Прогнозирование финансового состояния и оценка финансовой устойчивости

СОДЕРЖАНИЕ 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Актуальность темы обусловлена тем, что в современных условиях хозяйствования, непредсказуемости рыночных факторов и постоянно растущей конкуренции на первый план в управлении финансово-хозяйственной деятельностью выходит планирование вообще и финансовое в частности. Сегодня невозможно переоценить значимость этого элемента управления деятельностью компании.

     Деятельность  современного предприятия обусловлена  не только текущей деятельностью, но и вопросами стратегического  управления финансами, привлечения  внешних источников финансирования. В этой связи, перед руководством встает вопрос об оптимальном перераспределении финансовых результатов, их четком и грамотном расходовании и планировании.

     Для эффективного финансового планирования деятельности любой фирмы необходимо иметь достаточно достоверное представление о будущем состоянии фирмы, ее внешней среде и позиции фирмы во внешней среде и т.д. Это представление в некоторой степени достигается с помощью прогнозирования.

     Для того чтобы обеспечивать выживаемость, необходимо, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

     Финансовые  возможности организации практически  всегда ограничены. Задача обеспечения  финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. Необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

     Таким образом, в условиях рыночной экономики  залогом выживаемости предприятий  служит их устойчивое финансовое положение, обеспечение и прогнозирование  которого в настоящее время особенно актуально.

     Целью дипломной работы является разработка прогноза финансового состояния и оценка финансовой устойчивости ООО «СТК – Ресурс» на основе методов финансового прогнозирования.

     Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

     – изучение методов и инструментов финансового прогнозирования на предприятии и их роли в обеспечении финансовой устойчивости;

     – анализ финансового состояния и финансовой устойчивости ООО

«СТК – Ресурс» в 2008 – 2010 гг.

     – анализ организации прогнозирования на анализируемом предприятии;

     – разработка прогноза финансового состояния предприятия на 2012 год.

     Предмет дипломной работы – организация финансового прогнозирования.

     Объект  дипломной работы – ООО «СТК – Ресурс».

     Структура работа включает в себя введение, основную часть, заключение, список используемой литературы и приложения.

     В теоретической главе раскрываются теоретические основы финансового  прогнозирования. Рассмотрены содержание, формы и принципы построения модели финансового прогнозирования, выделены общие и специфические особенности развития модели финансового прогнозирования предприятия.

     В практической части работы при помощи методов диагностики эффективности финансового прогнозирования ООО «СТК – Ресурс», рассчитаны показатели и проанализированы тенденции изменения показателей финансового состояния ООО «СТК – Ресурс». Проектная часть работы содержит разработку финансового прогнозирования ООО

     «СТК – Ресурс», и даны расчет прогнозных показателей финансового состояния фирмы, оценка финансовой устойчивости прогнозирования в 2012 году.

     В ходе подготовки работы использована теория и методология по проблеме финансового прогнозирования, изложенная в монографиях и статьях российских и зарубежных авторов. Нормативно-правовая и статистическая основа исследования – федеральные законы РФ, приказы Министерства финансов РФ, аналитические обзоры по проблеме исследования, материалы, опубликованные в научных и периодических изданиях, данные бухгалтерской и финансовой отчетности ООО «СТК – Ресурс», прочие документы открытого доступа.

ГЛАВА 1 ТЕОРИТИЧЕСКИЕ  И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 

     1.1 Сущность задачи финансового прогнозирования 

     Финансовое  планирование представляет собой некое  балансирование потоков доходов  и расходов предприятия в целом  и основных ее структурных звеньев.

     Прогнозирование является основой для принятия обоснованных управленческих решений, включает этапы  определения целей и задач  разрабатываемых мероприятий, рассмотрения различных вариантов их проведения, выбора оптимального варианта.

     Как правило, под прогнозированием понимают процесс составления, рассмотрения и утверждения целевых количественных и качественных показателей и  поиск путей наиболее эффективного их достижения. Эти установки, разрабатываемые  чаще всего в виде «дерева целей», характеризуют желаемое будущее и по возможности выражаются набором количественных показателей, являющихся ключевыми для данного уровня управления.

     Деятельность  организации по прогнозированию  можно представить как процесс, включающий, с одной стороны, формулирование долгосрочных программ, а с другой – планирование основных показателей работы предприятия на предстоящий период, обычно на год, составление бюджета [6].

     Прогнозирование в общем виде подразумевает выполнение следующих этапов:

     – постановка целей и задач;

     – составление программы действий;

     – выявление необходимых ресурсов и их источников;

     – доведение планов до их непосредственных исполнителей и контроль за их исполнением.

     Финансовое  прогнозирование предполагает формулирование путей и способов достижения финансовых целей компании. Финансовый план – это документ, отражающий способ достижения этих целей и увязывающий ее доходы и расходы.

     Цели  прогнозирования  могут быть различны на разных предприятиях. Функциям планирования может придаваться разное значение в зависимости от вида и величины предприятия.

     Целью финансового прогнозирования является максимизация собственности владельцев компании, т.е. увеличение богатства  за счет роста рыночной стоимости  активов. Сложно выбрать главный  критерий для компаний, не имеющих рыночной цены, таких как закрытые акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью, товарищества различного вида. Главными критериями их деятельности считаются характеристики, придающие ценность любым финансово-хозяйственным активам: величина потока денежных средств, вероятность получения дохода и риск. Другими словами, главная цель финансовых решений – повышение стоимости активов, т.е. цены, которую можно было бы получить при продаже их на рынке, с учетом риска и дохода собственников компании.

     Финансовое  прогнозирование является составной  частью общего процесса планирования и, следовательно, управленческого  процесса, осуществляемого менеджментом предприятия. Финансовое планирование – это:

     1) определение будущего предприятия (стратегическое планирование);

     2) проектирование (планирование) желаемых результатов деятельности предприятия;

     3) выбор методов и средств (ресурсов) и определение последовательности действий в достижении желаемых результатов.

     Система финансового планирования должна состоять из:

     – систем бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия;

     – системы свободного (комплексного) бюджетного планирования деятельности предприятия.

     Этапы финансового прогнозирования компании:

     1-й  этап. Анализ финансового состояния.

     2-й  этап. Прогнозирование масштабов  финансово-хозяйственной деятельности.

     3-й  этап. Определение общих объемов  инвестирования финансовых ресурсов.

     4-й  этап. Определение общих объемов  источников финансирования.

     5-й  этап. Планирование доходов и расходов.

     6-й  этап. Корректировка планов.

     Выделяют  следующие этапы процесса финансового  планирования:

     – постановка целей и задач;

     – анализ финансового положения предприятия;

     – составление программы действий (прогнозных смет и бюджетов);

     – выявление необходимых ресурсов и их источников;

     – прогнозирование структуры источников финансирования;

     – создание и поддержание действенной системы контроля и управления;

     – разработка процедуры внесения изменений в систему планов;

     – доведение планов до их непосредственных исполнителей и контроль за их исполнением.

     Финансовое  моделирование – сравнительно новый  способ анализа и планирования деятельности предприятия.

     Финансовое  моделирование – инструмент, достаточно редко применяемый в спокойное  время, но незаменимый в эпоху экономических потрясений. Если обычно компании достаточно составить годовой бюджет, чтобы более или менее четко определиться со своей будущей экономической политикой, то в условиях резких скачков конъюнктуры бюджеты устаревают раньше, чем их успевают утвердить.

     Модель  избавлена от таких недостатков  именно в силу своей природы: это  не статичный, а динамичный организм, который трансформируется по мере изменения  внешних параметров и учитывает  в себе всю имеющуюся в настоящее  время информацию. Кроме того, модель – это идеальный инструмент сценарного (what-if) анализа, позволяющий построить абсолютно любой, даже самый фантастичный вариант развития событий, оценить, как изменится состояние экономики и финансов компании при реализации этого сценария, а также выработать адекватную программу необходимых действий.

     Финансовое  моделирование предполагает построение финансово-экономической модели компании – совокупности существенных для  деятельности бизнеса показателей, завязанных между собой функциональными  связями. Таким образом, предметом наполнения модели являются не значения показателей, а их соотношения, то есть связи и взаимозависимости. Это значит, что когда модель построена, все показатели, зависящие от других (а таких большинство), формируются внутри модели и могут динамически изменяться по мере изменения внешних для модели данных.

     Финансово-экономическая  модель – это совокупность всех существенных финансово-экономических  показателей, характеризующих деятельность компании и функционально увязанных  между собой. Эти показатели можно сгруппировать следующим образом:

     – имущество (активы);

     – обязательства (пассивы);

     – денежные потоки (поступления и платежи денежных средств);

     – доходы;

     – расходы.

