Банкротство как экономическая категория

Содержание

Введение 5

1 институт банкротства – неотъемлемая  часть рыночной экономики 9

1.1 Понятие  банкротства и его сущность 9

1.2 Характеристика  схем банкротства и методы  его предупреждения 15

1.3 Правовая  база института банкротства в  России 26

1.4 Специфические  черты банкротства предприятий  в России 33

2 оценка вероятности банкротства  ооо 37

«шерегеш-Энерго» 37

2.1 Краткая  характеристика ООО «Шерегш-Энерго»  и динамика основных показателей  его деятельности 37

2.2 Анализ  финансового состояния и оценка  вероятности банкротства ООО  «Шерегеш–Энерго» 41

2.2.1 Анализ  состава и структуры имущества  ООО «Шерегеш–Энерго» 43

2.2.2 Оценка  состава и структуры источников  финансовых ресурсов 47

2.2.3 Оценка  финансовой устойчивости по абсолютным  и относительным показателям 51

2.2.4 Факторный  анализ краткосрочной финансовой  устойчивости 56

2.5 Оценка  платёжеспособности и ликвидности  бухгалтерского баланса ООО «Шерегеш–Энерго» 62

2.6 Оценка  вероятности наступления банкротства  ООО «Шерегеш –Энерго» по отечественным  и зарубежным методикам 66

3 разработка мероприятий по  повышению финансового состояния  ооо «Шерегеш–Энерго» 75

3.1 Методы  преодоления финансового кризиса  предприятия 75

3.2 Мероприятия  по снижению вероятности банкротства  ООО «Шерегеш–Энерго» 84

Заключение 88

Список использованных источников 92

Введение

В настоящее время экономика  всего мира переживает тяжелый период – мировой финансовый кризис. Он сопровождается ростом темпов инфляции, кризисом неплатежей, снижающимся колебанием валютных курсов, оттоком иностранных  инвестиций. Финансовый кризис порождается  и связан с экономическими кризисами  перепроизводства и недопроизводства.

В условиях рыночных отношений, при наличии конкуренции и  возникновении порой непредсказуемых  ситуаций финансово - хозяйственная  деятельность предприятия невозможна без рисков. Появление рисков связано  с самой сущностью рыночных отношений, которые всегда сопряжены с неопределенностью  достижения конечных результатов предпринимательства. Особенно рисковым является предпринимательство  в условиях внешней нестабильности.

На любом предприятии, в течение его обычной деятельности, возникают риски связанные с  его производственной и финансовой деятельностью. В условиях мирового финансового кризиса наиболее опасным  риском является риск возникновения  банкротства, так как при его  наступлении предприятие теряет возможность дальнейшего функционирования и в дальнейшем, как правило, разоряется, что, в свою очередь, пагубно отражается на экономике в целом. Поэтому  прогнозирование  и предупреждение риска банкротства с целью  предотвращения финансового краха  предприятия становится очевидной.

Экономически развитые и  наиболее стабильные страны мира уже  давно занимаются решением данной проблемы. Главное направление их разработок - предупреждение банкротства предприятия. Например, в США начиная с 1950 года начались разработки в сфере прогнозирования банкротства предприятия. Первые методики были разработаны банками для оценки своих клиентов и назывались «Оценка риска неплатежеспособности заемщика». В начале 1960 года термин «риск банкротства» прочно вошел в сферу экономики США, Великобритании и Франции.

В настоящее время в  этих странах разработано большое  количество программ по определению  вероятности наступления банкротства  предприятия. В середине 60-х годов  появились количественные методики по определению и оценке вероятности  банкротства предприятия. Начиная  с 1994 года и до настоящего времени  в США ведется работа по обоснованию  экономической целесообразности количественной оценки степени как экономического риска, так и риска банкротства предприятия.

Таким образам, зарубежными  странами накоплен огромный опыт в  решении данной проблемы.

В России данный вопрос все  еще остается открытым. В настоящее  время многие предприятия не предают  достаточного значения оценке и прогнозированию  финансового состояния. В результате чего процедуры банкротства вводятся на поздней стадии, когда финансовый кризис достиг своего развития и финансовое оздоровление уже невозможно. В этой связи по большинству дел о  банкротстве в Российской Федерации открыты ликвидационные процедуры.

