Анализ деятельности ОАО "РЖД"

Анализ деятельности ОАО "РЖД" 
Общая характеристика компании

ОАО "РЖД" учреждено Правительством РФ - постановление Правительства РФ от 18 сентября 2003 года № 585 "О создании открытого акционерного общества "Российские железные дороги". Создание компании было осуществлено в соответствии с постановлением Правительства РФ от 18 мая 2001 года № 384 "О программе структурной реформы на железнодорожном транспорте" и является итогом первого этапа реформирования железнодорожной отрасли.

Железнодорожный комплекс исторически имеет особое стратегическое значение для России. Он является связующим звеном единой экономической системы и самым доступным транспортом для миллионов граждан. Без четкой работы железнодорожного транспорта невозможна стабильная деятельность промышленных предприятий, своевременный подвоз жизненно важных грузов в самые отдаленные уголки страны.

Открытое акционерное общество "Российские железные дороги" является одной из самых крупных в мире (входит в тройку лидеров) железнодорожных компаний с огромными объемами грузовых и пассажирских перевозок, обладающей высокими финансовыми рейтингами, квалифицированными специалистами во всех областях железнодорожного транспорта, большой научно-технической базой, проектными и строительными мощностями, значительным опытом международного сотрудничества.

ОАО "Российские железные дороги" (ОАО "РЖД") - Национальная вертикально интегрированная железнодорожная компания, монополист на рынке грузовых и пассажирских перевозок в РФ. Входит в тройку крупнейших транспортных компаний мира. Управляет сетью железных дорог России протяженностью 85,2 тыс. км, то есть 99% всех магистралей страны. Около половины этих линий (43,1 тыс. км) электрифицированы - по этому показателю РЖД занимает первое место в мире. Ежегодно компания перевозит более 1,3 млрд пассажиров и 1,3 млрд т грузов. При этом доля РЖД в грузообороте транспортной системы России составляет около 42%, в пассажирообороте - около 33%. Организационная структура холдинга состоит из материнской компании ОАО "РЖД", 65 дочерних (с долей участия более 50%) и 62 зависимых обществ (с долей участия от 20% до 50%).

Органы управления ОАО "РЖД":

Общее собрание акционеров - поскольку единственным акционером общества является Российская Федерация и от ее имени полномочия осуществляются Правительством РФ, то решения собраний акционеров принимаются Правительством единолично и оформляются письменно; Совет директоров общества - включает 9 человек и назначается Правительством РФ;

Миссия компании состоит в удовлетворении рыночного спроса на перевозки, повышение эффективности деятельности, качества услуг и глубокой интеграции в Евроазиатскую транспортную систему.

Главные цели деятельности общества - обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках, работах и услугах, оказываемых железнодорожным транспортом, а также извлечение ПРИБЫЛИ.

ОАО "РЖД" перевозит свыше 1,3 млрд. пассажиров и 1,3 млрд. тонн грузов в год. В ОАО "РЖД" работают 1 300 000 сотрудников.

декабря 2006 года Совет директоров ОАО "РЖД" утвердил Кодекс деловой этики открытого акционерного общества "Российские железные дороги". Кодекс устанавливает принципы и нормы поведения должностных лиц и других работников Компании, определяет правила взаимоотношений внутри Компании, а также взаимоотношений с акционером Компании, органами власти, юридическими и физическими лицами. Положения кодекса разработаны с учетом миссии и корпоративных ценностей Компании.

Стратегические цели компании:

увеличение масштаба транспортного бизнеса;

повышение производственно-экономической эффективности; повышение качества работы и безопасности перевозок;

глубокая интеграция в Евроазиатскую транспортную систему;

повышение финансовой устойчивости и эффективности.

Учредителем ОАО "РЖД" является Российская Федерация. Единственным акционером ОАО "РЖД" является Российская Федерация. От имени Российской Федерации полномочия акционера осуществляет Правительство Российской Федерации.

Уставный капитал ОАО "РЖД" сформирован учредителем путем внесения в него имущества и имущественных комплексов организаций федерального железнодорожного транспорта.

