Организация оборотных средств предприятия

     Введение  
 

     Улучшение управления оборотным капиталом  с развитием предпринимательства  приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником инвестиций.

     Рациональное  и эффективное использование  оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность. Этим объясняется актуальность выбранной темы дипломной работы.

     Среди главных проблем казахстанской  экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей  текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной  из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность  привлечения и использования  денежных ресурсов, ограниченность применяемых  при этом  финансовых инструментов, технологий и механизмов.

     Управление  денежными средствами осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической  цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной  системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических  целей деятельности предприятия.

     Наличие у предприятия собственного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективности использование  оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия  и устойчивость его положением на финансовом рынке, а именно:

     - платежеспособность, т.е. возможность  погашать в срок свои долговые      обязательства;

     - ликвидность – способность в  любой момент совершать необходимые       расходы;

     - возможность дальнейшей мобилизации  финансовых ресурсов.

     Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении  нормализации работы предприятия, повышения  уровня рентабельности производства и  зависит от множества факторов.

     Любое предприятие имеет внутренние резервы  повышения эффективности использования  оборотных средств, на которые оно  может активно влиять. К ним  относятся:

     - рациональная организация производственных  запасов (ресурсосбережение, оптимальное  нормирование, использование прямых  длительных хозяйственных связей);

     - сокращение пребывание оборотных  средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции  к снижению фондоотдачи, внедрение  новейших технологий, особенно безотходных,  обновление производственного аппарата, применение современных более  дешевых конструкционных материалов);

     - эффективная организация обращения  (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта,  приближение потребителей продукции  к ее изготовителям, систематический  контроль за оборачиваемостью  средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям) [27, с. 208].

     В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость, отражающая такое состояние  его финансовых ресурсов, при котором  оно, свободно маневрируя оборотными средствами, способно путем эффективного их использования  обеспечить бесперебойный процесс  производства и реализации продукции.

     Таким образом, вопросы управления оборотными средствами и оценки эффективности  использования оборотных активов, которые являются взаимосвязанными, более чем актуальны на современном  этапе деятельности предприятий.

     Целью дипломной работы является изучение формирования и использования оборотного капитала на примере конкретного  предприятия с разработкой эффективных  управленческих решений.

     Для достижения цели необходимо решить следующие  задачи:

• раскрыть экономическое содержание и основы организации оборотного капитала;
• ознакомиться с основными аспектами управления оборотным капиталом;
• провести анализ показателей, которые определяют состояние оборотных средств;
• оценить эффективность использования оборотных средств;
• определить проблемы и возможные пути совершенствования управления оборотным капиталом на предприятии.

     Поставленные  задачи в данной работе решаются на материалах предприятия Завода строительных конструкций ТОО «Корпорации  Казахмыс», в дипломной работе анализируются финансовые итоги предприятия [26] в 2009-2011 годах.

     Информационной  базой для написания дипломной  работы послужили нормативно-правовые акты Республики Казахстан, финансовая отчетность, представленная исследуемым предприятием – Заводом строительных конструкций ТОО «Корпорации Казахмыс», статистические данные  и др.

     Методологической  основой явились научные разработки отечественных и зарубежных финансистов  в области управления и эффективного использования оборотными средствами, труды казахстанских и российских ученых-экономистов, публикации периодических  изданий.

     1  Экономическое содержание  и основы организации  оборотных средств предприятия  
 

     1.1 Роль оборотного  капитала предприятия  в процессе воспроизводства 
 

     Любое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, то есть функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества  хозяйствующего субъекта, необходимую  для нормального осуществления  и расширения его деятельности. Оборотный  капитал, как и основной капитал, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием  предпринимательства.

     Под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества предприятия, в  частности, его оборотные или  текущие активы (материальные оборотные  средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а  под оборотным капиталом подразумевается  пассив баланса, показывающий, какая  величина средств (капитала) вложена  в хозяйственную деятельность предприятия (собственный и заемный капитал). Иначе говоря, оборотный капитал  – «это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов предприятия»¹ [14, С.52].

     Финансовые  аналитики, в отличие от бухгалтеров, под оборотным капиталом подразумевают  оборотные активы (их еще можно  называть оборотными средствами, или текущими активами). Следовательно, их внимание сосредоточено на брутто-оборотном капитале, то есть инвестиции предприятия в оборотные активы, такие как денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы.

