Виды рисков в деятельности предприятия

Виды рисков в деятельности предприятия

Прежде чем углубиться в виды, необходимо разобраться в самом понятии риск. Исходное понятие «риск» будет означать опасность или угрозу возникновения какого-либо ущерба в самом широком смысле слова.

Риски характерны для любой сферы человеческой деятельности, что в свою очередь связано с большим количеством условий и факторов, воздействующих на положительный или отрицательный исход принимаемых индивидами решений.

Предпринимательский риск – вероятность потери ресурсов (материальных, финансовых, трудовых, информационных) в процессе деятельности предпринимателя, что в свою очередь приводит к неблагоприятным результатам. Иначе говоря, предприниматель может понести дополнительные расходы сверх намеченных. Однако, не стоит забывать, что риск - далеко не всегда нежелательные, отрицательные результаты принятых решений. Всегда существует вероятность того, что риск способствует положительному итогу и результаты предпринимательских проектов превысят ожидаемую прибыль.

Рассмотрим подробнее виды риска в деятельности предприятия.

1. Промышленные риски  включают опасность ущерба для  объекта риска (предприятия) и третьих  лиц в результате нарушения  нормального хода процесса производства. Входят в их группу опасность  утери либо повреждения транспорта  и производственного оборудования, разрушение сооружений и зданий  из-за воздействия внешних факторов, включая злоумышленные действия  либо природные факторы.

Самый распространенный и серьезный риск в сфере промышленного производства – отказы оборудования и машин. В самых тяжелых проявлениях – аварийная ситуация на производстве. Причиной таких рисков в деятельности промышленных объектов могут быть следующие факторы:

• природный – в результате наводнения, землетрясения, урагана, оползней, удара молнии, смерча, вулканических извержений и пр.;

• техногенный – износ сооружений, зданий, оборудования и машин, ошибки в процессе их проектирования либо монтажа, ошибки со стороны персонала, злоумышленные действия, падение летательных аппаратов либо их комплектующих, повреждение оборудования во время ремонта и строительства, и пр.;

• смешанный – нарушение природного равновесия из-за техногенной человеческой деятельности, к примеру, при появлении нефтегазового фонтана в процессе бурения скважин, или строительные работы привели к оползням на участке.

Вызывают данные события неблагоприятные последствия различных групп – пожары, взрывы, поломки оборудования и механизмов, ущерб для персонала, окружающей среды, третьих лиц, сокращение объема производства и пр.

2.Экологический риск –  вероятность гражданской ответственности  по факту ущерба для окружающей  среды и здоровья и жизни третьих лиц. Возникнуть может при строительстве и эксплуатации объектов производства, представляя собой составную часть промышленного риска. Выражается ущерб для окружающей среды загрязнением либо уничтожением водных, лесных, земельных и воздушных ресурсов, с вредом для сельскохозяйственных угодий и биосферы. Подразделяться последствия аварии могут на долговременные (отдаленные) либо ближайшие.

Впервые сформулировано понятие эколого-правовой ответственности по законопроекту РСФСР "О предприятиях и предпринимательской деятельности, в котором предусматривается возмещение ущерба от загрязнения и нерационального использования природной среды. Это положение было развито в законе РСФСР «Об охране окружающей природной среды». В частности, рассматриваются в данном законе 3 вида вреда, которые подлежат компенсации:

• Вред, причиненный источником повышенной опасности для окружающей природной среды.

• Вред для имущества граждан.

• Вред для здоровья граждан из-за неблагоприятного влияния для окружающей природной среды.

Закон РФ "О промышленной безопасности опасных производственных объектов", принятый в 1997-м году, предполагает – предприятие является источником повышенной обязанности. Поэтому от него и требуется обеспечение должных мер, направленных на защиту окружающей среды и населения от опасных влияний. Утверждается законом порядок лицензирования опасных производств, с введением обязательного экологического страхования в качестве механизма управления экологическими рисками.

3. Инвестиционные риски  связаны с вероятностью потери  либо недополучения прибыли в  рамках реализации инвестиционных  проектов. В этой ситуации объектом  риска являются имущественные  интересы лица, инвестирующего собственные  средства.

Классифицируются инвестиционные риски в зависимости от особенностей их реализации, также способа привлечения средств. Выделяют в общем такие риски:

а) кредитные;

б) риски на 1-й стадии инвестиционного проекта;

в) предпринимательские, которые связаны со 2-й стадией инвестпроекта;

г) страховые.

