Антикризисное управление финансами предприятия (на примере ОАО «Ульяновский механический завод»)

Федеральное агентство по образованию

Ульяновский государственный технический университет

 

 

 

 

 

 

 

Дипломная работа

 

 

 

 

Тема: Антикризисное управление финансами предприятия (на примере ОАО

«Ульяновский механический завод»)

 

 

 

 

Студент ______Бабаева Олимпиада Анатольевна_______ ____________________________

                                               (Ф.И.О.)                                                        (подпись)

 

Руководитель ____Конюшева Мария Григорьевна______  ____________________________

                                               (Ф.И.О.)                                                         (подпись)

 

Рецензент _____Пряхин Андрей Николаевич___________  ___________________________

                                               (Ф.И.О.)                                                        (подпись)

 

 

 

 

 

                                                                                            Допустить к защите ГАК

 

                                                                                                                 Зав.кафедрой

 

                                                                                                                  ____________________

 

 

                                                                                                                  «___»__________2006г.

 

 

 

 

 

 

 

Ульяновск 2006

 

Содержание

Введение  ……………………………………………………………………………3

Глава 1 Общие основы формирования антикризисной  программы

  предприятия  ………………………………………………………………………………5

1.1 Теоретические  основы системы антикризисного  управления на

 предприятии ………………………………………………………………………………5

1.2  Формирование  антикризисной программы на предприятии  ……………….9

Глава 2 Основные инструменты антикризисного финансового управления

 предприятием ……………………………………………………………………………24

2.1 Методы  диагностики и прогнозирования  финансового состояния

 предприятия  ……………………………………………………………………………..24

2.2  Основные  модели и приемы антикризисного  управления

финансами ……………………………………………………………………………….30

3. Методика формирования финансовой программы на ОАО УМЗ и ее

 оценка  …………………………………………………………………………………….43

Глава 3 Рекомендации по улучшению методики формирования антикризисной программы  предприятия ………………………………………………………………..57

3.1 Пути  решения проблем создания системы  диагностики финансового 

состояния предприятия …………………………………………………………………57

3.2 Формирование  антикризисной программы управления  финансами на ОАО УМЗ ………………………………………………………………………………………63

Заключение  ………………………………………………………………………..71

Список  использованных источников ……………………………………………76

Приложение А …………………………………………………………………….80

Приложение Б ………………………………………………………………….....83

Приложение В …………………………………………………………………….84

Приложение  Г …………………………………………………………………….85

Приложение Д …………………………………………………………………….86

Приложение Е ……………………………………………………………………..87

Введение

 

Настоящее и будущее российской экономической системы тесно  связано с  возможностью быстрого и эффективного развития производительных сил. Основной проблемой решения этой задачи на сегодняшний день является создание и применение таких методов и технологий управления ресурсами, которые обеспечивали бы выход из кризиса и состояния банкротства значительной части российских предприятий.

В данной дипломной работе представлена попытка удовлетворить  насущную необходимость во внедрении системы антикризисного управления предприятием путем обобщения знаний о характере, тенденциях и практике развития кризиса предприятия, методах диагностики  и раннего обнаружения его признаков, путях и средствах, стратегии и тактики, применение которых смогло бы обеспечить финансовое оздоровление предприятия. 

Основной целью  данной работы является разработка рекомендаций по формированию антикризисной программы предприятия. Для достижения данной цели необходимо  рассмотреть несколько задач, а именно:

            а) общие основы формирования  антикризисной финансовой программы  предприятия;

            б) основные инструменты антикризисного  финансового управления предприятия;

            в) улучшение методики формирования  антикризисной программы предприятия.

Систематизация теории, а  также мирового и отечественного практического опыта по выходу предприятия  из состояния кризиса и несостоятельности  и выработка соответствующих  рекомендаций позволяют достигнуть поставленной цели.

Особое место в процессе изучения данной темы занимает описание систем анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия, так как они являются основой для составления антикризисной программы. Алгоритм формирования финансовой программы предприятия включает в себя три основных этапа:

а) анализ финансового состояния  предприятия;

б) расчет основных целевых  показателей;

в) планирование деятельности для достижения данных показателей.

        Точная  диагностика финансового положения  предприятия является тем ключевым  моментом, который позволяет своевременно  и адекватно среагировать на  возникшую ситуацию, то есть разработать  и реализовать наиболее правильный  комплекс мероприятий по разрешению   финансовых проблем  предприятия.

В дипломной работе изложены основные концептуальные подходы к  управлению ресурсами предприятия  в кризисных ситуациях на основе материалов отечественных и зарубежных авторов, оценена практическая применимость данных методик.

