Определите среднюю взвешенную цену капитала, если известно, что финансовые издержки по обслуживанию долгосрочных обязательств

Определите среднюю взвешенную цену капитала, если известно, что финансовые издержки по обслуживанию долгосрочных обязательств составляют 22 %, их доля в общей величине капитала - 36 %, текущая рыночная стоимость акций кампании составляет 30 руб., величина дивиденда на ближайший период - 4 руб., а ожидаемый темп прироста дивидендов составит 5 %.

Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается по формуле:
,
где WE, WD – стоимость собственного и заемного капитала, %;
RE, RD – удельный вес собственного и заемного капитала в общей сумме капитала;
Т – ставка налога на прибыль.
Удельный вес собственного капитала составит:
RE = 1 - RD = 1 – 0,36 = 0,64
Стоимость собственного капитала находим по формуле модели постоянного роста дивидендов:
WE = D / Р + g,
где D – размер дивидендов;
Р – рыночная стоимость акции;
g - ожидаемый темп прироста дивидендов.
WE = 4 / 30 + 0,05 = 0,183 или 18,3 %
Средневзвешенная стоимость капитала составит:
WACC = 18,3 * 0,64 + 22 * 0,36 * (1 – 0,2) = 18,05 %