Понятия, факторы возникновения и основные направления анализа кредитного риска

Введение.....................................................................................................3

 

1 Методологические  основы кредитного риска коммерческого 

 

банка...........................................................................................................5

 

1. 1 Понятия,  факторы возникновения и основные  направления

 

анализа кредитного риска.........................................................................5

 

1. 2 Нормативно-правовое  регулирование  кредитного риска..............8

 

1. 3 Оценка  платежеспособности и кредитоспособности  заемщика..11

 

1. 4 Влияние  финансового кризиса на кредитный  риск.......................25

 

2 Анализ  кредитных рисков в ОАО «Балтийский  Банк».....................29

 

2. 1 Организация  кредитного процесса в ОАО «Балтийский Банк»...29

 

2. 2 Пути  снижения кредитных рисков в  ОАО «Балтийский Банк»...39

 

Заключение...............................................................................................42

 

Список литературы..................................................................................44

Введение

Кредитные операции – основа банковской деятельности, поскольку являются главной  статьей доходов банка. Но эти  операции связаны с  риском невозврата ссуды (кредитным риском), которому в той или иной мере подвержены банки в процессе кредитования клиентов. Именно поэтому кредитный риск как один из видов банковских рисков является главным объектом внимания банков.

 

Кредитная политика банка должна обязательно  учитывать возможность кредитных  рисков, предупреждать их появление, то есть сводить к минимуму возможные негативные последствия кредитных операций. В то же время, чем ниже уровень риска, тем меньше может оказаться прибыль банка, так как большую прибыль банк обычно получает по операциям с высокой степенью риска.

 

Основной  целью банка является нахождение оптимального соотношения между  степенью риска и доходностью  по кредитным операциям, что реализуется  посредством общения и анализа  основных способов управления кредитным  риском, разработку практических мероприятий по снижению риска неплатежа по ссудам.

 

Банковские  риски отличаются друг от друга местом и временем возникновения, совокупностью  внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и, следовательно, способом их анализа и методами измерения и снижения.

 

Риск представляет элемент неопределённости, который  может отразиться на деятельности того или иного хозяйствующего субъекта или на проведении какой-либо экономической  операции. Вот и банк не может  работать без риска, как и не может  быть полностью преодолен ни один из видов риска. А поскольку целью деятельности банка является получение максимальной прибыли, он должен уделять огромное внимание осуществлению своих операций при минимально возможных рисках. Во избежание банкротства её ликвидация, для достижения и сохранения устойчивого положения на рынке банковских услуг банкам необходимо искать и применять эффективные методы и инструменты управления этими рисками. Конкретные риски, с которыми чаще всего сталкиваются банки, будут определять результаты их деятельности.     

 

По этой же причине для экономистов, банковских работников риски банков всё чаще становятся предметом обсуждения и  анализа.

 

Умение  разумно рисковать - один из элементов  культуры предпринимательства в  целом, а банковской деятельности - в особенности.

 

В условиях кризиса проблема профессионального  управления банковскими рисками, оперативный  учет факторов риска приобретают  первостепенное значение для коммерческих банков.

 

Сокращение  инвестиций в реальный сектор экономики  на фоне увеличивающегося роста общего объема неплатежей. Все это приводит к сокращению ресурсной базы коммерческих банков, возрастанию рисковоности операций, уменьшению банковской маржи и уровня прибыльности, значительному усилению конкуренции между банками.

 

Актуальность данной дипломной  работы в том, что у предприятий  всех форм собственности всё чаще, объективно возникает потребность  привлечения заемных средств, для  осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. Наиболее распространенной формой привлечения средств является получение банковской ссуды, но кредитному договору. На данном этапе все большая роль отводится кредиту, который способен разрешить проблему неплатежей и нехватки оборотных средств у предприятий, подготовить ресурсы для подъема производства.

 

Цель данной работы – рассмотреть  особенности анализа кредитных  рисков в коммерческом банке (на примере  ОАО «Балтийский Банк»).