Далее рассмотрен практический опыт российских предприятий в области  антикризисного управления на примере деятельности ОАО Ульяновский механический завод. Приведены основные подходы к  решению данной проблемы и обозначены основные их недостатки, дано описание рекомендаций по разрешению существующих недостатков и совершенствованию системы   антикризисного управления.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1  Общие основы формирования антикризисной программы

предприятия         

1. Теоретические   основы   системы    антикризисного   управления      на

предприятии 

 

  Кризис  – перелом, тяжёлое переходное состояние.

  За  последние годы в России произошли  существенные изменения, отразившиеся  на внешней и внутренней среде  предприятий. 

     В результате перехода к рынку  российские предприятия получили  свободные цены, право выбора  поставщиков и потребителей, перспективу  выхода на международные рынки.

     Оборотной стороной перехода  к рынку послужили ожесточение  конкуренции, приход на российские  рынки зарубежных производителей. Ужесточение конкуренции усугубляется  разорванными привычными экономическими  связями между предприятиями.

     Отпущенные цены, свобода выбора  поставщиков и производителей  совместно с неконкурентоспособностью  отечественной продукции привели  к экономическому кризису и  стагфляции.

     Однако кризис в России имеет  структурный характер и требует  структурных мер в дополнение  к макроэкономическим мерам [12,Т2,с.12].

     Проблемы необходимо рассматривать  комплексно, начиная от источников  возникновения проблем и кончая  подходами к их решению.

     Стоящие перед предприятиями  проблемы – это:

а) непосредственное выживание;

б) поиск  партнеров;

в) формирование эффективного производства;

          г) обеспечение социальной вовлеченности служащих в производственные процессы;

 

д) формирование творческого характера труда.

Антикризисная программа - план, определяющий последовательность и широту проведения определенных мер  по выходу предприятия из неблагоприятного финансового положения [6,с.5].

Можно выделить основные элементы антикризисной программы:

          а)  диагностика финансового состояния  предприятия;

          б)  разработка и реализация  схем управления по основным  направлениям: ценовая политика, политика  взаимодействия с бюджетом, маркетинговая  стратегия, управление оборотными  средствами и т.д.;

          в) система  контроля.

Факторы кризиса - внешние и внутренние причины возникновения той или  иной неблагополучной ситуации.

Индикаторы финансового положения - ключевые финансовые показатели деятельности предприятия.

Субъекты - структуры управления, осуществляющие разработку и внедрение антикризисной программы.

Объекты – то, на что направлено воздействие антикризисной программы (денежные средства, дебиторская задолженность предприятия, основные фонды, кредиторская задолженность и т.д.).

Методы антикризисного управления - комплексы приемов, используемые для  разрешения возникающих проблем.

Инструменты антикризисного управления - разнообразные детали финансово-хозяйственной деятельности предприятия, через воздействие на которые осуществляется программа (скидки, наценки, условия оплаты труда,  уровень запасов и т.д.).

Оздоровление финансового положения  предприятия как составная часть  управления кризисными состояниями предполагает выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретного предприятия. Индивидуальность выбора этих средств не означает, что нет некоторых общих, характерных для всех находящихся в подобной ситуации предприятий. Изучение опыта преодоления кризисных ситуаций многих предприятий позволяет сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятия процедуры [6,с.25].

Формирование финансовой программы  предприятия состоит из нескольких этапов [12,Т2,с.78]:

           а) анализ финансового положения  предприятия;

           б) прогнозирование развития ситуации;

           в) выделение основных проблем  и постановка целей;

           г)  разработка и реализация финансовой  программы:

                    1) расчет целевых финансовых показателей;

                    2) разбивка стратегических целей  на подзадачи и разработка  программ по основным направлениям;

                    3) разбивка программ по срокам  реализации;

        4) формирование  текущих и оперативных планов  деятельности предприятия.

Важность  данной темы обусловлена сегодняшней  экономической ситуацией в нашей  стране, по которой положение лишь немногих отечественных предприятий  можно охарактеризовать как более  или менее благоприятное. Рассмотрим  причины этого.

Успехи  и неудачи деятельности предприятия  следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов: внешних (на них предприятие не может влиять вообще или влияние  может быть слабым), внутренних (как правило, они зависят от организации работы самого предприятия). Способность предприятия приспосабливаться к изменению технологических, экономических и социальных факторов - гарантия не только его выживания, но и процветания.

В экономической  литературе к внешним факторам, оказывающим  сильное влияние на деятельность предприятия, относятся[3,c.24]:

а) размер и структура потребностей населения;

б) уровень доходов и накоплений населения, а, следовательно, и покупательная  его способность (сюда же могут быть уровень цен и возможность  получения потребительского кредита, что существенным образом влияет на предпринимательскую активность);

 в)  политическая стабильность и  направленность внутренней политики;

 г)  развитие науки и техники, которое  определяет все составляющие  процесса производства товара и его конкурентоспособность;

 д) уровень культуры, проявляющейся в привычках и нормах потребления, предпочтениях одних товаров и в отрицательном отношении к другим;

  е)  к внешним факторам банкротства  следует отнести международную  конкуренцию. Зарубежные фирмы в одних случаях за счет дешевого труда, а в других - более совершенных технологий;

          ж) уровень  инфляции;

           з) политика государства в области финансов, кредитов и налогов.

Не менее  многочисленны и внутренние факторы, определяющие развитие предприятия и являющие результатом его работы. В общем виде их можно представить четырьмя группами:

            а)  стратегия, цели и принципы  деятельности предприятия;

       б) ресурсы  и их использование;

            в) организация маркетинга и  сбыта;

          г) управленческий  потенциал.

В свою очередь, они включают десятки, если не сотни  конкретных факторов, действующих на каждом предприятии. Рассмотрим их в  некотором агрегированном виде:

а) возникновение  убытков предприятия, связанных  с неудовлетворительной постановкой работы с рынком, неспособностью товара успешно конкурировать с другими товарами, находящимися на рынке, несвоевременное обновление ассортимента продукции;

   б) резкое повышение уровня  издержек производства и сбыта  товара, что может быть вызвано  массой причин, начиная с нерациональной  структуры управления, раздутого штата управления, применения дорогостоящих технологий, средств и предметов труда и т.д.

Острейшей проблемой для большинства предприятий  продолжает оставаться нехватка денежных оборотных средств. В основе такой ситуации лежит комплекс причин, ключевая из которых - продолжающееся вследствие инфляции обесценение оборотных средств. Скорость оборота, продолжительность производственного цикла и сроки расчетов таковы, что реальные денежные остатки часто не успевают возместиться даже при росте цен. Существенным является и резкое сокращение сферы сбыта, соответственно - наличие на складе остатков готовой продукции, обусловленное снижением спроса на нее в результате структурных перемен (спад производства, отмена госзаказа), а также из-за финансовых трудностей потребителей (неплатежеспособность, слишком высокие цены и др.) и не конкурентоспособности отечественных товаров (по цене, а иногда и по качеству) с импортными, доля которых на российском рынке по-прежнему значительна. Предприятия и сами способствовали обострению проблемы свободных денежных средств, под воздействием инфляционных ожиданий покупая впрок сырье, материалы, комплектующие изделия.

К симптомам  приближения кризисной ситуации можно отнести ряд определенных изменений в финансовых показателях. Предметом тщательного наблюдения здесь являются [15,с.52]:

а) изменения в статьях бухгалтерского баланса со стороны пассивов и  активов и нарушения определенной их пропорциональности;

          б) увеличение или уменьшение  материальных запасов, что может  свидетельствовать о возможной неспособности предприятия выполнять свои обязательства по поставщикам;

        в) увеличение  задолженности предприятия поставщикам  и кредиторам;

        г) уменьшение  доходов предприятия и падение  прибыльности фирмы, обесценение акций предприятия, установление предприятием нереально высоких (низких) цен на свою продукцию и т.д.

 

1.2  Формирование антикризисной программы на предприятии

         

Одним из центральных этапов формирования финансовой программы предприятия является анализ финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется понятием финансовой устойчивости, которое в свою очередь  является выражением многих составляющих, как то - обеспеченность запасов и затрат источниками средств, платежеспособность, прибыльность [23,c.5].

Различают статическую и  динамическую устойчивость. Для целей  стратегического планирования более важной представляется именно динамическая, так как она отражает наиболее полно картину реального положения на предприятии. В основе формирования финансового состояния предприятия в рыночной экономике лежит, прежде всего, эффективность управления, то есть способность руководства адекватно реагировать на изменение внешних и внутренних факторов.

На финансовое состояние  воздействуют две группы факторов: внутренние и внешние. К внутренним можно отнести состояние активов и их оборачиваемость, состав и соотношение финансовых ресурсов, прибыльность деятельности и т.п. К внешним - государственную политику налогов и расходов, процентную и амортизационную политики, положение на рынке, уровень безработицы и инфляции в стране, средний уровень прибыльности в данной отрасли, уровень покупательной способности населения и т.д. Отрицательное влияние внутренних факторов возможно свести на нет умелым управлением, тогда как к воздействию внешних можно лишь адаптироваться.

Оценить финансовое состояние  предприятия можно через систему  абсолютных и относительных показателей.

В определении абсолютных показателей решающее значение имеет  составление балансовой модели, которая имеет вид [37,c.196]:

 

ОФ+ЗЗ+ДР=ИС+ДК+КК+КР, (1)

 

  где    ОФ - основные средства и вложения;

  ЗЗ - запасы и  затраты;

  ДР - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты с дебиторами;

  ИС - источники собственных средств;

   ДК - долгосрочные кредиты и заемные средства;

    КК - краткосрочные кредиты;

   КР - расчеты с кредиторами.

Учитывая, что долгосрочные кредиты направляются преимущественно  на приобретение  основных средств и капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу [37,с.198]

 

                                             ЗЗ+ДР=((ИС+ДК) - ОФ)+(КК+КР). (2)

 

Отсюда можно сделать  заключение, что при ограничении  ЗЗ£(ИС+ДК) - ОФ   будет выполнятся условие платежеспособности, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (КК+КР)

 

ДР³КК+КР . (3)

 

Таким образом, соотношение  стоимости материальных оборотных  средств и величены собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем  финансового состояния является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величены источников средств и величены запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются два  показателя [37,с.200]:

а) величина собственных оборотных  средств (СОС):

 

СОС=ИС+ДК-ОФ, (4)

 

   где   ИС, ОФ - итоги первых разделов пассива и актива баланса, соответственно;

 ДК - итог пятого раздела пассива баланса;

б) общая величина основных источников формирования запасов и  затрат:

 

СОС+КК=((ИС+ДК) - ОФ)+КК#+НС , (5)

 

     где    КК# - краткосрочные кредиты и заемные средства, за вычетом просроченных ссуд;

     НС – ссуды, непогашенные в срок.

Двум показателям величены источников формирования запасов и  затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат этими источниками:

   а) излишек  или недостаток собственных оборотных средств:

 

DСОС=СОС-ЗЗ; (6)

 

   б) излишек  или  недостаток  общей величины основных  источников для формирования запасов и затрат:

 

D(СОС+КК)=(СОС+КК)) - З . (7)

 

Вычисление данных показателей  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет  классифицировать финансовые ситуацию по степени устойчивости.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости [25,с.211]:

а) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости - собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты:

 

ЗЗ á СОС+КК; (8)

 

б) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

 

ЗЗ = СОС+КК. (9)

 

 в) неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников и увеличения собственных оборотных средств:

 

ЗЗ=СОС+КК+ДИ, (10)

 

    где  ДИ - дополнительные источники, ослабляющие финансовую напряженность.

К дополнительным источникам относятся:

    а) временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

    б) привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

    в) кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства;

    г) кризисное  финансовое состояние, при котором  предприятие находится на грани  банкротства, поскольку в данной  ситуации денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская  задолженность предприятия не  покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

 

ЗЗ ñ СОС+КК. (11)

 

Наряду с оптимизацией структуры пассивов  в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Абсолютные показатели выражают собой предварительный анализ финансовой ситуации на предприятии. Для более  полной и точной характеристики финансового  состояния предприятия и тенденций его изменения необходимо использовать относительные показатели (финансовые коэффициенты), анализ которых не только дает более полную картину финансового состояния, но и помогает выяснить причины той или иной ситуации, а также найти пути решения возникающих задач [26,с.231].

Финансовые коэффициенты рассчитываются в виде отношений  абсолютных показателей финансового  состояния или их линейных комбинаций. Относительные показатели финансового  состояния подразделяются  на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются  в тех случаях, когда требуется  определить, какую часть тот или  иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы показателей.

Коэффициенты координации  используются для выражения отношений  разных по существу абсолютных показателей  или их линейных комбинаций, имеющих  различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов  заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период или за ряд лет. В качестве базисных величин используются:

 а) усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периода;

 б) среднеотраслевые или среднеэкономические значения показателей;

 в) значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента.

Кроме того, в качестве базы сравнения могут быть применены  теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов  величины, характеризующие оптимальные или критические, с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Такие величины фактически  выполняют   роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства, пока не создано.

На финансовое положение  предприятия оказывают влияние  три основных внутренних фактора [7,с.95]:

 а) состав оборотных средств и соотношение источников их формирования;

 б) состояние активов (их ликвидность);

 в) эффективность использования оборотных средств.

Для анализа финансового  состояния предприятия исследуют  три группы коэффициентов, которые характеризуют воздействие данных факторов.

К первой относятся коэффициенты, отражающие состав оборотных средств  и источников их формирования.

Одной из важнейших характеристик  устойчивости финансового состояния  предприятия, его независимости  от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса:

 

Ка=П4:Иб, (12)

 

   где  П4 -итог четвертого раздела баланса;

 Иб - итог баланса.

Нормальное минимальное  значение коэффициента автономии оценивается  на уровне 0,5. Рост значения свидетельствует  об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений  в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент автономии дополняет  коэффициент соотношения заемных  и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств: