Финансовая устойчивость. 3

3

Финансовый анализ предприятия.

РАЗДЕЛ 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ.

1.1   Анализ состава и динамики финансовых результатов.

1.2 Анализ прибыли от продаж.

1.3 Факторный анализ прибыли по методу маржинального дохода.

1.4 Эффект производственного левериджа.

1.5 Показатели рентабельности.

1.6 Определение безубыточного объема продаж и зоны безопасности.

Раздел 2. анализ финансового состояния.

2.1. Общая оценка динамики и финансовой структуры баланса.

2.2. Оценка и анализ показателей финансовой устойчивости.

2.3. Анализ ликвидности баланса.

2.4 Анализ восстановления (утраты) платежеспособности и степени банкротства.

Раздел 3. Анализ эффективности использования капитала.

3.1. Анализ эффективности использования основных средств:

Факторный анализ фондоотдачи.

Факторный анализ фондоемкости.

3.2. Анализ показателей оборачиваемости оборотных средств:

Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств.

3.3               Анализ эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага.

3.4. Анализ показателей деловой активности.

3.5 Рейтинговая оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Финансовый анализ предприятия.

ВВЕДЕНИЕ

В данной курсовой работе проводится финансовый  анализ ООО «Стиль». Фирма «Стиль» была создана в сентябре 2006 года и основной ее деятельностью является пошив женских вечерних платьев. Анализ проводится за 2006-2007 год.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий роста производства, обеспечения конкурентоспособности продукции  и  услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательской инициативы, использование механизма финансового менеджмента и т. д.  Важная роль в реализации этой задачи отводятся финансовому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются тактика и стратегия развития предприятия, обосновываются планы и управленческие и финансовые решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются финансовые результаты деятельности предприятия. В ходе финансового анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Исходной базой финансового анализа служат данные бухгалтерского учета и отчетности.

Один из важнейших приемов – чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности.

В условиях рынка каждый хозяйствующий субъект выступает как обособленный товаропроизводитель, который экономически и юридически самостоятелен:  самостоятелен в выборе сферы бизнеса, формировании товарного ассортимента, определяет затраты, формирует цену, учитывает выручку от реализации, а следовательно, выявляет прибыль или убыток по результатам деятельности.

Цель анализа, проводимого в данной курсовой работе, - изучение деятельности фирмы для оценки финансовых результатов, финансового состояния и эффективности использования капитала с целью выявления возможностей повышения эффективности финансовой деятельности.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов)

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Источниками анализа служат:

       Плановая информация из бизнес-плана фирмы.

       Годовая бухгалтерская отчетность фирмы.

       Данные текущего учета и первичной документации.

В данной работе анализ деятельности основан на сравнении фактических данных с плановыми данными и с нормативами.

РАЗДЕЛ 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ.

1.2               Анализ состава и динамики финансовых результатов.

Модель формирования финансовых результатов является единой для всех предприятий независимо от организационно-правовой формы хозяйствования и формы собственности.

Конечный финансовый результат деятельности – это балансовая прибыль (или убыток). Общий финансовый результат отчетного года равен сумме прибыли от реализации продукции (работ, услуг), результата от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Результат от прочей реализации включает реализацию основных средств, нематериальных активов, иного имущества.

Основными задачами анализа являются:

 Оценка динамики показателей балансовой прибыли;

 Выявление и измерение действия различных видов доходов на величину прибыли;

 Оценка возможных резервов дальнейшего роста балансовой прибыли.

Анализ балансовой прибыли начинается с общей оценки за анализируемый период. Затем необходимо проанализировать балансовую прибыль в динамике.

После этого проанализировать балансовую прибыль в динамике (за ряд лет).

После этого проанализировать изменение каждого показателя за текущий анализируемый период.

В заключение необходимо проанализировать изменение удельного веса каждого вида дохода в величине балансовой прибыли. Для этого необходимо определить удельный вес (долю) каждого вида дохода в балансовой прибыли на начало и конец периода. Определить изменения.

Таблица 1

Анализ состава и динамики финансовых результатов.

Вывод: проведя анализ состава и динамики финансовых результатов можно сделать вывод, что хозяйствующий субъект в отчетном году добился высоких финансовых результатов как по сравнению с планом, так и по сравнению с фактическими данными предыдущего года. Прибыль от продаж увеличилась на 267 593 руб., за счет того, что выручка увеличилась на763 635 руб., а за счет уменьшения себестоимости проданного товара на 570 304 и увеличения расходов периода на 1 800 прибыль от продаж уменьшилась.

