Рзработка индикатора фондового рынка

Специальность  080116  математические методы в экономике

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

к дипломному проекту на тему:

РАЗРАБОТКА ИНДИКАТОРА ФОНДОВОГО РЫНКА

  Студент  дипломник _____________________(Кузьмина Антонина Александровна)

^{(подпись)                                                             (ФИО)}

Руководитель проекта ______________________(Минаев Александр Васильевич)

^{(подпись)                                                                (ФИО)}

Рецензент  проекта ______________________( Патрикеев Всеволод Геннадьевич)

^{(подпись)                                                                (ФИО)}

Директор ЭАИ  НИЯУ  МИФИ____________________________ (В. В. Харитонов)

                       ^{(подпись)                                                                     (ФИО)}

Оценка ГАК _____________________________________________________________

Секретарь ГАК_______________________  (__________________________________ )

^{(подпись)                                                                   (ФИО)}

Москва 2010

Аннотация

Цель работы: разработка индикатора разворота рынка акций СБЕРБАНКА, ГАЗПРОМА И ЛУКОЙЛа на основе параметров динамики фондовых индексов ММВБ, РТС и Доу Джонса.

Объем пояснительной записки –  49 страниц

• Количество иллюстраций – 16
• Количество использованных источников -
• Ключевые слова: фондовый рынок, прогнозирование, индикатор осцилляторного типа, определитель, ММВБ, РТС.

Дипломная работа заключается  разработке индикатора разворота рынка акций СБЕРБАНКА, ГАЗПРОМА И ЛУКОЙЛа на основе параметров динамики фондовых индексов ММВБ, РТС и Доу Джонса. Новаторство при составлении методики прогнозирования заключается в создании индикатора на основе определителей, составленных на значениях открытия и закрытия  индексов ММВБ, РТС и Доу Джонса. Критерием оптимальности для полученных прогнозных систем является достижение максимальной возможной прибыль при совершении сделок на бирже и минимальных убытков (рисков).

В результате разработан индикатор осцилляторного типа, отвечающий критерию оптимальности, и проверена его эффективность на акциях  СБЕРБАНКА, ГАЗПРОМА И ЛУКОЙЛа.

Содержание

Введение

Как известно, наиболее важным фактором, влияющим на движение цены отдельной акции, является тенденция (тренд) всего рынка, представленного промышленным индексом РТС, ММВБ, Доу Джонса и другими. Если фондовый рынок растет, то растут цены подавляющего большинства акций. Также и при падении фондового рынка наблюдается одновременное падение многих акций.

Пытаясь предсказать  движение рынка, инвесторы за много лет разработали не одну сотню технических индикаторов. Многие индикаторы надежно указывают лучшее время для покупки и продажи, тогда как другие дают плохие результаты. Для приобретения опыта и знания рынка не обязательно проводить многие годы в наблюдениях за движением цен. Оптимизация торговых правил на прошлых данных поможет быстрее и легче осмыслить исторический опыт рынка.

В результате исследований мы пришли к выводу о том, что для успешной работы на рынке необходима торговая система, следующая за основными трендами, избегающая больших потерь и учитывающая разумную диверсификацию капитала. Инвестор должен разработать и испытать набор строгих торговых правил, пригодных для различных рыночных ситуаций, и следовать этим правилам без сомнений. Конечно, эти правила необходимо заменять, если найдены более эффективные.

Информация, необходимая для осуществления  инвестиций, может распространяться достаточно эффективно, но она никогда не будет распространяться идеально. Даже если бы такая информация была одинаково доступна для всех, то некоторые инвесторы, благодаря более высокому уровню исследований, действовали бы раньше других. Следовательно, ценные сведения можно получить, изучая статистику сделок. Всем доступны исторические данные, поэтому исследования рынка могут стать полностью объективными и математически строгими. Мы можем разработать правила принятия решений, увеличивающие потенциал прибыли и снижающие риск значительных убытков.

