Анализ бухгалтерского баланса. 6

Цель анализа Баланса – охарактеризовать структуру имущества организации и источников его финансирования.

С управленческой точки зрения, анализ Баланса позволяет получить информацию для характеристики сбытовой и заготовительной политики организации, условий взаимоотношений организации с поставщиками и покупателями (включая характеристику задолженности по ранее привлеченным кредитам, перед бюджетом и персоналом).

Анализ Баланса начинается с описания общей суммы имущества предприятия и динамики ее изменения в течение рассматриваемого периода. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения активов предприятия и определение статей активов, по которым данные изменения произошли.

Таблица – Горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса              ОАО «Бологовский молочный завод»

На основании аналитических данных и проведенных расчетов по анализируемому предприятию ОАО «Бологовский молочный завод» можно сделать вывод о том, что величина имущества организации в отчетном году сократилась на 1180 тыс. руб. или на 2,39 %, в том числе размер оборотных активов уменьшился на 1256 тыс. руб. или 3,04 %, из них стоимость запасов снизилась на 311 тыс. руб. (-2,37%), дебиторская задолженность – на                 702 тыс. руб. (-2,53%), денежные средства – на 243 тыс. руб. (-53,17%).

Стоимость внеоборотных средств в 2012 г. увеличилась на                      76 тыс. руб. или 0,94%, при этом рост произошел по статье основных средств. Данный факт обусловлен фактом переоценки основных средств. 

Наибольшую долю в сумме активов занимают оборотные средства (83,07%), однако на конец отчетного периода из-за снижения стоимости их удельный вес уменьшился на 0,56 процентных пункта. В том числе доля денежных средств (0,44%) сократилась на 0,48 процентных пункта, доля дебиторской задолженности (56,04%) – на 0,08 процентных пункта.

Значительный удельный вес статьи «Запасы» в течение анализируемого периода может являться индикатором нерациональной заготовительной политики организации. Однако доля запасов и период их оборота высоки, и на объем отраженных в Балансе запасов не оказывает существенного влияния удаленность поставщиков и наличие неликвидов, можно сделать вывод о наличии «закупок впрок».

Дебиторская задолженность и авансы поставщикам характеризуют, соответственно, величину задолженности покупателей за отгруженную продукцию и размеры предоплаты поставляемых предприятию материалов и услуг. Большая величина дебиторской задолженности объясняется значительными оборотами для данного вида производства, а также не налаженностью работы с дебиторами.  Слишком  высокая  доля  дебиторской   задолженности  в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую устойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь предприятия.

Таблица   – Горизонтальный и вертикальный анализ пассива баланса ОАО «Бологовский молочный завод»

На основании аналитических данных и проведенных расчетах по  ОАО «Бологовский молочный завод» можно сделать вывод о том, что за анализируемый период времени общая стоимость капитала уменьшилась на 1180 тыс. руб. или на 2,39 %, в том числе величина собственного капитала сократилась на 730 тыс. руб. или на 17,18%, при этом снижение произошло по нераспределенной прибыли, в результате доля собственного капитала в общем объеме источников средств предприятия стала меньше на                           1,3 процентных пункта.

Стоимость заемного капитала уменьшилась на 450 тыс. руб. или на 1%, при этом сокращение произошло из-за снижения краткосрочных обязательств, величина же кредитов и займов осталась неизменной. При этом на предприятии отсутствуют долгосрочные обязательства.

Наибольшую долю в общей сумме капитала организации занимают краткосрочные обязательства (92,71%), удельный вес которых из-за снижения собственного капитала на конец отчетного года  увеличился на           1,3 процентных пункта.   

Нормальной величиной собственного капитала для организаций пищевой отрасли является 25%. Норма данного показателя главным образом зависит от типичной для отрасли структуры активов – соотношения внеоборотных и оборотных активов. Чем выше доля внеоборотных активов, чем больше необходимо для работы машин, оборудования, помещений (т.е. чем более фондоемкое производство), тем больше должна быть доля собственного капитала. Объясняется это тем, что самые долгосрочные затраты организация должна в первую очередь делать за счет собственных средств. Сейчас доля собственного капитала ОАО «Бологовский молочный завод» – 7,29%, что на 17,71% меньше минимально приемлемой для организации величины.

Главным источником прироста собственного капитала фирмы является чистая прибыль. Кроме того, увеличить собственный капитал организации возможно в результате следующих операций:

а) Переоценка основных средств в сторону увеличения их балансовой (остаточной) стоимости. Коммерческая организация может не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать группы однородных объектов основных средств по текущей (восстановительной) стоимости. При принятии решения о переоценке по таким основным средствам следует учитывать, что в последующем они переоцениваются регулярно. Переоценка производится на первое число отчетного года и её результаты появятся в балансе только в отчетном году. Кроме того, нужно учесть, что увеличение остаточной стоимости основных средств ведет к увеличению налога на имущество организаций, но не включается в базу по налогу на прибыль.

б) Увеличение уставного капитала.

в) Взнос учредителей в имущество общества (без изменения уставного капитала). Этот вариант не предполагает возвратности вложенных средств (как, например, займ). Согласно пп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ средства, внесенные участником или акционером для увеличения чистых активов, не облагаются налогом на прибыль. В качестве взноса лучше использовать деньги, а не имущество, чтобы у передающей стороны не возникла база по НДС с безвозмездной передачи имущества.

Для оценки степени ликвидности активов организации в справке отчета об изменениях капитала отражается показатель «Чистые активы», который используют для анализа финансового положения организации.

