Финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ______________________________________________________________________________________3

ГЛАВА 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия_____________________________________________________________________________________________7

1.1. Роль финансового анализа  в системе управления предприятием________________________________________________________________________________________________7

1.2. Показатели ликвидности и  платежеспособности в оценке  финансового состояния предприятия ____________________________________________________18

ГЛАВА 2. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности ООО «САНДЕРМЕНЕДЖМЕНТ»_____________________________________________________________________________30

2.1. Характеристика деятельности ООО «САНДЕР-МЕНЕДЖМЕНТ»______30

2.2. Общая оценка динамики выполнения  плана производства продукции_____________________________________________________________________________________________37

2.3. Анализ и оценка показателей  ликвидности________________________________43

2.4. Анализ финансовых результатов_____________________________________________51

ЗАКЛЮЧЕНИЕ______________________________________________________________________________56

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ___________________________________________________________________58

Введение

Качественно новые социально-экономические преобразования в России в последние несколько лет существенно изменили облик всей страны. Если в советские годы приоритетом выступали планы, навязываемые организациям и предприятиям сверху, то сегодня в рыночных условиях основной целью деятельности любой организации выступает, в конечном счете, получение прибыли. Преобразование экономической системы, переход к рыночным отношениям, формирование товарных и финансовых рынков и конкуренция, изменения в политической жизни страны не могли не отразиться на поведении организаций и предприятий.

В современных условиях конкуренции и постоянной борьбы большинство предприятий и организаций, освободившихся от влияния государства, оказалось обреченным на вымирание. Остальные, сумевшие удержаться и выстоять, должны были учиться выживать в условиях огромнейшего риска и неопределенности, когда все решения приходится принимать самостоятельно без инструкций и указов сверху. В новых рыночных условиях  организации оказались в тесной взаимосвязи с внешней средой, к которой нужно было адаптироваться.

Вопрос выживания в условиях рыночной экономики для большинства предприятий становится очень актуальным. Руководству организации больше не на кого положиться при решении текущих проблем, все решения приходится принимать самостоятельно, более того, необходимо нести за них ответственность. Вопрос в том, как принимать рациональные решения, чтобы достичь успеха и процветания, а не попасть в финансовую зависимость к кредиторами и стать банкротом.

При принятии рационального решения  руководитель должен основываться на определенной исходной информации. Такой информацией выступают сведения о финансовом состоянии организации и ее подверженности банкротству. Только после проведения углубленного и всестороннего анализа финансового положения, можно делать определенные выводы, касающиеся дальнейших перспектив  развития исследуемой организации.

По статистическим данным проведенных  обследований, большинство российских организаций сегодня, получая определенную прибыль, тем не менее, финансово неустойчивы и в значительной степени подвержены банкротству. Для того чтобы предопределить дальнейшие перспективы развития подобных организаций, необходимо, прежде всего, провести оценку их финансового состояния, а затем на основании полученных результатов сделать ряд выводов и предложить мероприятия по устранению причин финансовой нестабильности и финансовому оздоровлению. Поэтому актуальность выбранной темы дипломной работы является вполне очевидной.

Следует отметить, что в настоящее  время законодательно разработан ряд  документов, рассматривающих методику оценки финансового состояния  и регулирующих процесс восстановления и оздоровления финансово зависимых организаций и предприятий- банкротов.

В связи с актуальностью проблемы финансовой зависимости и банкротства организаций в современных рыночных условиях целью дипломной работы выступает использование методики оценки финансового состояния исследуемой организации для обоснования дальнейших перспектив ее развития.

Результаты финансового анализа  позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и  разработать мероприятия по их ликвидации.

В оценку финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; оценка платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

На эти и другие, жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ. Его материалы позволяют выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Поэтому тема анализа финансового состояния кризисного предприятия  является на сегодня весьма актуальной.

Финансовый результат деятельности предприятия зависит от рентабельности производства, организации производства и сбыта продукции (оказания услуг), обеспеченности собственными оборотными средствами.

