизацией денежных средств и нахождением части их в расчетах. Минимальная потребность в собственных оборотных средствах (оборотном капитале) не равна текущей финансовой потребности в них» последняя всегда больше[8, с. 258].

Определение и последующее  финансирование текущих финансовых потребностей в месячном (подекадном, пятидневном, ежедневном) периоде осуществляется на основе составления и исполнения платежного календаря. При этом потребность в дополнительных источниках финансирования ТФП может определяться на любую календарную дату исходя из входных остатков денежных средств и их движения (поступления и расходования) за примятый период. Полученное выходное сальдо (остаток) сопоставляется с принятым на предприятии постоянным минимальным остатком свободных денежных средств, который должен находиться на его операционных счетах. Нехватка денежных средств по представленной методологии расчета показывает текущую потребность предприятия, не покрытую собственными и заемными источниками. Она выступает как потребность в дополнительном краткосрочном финансировании и определяется путем сопоставления всех видов текущих поступлений денежных средств и всех направлений их расходования за планируемый период. Поступление денежных средств на финансирование текущей деятельности предприятия отражается дебетовыми оборотами по расчетным, валютным и другим счетам и кредитовыми оборотами по счетам учета источников поступления денежных средств. Направление источников на финансирование текущей деятельности сопровождается обратным отражением кредитовых и дебетовых оборотов по рассматриваемым балансовым счетам.

Мониторинг - это процесс  постоянного отслеживания эффективности  текущей финансовой деятельности предприятия. Его цель - обнаружение нежелательных  отклонений в финансовой деятельности предприятия и их своевременное  устранение. Необходим постоянный мониторинг текущей деятельности. Он включает в себя[1]:

• анализ и контроль за осуществлением текущей деятельности;
• определение в качестве объектов наблюдения наиболее важных для предприятия видов и показателей финансовой устойчивости, а также диагностирующих угрозу возможности его банкротства;
• выбор исполнителей мониторинга, определение их полномочий и степени ответственности;
• разработку систем оперативной финансовой отчетности;
• определение сроков представления соответствующей отчетности;
• разработку, доработку и корректировку оценочных показателей оперативной финансовой деятельности предприятия и амплитуды их возможных отклонений от предусмотренных величин;
• изучение причин отклонений фактических показателей от предусмотренных;
• оценку адекватности системы нормативных и планируемых показателей, нормативов, а также оперативно-тактических задач, поставленных перед предприятием, финансовому состоянию и положению на рынке.

Эффективность управления текущими активами и пассивами во многом зависит  от организации оборотных средств  предприятий. Для этого финансовый менеджер занимается оптимизацией материально-производственных запасов и остатков готовой продукции на складе, решает задачи ликвидации отвлечений оборотных средств в просроченную дебиторскую задолженность и сверхнормативные запасы, а также реализации излишних и ненужных товарно-материальных ценностей, неходовых и залежалых товаров. Особенно актуальным является увеличение скорости оборачиваемости оборотных средств в днях. В основе длительности оборота оборотных средств лежит продолжительность производственного цикла, т.е. периода между оплатой запасов сырья и материалов и их получением на склад, а также нахождением оборотных средств в виде дебиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости позволяет относительно меньшими оборотными средствами обслуживать непрерывность производства в возрастающих масштабах. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит вовлечение высвобожденных финансовых ресурсов в хозяйственный оборот. Таким путем часто достигаются лучшие финансовые результаты за счет увеличения оборота по продажам, чем при получении максимальной рентабельности продаж за счет ценового фактора.

Общая потребность в производственных запасах сырья и материалов необходимых  для бесперебойного осуществления  деятельности определяются исходя из того, что каждый момент времени  часть производственных запасов  находится в пути, другая - на приемке, разгрузке, складировании и подготовке к производству, а также на складе в виде текущего и стратегического  запаса. Если рассчитать, сколько времени  производственные запасы находятся  на всех указанных стадиях в соответствии с фактически складывающимися у  предприятия условиями и определить фактический технологически сложившийся  однодневный расход материалов, то это и будет необходимый размер производственных запасов.

Если предприятие ведет  работу с одними и теми же поставщиками, то расчет времени нахождения в пути определяется как частное от деления  средних остатков материалов в пути на средний однодневный расход материалов. Время пребывания материалов на приемке, разгрузке и складировании определяется в днях по фактически сложившимся  данным. Как правило, это время  очень незначительно.

Время нахождения материалов на складе в виде текущего запаса определяется исходя из интервала между запусками  материалов в производство.

Страховой запас обычно устанавливается  в половинном размере текущего запаса.

Полученный исходя из собранной  информации необходимый и обоснованный объем производственных запасов  сырья и материалов сравнивается с фактически сложившимся на предприятии. На основании данных расчетов делается вывод в какой степени предприятие  обеспечено материальными ценностями.

Обоснованные размеры  незавершенного производства определяются исходя из длительности производственного  цикла. Наиболее распространенный метод  расчета - умножение половины длительности производственного цикла в днях на однодневный выпуск готовой продукции  по себестоимости.

Обоснование складских остатков готовой продукции рассчитывается исходя из числа дней , необходимых  предприятию для подборки продукции  по ассортименту, накоплению изделий  до размеров партии отгрузки, упаковки и транспортировки. Суммарное число  дней по этим операциям также умножается на однодневный выпуск готовой продукции  по себестоимости.

Определение размера дебиторской  задолженности прежде всего связано  с величиной ее оборачиваемости, а также сложившегося на предприятии  характера расчетов с покупателями. Средний срок погашения дебиторской  задолженности за анализируемый  период в днях умноженный на планируемый  объем реализации готовой продукции  позволит определить величину задолженности  покупателей в будущем периоде.

При расчете и анализе  оборачиваемости дебиторской задолженности  особое внимание необходимо уделить  изысканию путей ускорения погашения  долгов покупателей. В качестве мер, направленных на ускорение расчетов с покупателями, можно предложить:

1. Определение системы скидок на поставляемую продукцию в случае оплаты покупателя в течении определенного периода времени (например в течении 10 дней с момента получения товара);

2. Периодически пересматривать  и сокращать предельную сумму  отпуска готовой продукции с  последующей оплатой; 

3. Если знаете, что предприятие  не погасит дебиторской задолженности,  т.к. у него неустойчивое финансовое  положение, необходимо получить  залог по сумме, не меньшую,  чем сумма дебиторской задолженности; 

4. Используйте возможности  налоговой инспекции по изыскании  долгов по поручению вашего  предприятия. 

Суммировав потребности  по всем элементам оборотного капитала, получим общий необходимый объем  финансирования текущей производственной деятельности в анализируемом периоде.

Одним из важнейших источников финансирования текущих оборотных  средств служит кредиторская задолженность  перед поставщиками.

Ожидаемую величину ее рассчитывают исходя из предполагаемого объема приобретения товарно-материальных ценностей и услуг, среднего срока погашения обязательств, сложившихся на предприятии, сложившегося соотношения поступлений материальных ценностей на условиях предварительной и последующей оплаты.

Средний срок погашения кредиторской задолженности рассчитывается по формуле  оборачиваемости текущих обязательств в анализируемом периоде. Если на предприятии в работе с поставщиками существует практика предоплаты, то средний  срок погашения всей кредиторской задолженности  корректируется на величину предварительной  оплаты за приобретаемые материальные ценности.

В расчете величины оборотного капитала, необходимого для формирования текущих активов, используется период оборота оборотных средств, под  которым понимается скорость реализации запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности и  т. д.

Потребность в фактическом  финансировании оборотных средств  определяется исходя из ожидаемой величины текущих активов и разностью  в длительности оборота текущих активов и сроком погашения кредиторской задолженности:

П_сок = ТА * (О_та - О_кз) / О_кз

где Псок - совокупная потребность в финансировании текущих оборотных активов;

ТА - величина текущих оборотных активов, необходимых для поддержания непрерывного объема производства;

Ота - период оборота текущих активов;

Окз - период оборота кредиторской задолженности поставщикам.

Из формулы видно, что  чем выше период оборачиваемости  в днях задолженности перед поставщиками, тем меньше возникает потребности  в дополнительном финансировании текущей  производственной деятельности. Если же период оборота кредитных денег  короче производственного цикла, предприятие  вынуждено привлекать дополнительные финансовые ресурсы либо в форме  отвлечения собственных средств  предприятия, либо в форме банковского  кредита. Размеры дополнительного  финансирования можно определить из приведенной выше формулы, что позволит вести более продуманную и  спланированную финансовую политику.

  Финансирование текущей деятельности за счет краткосрочного                                   кредитования

Общая линия поведения  предприятия в отношении привлечения  заемного и привлеченного капитала определяется политикой заимствований  и зависит от ряда объективных  причин [3]:

• масштабов деятельности: крупному предприятию проще получить заемные средства, но потребность в них может быть небольшой, так как они обладают существенным собственным капиталом. Мелкие предприятия имеют высокую потребность в заемных средствах, но кредиторы учитывают при отношениях с ними высокий уровень риска.
• этапа жизненного цикла предприятия: как правило, вновь образованному предприятию, не имеющему кредитной истории, сложнее привлечь заемные средства, в то время, как при налаженном бизнесе — проще;
• длительности производственно-финансового цикла и скорость оборота капитала: наиболее привлекательны для кредиторов предприятия с быстрым оборотом капитала и равномерным поступлением выручки;
• сезонности, дискреционности расходов (одномоментные или постоянно осуществляемые).

Другие ключевые характеристики — оперативность получения кредита  и сроки пользования заемными средствами также должны учитываться  при разработке стратегии заимствований. Так, коммерческий кредит органично  встроен в процесс кругооборота капитала, интенсивность его использования  автоматически меняется по мере изменения  объемов производства и реализации, что обеспечивает наибольшую гибкость финансирования.