     Модель  финансового планирования, главной  задачей которой является достижение полной самоокупаемости и независимости предприятия, строится на определенных принципах организации и включает в себя следующее:

     – текущее и перспективное финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования;

     – централизацию финансовых ресурсов, обеспечивающую маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;

     – формирование финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры;

     – безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами;

     – разработку учетно-финансовой и амортизационной политики предприятия;

     – организацию и ведение финансового учета предприятия и сегментов деятельности на основе действующих стандартов;

     – составление финансовой отчетности по предприятию и сегментам деятельности в соответствии с действующими нормами и правилами с соблюдением требований стандартов;

     – финансовый анализ деятельности предприятия и его сегментов (приоритетных хозяйственных и географических сегментов, прочих сегментов в составе нераспределенных статей);

     – финансовый контроль деятельности предприятия и всех его сегментов.

     После корректировки прогнозируемого и финансового состояния предприятия, утверждается финансовый план предприятия. Основные задачи финансового планирования деятельности фирмы:

     – контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия;

     – определение путей вложения капитала, оценка эффективности его использования;

     – обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

     – выявления внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств.

     Различают три вида финансового внутрифирменного планирования:

     – Долгосрочное (перспективное) финансовое планирование – это планирование на несколько лет (пятилетку) с разбивкой по годам.

     – Краткосрочное финансовое планирование – это планирование на год с разбивкой по кварталам, месяцам.

     – Оперативное финансовое планирование – это планирование на квартал  с разбивкой на более короткий период: месяц, декаду, неделю, день.

     Условия, от которых зависит эффективность финансового планирования, вытекают из самих целей этого процесса и требуемого конечного результата. В этом смысле выделяют три основных условия финансового планирования.

     Прогнозирование. Финансовые планы должны быть составлены при как можно более точном прогнозе определяющих факторов. При этом прогнозирование может основываться на исторической информации, с использованием аппарата математической статистики (математического ожидания, линии тренда и т.д.), результатов моделей прогнозирования (статистических моделей, учитывающих взаимосвязь факторов друг с другом и внешними факторами), экспертных оценок и др.

     Выбор оптимального финансового плана. Очень  важный момент для менеджеров компании. На сегодняшний день не существует модели, решающей за менеджера, какую из возможных альтернатив следует принять. Решение принимается после изучения альтернатив, на основе профессионального опыта и, возможно даже, интуиции руководства.

     Контроль  над воплощением финансового  плана в жизнь. Достижение долгосрочных планов невозможно без текущего планирования, подчиненного этим долгосрочным планам.

     Сформулируем  основные технологические принципы финансового планирования.

     Принцип соответствия состоит в том, что  приобретение текущих активов (оборотных  средств) следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников. Другими словами, если предприятие планирует закупку партии товаров, прибегать для финансирования этой сделки к эмиссии облигаций не следует. Необходимо воспользоваться краткосрочной банковской ссудой или коммерческим кредитом поставщика. В то же время, для проведения модернизации парка оборудования следует привлекать долгосрочные источники финансирования.

     Принцип постоянной потребности в рабочем  капитале (собственных оборотных  средствах) сводится к тому, что в прогнозируемом балансе предприятия сумма оборотных средств предприятия должна превышать сумму его краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать «слабо ликвидный» баланс предприятия. Данный принцип имеет ярко выраженный прагматичный смысл – определенная часть оборотных средств предприятия должна финансироваться из долгосрочных источников (долгосрочной задолженности и собственного капитала). В этом случае предприятие имеет меньший риск испытать дефицит оборотных средств.

     Принцип избытка денежных средств предполагает в процессе планирования «не обнулять» денежный счет, а иметь некоторый запас денег для обеспечения надежной платежной дисциплины в тех случаях, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж. В том случае, когда в реальной практике сумма денег предприятия становится чрезмерно большой (выше некоторого порогового значения), предприятие может прибегнуть к покупке высоколиквидных ценных бумаг.

     Финансовое  прогнозирование в компании основывается на следующих принципах:

     – соответствие – финансирование текущих активов следует планировать преимущественно за счет краткосрочных пассивов. Например, для приобретения товарно-материальных ценностей, используемых в производственном цикле, не рекомендуется использовать долгосрочные источники финансирования;

     – потребность в собственном оборотном капитале – чтобы в прогнозном периоде компания была платежеспособна и независима в финансовом плане, нельзя планировать слабо «ликвидный баланс», т.е. сумма текущих активов (оборотных активов) должна превышать сумму текущих обязательств (краткосрочных кредитов и займов);

     – достаточность денежных средств – предполагается постоянное наличие оптимального размера денежных средств для поддержания необходимого и достаточного уровня платежеспособности (абсолютной платежеспособности), если покупатель по какой-либо причине просрочит платежи;

     – рентабельность капиталовложений – для капиталовложений необходимо выбрать недорогие способы финансирования (финансовый лизинг, инвестиционный кредит). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он способствует повышению рентабельности собственного капитала. В данном случае обеспечивается положительное действие эффекта финансового рычага;

     – сбалансированность рисков – рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно осуществлять за счет собственных источников, например чистой прибыли;

     – адаптация к потребностям рынка – для компании важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов;

     – эффективность – предполагается отбор тех вариантов капиталовложений, которые генерируют оптимальную (предельную) рентабельность при допустимом уровне риска.

     Сформулируем  основные технологические принципы финансового планирования.

     Принцип соответствия состоит в том, что  приобретение текущих активов (оборотных средств) следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников. Другими словами, если предприятие планирует закупку партии товаров, прибегать для финансирования этой сделки к эмиссии облигаций не следует. Необходимо воспользоваться краткосрочной банковской ссудой или коммерческим кредитом поставщика. В то же время, для проведения модернизации парка оборудования следует привлекать долгосрочные источники финансирования.

     Принцип постоянной потребности в рабочем  капитале (собственных оборотных средствах) сводится к тому, что в прогнозируемом балансе предприятия сумма оборотных средств предприятия должна превышать сумму его краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать "слабо ликвидный" баланс предприятия. Данный принцип имеет ярко выраженный прагматичный смысл – определенная часть оборотных средств предприятия должна финансироваться из долгосрочных источников (долгосрочной задолженности и собственного капитала). В этом случае предприятие имеет меньший риск испытать дефицит оборотных средств.

     Принцип избытка денежных средств предполагает в процессе планирования «не обнулять»  денежный счет, а иметь некоторый  запас денег для обеспечения  надежной платежной дисциплины в  тех случаях, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж. В том случае, когда в реальной практике сумма денег предприятия становится чрезмерно большой (выше некоторого порогового значения), предприятие может прибегнуть к покупке высоколиквидных ценных бумаг.

     Финансовое  прогнозирование представляет собой исследование конкретных перспектив развития финансов субъектов хозяйствования и субъектов власти в будущем, научно обоснованное предположение об объемах и направлениях использования финансовых ресурсов на перспективу. Финансовое прогнозирование выявляет ожидаемую в перспективе картину состояния финансовых ресурсов и потребности в них, возможные варианты осуществления финансовой деятельности и представляет собой предпосылку для финансового планирования. К основной цели финансового прогнозирования, осуществляемого для научного обоснования показателей финансовых планов и способствующего выработке концепции развития финансов на прогнозируемый период, можно отнести оценку предполагаемого объема финансовых ресурсов и определение предпочтительных вариантов финансового обеспечения деятельности субъектов хозяйствования, органов государственной власти и местного самоуправления.

     К задачам финансового прогнозирования  можно отнести:

     – проверку согласованности поставленных целей и их осуществимости;

     – обеспечение взаимодействия различных подразделений компании;

     – анализ различных сценариев развития деятельности и, соответственно, объемов инвестиций и способов их финансирования;

     – определение программы мероприятий и поведения в случае наступления неблагоприятных событий;

     – контроль за финансовым состоянием компании.

     – увязка материально-вещественных и финансово-стоимостных пропорций на макроуровнях и микроуровнях на перспективу;

     – определение источников формирования и объема финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и субъектов власти на прогнозируемый период;

     – обоснование направлений использования финансовых ресурсов субъектами хозяйствования и субъектами власти на прогнозируемый период на основе анализа тенденций и динамики финансовых показателей с учетом воздействующих на них внутренних и внешних факторов;

     – определение и оценка финансовых последствий принимаемых органами государственной власти и местного самоуправления, субъектами хозяйствования решений.

     Финансовое  прогнозирование ведется путем разработки различных вариантов развития организации, отдельной административно-территориальной единицы, страны в целом, их анализа и обоснования, оценки возможной степени достижения определенных целей в зависимости от характера действий субъектов планирования. Достигается это двумя различными методическими подходами:

     1) в рамках первого подхода прогнозирование ведется от настоящего в будущее на основе установленных причинно-следственных связей;

     2) при втором подходе прогнозирование заключается в определении будущей цели и ориентиров движения от будущего к настоящему, когда развертывается и исследуется цепь возможных событий и меры, которые необходимо принять для достижения заданного результата, в будущем исходя из существующего уровня развития организации, административно-территориальной единицы и страны в целом.

     В процессе финансового прогнозирования  для расчета финансовых показателей  используются такие специфические  методы, как математическое моделирование, эконометрическое прогнозирование, экспертные оценки, построение трендов и составление сценариев, стохастические методы.