Прибыль до налогообложения увеличилась на 152 542 руб. за счет роста прибыли от продаж на 267 593 руб., но рост прочих расходов снизил этот показатель на 112 530 руб.

В итоге чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, выросла, и составила 908 911 руб.

Данному хозяйствующему субъекту можно предложить несколько методов регулирования прибыли:

1. Изменение стоимостных границ отнесения имущества к основным средствам, что влечет за собой изменение суммы текущих затрат и прибыли в связи с различными способами начисления износа по основным средствам.

2. Использование метода ускоренной амортизации активной части основных средств также приводит  к увеличению себестоимости продукции и уменьшению  суммы прибыли, а, следовательно, и налогов на прибыль.

3. Применение различных методов оценки нематериальных и способов начисления амортизации по ним.

4. Выбор метода оценки потребленных производственных запасов и т. д.

1.2 Анализ прибыли от продаж.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования. Важнейшим финансовым показателем является прибыль. Прибыль характеризует степень деловой активности и финансового благополучия. Прибыль (убыток) отчетного периода распределяется между обществом в лице государства и хозяйствующим субъектом. Принципы распределения прибыли отражены в налоговом кодексе РФ.

Прибыль от продажи продукции (работ, услуг) равна разнице между выручкой от продажи продукции в действующих ценах (без НДС и акцизов) и затратами на производство и реализацию продукции.

Направления использования прибыли, и принципы распределения определяются хозяйствующим субъектом самостоятельно и отражаются в учетной политике. Хозяйствующий субъект при определении принципов распределения и направлений использования исходит из масштабов прибыли, конкретных направлений деятельности и перспектив развития экономики. Исходя из этого, отдельные направления использования прибыли могут меняться в зависимости от конкретной ситуации.

Качество прибыли – это обобщенная характеристика источников формирования прибыли организации. Высокое качество прибыли характеризуется ростом объема выпуска продукции и снижением уровня затрат, а низкое качество – ростом цен на продукцию без увеличения объема ее выпуска.

Ведущую роль в повышении качества прибыли играет снижение себестоимости продукции, это характеризует интенсивный путь роста прибыли, путь использования собственных внутренних резервов.

Таблица 2

Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж.

Вывод: проведя факторный анализ прибыли от продаж, можно сделать  вывод, что фактически снижение себестоимости на 0,02055 руб. или 2,3% привело к росту прибыли на 294 885 руб.; увеличение выручки от продаж на 763635 руб. или 5,7% привело к росту прибыли на 69 422 руб.. Из факторного анализа видно, что здесь высокое качество прибыли, а высокое качество прибыли характеризуется ростом объема выпуска продукции и снижением уровня затрат. Ведущую роль в повышении качеств прибыли играет снижение себестоимости продукции. Это характеризует интенсивный путь роста прибыли, путь использования собственных внутренних резервов.

Хозяйствующий субъект распределяет прибыль по следующим направлениям использования:

 Отчисления в резервный фонд;

 Отчисления в фонд социальной сферы;

 На благотворительные  иные цели;

 В акционерных обществах – выплата дивидендов.

1.3 Факторный анализ прибыли по методу маржинального дохода.

Факторные модели, лежащие в основе анализа прибыли от продаж, не учитывают различий в характере зависимости издержек от объема выручки или выпуска продукции. Предполагается, что увеличение объема продаж связано всегда сростом издержек и себестоимость продукции изменяется в меру роста или снижения объема выпуска продукции. Однако, при увеличении объема выпуска изменяется только часть затрат, называемых переменными  издержками, поэтому увеличение объемов производства приводит к снижению затрат на рубль или единицу продукции.

Все затраты по отношению к объему производства можно разделить на 2 группы:

 условно-постоянные

 условно-переменные

Условно-постоянные – это затраты, сумма которых не изменяется при изменении объема производства (арендная плата, амортизация основных фондов, износ нематериальных активов, подготовка и переподготовка кадров и т. д.).

Условно – переменные - это затраты, сумма которых  изменяется при прямопропорционально объему производства (расходы на сырье, транспортные расходы, расходы на оплату труда и т. д.)

Разделение затрат позволяет определить важный в аналитических расчетах показатель – маржинальный доход.

Маржинальный доход представляет собой разность между выручкой от реализации (В), переменными затратами (Спер), или суммой постоянных расходов (Спост) и прибыли от реализации (П).