В числе общих рисков, которые характерны для 1-й стадии реализации инвестиционного проекта, выделим такие:

• риски, которые возникают по причине неправильного оформления юридических прав – прав аренды либо собственности на объекты недвижимости и земельный участок, разрешения на строительство;

• риск несоблюдения сметы из-за повышения цен на строительство и пр. 

4. Кредитные риски связаны  с вероятностью невозврата суммы  кредитов и кредитных процентов. Причины невозврата средств могут  быть различными – включая  перемены общеэкономической и  рыночной ситуации, незавершение строительного проекта, недостаточно проработанную маркетинговую составляющую инвестиционного проекта либо наступление чрезвычайных событий.

Кредитору важен не только сам возврат суммы кредита и процентов по нему, но также сроки возврата денег. Фактически, кредитор может столкнуться с риском прямых убытков при невозврате кредита частично или полностью, также косвенных убытков – при задержках выплаты основного долга и соответствующих кредитов.

Существуют несколько возможных направлений уменьшения кредитных рисков – включая проведение финансовых мероприятий, со страхованием и получением финансовых гарантий. В данном случае целесообразность использования конкретного метода управления риском представляет собой составную часть создания общей отраслевой стратегии для принятия финансовых решений.

Разновидность кредитного риска представлена процентным риском, возникающим при предоставлении кредита с «плавающей» процентной ставкой. Обычно привязывается «плавающая» ставка к разным международным эталонам в числе которых ставка ФРС США,  ставка LIBOR ставки по финансовым межгосударственным инструментам, которые были приняты Европейским сообществом. При увеличении данных показателей к моменту возврата кредитных средств на заемщика возлагаются доп. затраты. Возникает процентный риск также в ситуации, когда определяется процентная кредитная ставка в зависимости от мировых экономических показателей на день предоставления кредита.

5. Технические риски –  связаны со строительством новых  объектов и дальнейшей эксплуатацией. В их числе стоит отметить  эксплуатационные и строительно-монтажные  риски. Они могут представлять  составную часть предпринимательских, промышленных либо инвестиционных  рисков.

Категория строительно-монтажных рисков представлена следующими:

• Повреждения либо утеря оборудования и строительных материалов из-за неблагоприятных обстоятельств – в результате взрывов, стихийных бедствий, злоумышленных действий, пожаров и пр;
• Нарушения в функционировании объекта по причине ошибок в ходе монтажа либо проектирования;
• Физический ущерб для персонала, который задействован на строительстве объекта.

По завершении строительства и сдачи объекта в эксплуатацию подрядчик на себя принимает гарантийные обязательства по бесперебойной эксплуатации весь гарантийный период. При выявлении существенных строительных недостатков объекта либо дефектов установленного оборудования, с необходимостью устранения проблем, подрядчик может столкнуться со значительными убытками, без возможности исполнить взятые на себя обязательства. Подобная ситуация – риск невыполнения послепусковых гарантийных обязательств.

6. Предпринимательские риски  могут быть внутренними либо  внешними.

Связаны внешние риски с неполучением ожидаемой прибыли либо убытками для предпринимателя из-за нарушения обязательств со стороны контрагентов, либо по другим обстоятельствам, не зависящим от самого предпринимателя.

Зависят внутренние риски от способности предпринимателя организовать производство и сбыт продукции. Зависят они от ряда факторов:

• Качество продукции.

• Качество системы менеджмента.

• Организация маркетинга.

• Производственные расходы и пр.

Страховые компании и финансовые институты не предоставляют предпринимателям гарантии компенсации убытков от внутренних рисков, поскольку они подвержены воздействию многих субъективных факторов.

Возможен прямой либо косвенный ущерб от предпринимательских рисков. Прямой ущерб представлен потерей основных и оборотных средств (капиталов), физическим и имущественным ущербом для третьих лиц (организаций и населения), физическим ущербом для персонала – неполучение дохода (упущенная выгода) в результате перерыва хозяйственной деятельности из-за разных обстоятельств.

К предпринимательским рискам могут приводить такие причины:

• природные (включая наводнение, землетрясение, удар молнии, смерч, ураган, извержения вулканов, шторм и пр.);

• ошибки в действиях персонала;

• износ основных производственных фондов предприятия;•

• непредвиденные затраты;

• злоумышленные действия;

• нарушения обязательств со стороны контрагентов и пр.

7. Финансовые риски возникают  в процессе управления финансами  организации.