По состоянию на 01.01.2011 г. уставный капитал ОАО "РЖД" составлял 1 535 700 000 000 рублей и был сформирован из 1 535 700 700 обыкновенных именных акций в бездокументарной форме номинальной стоимостью каждой 1000 рублей.

Распоряжением Правительства Российской Федерации от 26.11.12г. №1618р "Об увеличении уставного КАПИТАЛА ОАО "РЖД" в 2012 году уставный капитал ОАО "РЖД" увеличен на 5 997 819 000 рублей.

2.2 Финансово-хозяйственный анализ  деятельности компании

Анализ динамики состава и структуры имущества (актив баланса)

Общая оценка изменения всего имущества предприятия производится на основе баланса, который позволяет выделить оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Структура – процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.

Анализ состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) имущества свидетельствует о расширении (суждении) деятельности предприятия.

Данные расчетов по анализу состава и структуры имущества предприятия могут быть представлены в табл. 1.

Сумма основных средств выросла на 13,98 %

(529647 * 100) / 3789928 = 13,98

Сумма оборотных активов увеличилась на -25,37 %

(-87707 * 100) / 345670 = -25,37

Сумма валюты баланса выросла на 10,69 %

(441940 * 100) / 4135598 = 10,69

Данные табл. 1 используются для анализа в целом стоимости имущества предприятия (табл. 4). 

Таблица 1

Анализ динамики состава и структуры имущества ОАО «РЖД»

 

П/П	Размещение имушества	на конец 2011		на конец 2012		на конец 2013		изменение (+,-) 2011-2012г		изменение (+,-) 2012-2013г		изменение (+,-) 2011-2013г
		млн. руб	удельный вес %	млн. руб	удельный вес %	млн. руб	удельный вес %	млн. руб	удельный вес %, к началу периода	млн. руб	удельный вес %, к началу периода	млн. руб	удельный вес %, к началу периода
1	Внеоборотные активы, из них:
1.1.	Нематериальные активы.	7491	0,18	8067	0,19	9593	0,21	576	7,69	1526	18,92	2102	28,06
1.2.	Результаты исследований и разработок.	2021	0,05	2290	0,05	2068	0,05	269	13,31	-222	-9,69	47	2,33
1.3.	Основные средства.	3191489	77,17	3434738	79,54	3595393	78,54	243249	7,62	160655	4,68	403904	12,66
1.4.	Доходные вложения в материальные  ценности.	133161	3,22	152788	3,54	171920	3,76	19627	14,74	19132	12,52	38759	29,11
1.5.	Финансовые вложения.	409530	9,90	407922	9,45	413660	9,04	-1608	-0,39	5738	1,41	4130	1,01
1.6.	Прочие внеоборотные активы.	46236	1,12	47421	1,10	126941	2,77	1185	2,56	79520	167,69	80705	174,55
Итог		3789928	3789928	91,64	4053226	93,86	4319575	94,36	263298	6,95	266349	6,57	529647
2	Оборотные активы, из них:
2.1.	Запасы.	76505	1,85	77150	1,79	83111	1,82	645	0,84	5961	7,73	6606	8,63
2.2.	Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям.	6533	0,16	8064	0,19	7128	0,16	1531	23,43	-936	-11,61	595	9,11
2.3.	Дебиторская задолженность.	61204	1,48	59840	1,39	60716	1,33	-1364	-2,23	876	1,46	-488	-0,80
2.4.	Финансовые вложения.	6426	0,16	5002	0,12	12350	0,27	-1424	-22,16	7348	146,90	5924	92,19
2.5.	Денежные средства.	180806	4,37	113541	2,63	80231	1,75	-67265	-37,20	-33310	-29,34	-100575	-55,63
2.6.	Прочие оборотные активы.	14196	0,34	1380	0,03	14427	0,32	-12816	-90,28	13047	945,43	231	1,63
Итог		345670	345670	8,36	264977	6,14	257963	5,64	-80693	-23,34	-7014	-2,65	-87707
Всего		4135598	4135598	100,00	4318203	100,00	4577538	100,00	182605	4,42	259335	6,01	441940
3.	Соотношение основных и оборотных средств (Итог разд. I: итог разд. II)	10,96		15,30		16,74

 

Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов (пассив баланса)

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливаются в ходе изучения происшедших изменений в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала). Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств производится в табл. 2.