Возможно, наибольшим преимуществом исследования исторических данных является развитие методов эффективного управления риском, повышающих стабильность положительных результатов.

Собрав всю  статистику и проанализировав ее, можно разработать индикатор, позволяющий извлечь на бирже наибольшую прибыль.

Индикатор - это  некоторая функция, построенная  на множестве цен финансового  актива. Само понятие индикатора предполагает, что он о чем–то сигнализирует. В  нашем случае он будет подавать нам  сигналы в моменты разворота цен на рынке и помогать принимать решение о покупке или продаже того или иного актива.

В данной работе сделана удачная попытка создания индикатора осцилляторного типа для фондового рынка. Описаны этапы его разработки и приведены результаты экспериментальных тестов на его надежность и способность прогнозировать рынок в будущем.

1. Фондовый рынок и его особенности.

1.1  Краткая история фондового рынка

Краткая характеристика российского  фондового рынка заключается  в том, что он в стране уже есть. Но появился он не в один момент и  до своего формирования как цивилизованного, ему пришлось пройти несколько этапов становления. Всё, естественно, началось с перехода нашей страны к рыночным отношениям, а дальше было три этапа создания фондового рынка:

На первом этапе (с 1990 по 1992 годы), происходило  создание предпосылок для его  развития: образование фондовых бирж и рынка акций коммерческих банков, началось формирование законодательной базы российского рынка ценных бумаг. В это время основная масса населения была ещё с советским менталитетом и мотив сбережений (в экономическом смысле) практически отсутствовал. То, что принято называть сбережениями граждан, было, по сути дела, «увеличением кассовых остатков», процент не являлся мотивом вкладов в сберкассы, т.е. деньги накапливались для будущих покупок, но, как правило, не вкладывались в какие-либо предприятия или долговые обязательства с целью увеличения будущего потребления.

В марте 1992 года было зарегистрировано АОЗТ «Московская Межбанковская  Валютная Биржа» (ММВБ), учредителями которой  стали Центральный Банк РФ, Правительство  Москвы, АРБ и ряд коммерческих банков. В этом же году ММВБ выиграла тендер на право организации биржевой инфраструктуры для государственных ценных бумаг и начала подготовку к торгам по ГКО.

На втором этапе (с 1993 до первой половины 1994 года),  фондовый рынок существовал  в форме приватизационных чеков. Это было начало, расцвет  и закрытие этого рынка. Чеки были выпущены государством в большом количестве и выдавались гражданам России бесплатно, а люди должны были обменивать приватизационные чеки на акции приватизируемых предприятий или продавать на биржевом и внебиржевом рынке.

В то время у нас сложилась  следующая картина. Бедное в своей  массе население с подавленной  экономической инициативой в  результате господства аппарата государственного насилия и пропаганды в течение  долгих лет, не имело средств, да и не осмеливалось делать какие-либо инвестиции в производство. Приватизация создала большой финансовый, а не производительный капитал. Фондовый рынок был заполнен всякими суррогатами ценных бумаг: билеты МММ, Тибета, Чары и т.д., «бриллиантовые» и «золотые» контракты – срочные товарные контракты, выпускаемые эмитентом на массовой основе и заключаемые для привлечения денежных средств в оборот эмитента. Таким образом, в чрезвычайно короткий срок в России сформировался фондовый рынок, но он не выполнял главную свою функцию: мобилизация денежных средств вкладчиков для целей организации и расширения производства.

В мае 1993г. ММВБ, начав  своё преобразование из чисто валютной биржи в унивесальную биржевую структуру, открыла биржевую торговлю государственными долговыми обязательствами, что стало еще большим препятствием для получения инвестиций предприятиями, так как вложения в них давали более быстрый, надежный и высокий доход.

Биржевой хаос времен приватизационных чеков, предъявительских бумаг и  суррогатов не мог существовать долго. Масштабные спекуляции не могли не закончиться разрушительным для этого рынка кризисом (лето-осень 1994г.) и усилением государственного регулирования (надзор за биржами и операторами фондового рынка, запрещение предъявительских ценных бумаг).