Базовой величиной для  определения размера участия  заемных и привлеченных средств в финансировании деятельности предприятия является экономическая рентабельность, которая зависит от эффективности производственной деятельности предприятия: от прибыльности бизнеса зависит возможность выплаты процентов по кредитам. Для текущей деятельности предприятия наибольшее значение имеет поддержание текущей ликвидности, то есть способности рассчитаться по обязательствам в ближайшее время[2c.70].

Расчет потребности в  банковском кредите основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных  ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком  денежных средств. Решение о привлечении  кредита принимается при условии  большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва. Во-вторых, система  планирования на предприятии должна поддерживать функцию имитационного  моделирования. Для выбора оптимального источника финансирования важно  иметь возможность осуществления  предварительной оценки последствий  принятия различных решений - в данном случае при использовании тех  или иных способов покрытия кассового  разрыва[9].

Процесс расчета необходимости  привлечения банковского кредита  для целей покрытия временного разрыва  между поступлением и выбытием денежных средств включает два этапа: выявление  кассового разрыва (идентификация  потребности в денежных средствах) и анализ  использования различных альтернатив покрытия выявленного дефицита. Каждый этап характеризуется поставленной перед ним задачей и содержанием. Задачей первого этапа является заблаговременное выявление размера дефицита денежных средств, даты его возникновения, а также периода  его сохранения. Задачей второго этапа является определение наиболее эффективного способа покрытия дефицита денежных средств. Рассмотрим содержание каждого этапа.

Задача первого этапа  реализуется в рамках оперативного управления предприятием на основе системы  бюджетирования - технологии планирования, учета  и контроля денежных средств и финансовых результатов. Система бюджетирования включает в себя иерархию финансовых планов, объединяющую основные бюджеты (бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет по балансу) и операционные бюджеты, бюджеты деятельности, не связанные с основной.

Иерархия бюджетов определяет направленность информационных потоков: основные бюджеты формируются за счет данных, предоставляемых бюджетами  более низкого уровня: операционными, а также бюджетами инвестиционной и финансовой деятельности. В свою очередь, данные необходимые для  формирования операционных бюджетов, формируются на основе  данных регистров внутреннего управленческого учета, фиксирующего параметры хозяйственных операций на предприятии. Указанные регистры внутреннего управленческого учета индивидуальны для каждого предприятия, общим для них является отражение изменения параметров состояния предприятия под влиянием осуществляемых операций. К регистрам внутреннего учета, как правило, относят базы данных, фиксирующие состояние ресурсов предприятия, заказов принятых к исполнению, спецификации на различные виды продукции, производимые предприятием, производственной программы и т.п.

Информация, необходимая  для решения задачи выявления  факта дефицита денежных средств,  его величины, продолжительности находит непосредственное отражение в бюджете движения денежных средств (БДДС). БДДС - финансовый документ, представляющий в систематизированной форме на заданном интервале времени ожидаемые и фактические значения поступлений и выбытий денежных средств предприятия. БДДС показывает прогнозные значения остатка денежных средств на конкретную дату и  сигнализирует о плановой потребности в дополнительных ресурсах. Данные, используемые в качестве исходной информации в БДДС, сформированы выходными данными операционных бюджетов. Операционные бюджеты представляют собой сметы плановых и фактических значений поступлений и выбытий денежных средств, сгруппированные по признаку совершения предприятием операций одного типа. Конкретная разбивка зависит от специфики предприятия, в качестве примера можно предложить следующую типологию: бюджет поступлений и отчислений (поступления от реализации в разрезе видов продукции, отчисления в виде прямых затрат на те или иные виды сырья), бюджет выплат заработной платы, бюджет выплат налоговых отчислений, бюджет обеспечивающих расходов (отчисления на постоянные затраты), бюджет финансовой деятельности, бюджет инвестиционной деятельности. Часть информации, представленной в операционных бюджетах, носит постоянный характер, т.е. не зависит от деловой активности предприятия (постоянные затраты, часть заработной платы, части налоговых платежей). Значения прочих статей напрямую зависят  от совершаемых предприятием операций. Ограничение рассмотрения финансовой модели предприятия на уровне   бюджетов является нецелесообразным, т.к. для решения задач  «рассмотреть варианты мобилизации денежных средств» и «оценить эффективность выполнения операции» необходимо иметь возможность осуществления имитационного моделирования, позволяющей проигрывать различные варианты принятия управленческих решений на предмет выбора варианта, последствия выбора которого будут оптимальными. Методика расчета потребности предприятия в банковском кредите, построенная по принципу возможности поддержания диалога «что будет, если?» должна учитывать особенности формирования операционных бюджетов, содержание которых зависит от параметров функционирования предприятия, зафиксированных в системе регистров внутреннего управленческого учета.