 

 

Таблица 2

Анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов ОАО «РЖД»

 

П/П	Размещение имушества	на конец 2011		на конец 2012			на конец 2013			изменение (+,-) 2011-2012г			изменение (+,-) 2012-2013г			изменение (+,-) 2011-2013г
		млн. руб	удельный вес %		млн. руб	удельный вес %		млн. руб	удельный вес %		млн. руб	удельный вес %, к началу периода		млн. руб	удельный вес %, к началу периода	млн. руб	удельный вес %, к началу периода
1	Собственные средства  (капитал и резервы), из них:
1.1.	Уставной капитал	1786716	43,20		1826877	42,18		1919454	41,93		40161	2,25		92577	5,07	132738	7,43
1.2.	Переоценка внеоборотных активов.	1254630	30,34		1251387	28,90		1248068	27,27		-3243	-0,26		-3319	-0,27	-6562	-0,52
1.3.	Добавочный капитал.	26877	0,65		86981	2,01		52155	1,14		60104	223,63		-34826	-40,04	25278	94,05
1.4.	Резервный капитал	12079	0,29		12920	0,30		13626	0,30		841	6,96		706	5,46	1547	12,81
1.5.	Нераспределенная прибыль.	281241	6,80		303653	7,01		307009	6,71		22412	7,97		3356	1,11	25768	9,16
Итого		3361501	3361501		81,28	3481818		80,40	3540312		77,34	120317		3,58	58494	1,68	178811
2	Заемные средства, из них:
2.1.	Долгосрочные займы и кредиты.	103424	2,50		359480	8,30		579154	12,65		256056	247,58		219674	61,11	475730	459,98
2.2.	Отложенные налоговые обязательства.	53642	1,30		64928	1,50		76197	1,66		11286	21,04		11269	17,36	22555	42,05
2.3.	Прочие долгосрочные обязательства	0	0,00		3367	0,08		1367	0,03		3367	0,00		-2000	-59,40	1367	0,00
2.4.	Краткосрочные займы и кредиты.	93568	2,26		60167	1,39		36957	0,81		-33401	-35,70		-23210	-38,58	-56611	-60,50
2.5.	Кредиторская задолженность	299421	7,24		312329	7,21		297114	6,49		12908	4,31		-15215	-4,87	-2307	-0,77
2.6.	Доходы будущих периодов.	6144	0,15		7112	0,16		7322	0,16		968	15,76		210	2,95	1178	19,17
2.7.	Оценочные обязательства	28993	0,70		38647	0,89		36691	0,80		9654	33,30		-1956	-5,06	7698	26,55
2.8.	Прочие краткосрочные обязательства.	1964	0,05		2955	0,07		2424	0,05		991	50,46		-531	-17,97	460	23,42
Итого		587156	587156		14,20	848985		19,60	1037226		22,66	261829		44,59	188241	22,17	450070
Всего		4135598	4135598		100,00	4330803		100,00	4577538		100,00	195205		4,72	246735	5,70	441940
3	Соотношение заемных и собственных источников	5,73			4,10			3,41

 

Формирование системы экономических показателей

предприятия

Далее рассчитываются итоговые показатели экономического анализа системы финансового состояния в разрезе основных подсистем данного анализа, таких как:

• показатели платежеспособности;
• показатели оборачиваемости;
• показатели рентабельности (доходности);

В данной работе для установления динамики соответствующих коэффициентов необходимо рассчитывать их на начало (Кн) и конец (Кк) анализируемого периода. По показателям, рассчитываемым с помощью формы № 2 приложения к балансу, определяются только средние значения  показателей баланса и за отчетный период.