Возможны следующие финансовые риски:

• валютные (трансляционный, операционный, экономический);

• процентные (портфельный, позиционный, экономический);

• портфельные (несистематический либо систематический).

Определить операционный валютный риск можно как вероятность недополучения прибыли либо убытков по причине колебаний обменного курса и его влияния на предполагаемые доходы от сбыта продукции. Например, если зарубежный инвестор вкладывает деньги для строительства объектов газовой промышленности в России, чтобы продавать газ либо продукты его переработки для потребителей в России, при снижении курса национальной российской валюты он недополучит прибыль относительно к национальной валюте своей страны.

Если инвестируются средства в проект, который связан с экспортом газа, то проиграет зарубежный инвестор при снижении курса валюты страны-импортера относительно российского рубля.

Трансляционный валютный риск образуется при наличии у головной компании филиалов либо дочерних компаний за рубежом. Вызван трансляционный валютный риск несоответствием активов и пассивов компании, которые пересчитаны в валютах разных стран. Снижение обменного курса национальной валюты страны, в которой находится дочерняя компания (либо филиал) относительно страны материнской компании,  вызывает кажущееся уменьшение её (его) прибыли. При консолидированном балансе компании, пересчет активов и пассивов дочерней компании либо филиала в валюту нахождения материнской компании при понижении обменного курса приводит к кажущимся убыткам.

Следовательно, возникает трансляционный валютный риск при определенных случаях:

- Когда необходима общая  оценка эффективности компании, в том числе филиалов в других  странах.

- Если требуется пересчет  налогов в валюте стран места  нахождения материнской компании.

- При потребности составить  консолидированный баланс.

Определяется экономический валютный риск как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании. Возникает он, к примеру, из-за изменения уровня товарооборота в стране либо при переменах стоимости средств производства или готовой продукции, также при переменах конкурентоспособности компании. Возможны также другие источники, в частности, меры правительства при падении курса национальной валюты (ограничения на использование иностранных валют, искусственное сдерживание роста зарплаты, ограничения на обмен денег и пр.).

Проявляется экономический валютный риск сильнее всех на территории стран, которые зависят от импорта продукции. К примеру, если на производство товаров влияют импортные компоненты, то следствием повышения иностранных валют станет рост стоимости итоговой продукции с негативными последствиями для общей конкурентоспособности компании на фоне аналогичных производителей на рынке, использующих отечественное сырье. Повышение курса иностранных валют угнетает предприятия, зависимые от импорта, и стимулирует экспортно-импортные производства.

Процентные риски предполагают вероятность убытков при изменении процентных ставок по финансовым ресурсам.

Возникает процентный позиционный риск при условии, когда выплата процентов за кредитные ресурсы производится по «плавающей» ставке. Компания, которая имеет банковский депозит либо предоставила кредит под «плавающие» проценты, сталкивается с рисками при понижении процентных ставок. Компания, которая получила кредит с «плавающей» ставкой, наоборот, столкнется с убытком при росте процентных ставок.

Портфельный процентный риск отражает влияние изменения процентных ставок на стоимость финансовых активов, в числе которых облигации и акции. Воздействие отмечается не только для отдельных видов ценных бумаг, но также на весь инвестиционный портфель. Рост процентных ставок по основным кредитным ресурсам обычно снижает стоимость портфеля, и наоборот.

Структурный (экономический) процентный риск связан с воздействием изменения процентных ставок на общее экономическое положение компании В частности, если с компанией конкурируют производители, которые привлекают для деятельности значительные средства для займа, то может возрастать конкуренция при снижении процентных ставок. Повышение процентных ставок приводит к негативному воздействию на активность отраслей хозяйства, которые связаны со сферой строительства. Изменения процентных ставок могут также влиять на обменные курсы валют, что скажется на деятельности организации.

Портфельные риски показывают влияние разных микро- и макроэкономических факторов на  активы инвестора либо предпринимателя. Состоять портфель активов может из акций и облигаций, государственных ценных бумаг денежных средств, срочных обязательств, недвижимости, страховых полисов и пр. Отдельные факторы риска могут приводить к противоположному воздействию для разных видов активов. В частности, рыночный (сбалансированный) портфель в минимальной мере подвергается воздействию факторов риска, в числе которых отмечаются несистематические и систематические риски.

8. Коммерческие риски, связанные  с возможностью убытков либо  недополучения прибыли при проведении  торговых операций. Проявляться  коммерческие риски могут следующими  событиями:

• Неплатежеспособность покупателя на момент оплаты товара;

• Изменение цен на продукцию после заключения контракта;

• Отказ заказчика оплачивать продукцию;

• Уменьшение спроса на продукцию.

