Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия (на примере ООО «АББ»)

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на  тему: «Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

(на  примере ООО «АББ»)»

Москва 2011

Содержание

Введение

Актуальность темы дипломной  работы обусловлена тем фактом, что проведение анализа ликвидности и платежеспособности является необходимым условием эффективной работы организаций различных форм собственности.

Проблема ликвидности и платежеспособности в современном мире весьма актуальна. От того, насколько успешно она решается, зависит многое в экономической и социальной жизни любой страны в широком смысле слова, практически любого предприятия в узком смысле.

Положительная разница  между стоимостью ликвидных оборотных  активов и величиной краткосрочной  задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств.

Проблема объективной  оценки ликвидности и платежеспособности организации и оценки степени вероятности наступления возможного банкротства по данным бухгалтерской отчетности не нова. Решение этой проблемы в различные годы занимались как зарубежные, так и отечественные экономисты.

Целью выполнения данной работы является проведение анализа ликвидности конкретного предприятия и определение путей ее укрепления. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

• изучить теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия;
• раскрыть методику анализа ликвидности и платежеспособности организации;
• привести краткую организационно-экономическую характеристику компании ООО «АББ»;
• исследовать основные технико-экономические показатели         ООО «АББ»;
• определить финансовое состояние исследуемой организации;
• провести анализ ликвидности в условиях конкретного предприятия;
• разработать мероприятия по повышению ликвидности предприятия.

Объектом исследования является деятельность общества с ограниченной ответственностью «АББ». В соответствии с уставом ООО «АББ» осуществляет следующие виды деятельности: торговля, производство и оказание услуг по обслуживанию изделий, систем и заводов компаний группы АББ, а также других дополнительных изделий и систем, относящихся к сфере деятельности энергетических заводов, энергопередаче, распределению энергии, электрооборудования, промышленным и транспортным системам, системам водоснабжения, технологиям контроля окружающей среды и др.

Предметом исследования является ликвидность и платежеспособность Общества с ограниченной ответственностью «АББ», а также экономические отношения, связанные с наличием, состоянием и движением текущих активов и текущих обязательств данного предприятия.

Методической основой написания дипломной работы является использование в процессе проводимых исследований совокупности различных приемов и методов: анализа и синтеза, группировки и сравнения.

Информационной базой данной работы являются: нормативно-правовые документы, учебники и учебные пособия таких авторов как, Пласкова Н.С., Ивашкевич В.Б., Касьянова Г. Ю., Кондратова И.Г., Савицкая Г.В., Шеремет А.Д., журнальные статьи таких авторов как Донцова Л.В., Зайцев Н.Л., Преснякова Е., годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «АББ» за 2009-2011 г.г.

ГЛАВА 1. Теоретические  основы анализа ликвидностии и платежеспособности предприятия

1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия и факторы, на нее влияющие

В условиях экономической  обособленности и самостоятельности, хозяйствующие субъекты обязаны  в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными. Краткосрочная платежеспособность определяется системой показателей ликвидности, которые отражают способность организации своевременно и в полном объеме выполнить расчеты по краткосрочным кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам, обязательствам государству, персоналу и т.п.¹

Под ликвидностью организации  понимается ее способность покрывать  свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств².

Ликвидность означает безусловную  платежеспособность организации и  предполагает постоянное равенство  между ее активами и обязательствами  одновременно по общей сумме; срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Платежеспособность организации - внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов  долгосрочными источниками. Она  определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов³.

Хозяйствующий субъект  считается платежеспособным, если его  общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе  ликвидности баланса возникает  в связи с увеличением потребности  в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств⁴.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа⁵.

От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы.