Показатели платежеспособности

В финансовом анализе платежеспособным признается хозяйствующий субъект, который за счет собственных ресурсов потенциально способен покрыть средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Анализ платежеспособности проводится на основе исходных показателей, формирующих финансовые коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности

Ликвидность хозяйствующего субъекта характеризует его способность быстро погашать свою задолженность. Фактически ликвидность предприятия характеризуется ликвидностью его баланса, которая отражает степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в денежную массу соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени возрастания их ликвидности, и средств по пассиву, сгруппированных по степени возрастания их срочности.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. срочности превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – все денежные средства хозяйствующего субъекта (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

А3 – медленно реализуемые активы – статья раздела II «Запасы» и НДС;

А4 – трудно реализуемые активы – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные пассивы  – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные обязательства кроме кредиторской задолженности;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства;

П4 – постоянные пассивы – статья раздела III «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 ≥ П1,                                     А3 ≥ П3,

А2 ≥ П2 ,                                    А4 ≤ П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде табл. 3.

В нашем случае проанализировав результаты получаем следующие соотношения:

На начало периода:

187232 ≤ 299421;  83038 ≤ 316883 

57027 ≤ 157793;   64609 ≤ 3361501

На конец периода:

92581≤ 297114;   90239≤ 656718

55572≤83394;   146512≥ 3540312

Таким образом, абсолютно ликвидным наш баланс назвать нельзя. 

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса ОАО «РЖД»

Актив	на конец 2011г	на конец 2012	на конец 2013	Пасив	на конец 2011г	на конец 2012	на конец 2013	Платежи излишек (+) или недостаток (-)			в % к велечине группы пассива
								на конец 2011г	на конец 2012	на конец 2013		на конец 2011г	на конец 2012	на конец 2013
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11		12	13	14
Наиболее ликвидные активы				Наиболее срочные пасивы
1. Денежные средства	180806	113541	80231	Кредиторская задолжность	299421	312329	297114
2. Краткосрочные финансовые вложения	6426	5002	12350
Итого А 1	187232	118543	92581	Итого П 1	299421	312329	297114	-112189	25962	-204533		0,07	0,07	0,06
Быстро реализуемые активы				Краткосрочные пассивы
1. Дебиторская задолжность со  сроком погашения до 12 мес.	42831	48515	41145	1. Займы и кредиты	120692	60167	36957
				2. Доходы будущих периодов	6144	7112	7322
2. Прочие оборотные активы	14196	13980	14427	3.Оценочные обязательства	28993	38647	36691
				4. Прочие краткосрочные обязательства	1964	2955	2424
Итого А 2	57027	62495	55572	Итого П 2	157793	108881	83394	-100766	-46386	-27822		0,04	0,03	0,02
Медленно реализуемые активы				Долгосрочные пассивы
1. Запасы	76505	77150	83111	1. Займы и кредиты	263241	359480	579154
2.НДС по приобретенным ценностям	6533	8064	7128	2. Отложенные налоговые обязательства	53642	64928	76197
				3. Прочие долгосрочные пассивы		3367	1367
Итого А 3	83038	85214	90239	Итого П 3	316883	427775	656718	-233845	-342561	-566479		0,08	0,10	0,14
Трудно реализуемые активы				Постаянные пасивы
				1. Уставной капитал	1786716	1826877	1919454
1. Внеоборотные активы	46236	47421	126941	2. Переоценка внеоборотных активов	1254630	1251387	1248068
2. Дебиторская задолжность со  сроком погашения более 12 мес.	18373	11325	19571	3. Добавочный капитал	26877	86981	52155
				4. Резервный капитал	12079	12920	13626
				5. Нераспределенная прибыль	281199	303653	307009
Итого А 4	64609	58746	146512	Итого П 4	3361501	3481818	3540312	-3296892	-3423072	-3393800		0,81	0,80	0,77
Баланс	391906	324998	384904	Баланс	4135598	4330803	4577538	-3743692	-4005805	-4192634

 

Более целесообразно анализировать следующие соотношения:

А1 + А2 ≥ П1     А1 + А2 + А3 ≥ П1 + П2

На начало периода:

187232+ 57027 ≤ 299421

244259 ≤ 299421

187232+ 57027 + 83038 ≤ 299421+ 157793

327297 ≤  457214

На конец периода:

92581+ 55572≤ 297114 

148153 ≤ 297114

92581+ 55572+ 90239≤ 297114+ 83394

238392 ≤ 1010508

В нашем случае данные соотношения не выполняются.

В финансовом анализе также существует подход к анализу ликвидности на основе следующих коэффициентов:

1. коэффициент общей ликвидности;
2. коэффициент срочной ликвидности;
3. коэффициент абсолютной ликвидности.
1. Коэффициент общей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия:

  ,

где ТА – текущие активы – стоимость оборотного капитала предприятия (стр. 12000);

       ТО – текущие обязательства  – краткосрочная задолженность предприятия сроком до 1 года (стр. 15000 – стр. 15260 – стр. 15300 – стр. 15400 – стр. 15500).

 

На начало периода:

Кол = 345670/(457214-6144-28993-1964) = 345670 / 420113= 0,82

На конец периода:

Кол = 257963/(380508-7322-36691-2424) = 257963 / 334071= 0,77

Оптимальным соотношение коэффициента считается 1,2 < Кол <2,5. Таким образом, полученные нами значения лежат за пределами допустимых.

Низкое значение коэффициента общей ликвидности свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса, и предприятию необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности. С целью восстановления платежеспособности рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

где – коэффициент общей ликвидности на начало периода;

      – коэффициент общей ликвидности на конец периода.

       Т – число месяцев в анализируемом  периоде;

       2 – нормальное значение коэффициента  общей ликвидности.

Квос =

 

Период, в течение которого должна быть восстановлена платежеспособность, установлен один для всех хозяйствующих субъектов без отраслевой дифференциации – 6 месяцев. Если коэффициент восстановления платежеспособности больше единицы, то хозяйствующий субъект платежеспособен в течение шести месяцев. Если коэффициент меньше единицы, то он за это время не в состоянии восстановить платежеспособность.

В нашем случае полученное значение 0,41 ˂ 1, поэтому можно сделать вывод о том, что за рассматриваемый период времени предприятие не в состоянии восстановить платежеспособность.

При высоком значении коэффициента общей ликвидности, свидетельствующем об удовлетворительной структуре баланса, можно рассчитать коэффициент утраты платежеспособности, который позволяет прогнозировать будущее состояние платежеспособности хозяйствующего субъекта. Коэффициент утраты платежеспособности определяется аналогично коэффициенту восстановления платежеспособности, но с разницей в периоде утраты платежеспособности, равном трем месяцам:

  ,

где 3 – период утраты платежеспособности.

Кутраты = =

0,41

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о реальной возможности хозяйствующего субъекта не утратить свою платежеспособность; меньше 1 – о том, что в ближайшее время имеется реальная возможность утратить платежеспособность.

В нашем случае полученное значение 0,41 ˂ 1, поэтому делаем вывод о том, что за рассматриваемый период времени у предприятия имеется реальная возможность утратить платежеспособность.

2. Коэффициент срочной ликвидности характеризует долю покрытия текущих обязательств за счет денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности:

  ,

где СОК – собственный оборотный капитал – часть текущих активов, за исключением дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (стр. 12100+стр. 12200+стр. 12600).

На начало периода:

Ксл = (345670 – (76505 + 6533 + 14196)) / (457214 – 6144 – 28993 - 1964)

= (345670 - 97234) / 494315 = 0,50

На конец периода: 

Ксл = (257963 – (83111 + 7128 + 14427))  / (380508 - 7322 – 36691 - 2424) = (257963 - 104666) / 334071 = 0,46

Оптимальным для Ксл считается соотношение Ксл=1.

В результате произведенных расчетов получаем 0,65 ˃ 1, что отличается от оптимального значения.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует долю покрытия общих обязательств за счет наиболее быстро реализуемых активов:

  ,

где ТА – часть текущих активов, за счет которых хозяйствующий субъект сможет в сравнительно короткие сроки покрыть свои обязательства (стр. 12400+стр. 12500).

На начало периода:

Кал = (6426+180806) / (457214 – 6144 – 28993 – 1964) = 187232 / 420113 = 0,45

На конец периода:

Кал = (12350+80231) / (380508 – 7322 – 36691 – 2424) = 92581 / 334071 = 0,28

Оптимальным для Кал считается соотношение 0,1<Кал<0,3.

Существенное отклонение значений коэффициентов ликвидности в меньшую сторону от рекомендуемых (или по сравнению с родственными хозяйствующими субъектами) требует от руководства принятия срочных мер для нормализации финансового состояния. Превышение их нормативных значений свидетельствует о «замораживании» части денежных ресурсов в виде чрезмерных запасов или неоправданно продолжительной дебиторской задолженности, что требует принятия решений, связанных с управлением денежными потоками и дебиторской задолженностью.

 Таким образом, соотношение  0,1 ˂ 0,45 ˂ 0,3, не выполняется, поэтому  можно сделать вывод о том, что за рассматриваемый период  времени имеет место «замораживание»  части денежных ресурсов в виде чрезмерных запасов или неоправданно продолжительной дебиторской задолженности.

Результаты вычислений занесем в таблицу 3.1.

Таблица 3.1

Покозатель	на конец 2011г	на конец 2012г	на конец 2013г	изменения 2011-2012г	изменения 2012-2013г	изменение  2011-2013
Коэфициэнт обшей ликвидности	0,77	0,75	0,82	-0,02	0,08	0,05
Коэффициэнт срочной ликвидности	0,46	0,48	0,59	0,03	0,11	0,14
Коэффициэнт абсолютной ликвидности	0,28	0,32	0,45	0,04	0,13	0,17

Показатели ликвидности ОАО «РЖД»

Анализ финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции стабильности финансового развития хозяйствующего субъекта.

При проведении рейтингового анализа показателей финансовой устойчивости выделяются следующие коэффициенты:

1) коэффициент  обеспеченности собственными источниками  финансирования;

2) коэффициент  финансовой независимости;

3. коэффициент финансовой устойчивости;
4. коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов;
5. «Z-счет» Альтмана.
1. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, по которому судят о том, какая часть оборотных активов хозяйствующего субъекта финансируется за счет собственных источников, определяется по формуле:

  ,

где СК – собственный капитал – собственные источники и резервы для финансирования хозяйственной деятельности предприятия (стр. 13000);        

       ОК – основной капитал –  сумма внеоборотных активов хозяйствующего  субъекта (стр.10000).

На начало периода:

Ко.с.и. = (3361501-3789928) / 345670 = -428427/345670= -1,24

На конец периода:

Ко.с.и. = (3540312-4319575) / 257963 =-779263/ 257963= - 3,02

Низкое значение этого показателя означает, что хозяйствующий субъект  сильно зависит от поставщиков в части своевременных поставок и от кредиторов в части формирования источников финансирования своей деятельности.

2. Коэффициент финансовой независимости характеризует объем собственного капитала в общей структуре источников финансирования деятельности хозяйствующего субъекта и отражает его зависимость от заемного капитала:

  ,

где ВБ – валюта баланса – общая стоимость имущества или источников его формирования (стр. 16000 или 17000).

На начало периода:   Кф.н. = 3361501/4135598 = 0,81

На конец периода:   Кф.н. = 3540312/4577538 = 0,77

В современных условиях желательно, чтобы Кфн ≥ 0,6. Это означает, что все обязательства хозяйствующего субъекта могут быть покрыты его собственными средствами.

Полученное значение коэффициента лежит в пределах, т.е. условие 0,81 ≥ 0,6 выполняется. Значит, все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами.

Рост коэффициента независимости свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений.

3. Коэффициент финансовой устойчивости характеризует ту часть имущества хозяйствующего субъекта, которая финансируется за счет устойчивых источников:

  ,

где ПК – перманентный капитал – долгосрочные источники финансирования хозяйственной деятельности (стр. 13000+14000);