9. Страховые риски возникают  при деятельности инвесторов  и предпринимателей на территории  других стран. Неблагоприятные изменения  экономической либо политической  ситуации в стране могут привести  к снижению дохода. Снижение либо потеря дохода от бизнеса могут быть вызваны разными причинами, в числе которых отметим:

• изменение политического строя страны;

• повреждение либо уничтожение объекта собственности из-за гражданских волнений или военных действий;

• изменение общегражданского и специального видов законодательства – налогового, таможенного и пр.

• национализация либо экспроприация объектов иностранной собственности;

В мире всё большее внимание уделяется данному виду риска, что обусловлено в большой мере своеобразным "инвестиционным" бумом, который в последнее время был характерен для развивающихся рынков стран Восточной Европы, Юго-Восточной Азии. Латинской Америки, СНГ, России. Для этих стран свойственно неустойчивое политическое положение, процессы перехода к рыночной экономике.

Возможны три вида страховых рисков:

• макроэкономические;

• социально-политические;

• микроэкономические.

10. Политические риски  представляют собой важнейшую  составную часть в страховых  рисках. Их суть заключается в  возможности потери собственности  либо недополучения дохода зарубежного  инвестора либо предпринимателя по причине изменения в стране социально-политической ситуации. Проявляться могут в виде определенных событий:

• изменения валютного законодательства, препятствуя исполнению международных контрактов или репатриации валютной выручки;

• изменения юридической базы, которые затрудняют предпринимательскую деятельность;

• экспроприация либо национализация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов;

• изменения арбитражного права;

• военные действия, массовые беспорядки, гражданские волнения, которые привели к ущербу для имущественных интересов предпринимателей и пр.

 
Спрогнозировать и анализировать в дополнение к рассмотренным рискам стоит:

• риски, связанные с низким качеством маркетинговых исследований, системы управления организацией;

• риски, связанные с низким качеством либо отсутствием прогнозов силы конкуренции на предполагаемых рынках;

• риски, связанные с низким качеством стратегических управленческих решений, которые были приняты без глубокого изучения внутренних и внешних факторов риска, действия законов организации и экономических законов, без применения современных методов оптимизации и научных подходов и пр.

Рассмотрим ситуацию на примере анализа кредитных рисков в деятельности компании ООО «Строй» на рынке строительства Санкт-Петербурга.

Страновой риск – деятельность контрагентов ведется на территории России. Следовательно, внешнеэкономическая деятельность заемщиком не ведется. Уровень риска является допустимым.

 
          Региональный риск – деятельность заемщика ведется в России, а именно на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Уровень риска является допустимым.

Отраслевой риск - доля организации на рынке — 5%.

Основные конкуренты предприятия на рынке ООО «Ник» — 35% доли рынка, ЗАО «Тест» — 20% доли рынка. Санкт-Петербург и Ленинградская область предполагают довольно емкий рынок с общим количеством предприятий в данной сфере свыше 3 тысяч, но всё же нет данных о распределении рыночных долей. Главными клиентками заемщика являются физические лица. По реализации недвижимости установлены средние рыночные цены в регионе.

Факторы риска:

• На рынке недвижимости существует риск кризиса, учитывая необоснованно высокую скорость повышения цен недвижимого имущества, критическое соотношение естественного инвестиционного спроса на недвижимость за последние пять лет.
• Возможно изменение требований в вопросах лицензирования деятельности.
• Необходимо множество разрешительной документации для работ по строительству домов.
• В отрасли отмечается недостаточное количество русских специалистов. В основном работают иностранцы без регистрации.

Высокий уровень риска.

Риски клиента – для деятельности заемщика требуется лицензирование, в банк подан весь пакет необходимых лицензий. Опыт работы заемщика составляет свыше трех лет. СЭБ (служба экономической безопасности) дает положительное заключение. У всех экспертов и инженеров есть соответствующие дипломы, подтверждающие высшее образование, располагают и профильным опытом от 10 лет.

Не были выявлены аффилированные лица. 
Факторы риска:

• Реальный собственник компании – не Сидоров С.С. и Петров И.И., которые были указаны в качестве учредителей общества с уставным капиталом 70% и 30% соответственно, а Мылов А.А. По данным СЭБ, не была подана информация об имущественном положении и деловой репутации Мылова А.А.
• Учредители компании занимаются непрофильной деятельностью, с небольшим опытом в сфере строительства.
• Учредительные документы компании менялись 2 раза за последние 12 месяцев – из-за смены учредителей.
• Заемщиком не выполнялось условие поддержания ежеквартальных оборотов на уровне 70 млн. рублей в Гранд-Инвест-Банке, которое было закреплено кредитным договором.

