Имеется ряд инвестиционных проектов, требующих равную величину стартовых капиталов — 600 тыс. руб. Цена

Имеется ряд инвестиционных проектов, требующих равную величину стартовых капиталов — 600 тыс. руб. Цена капитала, т.е. предполагаемый доход, составляет 14%. Требуется выбрать наиболее оптимальный из них, если потоки платежей (приток) характеризуются следующими данными, тыс. руб.: Проект А: 300; 340; 300 Проект Б: 260; 180; 420. Проект В: 100; 250, 150, 340.

Срок действия проектов А, Б равен 3 годам, проекта В – 4 годам. Для сопоставимости проектов, определим наименьшее общее кратное (НОК):
Z = НОК (3, 4) = 3 x 4 = 12
Определим число повторных проектов:
nA = nБ = 12 : 3 = 4
nВ = 12 : 4 = 3
Денежные потоки примут вид:
Годы реализации
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
А -600 300 340 300
-600 300 340 300
-600 300 340 300
-600 300 340
Б -600 260 180 240
-600 260 180 240
-600 260 180 240
-600 260 180
В -600 100 250 150 340
-600 100 250 150 340
-600 100 250 150
Определим чистую текущую стоимость (NPV) по проектам из формулы:
,
где ДПt – денежный поток на шаге t;
Е – норма дисконта;
t – количество лет;
И – сумма инвестиций.
Т – горизонт расчета (продолжительность расчетного периода).
Критерием выбора является максимальный ЧДД, он наибольший у проекта А.
Ответ: согласно с полученными результатами, наиболее оптимальным является проект А, он принесет наибольшую прибыль.