Финансовая устойчивость организации

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика при всем разнообразии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения организации служит её финансовая устойчивость. Нормальная финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно способно обеспечить непрерывный производственный процесс, расширение хозяйственной деятельности и не испытывать трудностей с финансированием.1 Как правило, устойчивое финансовое состояние предприятия является не результатом счастливой случайности, а итогом планомерного и грамотного управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности фирмы.

Определение границ финансовой устойчивости организации относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у организации средств для развития производства, их платежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. В целях достижения устойчивого финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует уделять больше внимания анализу таких понятий рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и др.

Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что в рыночной экономике стабильное развитие предприятий во многом зависит от их финансовой устойчивости. Устойчивость позволяет выживать в условиях меняющейся внешней и внутренней среды, дает возможность осуществлять маневрирование денежными средствами, а также способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. В связи с этим особый интерес вызывает анализ и оценка показателей финансовой устойчивости, основная цель которых – выявление причин возникновения нестабильности и поиск возможных путей её восстановления.

Предметом исследования выпускной квалификационной работы является анализ и управление финансовой устойчивостью на предприятии.

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является ООО «Грин Оптик».

Цель выпускной квалификационной работы заключается в проведении анализа и оценке финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик» и разработке рекомендаций по её повышению.

Основными задачами, от успешного решения которых напрямую зависит реализация поставленной цели, выступают:

• Изучение методологических основ проведения анализа и оценки финансовой устойчивости;
• Проведение анализа финансовой устойчивости ООО «Грин Оптик»;
• Проведение анализа ликвидности исследуемого предприятия;
• Проведение анализа деловой активности ООО «Грин Оптик»;
• Разработка мероприятий, основанных на результатах ранее проведенного анализа, направленных на повышение финансовой устойчивости исследуемой фирмы;
• Оценка предлагаемых мероприятий.

ООО «Грин Оптик» -  современная компания, специализирующаяся на реализации биноклей, луп и специальных зрительных приспособлений от ведущих производителей оптических изделий.  Оптовые закупки товаров осуществляются у крупных европейских фирм-производителей. Общество было образовано в 1995 г. в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 г. (действующая редакция) принят ГД ФС РФ 14.01.19982. Данные этого предприятия были использованы в качестве информационно-статистической базы.

Теоретической основой послужили работы российских авторов по вопросам проведения анализа и управления финансовой устойчивостью на предприятиях. Вопросы, касающиеся механизма проведения анализа финансовой устойчивости предприятия, исследовались в работах Ефимовой О.В., Ковалева ВВ., Кондракова Н.Г., Крейниной М.Н., Родионовой В.М., Макарьян Э.А., Герасименко Г.П., Савицкой Г.В., Стояновой Е.С, Шеремета А.Д. и Балабанова И. Т. Несмотря на то, что был сделан определенный шаг в разработке данных вопросов, их работы не исчерпывают всего круга проблем, особенно в современных условиях.

Структура выпускной квалификационной работы включает в себя введение, три главы, заключение, список нормативно-правовых актов и использованной литературы и приложения.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1. Понятие и сущность финансовой устойчивости

Нормальная финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно способно обеспечить непрерывный производственный процесс, расширение хозяйственной деятельности и не испытывать трудностей с финансированием.3 Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами4.

Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Так же необходимо регулировать  порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства).5 Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации6.

Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности организации в обеспечении бесперебойного процесса финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. 7Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование8.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная – будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким

состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включает целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.

Оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения. Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование в рамках действующей организации опирается на многочисленные источники финансовой, экономической, технологической, технической, социальной информации, формируемой как внутри хозяйствующего субъекта, так и во внешней среде. Высокая роль получения объективных и достоверных данных объясняется пропорциональной зависимостью результатов анализа финансовой устойчивости, т.е. качества сделанных выводов и разрабатываемых на этой основе рекомендаций от степени точности и полноты исходной информации9.

Рекомендованные Минфином России формы бухгалтерской отчетности во многом отвечают информационным потребностям пользователей финансовой отчетности. Вместе с тем, хотя бухгалтерская (финансовая) отчетность является важнейшим источником получения информации для анализа финансовой устойчивости, ограничиваться только ей нельзя. Для этих целей привлекается целый ряд разнообразной документации с большей или меньшей степенью значимости и информационных возможностей (табл. 1).

Таблица 1

Источники информации для проведения анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта10

Таблица 1 (продолжение)

Таблица 1 (окончание)

Документы первого уровня содержат совокупность данных, оказывающих непосредственное влияние на финансовую устойчивость организации, а, следовательно, потребность в них является постоянной, т.е. вне зависимости от стадии проведения анализа.

 Кроме того, содержание данной  группы можно разделить на  две подгруппы: информационная база первого порядка для проведения ретроспективного анализа финансовой устойчивости (типовые формы бухгалтерской отчетности, отдельные формы статистической отчетности, аналитическая и итоговая части аудиторского заключения); информационная база первого порядка для проведения перспективного анализа финансовой устойчивости (бюджеты, в их финансовой части; финансовая компонента производственно-финансового плана).

Документы второго уровня содержат совокупность данных, влияющих на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта. Потребность в них возникает в ряде случаев, в частности при:

• недостаточности документов первого порядка в силу объективных и субъективных причин для формирования достоверных выводов о финансовой устойчивости организации;
• необходимости повышения объемной и качественной составляющих анализа устойчивости финансового состояния предприятия. Сюда относят: регистры бухгалтерского учета маркетинговую информацию; ряд других документов поясняющего и уточняющего характера по отношению к бухгалтерской (финансовой) отчетности (за исключением пояснительной записки).

Документы третьего уровня содержат совокупность данных технико-экономического, технологического, социального, внешнеэкономического характера, напрямую не влияющих на финансовую устойчивость организации. Однако существенное колебание этих параметров при определенных условиях может оказать заметное влияние на финансовую устойчивость. Это обстоятельство обусловливает периодичность обращения аналитика к указанной информации, к которой, в частности, относят проектно-сметные документацию, технологические карты, штатное расписание, график отпусков персонала, котировки валют и т.п11.

Таким образом, совокупность источников информации позволяет провести анализ финансовой устойчивости, и дать оценку положению организации на рынке.  Далее будет рассмотрена методология определения финансовой устойчивости предприятия.

2. Методика оценки и анализа финансовой устойчивости

Главная цель анализа финансового состояния организации – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.
• выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.
• разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
• прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов12.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности, которая формируется в соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» № 129-ФЗ от 21.11.1996г., принятым ГД 23.02.1996 г13. (утрачивает силу 01.01.2013 г.). В дальнейшем формирование бухгалтерской отчетности будет регулироваться   Федеральным законом «О бухгалтерском учете» № 402-ФЗ от 06.12.2011 г., принят ГД от 22.11.2011 г14.

Принято выделять два вида финансового анализа – внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа). Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).
2. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.
3. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).
4. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).
5. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).
6. Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных15.

В табл. 2 приведена система аналитических показателей для оценки финансовой устойчивости организации.

Таблица 2

Система аналитических показателей для оценки финансовой устойчивости16

Таблица 2 (окончание)

В процессе оценки имущественного положения организации изучаются состав, структура и динамика ее активов по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия17.

Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу, представленному ниже (табл. 3). В скобках указаны статьи (строки) бухгалтерского баланса, которые рекомендуется включать в состав выделенных групп аналитического баланса.

Таблица 3

Статьи бухгалтерского баланса, рекомендуемые для включения в состав групп аналитического баланса18

В ходе предварительной оценки бухгалтерской отчетности выявляется и оценивается  динамика «больных» статей отчетности двух видов:

• Свидетельствующих о крайней неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т.п.);
• Свидетельствующих об определенных недостатках в работе организации, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов могут существенно отразиться на финансовом положении организации (просроченная дебиторская задолженность, задолженность, списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени, неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т.п.)19.

К первой группе относятся: «Непокрытые убытки прошлых лет» (ф.№1), «Непокрытый убыток отчетного года» (ф. №1), «Кредиты и займы, не погашенные в срок» (ф. №5), «Кредиторская задолженность просроченная» (ф. №5), «Векселя выданные просроченные» (ф.№5). Перечисленные формы бухгалтерского учета утверждены Приказом Минфина РФ от 02.07.2010 г. № 66н, зарегистрирован в Минюсте России 2 августа 2010 г. № 1802320.

Статьи первой группы показывают крайне неудовлетворительную работу коммерческой организации в отчетном периоде и сложившееся в результате этого плохое финансовое положение. Причины образования отрицательной разницы между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить по форме №2 (результат от реализации, результат от прочей реализации, результат от внереализационных операций). Более детально причины убыточной работы анализируются в ходе внутреннего анализа по данным бухгалтерского учета. Так, элементом статьи «Расчеты с кредиторами за товары и услуги» является задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. Наличие такой просроченной задолженности свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях у коммерческой организации.

Ко второй группе принято относить данные, приводимые во втором разделе формы №5: «Дебиторская задолженность просроченная», «Векселя полученные просроченные» и «Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты». Значимость сумм по этим статьям в отношении финансовой устойчивости предприятия зависит от их удельного веса в валюте баланса и говорит о наличии проблем с клиентами21.

Относительные показатели баланса дают возможность осуществить горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. Но в условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения.

Сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень финансовой устойчивости – это причина определенной степени платежеспособности организации. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат22.