Высокий уровень риска.

 
          Производственные риски – деятельность заемщика ведется на арендуемом оборудовании, его основная часть представлена автотранспортом. Рынок характеризуется довольно большим числом предложений необходимой для работы техники. Допустимый уровень риска.

Платежный риск – у заемщика в течение 5 последних отчетных периодов удовлетворительное финансовое состояние. По состоянию на 01.01.2012 г. валюта баланса равна 400 миллионов рублей, в том числе: строящиеся объекты (незавершенное строительство) – 55%, оборотные активы – 45%.

пассивы: краткосрочные обязательства — 100%. Размер дебиторской задолженности – 130 миллионов рублей, кредиторской – 165 миллионов. Кредиты и займы компании равны 80 миллионов рублей, в том числе банковский кредит от «Гранд-Инвест-Банк» на 15 миллионов рублей, заем от компании ООО «Лир» на 12 миллионов рублей и банковский кредит в Мирбанке на 54 миллиона рублей.

Основными дебиторами выступают дольщики (78% от ДЗ либо 94 миллиона рублей). На 60% кредиторская задолженность состоит из доходов за будущие периоды в виде окончательной оплаты квартир дольщиками, и на 40% виз задолженности перед компаниями-подрядчиками.

Профинансировано незавершенное строительство на 40% за счет денежных средств дольщиков, на 35% банковскими кредитами коммерческих организаций. Нет собственного капитала. Заемщик получает среднемесячную выручку на уровне 7.2 миллиона рублей, со среднеквартальной выручкой 22.4 миллиона рублей. Деятельность заемщика является прибыльной. Открыты у клиента восемь расчетных счетов в различных банках. Проходят основные обороты компании в Мирбанке – 30%. Составляют среднемесячные обороты компании 70 миллионов рублей. Удовлетворительная ликвидность группы. Низкая финансовая устойчивость из-за специфики деятельности.

Факторы риска:

• Сократилась выручка компании нарастающим итогом в два раза в сравнении с аналогичным периодом за прошлый года, по данным на  01.01.2012 г. равна 52.1 миллиона рублей.
• Низкая чистая прибыль и рентабельность не соответствуют соотношению рыночных цен жилой недвижимости и расходов.
• Значительные колебания оборотов по расчетным счетам, наблюдается несоответствие их выручке.
• Высокая долговая нагрузка – составляет 80 миллионов рублей. Этот показатель в 2.5 раза оказывается выше среднеквартальной выручки, также выше в 3.5 раза по сравнению с 2 последними отчетными периодами.

Аспекты, которые уменьшают платежные риски: размер выручки по данным на 01.01.2012 г. состоит на 52% из выручки от строительства, на 41% - от торгово-закупочного направления. На расчетные счета компании за четыре квартала 2011-го года фактически поступили 425 миллионов рублей. Обусловлено снижение размера выручки строительством застройщиком нескольких объектов, отражается выручка по факту введения объектов в эксплуатацию в 2012-2013 годах. Отражена выручка по уже возведенным объектам в 3-4 кварталах 2010-го года. Следовательно, и отмечается подобная разница за четвертый квартал 2010-го года, также 2011 г. Темп увеличения чистой прибыли выше темпа роста прибыли до налогообложения и выручки.

• Связана низкая расчетная рентабельность с тем, что отражается выручка по мере введения дома в эксплуатацию, а затраты – по факту появления. Составляет реальная рентабельность заемщика минимум 20%. Неравномерное поступление средств и отражение выручки по факту введения дома в эксплуатацию в целом считается нормальным явлением в деятельности строительных компаний, учитывая специфику направления работ. Следовательно, целесообразным для реальной оценки финансовых данных будет рассмотрение не только выручки, но также оборотов по расчетным счетам заемщика. В связи с началом нового строительного цикла несколько объектов отмечается ухудшение показателей деловой активности. Связана высокая зависимость от привлеченных денег со спецификой работы заемщика.
• Обусловлено колебание оборотов производственным циклом и выполнением графиков работ по оформленным контрактам.
• Диверсифицирован кредитный портфель по срокам погашения. Срок погашения испрашиваемого кредита оказывается больше срока действующих кредитов.