Предметом исследования являются экономические  отношения, возникающие в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия Общество с Ограниченной Ответственностью «САНДЕР-МЕНЕДЖМЕНТ» (далее ООО «САНДЕР-МЕНЕДЖМЕНТ»).

Целью дипломной работы является дать краткую характеристику финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «САНДЕР-МЕНЕДЖМЕНТ»;

• дать оценку финансового состояния организации;
• проанализировать показатели финансовой устойчивости ООО «САНДЕР-МЕНЕДЖМЕНТ» с помощью финансовых показателей и коэффициентов, провести оценку ликвидности и платежеспособности предприятия, проанализировать прибыль и рентабельность ООО «САНДЕР-МЕНЕДЖМЕНТ»;

Информационной базой анализа  служили бухгалтерская отчетность предприятия и данные внутреннего  производственного учета.

При написании работы были использованы основные методы: анализ, сравнение, группировка.

Теоретико-методологической основой дипломной работы являются труды  отечественных экономистов таких как: Абрютина М.С., Коротков Э.М., Поляк Г.Б., Артеменко В.Г., Баканов М.И., Шеремет А.Д., Балабанов И., Бернстайн В., Бородина Е.И., Гиляровская Л., Грачев А.В., Донцова Л. В., Ефимова О.В., Ковалев А. И., Волкова О.Н., Ковалев В.В., Савицкая Г. В., Салин В.Н., Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф., Федорова Г.В., Стоянова Е.С., Хеддервик К., Хорин А.Н., Шевченко В.А., Шеремет А.Д., Негашев Е.В., Шуремов Е.А., Щадрина Г.В.

Структурно работа состоит  из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

ГЛАВА 1. Теоретические основы оценки финансового состояния

предприятия

1.1. Роль финансового анализа в системе управления предприятием

Роль и значение анализа финансового  состояния предприятия в условиях рыночных отношений существенно повышается. Это связано с тем, что предприятия юридически и экономически самостоятельны и ответственны за результаты своей деятельности перед акционерами, персоналом, кредитными учреждениями и кредиторами.

Цель анализа финансового состояния, это выявление внутрихозяйственных резервов.

Эффективность финансовой деятельности можно определить как получение более качественной прибыли. Под качественной прибылью подразумевается та прибыль, которая, во-первых, более стабильна от влияния прочих факторов по отношению к основной деятельности, то есть более прогнозируемая; во-вторых, качественные показатели которой имеют положительную динамику.

В настоящее время в условиях рыночной экономики конкурентоспособность предприятий и целесообразность их деятельности в будущем основывается, прежде всего, на эффективности их функционирования. Эффективность финансовой деятельности служит залогом финансовой привлекательности для внешних инвесторов, контрагентов по финансово-хозяйственной деятельности, а также собственников организации. В связи с этим приобретает огромное значение оценка финансовых результатов деятельности организации в настоящем, прошлом и будущем.

Финансовый анализ компании - составная  часть управления бизнесом и отправная точка для выработки вариантов дальнейшего его развития. Главная цель финансового анализа – выявление недостатков в финансовой деятельности компании, поиск резервов улучшения финансового состояния компании, подготовка и обоснование управленческих решений.

Значение оценки финансового состояния  заключается в выявления узких мест в деятельности предприятия.

Конкретное содержание финансового  анализа зависит от поставленных целей, задач и ограничений по объему имеющейся информации, а также времени, отводимому на анализ. С учетом этих ограничений принято выделять:

1. предварительный анализ (Экспресс-анализ);
2. детализированный анализ финансового состояния фирмы¹.