После такого бурного и хаотичного развития российского рынка ценных бумаг его участники пришли к  осознанию того, что дальнейшая работа без принятия единых правил поведения  на фондовом рынке невозможна. Однако принятие таких норм могло стать  возможным только путем объединения брокеров в профессиональную ассоциацию, которая установила бы правила торговли и следила за их соблюдением. В результате многочисленных переговоров, консультаций и поисков взаимных компромиссов за основу способа построения будущей ассоциации и российского рынка ценных бумаг в целом была принята американская модель фондового рынка, которая подразумевала управление им при помощи саморегулируемых организаций. И 15 мая 1994 года в Москве представителями 15-ти ведущих компаний была официально учреждена Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР) и утвержден ее устав.

На третьем этапе (со второй половины 1994 и до сегодняшних дней) начался  складываться новый фондовый рынок, на котором торговля ведется уже  акциями  существующих российских акционерных обществ. Происходит формирование основной нормативной базы, создаются  органы по регулированию рынка ценных бумаг (ФКЦБ), принимаются основополагающие законы («О рынке ценных бумаг», «Об  акционерных обществах»). 5 августа 1994 года на совете директоров ПАУФОР были обнародованы первоначальные задачи этой организации. Задачи заключались в разработке стандартов торговли ценными бумагами и комплекса мер дисциплинарного воздействия на их нарушителей, а также создание для участников ассоциации внебиржевой компьютерной торговой системы. Уже в сентябре 1994 года был принят первый вариант правил ПАУФОР, что позволило сразу перейти к активному созданию системы торговли.

Для обслуживания внебиржевого рынка  акций из двух систем - Программбанка и американской ПОРТАЛ было решено выбрать вторую, поскольку она уже хорошо зарекомендовала себя на американском рынке. Ее модифицированный для России вариант представлял собой двустороннюю связь между пользователями, находящимися в своих офисах, и центральным сервером. В конце 1994 года систему установили в брокерских фирмах - членах ПАУФОР и были проведены пробные торги. Первоначально ПОРТАЛ выполняла скорее информационные функции, так как большинство выставленных в ней котировок были индикативными, а потому необязательными к исполнению. И только в мае 1995 года, когда индикативные цены были отменены, а выставляемые в системе котировки стали обязательными для исполнения, начались регулярные торги акциями.

Летом 1995 года на смену ПОРТАЛ пришла Российская торговая система (РТС), и вскоре ее терминалы появились в других городах страны. Первоначально в РТС твердо котировались акции семи эмитентов, а сама система связывала в единую сеть четыре крупных внебиржевых рынках страны: Московский, Санкт-Петербургский, Новосибирский и Екатеринбургский. 1 сентября 1995 года впервые был рассчитан Индекс РТС (рис.1.1), официальный индикатор Биржи, который и на сегодняшний день является основным показателем развития российского фондового рынка. Индекс рассчитывается каждые полчаса в течение всей торговой сессии на основании данных о сделках, заключенных в РТС с наиболее ликвидными акциями. Индекс РТС обновляется в режиме реального времени и публикуется на WEB-сервере РТС.

Объединение брокерских фирм в саморегулируемый организм происходило не только в Москве. Ряд региональных инвестиционных компаний Новосибирска, Санкт-Петербурга, Екатеринбурга объединились в союзы, аналогичные ПАУФОР. Совместная работа на фондовом рынке по схожим правилам со временем сблизила позиции ПАУФОР и независимых региональных организаций брокеров. Осенью 1995 года уже стало окончательно ясно, что объединение всех брокерских ассоциаций в единую общероссийскую организацию не только не ущемит их права, а наоборот, позволит лучше координировать усилия и более согласованно отстаивать свои интересы. Поэтому, собравшись в Москве 30 ноября 1995 года, представители четырех региональных ассоциаций объявили о создании межрегионального объединения участников фондового рынка ПАУФОР России, которая стала прообразом будущей саморегулируемой всероссийской организацией – НАУФОР.