Нельзя не отметить и социальный аспект - судьба тысяч работающих зависит  от того, сумеет ли предприятие восстановить платежеспособность, в руках какого собственника она окажется и так  далее.

Таким образом, проблема предотвращения банкротств и разработка комплексной  методики оценки и прогнозирования  риска банкротства является весьма актуальными как для экономической  науки, так и для практики, что  определило выбор темы дипломной  работы.

Основная цель – оценка вероятности банкротства и разработка мероприятий по её снижению в ООО  «Шерегеш-Энерго».

Основные задачи дипломной  работы:

- исследование института  банкротства в Российской Федерации  как неотъемлемого атрибута рыночной  экономики;

- оценка вероятности банкроства ООО «Шерегеш-Энерго»;

- разработка мероприятий  по снижению вероятности банкротства ООО «Шерегеш-Энерго».

Объект исследования –  ООО «Шерегеш-Энерго».

ООО «Шерегеш –Энерго» учреждено в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным  законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 №14-ФЗ. Общество зарегистрировано ИФНС РФ по городу Таштаголу 16 июня 2003 года.

Полное фирменное наименование – Общество с ограниченной ответственностью «Шерегеш – Энерго».

Сокращённое наименование –  ООО «Шерегеш – Энерго».

Предприятие расположено  по адресу 652971 Кемеровская область  посёлок Шерегеш, ул. Гагарина 2а.

Предприятие является юридическим  лицом. В своей деятельности руководствуется  действующим законодательством  Российской Федерации, учредительными документами.

ООО «Шерегеш – Энерго» является коммерческой организацией. Основная цель – получение прибыли.

Основные виды деятельности:

- производство пара и  горячей воды (тепловой энергии)  котельными;

- передача пара и горячей  воды (тепловой энергии);

 распределение пара  и горячей воды (тепловой энергии);

- деятельность по обеспечению  работоспособности котельных;

- сбор и очистка воды;

-        распределение  воды;

-  прочие. общестроительные  работы по прокладке местных .трубопроводных ,линий связи, включая .вспомогательные работы;

-         удаление и обработка сточных  вод;

-      производство  промышленных газов;

-      передача  электроэнергии.

Предмет исследования –  механизм определения вероятности  наступления банкротства в ООО «Шерегеш-Энерго».

В дипломной работе были использованы следующие методы: аналитических  группировок, сравнения, индексный, графический, расчёта финансовых коэффициентов.

Основными источниками информации для оценки вероятности банкротства являются нормативно-законодательные акты, периодические издания, статистические данные, отчетные данные по ООО «Шерегеш-Энерго» за 2010-2012 годы.

1 институт  банкротства – неотъемлемая часть  рыночной экономики

1.1 Понятие банкротства  и его сущность

В экономических отношениях часто  возникают моменты, когда в силу определенных причин некоторые субъекты хозяйственной деятельности оказываются  неспособными расплатиться по своим  обязательствам. Регулированием такого рода ситуаций занимается специальный  институт несостоятельности (банкротства) нерентабельно работающих предприятий, который наряду со свободой предпринимательства, частной собственностью является одним  из необходимых элементов любой  нормально функционирующей рыночной экономики.

В науке отсутствует однозначное  понимание этимологии слова «банкротство». Но большинство исследователей этимологической  основой слова «банкротство»  считают два итальянских слова  «banco» и «rotto», означающие «скамья» и «сломанный». По историческим данным, купцы-кредиторы ломали столы несостоятельных денежных менял, занимавшихся операциями на рынках городов-республик средневековой Италии (Венеция, Генуя). Также не создан устойчивый и всеми признаваемый научно-понятийный аппарат. И юристы, и экономисты часто не делают различий между такими понятиями, как «несостоятельность», «неплатежеспособность», банкротство», «убыточность». Все четыре понятия используются как синонимы. Отечественный законодатель также не дифференцирует понятия «банкротство» и «несостоятельность».

Под несостоятельностью понимается плохое финансовое состояние предприятия, характеризуемое его неплатежеспособностью  по своим обязательствам. Неплатежеспособность хозяйствующего субъекта по своим обязательствам является лишь внешней формой его  внутренних проблем, а точнее результатом  неэффективности производства. В  российской практике применения механизма  несостоятельности решение о  банкротстве предприятия выносится только на основе изучения его внешних признаков. Внешней формой несостоятельности предприятия является неплатежеспособность, то есть его неспособность своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам. Внутренним содержанием несостоятельности в нормальной рыночной экономике является степень эффективности бизнеса ниже определенного уровня.

Банкротство – неизбежное явление  любого современного рынка, который  использует несостоятельность в  качестве рыночного инструмента  перераспределения капиталов и  отражает объективные процессы структурной  перестройки экономики.

Банкротство можно рассмотреть  как кризис предприятия. Сущность банкротства  тогда - это своеобразный кризисный  процесс, который включает в себя три стадии:

1. Скрытая стадия банкротства.  На этой стадии идет снижение "цены" предприятия по причине  неблагоприятных тенденций как  внутри предприятия, так и вовне.  Снижение цены предприятия (тут  имеет в виду не рыночная  цена) означает снижение его прибыльности  либо увеличение средней стоимости  обязательств. Снижение прибыльности  происходит под воздействием  различных внутренних и внешних  причин. Значительная часть внутренних  причин может быть определена  как снижение качества управленческих  решений. Значительная часть внешних  – как ухудшение условий предпринимательства  (рост процентных ставок, цен и  требований вкладчиков, инфляционные  ожидания, усиление различных типов  риска вложений и т.д.).

2. Финансовая неустойчивость. На  второй стадии начинаются трудности  с наличностью, проявляются некоторые  ранние признаки банкротства:  резкое уменьшение денежных средств  на счетах; увеличение дебиторской  задолженности; старение дебиторских  счетов; разбалансирование дебиторской  и кредиторской задолженности;  увеличение кредиторской задолженности  (резкое снижение при наличии  денег на счетах также говорит  о снижении объемов деятельности) и так далее.

3. Явное банкротство. Предприятие  не может своевременно оплачивать  долги и банкротство становится юридически очевидным.

Банкротство проявляется как несогласованность  денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать  банкротом как в условиях отраслевого  роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли  возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада падают темпы  роста.

Во всех случаях причиной 6анкротства является неверная оценка руководителями предприятия ожидаемых темпов роста  их предприятия, под которые заранее  находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования. Объективным выходом в случае банкротства является сжатие, если не полное исчезновение предприятия, как  лишнего в данной отрасли. По возможности  осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что  может оказаться выгодным при  достаточных темпах роста других отраслей и подотраслей экономики.

Таким образом внутренним содержанием банкротства, как сложного экономического явления, является неэффективность бизнеса, а внешней формой — его неплатежеспособность. Любое изменение внешней формы (неплатежеспособности бизнеса) производно от изменений внутреннего содержания (эффективности бизнеса). Неплатежеспособность, являющаяся внешней формой несостоятельности (банкротства), проявляется не сразу, а только на двух последних стадиях неэффективности бизнеса.

Соответственно можно выделить три вида неплатежеспособности предприятия: временная неплатежеспособность; промежуточная  неплатежеспособность; абсолютная неплатежеспособность. В зарубежных странах процедуры  банкротства применяются только при абсолютной неплатежеспособности. В основе действующего российского  законодательства о несостоятельности  лежит критерий не абсолютной неплатежеспособности, а понятие неплатежеспособности вообще.

Действующий закон закрепил следующее  понятие несостоятельности (банкротства) – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (ст.2).

То есть несостоятельность —  это такая степень неэффективности  предпринимательской деятельности (бизнеса), при которой объемы денежных средств, ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних  требований, связанных с такой  деятельностью (перед контрагентами, работниками, налоговыми органами).

Предпосылки банкротства  многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим  образом.

Внутренние факторы:

1. Дефицит собственного  оборотного капитала как следствие  неэффективной производственно-коммерческой  деятельности или неэффективной  инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники,  технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности  использования производственных  ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, "проедание" собственного капитала.

4. Создание сверхнормативных  остатков незавершенного строительства,  незавершенного производства, производственных  запасов, готовой продукции, в  связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия,  которая платит с опозданием  или не платит вовсе по причине  банкротства, что вынуждает предприятие  самому залезать в долги. Так  зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за  низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  на невыгодных условиях, что ведет  к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной  деятельности и способности к  самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое  расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты  и дебиторская задолженность  растут быстрее объема продаж.

Отсюда появляется потребность  в привлечении краткосрочных  заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

К внешним факторам относятся следующие:

1. Экономические: кризисное  состояние экономики страны, общий  спад производства, инфляция, нестабильность  финансовой системы, рост цен  на ресурсы, изменение конъюнктуры  рынка, неплатежеспособность и  банкротство партнеров. Одной  из причин несостоятельности  субъектов хозяйствования может  быть неправильная фискальная  политика государства. Высокий  уровень налогообложения может  оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая  нестабильность общества, внешнеэкономическая  политика государства, разрыв  экономических связей, потеря рынков  сбыта, изменение условий экспорта  и импорта, несовершенство законодательства  в области хозяйственного права,  антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3. Усиление международной  конкуренции в связи с развитием  научно- технического прогресса.

4. Демографические: численность,  состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг. Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними [14].

Понятие банкротства характеризуется  различными его видами. В законодательной  и финансовой практике выделяют следующие  виды банкротства предприятий:

1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

3. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке [].

1.2 Характеристика схем  банкротства и методы его предупреждения

Специфические причины неплатежеспособности и банкротства предприятий в  России формировались десятки лет  и связаны с особенностями  социалистической плановой экономикой, не приемлющей частную инициативу независимых  предпринимателей, ориентированных  на спрос потребителей; частную собственность  и выгоду; конкурентную борьбу по инициативе предпринимателей, вынужденных в  целях максимизации своих доходов  ориентироваться на потребителей (рынок), на снижение собственных издержек и  отсев или банкротство тех, кто  отстает от растущих запросов рынка  по качеству и ассортименту предложения  товаров и услуг.

Соответственно развился менталитет, ориентированный:

- на исполнение планов  и смет, но не обученный навыкам управления финансами;

- на выпрашивание у государства средств, ресурсов при любом подходящем случае, считая это естественным правом;

- на использование заработанного  и полученного на то, на что  раньше тратить средства особо  не допускалось или строго  регламентировалось (на инвестиции, элементы внешней роскоши - машины, стильную мебель, на загранкомандировки  и т.п.).

Иными словами, многолетнее  сдерживание и вынужденный аскетизм подспудно породили тягу к расточительству, которая проявила себя, как только представилась соответствующая  возможность.

Вся эта совокупность специфических  характеристик определила особую предрасположенность  многих российских предприятий к  кризису и банкротству в условиях реформирования экономики.

Общая идеология российского  законодательства о несостоятельности  ориентирована на гипотетически  саморегулирующийся "чистый" рынок, где "невидимая рука" конкуренции  автоматически перераспределяет наиболее оптимальным образом трудовые и  материальные ресурсы общества. Этот фактор в совокупности с несовершенством  инфраструктуры рынка и слабостью  правовой системы привел к тому, что применение института несостоятельности  предприятий в российских условиях стало не созидательной, а разрушительной мерой

В настоящее время помимо судебных процедур банкротства, предусмотренных  для предприятия-должника Законом, широкое распространение получило искусственное банкротство. Механизм реализации схем искусственного банкротства  осуществляется в рамках Закона. Различают  несколько разновидностей подобных схем приведения предприятия к банкротству: ложное банкротство, манипулирование  законом, дополнительная эмиссия акций, освобождение от долгов, реорганизация  путем выделения. Рассмотрим указанные  способы.

Ложное банкротство. Этот способ используется для овладения  предприятиями с помощью его  внесудебной ликвидации.

Предприятие-должник становится банкротом из-за расхищения выпускаемой  продукции администрацией и рабочими. После этого акции предприятия  скупаются за бесценок и по цене, намного превышающей покупную, продаются иному («своему») юридическому лицу. В итоге руководство предприятия-банкрота получает его имущество и всю выручку от продажи.

Все больший размах приобрело  манипулирование законом (чтобы  проводимые сделки имели законные основания): через арбитражный суд проводится решение о введении процедуры  банкротства, что позволяет сменить  собственника предприятия-должника за цену, совершенно далекую от реальной стоимости предприятия. При сравнении российского законодательства и законодательств некоторых европейских стран можно выделить следующее принципиальное отличие. В рамках российского законодательства компания должник и ее кредиторы либо пытаются спасти компанию вне процедур банкротства, либо инициируют процедуру наблюдения в качестве промежуточного этапа до принятия окончательного решения. Таким образом российское законодательство оставляет недобросовестным лицам возможность снизить стоимость имущества (активов) компании-должника путем затягивания времени в период наблюдения.

Механизм искусственного банкротства очень прост, а главное  — целиком легитимен, поскольку  опирается на законодательно установленные  признаки банкротства. Кредитор, который  первым обращается в суд с просьбой начать дело о банкротстве, сам предлагает кандидатуру арбитражного управляющего, от которого будет зависеть судьба компании. Зачастую судья вынужден формально утвердить кандидатуру  управляющего, поскольку его к  этому обязывает закон.

Сегодня многие управляющие  рассматривают свою деятельность как  вид прибыльного бизнеса, пытаясь  извлечь из нее как можно больше выгоды для себя. Управляющий признает (или не признает) кредиторов компании и объем долгов. Далее «признанные» кредиторы утверждают план управления, который может включать в себя немедленную прямую продажу имущества  конкретному покупателю. В Законе сказано, что имущество должника продается на открытых торгах, если иное не предусмотрено планом внешнего управления. План же разрабатывает  арбитражный управляющий, и он может  решить, что нужны не открытые торги а прямая продажа. Снизив цену до минимума, он продает компанию «своим» людям. Данный способ можно представить следующей схемой (рис. 1).

Рисунок1 – Продажа компании «своим» людям

Другая схема искусственного банкротства — дополнительная эмиссия  акций — также используется в  ходе процедур банкротства компаний в качестве установления полного  контроля за ней. Подобная схема проходит несколько этапов. На первом этапе сторонним инвестором выкупается кредиторская задолженность необходимого предприятия-должника и назначается внешний управляющий. На втором этапе «свой» управляющий, объявляя дополнительную эмиссию акций, размещает новые акции среди кредиторов в обмен на долги предприятия-банкрота, соответственно, сторонний инвестор, будучи главным кредитором, получает полный контроль за должником.

Рассмотренный метод не является легитимным, так как законных оснований  для дополнительной эмиссии в  период банкротства нет. Согласно ст. 28 Федерального закона «Об акционерных  обществах» решение об увеличении уставного  капитала путем размещения дополнительных акций может быть принято советом  директоров (наблюдательным советом) общества, если в соответствии с Уставом  общества или решением общего собрания акционеров ему принадлежит право  принятия такого решения.

Тем не менее суды вопреки всему часто принимают решения о правомерности дополнительной эмиссии и таким образом стимулируют другие компании пользоваться этим методом в целях передела собственности. Подобный механизм искусственного банкротства с использованием дополнительной эмиссии акций можно представить следующей схемой (рис. 2).

Рисунок 2–  Искусственное банкротство с использованием дополнительной эмиссии акций

Освобождение от долгов. Данный метод искусственного банкротства  применяется в условиях роста  у предприятия кредиторской задолженности, поскольку ни один инвестор не будет  вкладывать средства, если заведомо известно, что они пойдут на погашение долгов. Схема уклонения от уплаты долгов состоит из нескольких этапов. На первом этапе руководством через подставные фирмы производится скупка акций  у трудового коллектива, которому не выплачивается заработная плата; постепенно контрольный пакет акций  концентрируется в одних руках Далее образуются и регистрируются несколько новых юридических лиц (с «подставными» учредителями), которые заключают со старым предприятием договоры аренды имущества с правом выкупа. Третий этап заключается в «выкупе» имущества, при котором в качестве оплаты используются векселя различных фирм со сроком погашения свыше пяти лет. На последнем этапе новые собственники учреждают новое юридическое лицо, которому передается в качестве вклада в уставный капитал «выкупленное» имущество.