Под чистыми активами понимается стоимость имущества организации, приобретенного за счет собственных (незаемных) источников – уставно капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении общества, фондов, образованных за счет прибыли, и других фондов, созданных в соответствии с законодательством. Порядок расчета чистых активов ОАО «Бологовский молочный завод» по данным его баланса приведен в таблице .

Таблица  – Расчет чистых активов (в балансовой оценке), тыс. руб.

Таким образом, динамика чистых активов в течение всего анализируемого периода является сокращающейся. Так в результате определения величины чистых активов, их размер был максимальным в            2010 г. (он равен 5388 тыс. руб.), а к 2011 г. они снизились на 1140  тыс. руб. и составили 4248 тыс. руб. В 2012 г. сумма чистых активов составила               3518 тыс. руб., что ниже уровня прошлого года на 730 тыс. руб. Это вызвано изменениями в структуре активов и обязательств организации.

Рассматривая активы и пассивы предприятия можно наблюдать их увеличения, однако эти изменения по-разному сказываются на динамике чистых активов – они не всегда возрастали на протяжении 3 лет.

  Так рост активов организации  был значительнее в 2011 г. (когда  был равен 49413 тыс. руб.), а в 2012 г. –  уменьшение составило 1180 тыс. руб.

Что касается пассивов организации, то здесь также большее увеличение наблюдалось в 2011 г. – оно составляло 10470 тыс. руб., а в  2012 г. произошло сокращение на 450 тыс. руб.

Рассматривая причины резкого увеличения размеров пассивов в               2011 г., то можно отметить, что основной из них стал рост кредиторской задолженности на 6470 тыс. руб. Это вызвано увеличением задолженности организации перед поставщиками и подрядчиками.

Таким образом, в результате незначительного роста активов и резкого увеличения обязательств организации привело к снижению чистых активов в отчетном году. Следовательно, возникает вероятность банкротства предприятия в результате превышения темпов роста обязательств над темпами роста активов. Это снижает инвестиционную привлекательность и подрывает доверие кредиторов, акционеров, сотрудников организации.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.1240 + стр.1250);

А2. Быстрореализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр.1230);

А3. Медленно реализуемые активы – прочие, не упомянутые выше, оборотные активы (стр.1210 + стр.1220 + стр.1260 - 12605);

А4. Труднореализуемые активы – все внеоборотные активы (стр.1100).

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства – привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п. (стр.1520);

П2. Среднесрочные обязательства  – краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства (стр.1510 + стр.1540 + стр.1550);

П3. Долгосрочные обязательства  – раздел  IV баланса «Долгосрочные пассивы» (стр.1400);

П4. Постоянные пассивы – собственный капитал организации (стр.1300 + стр.1530 - 12605).

Такая группировка по данным ОАО «Бологовский молочный завод» представлена в нижеприведенной таблице:

Таблица  – Группировка активов и пассивов баланса                              ОАО «Бологовский молочный завод» для проведения анализа ликвидности

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в ОАО «Бологовский молочный завод» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1;    А2 > П2;     A3 > ПЗ;    А4 > П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса               ОАО «Бологовский молочный завод»  как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). Можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, т.е. организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

Четвертое условие по данным баланса молокозавода не выполняется, что свидетельствует об отсутствии на предприятии собственных оборотных средств.

Таблица – Алгоритм расчета коэффициентов ликвидности

Проведем расчет коэффициентов ликвидности по данным                        ОАО «Бологовский молочный завод» в таблице.

Таблица – Оценка платежеспособности ОАО «Бологовский молочный завод» 

На основании данных годового бухгалтерского отчета                            ОАО «Бологовский молочный завод» за ряд лет, а также проведенных расчетов можно сделать вывод о том, что анализируемое предприятие имеет низкую платежеспособность, так как показатели ликвидности баланса организации не соответствуют установленным нормативам. 

Общий показатель ликвидности баланса предприятия применяется для оценки ликвидности баланса в целом, для оценки изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. В отчетном году его значение составляет 0,48, что подтверждает вышеприведенную оценку, которая указывает на недостаточную ликвидность баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что всего лишь 0,48%  краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности в отчетном году показывает, что 61% краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что 90 коп. оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств.

Все это указывает на то, что ОАО «Бологовский молочный завод» не способно полностью и своевременно выполнять свои обязательства по платежам, то есть у организации отсутствуют денежные средства в необходимом и достаточном количестве.

У ОАО «Бологовский молочный завод» не только имеются проблемы с собственным капиталом, но и наблюдается еще одна проблема в структуре баланса – недостаточная текущая ликвидность активов.

Существуют два способа повысить текущую ликвидность организации:

1. Уменьшить долю краткосрочных обязательств в пассивах организации. Это подразумевает перевод части краткосрочной задолженности в долгосрочную (т.е. привлечение долгосрочных кредитов и займов взамен краткосрочных).
2. Увеличить долю ликвидных (оборотных) активов за счет снижения доли внеоборотных активов.

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей – снижение периода взыскания дебиторской задолженности.

Таблица – Показатели оборачиваемости ОАО «Бологовский молочный завод»

На основании аналитических данных, а также проведенных расчетов по анализируемому ОАО «Бологовский молочный завод» можно сделать вывод о том, что за исследуемый период времени величина показателей деловой активности предприятия колеблется, и в отчетном 2012 г. количество оборотов каждого из коэффициентов сократилось, что является отрицательным для организации, так как  чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Увеличение сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженностей указывает на ослабление деловой активности предприятия.

Следующим шагом является определение финансовой устойчивости предприятия. Насколько устойчиво либо не устойчиво предприятие можно сказать, зная насколько сильную зависимость оно испытывает от заемных средств, насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.

Таблица – Алгоритм расчета коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица – Оценка финансовой устойчивости ОАО «Бологовский молочный завод»