     Существует  понятие чистого оборотного капитала. Его величина определяется как разница  между текущими активами и текущими обязательствами, текущими пассивами. В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих  обязательств, то есть сумма оборотных  средств превышает кредиторскую задолженность.

     По  функциональному назначению или  роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия  подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотный капитал предприятия можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды (сырье, материалы, топливо, производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов), и фонды обращения (готовая продукция, товары, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах), совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

     Исходя  из принципов оптимизации размеров запасов, оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные средства корреспондируют с собственными оборотными средствами, так как дают возможность рассчитать экономически обоснованную потребность в соответствующих видах оборотных средств. Ненормируемые оборотные средства являются элементом фондов обращения. Управление этой группой оборотных средств служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.

     Согласно  теории финансового менеджмента, оборотный  капитал состоит из постоянного и переменного капитала. Та часть текущих активов, которая постоянно находится в распоряжении предприятия ив размере необходимого минимума обеспечивает хозяйственную деятельность, составляет основу постоянного оборотного капитала или фиксированного оборотного капитала.

     Исходя  из вышеизложенного следует, что  для оборотных активов как  части авансированного капитала предприятия характерны следующие  отличительные признаки: они должны быть вложены заранее, то есть авансированы до получения дохода (выручки от продаж товаров); оборотные средства в качестве наиболее ликвидных ресурсов не расходуются и не потребляются, но они должны постоянно возобновляться в хозяйственном обороте; абсолютная потребность в оборотных средствах зависит от объема хозяйственной деятельности, условий снабжения и сбыта и должна поэтому регулироваться. При их недостатке или неэффективном использовании финансовое состояние предприятия ухудшается, что непосредственно сказывается на его платежеспособности и в конечном итоге приводит к несостоятельности (банкротству).

     Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности  процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные производственные фонды  и фонды обращения проходят как  сферу производства, так и сферу  обращения. Находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает  непрерывный кругооборот, который  отражается в постоянном возобновлении  процесса производства:  

     Д – Т…Т – П – Т′…Т′ - Д′                                     (1) 

     Таким образом, оборотный капитал непосредственно  участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение  основного  и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а, следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли. 

     На  каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура  зависят от многих факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как: 

     - отраслевые особенности производства и характер деятельности;

     - сложность производственного цикла и его длительность;

     - стоимость запасов и их роль  в производственном процессе;

     - условие поставки и ее ритмичность;

     - порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;

     - выполнение взаимных договорных обязательств.

     Оборотные средства предприятия выполняют  две функции: производственную и  расчетную [022, с.94]. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращения оборотных средств из товарной формы в денежную.

     Все источники финансирования оборотных  средств подразделяются на собственные и заемные (привлеченные) [27] в зависимости от источников происхождения и формы представления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

     Собственные оборотные средства формируются  за счет собственного капитала предприятия. Для нормальной сбалансированности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается  в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные  средства находятся в режиме постоянного  пользования [27]. Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

     Заемные средства формируются в форме  банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они представляются предприятию во временное пользование. Часть из них платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане.

     Характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовую устойчивость предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.

     Поскольку оборотные средства включают как  материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности  использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

     В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие  права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятий и изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать и передавать их другим предприятиям, организациям, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование.

     Важной  проблемой для предприятий является обеспечение сохранности оборотных  средств. Экономические условия, в которых функционируют предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных средств. Повышение цен на приобретаемые товарно-материальные ценности ведет к образованию у предприятий недостатка собственных оборотных средств в больших размерах. Одним их источников его пополнения является кредит, который предоставляется на условиях срочности, возвратности и платности.

     Проводимая  государством финансовая политика может  препятствовать или стимулировать  нормальную производственно-финансовую деятельность предприятий, в том  числе рациональное использование  оборотных средств.

     Важная  роль при этом принадлежит налоговой  политике государства. Так, отнесение  ряда налогов на себестоимость продукции (работ, услуг), особенности уплаты в  бюджет НДС, авансовые платежи корпоративного налога приводят к отвлечению оборотных  средств предприятий на непроизводственные расходы. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы предприятия, ухудшает его финансовое состояние.