Потребителями данных финансового анализа является целая группа участников экономического процесса. Так, финансовый менеджер предприятия не может принять правильное управленческое решение, не зная в каком виде, находятся его денежные ресурсы. Финансовым состоянием хозяйствующего субъекта интересуются акционеры, инвесторы, кредиторы, ибо отдача вложенного капитала зависит от прибыльности и рентабельности производства заемщика. Для поставщиков важна своевременная оплата продукции, работ и услуг, что также регламентируется финансовыми возможностями предприятий-потребителей. Кредитоспособность заемщиков банки тесно увязывают с результатами их финансовой деятельности.

Финансовый анализ является составной  частью общего анализа хозяйственной деятельности. Он несколько условно на практике разделяется на внешний и внутренний. Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным официальной отчетности, составляет оценку: - прибыли и рентабельности; - ликвидности баланса; финансовой устойчивости и кредитоспособности; - эффективности использования собственного и заемного капитала; - кризисного состояния и угрозы банкротства. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует, кроме публичных источников информации, и другие данные бухгалтерского учета.

Обилие различных подходов к  финансовому анализу требует  их определенной классификации и упорядочения. Иначе трудно оценить значимость этих показателей, дать их правильную интерпретацию.

Принято выделять четыре основных вида (направления) финансового анализа:

1. Анализ имущества (собственности,  капитала) организации;

2. Анализ финансовой деятельности;

3. Анализ финансового состояния  (положения);

4. Анализ вероятности банкротства².

Дадим краткую характеристику этих направлений финансового анализа и соотношение их между собой.

Целью анализа имущества организации  является изучение состава, структуры  и динамики имущества организации.

Для того чтобы проанализировать бухгалтерскую  отчетность, можно воспользоваться  горизонтальным и вертикальным анализами.

При горизонтальном анализе  происходит изучение абсолютных показателей статей отчетности предприятия за определенный отчетный период, расчет темпов их изменения и оценку. Для этого строятся аналитические таблицы, аналогичные бухгалтерскому балансу. В них абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, то есть просчитывается изменение абсолютных показателей, как в сумме, так и в процентах. Данный анализ называется горизонтальным потому, что, применяя его, сравнивают суммы отчетности справа налево, т.е. по горизонтали. При этом анализируют количество на конец года с суммой на начала года по каждой строке. Горизонтальный анализ используется также для дополнения вертикального анализа финансовых показателей. Его целью является выявление изменений по каждой статье имущества и обязательств баланса или другой отчетности за определенный период. Он предоставляет возможность дать оценку этим изменениям.

Вертикальный анализ представляет собой данные отчетности в виде относительных  показателей. Он подразумевает исчисление доли каждой статьи отчетности в его общей сумме, выраженной в процентах. При этом он позволяет производить оценку их изменения в динамике.

Трендовый анализ помогает оценить  качественные сдвиги в финансовом положении предприятия.

Анализ финансовой деятельности призван дать характеристику финансовых результатов, эффективности деятельности предприятия за определенный период деятельности (месяц, квартал, год и т.д.). Другим словами, выясняя показатели финансовой деятельности, определяется,  хорошо или плохо работало предприятие в этом период. Но на начало периода у компании могли быть большие долги (кредиторская задолженность) или наоборот, оно могло иметь большой объем дебиторской задолженности. Поэтому, несмотря на успешную работу предприятия (например, за квартал) его реальное финансовое состояние может оказаться тяжелым из-за долгов, имевшихся на начало периода или наоборот. Таким образом, анализ финансовой деятельности характеризует динамику финансов предприятия, промежуточные финансовые результаты.

Анализ прибыльности характеризует  результаты деятельности предприятий. Он подводит итоги их работы, которые, в свою очередь, представляют собой основу их существования и являются важными определяющими факторами прибыли и платежеспособности. Анализ прибыльности предприятия производится с помощью данных отчета о прибылях и убытках. И, конечно же, одной из наиболее важных аналитических его целей является измерение и прогнозирование будущего дохода. А доход является очень важным фактором. Он определяет стоимость ценных бумаг, а также является источником выплаты процентов и основной суммы долга.

Банкротство является следствием несостоятельности  предприятий, т.е. утраты им платежеспособности. Следовательно, между платежеспособностью и банкротством существует жесткая причинно-следственная связь, и возникающая неплатежеспособность является основным симптомом кризисной ситуации с возможным перерастанием ее в несостоятельность с последующим банкротством.

Рисунок 1.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия³

Кризис в деятельности организации возникает в результате комбинированного негативного воздействия на предприятие внешних и внутренних факторов. В развитых странах к банкротству причастны на 1/3 внешние факторы, на 2/3 внутренние. В России основными факторами кризисов является политическая и как следствие правовая, налоговая нестабильность (правила игры, устанавливаемые государством, постоянно меняются, причем задним числом, сложно прогнозировать и планировать коммерческую деятельность).

Внешние факторы воздействия:

1. Размер и структура  потребностей, платежеспособный спрос  населения.

2. Покупательная способность,  уровень цен, доступность кредитов.

3. Фаза макроэкономического  цикла.

4. Состояние рынка сбыта, конкуренции.

5. Политическая стабильность.

6. Государственное регулирование  экономики, защита бизнеса, ограничение монополизма.

7. Научно-техническое  развитие (инновации, модернизация  технологий).

8. Неплатежеспособность  партнеров. 

Внутренние факторы  воздействия.

1. Философия фирмы:  стиль руководства, квалификация  и компетентность менеджеров, психологическая атмосфера, наличие злоупотреблений, неумение приспособиться к меняющимся условиям, и т.д.

2. Принципы деятельности  фирмы: подходы к организации  производства, учета, внутреннего контроля, нерациональная структура фирмы, выбор вида и предмета деятельности и т.п.

3. Ресурсы и их использование. Среди отрицательных факторов воздействия следует выделить: высокие издержки, непроизводительные расходы, потери, устаревшие мощности, неликвиды, затоваривание, убыточные производства, не пользующаяся достаточным спросом продукция. Следствием является потеря конкурентоспособности и т.д.

4. Качество и уровень  использование маркетинга. Важно:  стратегическое планирование, реклама, выбор партнеров, оценка рынка сбыта, каналы товародвижения, ценовая политика⁴. 

Не каждый факт неплатежеспособности свидетельствует о возникновении кризиса. Она может быть временным явлением, вызванным кратковременным воздействием неблагоприятных факторов (например, кассового разрыва). В этом случае угроза несостоятельности отсутствует, но предприятие терпит некоторый экономический ущерб в связи с несвоевременным исполнением своих обязательств и применением по отношению  к нему санкций.

Угроза банкротства имеет место  в случае, когда неплатежеспособность становится (или может стать) устойчивой. Возникновение кризисной ситуации требует незамедлительного «включения» антикризисного механизма уже на стадии его раннего обнаружения. Последний представляет собой определенные способы восстановления платежеспособности, а другими словами, предупреждения несостоятельности, на которых мы остановимся ниже.

В общем виде схема, отражающая причинно-следственную связь между платежеспособностью и банкротством, представлена на Рисунке 1.2.

Рисунок 1.2. Характер причинно-следственной связи между платежеспособностью и банкротством⁵

Из рисунка видно, что банкротство развивается по цепочке 1-2-2.2-4-5-5.2-5.3. Наиболее значимыми событиями, приводящими к банкротству, являются возникновение кризисной ситуации и утрата платежеспособности с перерастанием неплатежеспособности в несостоятельность. Именно применительно к этим  событиям необходимо выстраивать механизм предупреждения несостоятельности, т.е. он должен иметь двух стадийный характер: на первой стадии - раннее обнаружение утраты платежеспособности, на второй  - недопущение неблагоприятного для предприятия развития кризисной ситуации, приводящего к банкротству.

Рентабельность предприятия напрямую зависит от полученной прибыли. При этом большую роль играет величина оборотных активов. Простой пример этому: предприятие приобрело материалы под выпуск определенной продукции. И чем дольше эти материалы лежат на складе без движения, тем дольше срок изготовления продукции, а значит и ее реализации. Поступая так, мы сами затягиваем процедуру получения доходов.

Еще один основной показатель, характеризующий финансовую устойчивость, - это коэффициент автономии. Он означает отношение собственного капитала к заемным средствам.

Посчитать его можно по итогам разделов баланса. Для этого итог раздела III баланса делится на сумму итогов раздела IV и V этого же баланса.

И если идет снижение показателя, то это  означает опережающий рост заемных  средств по отношению к росту  собственного капитала предприятия, то есть прибыли.

Приведя планы производства продукции  в соответствие с объемом реализации, предприятие сможет избежать закупки излишних запасов и затоваривания склада готовой продукции. Следовательно, сократятся оборотные активы, и улучшится состояние предприятия. И, конечно же, нельзя забывать о дебиторской задолженности.

Улучшить финансовое состояние  предприятия можно, либо зарабатывая больше, либо разумно тратя заработанное. Но нельзя до бесконечности снижать оборотные активы, всему приходит конец. Мощность производства должна окупаться. Добиваясь отсрочки платежей или взятие кредита - это все временные меры по сокращению расходов. Все равно придет время, и придется за все платить. И если предприятие все же откажется от строительства, модернизации или перевооружения, финансовое положение улучшится. Но, в конце концов, предприятие может капитальные вложения снизить до нуля, и возможность улучшения финансового состояния приостановится.

Руководитель предприятия вместе с главным бухгалтером должны точно оценить ту или иную сложившуюся ситуацию и выбрать наиболее эффективное решение возникшей проблемы.

Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности.

В настоящее время  в условиях рыночной экономики отчетность является средством эффективного взаимодействия предприятия и соответственно потребителей данной информации. Финансовая отчетность является единственно доступной и официально открытой как на российском, так и на международном уровне. И именно только эта финансовая отчетность может быть реально использована в качестве основной информационной базы при анализе финансового состояния предприятия.

Анализ бухгалтерской  отчетности - это процесс интерпретации ее данных с целью получения информации для принятия управленческих решений. В сущности, анализ бухгалтерской отчетности - это результат работы бухгалтера, т.к. бухгалтерский учет требуется именно для того, чтобы продемонстрировать заинтересованным лицам положения дел на предприятии⁶.

 Бухгалтерская  отчетность является неотъемлемой  частью всего учетного процесса в организации. В течение всего отчетного года в бухгалтерии предприятия формируются документально оформленные операции, отраженные в регистрах бухгалтерского учета, результаты которых в конце года должны быть отражены в Бухгалтерском балансе и Отчете о прибылях и убытках и приложениях к ним. Подготовка к годовой отчетности начинается задолго до ее составления и сдачи. Прежде чем составить бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках и сформировать все расшифровки их показателей в приложениях бухгалтеру необходимо проверить правильность формирования всех показателей отчетности уже на счетах учета. В условиях постоянно меняющегося законодательства бухгалтеру необходимо тщательно следить за всеми изменениями и дополнениями и в соответствии с ними готовиться к сдаче годовой отчетности. В связи с этим актуальность формирования показателей годовой отчетности никогда не теряется. Также следует отметить, что в условиях реформирования бухгалтерского учета и максимального приближения его к международным стандартам подготовка и сдача отчетности, особенно для крупных предприятий, работающих на мировом рынке, и, следовательно, составляющих отчетность по МСФО, является достаточно сложным процессом.

Состав бухгалтерской  отчетности:

1. бухгалтерский баланс;
2. отчет о прибылях и убытках
3. отчет об изменении капитала
4. отчет о движении денежных средств
5. приложения к балансу

Кроме того, к отчетности многих организаций должно быть приложено аудиторское заключение. Однако некоторые организации прилагают аудиторское заключение по своему усмотрению.