Ликвидность баланса  является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность - это способ поддержания  платежеспособности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Рис. 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

На рисунке 1 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий - без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в, то, же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных  особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его  трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.⁶

Неплатежеспособность  является результатом тяжелого финансового  состояния, при котором предприятие  проходит путь от временных финансовых затруднений до устойчивой неплатежеспособности. Устойчивая неспособность удовлетворить требования кредиторов рассматривается в российском механизме банкротства как условие признания предприятия несостоятельным. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которое нацелено на минимизацию финансовых обязательств.⁷

1.2. Цели, задачи и информационная база анализа ликвидности и платежеспособности организации

Основной целью анализа ликвидности и платежеспособности предприятия является получение наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основными задачами анализа  ликвидности являются:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его ликвидности;
3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. ⁸

Пользователей информации может интересовать как текущая  ликвидность предприятия, так и  его проекция на ближайшую или  более отдаленную перспективу. Целью  внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств. Внешний анализ проводится инвесторами, банками, поставщиками и т.д. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства без риска их потери.

Главными вопросами, которые  должны быть выяснены при анализе  ликвидности, являются следующие: качественный состав текущих активов и пассивов; учетная политика оценки статей активов  и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов; основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования; способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

Источниками информации для анализа является бухгалтерская отчетность, данные первичного, аналитического и синтетического учета.

Основным информационным источником для анализа ликвидности  является бухгалтерский баланс. Внешне он представляет собой таблицу двухсторонней  формы, в левой стороне которой  представлены хозяйственные средства (актив), а в правой – источники их формирования (пассив).

Средства в активе баланса сгруппированы в порядке  ускорения оборота или повышения  уровня ликвидности – от основных средств к материальным запасам  и денежным средствам. Поэтому первым разделом актива баланса выступают так называемые внеоборотные активы, а вторым – оборотные.

Вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками  формирования имущества любого предприятия  являются собственные и заемные средства. В целом информация о величине собственных источников представлена в III разделе пассива баланса. ⁹

Данные о составе  и динамике заемных средств отражаются в IV и V разделах пассива. К ним относятся:

• краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;
• долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;
• краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;
• долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;
• кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;
• задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;
• долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;
• задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;
• задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.¹⁰

Построение баланса дает возможность создать отчетливое представление об объеме, структуре и состоянии средств предприятия, об обеспеченности их собственными и привлеченными источниками их покрытия, а также о финансовых результатах и их использовании.

Экономисты отмечают также недостаточное соответствие содержания информационной базы как целям и задачам финансового анализа, так и требованиям международных стандартов. Одной из сложных проблем оптимизации содержания информационной базы является приведение в соответствие с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Министерство финансов почти ежегодно вносит изменения в различные формы отчетности, что, в конечном счете, позволяет существенно улучшить качественное содержание аналитических показателей. Однако частые изменения в бухгалтерской и налоговой отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей в динамике.

Еще одной проблемой  информационной базы является оценка ее показателей с учетом инфляции. В отечественной бухгалтерской отчетности не выдерживается в полной мере принцип достоверности информации в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности, предусматривается обязательная корректировка данных отчетности за 3 года, если в экономике государства наблюдается гиперинфляция. ¹¹

В последние годы в  экономике России, по оценкам Правительства  РФ, инфляция отражает рост цен в среднем на 7-13 %, что не является гиперинфляцией. Так как официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости в российской экономике нет, то отечественные предприятия составляют балансы в большинстве случаев в текущей оценке, что снижает качество отчетности, так как:

1. недостаточно объективно оценивается ликвидность предприятия;

2. не представляется  возможным составлять объективный  прогноз развития бизнеса, а  также принимать оптимальные  управленческие решения.

Таким образом, при анализе  ликвидности необходимо проведение мероприятий по обеспечению достоверности и качества информационной базы.¹²

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что основным источником информации для анализа  и оценки ликвидности предприятия  является бухгалтерский баланс (форма  № 1), актив которого строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму, а статьи пассива группируются по степени срочности погашения обязательств.

1.3. Методика анализа ликвидности предприятия

Для оценки ликвидности  могут быть использованы следующие направления (рис. 2):

• структурный анализ изменений актива и пассива баланса, т. е. анализ ликвидности баланса;
• расчет финансовых коэффициентов ликвидности;
• анализ движения денежных средств за отчетный период.¹³

Рис. 2. Направления проведения оценки ликвидности предприятия

Анализ ликвидности  баланса на основе абсолютных показателей  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, то есть скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы:

А-1 - Наиболее ликвидные  активы - к ним относятся все  статьи денежных средств предприятия  и краткосрочные финансовые вложения.

А-2 - Быстро реализуемые  активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и других факторов.

А-3 - Медленно реализуемые активы – производственные запасы и незавершенное производство, так как понадобится большой срок для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

А-4 - Трудно реализуемые активы – основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1 - Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.

П-2 - Среднесрочные обязательства - краткосрочные кредиты банка  и заемные средства.

П-3 - Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

П-4 – Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.¹⁴

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое  неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности позволяет выявить  степень обеспеченности текущих  обязательств ликвидными средствами (таб1

Таблица 1

Относительные показатели, характеризующие ликвидность  и структуру баланса организации

Продолжение таблицы 1

В финансовом анализе  принято считать, что оптимальными значениями коэффициентов ликвидности  являются: абсолютная ликвидность –  от 0.2 до 0.4; промежуточная (критическая) ликвидность – от 0.5 до 1; текущая ликвидность – от 1 до 2. Значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 2 будет означать, что балансовая стоимость оборотных активов в два раза превышает балансовую стоимость краткосрочных обязательств, что свидетельствует о высоком уровне гарантий в части погашения долгов организации, наличии необходимых ресурсов и условий для устойчивого функционирования и развития производственно-финансовой деятельности. Эта финансовая ситуация также свидетельствует о наличии у организации чистых оборотных активов.

Платежеспособность в  самом общем виде характеризуется  степенью ликвидности оборотных  активов организации и свидетельствует  о ее финансовых возможностях полностью  расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.¹⁵

Особенностью перечисленных  показателей ликвидности является наличие установленных границ их изменения, поэтому сравнивая их плановые или фактические значения, полученные расчетным путем, с принятыми  критериями, можно осуществлять контроль и последующее регулирование платежеспособности предприятия. Однако необходимо отметить, присущие данным показателям недостатки:¹⁶

• формулы расчета используемых коэффициентов и рекомендуемые границы изменения этих показателей не являются бесспорными;
• учетная политика — по методу отгрузки или по методу оплаты — оказывает существенное влияние на величину этих показателей;
• данные показатели не увязываются с очень важным для предприятия показателем - добавленной стоимостью;
• расчет показателей на начало и конец отчетного периода и выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает механизма достижения самих нормативных значений;
• оценка платежеспособности предприятия только на начало и только на конец отчетного периода не дает представления о работе предприятия за весь отчетный период.

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что целью  внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств, целью внешнего - установление выгодности вложения средств в данное предприятие. Задачами анализа являются выявление резервов и устранение недостатков финансово – хозяйственной деятельности. Детальная характеристика уровня ликвидности предприятия осуществляется с помощью расчета аналитических коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности. Однако сфера применения и аналитические возможности данных коэффициентов значительно уже, чем принято считать. Главные достоинства коэффициентов – простота и наглядность расчета – могут обернуться их недостатком – поверхностностью выводов, если весь анализ платежеспособности будет сведен к определению значений коэффициентов ликвидности. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета. При этом расчет показателей ликвидности следует рассматривать как начальный этап анализа платежеспособности.

ГЛАВА 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «АББ»

2.1. Организационно-экономическая характеристика

ООО «АББ»

«АББ Холдингс Б.В.», юридическое  лицо, созданное и зарегистрированное Министерством Юстиции 24 апреля 2002 года с регистрационным номером BV536.733, существующее в соответствии с законодательством Нидерландов, с офисом, зарегистрированным по адресу: Нидерланды, 1181 НБ Амстелвин, Бургемистер Хаспелслаан, 65, как Единственный Участник Общества принимает решение:

1.Изменить фирменное наименование  Общества с ограниченной ответственностью  «АББ Коммуникации и Информационные  Системы» на следующее:

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «АББ»,

Полное фирменное наименование на английском языке: Limited Liability Company “ABB Ltd.”,

Сокращенное на русском: ООО «АББ», а на английском “ABB Ltd.”

2.Изменить адрес местонахождения  Общества на следующий адрес:  Российская Федерация, 117997, г. Москва, ул. Обручева, д. 30/1, стр.2.

3.Подтвердить полномочия г-на  Улисеса Де Ла Ордена в качестве  Генерального директора Общества  с ограниченной ответственностью  «АББ».

Общество с ограниченной ответственностью «АББ» 30 января 2009 г. в связи с  реорганизацией в форме присоединения Общества с ограниченной ответственностью «АББ Индустри и Стройтехника» и Общества с ограниченной ответственностью «АББ Энергосвязь» к Обществу, руководствуясь ст. 33 и 39 Федерального закона «Об обществаях с ограниченной ответственностью» и Уставом Общества, настоящим принимает следующие решения:

1.Утвердить Устав Общества в  новой редакции.

2.Назначить Президентом Общества  г-на Попова Анатолия Николаевича

Адрес в сети «Интернет»: http://www.abb.ru

Цель деятельности Общества является получение прибыли.

ООО «АББ» осуществляет следующие  виды деятельности:

• торговля, производство и оказание услуг по обслуживанию изделий, систем и заводов компаний группы АББ, а также других дополнительных изделий и систем, относящихся к сфере деятельности энергетических заводов, энергопередаче, распределению энергии, электрооборудования, промышленным и транспортным системам, системам водоснабжения, технологиям контроля окружающей среды;
• решение комплексных проблем по энергообеспечению промышленных объектов;
• оснащение различных отраслей промышленности РФ, например, предприятий нефтяной, газовой, нефтехимической, целлюлозно-бумажной, металлургической и других отраслей, предприятий энергетического и строительного комплекса различными видами оборудования, в том числе системами автоматизации, оптимизации, управления, контроля и сервиса, а так же оказание всех необходимых услуг, связанных с продажей, пуском и наладкой, гарантийным и сервисным обслуживанием оборудования;
• проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских, внедренческих, технологических, пусконаладочных, ремонтных, монтажных и проектных работ, инжиниринг, разработка ТЭО и руководство проектами;
• поставка, разработка, производство промышленной робототехники, роботизированных систем;
• ремонт, техническое обслуживание, модернизация оборудования, установленного на судах и шельфовых объектах нефтяных и газовых компаний, а также поставка и хранение судовых комплексов и иного оборудования для судов и шельфовых объектов;
• производство, сборка и поставка электротехнического оборудования и оказание комплексных услуг в области сооружения высоковольтных трансформаторных подстанций всех номинальных напряжений;
• сборка силового, горного, химического, нефтехимического и газового оборудования;
• обеспечение качества компонентов, частей и оборудования путем внедрения систем обеспечения контроля качества;
• закупка и продажа цветных металлов, необходимых для производственной деятельности ООО «АББ»;
• осуществление внешнеэкономической деятельности, операций по экспорту и импорту товаров, материалов, работ, услуг, патентов, лицензий, «ноу-хау» и других объектов интеллектуальной собственности, а также различных товарообменных операций с российскими и зарубежными партнерами;
• разработка, проектирование и пуск в эксплуатацию систем автоматизации и связи, включая научно-производственное сотрудничество;
• деятельность в области электросвязи, услуг связи и передачи данных;
• исследование конъюнктуры рынка, маркетинговое и иное информационное обеспечение клиентов;
• оказание помощи компаниям группы АББ по ведению бухгалтерской отчетности; консультации по вопросам учета и отчетности по международным стандартам; оказание финансовых, бухгалтерских и информационных услуг по взаимодействию Общества и других компаний АББ в России и за рубежом;
• рекламная деятельность;