     В процессе кругооборота оборотных средств  источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных  средств не оказывает влияния  на скорость оборота и эффективность  использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет  означать, что часть капитала предприятия  бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход  производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

     Вопрос  об источниках формирования оборотных  средств важен еще с одной  позиции. Конъюнктура рынка постоянно  меняется, поэтому потребность предприятия  в оборотных средствах нестабильна. Покрыть эту потребность только за счет собственных источников становится практически невозможным. В большинстве  случаев эффективность использования  заемных средств оказывается  более высокой, чем собственных.

     Поэтому основной задачей управления процессом  формирования оборотных средств  является обеспечение эффективности  привлечения заемных средств и использования собственных.

     1.2 Состав и структура  оборотного капитала. Определение потребности  в оборотных средствах  
 

     Рассмотрим  подробнее состав, структуру и  отдельные элементы оборотных средств  на предприятии. Подавляющую часть  оборотных производственных фондов составляют оборотные средства в  производственных запасах (в среднем  от 60 до 70 %). Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда, еще  не вступивших в производственный процесс  и находящихся в виде складских  запасов.

     Состав  оборотных средств предприятия, показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят, что отражено в Приложении А.

     В таблице 1 приводится группировка оборотных  средств предприятия в зависимости от их функциональной роли в процессе производства.

     В практике планирования, учета и анализа  оборотный капитал группируется по следующим признакам:

     - в зависимости от функциональной  роли в процессе производства  -оборотные фонды и фонды обращения;

     - в зависимости от источников  формирования оборотного капитала - собственный оборотный капитал  и заемный оборотный капитал;

     - в зависимости от степени риска  вложения капитала - оборотный капитал  с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым  риском вложений, оборотный капитал  со средним риском вложений, оборотный  капитал с высоким риском вложений;

     - в зависимости от стандартов  и отражения в балансе - оборотные  средства в запасах и затратах, денежные средства, расчеты и  прочие активы;

     - в зависимости от скорости  превращения в денежные средства - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные  средства, и медленно реализуемые  оборотные средства;

Таблица 1 – Состав и структура средств по их функциональной роли в                  процессе производства

     - в зависимости от материально-вещественного  содержания - предметы труда (сырье,  материалы, топливо и др.), готовая  продукция и товары, денежные  средства и средства в расчетах².

     Оборотные средства, оборотные фонды и фонды  обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются  существенные различия, которые сводятся к следующему.

     Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды  проходят производственный процесс, заменяясь  все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в  процесс производства, превращаясь  в готовую продукцию и покидая  предприятие.

     Оборотные фонды полностью потребляются в  процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки  раз превышать сумму оборотных  средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку  либо потребление новой партии предметов  труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот. Оборотные  фонды непосредственно участвуют  в создании новой стоимости, а  оборотные средства - косвенно, через  оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних  функционируют в процессе производства, участвуя в формировании издержек производства.

     Оборотные фонды, представляя собой потребительную стоимость, выступают в единой форме - производительной. Оборотные средства не только последовательно принимают  различные формы, но и постоянно  в определенных частях пребывают  в этих формах.

     Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для  планомерного образования и использования  оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение производственной программы и своевременность осуществления расчетов.

     Важной  частью фондов обращения – денежные средства и дебиторская задолженность. Денежные средства могут быть: во-первых, в финансовых инструментах – на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах; во-вторых, в кассе предприятия  и в расчетах (почтовых переводах  и прочих расчетах, таких как недостачи, потери, перерасходы).

     Грамотное управление денежными средствами, ведущее  к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода – важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращения  денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и  их прогнозирование.

     Дебиторская задолженность включает задолженность  подотчетных лиц, поставщиков по истечении срока оплаты, налоговых  органов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и  спорным долгам. Дебиторская задолженность  всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию, следствием чего является напряженное  финансовое состояние предприятия.

     У различных хозяйствующих субъектах  состав и структура оборотных  средств неодинаковы, так как  зависят от формы собственности, специфики организации производственного  процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния  и других факторов.

     Состав  оборотных средств по основным отраслям экономики Казахстана за последние  годы представлен в Приложении Б.

     Наибольшее значение имеет дебиторская задолженность, что является тревожным показателем, так как дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию, следствием чего является напряженное финансовое состояние предприятия. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятий по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж. Более подробно это будет рассмотрено во второй главе.

     Важную  роль в организации кругооборота средств предприятия играют собственные оборотные средства, обеспечивая имущественную и оперативную самостоятельность, определяют финансовую устойчивость предприятия.

     Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания предприятия. Оно  обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления  коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости  от организационно-правовых форм формируется  уставный капитал.