Наряду с уже  перечисленными форами отчетности в  состав бухгалтерской отчетности организаций включается Пояснительная записка (ст. 13 Закона N 129-ФЗ). При этом малые предприятия имеют право не представлять Пояснительную записку.

Баланс и форма № 2 таят массу  информации о том, каково финансовое положение фирмы и какие управленческие решения будут для нее оптимальными. Нужно лишь правильно оценить сведения, содержащиеся в отчетах.

Наиболее существенной формой бухгалтерской  отчетности является бухгалтерский  баланс (форма № 1). Его содержание формируется по данным об остатках на счетах бухгалтерского учета на отчетную дату. Бухгалтерский баланс содержит данные о хозяйственных средствах (активах, имуществе) организации, право собственности, на которые принадлежит ей. Если имущество, находящееся в организации на дату составления отчетности, не является ее собственностью, оно показывается в бухгалтерском балансе справочно по данным остатков за балансовых счетов учета активов.

Бухгалтерский баланс содержит данные о наличии имущества и обязательств организации на начало и конец отчетного периода (месяца, квартала, года). Итак, бухгалтерский баланс представляет собой способ экономической группировки имущества по его составу, размещению и источникам его формирования на определенную дату (обычно на 1-е число месяца, квартала, года).

По итогам анализа финансовых результатов  выявляются резервы их роста и разрабатываются мероприятия, внедрение которых позволит улучшить экономические показатели работы организации.

1.2. Показатели ликвидности и платежеспособности в оценке финансового состояния предприятия

В процессе операционной и иной деятельности изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность финансовых ресурсов, а, следовательно, и финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

В условиях экономической обособленности и самостоятельности, хозяйствующие субъекты обязаны в любом периоде времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т. е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т. е. быть ликвидными.

Платежеспособность - краеугольное понятие в управлении финансами, так как она показывает возможности компании выполнить долговые обязательства, характеризует степень риска взаимодействия с компанией в рыночных условиях. Однако в методических рекомендациях и учебной литературе понятие платежеспособности часто смешивают с ликвидностью, используют их как синонимы.

Думается, что разделить эти  понятия можно следующим образом: показатели ликвидности позволяют оценить платежеспособность на отчетные даты, а платежеспособность, текущая из официальной отчетности четкому определению не поддается, для ее установления требуется первичная отчетность. Признаки платежеспособности можно сформулировать так: денежных средств достаточно для погашения краткосрочных обязательств с наступившим сроком погашения; отсутствуют просроченные краткосрочные обязательства.

За счет манипулирования отчетностью  на отчетные даты предприятия могут определенное время демонстрировать платежеспособность, хотя и иметь трудности с платежами. В этих случаях могут возникать ситуации, когда баланс компании ликвиден, а предприятие неплатежеспособно. Отражение в отчетности данных, свидетельствующих о неплатежеспособности, говорит обычно о критическом положении предприятия. В целом по показателям ликвидности можно получить лишь косвенные сведения о платежеспособности. Косвенно характеризуют платежеспособность также следующие показатели: величина собственного оборотного капитала, сумма прибыли до выплаты процентных платежей и налогов и амортизационных начислений (EBITDA), соотношение собственного и заемного капитала; данные формы № 4 бухгалтерской отчетности («Отчет о движении денежных средств»).

Платежеспособность предприятия - его способность оплачивать краткосрочные обязательства в установленные сроки. Оценка платежеспособности производится на основе ликвидности оборотных активов⁷.

Основные этапы анализа платежеспособности:

• анализ ликвидности
• анализ условия срочной платежеспособности
• анализ платежеспособности на дату составления баланса
• анализ финансовой устойчивости
• анализ деловой активности

1 этап: анализ ликвидности

С рассматриваемым нами ранее понятием «платежеспособность» тесно связано  понятие «ликвидность».

В ряде работ отечественных и  зарубежных специалистов понятия ликвидность и платежеспособность нередко отождествляются. Например, О.В.  Ефимова считает:  «Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью)».