 

В соответствии с поставленной целью, задачами дипломной работы являются:

 

раскрыть понятие кредитного риска;

 

изучить нормативно-правовую базу по регулированию кредитного риска;

 

изложить порядок  оценки платежеспособности и кредитоспособности заемщика;

 

исследовать основные методологические подходы к анализу кредитного риска коммерческого банка в  современных условиях.

 

Предметом дипломной работы являются анализ кредитного риска в коммерческих банках. Объект исследования является деятельность ОАО «Балтийский Банк», в частности особенности организация  кредитного процесса в ОАО «Балтийский  Банк» за 2006-2008 годы.

 

При написании дипломной работы использовались периодические материалы, специальная литература, отчет по ценным бумагам за 2008 год и годовая отчетность ОАО «Балтийский Банк».

1 Методологические  основы кредитного риска коммерческого  банка

1.1 Понятия,  факторы возникновения и основные направления

 

анализа кредитного риска

Прибыльность  коммерческого банка находится  в непосредственной зависимости  от такого существенного вида риска, с которым банки сталкиваются в повседневной деятельности, как  кредитный риск. На стоимость кредитной части банковского портфеля активов в значительной мере оказывает влияние невозврат или неполный возврат выданных кредитов, что в свою очередь неизбежно приводит к уменьшению собственных средств банка и снижению его платежеспособности. Поэтому при осуществлении кредитных операций банки должны иметь наиболее точную характеристику кредитного риска.

 

Возврат банковских ссуд означает своевременное и полное погашение заемщиками выданных им ссуд и соответствующих сумм процентов  за пользование заемными средствами.

 

Кредитный риск – возможное непогашение  заемщиком основного долга и  процентов по кредиту.

 

Сущность  риска состоит в возможности  отклонения полученного результата от запланированного. Более того, правомерно говорить о риске упущенной возможной выгоды, т.е. риске косвенного финансового ущерба в результате того, что какое-либо мероприятие не было проведено.

 

Факторы, обуславливающие  кредитный риск, можно разделить  на следующие группы:

 

внешние (связанные  с состоянием экономической среды, конъюнктуры и т. д.) и внутренние (вызванные с ошибочными действиями самого банка). Возможности регулирования банком внешних факторов ограничены, хотя своевременные действия могут смягчить их влияние и предотвратить крупные потери банка. Основные действия по управлению кредитным риском относятся к сфере внутренней политики банка;

 

связанные с клиентом (кредитоспособность заемщика и характер кредитной сделки –  содержание объекта кредитования, сумма  и срок ссуды, порядок ее выдачи и  погашения, способ обеспечения возвратности долга) и связанные с банком (организация банком кредитного процесса).

 

В значительной мере уменьшает кредитный  риск создание в коммерческом банке  системы эффективного контроля за обоснованностью  выдачи ссуд и реальностью источников их погашения.

 

Следует учитывать, что степень  риска кредитования совокупности сделок более высока, чем кредитование отдельной  сделки; кредитный риск увеличивается  по мере возрастания суммы кредита  и удлинения его срока;  поэтапное  погашение кредита снижает кредитный  риск, а единовременное – увеличивает. Наличие солидного залогового обеспечения  и солидных гарантий повышает уверенность кредитора в возврате выданных ссуд.

 

Защиту от кредитного риска обеспечивает:

 

диверсификация кредитных вложений по объемам кредитования, числу заемщиков, срокам, способам обеспечения;

 

реальная оценка платежеспособности и кредитоспособности заемщика;

 

установления минимального удельного  веса кредитных вложений, покрываемых  собственными ресурсами;

 

выполнение нормативов Банка России (БР), связанных с кредитными рисками [2];

 

расчет достаточности резервов для покрытия расходов в случае невозврата ссуд [3];

 

страхование ссуд.

 

Кроме того, банк должен выбирать клиентов, которым доверяет, отдавая предпочтения тем из них, кто длительное время  обслуживается в данном банке. Совершенствовать разработку пакетов документов, требуемых от заемщиков, включающих критерии удовлетворения кредитных заявок (коэффициенты, помогающие определить уровень кредитного риска). Добиваться, чтобы максимальное число кредитов имело обеспечение. Дифференцировать условия кредитования разных клиентов в зависимости от целей, объемов, сроков обеспечения кредита и т. д.

 

Для оценки кредитного риска по конкретной выданной ссуде необходимо проводить  тщательный анализ  документов, предоставляемых заемщиком. К таковым относятся: документы, подтверждающие правоспособность клиента; справки, подтверждающие постановку его на учет в органах Государственной налоговой инспекции, отделениях Пенсионного Фонда России и Фонда обязательного медицинского страхования; финансовые документы и др.

 

К документам, используемой кредитной  организацией для оценки кредитоспособности заемщиков-физических лиц, относятся: справка с места работы заемщика и поручителя (ей) с указанием  получаемого дохода и размера, производимых из него удержаний, а так же имеющихся других источников доходах, заверенная налоговой инспекцией, от граждан, занимающихся предпримательской деятельностью, и др.

 

В банковской практике существует ряд  компромиссов, связанных с риском, наиболее значимыми из которых являются:

 

риск-доход – для получения  большего дохода, инвестор должен быть готов взять на себя большую долю риска;

 

риск-доход и диверсификация –  для доходов на активы, которые  менее коррелированны, диверсификация активов действительно снижает риск;

 

риск-доход и управление кредитным  портфелем – качество формирования и управление кредитным портфелем  способствуют снижению кредитного риски.

 

В соответствии с Инструкцией Банка  России ссуды классифицируются на основании  «профессионального суждения» по пяти категориям качества в целях определения размера расчетного резерва [3]. Термин «профессиональное суждение» означает, что на практике коммерческие банки используют систему градации ссуд для их классификации с точки зрения риска не уплаты.

 

Первая категория качества (стандартные  ссуды) - отсутствие кредитного риска (вероятность  финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком  обязательств по ссуде равна нулю);

 

Вторая  категория качества (нестандартные  ссуды) - умеренный кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере от одного до 20 процентов);

 

Третья  категория качества (сомнительные ссуды) - значительный кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере от 21 до 50 процентов);

 

Четвертая категория качества (проблемные ссуды) - высокий кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере от 51 процента до 100 процентов);

 

Пятая категория  качества (безнадежные ссуды) - отсутствует вероятность возврата ссуды в силу неспособности или отказа заемщика выполнять обязательства по ссуде, что обусловливает полное (в размере 100 процентов) обесценение ссуды.

 

Системы классификации  ссуд могут быть количественными и качественными.

 

Качественные  системы основаны на субъективной оценке качества финансовых данных заемщика, стоимости обеспечения ссуд и  правильности оформления документации. При этом ссудам присваивается определенный класс риска.

 

По количественным системам каждому параметру ссуды присваивают числовые характеристики и по ним выводят общий рейтинг для каждой ссуды, определяющий класс риска. Распределение банковского портфеля ссуд по классам риска и соотношения расчетных убытков с действительными убытками по ссудам позволяют определить степень кредитного риска, принимаемого ссудным портфелем. Данная методика использует классы риска и процент списания ссуд для каждой категории в прошлом, чтобы прогнозировать потери по ссудам. Рассчитанный суммарный убыток указывает на ожидаемые необходимые  резервы потерь по ссудам для текущего кредитного портфеля.

 

Невозврат кредитов во многом объясняет слабым контролем банков при их выдаче и  дальнейшем использовании. Чтобы заработать на кредитовании, банк должен заботиться не только о том, чтобы клиенты приняли его условия и взяли кредит, но и чтобы вернули его. Поэтому работникам кредитного отдела банка необходимо проводить различные маркетинговые исследования, анализ конкретных проектов, а также оценку платежеспособности и кредитоспособности заемщиков, что является главным в снижении кредитного риска.

 

Понятие «платежеспособность» более  широкое, чем «кредитоспособность». Под платежеспособностью понимают финансовое состояние юридического  или физического лица, которое  характеризуется способностью и возможностью своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам, вытекающим из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Кредитоспособность – это финансовое состояние юридического или физического лица, которое характеризуется важностью погашения ссудной задолжности и отражает степень доверия  банка к обязательству клиента возвратить кредит. Эта степень обусловливается рядом обстоятельств, включая уровень управления, финансовое состояние, перспективы развития заемщика и др.

1.2 Нормативно-правовое  регулирование кредитного риска

Организация кредитного процесса связана с наличием инструктивных и методических документов, регулирующих кредитные операции банка.

 

В настоящее  время не существует специально созданного кодифицированного банковского законодательства, и тем более кредитного законодательства, но выделить нормативно-правовые акты, регулирующие кредитные риски полностью или в части, представляется возможным.

 

В инструкции Центрального Банка «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам» изложены действия предпринимаемые банком при оценке кредитного риска по выданным ссудам. Оценка кредитных рисков производится банками по всем ссудам и всей задолженности клиентов, приравненной к ссудной, в российских рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах, а именно:

 

по всем предоставленным кредитам, включая  межбанковские кредиты (депозиты);

 

по векселям, приобретенным банком;

 

по суммам, не взысканным по банковским гарантиям;

 

по операциям, осуществленным в  соответствии с договором финансирования под уступку денежного требования (факторинг).

 

Банки в обязательном порядке должны формировать резерв на возможные  потери по сумме основного долга  по всем ссудам.

 

Письмо «О  рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций» говорит о том, что территориальные учреждения Банка России (ТУБР) должны проводить оценку политики и процедур по управлению ликвидностью в кредитной организации. Также анализ риска снижения уровня ликвидности с использованием обязательных нормативов, установленных Банком России.

 

Управленческий подход к оценке ликвидности, который подразумевает  наличие:

 

органа, ответственного за разработку и проведение соответствующей политики, принятие решений по управлению ликвидностью;

 

формализованного описания процедур определения рациональной потребности  кредитной организации в ликвидных  средствах, включая определение  избытка (дефицита) ликвидности и  предельно допустимых значений избытка (дефицита) ликвидности;

 

порядка проведения анализа состояния текущей и долгосрочной ликвидности, причин невыполнения обязательных нормативов и определения мер по доведению показателей как минимум до нормативных значений;

 

требований к организации управления активами и обязательствами с точки зрения управления ликвидностью. Проведение анализа состояния требований (особенно с просроченными сроками) и обязательств (особенно при наличии угрозы досрочного предъявления);

 

процедур принятия решений при  возникновении конфликта интересов  между ликвидностью и прибыльностью кредитной организации;

 

порядка проведения анализа состояния  ликвидности с использованием сценариев  негативного для кредитной организации  развития событий, связанных с состоянием рынка, положением должников, кредиторов, иными обстоятельствами, влияющими на состояние ликвидности кредитной организации;

 

процедур восстановления ликвидности  кредитной организации, в том  числе процедур принятия решений  по мобилизации ликвидных активов, привлечения дополнительных ресурсов на случай возникновения дефицита ликвидности.

 

Положение «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного  риска» устанавливает порядок расчета  кредитной организацией величины рыночного  риска, то есть риска возникновения  у кредитной организации финансовых потерь вследствие изменения текущей  стоимости финансовых инструментов, а также курсов иностранных валют и учетных цен на драгоценные металлы.

 

Положение «Об организации внутреннего  контроля в банках» контролирует выполнение требований по эффективному управлению рисками банковской деятельности. Обеспечивает контроль за своевременной идентификацией, оценкой и принятием мер по минимизации рисков банковской деятельности. Надлежащее состояние отчетности, позволяющее получать адекватную информацию о деятельности банка и связанных с ней рисках.

 

Банк организует внутренний контроль с учетом рекомендаций по организации  внутреннего контроля за рисками  банковской деятельности. Руководитель службы внутреннего контроля должен иметь высшее экономическое или  юридическое образование и стаж работы в подразделении кредитной организации на участках, связанных с принятием кредитной организацией рисков, анализом или защитой от рисков, в общей сложности не менее трех лет.

 

Положение определяет соответствие действий и операций, осуществляемых сотрудниками банка, требованиям действующего законодательства, нормативных актов Банка России, внутренних документов банка, определяющих проводимую банком политику.

 

Положение устанавливает процедуры принятия и реализации решений, организации учета и отчетности, включая внутреннюю информацию о принимаемых решениях, проводимых операциях, результатах анализа финансового положения и рисках банковской деятельности.

 

Своевременно  информировать руководство банка:

 

обо всех вновь  выявленных рисках;

 

обо всех выявленных случаях нарушений  сотрудниками законодательства, нормативных  актов, внутренних распоряжений;

 

обо всех выявленных нарушениях установленных  банком процедур, связанных с функционированием  системы внутреннего контроля;

 

о мерах, принятых руководителями проверяемых подразделений банка, по устранению допущенных нарушений и их результатах.

 

Инструкция «Об обязательных нормативах банков» устанавливает числовые значения и методику расчета следующих  обязательных нормативов банков:

 

достаточности собственных средств банка;

 

ликвидности банков;

 

максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных  заемщиков;

 

максимального размера крупных  кредитных рисков;

 

максимального размера кредитов, банковских гарантий и поручительств, предоставленных банком своим участникам;

 

совокупной величины риска по инсайдерам банка;

 

использования собственных средств  банков для приобретения акций  других юридических лиц.

 

1. 3 Оценка платежеспособности и  кредитоспособности заемщика

Оценка финансового состояния предприятия не является его внутренним делом. Финансовое состояние – важнейший критерий, определяющий отношение к предприятию банков, партнеров по договорным отношениям, потенциальных инвесторов и т. д.

 

 Платежеспособности заемщика  является внешним его признаком его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Уровень платежеспособности предприятия влияет на условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита и других заемных средств, а также на их цену.

 

В Методических рекомендациях Банка  России указывается, что анализ финансового  состояния заемщика должен проводиться  с использованием подходов отечественной  и международной банковской практики на основании представляемой заемщиком копии финансовой отчетности, принятой налоговыми органами. Состав предоставляемой отчетности определяется кредитной организацией самостоятельно [4].

 

Оценка финансового состояния  – это признанный инструмент выявления  неблагополучной ситуации в экономике организации. Она дает возможность не только констатировать улучшение или ухудшения положения организации, но и измерять вероятность ее банкротства.

 

Для анализа баланса заемщика вышеназванным  документом рекомендовано рассчитывать следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и стоимость чистых активов (сумма активов за минусом обязательств).

 

 

При этом в соответствии с совместным приказом Минфина Российской Федерации  и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, непокрытые убытки прошлых лет при расчете чистых активов предприятия не учитывается [6].

 

Кроме того, кредитным организациям рекомендовано проводить:

 

анализ прогнозирования денежных потоков заемщика в период действия кредита, путем сопоставления данных балансов заемщика на ряд дат и определения изменений различных статей и движения фондов;

 

оценку будущих продаж заемщика, его расходов, издержек на производство продукции, оборачиваемости запасов, потребности в денежной наличности, капиталовложений и т. д.;

 

анализ бизнес-плана и технико-экономического обоснования кредитуемой сделки, которые должны содержать информацию о сумме и направлении использования  средств, об источниках погашения кредита  и процентов по нему, плана погашения  кредита;

 

анализ своевременности выполнения заемщиком ранее принятых на себя обязательств (путем изучения его  кредитной истории);

 

проверку качества обеспечения  кредита.

 

Информационной базой для анализа  платежеспособности является данные бухгалтерской (финансовой) отчетности:

 

бухгалтерского баланса;

 

отчета о прибылях и убытках;

 

отчета о движении денежных средств;

 

приложение к бухгалтерскому балансу;

 

данные, получаемые при проведении оперативного анализа и аналитического учета.

 

Теоретически состояние платежеспособности обуславливается уровнем ликвидности баланса и активов заемщика. Для определения платежеспособности традиционно применяют следующие подходы:

 

оценку ликвидности баланса  путем сопоставления активов  и пассивов, сгруппированных определенным способом;

 

исследование качества активов  заемщика с позиций их ликвидности  и риска;

 

оценку уровней относительных  показателей платежеспособности;

 

составление платежного календаря;

 

составление расчетного календаря.

 

Понятие платежеспособности и ликвидности близки, но ликвидность можно считать более широким, так как она выступает как необходимое и достаточное условие платежеспособности. Можно сделать вывод, что ликвидность носит первичный, а платежеспособность - вторичный характер.

 

Анализ ликвидности баланса путем сопоставления групп активов и пассивов заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

 

Если группа актива превышает (равна) соответствующую группу пассива, то имеется излишек (достаточность) ликвидных средств определенного вида. При повышении группы пассива соответствующей группа актива существует недостаток ликвидных средств. При этом объем неликвидных активов должен быть меньше собственных средств и резервов предприятия.

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняется равенство:

А1 > П1; А2 > П2;  А3 > П3;  А4 < П4,

где    А1 – высоколиквидные  активы, включающие все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно, и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги): 

 

А1 = стр.250 + стр.260;

 

А2 – быстро реализуемые активы, включающие краткосрочную дебиторскую  задолженность, которая хотя и является наличностью, но не может быть использована предприятием до тех пор, пока деньги не поступят на расчетный счет, а также прочие дебиторские активы. Следует иметь в виду, что достаточно часто в состав данной группы включают готовую продукцию и товары, которые можно превратить в наличность путем их продажи. Это может быть допустимо только в том случае, когда речь идет о готовой продукции и товарах, пользующихся спросом:

 

А2 = стр.240 + стр.270;

 

А3 – медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы), включающие долгосрочную дебиторскую задолженность, долгосрочные финансовые вложения, запасы (без строки «Расходы будущих периодов»), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, незавершенное производство. Это те активы, которые можно продать, если возникнет ситуация, требующая, чтобы предприятие срочно рассчиталась по своим обязательствам перед кредиторами:

 

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.140 +  стр.216;

 

А4 – трудно реализуемые (неликвидные  активы), состоящие из совокупности активов первого раздела баланса, за исключением долгосрочных  финансовых вложений, учтенных в составе медленно реализуемых активов:

 

А4 = стр.190 – стр.140;

 

П1 – наиболее срочные обязательства, включающие кредиторскую задолженность  и прочие краткосрочные обязательства:

 

П1 = стр.620 + стр.660;

 

П2 – краткосрочные обязательства, представляющие собой краткосрочные  займы и кредиты: 

 

П2 = стр.610;

 

П3 – долгосрочные обязательства:

 

П3 = стр.510 + стр.520 = стр.590;

 

П4 – постоянные пассивы, включающие из источников формирования имущества предприятия, не требующие погашения: собственный капитал и резервы, доходы за минусом расходов будущих периодов, резервы предстоящих расходов: 

 

П4 = стр.490 + стр.640 + стр.650 – стр.216.

 

Система неравенства  показывает, в какой степени ликвидные средства покрывают соответствующую группу обязательств. Если соблюдаются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства, то выполняется и последнее неравенство, которое подтверждает наличие у предприятия собственных оборотных средств.

 

Сравнение итогов первых групп (А1 и П1) отражает соотношение ближайших платежей и поступлений. Сравнение итогов вторых групп (А2 и П2) позволяет сделать  вывод о предстоящем ухудшении  или улучшении состояния платежной  дисциплины. Эти сравнения характеризуют платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Итоги сравнения последних групп (А3 и П3; А4 и П4) показывают соотношение отдельных платежей, что позволяет прогнозировать платежеспособность предприятия на более поздние сроки.

 

В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют противоположный  знак в сравнении с оптимальным  вариантом, это указывает на то, что  ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов в стоимостной оценке компенсируется их избытком по другой группе, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.