В 1995 году основным направлением развития ММВБ стало создание современной  торгово- депозитарной системы для  обслуживания рынка государственных  ценных бумаг. Это было связано с  тем, что рынок ГКО приобрел макроэкономический масштаб, став самым крупным сектором финансового рынка РФ и одним из главных инструментов правительства РФ по проведению жесткой финансовой политики на основе неинфляционного финансирования дефицита госбюджета. Создавая условия для расширения инвестиционной базы этого рынка, ММВБ начала установку в офисах ведущих коммерческих банков и финансовых организаций удаленных рабочих мест (около 100 к концу 1995 г.), а также подключение к торгово-депозитарной системе ММВБ региональных торговых площадок (Новосибирск, Санкт-Петербург). ММВБ приступила к торгам новыми видами государственных ценных бумаг (ОФЗ-ПК и ОВВЗ), а также начала подготовку к организации торгов по корпоративным ценным бумагам и фьючерсам. Быстрое развитие фондового направления на бирже отразилось в структуре ее оборота - доля операций с ценными бумагами составила 71%. С учетом образования на базе ММВБ универсальной биржевой структуры была принята новая редакция устава биржи, который придал ей статус саморегулируемой организации.

В рамках проекта "электронного финансового  рынка (ЭФИР)", реализуемого под патронажем ЦБ РФ и Минфина, с 1996 года к торгово-депозитарной системе ММВБ подключились региональные биржи в Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Владивостоке, Нижнем Новгороде и Самаре, где начались торги по ГКО-ОФЗ. ЦБ РФ либерализовал порядок доступа нерезидентов на рынок ГКО-ОФЗ, доля инвестиций которых к концу года увеличилась до 17%. Кроме того, в торговой системе начали проводиться операции "репо" и ломбардного кредитования. А число дилеров ГКО увеличилось до 300 организаций, включая 120 региональных. На ММВБ начались торги по корпоративным облигациям (РАО ВСМ), шла подготовка к торгам акциями ведущих российских предприятий.

Изначальной задачей НАУФОР была организация общероссийской электронной системы торговли ценными бумагами. И до последнего времени ассоциация успешно совмещала в себе как функции саморегулируемой организации участников рынка ценных бумаг, так и организатора внебиржевых торгов. Однако вступившие в 1996 году в силу Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и временное положение ФКЦБ «О требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг» потребовали от ассоциации разделения этих направлений и лицензирования каждого вида деятельности. Для выполнения этих требований НАУФОР в 1997 году приступила к реорганизации структуры управления. Совет директоров НАУФОР принял решение исключить из компетенции НАУФОР вопросы, связанные с организацией торговли в РТС. Все полномочия по их решению были переданы созданному под эгидой НАУФОР Некоммерческому партнерству «Российская торговая система». В январе прошло собрание учредителей «Некоммерческого партнерства «Торговая система РТС», в собственность которого была передана Российская торговая система, а в начале марта 1997 года ФКЦБ приняла решение выдать лицензию организатора торговли «Некоммерческому партнерству «Торговая система РТС». Таким образом Российская торговая система стала первым в истории российского фондового рынка официально признанным внебиржевым организатором торговли.

В этом же году ММВБ удалось заложить основу для формирования на базе своего торгово-депозитарного комплекса  общенациональной системы биржевых торгов ценными бумагами. Новой страницей  в истории биржи стало начало торгов субфедеральными облигациями и акциями ведущих российских эмитентов, число которых к концу года превысило 20. ММВБ получила от ФКЦБ лицензию № 1 на организацию торгов по ценным бумагам на период до 2007 г. По итогам сделок с акциями стал рассчитываться Сводный фондовый индекс, который точно отразил резкое падение рынка ценных бумаг в России, вызванное международным фондовым кризисом. К торгам по облигациям субъектов РФ и акциям подключились региональные валютно-фондовые биржи в Самаре, Ростове - на - Дону, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде и Екатеринбурге. Расчеты по биржевым сделкам были переведены в Расчетную палату. В 1997 году совместно с ЦБ РФ было учреждено некомерческое партнерство "Национальный депозитарный Центр" (НДЦ), который создан для оказания депозитарных услуг на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ).

А потом наступил 1998 год. В августе  Россия вступила в период финансово-банковского  кризиса. В соответствии с заявлением от 17.08.98 г. Правительство РФ и Банк России объявили об изменении границ валютного коридора, приостановке торгов по ГКО-ОФЗ и их реструктуризации в новые государственные ценные бумаги и о введении временного моратория на валютные выплаты нерезидентам. Оборот торгов по корпоративным и субфедеральным ценным бумагам резко снизился, но торговым площадкам всё-таки удалось сохранить ликвидный рынок акций ведущих эмитентов.

После острой фазы кризиса осени 1998, в 1999 году рынок быстро рос за счет как внутренних, так и внешних  факторов: восстановление мирового рынка  капиталов, рост цен на нефть, признаки стабилизации российской экономики, снижение инфляции, реструктуризация внутренних и внешних долгов России. В рамках программы реструктуризации внутреннего государственного долга России ММВБ возобновила в январе торги по ГКО-ОФЗ, а затем начала проведение операций междилерского репо с государственными ценными бумагами. После кризиса 1998 года рынок государственных ценных бумаг начал возвращать доверие инвесторов и постепенно восстанавливаться. Например, общий объем биржевых сделок на ММВБ в 1999 году составил 1921 млрд. руб. (76,7 млрд. $), что на 54% больше чем в 1998 году. Российский рынок акций испытывал период бурного роста, вызванный улучшением макроэкономических показателей и скачком цен на нефть. В этот период ММВБ впервые стала лидером по доле в обороте торгов на российском рынке корпоративных ценных бумаг. По итогам года на бирже объем сделок с акциями достиг 76,1 млрд. руб., что составило 53% в совокупном обороте ведущих биржевых площадок в РФ. За год Сводный фондовый индекс ММВБ, рассчитываемый по котировкам акций ведущих российских эмитентов, вырос до 150 пунктов (тогда как в начале января 1999 г. составлял 45).

С использованием режима переговорных сделок на ММВБ началось размещение, а  затем и вторичные торги корпоративными облигациями ведущих российских компаний - "Газпрома", "Лукойла", "Тюменской нефтяной компании", РАО "ЕЭС России", АЛРОСА, которые стали новым и привлекательным для инвестора инструментом на фондовом рынке России. В 1999 году в секции фондового рынка было размещено корпоративных облигаций на общую сумму 11,0 млрд. рублей по номиналу. В результате биржа стала первой и фактически единственной в России торговой площадкой, где был организован рынок корпоративных облигаций.

Быстрому восстановлению биржевого  рынка способствовало и то, что после победы на проведенном Европейским Союзом (ЕС) тендере ММВБ стала основным партнером ТАСИС в организованном для России проекте "Консультационные услуги по инвестициям на рынке капиталов" (INVAS). Проект, реализуемый в 1998-2000 годах при участии Венской биржи и инвестиционно-консалтинговой компании Raiffeisen Investment AG, направлен на развитие инфраструктуры российского фондового рынка в соответствии с мировыми стандартами. В рамках этой программы был подписан меморандум между S.W.I.F.T. , ММВБ, НДЦ, Расчётной палатой ММВБ и ТАСИС о внедрении международных стандартов финансовых коммуникаций на фондовом рынке РФ.

1.2  Индексы фондового рынка

Основные индикаторы российского фондового рынка  — биржевые индексы РТС и ММВБ, довольно точно отражают происходящее на рынке. Эти два индекса являются официальным индикатором соответствующих торговых площадок, и именно они считаются главными рыночными показателями. У индекса РТС больше история, индекс ММВБ — точнее.  Но участники рынка все равно больше ориентируются на индекс РТС. 

История отечественных  индексов коротка. Индекс РТС был  впервые рассчитан 1 сентября 1995 года. Индекс ММВБ начал рассчитываться еще  позже — 22 сентября 1997 года, и до 28 ноября 2002 года он назывался Сводный  фондовый индекс ММВБ. 

Оба индекса рассчитываются в течение торговой сессии при  каждом изменении цены инструмента, включенного в список для его  расчета. В списки входят бумаги компаний с наибольшей капитализацией.

Затем из этого списка исключаются акции, которые по экспертному мнению информационного комитета биржи имеют ограниченные рыночные перспективы, а их место занимают следующие по ранжиру акции.

В индекс ММВБ входит 18 акций  с наибольшей капитализацией, а в  индекс РТС — 50. 

Впрочем, в индексе  РТС больше 50% приходится всего на несколько компаний. Еще одним различием между индексами является учет бумаг free-float (акций, находящихся в свободном обращении). При расчете индекса РТС этот параметр учитывается, а при расчете индекса ММВБ нет. Учет free-float делает индекс более прогрессивным. 

Бумаги, входящие в индекс РТС, пересматриваются биржей ежеквартально, а состав бумаг, входящих в индекс ММВБ, последний раз менялся в 2003 году. Кроме того, индекс ММВБ рассчитывается в рублях, а индекс РТС— в двух значениях: валютном и рублевом.   При этом рублевые значения являются вспомогательными и рассчитываются на основе валютных. 

Помимо указанных, каждая из бирж имеет дополнительные индексы. Так, на ММВБ с марта 2001 года рассчитывается индекс ММВБ 10. Он представляет собой среднеарифметическую цену 10 наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению на фондовой бирже ММВБ вне зависимости от того, в котировальный список какого уровня они входят. Состав корзины индекса определяется один раз в квартал на основании четырех показателей ликвидности.

Еще двумя индексами  ММВБ являются Российский индекс корпоративных  облигаций и Российский индекс корпоративных  облигаций ММВБ (купонный). Первый индекс — ценовой, а второй — кумулятивный, то есть учитывающий, кроме изменения цен, еще и изменение купонного дохода. В свою очередь, РТС с 31 декабря 2003 года рассчитывает индекс РТС-2, куда входят бумаги второго-третьего эшелонов. Кроме того, обе биржи рассчитывают целый ряд технических индексов.

Хотя инвестиционные компании и обращают наибольшее внимание на отечественные индексы, они постоянно отслеживают индикаторы и других рынков. Наибольшей влиятельностью пользуются американские и японские показатели.

Старейшим фондовым индексом из ныне действующих считается американский индекс Dow Jones. Впервые он был рассчитан в 1896 году: тогда в него входили бумаги всего 12 компаний. Свой нынешний вид индекс приобрел в 1928 году, с тех пор в нем учитываются акции 30 крупнейших американских компаний, на долю которых приходится до 20% капитализации всего фондового рынка.

2. Использование технического анализа  для прогнозирования биржевых  цен.

2.1 Основополагающие принципы технического  анализа.

Классические определения  и аксиомы были сформулированы в  начале 80-х годов трейдером и  аналитиком Джоном Мэрфи: «Технический анализ – метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени». Под термином движения цен понимают три основных вида информации: цена, объём торговли и открытый интерес.

Ценой называют как действительную цену товаров на биржах, так и значения валютных и других индексов. Объём торговли – это общее количество заключённых контрактов за определённый период времени (минута, день, неделя). Открытый интерес – это количество позиций, не закрытых на конец торгового дня.

Наиболее важной и информативной  является цена, её изучение удобнее, и  большинство методов применяются  именно к ней. Объём торговли тоже имеет большое значение для прогнозирования  и является вторичным индикатором. Открытый интерес в явном виде встречается на фьючерсных рынках, а на остальных он почти не определяется.

В техническом анализе, как в теории с собственной  философской системой, есть свой набор  аксиом:

Аксиома 1. Движения рынка учитывают всё.

Это утверждение является основным в техническом анализе, без него невозможно адекватно воспринимать какие-либо методики. Суть заключается в том, что любой фактор (экономический, политический, психологический), влияющий на цену, заранее учтён и отражён в её графике. Аксиома говорит, что на любое изменение цены есть соответствующее изменение внешних условий. Поэтому изучение графика – обязательное условие для прогнозирования.

Аксиома 2. Цены двигаются направленно.

Данное предположение  стало основой для создания всех методик технического анализа. Главной задачей которого является именно определение трендов, а особенно их характеристик от момента возникновения до самого конца, для использования в торговле.

Аксиома 3. История  повторяется.

Что естественно и  очевидно. Технический анализ занимается именно историей определённых событий, связанных с рынком. Аналитики предполагают, что если определённые типы анализа работали в прошлом, то будут работать и в будущем, поскольку работа основана на устойчивой человеческой психологии. С точки зрения технического анализа понимание будущего лежит в изучении прошлого.

2.2. Особые черты технического  анализа.

Технический анализ имеет  сильного союзника в лице теоретической  математики и имеет возможность  сформулировать то, что уже давно  пытался, а именно: можно прогнозировать цены для всех рынков и любых периодов времени, от минуты до нескольких лет. При этом можно использовать одни и те же методики, поскольку и законы поведения, и структура ценового графика всегда одни и те же. А особые черты или особые преимущества выглядят так:

1.Огромный кругозор  технического анализа состоит  в применимости любых его методик  к ценам всех типов. На биржевых  рынках можно так же хорошо  работать с ценами на золото  и нефть, как и с курсом  доллара к евро или индексом NASDAQ. Некоторые методы даже дают возможность предсказывать не только ценовые движения.

2.Применимость технического  анализа к любым временным  периодам происходит из Геометрии  Фракталов – раздела теоретической  математики. В зависимости от  того, для каких целей его используют, применяются графики от поминутных до погодовых.

2.3.Типы графиков движения рынка.

Основа технического анализа – это график. Существует три типа графиков движения рынка, на основании которых строится технический  анализ: график движения цены, объёма торговли и открытого интереса, называемые обычно чартами. Колебания цены записываются человечеством уже многие годы, и поэтому типов этих чартов существует довольно много. Основные - это линейный, гистограмма и японские свечи.

Линейный график – простейший вид графика. Линия, представленная на графике (рис.1), соединяет цены закрытия в каждый из дней. Даты проставлены внизу по горизонтали, а цены – по вертикали. Такой  график строится с использованием цен закрытия и даёт чёткое представление о динамике цен. Им пользуются лишь в тех случаях, когда недостаточно информации для построения чарта другого вида (гистограммы или свечей). Так бывает с графиками для очень долгосрочных прогнозов или основанных на различных типах фиксингов.

Рисунок 1. Линейный график.

Столбиковый график, называемый гистограммой, (рис.2) показывает цену открытия, максимум, минимум и цену закрытия. Это самый распространённый тип, применяемый в анализе ценных бумаг. На столбиковом графике видно, что верхняя точка каждого из вертикальных столбиков представляет собой максимальную цену за данный период, а нижняя – минимальную. Чёрточка с левой стороны столбика обозначает цену открытия, а с правой – закрытия. Гистограммы полезны своей репрезентативностью и помогают сделать наилучшие прогнозы с помощью классических трендовых и поворотных фигур, скользящих средних и т.д. Для любого метода, применённого к столбиковому графику, получится наибольшее количество сигналов и наиболее точное совпадение с расчётными ценовыми уровнями.