Таблица 3

Исходные данные для анализа прибыли от продаж по методу маржинального дохода.

или

Вывод: проведя анализ можно сделать вывод, что фактически прибыль от продаж увеличилась, по сравнению с планом, на  364 334 рублей или 30,1 %. В результате увеличения выручки на 763 635 рублей или 5,7 %  прибыль увеличилась на 162 670 рублей. В результате увеличения постоянных издержек на 335 882 рублей или 20,7 % прибыль уменьшилась на 335 882 рубля. В результате снижения переменных издержек на 1 руб. выручки  на 0,03819 рубля прибыль увеличилась на 537 549 рублей.

1.4 Эффект производственного левериджа.

Производственный риск – это риск, в большей степени обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, т. е.  структурой активов, в которую фирма решила вложить свой капитал.

Производственный риск определяется многими факторами: региональные особенности, конъюнктура рынка, национальные традиции, инфраструктура и т. д.

Количественная оценка риска и факторов, его обусловивших,  осуществляющихся на основе анализа изменения прибыли. В терминах финансов взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой  затрат активов или фондов, понесенных для получения  данной прибыли, характеризуется с помощью показателя «леверидж». В буквальном понимании леверидж  означает действие небольшой силы (рычага), с помощью которой можно перемещать довольно тяжелые предметы. В приложении к экономике леверидж – это некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей. Леверидж – это сложная система управления активами и пассивами предприятия. Любое предприятие стремятся к достижению двух основных целей своей деятельности, т.е.:

♦ увеличению прибыли;

♦ увеличению стоимости самого предприятия.

В этих условиях леверидж становиться тем самым инструментом, который позволяет достичь данные цели, посредством влияний на изменения соотношений и рентабельности собственного и заемного капитала.

Леверидж делиться на три основных вида:

♦ финансовый;

♦ оперативный;

♦ финансово-оперативный.

В зависимости от поставленных на предприятии задач, направленных на улучшение финансового положения предприятии, используется тот или иной вид «рычага».

Производственный леверидж характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и изменением показателя и прибыль до налогообложения. Именно этот показатель прибыли позволяет выделить и оценить влияние изменчивости производственного левериджа на финансовые результаты деятельности предприятия.

Уровень производственного левериджа рассчитывается так:

Вместе с этим показателем при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют эффект производственного левериджа, который рассчитывается следующим образом:

Эффект производственного левериджа показывает чувствительность прибыли  к изменению объема реализации, т. е. на сколько процентных пунктов увеличится прибыль при изменении выручки на один процентный пункт.

Таблица 4

Расчет производственного левериджа

Вывод: Проведя анализ, можно сделать вывод, что фактическое значение производственного левериджа составляет 0,1860979, это говорит о том, что  доля постоянных расходов не велика, компания имеет низкий уровень производственного левериджа 2,25 %; чем ниже уровень левериджа, тем ниже производственный риск компании.

1.5 Показатели рентабельности.

Экономическая эффективность работы организации характеризуется  относительными показателями рентабельности, или прибыльности (доходности) организации. Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиции и позволяют оценить, какую прибыль имеет субьект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Общая формула расчета рентабельности:

,

где П – прибыль организации (прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль);

V – показатель по отношению к которому рассчитывается рентабельность (активы организации, собственный капитал, основные производственные средства, выручка от реализации продукции).

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками фи­нансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характери­зуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

1. Показатель доходности используемого капитала.

А) рентабельность собственного капитала (чистых активов).

Этот показатель важен для собственников, поскольку они вкладывают  в организацию свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал. Характеризует величину прибыли на один рубль собственных средств.

Оценка эффективности использования собственного капитала определяется с чистой прибыли и расчета чистых активов, которые представляют собой реальный собственный капитал организации.

По данным баланса собственный капитал (СК) находят как разность между активами организации и ее обязательствами.

В общем случае рентабельность собственного капитала можно описать формулой:

,

где П – чистая прибыль;

СК – собственный капитал.

Преобразовав представленную формулу, получим:

,

где Rпрод – рентабельность продаж; показывает, сколько приходится прибыли на 1 рубль реализованной продукции;

Па – оборачиваемость (производительность) активов; показывает, сколько выручки приходится на 1 рубль средств, вложенных в активы. Чем выше показатель, тем лучше финансовое положение организации;

Кф – коэффициент финансовой зависимости, определяемый структурой капитала.

Таблица 5

Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала.