Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

                                                                                                                                                                                                                                                 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

содержание

 

Введение	4
1. Теоретические и  методологические аспекты формирования  финансового результата	7
1.1. Сущность финансового результата	7
1.2. Методика факторного анализа финансовых результатов. Определения рентабельности.	28
1.3. Методика определения резерва роста прибыли	35
2. Характеристика предприятия	37
2.1. Характеристика  и  финансово-экономические показатели  предприятия	37
3. Анализ финансовых результатов и рентабельности	46
3.1. Выполнение плана  финансовых результатов	46
3.2. Анализ показателей рентабельности	55
Выводы	58
Список использованной литературы	62
Приложение 1. Отчет о прибылях и убытках за 2010 год	67
Приложение 2. Бухгалтерский баланс за 2010 год	69
Приложение 3. Бухгалтерский  баланс за 2011 год	72
Приложение 4. Отчет о прибылях и убытках за 2011 год	75

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

введение

 

Рыночная экономика  в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных условиях выживаемость предприятия в конкурентной среде зависит от его финансовой устойчивости, которая достигается посредством повышения эффективности производства на основе экономического использования всех видов ресурсов, снижения затрат, выявления имеющихся резервов повышения производства продукции (работ, услуг) и увеличения прибыли.

Прибыль служит критерием  эффективности деятельности предприятия  и основным внутренним источником формирования его финансовых ресурсов.

Экономически обоснованное определение размера прибыли имеет большое значение для предприятия, позволяет правильно оценить его финансовые ресурсы, размер платежей в бюджет, возможности расширенного воспроизводства и материального стимулирования работников. От объема прибыли, кроме того, зависит и реализация дивидендной политики акционерного предприятия.

Финансовые результаты деятельности предприятия находят  отражение в системе показателей. Большое количество показателей, характеризующих  финансовые результаты деятельности предприятия создает методические трудности их системного рассмотрения. Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарного обмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности в информации о реальном состоянии данного предприятия. Администрацию предприятия интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации о всех слагаемых балансовой прибыли: прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества, внереализационных результатах деятельности предприятия и др. Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам выбрать значимые направления активизации деятельности предприятия. Другим участникам рыночных отношений анализ прибыли позволяет выработать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данное предприятие.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

• изменений каждого  показателя за текущий анализируемый  период;

• структуры соответствующих  показателей и их изменений;

• динамики изменений  показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов (хотя бы в самом обобщенном виде).

Экономический и финансовый анализ результатов хозяйственной  деятельности организации позволяет разработать конкретную стратегию и тактику по ее развитию, выявлению и оценке резервов роста прибыли и рентабельности и способов их мобилизации.

Таким образом, тема выпускной  квалификационной работы особенно актуальна в настоящее время, так как развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обусловливают проведение ими сбалансированной политики по поддержанию и укреплению финансовых результатов предприятия.

Объектом исследования является Открытое акционерное общество акционерная компания «ОЗНА», которое является одним из ведущих машиностроительных предприятий на российском рынке нефтепромыслового оборудования. 

Для достижения указанных  целей организация осуществляет следующие основные виды деятельности:

- производство и реализация нефтегазоперерабатывающего,  нефтепромыслового, бурового, геологоразведочного оборудования и запасных частей к нему, котельного оборудования и другой машиностроительной продукции;

-   научно-исследовательские  и проектно-конструкторские разработки;

-   проведение контроля  и испытаний трубопроводов и  материалов неразрушающими методами;

-   изготовление  взрывозащищенного электротехнического  оборудования;

-   изготовление  съемных грузозахватных приспособлений  и тары;

-  оказание услуг  населению на основе заказов и договоров в области бытового обслуживания и по предмету своей деятельности.

Целью выпускной квалификационной работы является анализ финансовых результатов деятельности ОАО «АК ОЗНА», выявление основных проблем формирования прибыли.

Поставленная цель предполагает решение следующих задач:

- выполнение плана финансовых результатов;

- анализ показателей рентабельности;

Информационной базой  для анализа финансовых результатов деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность ОАО «АК ОЗНА».

В работе были использованы различные источники информации: учебные пособия И.А. Бланка, В.В. Ковалева, И.П. Сергеева, Н.М. Крейниной, А.Д. Шеремета, труды различных авторов по теме исследования, периодическая печать и журналы «Экономический анализ», «Финансовый менеджмент», практические материалы ОАО «АК ОЗНА» за 2009-2011 годы, а также устав открытого акционерного общества«Акционерная компания ОЗНА».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. теоретические и методологические  аспекты формирования финансового  результата

 

1.1 Сущность  финансового результата

 

По своему содержанию финансовый результат весьма сложная  категория - это общий результат  всех действий хозяйствующего субъекта, затрагивающий экономические интересы участников производственного процесса.

Конечный итог многосторонней деятельности каждого хозяйствующего субъекта – это его финансовые результаты: прибыль или убытки.

В условиях рыночной экономики  и переходного к ней периода  целевой функцией предприятия становится прибыль. Она – двигатель всех его действий, отражает их эффективность. Прибыль является важным источником финансирования развития и совершенствования производства, удовлетворения хозяйственных нужд, социальных потребностей работников и собственников используемого капитала.

В настоящее время  существуют следующие подходы к определению категории «финансовый результат», отраженные в научной и учебной литературе российских и зарубежных авторов:

По мнению Г.В. Савицкой «финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем  рентабельности». Здесь же дается определение прибыли и рентабельности: «прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции»; «показатели рентабельности характеризуют эффективность работы в целом, и более чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами». Г.В. Савицкая отмечает, что только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Поэтому, финансовые результаты деятельности, следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции [42, с.96].

М.Н. Крейнина рассматривает  прибыль как экономический показатель, характеризующий финансовые результаты деятельности предприятия, превышение всех видов доходов над всеми видами затрат. Главная ее составляющая – прибыль от продаж. Это наиболее управляемая часть прибыли; хотя в ряде случаев на общую величину прибыли существенно влияет сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов [32, с.78].

По мнению И.Т. Балабанова «доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и  относительными показателями. Абсолютный показатель доходности – сумма прибыли (доходов). Относительный показатель – уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса, величина которого измеряется уровнем рентабельности [5, с.24].

А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев отмечают что «конечный  финансовый результат деятельности фирмы – это балансовая прибыль (убыток) отчетного периода, представляющая собой алгебраическую сумму результата от реализации продукции, результата от финансовой деятельности, сальдо доходов и расходов от прочих внереализационных операций» [50, с.131].

С точки зрения Н.Н. Селезневой и А.В. Ионовой «прибыль – это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности. Прибыль представляет собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления предпринимательской деятельности». Н.Н. Селезнева,А.В. Ионова говорят, что анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности организации непосредственно увязан с анализом оборотных и внеоборотных активов имущества фирмы [44, с.136].

В.В. Ковалев в своих  работах отмечает что, «результативность  функционирования организации чаще всего оценивается показателями прибыли и рентабельности, которые  в свою очередь существенно зависят от организации производственного процесса, его ритмичности, эффективности использования отдельных видов имущественного потенциала, т.е. динамики финансово-хозяйственной деятельности организации». При этом В.В. Ковалев считает, что «характеризуя результативность деятельности коммерческой организации в отчетном периоде, правильнее говорить не о прибыли, а о финансовом результате». Он разъясняет, что деятельность организации не обязательно прибыльна. Нет ни одной организации, не имевшей в своей истории хотя бы кратковременных спадов, выражавшихся более или менее значимыми убытками. Очевидно, что убыточная деятельность не может иметь долгосрочный характер, так как приводит к ликвидации фирмы. Убыток может трактоваться, как прибыль с отрицательным знаком [29, с.53].

И. А. Бланк рассматривает  роль прибыли фирмы в условиях рыночной экономики следующим образом [10, с.81]:

1. Прибыль фирмы является  главной целью предпринимательской  деятельности. Основным побудительным  мотивом осуществления любого вида бизнеса, его главной конечной целью является рост благосостояния собственников предприятия. Характеристикой этого роста выступает размер текущего и отложенного их дохода на вложенный капитал, источником которого является полученная прибыль.

2. Прибыль фирмы создает базу экономического развития государства в целом. Механизм перераспределения прибыли фирмы через налоговую систему позволяет «наполнять» доходную часть государственных бюджетов всех уровней (общегосударственных и местных). Это дает возможность государству успешно выполнять возложенные на него функции и осуществлять намеченные программы развития экономики. Кроме этого реализуется известный принцип – «богатство государства характеризуется уровнем богатства его граждан».

3. Прибыль фирмы является критерием эффективности конкретной производственной (операционной) деятельности. Индивидуальный уровень прибыли фирмы в сравнении с отраслевым характеризует степень умения (подготовленности, опыта, инициативности) менеджеров успешно осуществлять хозяйственную деятельность в условиях рыночной экономики. Среднеотраслевой уровень прибыли фирм характеризует рыночные и другие внешние факторы, определяющие эффективность производственной деятельности и является основным регулятором «перелива капитала» в отрасли с более эффективным его использованием. При этом капитал перемещается в те сегменты рынка, которые характеризуются значительным объемом неудовлетворенного спроса, что, способствует более полному удовлетворению общественных и личных потребностей.

4. Прибыль является основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов фирмы, обеспечивающих его развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли фирмы в процессе ее хозяйственной деятельности, тем меньше ее потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и при прочих равных условиях – тем выше уровень самофинансирования ее развития, обеспечения реализации стратегических целей этого развития, повышения конкурентной позиции фирмы на рынке. При этом прибыль является постоянно воспроизводимым источником и ее воспроизводство в условиях успешного хозяйствования осуществляется на расширенной основе.

5. Прибыль является  главным источником возрастания  рыночной стоимости фирмы. Способность  самовозрастания стоимости капитала  обеспечивается путем капитализации части полученной прибыли фирмой, т.е. ее направления на рост ее активов. Чем выше сумма и уровень капитализации полученной фирмой прибыли, тем в большей степени возрастает стоимость ее чистых активов, сформированных за счет собственного капитала, а соответственно и рыночная стоимость фирмы в целом, определяемая при ее продаже, слиянии, поглощении и в других случаях

6. Прибыль фирмы является  важным источником удовлетворения  социальных потребностей общества. Социальная роль прибыли проявляется в том, что средства, перечисляемые в бюджеты разных уровней в процессе ее налогообложения, служат источником реализации разнообразных общегосударственных и местных социальных программ, обеспечивающих «выживание» отдельных социально незащищенных членов общества. За счет полученной прибыли фирмы удовлетворяют часть социальных потребностей ее персонала (социальные программы и индивидуальный подход).

7. Прибыль является  основным защитным механизмом, предохраняющим  фирму от угрозы банкротства.  Хотя такая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной хозяйственной деятельности (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов и др.), но при прочих равных условиях, фирма гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоколиквидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость), сформированы соответствующие резервные финансовые фонды.

Прибыль – это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса. И, таким образом, сущность рассматриваемой категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли – это:

• основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;
• главный источник возрастания рыночной стоимости организации;
• индикатор кредитоспособности организации;
• главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса;
• индикатор конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;
• гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальный потребностей общества.

Поддержание необходимого уровня прибыльности – объективная  закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса – одна из главных внутренних причин банкротства.

Для того чтобы более  полно рассмотреть сущность финансового результата, приведем его классификацию на основе источников информации, использованных в данной работе.

Н.Н. Селезнева и А.В. Ионова предлагают следующую классификацию прибыли фирмы (рис.1).

 

 

 

 

 

                             

 

 

 

Рис.1 Классификация прибыли

 

 

 

 

Рассмотрим более подробно каждый вид прибыли на основе табл.1,в которой представлена классификация И.А.Бланком [12, с.84]:

 

Таблица 1

Классификация прибыли  фирмы по Бланку И.А.

Признаки классификации прибыли  фирмы	Виды прибыли по соответствующим  признакам классификации
1	2
1. Характер отражения в учете	- Бухгалтерская прибыль - Экономическая прибыль
2. Характер деятельности фирмы	- Прибыль от обычной деятельности - Прибыль от чрезвычайных событий
3.Основные виды хозяйственных операций фирмы	- Прибыль от реализации продукции - Прибыль от внереализационных  операций
4. Основные виды деятельности  фирмы	- Прибыль от операционной деятельности - Прибыль от инвестиционной  деятельности - Прибыль от финансовой деятельности
5. Состав формирующих элементов	- Маржинальная прибыль - Валовая прибыль - Чистая прибыль
6. Характер налогообложения	- Налогооблагаемая прибыль -Прибыль,не подлежащая налогообложению
7.Характер инфляционной отчистки     8.Достаточность уровня формирования	-Прибыль номинальная  -Прибыль реальная   - Низкая прибыль - Нормальная прибыль - Высокая прибыль
9.Рассматриваемый период формирования	- Прибыль предшествующего периода - Прибыль отчетного периода - Прибыль планового периода
10. Характер использования	- Капитализируемая прибыль - Потребленная прибыль
11. Степень использования	- Нераспределенная прибыль - Распределенная прибыль
12.Значение итогового результата хозяйствования	- Положительная прибыль - Отрицательная прибыль

 

1. По характеру отражения в учете.

Бухгалтерская прибыль представляет собой разность между доходами фирмы и внешними его текущими затратами (издержками), отражаемыми бухгалтерским учетом.

Экономическая прибыль представляет собой разность между суммой доходов фирмы, с одной стороны, и суммой как внешних, так и внутренних его текущих затрат (издержек), с другой. При этом внутренние текущие затраты фирмы, не отражаемые в бухгалтерском учете, оцениваются по альтернативной стоимости. Экономическая прибыль фирмы всегда меньше бухгалтерской прибыли на величину внутренних текущих затрат (издержек).

2. По характеру деятельности фирмы.

Прибыль от обычной  деятельности характеризует финансовый результат от всех традиционных для данной фирмы видов деятельности и хозяйственных операций, формируемый на регулярной основе.

Прибыль от чрезвычайных событий характеризует необычный или очень редкий для данной фирмы источник ее формирования.

3. По основным видам.

Прибыль от реализации продукции – товаров, работ, услуг – является основным видом на предприятии, непосредственно связанным с отраслевой спецификой его деятельности. Аналогом этого термина выступает термин «прибыль по основной деятельности». В обоих случаях под этой прибылью понимается результат хозяйствования по основной производственно-сбытовой деятельности предприятия.

Прибыль от внереализационных  операций формально характеризуется термином «доходы от внереализационных операций», однако по своему сущностному содержанию относится к категории прибыли, так как отражается в отчетности в виде сальдо между полученными доходами и понесенными расходами по этим операциям. К составу доходов, формирующих эту прибыль, относятся доходы от паевого участия данной фирмы в деятельности других совместных фирм с отечественными и зарубежными партнерами. Так же относятся к ним и доходы принадлежащих фирме облигаций, акций и других ценных бумаг, выпущенных сторонними эмитентами; доходы по депозитным вкладам фирмы в банках; полученные штрафы, пени и неустойки и некоторые другие.

4. По основным видам деятельности фирмы.

Прибыль от операционной деятельности представляет собой совокупный объем прибыли от реализации продукции и прибыли от других операций, не относящихся к инвестиционной или финансовой деятельности.

Прибыль от инвестиционной деятельности характеризует итоговый финансовый результат от операций по приобретению (сооружению, изготовлению) и продаже амортизируемого имущества – основных фондов, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также краткосрочных финансовых инвестиций, которые не являются эквивалентами денежных средств.

Прибыль от финансовой деятельности характеризует финансовый результат операций, которые приводят к изменению размера и состава собственного капитала и ссуд фирмы (привлечения дополнительного акционерного или паевого капитала, эмиссии облигаций и других ценных бумаг, привлечение кредита в различных его формах, погашение обязательств по основному долгу и т.п.).

5. По составу элементов, формирующих прибыль, различают маржинальную, валовую (балансовую) и чистую прибыль фирмы. Под этими терминами понимают обычно различную степень «очистки» полученных фирмой чистых доходов от понесенных ею в процессе хозяйственной деятельности затрат.

Маржинальная прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности (валового дохода фирмы от этой деятельности, уменьшенного на сумму налоговых платежей за счет него) за вычетом суммы переменных затрат.

Валовая прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности за вычетом всех операционных расходов, как постоянных, так и переменных (балансовая прибыль соответственно представляет собой разницу между всей суммой чистого дохода фирмы и всей суммой ее текущих затрат).

Чистая прибыль характеризует сумму балансовой (или валовой) прибыли, уменьшенную на сумму налоговых платежей за счет нее.

6. По характеру налогообложения прибыли выделяют налогооблагаемую и не облагаемую налогом ее части. Такое деление прибыли играет важную роль в формировании налоговой политики фирмы, так как позволяет оценивать альтернативные хозяйственные операции с позиции конечного их эффекта. Состав прибыли, не подлежащей налогообложению, регулируется соответствующим законодательством.
7. По характеру инфляционной «очистки» прибыли выделяют номинальную и реальную. Реальная прибыль характеризует размер номинально полученной ее суммы, скорректированной на темп инфляции в соответствующем периоде.
8. По достаточности уровня формирования выделяют низкую, нормальную и высокую прибыль фирмы (критерием такого деления выступает уровень нормальной прибыли).

Нормальная  прибыль характеризует такой уровень ее формирования, когда после покрытия внешних и внутренних текущих затрат (издержек), остается доход, равный минимальной ставке депозитного процента (по отношению к сумме используемого собственного капитала).

Низкая и  высокая прибыль характеризует уровень ее формирования, который соответственно ниже или выше уровня нормальной прибыли.

9. По рассматриваемому  периоду формирования выделяют прибыль предшествующего периода (т.е. периода, предшествующего отчетному), прибыль отчетного периода и прибыль планового периода (планируемую прибыль). Такое деление осуществляется в целях анализа и планирования для выявления соответствующих трендов ее динамики, построения соответствующего базиса расчетов.

10. По характеру использования  в составе прибыли остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей (чистой прибыли), выделяют капитализируемую и потребляемую ее части.

Капитализированная  прибыль характеризует ту ее сумму, которая направлена на финансирование прироста активов фирмы.

Потребленная прибыль характеризует ту ее часть, которая израсходована на выплаты собеседникам (акционерам), персоналу или на социальные программы фирмы.

11. По степени использования.

Нераспределенная  прибыль характеризует часть сформированной прибыли фирмы, которая еще не распределена (а соответственно и не использована) на конкретные хозяйственные нужды.

Распределенная  прибыль характеризует часть сформированной прибыли, которая на рассматриваемую дату уже распределена и не использована в процессе хозяйственной деятельности.

12. По значению итогового  результата хозяйствования различают положительную прибыль (или собственно прибыль) и отрицательную прибыль (убыток).

Говоря о прибыли  как о финансовом результате фирмы  нельзя упустить из внимания такой  показатель как рентабельность. Рассмотрим сущность, роль и классификацию показателей рентабельности предложенную А.Д. Шереметом [50, с.143].

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы фирмы в целом, доходность различных  направлений деятельности, окупаемость затрат. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формировании прибыли фирмы. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния фирмы. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы (табл. 2).

Таблица 2

Показатели рентабельности

1 группа	Показатели рентабельности капитала (активов)
2 группа	Показатели рентабельности продукции
3 группа	Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств

 

Таким образом, важнейшим  финансовым показателем, определяющим способность фирмы обеспечивать необходимое для ее нормального  развития превышение доходов над  расходами, является прибыль. С целью выявления условий и возможностей для получения фирмой прибыли проводится анализ финансовых результатов, в ходе которого должны быть получены ответы на следующие вопросы: